Хорнер Раджи

FOREX на 5 часов в неделю. Как зарабатывать трейдингом на финансовом рынке в свое свободное время

Раджи Хорнер

FOREX на 5 часов в неделю: как зарабатывать трейдингом на финансовом рынке в свободное время

Предисловие

«FOREX на пять часов в неделю» – книга о жизни! Более того, она нацелена на перспективу. Нам внушают мысль о том, что эффективность, а точнее, успешная работа и достижения в работе требуют временных затрат. Степень эффективности в работе традиционно ставится обществом в прямую зависимость от количества времени, затраченного на выполнение работы. Если мы решаем двигаться против течения, это расценивается как проявление лености, схожее с тем, когда отдается предпочтение методу, требующему наименьших затрат времени и сил. Корни такого рода отношения кроются в образе мышления человека, работающего по найму. Я проработала наемным работником в общей сложности 22 месяца моей взрослой жизни. Пииту об этом не ради хвастовства. К несчастью, я довольно ленива. Как следствие, главным предметом моей озабоченности был вопрос о том, как заработать на жизнь без того, чтобы отмечаться каждое утро в офисе.

Не буду досаждать подробностями о том, как я открыла для себя возможность заработка трейдингом на финансовых рынках. В конечном итоге, совершив все возможные детские ошибки (и не единожды), мне удалось прийти к пониманию того, что рынки являются отражением человеческого поведения, и в мире бизнеса не существует ничего более изощренного и сложного, чем Уолл-стрит.

Мне повезло, что я имею возможность поделиться с вами тем, что делаю каждый день, и эта привилегия не воспринимается мною как нечто само собой разумеющееся. Достаточно поездив по миру с лекциями о рынках, я имела возможность узнать, что слишком много трейдеров и тех, кто претендует на то, чтобы быть таковыми, находятся в серьезной зависимости от трейдинга – в зависимости наркотического свойства. Эти люди являются настоящими наркоманами рынка. Мне рассказывали о трейдерах, встающих засветло для того, чтобы открыть позиции; о трейдерах, не расстающихся со своими ноутбуками даже в ванной; о трейдерах, проводящих по 16 часов в день за анализом графиков и разработкой торговых систем. Таких людей множество и поведение их становится все более странным. Вправе ли мы считать трейдинг разновидностью наркомании?

Огромное количество времени уходит на трейдинг и размышление над путями достижения лучших результатов. Но это так лишь на первый взгляд. В конечном итоге, сегодня избыток трейдеров столь же значителен, как и 20, 30, 50 лет назад, а число работающих на рынках трейдеров сегодня намного больше, чем раньше. К услугам современных трейдеров сложное оборудование, доступ к доселе невиданному объему информации и транспарентное выставление ордеров. С улыбкой вспоминается начало моей карьеры, когда я еще училась в колледже, и мои первые ценовые графики вычерчивались на листе миллиметровки с помощью линейки и простого карандаша.

В молодости я понимала, что являюсь трейдером, так сказать, по совместительству, на неполный рабочий день. То же самое можно было сказать про большинство трейдеров. При желании нетрудно изыскать гораздо более легкие способы заработка вместо того, чтобы пропускать себя через мясорубку трейдинга. Если вы полагаете, будто трейдинг на финансовых рынках – легкое дело, лучше закройте эту книгу и положите туда, откуда она была взята. Но позвольте мне смелое утверждение: трейдинг в принципе не так уж и сложен!

О чем именно книга «FOREX на пять часов в неделю»! Речь в книге идет о понимании того, что «больше» не всегда значит «лучше». Лучше – это лучше. «FOREX на пять часов в неделю »-научит вас анализу рынка, использованию визуальных и объективных инструментов, а также составлению планов и в конечном итоге основам успешного трейдинга. Это не внутридневной трейдинг, им я не занимаюсь. Это и не инвестирование, хотя некоторые из приводимых в книге стратегий помогут разобраться с этим аспектом управления вашим портфелем. Речь идет об усвоении нескольких концепций, которые – при условии верного понимания и применения – могут результироваться в серьезный и стабильный доход.

Рынок FOREX предлагает своим участникам наилучшее исполнение ордеров, кредитное плечо и доступ к любому из рынков. Международный рынок обмена валюты работает круглосуточно, поэтому трейдинг на нем легко вписывается в привычное расписание. От тех, кто торгует валютами, не требуется работать полный рабочий день. Моей целью является помочь вам встроить график трейдинга в устоявшийся распорядок вашей жизни. Это означает овладение навыком быстрого и точного анализа.

Данная книга представляет собой конспект в той же степени, в какой является полным курсом обучения. В нее включены ссылки и графики, которые помогают лучше понять содержащиеся в книге мысли и идеи, наглядно представляющие примеры используемых мною стратегий, например – работа с разнообразными временными масштабами и с различными валютными парами. Я также приглашаю вас посетить мой блог на сайте www.radgeehorner.com , где мы ежедневно обсуждаем рынок, используя при этом видеоролики, а также цветные графики торговых настроек и ценовых движений. Это хороший способ поддерживать связь между нами после того, как книга будет прочитана.

Подход в книге «FOREX на пять часов в неделю» способствует рационализации анализа рыночной ситуации и смелых допущений. Я поделюсь с вами идеями, бросающими вызов устоявшимся представлениям, полностью противоречащим тому, что вы привыкли слышать или делать! И это ни в коем случае не стоит относить к моему желанию быть оригинальной.

В этой книге вашему вниманию предлагается исследование двух типов мышления, которые следует учитывать перед тем, как приступать к трейдингу: внутренней психологии и внешней психологии. Я опишу мой подход к психологии формулой: «Понимание + Подтверждение = Уверенность », равно как и другие виды психологии трейдинга. В то же время прошу не забывать: несмотря на то, что все трейдеры делают более или менее одинаковые вещи, большинство терпит неудачи.

Они заняты постоянным поиском самых популярных, наиболее часто используемых, самых известных тактических приемов и инструментов. Почему? Помогут ли числа в обретении какой-либо защищенности? Не в этом случае. Оказавшиеся в этой игре на стороне большинства обязательно проиграют. Следовательно, если большинство трейдеров работает в определенной манере, будь то управление открытыми позициями,

тактика входов, управление рисками или что бы то ни было… Вам следует вести себя совершенно иначе. Я часто повторяю мое работающее в 90 процентах случаев правило: «Если кто-то делает это, значит, это неправильно».

Читатели книги «FOREX на пять часов в неделю » сумеют извлечь выгоду из психологии рынка, в конце концов, именно ее вы анализируете и отслеживаете на своих ценовых графиках. Речь здесь идет о внешней психологии. Ни на мгновение не забывайте о том, что вы торгуете реакцией людей на произошедшее, их страхами, жадностью и чувством неопределенности. Все это должно вывести вас за пределы графиков и придать трейдингу оттенок естественной деятельности. Вот когда станет возможным прийти к убеждению, что трейдинг на рынке целиком и полностью соответствует человеческой природе.

Ваша в трейдинге, Раджи Хорнер

Благодарности автора

Сегодня я закончила работу над этой, третьей по счету, книгой, и меня переполняет чувство благодарности судьбе и людям, благодаря которым состоялась моя карьера в трейдинге. Я счастлива, потому что нахожусь в окружении семьи, поддерживающей меня, друзей, заставляющих улыбаться, и партнеров, требующих максимального приложения усилий. Однако, в первую очередь, хочется поблагодарить учеников, стимулирующих на новые свершения, надеюсь, я всегда буду пребывать на высоте в общении с ними. Каждый день они вдохновляют меня и наполняют радостью процесс обучения. Моему прогрессу как человека и трейдера я в определенной степени обязана каждому из них.

«Успех есть не что иное, как серия случайностей, их трудно предвидеть, но к ним надо быть готовым, несмотря на…» – это можно назвать одной из самых удачных (или неудачных?) шуток жизни.

Моя признательность – тебе, Херби (Herbie), моему любимому, которому известно, что любовь означает отнюдь не «делание всего для любимого человека», а убеждение его в том, что он способен на многое. Спасибо за то, что твоя вера прибавляла мне сил в пору сомнений и невзгод, за то, что держал меня за руку, когда спотыкалась, и знал, когда можно позволить мне бежать со всех ног. Не было дня, в который я не чувствовала бы себя любимой.

Спасибо моей сестре Ниле (Nila) – самому умному, веселому, храброму, щедрому и прекрасному человеку в моей жизни. Не знаю, что я сделала такого, чтобы заслужить тебя, но, наверное, это было чем-то грандиозным. Ты – моя героиня и главная причина, по которой я могу думать об этом мире как о прекрасном.

Спасибо моей маме, даровавшей мне две драгоценности: жизнь и мою младшую сестру. Ты всегда была главной причиной всего, что я делала, мама.

Приступая к осуществлению новых проектов, я никогда не испытывала страха или одиночества, – главным образом благодаря людям, с которыми мне посчастливилось встретиться и подружиться. Благодаря ним я могла заниматься делом, которое люблю.

Спасибо партнерам Дейлу (Dale), Сессону (Sasson), Бренде (Brenda), Виктории (Victoria) и Джеффри (Jeffrey). Они составили прекрасную команду, которая привела сайт Raghee.com к успеху. Вы никогда не теряли веру в меня и имели терпение святых. Спасибо за поддержку, и надеюсь на то, что наша команда будет продолжать успешную работу.

Спасибо Дэвиду Пью (David Pugh), моему редактору из издательства John Wiley & Sons. Благодарю за доверие, мозговые штурмы и поддержку. В первую очередь за то, что позволил мне предпринять еще одну попытку на ниве писателя.

Мой прекрасный друг Мэрилин Макдональд (Marilyn McDonald), ты не просто блестящая личность, но и хороший человек, с которым – к величайшему счастью – мне довелось подружиться. Год за годом не перестаю удивляться как подаваемым тобой идеям, так и целеустремленностью и отдачей, с которыми ты их реализуешь.

Слова благодарности моим истинным друзьям из компании Autochartist , Эрику Вогсу (Erik Voges) и Айлэну Эзбелу (Ilan Azbel). Я имела честь работать с вами обоими. Вы гораздо умнее меня, и я в восторге от того, как работает ваш разум. Вы сумели создать и усовершенствовать одну из моих самых любимых компьютерных программ, а ваш PowerStats помогает точному выбору времени для входа в рынок. Спасибо Иветте (Yvette) и Марите (Marita) за каждодневную помощь и поддержку.

Раз уж зашла речь о гениях, не могу не сказать спасибо Крису Крижа (Chris Kryza) из компании Divergence Software. Вы помогли улучшить качество трейдинга и найти пути оптимизации работы. Вам это удалось лучше, чем кому бы то ни было, друзья мои! Спасибо за все, что делали для меня на протяжении этих лет.

А как не упомянуть Джимми Джонса (Jimmy Jones)? Спасибо за повышение функциональных возможностей моей программы GraB plug-in! Результат оказался выше ожидаемого!

Интернет сделал мир меньше и предоставил людям доступ к информации, более того, благодаря всемирной паутине стало возможным связываться друг с другом и делиться суждениями о происходящем. Не могу не упомянуть здесь о нескольких сайтах, с которыми не только сотрудничаю, но и использую их на каждодневной основе. Благодарю их создателей и сотрудников за возможность пользоваться информацией.

Сотрудникам BabyPips.com скажу просто, что являюсь большим поклонником Queen Cleopiptra. Блестяще! Спасибо за поддержку и постоянное подчеркивание того, что процесс обучения трейдингу может быть приятным и веселым.

Я благодарна сайту TradingMarkets.com и Эдди Квонгу (Eddie Kwong), которые первыми разместили в сети мои статьи, еще задолго до того, как я приступила к работе над книгами и к проведению семинаров. Вы предоставили мне возможность поделиться с трейдерским сообществом своими идеями – видите, сколь далеко это меня завело? Спасибо.

Спасибо и компании eSignal. Я со всей серьезностью отношусь к графикам, и вы, ребята, вот уже десять лет являетесь моими проводниками по рынкам. Трудно выразить словами радость, испытанную при известии о том, что мое имя появилось в разделе Trading with the Masters\'. Временами не могу понять, что делаю там, но, признаюсь, это льстит мне. Особая благодарность Скотту Уилксу (Scott Wilks), моему представителю в компании eSignal на протяжении многих лет.

Спасибо Франческе (Francesca), Мод (Maud) и Ноэми (Noemi) с сайта FXStreet.com. Благодарю за возможность поделиться своими идеями на сайте, иллюстрируя их графиками и сообщениями с блога Chartology. Добавлю, что комиксам Fibo & Pip обязана хорошим парням с FXStreet.com и их создателю Йосепу Жиро (Josep Giro).

Спасибо Тиму Буркуэну (Tim Bourquin). Кажется, это случилось миллион лет назад, но свое первое в жизни интервью, данное для сайта Traderslnterview.com , я никогда не забуду. С удовольствием предвкушаю общение и беседы на выставке Forex and Traders Expo. Спасибо, парни!

Я благодарна Международной бирже ценных бумаг (ISE – International Securities Exchange) и Стиву Майцингеру (Steve Meizinger), с которым я так люблю разговаривать об опционах. С его легкой руки мне стало известно об опционных контрактах больше, чем я надеялась узнать о них за всю жизнь. Мне нравятся презентации на ISE, и я благодарна за предоставленные возможности.

Спасибо Тиму Сейлему (Tim Salem), известному также как Си-Ви-Джей (CVJ). Наши беседы и переписка доставляли мне огромное удовольствие. Ты помог разобраться с тем, что я в силах предложить трейдерам, и с тем, как это сделать наилучшим образом. Спасибо тебе за честность и открытость.

Я благодарна Сэму и Колу Флорноу (Sam и Cole Flournoy). Уверена, что совсем скоро прочитаю о тех великолепных вещах, которые вы будете делать! Ваша смекалка и энтузиазм вдохновляли меня на свершения. Большая удача, что довелось встретить вас. Должна сказать, что всем обладателям смартфона iPhone следует пользоваться FOREX-приложением для трейдинга!

Спасибо одной из ближайших подруг Пэм Карри (Pam Curry). Нет ничего лучше, чем иметь подругу, которой можно поплакаться в жилетку, и дом, в котором укроешься от мира. Ты – олицетворение сил природы и мать троих моих самых любимых детишек на планете. Каждый раз, когда чувствую лень и расхлябанность, мысль о тебе и о том, сколько ты успеваешь за 24 часа, помогает мне взять себя в руки. Я испытываю благоговение перед всем, что ты делаешь. Все, от тебя исходящее, действует умиротворяюще.

Спасибо моей ближайшей и любимой подруге Мелиссе Янг Орндорф (Melissa Young Omdorff). Нет ничего крепче дружбы, возникшей в 12-летнем возрасте. Ты заставляешь меня радостно смеяться безотносительно тому, что происходит вокруг. За всю жизнь мне не встретился никто, тебе подобный, ты – ангел! Не знаю, что делала бы без тебя. И конечно, я не могу не произнести тост за мистера Пипса (Peeps)!

Спасибо Анне Дюпре (Anna Dupras). Взлеты и падения – несомненно. Смех – постоянно. Слов не хватает выразить, как я горда знакомством с тобой.

Спасибо моему кузену Бобби Чаудхури (Bobby Choudhuri), который служил мне примером. Ты всегда вдохновлял меня. Ты один из моих лучших учителей, Дада.

Спасибо моему отцу. Я потеряла тебя, когда мне было всего лишь 15, но чем старше становлюсь, тем лучше понимаю, кем ты был для меня. Понадобилось время для осознания того, что в действительности ты никогда не уходил и всегда был надеждой, служившей мне путеводной звездой. Ты пришел ниоткуда и одарил меня всем. Твои девочки, твоя надежда и гордость не разочаруют тебя.

Спасибо всем старым друзьям, которых никогда не забываю, воспоминания о вас вызывают улыбку. Нет сомнений в том, что тем, кем являюсь сегодня, я целиком и полностью обязана вашему влиянию. Когда мы были детьми, то не знали, куда направляемся. Главной радостью были каникулы и хороший сэндвич в сумке для ланча. Дни плавно текли один за другим, годы поначалу шли медленно. Не успев оглянуться, внезапно понимаешь, что 10, 15 лет уже позади, и все друзья детства вдруг куда-то исчезли, потому что в свое время не заметила поворота, в который они свернули. Такое случается. Правда, проходит еще немного времени, и все мы опять встречаемся. Спасибо Господу за Facebookl Пол Вашберн (Paul Washburn), привет! Мы опять сядем и будем слушать пластинки, дружище!

Глава 1

Зарабатывайте на растущем и падающем рынках

Учите правила, или игра закончится, еще не начавшись.[1]

Людям нравится покупать. Подобную склонность можно рассматривать как факт человеческого поведения. Большинство трейдеров и инвесторов озабоченно поиском рынков, цены на которых растут. По своим способностям предсказания будущего я ничем не отличаюсь от других персонажей Уолл-стрит. Осмелюсь предположить, что и ваш хрустальный шар находится в починке. Как же нам быть? Принимая во внимание распространенную страсть к покупкам, лучше всего заняться поисками бычьего рынка. И здесь мы приходим к FOREX.

Одну из главных ролей на Международном валютном рынке играет доллар США. Шесть наиболее популярных пар валют включают в себя либо коррелирующие с долларом так называемые главные валюты (majors), либо базирующиеся на долларе так называемые товарные валюты (comm dolls – от commodity dollars, валюты, которые имеют высокую корреляцию с товарными рынками). Думаю, вам не понравится, если я буду относиться к вам как к новичкам, не правда ли?

Рассмотрим разницу между этими валютными парами. Главными валютами, коррелирующими с долларом США, являются: евро/доллар США, доллар США/японская йена, британский фунт стерлингов/доллар США и доллар США/швейцарский франк. Четыре пары торгуются против доллара США. Причина их корреляции в том, что ценовые движения по этим валютам в сильной степени зависят от доллара США, который мы можем отслеживать с помощью индекса доллара США (U.S. Dollar Index). В следующем разделе мы подробно обсудим эти взаимоотношения, а пока имейте в виду, что FOREX является игрой в сопоставление. Слабеют ли позиции доллара США относительно иной национальной валюты, или, наоборот, укрепляются?

У меня уходит огромное количество времени на выяснение этого вопроса, тогда как слишком много трейдеров забывают о том, что осуществляемые на FOREX сделки достаточно осязаемы и вещественны. Они влияют на наши повседневные проблемы, равно как и на состояние бизнеса корпораций и банковских структур. Наш мир и экономические союзы далеко не изолированы, взаимопроникновение составных частей глобальной экономики сегодня как никогда сильно. Все, кто еще не так давно наивно полагал, будто экономика США обособленна от экономик Европы, Азии или стран БРИК (Бразилии, России, Индии и Китая), могли удостовериться в реальном положении вещей во время катастрофического снижения темпов роста мировой экономики. Я глубоко убеждена в том, что FOREX и взаимоотношения различных валют определяют состояние дел в мировой финансовой системе. Следовательно, качество валютного трейдинга находится в прямой зависимости от степени понимания процессов взаимодействия различных валют. И потом, кто сказал, что валютный трейдинг не может сделать вас лучше?

Заполните пробелы

Новичку на FOREX суть происходящего можно описать одной строчкой: сколько (наименование валюты 1) я получу за (наименование валюты 2)?

Сколько йен я получу за каждый доллар США? Сколько долларов США я получу за каждый евро?

В зависимости от силы или слабости доллара США в обмен на него можно получить большее или меньшее количество иностранной валюты. Трейдеры и инвесторы отслеживают, анализируют и используют эти ценовые движения для определения направления будущих изменений обменного курса.

Это приводит нас к товарным валютам , так называемым comm dolls. Возможно, вы уже имеете определенное представление об этих валютных парах и об особенностях их поведения. Мое отношение к этому довольно серьезно, поэтому начнем с азов. По большому счету, характер и особенности товарных валют вытекают уже из их названия – это валютная пара, сильно коррелирующая с определенным сырьевым товаром. Довольно просто, не так ли? Но не спешите.

Парами товарных валют традиционно считаются австралийский доллар/доллар США, новозеландский доллар/доллар США и доллар США/канадский доллар. Используем в качестве примера доллар США/канадский доллар или, как еще называют эту пару (жарг.), – канада (canada). Канада крепко привязана к энергетическому комплексу, а именно – к сырой нефти, мазуту и природному газу. Однако наиболее явно ценовые движения канады коррелируют с сырой нефтью. Почему? Следует помнить, что Канада является одним из ведущих мировых экспортеров сырой нефти (www. eia. doe. gov/pub/oil_gas/petroleum/ datapublications/company level imports/current/import.html).

При работе с этой валютной парой лучше обращать внимание на то, какое воздействие на канадскую экономику оказывает соотношение спроса и предложения на сырую нефть. Исчерпывается ли сказанным проблематика товарных валют ? Никоим образом. Не забывайте, это пара доллара США и канадского доллара. Следует учитывать не только воздействие на канадский доллар цен на сырую нефть, но и то, как доллар США меняется относительно канадского доллара.

Немного позже я собираюсь во всех подробностях исследовать вопрос этих взаимоотношений. А пока поразмышляйте над следующим: только ли сырая нефть влияет на состояние канадской экономики? Суть дела в том, что все соотносящиеся с долларом США пары, так или иначе, зависят от ситуации на рынке сырой нефти. Следовательно, все валютные пары, в которых одной из валют является доллар США, в той или иной степени можно называть товарными валютами. Такое нечасто услышишь от трейдеров, но я здесь именно для того, чтобы посвятить вас в суть происходящего.

Таким образом, на FOREX всегда можно отыскать какой-нибудь бычий рынок. При рассмотрении различных стран, сырьевых товаров, и сложившихся между ними отношений легко приходишь к пониманию, что по мере удешевления отдельных валют другие дорожают или превращаются в валюты-убежища. Вот почему есть пары, которые снижаются, а есть и созревшие для покупки.

Бык на свободе!

Одной из наиболее привлекательных сторон рынка FOREX – помимо того, что он функционирует в течение 24 часов – является постоянное наличие бычьих валютных пар. Мысль о покупке акции, фьючерсного контракта или валютной пары близка и привычна для большинства людей, имеющих представление об инвестировании. Впрочем, склад мышления трейдеров и инвесторов совершенно различен. Главная идея инвестирования заключается во владении, будь то акции компании, взаимных фондов или даже торгуемых биржевых индексных фондов (ETF). Люди в большинстве своем полагают, будто смысл трейдинга заключается в том, чтобы покупать низко и продавать высоко… Неверно! Это называется инвестированием. Инвесторы рассчитывают на рост цены приобретенных ими активов, хотя это вторично по сравнению с фактом владения.

Трейдеры ничем не владеют. На самом деле, они не стремятся к этому, поскольку целью трейдинга является извлечение прибыли из ценовых движений. Не будучи озабоченными правом собственности, трейдеры контролируют акции, контракты, лоты или валютные пары, с которыми работают посредством кредитного плеча. Что общего между всем этим и стремлением выгадать на силе или слабости доллара США? Трейдеры понимают, что для получения прибыли им надо покупать и продавать. Правильно – продавать, открывать короткие позиции. В конце концов, трейдинг означает зарабатывание денег как на восходящем, так и на нисходящем рынках. Попытка односторонней игры неизбежно ведет к потере возможностей, которые сопутствуют процессу ослабления доллара США.

Рассмотрим движение по валютной паре. Доллар США усиливается относительно евро. На графике это будет выглядеть как слабость, продажа, и даже тенденция к понижению EUR/USD. Для извлечения выгоды из этой ситуации трейдер должен продать EUR/USD или, выражаясь иначе, открыть короткую позицию. Еще один пример движения, сильно отразившегося на благосостоянии многих семей. В последние годы наиболее масштабные изменения цены наблюдались на нефтяном рынке. Сырая нефть то взбиралась на рекордные вершины, то стремительно катилась в пропасть. Менее чем за шесть месяцев цены за один баррель сырой нефти выросли на 100 долларов. Сырая нефть сильно коррелирует с товарными валютами , в частности, с парой доллар США/канадский доллар (USD/CAD). Канадская валюта находится в сильной зависимости от самочувствия доллара США, но при валютном анализе необходимо учитывать вторую валюту в паре, в данном случае – канадский доллар. Канадский доллар – его еще называют луни (loonie, жарг. – монета достоинством в один канадский доллар, на которой изображена полярная гагара common loon ) – зависит от цен на нефть, так как эта страна экспортирует большие объемы нефти. Рост цен на нефтяном рынке ведет к усилению канадской валюты, а за падением нефти следует ослабление луни. Поэтому недавнее удешевление сырой нефти привело к падению луни относительно доллара США, что на графиках выглядело, как тенденция к понижению USD/CAD. Единственным способом извлечения прибыли из этого движения было открытие короткой позиции.

Короткие продажи

Огромным преимуществом трейдинга всегда была возможность воспользоваться как ростом, так и падением на рынке. Эта идея всегда занимала умы трейдеров. Людям, привыкшим иметь дело с акциями, было непросто принять возможность работы на медвежьем рынке. Несмотря на вышесказанное касательно всегда имеющейся возможности отыскать бычий рынок, не стоит этим ограничиваться. Поделюсь с вами маленьким секретом. Цены всегда падают быстрее, нежели растут. Таково свойство страха и паники, которым можно воспользоваться с выгодой для себя. Не думайте обо мне как о бессердечном трейдере, радующемся страху других, и помните, что в процессах трейдинга и инвестирования должны участвовать те, кто готов продавать. Не уверена, что этой концепции уделяется достаточно внимания: инвестиционной общественности, по-видимому, невдомек, что на каждую покупку приходится продажа. Причина роста или падения цен заключается в характере совершаемых сделок. Для того чтобы сделка состоялась, необходимо наличие как покупателя, так и продавца.

Обсудим данный вопрос, перенеся рассмотрение в сферу, легко поддающуюся визуализации: на рынок недвижимости. Когда дом выставляется на продажу, всегда имеется продавец – текущий владелец. Владелец рассчитывает на наличие спроса, причем высокого. Чем выше спрос, тем выгоднее будет для него цена продажи, то же самое и в случае со сделками на валютном рынке. Слабый спрос неминуемо ведет к падению цены. По такому же принципу функционируют рынки корпоративных ценных бумаг, фьючерсных контрактов и валютных пар. Когда на продажу выставляется масса домов, а потенциальных покупателей относительно немного, такой рынок называется «рынком покупателя». Графически это выглядит как падение цены на недвижимость. Приложим аналогичный сценарий к фондовому рынку, взяв для примера акции компании IBM. Допустим, компания выпустила плохой отчет о доходах, или спрос на новый продукт оставляет желать лучшего, или возникли проблемы с дизайном сервера – перечислять причины, которые могут навредить компании и ее акциям, можно до бесконечности – в таких случаях стоимость акции по всей вероятности будет снижаться вследствие опасений касательно будущих продаж и соответственно прибылей IBM. Возможно ли извлечь выгоду из падающей цены? Всем нам известно, что можно заработать деньги, воспользовавшись поднятием цены, когда позитивные новости провоцируют трейдеров и инвесторов на новые покупки в расчете на будущий успех, рост доходов и продаж. Но что если события станут развиваться по иному сценарию?

Предупреждаю, вам придется снова и снова перечитывать это до тех пор, пока механика процесса не впечатается в сознание. Для этого понадобится время, но когда это случится, перед вами откроется целый мир новых торговых возможностей. Помню, как я в первый раз услышала о принципе коротких продаж. На усвоение новой концепции у меня ушла целая неделя. На концептуальном уровне все было несложно, но до конца понять идею получилось лишь после того, как я разобралась с потоком ордеров. После этого пришло осознание важности и целесообразности открытия позиции на нисходящем рынке. Забавно, что поначалу я считала открытие коротких позиций противозаконным, пока мой брокер не объяснил мне то, о чем я собираюсь рассказать вам. Не забывайте, что рынок в том виде, каким мы его знаем, не существовал бы, не будь среди его участников людей, готовых покупать и продавать. Я далека от драматизации ситуации, это просто факт.

При открытии коротких позиций (по акциям, фьючерсам или валютам) происходит продажа по высокой цене и обратная покупка, желательно по более низкой цене. Однако непросто уловить смысл в продаже того, чем не владеете, не правда ли? Для тех из вас, кто уже знаком с короткими продажами , объяснение может показаться не очень интересным, тем не менее, вы сможете узнать из него кое-что новое о потоке ордеров.

И опять в качестве примера нам послужит акция, так как время и прошедшие через мои классы тысячи трейдеров убедили меня в том, что большинству людей понятна именно эта база для сравнения. Помимо всего прочего, ее базовая механика применима ко всем рынкам. Обратимся к нашему старому другу IBM. Цена Синего великана (прозвище компании IBM) снижается, и как трейдер вы понимаете, что одним из возможных действий является открытие короткой позиции в расчете на продолжение падения. Как и почему?

Открытие короткой позиции становится возможным в силу того, что обслуживающая вас брокерская компания одалживает вам акции IBM. Вот откуда берутся акции для продажи: вы занимаете их у своего брокера! Следующим шагом будет продажа акций IBM на рынке. Кто станет покупать их у вас? Участники рынков делятся на покупателей и продавцов. Покупатели предлагают цену, по которой они согласны купить, естественно, их устраивает как можно более низкая цена. На другой стороне находятся продавцы. Они владеют тем, что хотели бы приобрести покупатели, и заинтересованы в продаже по более высокой цене. Сколько именно они выручат за свой товар, зависит от того, является ли этот рынок рынком продавца или покупателя – точно так же, как и в случае с рынком недвижимости.

Представьте выстроившихся в два ряда трейдеров, покупателей и продавцов. Находящиеся в ряду продавцов выставляют цены, по которым они готовы продать, а в ряду покупателей – цены, которые покупатели готовы уплатить за товар. Разница между самой высокой предлагаемой и самой низкой запрашиваемой ценой называется спредом. Начинаете улавливать суть?

Во главе каждого из двух рядов находится по участнику, которые ближе всего к заключению сделки. Но по какой цене она будет реализована? Это зависит от общего направления движения рынка. Продавец имеет преимущество, когда цены повышаются (при сильном спросе), а покупатель находится в выигрышной позиции, когда цены падают (при превалирующем предложении). В мире трейдинга чаша весом может моментально смещаться в ту или иную сторону. Поскольку мы говорим о коротких позициях , предположим, что балом на рынке правят медведи. Это значит, что рынок опускается, и сделки совершаются по все более низким ценам.

Заняв у брокера акции компании IBM, вы собираетесь их продать, следовательно, находитесь в ряду продавцов. У вас есть цена, которую собираетесь выручить за свои бумаги, и вы рассчитываете, что, во-первых, на них найдется покупатель, а во-вторых, падение цены продолжится после продажи.

Каким образом из такой позиции извлекается прибыль, и почему кто-то станет выкупать ее у вас? Ответ на первую часть вопроса прост. Так как акции были взяты на время у брокера, он естественно, ожидает, что вы их вернете. Это похоже на то, как из библиотеки берут книгу. Вы записаны в библиотеке, имеете специальную карточку, поэтому авторизованы на временное пользование книгами. Точно так же брокер готов предоставить в ваше распоряжение требующиеся акции. При продаже акций компании IBM за каждую из них была выручена определенная сумма денег, эквивалентная цене продажи. Вам известно, что рано или поздно необходимо купить ровно столько же акций, сколько было продано, и возвратить бумаги владельцу – брокерскому дому. Пожалуйста, перечитайте это еще и еще раз, именно в этом месте многие начинают буксовать.

Вы продали занятые у брокера акции компании IBM на рынке, и получили от их покупателя, скажем, 100 долларов за акцию. Теперь у вас есть эти 100 долларов за акцию, что можно рассматривать, как половинный баланс короткой позиции. На основании анализа рыночной ситуации вы полагаете, что цены продолжат снижаться и, черт возьми, они падают! 98 долларов… 93… 88… 87… 84… в конце концов, цена достигает вашей цели – 80 долларов. Итак, акции компании IBM были проданы по 100 долларов, а теперь их цена опустилась до отметки 80 долларов – разница составляет 20 долларов. Не забывайте, акции рано или поздно придется возвращать брокеру. Вы приходите к выводу о том, что готовы закрыть позицию и выкупить акции по цене 80 долларов за акцию. Исполняется еще один ордер. Первый ордер был на ПРОДАЖУ. Второй ордер – на ПОКУПКУ. В результате получена прибыль размером в 20 долларов на акцию, короткая позиция закрыта, и все акции компании IBM возвращены брокеру. Проданные за 100 долларов акции были куплены за 80, а разница осела на балансе вашего торгового счета.

Я также задалась вопросом почему ? Почему кто-то решится на покупку ваших акций? Причина лежит в самом характере рынков, нормальное функционирование которых невозможно вне наличия противоположных мнений. Без столкновения полярных мнений не было бы рынков. Когда я вижу возможность для покупки, всегда найдется кто-то, считающий меня сумасшедшей и воспринимающий создавшуюся ситуацию как возможность для продажи. Без обеих частей уравнения – покупателей и продавцов – рынка не существовало бы, и не существовало бы ни трейдинга, ни инвестирования! Поэтому, когда в следующий раз вы услышите о коротких продажах , имейте в виду, что для реализации такой сделки требуется покупатель, и без двух типов участников рынка не было бы ликвидности. Чуть позже мы поговорим о ликвидности, о ее значении для трейдеров и о том, что FOREX является самым ликвидным рынком на планете. А теперь, надеюсь, ваше сознание начало постигать смысл возможности играть на обеих сторонах рынка.

Между прочим, мой пример с открытием короткой позиции по акции компании IBM не имеет ничего общего с действительностью. В течение многих лет я вкладывала средства в акции этой компании. Это первая акция, которую я приобрела. Мой отец, гордый сотрудник этой компании, работал в ней до конца своей жизни.

Глава 2

Трейдинг весь рабочий день полноценная работа

Перспектива моих друзей – сохранить ваш трейдинг в перспективе!

Не знаю, как у вас, а у меня никогда не было желания работать на Уолл-стрит, на бирже или в банке, быть менеджером фонда и управлять деньгами других людей (я пробовала и быстро возненавидела это дело). Сказанное не означает, что такого рода работы не важны или бесперспективны. Просто мой психологический тип не соответствует лекалам наемного работника. Мне всегда хотелось трудиться на себя и самой решать, когда и сколь напряженно работать. Возможно, в этом вы не сильно отличаетесь от меня. Кому не по душе такая свобода? Вот чем является для меня трейдинг – свободой. В мире существует множество способов заработать большие деньги. Но я не способна кидать мяч со скоростью 90 миль в час, я не пою и не танцую, и всю жизнь я корю себя за отсутствие предприимчивости авантюристического толка.

Речь идет не просто о деньгах! Поверьте, из всех известных мне способов прилично заработать на жизнь трейдинг является наиболее трудным.

Я торгую неполный рабочий день. Люди, работающие трейдерами, являются профессионалами и трудятся полный рабочий день, но они лишены свободы. Я никогда не отличалась особым талантом отвечать на вопросы, что может подтвердить моя мама. И я люблю иногда хорошенько выспаться, что подтвердят мои друзья, частенько звонящие по утрам, чтобы разбудить меня!

Я по определению являюсь работающим неполный рабочий день трейдером и чертовски горжусь этим. Значит ли это, что я отношусь к трейдингу на рынке как к какому-то хобби? Совершенно нет! В то же время следует иметь в виду, что FOREX, которому посвящена большая часть этой книги, является рынком, который работает круглосуточно. Не знаю, как вы, но я люблю хорошо высыпаться, готовить, заниматься гимнастикой, играть в гольф, являюсь активным пользователем игровых приставок. Я обожаю читать, водить свой мотоцикл, ужинать в ресторанах с друзьями, ездить на рыбалку, путешествовать, проще говоря – люблю жизнь! Само собой разумеется, нередко случается так, что я не могу находиться за компьютером, а чаще – просто не желаю.

Я не всегда была столь продвинутой. На первых порах я находилась в полной зависимости от трейдинга. Мне было трудно оторваться от графиков, я интересовалась буквально всем, имеющим хоть малейшее отношение к трейдингу, и работала по 16 часов в сутки. Я не шучу. Позже я подробно изложу свою историю, а пока просто скажу, что являюсь настоящим наркоманом графиков. Мой трейдинг не становился лучше оттого, что я не могла оторвать глаз от сдвоенных мониторов. Мои отношения с друзьями оставляли желать много лучшего, а супруг полагал, будто я повредилась разумом. Впрочем, возможно, он до сих пор так считает.

В конце концов, я сбавила обороты и стала работать неполный рабочий день. Вы можете и должны поступить так же.

Есть несколько вещей, которые могут помочь общему пониманию. Нужно разобраться всего лишь в нескольких относительно простых вещах. Я объясню принципы работы с различными временными масштабами, а также прайм-тайм для трейдинга каждой валютной парой. Все это я вам выложу.

Если FOREX – круглосуточный рынок, спят ли вообще трейдеры, работающие, так сказать, на полную ставку?

Возможно, сейчас вы думаете: «Но ведь работая неполный рабочий день, я, наверное, упущу многие сделки ».

Мой ответ таков: «Да, упустите. И вы, и я, и все остальные».

Даже работающим полный рабочий день трейдерам приходится спать, есть и так далее. Поверьте, мне нечасто попадались трейдеры с компьютерами в туалетной комнате. При трейдинге на валютном рынке важно уметь определять момент времени, в который вероятность движения наиболее высока. К счастью, такие временные отрезки в определенной степени прогнозируемы. Рынки подобны людям в том смысле, что и им присущ естественный дневной ритм. Как трейдер я рассчитываю на него. Трейдинг на валютном рынке во многих отношениях означает торговлю различными мнениями семи ведущих финансовых центров: Сидней, Токио, Гонконг, Сингапур, Франкфурт, Лондон и Нью-Йорк. В означенных семи городах располагаются крупнейшие финансовые центры мира, и каждому из них присущи собственные психологические особенности, волатильность, ликвидность и ритм. Вы можете отыскать подходящее время для трейдинга, которое наиболее соответствует вашему личному графику. Не все финансовые центры равнозначны. Некоторые являются более важными (Нью-Йорк) и крупными (Лондон), чем другие. Поскольку шесть самых торгуемых валютных пар коррелируют с долларом США – EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD, то наилучшим временем для трейдинга считается наложение франкфуртской, лондонской и нью-йоркской сессий, считающееся прайм-таймом : с 7 часов утра до полудня по Североамериканскому восточному времени (Eastern Standard Time, – 5 часов по Гринвичу). Как быть, если в это время вы не можете находиться за компьютером? Я объясню, как следует торговать в таких случаях, и это относится ко всем финансовым центрам. Правильное и хорошо продуманное выставление ордера вкупе с навыком обращения с различными временными масштабами поможет справиться с любым рынком.

Смиритесь с тем, что вам неизбежно придется пропускать те или иные возможности для входа в рынок. Чем скорее вы примете это, тем быстрее избавитесь от обыкновения гоняться за сделками, пытаясь взять у рынка реванш. Такая привычка губительна, она опустошает торговые счета с невероятной быстротой.

Образ мышления работающего по найму

Став трейдером, вы превратитесь в начальника над собой. Для предпринимателей и для тех, кто обладает врожденным духом предпринимательства, это не станет глобальной переменой. А для людей, большую часть взрослой жизни на кого-то работавших, первые шаги в трейдинге могут оказаться серьезным потрясением.

Трейдинговая экономика полностью ориентирована на результат, из чего следует, что нам платят не за потраченное на работу время, а по ее результату. Рынку совершенно все равно, потратили ли вы полгода или год на изучение трейдинга, проводите ли целые вечера за анализом графиков или новостных сообщений, просыпаетесь ли в 2 часа ночи, чтобы не пропустить начало европейской сессии. Заметьте, что в предыдущем предложении я не воспользовалась местоимением мы , так как у меня нет обыкновения вставать среди ночи и работать. Когда молодые трейдеры ничего не получают взамен затраченных усилий и времени, такое отсутствие стимула действует на них гнетуще. Я здесь для того, чтобы подготовить вас к этому. Особенно трудно свыкнуться с несоразмерностью вознаграждения временным затратам тем, чей склад мышления типичен для наемного работника, ведь количество проведенного на работе времени является для них привычной мерной рейкой. Если этого недостаточно, существуют и другие доводы.

Я не задаюсь целью представить трейдинг легким и несложным занятием – таковым он не является. Причина не в том, что овладение профессиональными навыками требует недюжинных способностей, просто люди склонны все усложнять. В трейдинге на рынке приходится справляться с вызовами точно так же, как и при любой иной работе. Кто-нибудь играет в гольф? Что может быть тяжелее и болезненнее, за исключением процесса деторождения? Если вы не настроены практиковать то, чему я собираюсь вас обучить, и собираетесь приобрести какую-нибудь компьютерную программу, которая подскажет, что надо делать, то, пожалуйста, дайте эту книгу кому-то другому, кто действительно воспользуется ею.

Все знания, которыми я делюсь здесь, дались мне нелегко. Умный человек учится на собственных ошибках. Мудрый человек учится на ошибках других.

Признание зависимости от графиков

Я до сих пор люблю ценовые графики, и они все еще являются для меня главным средством идентификации торговых возможностей, планирования и управления сделками. Я не реагирую на болванов, время от времени пытающихся меня подколоть затертой остротой: «Знаешь, что обнаружили на утонувшем корабле?» – «Понятия не имею».  – «График».  – «Ха-ха-ха».

Мне известно, что невозможно нормально сработать на относящихся к трейдингу новостях или базовых экономических факторах без знания о том, в какой степени новости уже дисконтированы рынком. Итак, «боевые порядки» выстроены: трейдеры-фундаменталисты против трейдеров-чартистов. Не считаю подобное разделение обоснованным. Оптимальным решением может стать некое гибридное соединение двух методов при условии ясного понимания, в какой момент времени лучше задействовать фундаментальный анализ, а в какой – предпочесть работу с ценовыми графиками. Правда, сама я не всегда так думаю.

К зависимости от графиков я пришла довольно традиционным путем, как и тысячи других трейдеров. Случилось это еще в те времена, когда больше всего на свете я ненавидела уикэнды, в течение которых рынки были закрыты. Для того чтобы разобраться в происходящем, мне требовалась помощь или, по крайней мере, хобби. В ту пору развития человечества возможности интересующегося трейдингом человека оставляли желать лучшего – не существовало ни интернета, ни гор литературы о трейдинге на рынках. Я не отрывала взгляда от экрана телевизора, наблюдая за трансляцией мало кому известного канала Consumer News and Business и зачитывалась книгой Шабакера «Технический анализ и прибыль на фондовом рынке» (Richard W. Schabacker, Technical Analysis and Stock Market Profits).

Я часами изучала около 30 дневных графиков по фьючерсным контрактам. Инструментами исследования мне служили карандаш,

линейка и калькулятор. Забудьте о новостном потоке и внутридневных ценовых графиках – трейдерам старой закваски приходилось обходиться без них. Изучение напечатанного на огромном листе бумаги ценового графика с помощью карандаша и линейки – ни с чем не сравнимое удовольствие. Если кому-то покажется, что я сожалею по былому, то в какой-то степени это правда.

Но подобный метод анализа был далек от совершенства. В то же время, можете мне поверить, что картина вашей эволюции как трейдера будет во многом напоминать тот путь, который пришлось пройти мне и многим другим участникам рынка. Когда имеешь дело с чем-то новым и захватывающим, трудно насытиться. Не нарадуешься первой машине, первому щенку, первому дому или новой любви. Такое захватывает целиком. С головой окунаешься в изучение новой компьютерной программы по техническому анализу, исследуешь тонкости работы новой платформы технического анализа и начинаешь убеждать себя в том, что трейдинг на демонстрационном счете ничем особенным не отличается от реального трейдинга, мгновенно проглатываешь все посвященные трейдинговой тематике книги, посещаешь семинары, смотришь канал CNBC , покачивая при этом головой так, будто абсолютно все понимаешь, открываешь для себя усопших итальянских математиков (Фибоначчи) и, возможно, начинаешь совершать самые ужасные за всю историю существования свободных рынков сделки. Тогда и только тогда появляется реальный шанс чему-то научиться. К сожалению, сначала должна появиться боль. Испытав унижение от неудачи, вы начинаете все снова. Но на этот раз вас одолевают сомнения и страхи. В голове появляется мысль о том, что на свете наверняка должен быть кто-то, знающий ответы на вопросы. Быстрая подсказка: эта надежда тщетна.

Большинство трейдеров желает знать все. Погоню за всеобъемлющим знанием можно рассматривать как признак безумия. Правда, мы все немного безумны, и наше безумие смягчает последствия понимания недостаточности наших знаний. По мере того, как мы, приступив к работе, на практике применяем узнанное, начинает отсеиваться то, что не работает, и то, что мы плохо понимаем. В конце концов, методом исключения мы постепенно создаем себе набор инструментов и методов, которые работают. Дело сделано. Ненужное отброшено в сторону, а все действенное включено в трейдинговый арсенал.

Чем быстрее вы разберетесь с тем, на какой стадии обучения находитесь, тем скорее и с меньшими издержками доберетесь до конца пути, тем ближе окажетесь к тому, чтобы стать настоящим трейдером. Такова реальность! Принято считать, что процесс учебы продолжается вечно, и это правда. Однако суть знания следует искать в глубине, а не в ширине. Не всегда полезно знать больше – разумнее обращать внимание на то, сколь глубоко ваше знание и понимание.

В мире трейдинга, инвестиций и рынков искушение знанием сегодня как никогда сильно. В наше время легко получить доступ к потоку информации, а платформы технического анализа, загружающиеся бесплатно и действующие в онлайновом режиме, намного совершеннее тех, ежемесячная подписка на которые стоила мне 800 долларов 10–12 лет назад. Количество индикаторов чуть ли не бесконечно, и они быстры. Несмотря на это, большинство трейдеров продолжают ныть – это процентов 90 из числа неудачников (да и не только они). Отсюда напрашивается вывод: отнюдь не технологии делают из нас лучших трейдеров.

Воспользовавшись моим методом, вы сможете торговать, используя все временные масштабы и на всех финансовых рынках – по валютам, фьючерсам и акциям!

Одна из самых больших ошибок, допускаемых трейдерами, заключается в том, что они считают финансовые рынки обособленными островками в океане мировых финансов. Ни один финансовый рынок не существует сам по себе. Они двигают друг друга и соединены по многим направлениям: валюты соотносятся с фьючерсами, фьючерсы и опционы – с акциями и так далее. Я не считаю себя сугубо валютным трейдером. Я открываю позиции по фьючерсам, акциям, опционам, если эти финансовые рынки достаточно ликвидные и легко считывается рисунок психологического настроя. Подобная диверсификация способствует совершенствованию навыков трейдинга. Вы узнаете больше о связи фьючерсного и валютного рынков, когда мы будем обсуждать мой

Пульс рынка в одноименном разделе книги и особые отношения на мировом валютном рынке к доллару США, индексу Доу-Джонса (Dow Jones), сырой нефти и золоту.

Анализ рынка

Я рисую слишком смелые перспективы, ожидания завышены, не правда ли? Неужели возможно управиться с рынком, торгуя лишь один час в день? Никаких шуток. Никакой пыли в глаза. Я совершенно серьезна. Затраченное время никак не соотносится со степенью успеха. Более того, я пойду дальше и заявлю, что сокращение количества времени, которое уходит на анализ и непосредственно на трейдинг, приведет к увеличению доходов. Почему? Ответ знает Лас-Вегас. Казино стоимостью в миллиарды долларов строились не ради волшебного вида в пустыне. Хотя почти все, кого мы с вами знаем, рассказывают о том, что покидали Лас-Вегас с карманами, набитыми деньгами, я склонна считать это наглой ложью – ведь при виде счета за потребляемую отелем Bellagio (роскошный отель и казино в Лас-Вегасе) воду глаза могут полезть на лоб. Если у вас создалось впечатление, что я сравниваю трейдинг с азартной игрой, вы не так уж неправы.

Хотя проведение параллели между работой на рынке и казино в определенных кругах рассматривается как богохульство, существует ряд сходств, на которые было бы полезно обратить внимание. Мой опыт наблюдений показывает, что сидение в казино рано или поздно опустошит ваш бумажник, если вы не знаете, когда следует встать из-за стола и уйти. То, что большинство трейдеров не может вовремя остановиться, делает их похожими на игроков. Является ли трейдинг азартной игрой? Конечно, только профессиональной. Мне довелось работать с профессиональным игроком, его имя фигурировало в рейтингах журнала Forbes , и он был одним из наиболее дисциплинированных людей из числа тех, с кем меня свела жизнь. Он придерживался строгой системы в рабочие дни , то есть в дни, когда он играл. У него была своя стратегия, стоп-лоссы, управление рисками… серьезная работа! Это нельзя считать просто азартной игрой. В играх существуют свои тенденции – например, в крэпсе (американская игра в кости) – точно так же, как и по валютной паре EUR/USD или на рынке сырой

нефти. Безусловно, есть масса различий, однако, я полагаю, нам есть чему поучиться у профессиональных игроков. Думаю, главный урок заключается в том, что время всегда играет на казино – оно всегда выигрывает, если ему на это хватает времени. Не потому, что владельцы казино умнее своих клиентов, просто им хватает и терпения, и финансового обеспечения. Благодаря этому они могут позволить себе ошибаться дольше. Они терпеливо ждут, пока у нас закончатся патроны.

Игроки принимают маленькие решения, обращая внимание на малейшие нюансы. Кто смотрел трансляцию 14-часового марафона World Series of Poker , мог заметить, как игроки оценивают друг друга. Наблюдая за игроками в крэпс , я поняла, что они варьируют ставки в соответствии с полосами удач – разве это не то же самое, что торговать в соответствии с превалирующей на рынке тенденцией? Полагаю, что трейдинг в огромной степени психологичен, и вы во многих смыслах уже готовы торговать (что вам пока еще невдомек). Каковы же те нюансы, на которые следует обращать внимание при работе на финансовом рынке? Это визуальные инструменты – ценовые графики. Психологическое состояние рынка оценивается посредством цены. Цена является альфой и омегой всего того, что принимается в расчет покупателями и продавцами в процессе планирования и исполнения сделок.

На основании чего мы решаем, когда следует торговать, а когда – просто сидеть и наблюдать за рынком? Ведь это является наиболее важным моментом трейдинга, не правда ли? Интенсификация трейдинга (более частое открытие позиций) тут не поможет. Наблюдение намного полезнее. Равно как и тщательное исследование поведения цены. Учитесь наблюдать за ценовыми движениями и при этом не принуждать себя к входу в рынок. Привыкайте к дисциплине. Следующим шагом будет определение момента входа в игру. Мы, трейдеры, можем полагаться на расписание работы финансовых центров – их открытие, закрытие, взаимное наложение времени работы различных финансовых рынков, а также на расписание выхода экономических и финансовых новостей. В то время как мы стремимся вступить в игру в нужный момент времени, другой половиной формулы успеха является рынок, ведущий себя таким образом, что мы получаем возможность зарабатывать деньги.

Потерпевшие неудачу валютные трейдеры своим проблемам обычно обязаны трем распространенным ошибкам:

• слишком большая степень риска по отдельной позиции;

• трейдинг во время затишья, между закрытием Лондона и открытием Сиднея, а также чересчур интенсивный трейдинг на азиатской сессии без учета открытия Европы;

• открытие позиций в момент выхода важных новостных сообщений.

Это всего лишь несколько примеров. Я хочу обратить ваше внимание на то, как ведут себя неудачники. Вегас, Уолл-стрит… им прекрасно известны привычки обреченных на проигрыш. Неудачники всегда ведут себя одинаково. Они собираются в небольшие стайки лузеров, так как думают и действуют похожим образом. Старая поговорка гласит: «Если вы не можете отыскать в комнате простофилю, значит, простофиля – вы сами».

Понимание того, когда надо включаться в игру, а когда – сидеть и ждать, равнозначно знанию о побудительных мотивах наших действий. Я называю это уровнями принятия решений. Рынок соблазняет трейдеров. Трудно устоять перед чарами песен рыночных сирен, когда вы чувствуете, что следующая цена может стать мотивом к действию. Причина, по которой трейдеры – читатели книги «FOREX на пять часов в неделю» сумеют противостоять искушению, заключается в том, что цена становится нашим союзником; определенное значение цены служит сигналом для начала анализа и затем, возможно, открытия позиции. Большинство трейдеров реагируют спонтанно, ошибочно полагая, будто любое движение цены является приглашением для входа в рынок. Такой подход непродуктивен и действует на трейдера изматывающе. Знание того, что у вас есть определенная цена, по которой планируется открытие позиции, играет важную роль в достижении успеха на рынке.

Идентификация тренда

Сами по себе вы не представляете никакой торговой стратегии. Многие говорят: «Я – свинг-трейдер », «Я – работающий на прорывах трейдер » или «Я торгую против тренда! » Давайте разберемся в том, что означают вышеозначенные определения.

«Я-свинг-трейдер ». Это заявление можно трактовать двояко. Самое распространенное толкование определяет свинг-трейдинг как технику, направленную на получение прибыли из естественных 3–5 дневных циклов рынка. В таком случае, меня интересует, означает ли это наличие некоей системы сигнализации, настроенной на промежуток времени от трех до пяти дней? И когда она срабатывает, закрывается ли позиция автоматически? Каковы критерии оценки того, что позиция созрела для закрытия через три-пять дней?

Второе определение свинг-трейдинга, на мой взгляд, более добротно и подразумевает торговлю по тренду (если движение идет в соответствии с выбранной позицией, она переносится на следующий день). У меня меньше претензий к этому толкованию, отчасти истинному. Главный вопрос в том, как вы распознаете наличие определенной тенденции изменения цены – трендовый рынок? К несчастью для большинства свинг-трейдеров, они почти всегда умудряются обнаружить тренд, которого, само собой разумеется, не бывает.

«Я – работающий на прорывах трейдер». Для любителя прорывов смысл жизни заключается в открытии длинных позиций после пробития потолка , и коротких позиций – после пробития пола. Если финансовые рынки были бы столь любезны, что после каждой консолидации четкими сигналами предупреждали бы о скором пробитии, каждый мог бы стать трейдером (а также иметь стальные бицепсы и брюшной пресс, массу волос на голове и детей, убирающих свои комнаты каждый вечер перед сном). Работающие на прорывах трейдеры видят рынок сжатой пружиной, которая готова распрямиться. Такой метод успешно работает при боковом рынке, но, как и к любой иной приличной стратегии, к нему следует прибегать на подходящей стадии рыночного цикла.

«Я торгую против тренда». Трейдеры-«еретики» имеют обыкновение продавать на пиках и покупать на ценовых минимумах, потому что не умеют торговать по тренду. Вместо следования за превалирующей тенденцией они предпочитают утонченную форму реванша, пытаясь поймать экстремальные значения цены – ее минимумы и максимумы. Так они стараются отомстить рынку за то, что пропустили движение по валютной паре GBP/USD от уровня 1.7000 до 2.1000.

Суть дела в том, что вы не можете быть просто свинг-трейдером, работать на прорывах или перебивать тенденцию. Вы объединяете в себе это тройственное начало. Рынок даст вам знать, какой метод и когда задействовать… если, конечно, вы знаете, чего ищете.

Временные масштабы

Каждый раз, услышав вопрос: «Что происходит на таком-то и таком-то рынке, Раджи!» , я интересуюсь: «В каком именно временном масштабе?». Это первое, что следует учитывать. Картина на пятиминутном графике может совершенно отличаться от того, как выглядит цена на часовом, четырехчасовом или дневном графиках. Хотя с точки зрения рыночной психологии самым важным является дневной график, никогда не следует считать, что именно там развертываются главные действия. Для того чтобы понять особенности анализа какого-либо финансового рынка относительно различных временных масштабов, надо взять за основу краткосрочные графики и рассматривать их в качестве структурных элементов, компоновочных блоков для более крупных графиков.

При трейдинге валютными парами я пользуюсь пятью временными масштабами: 30-минутными, часовыми, 180-минутными, 240-минутными и дневными графиками, на которых обозначена цена закрытия. Время от времени я смотрю и 15-минутные графики. Более мелкий масштаб графиков теряет смысл для анализа, если вспомнить об издержках исполнения сделок. Работа с пятью, а возможно и с шестью жизнеспособными временными масштабами графиков требует принятия во внимание индивидуальных рыночных циклов, а также соотношения риск/прибыль. Поскольку диапазон колебания цен валютных пар на дневных графиках по определению шире, нежели на получасовых или трехчасовых графиках, работа с дневным временным масштабом в своей основе связана с большим риском. Исходя из этого, недостаточно просто найти возможность для входа в рынок, следует при этом учитывать связанный со сделкой риск и то, насколько он соотносится с размером вашего счета и с уровнем готовности к риску.

Ни один дневной график цены не образует восходящих и нисходящих трендов или периодов консолидации без того, чтобы более мелкие (внутридневные) временные масштабы не поучаствовали бы в этом. На рынке все происходит постепенно, шаг за шагом. 30-минутная свеча состоит из двух 15-минутных, две 30-минутные свечи образуют одну часовую, три часовые – 180-минутную или трехчасовую… Понимаете, к чему я клоню? Мелкие временные масштабы определяют направление движения на более крупных графиках. Здесь мы имеем дело с неким кумулятивным эффектом. И это служит подтверждением непродуктивности анализа рынка на множестве мелких временных масштабов.

В начале моей торговли я находилась под влиянием принципа подтверждения правильности тренда путем отслеживания множества временных масштабов. Эта философия трейдинга была почерпнута мною из ряда прочитанных книг, никаких иных оснований следовать ей у меня не было. Подтверждение общего направления изменения цены, имеет место только на более крупном временном масштабе. Например, подтверждение движения на 30-минутном графике происходит с помощью 180-минутного или 240-минутного графика. Помните о том, что переход от мелких временных масштабов на более крупные масштабы всегда кумулятивен. Мелкие графики являются теми кирпичиками, из которых выстраивается масштабная картина дневных и недельных графиков.

В любой момент времени существует высокая вероятность того, что каждому временному масштабу будет свойственно не только свое направление. Временные масштабы часто отличаются один от другого и характером различных направлений. Скажем, на часовом графике видна явная тенденция к повышению цены, а на получасовом графике тенденция к повышению выражена четче, подъем сильнее и круче, или коррекция к уровню поддержки более наглядна. При определении временного масштаба для входа в рынок мы принимаем во внимание все вышеозначенные различия. Есть еще одно обстоятельство, которое необходимо учитывать. Остановившись на определенном временном масштабе, вы планируете и осуществляете сделку в нем одном. Позже мы обсудим вопросы, связанные с памятью рынка, после чего прояснятся многие вещи, имеющие отношение к временным масштабам трейдинга. Большей частью проблем трейдеры обязаны своей неуверенности, вытекающей из недостаточного понимания всех значимых аспектов обращения с графиками, например, уровней поддержки и сопротивления. Трейдеров беспокоит мысль о том, что они не видят всего того, что должно быть учтено при подготовке и исполнении сделок. Справиться с проблемой можно, если хорошо разобраться с вопросом памяти рынка (предыдущей историей ценовых движений) и психологически важными отметками.

Анализ множества мелких временных масштабов нельзя назвать совершенно бесполезным, но я полагаю, что их ценность ограничивается сравнительным анализом внутридневных и более крупных дневных графиков. Для многих трейдеров работа с дневным временным масштабом означает трейдинг с учетом общего психологического настроя рынка. Наличие на дневных графиках четко выраженного трендового движения действительно может служить фильтром, но не обязательно во всех случаях.

Глава 3

Волна

Рынок – это кикбоксер ростом под два метра и весом 150 килограмм. Не боритесь с рынком – он вас сомнет.

Если есть на свете индикатор, без которого я не могу прожить, то это Волна. Волна – простой индикатор рыночного цикла: три экспоненциальные скользящие средние, значение которых высчитывается на базе числа Фибоначчи 34. Индикатор дает мне визуальный отпечаток рыночной тенденции или, наоборот, ее отсутствия. В этом плане Волна намного лучше линии тренда, уровней поддержки и сопротивления. Дело не в том, что линии тренда, уровни поддержки и сопротивления не работают – просто эти линии можно обнаружить на всех рынках с восходящими и нисходящими тенденциями или с ограниченным диапазоном движения, а сами по себе они не указывают на ту или иную стадию рыночного цикла.

Итак, поговорим подробнее о Волне. Я не отношусь к используемым мной индикаторам как к запатентованной собственности, и готова поделиться с вами всем, что использую при анализе графиков. Должна сказать, что привыкла работать с довольно простыми комбинациями технических индикаторов. Ознакомившись с моими рабочими настройками, вы затем можете протестировать их в процессе реальной работы, разместив индикаторы на своих графиках. Таким образом, можно убедиться в степени их действенности и решить, стоит ли им доверять. Это непростая задача. Я не ваша мама, и вы не можете делать что-либо лишь потому, что я так сказала.

Поскольку обсудить в подробностях серии чисел Фибоначчи и их значение для трейдеров я собираюсь позже, позвольте здесь ограничиться краткой справкой о том, что закон Фибоначчи является математическим законом природы. Числа эти системно стабильны, когда речь идет об измерении частоты морских приливов и отливов, протекающих во Вселенной процессов расширения и сокращения. Не путайте числа Фибоначчи с таким популярным у трейдеров инструментом, как коррекция/расширение Фибоначчи. Мой метод работы с числами Фибоначчи, о котором рассказано в этой книге, отличается объективностью. Трейдеры часто сторонятся Фибоначчи, ошибочно полагая, что речь идет исключительно о коррекции и расширении. Этот метод использования чисел Фибоначчи был и остается исключительно субъективным, а субъективность есть то, что мы хотели бы по возможности устранить из процесса нашего анализа. В то же время, степень субъективности подхода Волны и часовых углов минимальна. Последовательно придерживаясь моего метода, можно существенно снизить вероятность неправильного видения ситуации и повысить объективность этого инструмента трейдинга.

Недостаточно ограничиться констатацией того, что Волну образуют три экспоненциальные скользящие средние, одна из которых настроена на ценовой максимум, вторая – на минимум, а третья – на цену закрытия. Это было бы похоже на перечисление ингредиентов блюда без рассказа о том, как оно готовится. А процесс готовки чрезвычайно важен. Разберемся для начала с настройкой этого трио скользящих средних.

Вам потребуется платформа, позволяющая накладывать на ценовой график множество экспоненциальных скользящих средних. Почему именно экспоненциальных? Простые скользящие средние берут в расчет среднее арифметическое значение определенного числа ценовых пиков, минимумов или закрытий, это среднее значение накладывается на график и имеет вид линии. При настройке, скажем, 34-дневной скользящей средней по закрытию мы берем 34 цены закрытия дня, складываем их и затем делим на 34. Результатом калькуляции становится точка на ценовом графике. Комбинация таких точек превращается в линию, пересекающую ценовой график. Такое усредненное значение носит название простой скользящей средней (simple moving average – SMA).

Однако, как было сказано, мы собираемся работать с экспоненциальной скользящей средней. В чем отличие? Экспоненциальная скользящая средняя (exponential moving average – ЕМА) более показательна, так как она берет среднее арифметическое значение максимумов (минимумов или закрытий), но при этом конечное значение в большей степени учитывает недавние значения, вследствие чего экспоненциальная линия в большей степени отражает текущий настрой рынка. Формула подсчета экспоненциальной скользящей средней выглядит так:

Можете представить, как я рада тому, что платформа выполняет за меня эту работу?

По существу мы получаем наложенную на ценовой график линию, которая отдает недавнему поведению цены преимущества перед более ранним поведением. Конечный визуальный эффект таков, что если в данный момент времени волатильность высокая, это отражает экспоненциальная скользящая средняя, а если рынок консолидируется после движения – средняя учитывает и это. Я отдаю экспоненциальным скользящим средним предпочтение перед простыми скользящими средними потому, что, по моему мнению, они лучше отражают текущий психологический настрой рынка, при этом не утрачивая более общего ощущения происходящего.

Я уже отметила, что вам потребуется платформа, которая позволяет накладывать на график несколько экспоненциальных линий. Впрочем, такого типа индикаторы особой сложностью не отличаются – даже самые простые платформы для начинающих способны справиться с задачей. С помощью ценовых графиков и данных вы наблюдаете за рынком, поэтому о цене здесь думать не стоит – ставка слишком высока. Правда, в наше время нетрудно отыскать бесплатную и качественную информационную систему. Валютные трейдеры во всем мире пользуются очень хорошей платформой, которая называется MetaTrader4 или МТ4. У меня тоже имеется МТ4 , но графики и новостные данные я получаю по eSignal. Пользуйтесь тем, что вам больше нравится, но не забывайте о различии между платформами, имеющими только графики, и платформами, которые предоставляют и графики, и данные. eSignal является провайдером данных, а МТ4 – это платформа, обрабатывающая сугубо брокерскую информацию о цене. Позвольте мне сделать небольшое отступление, поскольку чрезвычайно важно понять различие между разными типами платформ, тем более что речь идет о внебиржевом международном валютном рынке. Это несколько меняет картину индикаторов, котировки цен покупки и продажи и так далее. Разночтения возникают при сравнении данных различных платформ и брокерских домов.

Платформа eSignal предоставляет так называемые композитные данные – они получают информацию от множества брокеров-провайдеров и сбивают ее в один поток. Эта компания сотрудничает более чем с двумястами банками, брокерскими домами и финансовыми институтами. В данном случае я использую eSignal в качестве примера – есть много компаний, которые снабжают своих клиентов композитными данными. МТ4 отличается от них, это мощная информационная система с хорошими возможностями для технического анализа, использующая ценовую информацию, которая поступает в основном от брокерских домов. В случае с МТ4 вы получаете информацию только из одного источника – в этом ее коренное отличие от систем подачи композитных данных, пользоваться которыми возможно только на FOREX.

Валютный рынок не является биржевым, как рынок корпоративных ценных бумаг или товарных фьючерсов. Акции торгуются на биржах типа NYSE (New York Stock Exchange) или NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation). Биржа устанавливает определенный порядок работы и требования к участникам рынка, а также содействует исполнению большинства сделок по торгуемым на ней акциям. Из этого следует, что цена акции, которую вы видите на экране, одинакова для всех; точно такую же цену видят трейдеры, сидящие в Токио или в Амстердаме. То же самое относится и к фьючерсам. Поскольку FOREX – внебиржевой рынок, не существует отдельной структуры, которая контролировала бы все исполнения ордеров на покупку и продажу. Ваш брокер либо напрямую работает с вами, либо через внутреннюю сеть выводит вас на провайдеров ликвидности. Из этого следует отсутствие какого-либо унифицированного стандарта и возможности доступа к различным провайдерам ликвидности и ко всем ценам, которые присутствуют на рынке в данный момент времени. Однако большая часть котировок на покупку или продажу обычно отличаются от наилучшей цены всего лишь на несколько пипсов (pip – минимальное изменение цены). Наилучшую цену – самую низкую цену покупки и самую высокую цену продажи – называют еще внутренней ценой. Неизбежно возникновение разночтений, при которых на разных платформах неодинаково выглядят цены открытия и закрытия, а также ценовые минимумы и максимумы. Поскольку калькуляция технических индикаторов совершается на основании этих ценовых значений, результаты технических исследований на разных платформах варьируются. Кроме того, следует принять во внимание, что цена исполнения ордеров у разных брокеров разная, потому и не стоит задаваться вопросом: «Какая брокерская компания самая лучшая?». В мире нет брокера, у которого все предлагаемые цены – лучшие.

Теперь, когда у вас есть некоторое представление о графиках, ценах и варьировании значений индикаторов, с которыми нам предстоит работать, запомните, что все это не является такой уж большой проблемой. Это – заданная реальность трейдинга на международном валютном рынке. Следует смириться с реальностью, принять ее и двигаться к победе. По большому счету, волноваться об этих вещах не стоит.

После того, как на вашем графике появились три линии Волны , которыми – напоминаю еще раз – являются:

• экспоненциальная скользящая средняя (с периодом 34), рассчитанная по ценовому максимуму (high);

• экспоненциальная скользящая средняя (с периодом 34), рассчитанная по ценовому минимуму (low);

• экспоненциальная скользящая средняя (с периодом 34), рассчитанная по закрытию цены (close)

– можно приступать к толкованию действий цены. Не забывайте: Волна является, в первую очередь, инструментом определения рыночного цикла. Немного позже, при обсуждении того, что я называю Линии Lazy Days , мы рассмотрим Волну с точки зрения использования ее в качестве динамических уровней поддержки и сопротивления. Оптимальное и наиболее простое объяснение принципа действия Волны возможно с помощью того, что я называю часовыми углами. Мы определяем время при взгляде на ручные часы, даже если на циферблате не проставлены цифры. Наш глаз достаточно натренирован на восприятие циферблата и по углу наклона или подъема стрелок может догадаться о том, что сейчас, скажем, три, а не два часа. Я рассчитываю на такую же интерпретацию Волны. Используя зрительно воспринимаемые вещи, которые нам уже знакомы, мы сокращаем время обучения.

Падающий, взмывающий вверх или боковой?

Идентификация в режиме реального времени текущей тенденции изменения цены совершенно необходима для всех трейдеров. Не знаю как вы, но у меня нет никакого желания дожидаться двух, трех или четырех точек касания – для идентификации тренда или окончания формирования треугольника на основе канала – чтобы убедиться в наличии модели бокового рынка. На все это уходит время, утекает потенциальная прибыль, и мы рискуем опоздать на бал. Хуже всего то, что нельзя полностью рассчитывать на правильность выводов. Нет точных методов определения принадлежности наблюдаемых нами линий и уровней к той или иной стадии рыночного цикла. Главное в том, чтобы определиться с направлением рынка еще перед тем, как приступать к анализу. Непростая задача, особенно если приходится иметь дело с разными временными масштабами. Единственный известный мне инструмент, который справляется с этой задачей, – Волна. Честно говоря, большинство трейдеров не умеют разбираться с трендами и не владеют соответствующими инструментами, поэтому они предпочитают вообще не обсуждать эту тему и применяют свои стратегии наугад. Свинг-трейдеры ко всем рынкам относятся как к трендовым, а импульсные трейдеры на любом ценовом графике видят ограниченный диапазон движения. Перед каждым своя картина мира, и если молоток – единственный имеющиися у наблюдателя инструмент, весь мир превращается в гвоздь.

Рыночные циклы

Анализ рыночных циклов имеет свою богатую традицию. Когда я начала учиться трейдингу, большая часть прочитанных мною книг и статей была написана в начале прошлого века. Моими учителями являлись Ричард Шабакер и Чарльз Доу (Charles Dow). Я всегда придерживалась мнения о неизменности основных рычагов, приводящих в движение механизм рынка. Эти люди жили в эпоху, не знавшую регулирования финансовых рынков, компьютеров, информационных систем и потоков данных, однако их работы по сей день не утратили актуальности. Причина в том, что основные лекала человеческого поведения остаются неизменными, в какую высокотехнологическую обертку их ни заворачивай. Талантливый трейдер довольно скоро добивается осознания того, что ключом к успеху является понимание глубинной мотивации собственных действий и способов мышления рынка.

Когда речь заходит о рыночных циклах, мы начинаем говорить о разуме рынка. Оценка рынка без учета психологических факторов теряет смысл. Цена представляет не реальную величину стоимости компании, товара или валюты, а скорее восприятие их стоимости. Как известно, любое восприятие субъективно по определению. Воздействие на него оказывают публикации экономических отчетов, важные новостные сообщения, все это отражается в цене. Не стоит полагать, будто весь объем подобной информации подлежит обязательному изучению. Поступающие на рынок новости представлены в цене, а ее движения создают рыночные циклы.

Циклы являются репрезентативной моделью психологии рынка. Когда трейдеров и инвесторов охватывает алчность, цена взмывает вверх, а когда они чувствуют страх, цена падает. Если участники рынков пребывают в нерешительности и не могут прийти к определенному мнению – цена топчется на месте. Чрезвычайно важно понять этот ритм, потому что в зависимости от него принимается то или иное решение о входе в рынок.

Все стратегии основываются на том или ином типе сложившейся на рынке ситуации. Существует четыре основных типа ситуаций или стадий циклов:

• консолидация;

• распределение;

• тенденция к повышению;

• тенденция к понижению.

Консолидация является одной из двух разновидностей бокового рынка. Понять характерные особенности этой стадии можно, разобравшись в ее психологической подоснове. Консолидация означает спокойный рынок, на котором ничего особенного не происходит. Вероятно, трейдеры ожидают выхода важных новостей, и, пока они не появятся, никто не желает высовываться раньше времени. Особых возможностей для открытия позиции нет, так как диапазон колебания цены достаточно узкий. Как оценивается степень узости рынка? Это достаточно относительное понятие, движение цены каждой пары единственно в своем роде, и то, что считается узким диапазоном, скажем, для USD/CAD, в случае с GBP/USD оценивается совершенно иначе.

При консолидационном рынке Волна принимает сглаженный вид, который я называю вид на три часа. Когда Волна движется вправо, мы получаем визуальное подтверждение отсутствия тенденций к повышению или понижению цены, то есть цена находится в состоянии равновесия между поддержкой покупателей и сопротивлением продавцов.

Распределение является вторым видом бокового рынка. Психологическая подоплека у распределения не столь проста, как у консолидации, потому что в ее формировании принимают участие две отличные друг от друга группы. В большинстве случаев распределение связано с истощением тенденции к повышению, приводящим к некоей суматохе: одна группа трейдеров начинает спешно закрывать имеющиеся длинные позиции, а другая группа покупает при откатах. Существенно то, что движение, по сути, заканчивается, и меняется рыночный цикл: от тренда он переходит к стадии бокового рынка.

Поскольку на FOREX не существует бычьего настроя, подобного тому, что время от времени возникает на фондовом рынке (под бычьим настроем я подразумеваю предрасположенность к покупке и удержанию в расчете на повышение стоимости актива), распределение здесь может возникнуть и при истощении тенденции к понижению. Происходит это по тому же сценарию, что и в случае с тенденцией к повышению: одна группа трейдеров выходит из рынка, а другая, наоборот, открывает позиции, полагая, будто тренд все еще продолжается. Безотносительно того, где именно происходит переход к новому циклу, речь всегда идет о столкновении между покупателями и продавцами, приводящем к росту волатильности и более широкому диапазону ценовых колебаний. О том, что рынок вступил в стадию распределения, можно догадаться по всплеску волатильности. Волна, как и в случае с консолидацией, будет двигаться вправо, но под углом от двух до четырех часов пополудни.

Углы от двух до четырех часов являются исключительным признаком распределительных стадий, но выявление их связано с определенными трудностями. Их легче идентифицировать по признакам, им не присущим, нежели по характерным чертам. Здесь требуется пояснение. Если на рынке проглядывается тренд, угол подъема или спуска будет между двенадцатью и двумя часами (возрастающий тренд) или между четырьмя и шестью (понижающийся тренд). Как нам уже известно, консолидации соответствуют три часа. Это означает боковое движение цены, в такой ситуации следует ожидать колебания в угле между двумя и четырьмя часами. Рынок хоть не стоит на месте, но и ярко выраженной тенденции не наблюдается.

Помимо всего прочего, в ситуации бокового рынка – будь то консолидация или распределение – следует учитывать прочные уровни поддержки и сопротивления. Подтверждением прочности уровня служит малый разброс точек касания на горизонтальной или статической линиях – не более пяти пунктов. В случае если точки касания отстоят друг от друга более чем на пять пунктов, уровень можно рассматривать как статический, но уже мягкий.

Сложнее всего иметь дело с переходами от одной из стадий цикла к другой. При переходах всегда создается впечатление, будто один цикл подходит к концу, и вот-вот зародится новый. В такие моменты трудно устоять перед соблазном действий и отказаться от мысли, что имеешь дело с началом нового цикла. Все не так просто. Что я делаю в таких случаях: дожидаюсь формирования трех свечей, и, если все они остаются в пределах одного часового угла , считаю переход завершенным. Однако нежелательно, чтобы вы ограничились только этим. В столь сложной ситуации механическим подсчетом свечей не обойдешься. Вам следует развить в себе чувство рыночного ритма, со временем вы этого наверняка добьетесь. Рынок не столь непредсказуем, как поначалу кажется. Рынок не более непредсказуем, чем поведение человека, и его прогнозирование возможно в той же степени, как и прогнозирование человеческого поведения.

Восходящая тенденция определяется посредством уровня поддержки, то есть серии возрастающих промежуточных минимумов. Уровень поддержки является ключевым в плане поддержания тенденции даже в контексте откатов. Коррекции, или откаты, присущи любой возрастающей тенденции и воспринимаются быками позитивно. Корректируясь, цена как бы набирается сил перед очередным рывком к новым высотам. Коррекции способствуют сохранению тенденции. Похвально, если вы дожидаетесь возможности для покупки при восходящей тенденции, ведь большинство людей покупают новые пики, что не есть самым лучший способ входа в тренд. Умные и терпеливые ждут коррекции для открытия длинной позиции. Покупки при откатах, в сущности, поддерживают текущий тренд.

Тенденция к повышению может быть идентифицирована с помощью Волны , восходящей в угле между двенадцатью и двумя часами. При набравшем обороты тренде не имеет смысла искать в Волне подтверждения, однако не стоит спускать с нее глаз. Как я уже отметила, малейший нюанс поведения Волны может сигнализировать о переходе к новой стадии цикла. Визуальный инструмент типа Волны незаменим при распознавании ранних этапов тенденции к повышению. Выработайте привычку и придерживайтесь ее: последовательно убеждайтесь в подтверждении тренда – безотносительно к тому, насколько он явственен, – со стороны часовых углов Волны.

Волна помогает убедиться в том, что коррекционные откаты не изменили общую тенденцию к повышению. Наблюдайте за тем, как цена соотносится с тремя линиями поддержки Волны , особенно с самой нижней скользящей средней. Ее пробитие при восходящей Волне , находящейся в угле между двенадцатью и двумя часами, является первым знаком возможного перехода или потенциального разворота.

Нисходящая тенденция помещает Волну в промежуток между четырьмя и шестью часами. Нисходящий тренд свидетельствует об овладевшем сердцами трейдеров страхе; страх порождает продажи. Откаты при восходящей тенденции тоже являются графическим проявлением продаж, но эти продажи качественно иные. В таких случаях речь идет о фиксации прибыли, и коррекционное снижение цены при восходящем тренде рассматривается как приглашение к покупке. Психологическая подоплека нисходящих тенденций совершенно другая, поскольку эмоции здесь достигают небывалого накала. Охваченные паникой люди бросаются продавать. Паника может оказаться следствием выхода плохих новостей (в большинстве случаев так и бывает) или неопределенности. Утратившие ориентацию и четкое видение ситуации трейдеры спешат на выход – закрывают позиции. В случае с нисходящими трендами помните, что цены падают быстрее, нежели растут. Надо смотреть в оба, ни на минуту не терять концентрации, ожидая отскоков цены, которая находится в часовом угле Волны между четырьмя и шестью часами.

Тренды на FOREX не такие прямолинейные, как на фондовом или фьючерсном рынках. Цена корпоративной акции отражает колебания в восприятии рынком стоимости компании. То же самое относится и к товарным фьючерсам. Если, по мнению рынка, цена на сырую нефть, в общем и целом, должна расти, открываются длинные позиции. Решение о покупке или продаже зависит от ситуации с единичным продуктом или инструментом. Иначе обстоит дело при трейдинге валютными парами.

Парами их называют неслучайно. Фактически вы торгуете взаимоотношениями двух валют. Тенденции к повышению или понижению необязательно являются проекциями эмоций страха или алчности, как это бывает в случае с поведением одного актива. Исследуем это важное обстоятельство, делающее FOREX не похожим ни на один другой финансовый рынок. Фактически мы имеем здесь дело с двумя разными рынками, которые сравниваются друг с другом. На FOREX торгуется взаимоотношение между валютами.

Для лучшего понимания тенденций валютного рынка следует разбить валютные пары на базовые валюты и на вторичные, что поможет нам понять, на какую сторону пары оказывает влияние страх, а на какую – алчность. Пары котируются особенным образом; для удобства обсуждения затрагиваемых в нашей книге тем мы ограничимся валютными парами, о которых уже писали, и обсудим коррелирующие с долларом США главные валюты (majors), а также товарные валюты.

EUR/USD. В этой паре базовой валютой является евро, а доллар США, так сказать, вторичен. Котировка EUR/USD – эту пару называют еще файбером (fiber ) – позволяет понять, какое количество долларов США требуется для покупки евро и, наоборот, сколько евро требуется для покупки доллара США. Например, при котировке 1.2600 для того, чтобы купить один евро, надо иметь 1.26 доллара США. На этом рынке восходящая тенденция отражает процесс усиления евро и/или ослабления доллара США, а нисходящая тенденция свидетельствует об усилении доллара США и/или, соответственно, ослаблении евро.

USD/JPY. В этой паре базовой валютой является доллар США, а вторичной валютой – японская йена. Пару часто называют доллар-йена. При тенденции к повышению дорожает доллар США, а японская валюта дешевеет – более высокая цена означает, что за один доллар США можно выручить большее количество йен. Падающие цены свидетельствуют о процессе ослабления доллара США против этой азиатской валюты.

Имейте в виду, что одной половины пары достаточно для того, чтобы цена начала изменяться. Японской йене необязательно усиливаться относительно доллара США при движении этой пары – для этого может оказаться достаточно простого ослабления американской валюты. Вот почему для любой пары валют столь важны экономические и финансовые новости, выходящие в каждой из двух стран. Поскольку все валютные пары объединяет присутствие в них доллара США, ситуация на американском рынке и американские экономические показатели сильно влияют на психологическое состояние валютного рынка.

GBP/USD. Валютная пара британский фунт стерлингов/доллар США называется кейблом (cable). Трейдеры обожают награждать прозвищами все что можно. Надеюсь, вы уже пришли к пониманию, что первая валюта в паре всегда является базовой, и при наличии в паре доллара США более высокие цены знаменуют усиление базовой валюты и/или ослабление американской.

USD/CHF. Пример еще одной валютной пары, в которой американская валюта играет роль базовой. Как известно, в таких случаях рост цены означает усиление доллара США и, соответственно, слабость второй валюты, в данном случае – швейцарского франка. При подъеме свисси (swissie) на каждый доллар США приходится большее количество швейцарских франков. Падение валютной пары приводит к удорожанию швейцарской валюты и/или удешевлению доллара США.

Мы заканчиваем наше краткое обозрение двумя валютными парами, в каждой из которых присутствует по товарной валюте. В случае с USD/CAD (также известной, как канада) роль базовой валюты играет доллар США, а в валютной паре AUD/USD (осси, aussie ) американская валюта вторична. Так как обе валюты являются товарными и соотносятся при этом с долларом США, я называю эти пары страдающими раздвоением личности. Взаимоотношения внутри валютных пар выстраиваются по треугольной схеме. Например, AUD/USD (австралийский доллар/доллар США) зависит не только от американской валюты, но и от рынка драгметаллов, а именно золота.

В список можно добавить и седьмую валютную пару – NZD/USD (новозеландский доллар/доллар США), которая движется так же, как и осси (aussie). Кроме того, новозеландский доллар сильно коррелирует с теми же сырьевыми товарами, что и австралийская валюта. Также четко проглядывается связь этих валютных пар с Continuous Commodity Index (индекс цен на

сырьевые товары, учитывает цены 17 товарных фьючерсов; считается одним из главных показателей состояния товарносырьевых рынков). Честно говоря, почти невозможно анализировать валютный рынок, не учитывая при этом состояние дел на рынке фьючерсов. Позже я расскажу вам, как следует использовать фьючерсы для того, чтобы убедиться в тенденциях движений валют. Считаю, что мне повезло со стартом трейдерской карьеры, потому что моими первыми инструментами были фьючерсные контракты. Я призываю всех валютных трейдеров внимательно относиться к этой связи, умелое пользование которой позволяет лучше понять поведение цены наиболее активно торгуемых валютных пар.

Пожелание

Если вы сумеете хоть что-то почерпнуть из моей книги, хочется надеяться, что это будет концепция рыночных циклов! Было бы приятно, если воспоминание о моей книге ассоциировалась бы у вас с Волной экспоненциальных скользящих средних и рыночными циклами. Рассчитываю надоесть своими разговорами о циклах так сильно, что вы волей-неволей автоматически станете использовать их. Рассчитываю на понимание необходимости знания стадий рыночных циклов. Ошибочное задействование торговой стратегии, не соответствующей той или иной стадии цикла, чревато трагическими последствиями.

Надеюсь, вы изыщете время для того, чтобы лучше разобраться в особенностях применения ваших стратегий на разных этапах рыночных циклов, и в полной мере сумеете воспользоваться показаниями своих индикаторов. В валютном трейдинге нет ничего важнее этого. Концепция рыночных циклов способна улучшить показатели любого трейдера, поскольку она применима к любому сценарию открытия позиций. Трейдеры попадают в беду потому, что не знают, когда именно следует задействовать ту или иную стратегию. Как следствие, они постоянно покупают, когда надо продавать, и продают, когда рыночный цикл требует открытия длинных позиций! Такое случается сплошь и рядом!

Рыночные циклы позволяют определить разницу между коррекцией и разворотом. Они дают вам сигналы, следует ли покупать или продавать на уровнях поддержки или сопротивления.

Они показывают, двигается ли цена в ограниченном диапазоне, ожидая его прорыва, или находится в тренде. Я как бы стою на плечах гигантов, чьи слова были преданы забвению слишком многими трейдерами. Надеюсь на ваше понимание: самое лучшее, что вы сейчас, в данный конкретный момент времени, можете сделать, – это раз и навсегда усвоить мысль о том, что без идентификации стадии рыночного цикла любые торговые решения превращаются в пустопорожнее гадание о направлении следующего движения цены.

Рыночная память

Эта простая идея имеет глубокие корни в психологии трейдера. Ее использование жизненно важно при составлении торговых планов, нахождении уровней поддержки и сопротивления, значительных минимумов и максимумов цены, и при анализе часовых углов Волны по всем временным масштабам. Обсудим значимость определения того, что вы видите на графиках. Сейчас мы впервые приступаем к непосредственному обсуждению ценовых графиков. До этого речь в основном шла о тенденциях и взаимоотношениях различных валют, теперь же настало время вплотную заняться графическими структурами, поскольку, в конце концов, именно с помощью ценовых графиков интерпретируется действие цены и понимается движение рынка.

Одной из причин, заставивших меня столь подробно остановиться на концептуальных вопросах, является то, что без такого фундамента, без осознания всех особенностей рыночных циклов и взаимоотношений валютных пар, вы рано или поздно обязательно отказались бы от этих методов. Полагаю, единственным способом подготовить вас к суровым будням работы на финансовом рынке являются ответы на все «почему» и «как». Без цельной концепции любой инструктаж оказывается бессмысленным. Мне нужно, чтобы вы понимали, почему анализируете рынок так, а не иначе, и когда станет «жарко», продолжали бы твердо держаться выбранного курса, четко осознавая смысл подхода. Это поможет сохранить уверенность. Большинство трейдеров пользуется той или иной методикой трейдинга лишь потому, что почерпнули ее из источника, в

истинность которого поверили. Вам же недостаточно простой веры в мою состоятельность как трейдера и учителя. Любой метод, любая стратегия теряет смысл, если вы не в состоянии самостоятельно обращаться с ними и применять их в любой ситуации. Инструкциям следует доверять так же, как и инструктору.

Рыночная память имеет непосредственное отношение к моему отказу от анализа множества временных масштабов. Многие трейдеры при поиске важных уровней поддержки и сопротивления используют различные временные масштабы. Попроси я вас сейчас взглянуть на ценовой график любого временного масштаба, как бы вы определили объем включенных в график данных? Трейдеры, как правило, делают это наугад, их не заботит мысль о том, что именно они рассматривают. Без учета периода времени, охватываемого графиком того или иного временного масштаба, возрастает вероятность того, что вы не сможете обнаружить важные уровни и не сумеете точно идентифицировать текущую стадию рыночного цикла.

У вас может родиться вопрос: «А что, собственно, плохого в работе с различными временными масштабами?». Начнем с того, вам уже должно быть известно, что на разных временных масштабах могут развиваться разные стадии циклов. Во-вторых, то, что на 30-минутном графике является серьезным уровнем поддержки, на 180-минутном или на 240-минутном можно вообще не найти. В-третьих, и это самое главное, увлечение различными временными масштабами открывает ящик Пандоры: вы начинаете искать оправдания и цепляться за проигрышную позицию. Когда цена на 30-минутном графике идет против вас, слишком большой соблазн перескочить на часовой или даже на дневной график, картина которого ласкает взгляд. Мне очень часто приходилось видеть такое. Войдя в рынок по часовому графику, надо продолжать управлять позицией по нему. Переход на более крупные временные масштабы оправдан, только если вы собираетесь удостовериться в общей картине и проанализировать полный объем рыночной памяти.

Каждому временному масштабу присущ особый объем памяти. Краткосрочные графики обладают, так сказать, краткосрочной памятью, причем в буквальном смысле этого слова, тогда как память долгосрочных графиков – 240-минутных или дневных – более значительна. Для их анализа требуется больший объем информации, поскольку приходится учитывать месячные и годовые максимумы и минимумы. Отчасти это происходит оттого, что на разных ценовых графиках помещается разное количество свечей, отражающих изменение цены в течение дня. Мы уже обсудили постепенный подход к работе с различными временными масштабами, и вам должно быть понятно число формирующихся за день свечей. При анализе долгосрочных графиков требуется большее количество календарных дней, иначе пространство графика останется не заполненным свечами, и я не смогу обнаружить на нем важные пики, пропасти, ралли, обвалы, уровни поддержки и сопротивления. Но что более важно, более существенно?

Начав задаваться этим вопросом еще много лет назад, я обнаружила ключ к разгадке в том, как цена на определенных временных масштабах относится к уровням поддержки и сопротивления. Характер обращения с ними зависит от того, как давно образовались эти уровни. Меня интересовало, главным образом, насколько далеко в прошлое можно забраться, и реагируют ли трейдеры на старые ценовые максимумы и минимумы. Выяснилось, что каждый временной масштаб обладает специфическим порогом памяти, который можно рассматривать как предел, за которым к уровням поддержки и сопротивления перестают относиться как к таковым. Явственнее всего это проявлялось на дневных графиках.

Трейдеры придают большое значение 52-недельным максимумам и минимумам, из чего следует вывод о том, что, во-первых, длительность рыночной памяти на дневных графиках составляет примерно один год, и, во-вторых, эти 52-недельные минимумы и максимумы являются психологическими уровнями. Поэтому на дневном графике вам требуется картина движения цены за один год. С учетом полного объема рыночной памяти следует рассматривать и часовые углы Волны.

Трактование содержащейся в Волне информации принимает субъективный характер, если при анализе часовых углов не учитывать специфический объем данных. Настройки вашей информационной системы оказывают воздействие на ось X (горизонтальную) и ось У (вертикальную). Большинство платформ автоматически сжимают картинку ценового графика, ограничивая ее недавними по времени минимумами и максимумами цены. Вследствие такого автоматического пересчета масштаба невозможно полностью контролировать объем данных на графике, что, по сути, не столь уж важно – в чрезмерной точности мы не нуждаемся. Рыночная память структурирована таким образом, чтобы служить неким руководством для трейдера, предупреждая его от размещения на графике слишком большого или слишком маленького объема ценовых движений.

Растяжение горизонтальной оси X вашего ценового графика привело бы к сглаживанию угла Волны , а чрезмерное сжатие искусственным образом придало бы ему излишнюю крутизну. Поэтому столь важна рыночная память в приложении к часовым углам Волны.

Для 30-минутных и 60-минутных графиков длительность рыночной памяти равна приблизительно двум неделям. Картина двухнедельного движения содержит минимумы и максимумы, существенные для данных временных масштабов. Кстати, хотя мы еще не обсуждали эту тему, но помимо содержащихся в рыночной памяти уровней существуют и другие, так называемые психологические уровни , идентифицировать которые достаточно просто. Чуть ниже мы поговорим и о них. Я уже упоминала о том, что иногда бывает трудно вывести на экран именно двухнедельный объем данных, в таких случаях лучше немного переборщить, чем сократить картину.

Поскольку я работаю с 30, 60, 180, 240-минутными и дневными графиками, здесь будут детально разобраны настройки рыночной памяти именно по этим временным масштабам. Впрочем, те же самые психологические принципы применимы и к остальным временным масштабам. 180 и 240-минутные графики должны содержать информацию об изменении цены в течение как минимум месяца. На этих двух временных масштабах я иногда наблюдаю картину 8-10 недель, хотя и 4 недель вполне достаточно. Моя информационная платформа позволяет сжимать графики, поэтому мне привычно наблюдать за движением цены в течение последних 4–6 недель.

Часто меня просят рассказать об альтернативных временных масштабах, среди которых наиболее популярными являются 5, 10 и 120-минутные, а также недельные графики. По 5-ти и 10-минутным графикам лучше всего работать с 3–5 дневной рыночной памятью. Настройки 120-минутных графиков те же, что и у 180 и 240-минутных. Наконец, в случае с недельными графиками, которые я использую при долгосрочных сделках и для выявления важных долгосрочных минимумов и максимумов, мы имеем пятилетнюю картину рыночной памяти.

Суммируем сказанное, чтобы не потеряться в обрушившемся на вас потоке информации. Главной причиной использования рыночной памяти является возможность наблюдения за релевантными действиями цены, а также грамотный анализ Волны наиболее точным методом часовых углов. Правильная настройка ценовых графиков и оптимальная перспектива наблюдения за ценовыми движениями помогут более быстрому и, что еще важнее, точному анализу рыночной ситуации.

Основывайтесь на цене

Если это еще не стало очевидным, могу повториться: при принятии торговых решений вы должны основываться на цене и ее движениях. Не то чтобы я не доверяла базовым экономическим новостям – на самом деле, я им доверяю, – но на них нельзя положиться, когда речь идет и выборе времени для открытия позиции и о направлении движения рынка. Причина главным образом в способе фильтрации новостей и том, как они преломляются (учитываются) рынком. Рынки всегда смотрят вперед, пытаясь опередить время. Из этого следует, что рынок приводится в движение тем, что, по мнению трейдеров, может произойти.

Сказанное иллюстрируется тем, как рынок воспринимает публикации данных. Реакцию на новости следует воспринимать с учетом того, что прогнозы заранее принимаются в расчет. Поэтому недостаточно простой констатации того, что новостное событие превзошло ожидания или, напротив, реальный результат оказался хуже прогнозируемого. Необходимо учитывать, в какой степени реальные цифры, скажем, экономического показателя, отличаются

от тех, что проставлены в экспертном прогнозе. Помимо этого, надо заблаговременно знать, насколько ожидания учтены рынком. Трейдинг на новостях требует понимания движения цены. Молодых трейдеров сбивает с толку, что хорошие данные часто приводят к падению рынка, а после выхода плохих цена вдруг начинает расти. Суть в том, что оценка данных происходит не относительно показателей предыдущего месяца, квартала или года, а относительно сложившихся у участников рынка ожиданий. Так являются ли новости и базовые экономические факторы подходящей площадкой для игры? Еще одно обстоятельство, в силу которого фундаментальный анализ можно считать непригодным не только при трейдинге пять часов в неделю , но и вообще для большей части трейдеров, – это количество времени, уходящее на сбор и анализ данных. При всем при этом, не существует не только уверенности в получении полной картины, но и гарантии того, что данные являются точными. Последним шагом станет определение степени преломления рынком ожидаемых данных. Поверьте, в мои намерения не входит излишне усложнять и без того непростой процесс. Чтобы окончательно не запутаться, сфокусируйтесь на двух цифрах: на ожидаемом значении прогноза, уже заложенном в текущей цене, и на реальной цифре, о которой вы узнаете одновременно с остальными участниками рынка. В связи с выходом новостей возникает вопрос выставления ордеров. В следующей главе мы подробно остановимся на этом, а сейчас мне хотелось бы упомянуть о нескольких существенных фактах.

Будем реалистами. Я не работаю на площадке биржи и не являюсь каким-то пробивным банковским трейдером, имеющим возможность мгновенно выходить на рынок. Я – частный трейдер, работающий из офиса. Выше головы не прыгнешь, да я и не пытаюсь. Не будучи посвященной во все тонкости рыночного закулисья, я не тешу себя иллюзией о том, что обладаю исключительной информацией. Открытие позиции в момент выхода экономических новостей является в лучшем случае безумием, а в худшем – тупостью. Торговые платформы имеют привычку загадочным образом зависать в самые волатильные моменты на рынке. Спреды увеличиваются, цена скачет как сумасшедшая. В такие моменты у меня нет желания влезать в рынок, однако я могу воспользоваться движениями, происходящими после выхода новостей. Цена начинает двигаться сразу после того, как на рынок поступают новости, но очень часто можно открыть позицию заранее, еще до того, как на лентах информационных агентств появится сообщение. Для этого надо внимательно наблюдать за поведением цены. Рынку несвойственно совершать крутые развороты после выхода экономических новостей. Данные чаще оказываются неким акселератором, ускоряющим движение в уже заданном направлении. Сильный инструмент становится сильнее, а слабый – слабее.

Есть ли у мелких трейдеров какие-то преимущества? Конечно. Я проворна и малозаметна, рынку трудно увидеть мои ордера. Честно говоря, ему на них наплевать. Я же могу наблюдать за действиями больших парней и соответствующе реагировать на них, поскольку знаю, что они инициируют серьезные движения. Я могу входить в рынок и выходить из него, не светясь на экране радаров. Почему я должна полагаться на цену? Это единственное поле для игры, а базовых факторов и новостей слишком много для того, чтобы иметь возможность нарисовать себе полную картину и действовать с уверенностью. Я не претендую на то, что знаю все на свете, хотя и пытаюсь убедить в этом своего мужа.

Глава 4

Объективность

Укротите рынок, или он съест вас живьем.

Объективность является сердцем трейдинга в соответствии с принципами, изложенными в книге «FOREX на пять часов в неделю». Задействование торговых инструментов и исследований, не требующих особо сложных толкований, позволяет уверенно принимать быстрые решения. Исходя из моего опыта, могу утверждать о субъективной природе слишком большого числа торговых инструментов и методов. Кстати, вы уже научились избавляться от самой крупной субъективной проблемы. Не догадываетесь, о чем я? Рыночные циклы! Поднимается ли рынок, опускается или двигается вбок? Если вы разобрались с этим, считайте, что вы сделали огромный шаг в сторону от субъективности. Если вы не сделали ничего, кроме того, что научились определять, какой именно стадии цикла подходит ваша стратегия, и применяете ее в нужный момент времени, – это уже огромное улучшение стандартов трейдинга, которое не замедлит положительно отразиться на результатах.

Я считаю процесс принятия решения о входе в рынок у большинства трейдеров консервативным. Они просто запоминают очередность определенных шагов и тупо следуют им, не обращая никакого внимания на текущую стадию рыночного цикла. Редко когда рынок действует по шаблону. Существуют тысячи различных нюансов, трудноуловимых различий, поэтому одна версия торговой настройки выглядит иначе, чем другие. К сожалению, учителя и авторы книг о трейдинге часто ограничиваются одним хорошо подобранным примером – примером стратегии из учебника, которая хорошо работает. Волей-неволей молодые трейдеры берут ее на вооружение, так как знают, что она находится в центре внимания.

На память приходит время, когда я только начинала учить начинающих трейдеров. Я рассказывала группе, например, о треугольной модели. На следующий день, когда мы садились анализировать рынок, они видели на графиках только треугольники. Это была единственная система ориентиров в их сознании или, возможно, наиболее свежая. Человеческому сознанию подчас присуща мощь, но не смекалка. Задайте человеку вопрос, и он ответит на него, даже если не знает ответа. «Молодой человек, позвольте спросить, как вам удалось стать таким крутым трейдером?». Попытка ответа на этот вопрос приведет к тому, что ваше сознание начнет разрождаться одним смешным доводом за другим. Так оно функционирует. Знаете, что самое плохое? Возможно, вы совсем не блестящий трейдер, но раз вопрос подразумевает такое допущение, сознание немедленно реагирует на него, а реагируя, соглашается. Непросто торговать и иметь дело с психологией рынка, но вам придется справляться с тем, что я называю свиньей в голове. Не задавайте свинье много вопросов, и это поможет избежать ее излишней активности. Доверьтесь тому, что видят ваши глаза на графике.

Чем более субъективен торговый инструмент, чем более широкому толкованию поддается, тем активнее ведет себя сидящая в голове свинья. Субъективные инструменты порождают сомнения и потребляют огромное количество времени. Справедливости ради следует отметить, что субъективны почти все методы рыночного анализа. Полагаете, что экономическая статистика объективна? На каждую единицу бычьих новостей я найду вам единицу медвежьих данных. Где здесь объективность?

Индикаторы

Как насчет индикаторов? Помню, как много лет назад один трейдер пытался объяснить мне свой метод открытия позиции по стохастикам. Он основывался на самом индикаторе, а не на цене (первое предостережение!), и я сама должна была разобраться в хитросплетении мелких стохастических линий (второе предостережение!). «Ладно, – подумала я, – человек преисполнен благих намерений, в конце концов, это не займет много времени». Он показал мне несколько примеров и заверил в том, что все это очень легко (третье предостережение!), после чего я попыталась воспользоваться методом на практике.

Мне показалось, что сумела отыскать пару удачных примеров того, как правильно загибаются линии, и я открыла несколько учебных позиций. Они не сработали, пришлось закрывать их в минус. Правда, мне известно, что убыточная позиция не может служить указанием на действенность (или недейственность) методологии. Не существует метода, который всегда приносил бы прибыль. Поэтому я несколько раз повторила попытку. Ничего не работало, хотя, казалось, я в точности следовала всем указаниям моего ментора. Каково было мое удивление, когда, подойдя к его компьютеру, я увидела, что он в плюсе! Все настройки, по которым я открывала позиции, были им проигнорированы.

Я удивилась: «В чем дело? Я все делала так, как ты мне сказал, открывалась при пересечении линий». – «Видишь ли, в твоих случаях линии пересекались не так, как надо». – «Но мне показалось, что они переплетаются правильно!». – «Нет, твои линии пересеклись так, а мои – вот так…».

Это чистой воды субъективность. Не стану утверждать, что пересечение линий стохастиков не работает (добавив при этом, что карьера этого внутридневного трейдера закончилась после того, как в начале двухтысячных годов лопнул пузырь фондового рынка), но мне не удалось воспроизвести настройку. Я не видела стохастики так, как он. Проклятая субъективность. Какая польза оттого, что я расскажу вам о куче стратегий, а вы не сможете применять их на практике? Это было бы пустой тратой вашего и моего времени. Поскольку я и трейдер, и учитель, объективные инструменты являются для меня обязательными. Только при работе с ними можно рассчитывать на то, что мы будем видеть на графиках одно и то же. Причина отрицательного баланса торговых счетов столь многих трейдеров в том, что при работе с большей частью применяемых ими стратегий не учитываются нюансы интерпретации, а рынок никогда не повторяется, он не бывает одинаков.

Выставление ордеров

О выставлении ордеров на открытие позиции говорят часто, но, на мой взгляд, обсуждение этого вопроса все же недостаточно полное и всестороннее. Мне много раз доводилось рассказывать о механике покупки или продажи посредством стоп-ордеров, лимитных ордеров или рыночных ордеров (market orders). Техническими подробностями сыт не будешь, они выхолащивают процесс выставления ордеров, превращая его в нечто плоское и безжизненное. На самом деле это довольно динамичное занятие.

Многолетний опыт наблюдений убедил меня в склонности большинства трейдеров к работе с рыночными ордерами. Оказавшись в неумелых руках, рыночный ордер приобретает разрушительную силу, злоупотребление которой начинает напоминать рычаг игрового автомата в Лас-Вегасе. Он провоцирует на импульсивные покупки. Лежащая в основе широкого применения рыночных ордеров психология означает недостаток планирования и чрезвычайно ущербное управление рисками. Я не утверждаю, что все рыночные ордера плохо управляются, но, в то же время, только опытным и умелым трейдерам по силам частое использование такого рода ордеров.

При заблаговременном составлении торгового плана, – еще до того, как цена достигла уровня входа, – логично предположить, что на рынке ждет своего часа малое количество ордеров. Я имею в виду отложенные ордера (pending orders) – стоп и лимитные ордера. Их можно выставлять заранее, задолго до того, как цена приблизится к уровню входа. В этих ордерах проставляется значение цены, по которой трейдер собирается открыться, стоп-лосс ордер и начальный уровень фиксации прибыли.

Не думаю, что на данном этапе нужно вдаваться в подробности того, чем отличаются друг от друга различные типы ордеров. Лучше разобраться с тем, почему и как выставляются эти ордера. Так мы лучше поймем особенности их работы. У нас имеется всего лишь три типа ордеров, и наш выбор в пользу того

или иного типа свидетельствует о способе, посредством которого мы желаем наладить коммуникацию с рынком.

Стоп-лосс ордер

Приступим к рассмотрению стоп-лосс ордеров. Начнем с того, что такого ордера, как стоп-лосс ордер , на самом деле не существует. Мы называем их так, потому что стоп-ордера используются для защиты позиций. На различных этапах исполнения сделки мы пользуемся тремя типами стоп-лосс ордеров. Все они принадлежат к группе стоп-ордеров, но их функции заметно разнятся, как и ситуации, в которых они выставляются. Начальный стоп-ордер, выставляемый нами в момент открытия позиции, носит название защитного стоп-лосс (protective stop-loss) ордера. Это стоп-лосс ордер показывает потенциал возможного убытка. Рассчитывается он в соответствии с критериями управления рисками и выставляется на уровне, достижение которого ценой будет означать закрытие сделки. Такой основанный на оценке рисков (risk-based) стоп-ордер как бы противостоит ордеру на открытие. Если ордер на открытие ставит целью ввести вас в рынок, то с помощью основанного на оценке рисков стоп-ордера вы из него выходите.

Мы все надеемся на достаточное следование канонам трейдерской дисциплины, согласно которым выставление основанного на оценке рисков стоп-ордера является обязательным. Мы также надеемся на то, что он не исполнится. Переход от этого стоп-ордера к так называемому безубыточному стоп-ордеру (breakeven stop) происходит лишь после того, как цена уже изменилась в благоприятном для нас направлении. Здесь следует особо отметить важность использования для постановки стоп-лосс ордеров и плановой цели прибыли уровни поддержки и сопротивления, потому что движение цены происходит от уровня к уровню; можно сказать, что цена находится в постоянном поиске поддержек и сопротивлений. Способ выставления ордера на закрытие позиции с прибылью и то, как вы обосновываете выбор уровня для него, приводят в действие ваше управление рисками. Это момент, важность которого переоценить нельзя. Здесь для многих трейдеров прибыльная сделка превращается в убыточную. Как мы определяем прибыльную позицию? Это сделка, цена по которой достигла первой из двух или более плановых целей прибыли. Обычно их максимальное число ограничивается четырьмя. Каким образом можно управиться с двумя-четырьмя плановыми целями прибыли? С помощью нескольких лотов.

После достижения ценой первого целевого уровня сделку можно считать прибыльной , ее следует обезопасить от разворота, который может произойти после достижения ценой уровней сопротивления или поддержки, вблизи которых располагалась плановая цель прибыли. Такой сценарий возможен при касании любого уровня сопротивления или поддержки, а поскольку ордера выставляются на технических уровнях или непосредственно вблизи их, существует возможность как пробития уровней, так и разворота цены.

Многим трейдерам бывает непросто воздержаться от излишне активного переставления стоп-ордера параллельно движущейся в благоприятном направлении цене. На первых этапах трейдинга они так сильно натерпелись от неудач, что выход позиции даже в небольшой плюс провоцирует их на преждевременное фиксирование прибыли. Многих ловушек можно избежать с помощью правильного выставления ордера, после чего мы имеем возможность более-менее спокойно наблюдать за развитием событий, а не лихорадочно метаться в поисках решения, когда позиция уже открыта. Заблаговременно выставив ордер, можно избежать излишних волнений, связанных с разнообразными искушениями, страхом и алчностью.

Единственным способом растянуть сделку и продолжить ее после достижения первого планового уровня прибыли, являются множественные лоты. Один лот равняется одному плановому уровню прибыли. Безубыточный стоп-ордер допускает достаточное число ценовых колебаний (при определенном уровне волатильности) при открытой позиции на пути к следующему плановому уровню прибыли. Стоп-ордера часто переставляются неправильно, когда при этом в расчет принимается некое фиксированное число пунктов или процентов. Я уже объяснила некорректность подобного подхода к выставлению стоп-лосс ордеров, но то же самое относится и ко всем иным видам стоп-ордеров. Переставление стоп-ордеров происходит по мере продвижения цены в устраивающем нас направлении, после достижения ею плановых уровней прибыли, когда основанный на оценке рисков стоп-ордер превращается сначала в безубыточный, а затем в скользящий стоп-ордер, называемый также трейлинговым стоп-ордером (trailing stop).

Безубыточный стоп-ордер, как ясно уже из самого названия, выставляется на уровне, закрытие позиции по которому не приведет ни к убытку, ни к выигрышу. Его выставляют или прямо над уровнем входа (если речь идет о покупке), или под ним (при продаже). Безубыточный стоп-ордер на уровне входа в рынок позволяет максимально использовать уровень поддержки или сопротивления, спровоцировавших открытие позиции. В случае прогрессирования сделки безубыточный стоп-ордер трансформируется в трейлинговый стоп-ордер.

Трейлинговые стоп-ордера пользуются всеобщей любовью, ведь сам факт их выставления означает, что позиции уже не суждено закрыться с убытком. Однако их не стоит выставлять на следующих за текущими ценами фиксированных уровнях. Технические уровни, еще недавно побывавшие в роли плановых целей прибыли, прекрасно подходят для размещения на них трейлинговых стоп-ордеров. Вот как это работает. На графике присутствует множество уровней, к которым двигается цена, изменяющаяся в благоприятном для нас направлении (при длинных позициях – уровни сопротивления, при коротких – уровни поддержки). Как вам известно, уровень поддержки после пробития превращается в уровень сопротивления, и наоборот, поэтому мы отслеживаем целый набор уровней, поддерживающих цену при восходящей тенденции, а при нисходящей тенденции служащих ей потолком. Это именно то, что нам требуется для трейлинговых стоп-ордеров.

Стоп-ордер следует выставлять не точно на плановом уровне прибыли, а немного ниже. В случае с покупкой это означает превращение некогда уровней сопротивления в уровни поддержки, на которых размещаются трейлинговые стоп-ордера. Вернее, не на них, а чуть ниже. В случае с короткой позицией это недавние уровни поддержки, превратившиеся в уровни сопротивления, сразу над которыми следует выставлять трейлинговые стоп-ордера. Вы спросите, насколько скользящий стоп-ордер должен отстоять от уровня? На три-пять пунктов с учетом спреда.

Управление рисками

Под всеобъемлющей идеей управления сделкой подразумевается управление рисками. Управление рисками – это выставляемый вами основанный на оценке рисков стоп или безубыточный стоп-ордер. Когда ситуация позволяет перейти к трейлинговому стоп-ордеру, сделку можно считать выведенной из зоны риска.

Я начала с самого непопулярного аспекта трейдинга – с управления рисками. Людям не по вкусу рассуждать об этом, поскольку никто не желает видеть эти ордера исполненными. Однако прибыльная сторона сделки не менее важна, чем управление рисками, тем более что уровень стоп-лосс ордера определяется в зависимости от величины предполагаемой прибыли. Ошибка при выставлении ордера на закрытие позиции с прибылью может привести к срабатыванию стоп-ордеров. Размещение ордеров на закрытие с прибылью не представляет особой сложности, поскольку, как и в случаях со всеми иными аспектами трейдинга, они соотносятся с уровнями поддержки и сопротивления. Перед тем как перейти к рассмотрению лимитных ордеров (limit orders) и плановой нормы прибыли, обсудим сначала соотношение прибыль/риск.

Показатель соотношения прибыль/риск позволяет наглядно представить, каким количеством денег во время совершения сделки мы рискуем во имя определенного потенциала прибыли. Всем нам хочется, чтобы риска было поменьше, а прибыли больше. В природе человека заложено желание уйти от опасности и отхватить жирный кусок. Когда приходит понимание, что трейдинга на финансовом рынке без рисков не бывает, не остается ничего другого, как постараться определить соотношение прибыль/риск по сделке. Вероятно, вы уже знакомы с идеей использования фиксированного количества пунктов или процентов от количества пунктов при определении стратегии управления рисками. Это не ведущий ни к чему хорошему ошибочный путь, игнорирующий уровни

поддержки и сопротивления, а также особенности движений цены относительно временных масштабов и текущей рыночной ситуации. Идея о произвольном выборе соотношения прибыль/риск как 4:1 из-за того, что «таков наш уровень терпимости к риску», превращает сделку в простое подкидывание игральных костей. Если речь идет об азартной игре, с какой стати утруждать себя анализом? Делайте ставки и наслаждайтесь игрой!

Коэффициент прибыль/риск, как и все в трейдинге, соотносится с уровнями поддержки и сопротивления. При покупке (открытии длинной позиции) ваш риск определяется уровнем, основанном на оценке рисков стоп-лосс ордера (поддержкой), а выигрыш – начальным уровнем фиксации прибыли (сопротивлением). Рассчитав эти уровни, вы еще до входа в рынок получите реальное представление о соотношении прибыль/риск по сделке. Использование коэффициента 4:1 означает, что выставление стоп-ордеров и ордеров на фиксацию плановой целевой прибыли происходит без учета уровней поддержки, сопротивления и движений цены вообще. Решение принимается не на основании точных калькуляций, а на волне вполне объяснимого желания получить большую прибыль, рискуя при этом малым.

Опытные трейдеры знают, что соотношение прибыль/риск 2:1 можно считать подарком, так как в большинстве случаев, если использовать в качестве средства измерения цену, нормальным считается соотношение 1:1. Все что выше 2:1, относится к сфере фантазий и полностью игнорирует обращение цены с уровнями поддержки и сопротивления. Большинство моих трейдеров работает с коэффициентами от 1:1 до 1,5:1. С трудом припоминаю собственные сделки, план которых составлялся с учетом 2:1. Хотя слова о том, что трейдер, рискуя долларом, замахивается на выигрыш четырех, звучат круто, они не имеют ничего общего с реальностью.

Для фиксации прибыли используются лимитные ордера (limit orders). Лимитный ордер, так сказать, поджидает достижения ценой проставленного в нем значения, а дождавшись, исполняется либо по означенной цене, либо по цене чуть лучше. Стоп-ордера тоже могут использоваться для фиксации прибыли, поскольку являются отложенными ордерами (pending orders), исполняющимися в момент достижения ценой проставленных в них значений.

При выставлении лимитных или стоп-ордеров в первую очередь учитываются психологические уровни. Вы всегда должны хорошо чувствовать, как текущая цена соотносится с уровнями 00 и 50 , представляющими важность с точки зрения психологии рынка. На них скапливается масса ордеров, что превращает эти уровни в серьезные уровни поддержки и сопротивления. Следующими по значению психологическими уровнями можно считать 20 и 80. При входе в рынок следует хорошенько оглянуться по сторонам и выяснить, не находится ли цена вблизи этих уровней, наиболее важным из которых представляется 00. Открытие длинной позиции ниже уровня 00, по сути, означает покупку под потолком, что естественно, нельзя считать оптимальным вариантом. Лучше дождаться пробития ценой этого уровня и абсорбции выставленных на нем ордеров. Поступая таким образом, вы достигаете двух целей: во-первых, покупка совершается над потолком, во-вторых, пробитие уровня 00 позволяет рассчитывать на быстрый подъем цены.

Для того чтобы воспользоваться предлагаемыми психологическими уровнями преимуществами, выставляйте стоп-ордера на образуемых ими уровнях поддержки и сопротивления. Я люблю использовать уровень 00 в качестве потолка при открытии коротких позиций, а при покупках – как пол. Это мощный уровень, и умелые трейдеры пользуются этим активом. То же самое относится и к плановым целям прибыли. При приближении цены к психологическому уровню у вас может появиться желание сыграть на опережение тех ордеров, которые поджидают там цену. Представьте, что вы держите короткую позицию, и цена опускается к уровню 00. Желательно разместить лимитный ордер на закрытие, пунктов на пять выше уровня 00 , скажем, на 05. В случае с длинной позицией, когда цена поднимается к уровню 00 , лимитный ордер надо выставлять на уровне 95.

На самом деле, психологические уровни для многих трейдеров являются самыми легкими и мощными уровнями поддержки и сопротивления из тех, что они видят на графиках. На них можно положиться хотя бы потому, что их статусу уровня поддержки или сопротивления не требуется подтверждения со стороны цены. Они работают, поскольку нас притягивают круглые числа. Релевантными их делает психологический настрой участников рынка.

Основным фактором выставления ордеров являетесь вы сами, ваше мнение. Трейдинг является чрезвычайно эмоциональным занятием. В нем присутствуют возбуждение и страх, алчность и надежда, отрицание и гнев… и весь этот калейдоскоп эмоций может иметь место в продолжение всего лишь одного дня! Глупо считать, будто трейдинг может быть безэмоциональным. Из процесса трейдинга на финансовых рынках чувства убрать невозможно. Ставка слишком высока – наше эго и наши деньги. Проблема чрезмерной эмоциональности трейдинга в том, что, в отличие от скачек, когда деньги ставятся на какую-то лошадь и после начала забега остается лишь болеть за то, чтобы она пришла к финишу первой, в трейдинге после открытия позиции можно корректировать ее, переставляя ордера. В этом заключается главная сложность трейдинга на финансовых рынках – контора букмекера не перестает работать после того, как вы сделали начальную ставку. Чтобы справиться с зудом искушения и не дергаться, мы заранее выставляем ордера. Это нельзя считать идеальным решением, но трейдер должен быть дисциплинированным и знать, что есть линия, за которую нельзя переступать. Разберемся с тем, как определять эту линию.

Лучше всего избегать работы с рыночными ордерами (market order). Они представляют собой максимально сильное искушение и способны превратить человека в наркомана трейдинга. Вероятно, вам встречались такие страдающие зависимостью от трейдинга люди, а может быть, и вы грешите этим пороком. Эти злополучные трейдеры не способны следовать своим торговым планам, составленным еще до входа в рынок. Период до открытия позиции я называю здравой стадией трейдинга. В процессе составления торгового плана все мы контролируем свои эмоции если не полностью, то, во всяком случае, много лучше, нежели это бывает после входа в рынок. Поскольку совершенно ясно, что до входа в рынок суждения о ситуации более трезвые и объективные, имеет смысл пользоваться такими отложенными ордерами, как стоп и лимитный. С их помощью мы как бы сообщаем рынку о наших намерениях (через нашу брокерскую платформу). Для этого выставляется ордер на открытие, ордер на закрытие по уровню начальной плановой прибыли и, безусловно, стоп-лосс ордер. Последний является самым важным, ведь он может уберечь от крупных неприятностей при резком движении рынка против нашей позиции.

Не игнорируйте имеющийся ордер на фиксацию прибыли хотя бы для того, чтобы не будоражить свинью в голове. Свинья уговаривает не закрывать позиции, проехаться на тренде и дождаться лучшего уровня цены. Многие трейдеры грешат преждевременным выходом из прибыльной позиции и с легкостью игнорируют стоп-лосс ордер. Они не могут устоять перед соблазном дождаться благоприятного разворота и переставляют стоп-лосс ордера, когда цена приближается к ним. Как следствие, их убытки во много раз больше прибылей. Как уже было сказано, с проблемой можно справиться с помощью разумно рассчитанного и заблаговременно выставленного ордера, более конкретно – с помощью имеющихся на рынке отложенных ордеров, в том числе и ордера на открытие позиции.

Укоренившееся в нашем профессиональном лексиконе выражение «выставь и забудь» (set it and forget it) лучше всего выражает мысль, которую я хотела бы донести до вас. Нельзя стать валютным трейдером, торгующим пять часов в неделю, без того чтобы овладеть привычкой выставлять ордер на открытие и забывать о нем. Во-первых, потому, что это помогает вам управиться с собственными эмоциями, во-вторых, потому что нет иного способа оторваться от офисного кресла. На самом деле поговорка должна быть сформулирована иначе: «выставь и следи», поскольку целью является выставление ордера и наблюдение за действиями рынка. Анализ уже проведен, и негоже возвращаться в прошлое и пересматривать его выводы. В случае разворота, естественно, надо менять тактику. Но и на этот случай должна быть соответствующая торговая настройка. Все дело в том, чтобы выставлять ордера, которые соответствуют текущей стадии рыночного цикла, однако характер движения цены может быть серьезной причиной для коррекции подхода.

Линии тренда, уровни поддержки и сопротивления

Сразу же заявляю о своей любви к прочерченным вручную линиям тренда, уровням поддержки и сопротивления. Эти статические и динамические линии на протяжении многих лет были моим хлебом с маслом. Правда, немалое число лет ушло на то, чтобы научиться разбираться в них, и еще больше времени, чтобы разбираться быстро. Когда к линиям поддержки, сопротивления и тренда добавляются их многочисленные кузены и кузины – графические модели, получается донельзя пестрая картина. Для того чтобы разобраться в ней, нужно время. Так как нашей целью является научить читателей книги тратить на FOREX один час в день, мы должны сконцентрироваться на менее интерпретационных, но достаточно действенных методах анализа.

Процесс поиска технических уровней можно автоматизировать, воспользовавшись для этого соответствующими программами компьютерного обеспечения. Однако прежде чем начать работать с ними, следует научиться отыскивать их самостоятельно. На моей платформе МТ4 я использую программы EZ2Trade, Autochartist и целый ряд других подключаемых программ, но все это скорее роскошь, а не необходимость. Одним из моих самых любимых инструментов являются Линии Lazy Days (такого общепринятого названия не существует; это сугубо мой личный лексикон, а назвала я их так в честь любимого ресторана. – Примеч. авт.)  – это рассчитываемые с помощью ряда Фибоначчи скользящие средние, которые выполняют функцию динамических уровней поддержки и сопротивления. Их можно считать двоюродными сестрами моей Волны.

Прежде чем решиться на автоматизацию поиска технических уровней, вы обязательно должны научиться идентифицировать их самостоятельно. Иначе ни за что не развить понимание, которое поможет оценить предоставляемые автоматической программой линии и понять, какие из них действительно рабочие, а какие – нет. В пору моей трейдерской юности я вручную вычерчивала на листе бумаги все линии технических уровней. Это позволило досконально разобраться в методах технического анализа. Не научившись находить уровни вручную, невозможно развить необходимые навыки трейдинга.

Статические и динамические линии

Существуют определенные правила вычерчивания от руки линии восходящей тенденции, линии нисходящей тенденции, горизонтального уровня поддержки и горизонтального уровня сопротивления. Не стоит полагаться на субъективность этих линий. Однако я расскажу вам о нескольких важных приемах правильного обращения с ними.

На каждом графике присутствуют главные и второстепенные линии трендов, вычерчиваемые по ценовым максимумам и минимумам (их еще называют точками касания), которые образуются в процессе роста или падения цены. Трейдер проводит линии по верхушкам ценовых пиков и получает уровни, на которых большинство участников рынка выставляет ордера на открытие или закрытие позиций. Эти уровни варьируются от трейдера к трейдеру и от одного временного масштаба к другому. Характер этих уровней субъективен.

Соблюдение определенных правил построения линий трендов, поддержек и сопротивлений делает их более надежными.

Во-первых, надо работать в пределах рыночной памяти. Ищите точки касания, не выходящие за рамки рыночной памяти по временному масштабу, который наблюдаете на графике. Чуть переборщите с объемом данных – станете чертить абсолютно бесполезные линии. Если данных окажется меньше, чем надо, то упустите важные, значительные линии и уровни.

Во-вторых, обращайте внимание на число точек касания, задействуемых при вычерчивании статических (горизонтальных) и динамических (трендовых) линий. Чем больше точек касания, тем сильнее линия. Число касаний отражает степень отношения рынка к уровню поддержки или сопротивления. Понятно, что для проведения прямой линии требуется всего две точки касания, но если их больше – три, четыре или даже пять – возможно, что вы имеете дело с главной динамической или статической линией.

В-третьих, следите за распределением точек касания по всей широте рыночной памяти. Собраны ли они в кучу или находятся на приличном расстоянии друг от друга? Если расстояние между точками касания существенно, можно сделать вывод о продолжающемся и долгосрочном влиянии линии. Обращайте внимание и на то, как далеко в прошлое уходит линия или уровень (об этом можно судить по расположению первой точки касания).

В-четвертых, – и это последнее обстоятельство, которое следует учитывать, – принимайте во внимание близость относительно текущей цены. Насколько далеко уровень или линия отстоят от нее? Если они находятся совсем близко, можно ожидать их скорого вступления в игру.

Анализ каждой проводимой вами линии в свете вышеозначенных критериев приведет к тому, что вы станете замечать, какие уровни являются более сильными и, следовательно, способными влиять на поведение цены. Само собой разумеется, что на графике обычно присутствует не одна и не две линии или уровня. Не думаю, что существует методика обучения трейдингу, согласно которой ученикам предписывается построение одной линии восходящей тенденции, одной нисходящей тенденции, одной поддержки и одного сопротивления. В этом деле квот и ограничений не существует! Часто мы наблюдаем на графиках множество трендовых линий, среди которых встречаются более и менее важные – главные и второстепенные. Всех их надо вычерчивать, а потом проверять на предмет соответствия четырем критериям. Так вы сможете определиться с приоритетами, расставив их по ранжиру.

Теперь, когда настало время заняться другими формами динамических и статических линий и уровней, рассмотрим мои любимые Линии Lazy Days , не забывая при этом о вышеозначенных четырех принципах анализа.

Глава 5

Магия Линий Lazy Days

Пение сирены рынков может быть заманчивым – иногда слишком заманчивым. Научитесь уходить прочь.

Числа Фибоначчи сами по себе не являются вспомогательным торговым инструментом, а отражают математический закон природы. Леонардо де Пиза (Leonardo de Pisa, 1180–1250), более известный как Фибоначчи был итальянским математиком.

Я очень люблю наблюдать за приложением чисел Фибоначчи к природным явлениям. Завитки раковин морских моллюсков, листья на стебле растения, плоды ананаса, цветение артишока, чешуя сосновых шишек, процесс деления клеток – все это является наглядной демонстрацией последовательности Фибоначчи. Но для трейдера, естественно, лучшим доказательством действенности метода великого итальянского математика служит вид работающих динамических уровней поддержки и сопротивления. Познакомимся с ними поближе. Не забывайте о том, что эти линии являются не просто торговыми инструментами. В более широком смысле их можно считать проекцией психологии и природы человека.

В данной главе я расскажу о том, как работаю с Линиями Lazy Days. Эти основанные на числах Фибоначчи скользящие средние представляют собой кратчайший путь к объективности, насколько она вообще возможна при работе на финансовых рынках. По моему мнению, это оптимальный способ более-менее объективной идентификации на ваших графиках линий трендов, поддержек и сопротивлений.

...

Примечание: цветные варианты всех представленных в главе рисунков можно найти по адресу: http://raghee. сот/Ноте_ForexinFive.htm.

Анализ уровней Фибоначчи

Уровни Фибоначчи, будь то откаты или расширения, являются просто уровнями поддержки или сопротивления, рассчитанными от последнего крупного ценового движения. Можно выразиться иначе: рынки имеют обыкновение корректировать свои движения, и такие коррекции поддаются идентификации после каждого значительного роста или падения цены. В границах этих движений есть уровни, которые цена обязательно попытается пробить снизу или сверху. Субъективность анализа Фибоначчи в том, что дело почти никогда не ограничивается одним большим движением. Даже поверхностного взгляда на графики достаточно, чтобы понять, сколь непросто бывает выявить цельное большое движение. На разных временных масштабах движения сильно разнятся друг от друга. Вот почему анализ графиков следует ограничивать временным масштабом, на основании которого составлялся изначальный торговый план.

Субъективная природа уровней Фибоначчи способна отвратить многих трейдеров от наследия великого итальянца. Однако со временем вы наверняка научитесь легко отыскивать уровни Фибоначчи и поймете, что с ними стоит работать. Главная причина их эффективности отнюдь не в том, что огромное количество трейдеров учитывают их при трейдинге. Скажем, простая скользящая средняя с периодом 200 своей действенностью обязана широкой популярности скользящих средних линий с 200-периодной настройкой. Уровни Фибоначчи не столь субъективны. На одном графике можно построить множество уровней откатов Фибоначчи для каждого отдельного движения, поэтому ни о какой унификации здесь речь не идет. Причины, по которым работают уровни Фибоначчи, намного глубже и интереснее. Серии чисел Фибоначчи являются объективным отражением законов естествознания. После каждого крупного движения их можно использовать при калькуляции вероятного поведения цены. В основу серий положена идея о естественных приливах и отливах жизни, о том, что все во Вселенной сжимается и расширяется. Фибоначчи просто измеряет человеческую натуру, присущие ей страх и жадность, и их проявления на рынке. Вот почему эти уровни работают даже тогда, когда возникают трудности с определением крупного последнего движения. Такого рода субъективность представляет неудобство для трейдеров, стремящихся рационализировать поведение рынка посредством привычных и удобных категорий (как будто человеческая природа легко поддается дешифровке). Единственной функцией чисел Фибоначчи является выявление уровней поддержек или сопротивлений – то есть уровней принятия решений , на которых быки и медведи сражаются друг с другом за контроль над рынком.

Будь то уровни Фибоначчи, пивотные точки (опорные точки, потенциальные уровне поддержки или сопротивления), психологические уровни, скользящие средние, графические модели и так далее – в основе всего этого лежит один и тот же вопрос: какие психологические мотивы привели нас сюда? На каком ценовом уровне будут приниматься следующие решения? Безотносительно того, с какими именно инструментами вы работаете, это единственная цель технического анализа.

Линии Lazy Days в работе

Надо принять закон о том, чтобы рыбу подавали к столу только запеченной в хорошо прожаренном, покрытом корочкой кокосовом тесте. В моем любимом ресторане «Lazy Days» свежая рыба по выбору клиента – рифовый окунь, групер или что-нибудь еще – зажаривается в жидком кокосовом тесте и подается со свежим хлебом и манговой чатни (индийская кисло-сладкая фруктово-овощная приправа к мясу). Это грандиозно! Ресторан «Lazy Days» стоит на сваях у берега океана в Исламораде на 80 миле шоссе. Шефу ресторана Люпе удаются самые немыслимые блюда из морепродуктов, и я не упускаю ни одну возможность съездить туда. На дорогу уходит часа два, несколько часов мы с мужем сидим в ресторане – получается, что на его посещение уходит целый день. У меня всегда с собой мой ноутбук (нетбук, или как там еще называют сегодня все эти вещицы!), и должна сказать, что мне удалось несколько прекрасных сделок, хорошо пошедших под рыбный сэндвич. Впрочем, когда сидишь в «Lazy Days», даже стоп-лосс ордера кусаются не так больно. Я много путешествую, принимая во внимание страдания, которым служба безопасности аэропортов подвергает мои ноутбуки, неудивительно, что приходится менять их столь часто. Недавно, после очередной трагической утраты, я купила новый портативный компьютер. Спустя несколько дней мы решили навестить «Lazy Days». Я положила в рюкзак ноутбук, сетевую карту, несколько наклеек, кабель питания, и мы отправились в путь. В такие дни, сидя на заднем сидении джипа мужа и глядя сквозь прозрачный люк в крыше на солнечный диск, я думаю про себя: «Да-а, вот почему мне нравится быть трейдером».

Моя радость оказалась кратковременной – почему-то именно моццарелла заставила вспомнить меня о том, что я еще не инсталлировала в ноутбук программы. Тупица! Перед выходом из дома я открыла несколько позиций. Какой ужас!

Я включила компьютер, загрузила платформу eSignal и уставилась в незнакомую настройку. В моем домашнем офисе все графики скомпонованы определенным образом. На них выведены индикаторы подтверждения и Волна. У меня есть также встроенная программа, которая автоматически рисует линии трендов, поддержек и сопротивлений. В Исламораде я оказалась лишена всего этого. Естественно, можно было начертить свои собственные линии. Но на волне вызванной морепродуктами эйфории я предпочла расслабиться. Ситуация показалась мне подходящей для того, чтобы немного поэкспериментировать.

На моем рабочем компьютере видеокарта выводит картинки от платформы eSignal сразу на четыре монитора, что дает возможность одновременно следить за многими графиками. В углу одного из мониторов выведены графики, используемые в качестве полигона для обкатки торговых идей. Один из таких графиков находился там еще с тех пор, как я тестировала Волну. До того как остановить выбор на 34-периодной ЕМА, я тщательно исследовала серии Фибоначчи на предмет выявления стадий рыночных циклов, опробовав все варианты ЕМА вплоть до периода 144. Выводя и тестируя базирующиеся на числах Фибоначчи экспоненциальные скользящие средние, я обратила внимание на то, что все они выполняют функцию динамических уровней поддержки и сопротивления. В то время моей задачей был поиск индикатора рыночных циклов. Я чувствовала себя химиком, который пытается изобрести состав нового сильного клея, но у него все время получается что-то более слабое. Наконец, цель была достигнута: намазанный на маленькие желтые листочки клей соединил их.

Думаю, я не до конца понимала, что у меня получилось, но догадывалась, что в один прекрасный день сумею найти этому применение. Поэтому я задвинула в угол экрана один график с забракованными скользящими средними. Жуя сэндвич с рыбой-собакой, я решила, что настала пора заняться этими скользящими средними и выяснить, можно ли с их помощью что-то «склеить».

Рассчитываемым на основе чисел Фибоначчи скользящим средним присуще качество, которое мне требуется, – объективность. Они сокращают количество наносимых вручную на график линий и уровней, более точны, поскольку при их проведении исключается фактор субъективного подхода, и в их основе лежат ряды Фибоначчи, чудесным образом отражающие ритм расширения и сокращения всех протекающих в природе процессов. Задумайтесь над степенью субъективности вручную вычерчиваемых линий и уровней, над количеством времени, требующегося для их поиска на графиках различных временных масштабов, и вы поймете, насколько это оптимизирует процесс анализа.

Полагаю, настал подходящий момент для того, чтобы сообщить вам следующее: хотя эта книга посвящена трейдингу на рынке FOREX, а процентов 80 моих сделок совершается по валютам, при работе с акциями, фьючерсами и ETF (Exchange Trading Funds – торгуемые на бирже индексные фонды) я использую те же самые торговые инструменты, подходы и стратегии входа в рынок.

Применение Линий Lazy Days

Линии Lazy Days являются просто экспоненциальными скользящими средними, которые рассчитываются по ценам закрытия для следующих периодов:

55;89;144;233;377;610; 987; 1597

Каждая цифра представляет отдельную экспоненциальную скользящую среднюю, значение которой калькулируется по цене закрытия. Такие ЕМА можно выводить на все отслеживаемые вами временные масштабы. Они существенно облегчат процесс технического анализа. Используйте их, как любые вручную вычерчиваемые линии трендов, поддержек и сопротивлений, поскольку они, в сущности, являются динамическими уровнями принятия решений.

Не стоит думать, что это просто. Следующий шаг потребует внимательности и собранности. Вам надо научиться распознавать ситуации, когда эти линии явно указывают на уровни поддержки и/или сопротивления, я называю это уважительным отношением цены к уровням. Умение приходит со временем. Надо постоянно тренировать свои глаза. Маловероятно, чтобы вы сразу видели графики так же, как и я. Мои навыки трейдинга и анализа оттачивались годами, что позволяет мне мгновенно концентрироваться на распознавании правильных сигналов. Уверена, что практический опыт позволит вам добиться того же самого. Считай я иначе, менторство не доставляло бы мне столько радости. Помните, что никто не объяснял мне вещи, о которых рассказывается в этой книге. Я постигала премудрости трейдинга методом проб и ошибок. Ваш путь к познанию лежит через познание и практику.

Поместив на свои графики эти экспоненциальные скользящие средние, вы мгновенно получите автоматизированную систему определения уровней поддержки и сопротивления. Если к Линиям Lazy Days добавить индикатор рыночного цикла и психологические уровни, то почти ничего не останется из того, что нужно делать вручную, – разве что проверять точность настройки рыночной памяти по временным масштабам, за которыми наблюдаете. Это имеет прямое отношение к фундаментальным принципам в книге «FOREX на пять часов в неделю». Быстрые, надежные и объективные инструменты анализа являются ключевым моментом нашего подхода к трейдингу.

К Линиям Lazy Days следует относиться как к альтернативе трендовых линий, уровней поддержек и сопротивлений. Я считаю, что это быстрый и несложный способ поиска уровней на любых

графиках. Возможно, им недостает совершенства, но зато они объективны – в отличие от линий восходящих и нисходящих трендов, а также горизонтальных уровней поддержек и сопротивлений, которые проводятся самими трейдерами и потому субъективны. Если у вас открыта длинная позиция, нелегко избавиться от предвзятости и перестать смотреть на графики «бычьими» глазами. Помимо всего прочего, Линии Lazy Days помогают лучше разобраться с тенденцией изменения цены на графике определенного временного масштаба. При сильном рынке цена обычно находится над скользящими средними Lazy Days , а при слабом рынке – под ними.

При нанесении этих скользящих средних на графики вы обязательно заметите, что уровни Фибоначчи часто совпадают с Линиями Lazy Days. И опять, если вы видите, что различные инструменты указывают на некое значение цены как на уровень поддержки или сопротивления, это лишь усиливает значение уровня.

Действенность этих линий получает дополнительное подтверждение при их совпадении с психологическими уровнями. Любой уровень поддержки или сопротивления при совпадении с пунктовыми уровнями 00, 50, 20 и 80 получает от них дополнительную поддержку. Линии Lazy Days нравятся мне за их простоту и взаимосвязь с сериями чисел, которым безмерно доверяю. Истина в том, что вы не сможете развить в себе доверительное отношение к этим уровням, пока сами не станете их отыскивать и наблюдать за тем, как они справляются с функцией уровней поддержки или сопротивления. На это требуется время и усилия. На самом деле удостовериться в действенности метода можно, отслеживая работу Волны.

Волна в действии

Настало время ознакомить вас с парой практических примеров работы Волны и Линиями Lazy Days , используя графики в качестве ориентиров.

Речь в основном пойдет о настройках Волна/Индекс торгового канала (индикатор CCI–Commodity Channel Index), с помощью которых я вхожу в рынок вот уже 15 лет. За это время стиль обращения с ними претерпел некоторые изменения. Теперь я подхожу к принятию решения более осторожно и принимаю в расчет несколько моментов (например, часовые углы Волны , текущий уровень цены и так далее).

Итак, на ваших графиках выведена Волна : 34-периодная ЕМА по максимальным, минимальным ценам и ценам закрытия. Для собственного удобства я заменяю Волну цветными свечами. Зеленый цвет свечи означает, что она уже закрылась выше верхней линии Волны , синий цвет свечи означает закрытие в пределах Волны , а красный цвет свечи сигнализирует о закрытии под нижней линией Волны (см. http://raghee. com/Home_ForexinFive.htm).

Пусковым механизмом входа в рынок является пробитие свечой верхней линии Волны (покупка) или продавливание нижней линии Волны (продажа). Синие свечи призывают к готовности к действиям, сами по себе они нейтральны, но способны выдать предупреждение о скором пробитии. Синие свечи чаще всего образуются при боковом рынке или во время коррекций трендовых движений.

Вы видите, что в основу метода легли используемые мною в течение многих лет базовые идеи, которым я обучаю молодых трейдеров. Полагаю, что визуальный характер Волны делает ее особенно интересной.

Считаю, что для большей действенности этой базовой системы следует рассматривать ее исключительно в приложении к главным и второстепенным психологическим числам, которые совершенно объективны, или даже в приложении к пивотным точкам, которые в значительной степени объективны. (Между прочим, своим субъективным характером пивотные точки обязаны временному фактору – трейдеры используют различные временные значения открытий и закрытий).

Но хватит слов – взглянем на Рис. 5.1, где свечи на ценовом графике раскрашены с помощью программы GRaB (в зеленый, красный и синий цвета) в платформе eSignal. Обратите внимание на полное отсутствие рыночного шума. Тенденция к понижению цены представлена на Рис. 5.2. Это типичный для меня график с наложенными на свечи Линиями Lazy Days и Волной.

Рисунок 5.1. Простой дневной ценовой график валютной пары USD/JPY. Источник: © eSignal

Рисунок 5.2. Дневной ценовой график валютной пары USD/JPY после наложения на него Линий Lazy Days, рассчитанных по числам Фибоначчи. Источник: © eSignal

Здесь содержится много информации, что само по себе неплохо, но в то же время информационный избыток может сбить трейдера с верного пути и завести в дебри, где он заблудится.

Настройка представляет собой классический пример соотношения Волна/Индекс торгового канала , но сигнал к инициированию позиции выглядит яснее, когда вы просто ожидаете появления зеленой свечи. Зеленая свеча указывает на пробитие ценой верхнего гребня Волны.

Особую прелесть системе придает синяя (нейтральная) свеча посередине, знаменующая собой паузу, в которой рыночный цикл находится между двумя и четырьмя часами для настройки Волна/Индекс торгового канала. Это звучит знакомо. Мы извлекаем выгоду из прорыва вверх, о котором сигнализирует пробивающая верхнюю линию Волны цена.

Если честно, моя встроенная программа в платформу eSignal окрасила свечи в различные цвета еще шесть или семь лет назад, когда ее впервые выложили на сайте. Никакой смысловой нагрузки цвет свечей не несет, это вопрос чистой эстетики.

Рисунок 5.3.30-минутный внутридневной ценовой график валютной пары USD/JPY. Источник: © eSignal

На Рис. 5.3 и 5.4 приводятся настройки Волны по 30-минутным ценовым графикам валютных пар USD/JPY и USD/CHF.

Рисунок 5.4.30-минутный внутридневной ценовой график валютной пары USD/CHF. Источник: © eSignal

Должна сказать, что предпочитаю эту настройку на долгосрочных графиках (особенно на дневных!). Оно и понятно: ведь на ценовых графиках, каждая свеча которых высчитывается по цене закрытия дня, почти все инструменты работают лучше, поскольку дневные графики более значимы с точки зрения психологии рынка.

Пример дневного ценового графика по валютной паре EUR/USD-на Рис. 5.5.

Имеет смысл поделиться с вами точными уровнями, что поможет при настройке параметров инструмента. Уровни Фибоначчи или проклинают, или благословляют. Характер этого субъективного инструмента таков, что он требует от пользователя знания и практики, но, единожды поняв суть, вы уже не сможете обходиться без него.

Уровни, с которыми я работаю, приведены на Рис. 5.6. Далеко не все информационные платформы способны настраивать уровни Фибоначчи по используемым мною параметрам. Полагаю, что крайне важно иметь на своих графиках эти уровни, если на них проглядывается конкурентоспособное крупное последнее движение , по которому они выстраиваются.

Рисунок 5.5. Дневного ценового графика валютной пары EUR/USD (i файбер – fiber). Источник: © eSignal

Рисунок 5.6. Процентные отношения чисел Фибоначчи, используемые мной в платформе eSignal. Источник: © eSignal

Вы редко будете пользоваться высокими уровнями расширения (2,618; 4,25; 6,85), в противном случае окажется, что используемые вами крупные последние движения слишком мелки.

Начав работать с Линиями Lazy Days , вы скоро обнаружите довольно полезные наложения уровней Фибоначчи на них. Линии Lazy Days использовать довольно легко, но мне не хочется, чтобы они отвлекали вас от процесса овладения навыком обращения с уровнями коррекции и расширения Фибоначчи. На Рис. 5.7 и 5.8 показана прямая корреляция между Линиями Lazy Days и уровнями Фибоначчи.

Рисунок 5.7. График промышленного индекса Доу-Джонса с Линиями Lazy Days и уровнями Фибоначчи.

Рисунок 5.8. График индекса доллара США с Линиями Lazy Days и уровнями Фибоначчи. Источник: © eSignal,

Действительные Линии Lazy Days

Начнем с рыночного цикла. Передо мной два графика кейбла (GBP/USD) – 180 и 240-минутный. Так мы приступаем к сортировке. Вначале я сравниваю качественные характеристики рыночного цикла (см. Рис. 5.9 и 5.10).

Рисунок 5.9. Пример трехчасового угла Волны на 180-минутном ценовом графике валютной пары GBP/USD.

Рисунок 5.10. 240-минутный ценовой график валютной пары GBP/USD. Сравните с часовыми углами Волны на 180-минутном ценовом графике этой валютной пары.

180-минутный график чуть более плоский, угол Волны на нем трехчасовой. Прекрасная настройка для момо (англ. термин « тото» является сокращением от momentum trading – импульсный трейдинг). Момо или импульсный трейдинг подразумевает открытие позиции на рынке с сильно ограниченным диапазоном ценовых колебаний. Это консолидационная стадия рыночного цикла, которая идентифицируется посредством трехчасового угла Волны. Характер картины на 240-минутном ценовом графике промежуточный. 180-минутный выигрывает соревнование благодаря плоской Волне.

Настало время заняться поиском уровней поддержки и сопротивления, чтобы разыграть сценарий прорыва или пробития. Исследуйте график на Рис. 5.11. Прочерченная вручную линия восходящего тренда выполняет функцию поддержки, и я буду наблюдать за ней в ожидании пробития. Две другие линии (светло-синяя и светло-красная) являются 144-периодной ЕМА и 89-периодной ЕМА соответственно. Для того чтобы получить Линию Lazy Days , я удлиняю скользящую среднюю.

Рисунок 5.11. Обратите внимание на удлиненные ближние линии для индикации часовых углов Волны. Источник: © eSignal, 2008

Материала уже достаточно для создания настройки импульсной сделки. Для подтверждения пробития воспользуйтесь показаниями гистограммы MACD (Moving Average Convergence/Divergence – схождение/расхождение скользящих средних), сейчас она находится ниже нулевой (нейтральной) линии.

Понимание + Подтверждение = Уверенность

Речь идет о практическом применении вынесенного в заголовок раздела уравнения относительно рассчитываемых с помощью чисел Фибоначчи скользящих средних. Полагаю, что содержание этой главы достаточно внятно объясняет настройки экспоненциальных скользящих средних и причины использования числового ряда Фибоначчи при их калькуляции.

Теперь я собираюсь перейти к подтверждению – к тренировке зрения в целях лучшего распознавания особенностей использования высчитываемых с помощью чисел Фибоначчи скользящих средних линий. Оптимальным способом добиться желаемого результата я считаю приведение как можно большего количества примеров настроек с моими Линиями Lazy Days.

Ни в коем случае не следует забывать о том, что линии не могут служить единственным подтверждением ключевых технических уровней и уровней для входа в рынок. Не стоит пренебрегать главными и второстепенными психологическими уровнями, а также техническими индикаторами. Помните, что эти линии надо использовать в связи с определенными стадиями рыночных циклов (определяемых посредством Волны) и с четырьмя отслеживаемыми нами настройками: импульсом, свингом, разворотами цены и ее колебаниями в пределах диапазона.

Линии Lazy Days вполне гармонируют с моим убеждением, согласно которому сущностью трейдинга на финансовых рынках можно считать процесс поиска уровней поддержки и сопротивления посредством тех или иных инструментов и последующее принятие торгового решения на этих уровнях, причем характер решения зависит от общего направления движения цены.

Глава 6

Каждому циклу – своя стратегия

Собственное мнение есть у каждого… но ведь этот каждый не торгует вашими деньгами, не так ли?

Мы уже потратили некоторое время на объяснение того, что трейдинг не должен определяться исключительно стратегией открытия позиции – вход в рынок полностью зависит от текущей стадии рыночного цикла. Консолидация, распределение, подъем и падение цены – каждой из этих стадий присуща собственная стратегия, с помощью которой легче всего управиться с ценовым движением, порожденным данной стадией цикла. Итак, первый вопрос, которым следует задаться при взгляде на ценовой график любого временного масштаба: «С какой стадией цикла мы имеем здесь дело?».

В отсутствие ответа на этот вопрос выбор стратегии входа является случайным. Это во многом объясняет разброс результатов. Иногда план срабатывает блестяще, а бывает, что трейдер начинает напоминать танцора, движения которого не совпадают с ритмом музыки рынка. Движение рынка происходит вследствие того, что на каждую текущую цену находится не только продавец, но и покупатель, и оба они готовы к заключению сделки. Являетесь ли вы продавцом или покупателем, зависит от содержания торгового плана, который разрабатывается с учетом стадии рыночного цикла.

Поскольку существует лишь четыре типа ценовых движений, вы нуждаетесь, соответственно, в четырех стратегиях входа в рынок – по одной на каждую стадию цикла. Добавлю, что используемые мною методы являются далеко не единственными на свете, и вам не обязательно следует работать, во что бы то ни стало, именно с ними. В некотором смысле это дело трейдерского вкуса. Естественно, я считаю свои стратегии самыми лучшими, по крайней мере, для меня и моего видения рынка. Ну а пока примите факт отсутствия на рынке лучшей валютной пары, лучшей стратегии и оптимального временного масштаба, так как таковых в природе не существует. Вы заняты поиском того, что больше всего устраивает вас, и это сугубо индивидуальное дело. Размер счета, уровень приятия риска, опыт, выбор времени для открытия позиции, текущая волатильность рынка, выходы экономических показателей – это далеко не полный, но чрезвычайно содержательный список обстоятельств, которые следует принимать во внимание при трейдинге.

Допускаю наличие у вас наработанных стратегий, которые вам хорошо известны и привычны. Возможно, подобно многим трейдерам, вы относитесь к входу в рынок по принципу пан или пропал. Первое, с чем необходимо разобраться относительно уже используемой стратегии, или той, которую вы собираетесь применять в будущем, это определение того, для какой стадии рыночного цикла была создана эта стратегия. Известно ли вам это или нет, но ее разрабатывали для применения в определенной рыночной ситуации. Вначале надо убедиться в том, что вы знаете, когда ее следует пускать в дело, ибо ключевым моментом, аксиоматичным по сути, можно считать следующее положение: не существует универсальной стратегии, одинаково успешно работающей на всех стадиях рыночного цикла.

...

Применение той или иной стратегии обусловлено не моими личными предпочтениями, а текущей стадией рыночного цикла.

Импульсный трейдинг

Не стоит слишком зацикливаться на термине «импульсный трейдинг». Этим словом обозначается подход к рынку, описывающий тип поведения цены, с которым вы работаете. В данном случае речь идет об импульсе, присущем цене, колебания которой ограничены. Существует множество разновидностей импульса. Необходимо особо отметить, что в данном случае разговор идет об импульсе, образующемся на определенной стадии рыночного цикла – на стадии консолидации.

Стоит задуматься над порождающими консолидацию психологическими мотивами. В большинстве случаев она возникает на волне неопределенности или вследствие ожидания, иногда – в силу и того, и другого. Задумайтесь над реакцией рынка, ожидающего скорого выхода экономических данных. У меня – полагаю, что и у вас – нет представления о том, какие именно цифры будут опубликованы. Что мы делаем в таких случаях? Мы ищем экспертный консенсус относительно предстоящего выхода показателей. Мы пытаемся определить, как реальные цифры соотнесутся с тем, что уже заложено в цене. Все это ведет к затуханию колебаний, рынок как бы замирает в ожидании новостей. После их опубликования немедленно следует реакция, которая создает импульс. Мы желаем оказаться на правильной стороне рынка. Это один общий сценарий.

Этого знания недостаточно, но понимание механизма само по себе уже неплохо для начала. Движение следует оценивать относительно цены. Цена образует точки касания, а точки касания создают линии восходящих и нисходящих трендов, горизонтальные уровни поддержки и сопротивления. Цена формирует все наши индикаторы типа Линий Lazy Days. Цена – это наше все. Идея о ведущей роли цены применима не только к импульсному трейдингу, но и ко всем остальным типам сделок.

В процессе реализации импульсного трейдинга необходимо выполнять подготовительную работу. Вы должны иметь представление о достоверных линиях тенденций или о горизонтальных уровнях, которые могут оказать воздействие на поведение цены. Для того чтобы ускорить и упростить процесс, следует использовать Линии Lazy Days. Добавьте к этому психологические уровни – и вы получите представление о значениях цены, на которых имеет смысл открываться. В случае с импульсным трейдингом речь идет о смене психологического настроя, за которым следует изменение расстановки рыночных сил. Такие переходы происходят на уровнях принятия решений (decision levels). Быки и медведи всегда принимают решения о том, где именно они будут покупать или продавать. Суть технического анализа – в выявлении таких уровней, причем здесь цена столь же значима, как и психологические факторы, ее обуславливающие.

Импульсные сделки ведут вас от баланса сил к состоянию нарушенного равновесия. Все пробития и тенденции свидетельствуют о нарушенном равновесии. Это чистая экономика. Спрос и предложение. Слишком большое предложение – недостаточная заинтересованность быков в покупке – цены сползают вниз. Слишком сильный спрос – малое число готовых продавать медведей – цены повышаются. Когда обе группы участников – и быки, и медведи – воздерживаются от активных действий, на рынке сохраняется баланс, что означает консолидационную стадию рыночного цикла. В некий момент времени равновесие обязательно будет нарушено. В связи с этим перед нами встают два вопроса: во-первых, когда именно входить в рынок? Во-вторых, по какой цене и на каком уровне возникает смещение баланса сил? Это цена открытия позиции.

Вход в рынок при любой сделке зависит от поведения цены. Сказанное не отрицает значения базовых экономических факторов в качестве источника возможных ожиданий участников рынка, но давайте будем реалистами. На каждую бычью новость найдется новость медвежья. Какая из них будет учтена рынком, а какая – проигнорирована? Ответом могут служить цифры прогнозов. Импульсная позиция инициируется еще до того, как рынок отреагирует на выход показателей. Пытались ли вы когда-нибудь войти в рынок в момент опубликования экономических новостей? Если да, нет нужды рассказывать о том, с какими трудностями связано исполнение ордеров. Мои пояснения предназначаются тем, кто был лишен такого удовольствия.

Представьте, что вы засунули руку в вертящийся барабан стиральной машины и пытаетесь выудить из кучи вращающегося с сумасшедшей скоростью белья вашу любимую маечку. Что-то похожее происходит, когда трейдер, пытаясь заполучить устраивающую его цену, лезет в круговорот волатильного рынка в момент опубликования экономических данных.

Такое происходит не всегда, поскольку не все экономические новости и индикаторы влияют на цену одинаково. Часто реальные цифры почти не отличаются от прогноза, и тогда не стоит ждать серьезных движений или импульса. Мой первый тренер по джиу-джитсу учил меня не рассчитывать на предсказуемую реакцию соперника: «Если я учу тебя сначала наносить удар, а потом выполнять бросок, не думай, что реакция соперника будет шаблонной. Обращай внимание на то, что получается, на то, как реагирует соперник, и корректируй свои действия». В случае с рынком не стоит ожидать, что рынок будет вести себя в соответствии с планом, который вы определили для него. Как правило, этого не происходит.

Вернемся к цене. Задумайтесь над тем, как возникают уровни сопротивления или линий тенденций к понижению. Они создаются продавцами или вследствие смещения баланса от покупателей к продавцам. Потолок – уровень сопротивления – формируется, когда покупатели уже отказываются платить высокую цену, а продавцы готовы продавать по сравнительно более низкой цене. Такой же порядок рассуждений справедлив и в отношении уровней поддержек и линий возрастающих тенденций. Покупатели согласны платить больше, продавцы тем более не возражают против продажи по более высоким ценам. Вокруг какого ценового уровня разгорается битва между двумя этими группами участников рынка? Вот что обязательно нужно выяснить, потому что именно здесь случается перемена настроения рынка. Определиться с полем битвы следует еще до опубликования данных, так как это уровень принятия решений.

В такие моменты очень многие трейдеры попадают в серьезный переплет. Их реакция на возросшую волатильность не учитывает направление движения. Имейте в виду, что все это имеет смысл, лишь когда мы имеем дело с боковым рынком. При наличии четко выраженных тенденций изменения цены психологическая подоплека движений совершенно иная. Суть импульсного трейдинга в том, чтобы оказаться на правильной стороне рынка еще до того, как проявится импульс. Стратегии торговли по импульсу требуют упреждающих действий, которые позволят оказаться на правильной стороне рынка. Действуя на опережение, вы избежите необходимости принимать торговое решение в момент выхода новостей, когда на рынке кипят эмоции и масса трейдеров подпадает под власть стадных инстинктов. Я собираюсь рассказать вам о технике выбора правильной стороны, потому что слова о необходимости дождаться проявления импульса звучат прекрасно, однако следовать этому совету на практике не так-то просто.

Настал черед затронуть тему выставления ордеров и их исполнения. На рынке ничего нельзя сделать без исполнения ордеров. Должен существовать мост, перекинутый от технического анализа ценовых графиков к реальному рынку, то есть к ордерам и их исполнению. Для того чтобы послать на рынок ордер, вам следует четко понимать, что именно следует впечатывать в соответствующие окна вашей брокерской торговой платформы. Исполнение ордеров означает вход или выход из рынка по проставленным в ордерах ценах. Можно бесконечно посылать на рынок ордера, пока подушечки пальцев не онемеют от ударов по клавишам, но ничего не произойдет, если эти ордера не будут исполняться.

Нельзя относиться к процессу выставления ордеров спустя рукава, он требует тщательного продумывания. Многие трейдеры посылают на рынок ордера и открывают позиции рефлекторно, их реакция на события напоминает коленный рефлекс. Они всегда работают в реактивном режиме, и не потому, что им так хочется – у них просто нет выбора.

Индикаторы. Слово образовано от глагола indicate – указывать. Считаю себя обязанной сообщить вам, что указывать означает обращать внимание, напоминать или подчеркивать. Будем воспринимать термин с учетом этого семантического значения. Индикаторы особенно важны при импульсных сделках. Не забывайте, что в момент выхода индикаторов огромное количество трейдеров спешит открыть позиции. Поэтому во время опубликования экономических данных на ценовых графиках образуются похожие на небоскребы свечи. В такой ситуации очень непросто войти в рынок по устраивающей вас цене.

Каковы возможные сценарии действий в подобных обстоятельствах? В первую очередь следует воздерживаться от трейдинга в момент выхода экономических новостей и других незапланированных событий, которые могут серьезно повлиять на движение цены. Во-вторых, можно позаботиться о том, чтобы открыться заблаговременно. Я собираюсь показать вам, как надо вести себя в обоих случаях. Главную роль здесь играет гистограмма

MACD (Moving Average Convergence/Divergence – схождение/расхождение скользящих средних) с параметрами 12, 26 и 9 – это наиболее популярные параметры, устанавливаемые по умолчанию на многих информационных платформах (проверьте, кстати, настройки своей платформы). Следует удостовериться в том, что сигнальная линия представляет собой простую скользящую среднюю линию (в платформе eSignal эта настройка опциональна, и вам следует ее проверить; в платформе MetaTrader 4 это носит название осциллятора скользящей средней (Oscillator of the Moving Average – ОМА)). Гистограмма MACD будет использоваться только как инструмент фильтрации при открытии позиций для импульсных сделок.

Этот индикатор действует не только как фильтр – он позволяет нам выставлять так называемые упреждающие (proactive) ордера. Это значит, мы можем устанавливать на рынке стоп-ордера, по достижении которых ценой происходит их активация и, соответственно, открытие позиции. Работа с индикаторами типа гистограммы MACD помогает визуально отсеивать бесперспективные уровни входа, за которыми маловероятен рост цены. Когда гистограмма MACD находится над нейтральной линией, я рассматриваю это как предварительное подтверждение правильности импульсной сделки, наличие некоего потенциала бычьего движения. Гистограмма MACD ниже нейтральной линии означает целесообразность размещения стоп-ордера на открытие короткой позиции. В случае продавливания уровня поддержки высока вероятность продолжения движения вниз. Можно ли надеяться на получение предварительного подтверждения правильности всех сделок? Нет, конечно. В то же время в трейдинге чрезвычайно важно понимать, что иногда надо ничего не делать и ждать, даже тогда, когда цена находится в движении.

Указывает ли гистограмма MACD, да и любой иной технический индикатор, на направление будущего движения цены? Иногда, но отнюдь не всегда. Главная заслуга гистограммы в том, что она позволяет отсеивать бесперспективные движения, вероятность продолжения которых мала. Простого пробития уровня еще недостаточно – нам нужно продолжение движения. Конечно, хочется надеяться на то, что точного определения нами уровня смещения баланса сил между быками и медведями будет достаточно и после открытия позиции цена продолжит движение в благоприятном для нас направлении. Но всегда есть вероятность того, что уровень смещения – даже если он определен верно – является второстепенным на пути к главному уровню, после которого рынок развернется. Помимо всего прочего, иногда сразу под медвежьими уровнями смещения располагаются бычьи… такова особенность работы уровней поддержки и сопротивления. К желанной цели не всегда можно добраться по прямой.

Ни одна совершаемая сделка не должна быть реактивной по характеру, ибо такие сделки исполняются на волне эмоций, и их никогда не предваряет торговый план. Чем лучше у вас получается определение перспективы движения после прорыва, тем успешнее будете работать на боковом рынке.

Все типы открытия позиций подразделяются на четыре основных этапа. «Почему четыре?», – спросите вы. Этого вполне достаточно, все они работают, да и число мне нравится. Итак, вот они – четыре этапа реализации импульсного трейдинга.

• Начните с трехчасового угла боковой Волны. Это обязательно. Неверное прочтение стадии рыночного цикла в конечном итоге приведет к неудаче при исполнении сделки. За исключением двух-трех линий, все технические уровни разные трейдеры идентифицируют более или менее одинаково. Разница не в начертании технических уровней, а в их интерпретации и применении на практике. Рыночный цикл диктует необходимость продажи или покупки на уровнях сопротивления, поддержки и линиях трендов.

• Идентифицируйте точки смещения настроя рынка, которые могут подходить для открытия позиций. Для этого можно использовать Линии Lazy Days , психологические уровни, Волну , проведенные вручную линии поддержек и сопротивлений, восходящих и нисходящих тенденций. Во избежание излишнего субъективизма следует по возможности ограничивать число используемых линий и уровней.

• Определяйте возможные точки входа – это даст вам понимание того, что большая часть импульсных сделок содержит потенциал как покупки, так и продажи. Существуют факторы, принятие во внимание которых помогает определить, какие именно точки входа более всего подходят для открытия позицией. В этом плане особенно ценны наложения, скажем, психологических уровней на Линии Lazy Days и/или вручную проведенных линий/уровней на Линии Lazy Days или на психологические уровни. Чем больше наложений, тем выше будет активность трейдеров, следствием которой неминуемо должно стать нарушение баланса. Впрочем, поскольку, во-первых, гарантировать такое никто не в состоянии, во-вторых, нам неизвестно направление будущего движения, приходится фильтровать движения.

• Оценивайте, фильтруйте изменения настроя рынка. При движении цены сквозь уровень принятия решений, которое является знаком нарушения баланса между покупателями и продавцами, определяйте свойства движения с помощью гистограммы MACD. Таким способом выявляются уровни для выставления упреждающих ордеров. Я не желаю гоняться за ценой. Я не ожидаю закрытия свечи или бара. Мне требуется прохождение ценой уровня, которое получает визуальное подтверждение со стороны гистограммы MACD, наличие подтверждения завершает процесс.

Помните о том, что подтверждение со стороны гистограммы MACD означает визуально определяемое отклонение ее значения в ту или иную сторону от нейтральной линии. Чем выше бары гистограммы, тем больше шансов на действенность подтверждения. При высоких барах можно уверенно выставлять отложенный ордер. Если бары короткие или попеременно меняют свое значение с позитивного на негативное и наоборот, сделка берется в так называемую вилку : на два-три пункта выше уровня сопротивления выставляется стоп-ордер на покупку, а чуть ниже уровня поддержки – стоп-ордер на продажу.

Когда к осуществлению импульсной сделки готовятся прямо перед выходом экономических новостей, трейдер нередко испытывает дефицит времени. Ни при каких обстоятельствах не следует открывать позицию одновременно с опубликованием новостей. В такие моменты повышенной волатильности следует отказаться от выставления обычного стоп-ордера и задействовать то, что я называю 60-секундным стоп-ордером. Обычный стоп-ордер, основанный на значении цены, в подобных ситуациях может сослужить плохую службу. Цена может зацепить его, а в следующее мгновение развернуться и помчаться в противоположном направлении. 60-секундный стоп-ордер учитывает временной фактор, велика вероятность того, что в течение минуты суета после выхода новости уляжется и рынок разберется с тем, куда двигать цену – вверх или вниз. Такого рода ордер в большей степени отвечает психологическим особенностям трейдинга на новостных сообщениях. Однако в любом случае следует удостовериться в том, что ордер на фиксацию прибыли выставлен и ожидает своего часа (вернее, минуты). С исполнением ордера на фиксацию прибыли проблем не будет, потому что при достижении ценой проставленного в нем уровня она уже наберет достаточно сильный импульс. В борьбе за исполнение ордера у вас будет немного конкурентов.

Существует множество факторов, которые необходимо принимать во внимание во время подготовки и реализации сделки. Позже, при исследовании концепции сортировки , мы детально рассмотрим вопрос ранжирования потенциальных сделок и сравнительную характеристику их слабых и сильных сторон. Сейчас, когда нам уже известны премудрости планирования и осуществления сделок во время пробитий и прорывов технических уровней в условиях бокового рынка, давайте перейдем к рассмотрению особенностей трейдинга на рынках с ярко выраженной тенденцией изменения цены.

Свинг-трейдинг

В последнее время свинг-трейдинг, можно сказать, переживает вторую молодость, он вновь вошел в моду. На самом деле свинг-трейдинг или торговля по тренду – это одно и то же -

никогда не исчезал из повестки дня. Иногда старые вещи вновь всплывают на горизонте, но уже под новыми именами. Свинг-трейдинг позволяет трейдеру войти в рынок, на котором движение уже в полной мере проявилось. Главная проблема заключается в странном предрассудке, согласно которому позицию при свинг-трейдинге надо держать открытой в течение трех-пяти дней. Отношусь ли я к этой идее с пренебрежением? Насмехаюсь ли над мыслью о том, что сделка должна длиться определенное количество дней? Совершенно верно!

Для исполнения свинговой сделки нужно идентифицировать тенденцию повышения или понижения цены, и затем, дождавшись коррекции, воспользоваться ею для открытия позиции. Если вы являетесь приверженцем теории, основанной на временном факторе торговли по тренду, позвольте спросить: при открытии позиции на основании показаний 30-минутного ценового графика сколь долго вы собираетесь держать ее? А как насчет дневного графика? Следовать за тенденцией можно лишь при условии наличия ярко выраженного тренда. Думаю, на этот счет возражений не будет. Если да, мы можем двигаться дальше.

Рассмотрим в подробностях торговую настройку свинговой сделки. В первую очередь требуется идентифицировать тенденцию, что, в принципе, несложно. Для этого надо отыскать движение между двух– и четырехчасовыми углами Волны – при тенденции к повышению, и между четырех– и шестичасовыми углами – при тенденции к понижению. Это первый и наиболее важный шаг. Затем следует определиться с коррекциями, и здесь, должна сказать, придется принимать кое-какие решения. Коррекциями называются откаты при наличии тенденции к повышению и отскоки при наличии тенденции к понижению. Когда ситуация на рынке требует свингового подхода к трейдингу, ваша работа состоит в том, чтобы покупать откаты и продавать отскоки. Ценовые графики и поведение цены помогут вам определиться с откатами и отскоками, а также со временем входа в рынок.

Возможно, на ваших ценовых графиках уже имеется целый ряд линий и уровней: психологические уровни, Линии Lazy Days , линии трендов, проведенные от руки горизонтальные уровни поддержек и сопротивлений. При свинг-трейдинге все это не столь важно, как при импульсных сделках, совершаемых в ситуации с боковым рынком. Свинг-трейдинг, как я его практикую, довольно прост в плане торговых настроек, но требует терпения при исполнении.

Психологической подоплекой тренда является отсутствие равновесия. Покупатели и продавцы сражаются друг с другом на точках сдвигов/уровнях принятия решений. Психологический фон повышающегося или понижающегося рынка очень напряженный и способствует накалу страстей. Люди сходят с ума от жадности при резких подъемах рынка, и от страха – при падениях. Их бесит упущенная возможность заработать деньги на взлете цены, они впадают в панику при мысли о том, что падение может продолжиться до бесконечности. Тренд подпитывают разного рода экономические факторы. Случается, что реальные причины всплывают на поверхность лишь после окончания движения. Люди склонны рационализировать происшедшее и тем самым оправдаться перед самими собой за то, что позволили себе ввязаться в авантюру. Что касается психологических причин, то они понятны и предсказуемы. В сущности, на них можно положиться при осуществлении свинговых сделок.

Тренды имеют целые группы участников, входящих и выходящих из рынка. Можно говорить о трех группах трейдеров, поведение каждой из которых обладает характерными особенностями. Первая группа состоит из профессионалов и инсайдеров, во второй числятся спекулянты, а в третьей – опоздавшие. Первыми появляются на рынке профессионалы и инсайдеры. В сущности, именно они выводят его из стадии консолидации и придают цене поступательное движение. По мере повышения цены и при условии ее поддержки со стороны рыночных и экономических факторов в дело вступают спекулянты. Главной побудительной причиной для них является движение само по себе. Спекулянты или трейдеры редко инициируют движение, но они способны придать ему дополнительное ускорение. Наконец, появляются опоздавшие, отчасти потому, что по природе своей они являются игроками и боятся упустить возможность, но главным образом вследствие неосведомленности о движущих силах рынка и своей бестолковости. Они легко поддаются манипуляциям со стороны средств массовой информации, и поэтому эта категория участников самая многочисленная. В то же время их присутствие чрезвычайно важно для первой и второй групп.

Опоздавшие важны для профессионалов/инсайдеров и спекулянтов, которые выходят из позиций, фиксируя прибыль. Нельзя говорить о каком-то конкретном месте выхода первых двух групп из рынка, но каждому серьезному тренду обычно сопутствуют две или три сильные коррекции. Во время первой из них профессионалы/инсайдеры забирают со стола свои выигрыши, и хоть не все они выходят из рынка, тем не менее, большинство позиций закрывается. В такие моменты в бой ввязываются спекулянты, открывая свои позиции. Я представляю обобщенную картину – конечно, есть и такие спекулянты, которые входят в рынок на раннем этапе, инициируя в момент начального пробития/прорыва импульсные сделки. Тем не менее, трейдеры, практикующие FOREX на пять часов в неделю , должны полагаться на подобные обобщения, учитывающие предсказуемый характер человеческой натуры.

Третья группа, опоздавшие, с самого начала наблюдали за развитием событий, и теперь испытывают чувство острой досады из-за того, что пропустили большую часть движения. Погоня за трендом в некотором смысле является формой реваншистского трейдинга. Они входят в рынок наобум, жадно хватая акции, лоты и контракты, роняемые первой и второй группой. Для фиксирования прибыли при восходящей тенденции мне требуется покупатель, который купит у меня лоты. Представьте себе огромный объем – действительно огромный – и то, сколько усилий потребуется для выхода и реализации прибыли. Воистину, рынок нуждается в этой третьей группе участников для того, чтобы вылезти из петли открытых позиций. Умные трейдеры работают по тенденции лишь в тех случаях, когда могут рассчитывать на улучшение цены, то есть во время коррекций.

Поверхностный наблюдатель может обвинить трейдеров, склонных к открытию позиций во время коррекций, в торговле против рынка, но это относится только непосредственно к моменту открытия. На более общей картине рынка проглядывается тенденция, для разворота которой недостаточно простой коррекции.

Психологически дискомфортно перебивать движение, открывая длинные позиции, когда цена откатывает вниз при восходящей тенденции, или продавая при отскоках во время направленных вниз трендов. Но это лишь краткосрочный контекст, на графиках более крупных временных масштабов превалирующие тренды остаются в целости и сохранности. В свинг-трейдинге главное – отличить коррекцию от разворота тенденции. Эта проблема легко разрешается с помощью часовых углов Волны , которые могут указывать либо на сильное трендовое движение, либо – когда угол сглаживается – на его ослабление. Задействуйте подходящий для данного временного масштаба объем рыночной памяти, исследуйте часовые углы – и придете к визуальному способу решения задачи. Великой заслугой Волны является не только ее способность идентифицировать тренд на ранних стадиях, но и то, что ее с равным успехом можно использовать для определения финальной стадии тренда.

Из всех известных мне способов открытия позиций при ярко выраженных тенденциях роста или падения цены самым легким является использование Волны. При восходящей тенденции это означает вход в рынок при откате к играющей роль уровня поддержки верхней границе Волны. При нисходящей тенденции нижняя линия Волны , выполняющая функцию уровня сопротивления, представляет хороший уровень для открытия короткой позиции. Три экспоненциальные скользящие средние Волны служат динамическими уровнями поддержки и сопротивления, причем – и это очень важно – в контексте продолжающегося тренда, что в принципе соответствует характеру скользящих средних.

Задействование Волны при определении точек входа не является единственным вариантом действий, но я считаю его наиболее оптимальным и, к тому же, во многих случаях, самым консервативным. Под консервативностью Волны подразумевается ее способность указывать на более глубокие коррекции, чем в случае с психологическими уровнями, откатами до уровней Фибоначчи и пивотными точками. Все эти инструменты расчета коррекций достаточно действенны, однако не стоит забывать об объективном характере показаний Волны и психологических уровней. Способ калькуляции пивотных точек достаточно объективен, субъективный момент возникает при определении времени открытия и закрытия торговой сессии (временем открытия следует считать 2 часа ночи по Североамериканскому восточному времени (Eastern Standard Time), что соответствует 7 часам утра в Лондоне, а временем закрытия – полдень по Североамериканскому восточному времени и 5 часов дня по лондонскому). Уровни отката Фибоначчи прекрасно работают, и вы смело можете пользоваться ими, если уверены в своей способности верно определять крупное последнее движение. С учетом всех субъективных и объективных факторов оптимальным выбором надо считать Волну и психологические уровни.

Настало время обсудить четыре этапа реализации свинг-трейдинга или, как его еще называют, трендового.

• Начните с идентификации тенденции. Для этого при восходящей тенденции требуется нахождение цены в промежутке между двенадцатью– и двухчасовыми углами Волны , а при нисходящей тенденции – между четырех– и шестичасовыми углами. Когда дело доходит до распознавания технической картины, необходимо учитывать несколько обстоятельств. Хотелось бы, чтобы вы обратили внимание на определенные визуальные нюансы. Внутри тренда есть часовые углы , указывающие на его силу или слабость. Когда при восходящей тенденции цена приближается к часовой или даже полуденной отметке, мы имеем дело с очень сильным движением. Если цена ближе к двум часам, восходящая тенденция приближается к рубежу, за которым можно говорить о начале перехода к распределительной стадии рыночного цикла.

Не стоит здесь особенно перенапрягаться. Если часовой угол правилен и объем рыночной памяти достаточен – доверьтесь тому, что видите. Со временем вы научитесь замечать оттенки тренда и правильно интерпретировать нюансы ценовых колебаний.

• Следующим шагом будет определение уровня принятия решений, то есть отката или отскока. И здесь следует воспользоваться показаниями Волны , во-первых, потому что она быстра, объективна, и легка в обращении, во-вторых, вследствие того, что Волна сама по себе определяет сделку, подает сигнал к открытию позиции и служит доказательством ее обоснованности. Обоснованность – наконец, мы добрались до этого столь важного определения. В дальнейшем мы не раз будем возвращаться к нему, но уже сейчас я прошу вас начать размышлять над следующим концептуальным положением: мерилом обоснованности является стоп-лосс ордер.

В случае со свинг-трейдингом обоснованность сделки определяется посредством Волны. При открытии длинной позиции на верхней линии Волны надо выходить из рынка, если цена проходит сквозь нее и пробивает нижнюю линию. В такой ситуации главная причина, приведшая к покупке, – выполнение Волной функции уровня поддержки – перестает существовать. Более агрессивный взгляд на открытие позиции ведет к увеличению рисков. Случается, что вход в рынок перед Волной имеет смысл. При одном из таких сценариев используются психологические уровни 00 и 50. Чем ближе к линиям Волны эти психологические уровни, тем лучше. Суть этого действа – балансирование, поэтому невозможно отыскать единственно верный и идеальный вариант открытия позиции. Подход трейдера может колебаться от агрессивного до консервативного. За каждый подход приходится платить соответствующую цену. Под чрезмерной агрессивностью подразумевается преждевременный вход в рынок, ведущий к неоправданному возрастанию рисков. Излишняя консервативность часто приводит к тому, что трейдеры упускают удобные возможности для совершения сделок.

Между прочим, если вы все же решитесь работать с уровнями Фибоначчи, советую использовать, по крайней мере, 38,2-процентный уровень отката, а еще лучше – 50-процентный. На мелкий 25-процентный уровень вообще не стоит обращать внимания, поскольку он не может быть мерилом полноценной коррекции.

• Теперь наступает самый трудный этап. Наблюдайте и ждите. Цена должна вернуться и добраться до вашего уровня входа. При трендовом движении дождаться этого намного сложнее, чем выхода из диапазона бокового рынка. Трейдерам начинает казаться, что они участвуют в погоне за трендом, но умные деньги либо уже в рынке, либо ожидают коррекции. Работа с трендами чревата еще одной психологической ловушкой, которую также можно определить как одну из форм реваншистского трейдинга. Я имею в виду открытие позиций на ценовых минимумах и максимумах.

Упустив удобный для входа уровень, легко впасть в заблуждение и начать дожидаться разворота движения. Мне известны две наиболее распространенные трейдерские реакции на упущенную цену входа: погоня за трендом и попытка отловить ценовой минимум или максимум. Существуют определенные методы и правила работы с двумя этими реакциями. Для меня единственным способом погони за убежавшей ценой является ожидание миникоррекции. Я редко пользуюсь подобной тактикой, тем не менее, рассказ о ней поможет вам получить представление еще об одной рабочей схеме. При этом методе анализируется среднее арифметическое значение параметров четырех свечей. Рассмотрим, как это работает.

В случае с тенденцией роста цены берутся четыре минимума свечей по тому временному масштабу, с которым вы работаете. Если речь идет о 30-митнутном графике, вы берете последние четыре 30-минутные свечи, складываете их минимальные значения и делите полученную сумму на четыре. При анализе дневного графика рассчитывается среднее арифметическое минимумов последних четырех дней. В случае с тенденцией понижения цены берется среднее арифметическое четырех последних максимумов. Это значение последних четырех максимумов/минимумов свечей является вашей ценой входа. Задействуйте лимитный ордер и ждите возвращения цены к проставленному в него значению уровня.

Отлов максимумов и минимумов цены можно производить с помощью настройки быстрый переход/краткосрочный цикл (Quick Transition/Short Cycle), на которой мы остановимся и рассмотрим ее подробнее. При входах на экстремальных значениях цены пользуются также дартами (Darts), моделью Доу 1-2-3 (Dow 1-2-3), графическими моделями М и W. Все вышеперечисленное я отношу к категории «моделей внутри моделей», потому что, скажем, модель Доу 1-2-3 часто можно увидеть внутри графической модели треугольника, двойной вершины или двойного дна. Дартами могут быть точки касания, образующие линию тренда, уровень поддержки или сопротивления. Графические модели М и W часто возникают на графиках при формировании двойной вершины или двойного дна.

• Все свинговые сделки сохраняют свою актуальность до тех пор, пока присутствует подтверждение тенденции со стороны часового угла. При тенденции к повышению цены поставьте лимитный или стоп-ордер на покупку прямо на уровне верхней линии Волны. При тенденции к понижению цены лимитный или стоп-ордер на продажу выставляется на уровне нижней линии Волны. Не забывайте о том, что каждая новая свеча или бар приводит к изменению на несколько пунктов значения линий, следовательно, и вашей цены открытия, особенно когда вы работаете по внутридневным – 15, 30 или 60-минутным – ценовым графикам.

Успех при работе с тенденциями изменения цены целиком и полностью зависит – о, да! – от направления движения. Торговать следует в соответствии с направлением изменения цены. Можете называть это свинг-трейдингом, трендовым трейдингом – важно не название, а то, что ваши действия должны подчиняться не правилам стратегии входа, а текущей стадии рыночного цикла.

Думать об этом надо в следующем ключе. Попроси я группу трейдеров вычертить на каком-либо ценовом графике динамические и статические уровни поддержки и сопротивления, результат был бы почти одинаков – плоды аналитического творчества трейдеров отличались бы друг от друга всего лишь парой-тройкой линий. Действия трейдеров и, соответственно, результаты различаются не уровнями принятия решений, а тем, что именно мы предпринимаем при достижении ценой того или иного значения. В случае со свинговыми сделками в первую очередь надо получить визуальное подтверждение нахождения часового угла Волны либо между двенадцатью и двумя часами, либо между четырьмя и шестью. Главное – правильно определить текущую стадию рыночного цикла, что автоматически повысит вероятность принятия правильных и своевременных решений.

Торговые настройки для краткосрочных циклов

Случается и так, что все наши домашние заготовки по импульсным и свинговым сделкам не срабатывают, цена отказывается двигаться в заданном направлении, и сделка оборачивается неудачей. Целый ряд обстоятельств может сложиться нежелательным образом, или цена откажется двигаться в нужном направлении и с должной энергией. Все это присуще трейдингу.

Нам известно, что рынок может двигаться вверх, вниз или вбок. Число возможных направлений изменения цены ограничено, как и количество сценариев трейдинга при той или иной стадии рыночного цикла. Циклы не придерживаются четкого порядка чередования и ритма, поэтому не стоит ожидать, что на смену боковому рынку придет тенденция повышения цены, которая, в свою очередь, обязательно сменится тенденцией к понижению.

Настройка быстрый переход/краткосрочный цикл позволяет трейдерам извлекать выгоду из моделей смены циклов, когда рынок прямо разворачивается, не проходя при этом через консолидацию и распределение. Есть несколько способов трейдинга на разворотах, целесообразность применения того или иного зависит от специфики поведения цены. Самой простой торговой настройкой, позволяющей извлечь выгоду из разворотов тенденции, является то, что я называю входом на развороте Волны (Wave reversal entry), он же – вход Волна/Индекс торгового канала. Мы обсудим с вами еще две настройки – Несостоявшиеся сделки (Failed Trades ) и Использование переменчивости рыночного настроения (Capitalizing on the Market Moodiness).

Наиболее простым, хотя не самым приятным и далеко не единственным способом распознавания настройки разворота Волны , является несостоявшаяся свинговая сделка. Когда на рынке с ярко выраженной тенденцией роста или снижения цены развивается коррекция, возникает возможность совершения свинговой сделки. Случается, что корректирующаяся цена набирает силу и пробивает противоположную границу Волны , тем самым превращая свинговую сделку в убыточную. В таких случаях разворота тенденции мы вынуждены выходить из позиции с убытком. При определенных предпосылках, о которых я расскажу далее, существует шанс превратить проигранные лимоны в лимонад. Я люблю лимонад.

Неудачный финал свинговой сделки сигнализирует о сломе тенденции и ее развороте. Перемена в психологическом настрое рынка, в основе которой лежит поведение цены, должна послужить достаточным основанием для изменения и вашего мышления. С точки зрения психологии, это один из самых сложных типов сделок, потому что решаться на нее нужно, еще не отойдя от неудачи предыдущей попытки входа в рынок. Людям нелегко удается изменять уже устоявшуюся точку зрения, тем более, если при ее формировании им пришлось изыскивать аналитические доводы для того, чтобы убедить самих себя в ее действенности.

Именно поэтому по всем сделкам следует выставлять обоснованные стоп-лосс ордера. В отсутствие конкретных причин и изменений цены трудно заставить трейдера отказаться от первоначального мнения. Не будучи в состоянии заставить замолкнуть свое эго, мы, тем не менее, можем попытаться рационализировать происходящее. Поскольку свинговая сделка сохраняет смысл, пока цена находится в часовом угле Волны между двенадцатью и двумя или четырьмя и шестью часами, пробитие Волны и разворот тренда может спровоцировать нас на то, чтобы сказать себе: «Здесь я должен закрыть позицию, так как после пробития уровня поддержки (сопротивления) Волны уже не остается причин цепляться за нее». Когда неправильность сделки определяется в процентах или в фиксированной сумме долларов, нет особых причин для вашего эго смириться с фактом своей неправоты. Вот почему большая часть трейдеров игнорирует свои стоп-ордера. Видите, как все просто?

Для понимания того, как следует управляться с быстрым переходом или с краткосрочным циклом , недостаточно сказать, что вы открыли позицию в противоположном направлении. Вопрос намного более сложный, чем это может показаться на первый взгляд. Существуют некие условия, соблюдения которых поможет вам чаще оказываться на правильной стороне сделки. Начинать следует с психологии рынка, с внешней психологии. Лучшей рыночной средой для этой торговой настройки будет та, что определяется новостным фактором, следовательно – неопределенная по характеру. Коллективное сознание рынка легче поддается изменениям, когда пребывает в неопределенности. Обычно причиной неопределенности является страх.

Наиболее важной предпосылкой, которую можно обнаружить на ценовом графике, является наличие сформировавшейся полноценной тенденции понижения или повышения цены. Вам также понадобятся свидетельства того, что масштаб текущего ралли или падения адекватен масштабам подобных предыдущих движений. Желательно проанализировать несколько прошлых подъемов или падений и отметить для себя их размах и скорость. Двинули ли они цену на 300–400 пунктов? А может, колебания были намного более сильными, и цена упала или взлетела на 700–800 пунктов? Как бы то ни было, текущее движение, к которому вы примериваетесь в расчете на реализацию настройки быстрый переход/краткосрочный цикл , должно коррелировать с прошлыми колебаниями цены. Чем больше их размах, тем лучше. С опаской следует относиться к небольшим по масштабу движениям. Чем скромнее движение, тем меньше оно подходит для этой торговой настройки.

Следующим шагом должно стать закрытие свинговой позиции или вхождение цены в часовой угол Волны между двумя и четырьмя часами. В большинстве случаев Волна при этом принимает форму закругленного U , а иногда модель перехода выражается V -образно. Определять эту стадию рыночного цикла легче от противного: Волна между двумя и четырьмя часами слишком плоская для тенденции повышения или понижения цены и слишком остра для плоского трехчасового угла. Остается промежуточный часовой угол Волны между двумя и четырьмя часами. Теперь нам известно, что рынок ускоряется и готов к смещению психологического настроя и направления движения цены. Именно на это мы и делаем ставку – на текущий психологический настрой рынка, отражением которого служит поведение цены. Поэтому мы ждем, пока цена пронзит все линии Волны и окажется на противоположной ее стороне. Если мы уже там, значит, наша свинговая сделка завершена, и теперь надо проанализировать ситуацию на предмет наличия двух условий. В поисках подтверждения мы обращаем взоры в сторону индикатора Индекс торгового канала (CCI–Commodity Channel Index).

Должна сказать, что у вас есть возможность выбора инструментов подтверждения правильности сделки. Я использую торговую настройку Волна/Индекс торгового канала по причине ее избирательного характера. Индекс торгового канала – чрезвычайно привередливый индикатор. Гистограмма MACD, которая уже присутствует на моих графиках для импульсной торговли, также может пригодиться, но она не является таким же хорошим фильтром, как Индекс торгового канала. Подтверждением Индекса торгового канала для открытия короткой позиции после пробития ценой нижней линии Волны является его значение, равное «-100». А подтверждением для открытия длинной позиции после пробития верхней линии Волны будет значение Индекса торгового канала «+100». Если вы душой прикипели к гистограмме MACD, используйте ее так же, как и при настройках импульсных сделок: выше нейтральной линии мы имеем сигнал на покупку, ниже нейтральной линии – сигнал на продажу.

Внутри ценового диапазона

Обсудив способы трейдинга на боковых рынках, рынках с ярко выраженными тенденциями повышения или понижения цены и рынках, которые быстро переключаются с одной тенденции на

противоположную, поговорим о работе в условиях боковых рынков широкого диапазона. Это распределительная стадия рыночного цикла. Торговые настройки распределительного периода во многом схожи с настройками Волны/Индекс торгового канала. Главное отличие настройки Волна/Индекс торгового канала от настройки трейдинг внутри ценового диапазона (ITR – Inside the Range) в том, что исполняемым по принципу трейдинга внутри ценового диапазона сделкам не предшествуют аналогичные текущему движению ралли или падения. Здесь мы имеем дело с широким диапазоном колебаний (как правило, от 80 до 100 пунктов) с прочным «полом» и «потолком». Это типичный высоковолатильный боковой рынок, колеблющийся между уровнями поддержки и сопротивления. Данная ценовая модель недостаточно плоская для импульсной торговли – это не трехчасовая консолидационная стадия рыночного цикла, и к тому же недостаточно направленная для того, чтобы можно было определить ее в качестве трендовой. Поскольку текущей тенденции не предшествовали схожие по характеру движения, применение здесь настроек Волна/Индекс торгового канала представляется нецелесообразным.

Внутри диапазона трейдеры всегда ведут себя довольно агрессивно. Дело в том, что, несмотря на ограниченность колебаний, мы покупаем на полу и продаем у потолка. Это стратегия отлова ценовых минимумов и максимумов при распределительной стадии цикла.

Оптимальным способом настройки сделки трейдинг внутри ценового диапазона является определение часового угла между двумя и четырьмя часами, солидного пола или потолка. Сделке может предшествовать наличие обоих этих условий, что, впрочем, необязательно. Отыскав прочные пол и потолок, вы должны дождаться момента, когда цена приблизится к этим уровням с намерением протестировать их. Прочность уровней определяется разницей между точками касания, формирующими горизонтальные, или статические , уровни – эта разница не должна превышать пяти пунктов. Например, если одна из точек касания, через которую проводится горизонтальная линия поддержки (пола), расположена на цене 1.3065, а другая – на 1.3060, то такой уровень является сильным. Если расстояние между точками касания превышает пять пунктов, уровень считается слабым. Чем слабее уровень, тем сложнее решиться войти в рынок и определиться со степенью адекватности и обоснованности сделки. Чем он сильнее, тем проще понять, где и когда именно цена отскочит от потолка или пола.

Такого типа сделки достаточно агрессивны, но на стороне трейдинга внутри ценового диапазона есть одно крайне важное преимущество. Всегда легко определить стоп-лосс ордер по нему. Он почти всегда равен 10 пунктам, так как либо разворот происходит точно на потолке или на полу, либо уровень пробивается, и никакого разворота вообще не случается. У 10-пунктового стоп-лосс ордера имеется рациональное обоснование, он не взят с неба. Вся суть в особенностях поведенческой психологии участников рынка, 10-пунктовая подушка между двумя декадными уровнями представляется трейдерам вполне приемлемой и безобидной амплитудой. Поразмышляйте над этим. Если у вас открыта короткая позиция по валютной паре USD/JPY на уровне 91.72, а цена поднялась до значения 91.79, то вас это не очень взволнует. Вы утешитесь тем, что это пока еще «семьдесят с чем-то». Точно так же думает масса трейдеров. Никогда не забывайте, что за числами скрывается целая психология! Почему сороковой день рождения пугает людей? Потому что им уже никогда не будет тридцать с чем-то! Цена работает похожим образом. Когда среди котировок появляется 91.80, психологический настрой резко меняется. Поэтому выставление 10-пунктового стоп-лосс ордера для трейдинга внутри ценового диапазона является оправданным, равно как и открытие позиции на полу или на потолке диапазона.

Не существует индикатора, который официально подтвердил бы наличие этой торговой настройки, однако, поскольку трейдеры много раз просили меня предложить им хоть кое-что, я, скрепя сердце, называю медленные стохастики с периодами 21, 1, 3. Впрочем, я вообще не верю в необходимость фильтра, потому что открытие позиции происходит на основании действий цены и с учетом психологии чисел. Полагаю, что фильтр по этим настройкам не работает столь же успешно, как техника использования пола и потолка. Ну, а если желаете поэкспериментировать, воспользуйтесь для этого осцилляторами, которые хорошо работают в диапазонах.

Глава 7

Вокруг света

Эффективное выставление ордеров принесет вам свободу!

Многие из вас, наверное, посещали кочующие из города в город передвижные шоу – семинары о FOREX, на которых рассказывается о замечательном мире торговли валютными парами на круглосуточном рынке. Ошибаетесь, если думаете, что я сейчас разнесу в пух и прах все популярные брошюрки, презентации, и так далее. Так или иначе, они дают людям хоть какую-то информацию и, при наличии интереса, слушатели приступают к поискам знания о трейдинге. Не имеет значения, откуда оно приходит – главное, чтобы оно было качественным. Покупайте книги, проходите курсы обучения, осваивайте компьютерные программы – никто не бросит в вас камень за это. Двигайтесь вперед.

Два наиболее привлекательных и широко разрекламированных свойства FOREX заключаются в возможности круглосуточной торговли и в том, что валютный рынок является самым крупным в мире. В сущности, это правда, хотя и преувеличенная. Как насчет того, что на FOREX всегда присутствует бычий рынок? И это соответствует истине, хотя надо еще найти валютную пару, которая растет в цене.

По всей вероятности, самым большим заблуждением касательно FOREX является мнение о 24-часовом режиме его функционирования. «Постой, Раджи, ты только что сказала, что это правда!». Да, правда, но относительная: эти 24 часа далеко не равнозначны по значению.

Кто не спит?

Это первый вопрос, которым следует задаться перед тем, как решиться на вход в рынок. Без ответа на него невозможно разобраться в краткосрочных перспективах изменения цены.

Подобный ход мыслей может оказаться непривычным для тех из вас, кто, как я сама десятью годами ранее, переходит от трейдинга акциями и фьючерсами к работе с валютными парами. Мы всегда знали об открытии и закрытии рынка, черт возьми, они оповещают нас об этом звоном колокола! Нам было известно о неликвидных предсессионных и постсессионных периодах торговли, равно как и о том, когда именно можно ожидать наибольших объемов. Многие же из тех, кто не знаком со спецификой функционирования фондового и фьючерсного рынков, раскрыв рты, внимают побасенкам ораторов, рассказывающих о том, что, вернувшись домой и взглянув на графики, они вдарят по клавишам и исполнят пару сделок перед тем, как завалятся спать. Нельзя назвать это ложью, но, не озаботившись подробностями, мы не узнаем всей правды.

Уверена, что вы слышали о людях, просыпающихся в 2:00 часа ночи, чтобы поторговать на европейской сессии и поучаствовать при открытии лондонского рынка. Простите, но я не могу вскакивать с постели посреди ночи! Полагаю, что и вы не горите таким желанием. Для трейдеров, живущих за пределами Соединенных Штатов, этот период суток обычен для торговли, но американцам трудно переходить на график жизни летучих мышей. Середина ночи зарезервирована лишь для бодрствования молодых родителей, которые нянчат своих грудных детей.

Между прочим, я часто получаю письма от молодых супружеских пар, утверждающих, что прибавление в семействе помогло их торговле на FOREX. На это я всегда отвечаю, что, чем раньше ваши дети познакомятся с азами валютного трейдинга, тем лучше для их будущего.

Кто не спит? От ответа на этот вопрос в огромной степени зависит ваша торговая активность. Устраивающее вас время торговли далеко не всегда совпадает с наиболее эффективным периодом работы рынков. Финансовые центры не равнозначны в плане значимости и операционных объемов. На моем рабочем столе – на панели монитора – выведены часы, показывающие время ведущих финансовых центров. Я использую программу под названием World Tick Time Clock Zone , стоит она около 20 долларов. Программа позволяет выносить на экран несколько тикающих часовых циферблатов. Можно скачать бесплатную пробную версию с сайта www.thirtydaysoftrading.com . Она не понадобится, если вы уже пользуетесь другой аналогичной программой. В любом случае это дешевле покупки шести настенных часов.

Усевшись торговать, разберитесь в первую очередь с тем, в каких из шести главных финансовых центров сегодня торговый день. Следует определиться с понятием торгового дня, поскольку так вы будете знать, на какое именно время суток приходится активная часть рабочего дня в интересующих вас городах. Люди всегда остаются людьми. Думаю, что если вам довелось много путешествовать, то вы легко поймете, что я имею в виду. Куда бы мы ни отправились, везде встречаем людей, очень схожих по привычкам и устоям. Рабочий день не является исключением. Жители Токио приступают к работе между 7 и 8 часами утра и продолжают трудиться до 17–18 часов вечера. То же самое можно сказать и о жителях Нью-Йорка, Лондона, Франкфурта, Гонконга, Сингапура или Сиднея. Все эти города представляют важные финансовые центры, на которые направлено мое внимание.

Итак, включив компьютер и загрузив торговую и информационную платформу, вы – еще до того, как приступите к анализу графиков – должны понять, где и в каких частях света трейдеры не спят и работают на валютном рынке. Какие финансовые центры активны, какие – лишь собираются приступить к работе, а какие – готовятся к закрытию сессий? Если валютный рынок функционирует круглосуточно, должны быть переходы от одной страны к другой, в которой день только начинается. Такие переходы необходимо принимать во внимание при составлении торговых планов. Например, одна из моих стратегий входа в рынок с ограниченным диапазоном колебаний рассчитана на ситуацию, которая возникает при открытии торговой сессии. Если валютный рынок не закрывается и работает постоянно, то про людей этого сказать нельзя. Мы занимаемся и другими делами, кушаем, спим.

Открытие, время обеда и закрытие торговой сессии являются реальностями мировых финансовых центров, с которыми мы обязаны считаться.

Рассмотрим подробнее особенности работы финансовых центров и постараемся понять, кто и когда двигает валютный рынок.

Финансовые центры, о которых следует знать

Начнем с Сиднея. Утро валютного рынка начинается в Австралии, поэтому важно сосредоточиться на ноте, которую задает всему FOREX начало дня. Это далеко не самый крупный из финансовых центров, однако ни в коем случае нельзя игнорировать начало торгового дня. Для брокерских домов в Соединенных Штатах рабочая неделя начинается днем в воскресенье, когда трейдеры получают возможность открываться на сиднейской сессии. Не поручусь за брокерские компании в других странах, но для американцев трейдинговая неделя начинается вместе с открытием австралийской сессии. Начав в Сиднее, мы перемещаемся в Токио.

Открытие Токио означает начало работы более значительного азиатского рынка, что приводит к первому временному наложению рынков. Это означает одновременное функционирование двух крупных финансовых центров. Напоминаю, что FOREX называют круглосуточным рынком только потому, что закрытие одного финансового центра совпадает с открытием или с подготовкой к открытию торговой сессии в другом финансовом центре, из чего следует 24-часовая ликвидность валютного рынка. Принцип наложения рынков чрезвычайно важен, так как участие в торговле нескольких финансовых рынков ведет к росту ликвидности. Чем большее число людей бодрствует и торгует валютными парами в определенные часы суток, тем лучшим отражением психологического настроя рынка является картина поведения цены.

После открытия Токио, выражаясь точнее, после того, как спустя час после Сиднея токийский рынок становится активным , для полной репрезентативности азиатского рынка остается дождаться начала работы в Гонконге и Сингапуре. Два эти города находятся в одном часовом поясе, но я упомянула их оба, поскольку они являются крупными финансовыми центрами. Для полного разгона азиатской сессии требуется два часа после открытия Сиднея. Увы, сегодня на долю азиатских центров приходится всего лишь около 10 процентов общего дневного оборота, и они далеки от того, чтобы полностью отображать картину торгового дня, который еще толком и не начинался.

Должна сказать, проживая на восточном побережье, я естественно, живу в ритме своего часового пояса. Однако на большинстве сайтов, посвященных проблематике FOREX, время указывается по Гринвичскому меридиану (GMT – Greenwich Mean Time). Это даже хорошо, поскольку в столице Соединенного Королевства работают в основном по Гринвичскому времени, а часы работы лондонской торговой сессии считаются самым важным отрезком времени в мире FOREX. Среди финансовых центров Лондон является «800-фунтовой гориллой». Время по Гринвичу называют еще универсальным скоординированным временем (UCT – Universal Coordinated Time). Именем своим этот часовой пояс обязан Королевской обсерватории в Гринвиче. Поэтому пусть вас не сбивает с толку аббревиатура GMT – под ней подразумевается Лондон. Лондон на один час отстает от Франкфурта и на пять часов опережает Нью-Йорк.

Для многих этот город является финансовой столицей мира. Никто не станет оспаривать статус Чикаго как мировой столицы торговли фьючерсами, а Нью-Йорка – столицы торговли корпоративными ценными бумагами; для валютных же трейдеров самое важное время суток совпадает с часами работы европейской и британской торговых сессий, представленных Франкфуртом и Лондоном. Тем не менее, нет никакой необходимости вставать чуть свет и торговать с этими гигантами.

Прайм-тайм!

Прайм-таймом на FOREX называется наложение времени работы Франкфурта, Лондона и Нью-Йорка. Оно имеет место между 7:00 часами (утра) и 13:00 часами (пополудни) по Восточному стандартному времени (EST). Час пополудни в Нью-Йорке соответствует 6 часам вечера в Лондоне.

Для лучшего понимания причин чрезвычайной важности вышеозначенных пяти часов надо разобраться в том, какие валютные пары наиболее активно торгуются в то или иное время суток. Я предварю объяснение словами о том, что моя оценка прайм-тайма не обусловлена фактом проживания в США, а отражает исключительно торговую активность на валютном рынке. Речь здесь идет не о моей личной активности, а о действиях огромного большинства трейдеров. Согласно докладу Банка международных расчетов (Bank of International Settlements), наиболее активно торгуемыми валютными парами являются: EUR/USD – файбер (fiber ), USD/JPY – доллар-йена ( dollar-yen ) и GBP/USD – кейбл (cable). За ними следуют еще три пары: USD/CHF – свисси (swissy), AUD/USD – осси (aussie) и USD/CAD – луни (loonie) или канада (canada).

Я уже упоминала о привычке трейдеров давать всему короткие прозвища. Ничего с этим не поделаешь. Чтобы вы не чувствовали себя чайником, надо ознакомить вас с тонкостями трейдерского лексикона. Начнем с того, что при упоминании любой валютной пары, которая торгуется на 1.****, можете опустить единицу. Например, информируя кого-то о том, что EUR/USD торгуется на уровне 1.2765, просто скажите – «Файбер на 2765». Естественно, если речь идет о совершении сделки, цена должна проговариваться целиком. Только полные котировки! У каждой валютной пары имеется прозвище, а у некоторых даже несколько. Всем известно, что доллар США называют greenback. Свое прозвище американская валюта получила еще в те времена, когда Авраам Линкольн (Abraham Lincoln) выпустил в обращение предъявительские векселя (U.S. Demand Notes), с помощью которых покрывались расходы федерального правительства на ведение гражданской войны. Оборотная сторона векселей была выкрашена в черный и зеленый цвета, отсюда и название (greenback – зеленая спинка). Фунт стерлингов – не пару, а саму британскую валюту – называют квидом (quid). Название произошло то ли от Квидхэмптона (Quidhampton), где располагался королевский монетный двор (Royal Mint), то ли от латинского quid pro quo – услуга за услугу , под услугой подразумевается обмен товара на валюту. Так или иначе, фунт есть квид. Луни называется как пара доллар США/канадский доллар, так и сама канадская валюта. Своим прозвищем она обязана изображению гагары (loon) на реверсе монеты достоинством в один доллар. Прозвище стало настолько распространенным, что Королевский канадский монетный двор (Royal Canadian Mint) даже оформил авторское право на него. Валютная пара GBP/USD, кейбл (cable), получила свое прозвище еще в середине позапрошлого века, когда по дну Атлантического океана был проложен кабель трансатлантического телеграфа. С помощью подводного кабеля из Лондона в Нью-Йорк и обратно передавались телеграфные сообщения валютных котировок. Проследить генезис прозвища EUR/USD – файбер (fiber)  – намного сложнее, к тому же, по сравнению с прозвищами других пар, оно гораздо менее популярно. Тем не менее, лично я во избежание путаницы предпочитаю не называть эту пару «евро» и считаю такую привычку дурной, поскольку существует валюта с таким названием, и ее не следует путать с валютной парой. Есть несколько вариантов объяснения прозвища файбер (от английского fiber – волокно). Возможно, своим прозвищем эта валютная пара, так же, как и пара GBP/USD, обязана оптоволоконному кабелю (fiber optical cable), а может быть, – защитной нити, которая проходит посередине банкноты. Наиболее вероятным объяснением мне кажется то, что бумага, на которой отпечатаны банкноты евро , состоит на 100 процентов из хлопка. Впрочем, выбор за вами: налицо два разумных и одно очень хорошее объяснение происхождения прозвища валютной пары EUR/USD. Решайте сами, какое именно прозвище имеет больше прав на существование. Теперь, когда вы получили представление о прозвищах валют и валютных пар, настало время применить знание на практике!

При взгляде на шесть наиболее торгуемых валютных пар нетрудно заметить нечто общее между всеми ними. Ну да, это доллар США. Все они торгуются против американского доллара. Всеобщая концентрация на прайм-тайме с 7:00 часов утра до часа пополудни по Восточному стандартному времени не имеет отношения к моим персональным хронологическим предпочтениям или к более удобным по сравнению с остальным временем суток условиям трейдинга. Прайм-тайм образуется вследствие наложения франкфуртской, лондонской и нью-йоркской торговых сессий. После начала работы Нью-Йорка, когда на рынке проявляется влияние американских новостей и участников, мы получаем набор событий, оказывающих наиболее эффективное воздействие на доллар США.

Если вы живете в Европе или в Соединенном Королевстве, у вас нет причин воздерживаться от трейдинга главными валютными парами и кросс-курсами. Конечно, вы можете торговать, чем захотите, и определенно не нуждаетесь в том, чтобы я вам об этом напоминала! Однако имейте в виду, что после начала сессии в Нью-Йорке, выход экономических показателей США и фьючерсы на индекс доллара США серьезно повлияют на котировки всех главных валютных пар. Никогда не забывайте о времени опубликования американских экономических новостей – они выходят в 8:30 и в 10:00 часов утра по Восточному стандартному времени.

Когда не работает американский рынок, кросс-курсы или валютные пары, не торгуемые относительно доллара США, определенно способны играть роль конкурентоспособной альтернативы, однако степень их ликвидности не всегда бывает достаточной. В данном случае недостаточно высокий уровень ликвидности означает малые объемы торговли. При больших объемах торговли уменьшается спред – разрыв между ценами покупки и продажи, вследствие чего облегчается процесс открытия и закрытия позиций. В случае с главными валютными парами спред обычно колеблется в пределах трех-пяти пунктов. По мере усиления конкуренции между брокерскими домами величина спреда постепенно сокращается. В сущности, спред является ценой, которую приходится платить за удовольствие входа в рынок и выхода из него. Вы расплачиваетесь пунктами спреда, открывая позицию и закрывая ее. Наличие спредов не является исключительным свойством валютного рынка. Приходится платить спредами и на фьючерсном, и на фондовом рынках. Точно так же, как и на FOREX, спреды по ликвидным акциям и контрактам уже, чем по финансовым инструментам с меньшими объемами торговли.

Я чувствую себя неловко, когда мне приходится говорить о недостаточно высокой ликвидности валютных пар и кросс-курсов. Действительно, при дневном обороте в три триллиона долларов (который, к тому же, постоянно растет) непросто найти валютную пару со скромными объемами торговли. Тем не менее, таковые существуют. Взгляните на спреды. Если спреды по главным валютным парам обычно имеют от трех до пяти пунктов, разрыв между ценами покупки и продажи по некоторым другим валютным парам значительно шире. Это может означать две вещи: либо недостаточную ликвидность, либо выход экономических показателей или какое-либо иное новостное сообщение, ведущее к всплеску волатильности.

Кросс-курсы торгуются, когда в странах, валюта которых включена в пары, наблюдается некая активность. Для понимания движений валют необходимо хорошо разбираться во внутренней повестке дня этих стран, иметь четкое представление о протекающих в них политических и экономических процессах. Благодаря этому вас не застанет врасплох взрыв волатильности и резкие изменения стоимости валют. Надо быть в авангарде событий. Здесь речь не идет о базовых экономических факторах, скорее, о приливах и отливах психологического настроения, царящего в том или ином финансовом центре. Живя в Соединенных Штатах, я нахожусь «в авангарде» во время американской сессии, торгуя индексом доллара США одновременно с валютами. Мне точно известен график выступлений президента, министра финансов и председателя Федерального Резерва. Меня не огорошат наутро комментарии или события, происходящие тогда, когда я сплю, – ведь я не торгую кросс-курсами. Следует учитывать место своего проживания и то, каким образом можно им воспользоваться для того, чтобы находиться в гуще событий. Внимательно изучайте международный календарь. Например, несмотря на то, что я живу в США, мне надо знать о запланированных событиях в Европе и в Соединенном Королевстве, о графиках выступлений официальных лиц Европейского центрального банка (ЕСВ – European Central Bank), Банка Англии (ВОЕ – Bank of England), Банка Японии (Bank of Japan)… Все эти факторы влияют на поведение валют. Если вам требуется прекрасный календарь международных событий, воспользуйтесь моим любимым, который размещен на сайте www.forexfactory.com . В нем указаны страны, точное время, вероятное воздействие данных и, само собой разумеется, крайне важные цифры экспертного прогноза. Большинство трейдеров не осведомлены о тонкостях механики взаимозависимости валютных рынков. Даже некоторые фондовые трейдеры не понимают того, в какой степени значение фондовых индексов S&P, Dow и NASDAQ учитывает стоимость акций, которыми они торгуют. Они не знают, что слабость лидера того или иного сектора ведет к удешевлению родственных акций. Валютные трейдеры находятся в схожей ситуации, составные части контекста которой намного более сложны и сильнее переплетены друг с другом.

Я абсолютно уверена в том, что торгующие на FOREX трейдеры обладают серьезным преимуществом. Знание о том, как один рынок воздействует на другой не только ценно само по себе – оно совершенно необходимо. Валютный трейдинг охватывает все остальные рынки, включая товарно-сырьевые и ценных бумаг, поскольку национальную валюту можно назвать акцией страны. Вместе с тем, не хотелось бы, чтобы другие рынки отвлекали вас от главной задачи и мешали концентрации на валютной паре, которой вы торгуете. Позже мы подробнее остановимся на вопросе взаимосвязи различных рынков. Есть графики, которые постоянно надо отслеживать, ибо по ним можно судить о Пульсе рынка.

Крайне важно учитывать воздействие на валютную пару других рынков. Здесь речь идет, прежде всего, о наложении часов работы торговых сессий в Европе, в Соединенном Королевстве и в США. Такое совпадение рынков во времени является наиболее активным и волатильным временем дня. Я называю этот период прайм-таймом. Имейте в виду, что при открытии каждый финансовый центр набирает скорость медленно, как тяжелый товарный поезд. Дело в том, что начало везде приходится на семь часов утра по местному времени, и по мере того, как люди постепенно заполняют офисы, начинает повышаться степень активности. К периоду между 7 и 8 часами утра по местному времени надо относиться как к предсессионному, а к периоду между 8 и 9 часами – как к открытию. Это не конные скачки, ударять в гонг на FOREX не принято. После начала работы Франкфурта и открытия Европы еще в течение двух часов происходит наложение европейского мнения на мнение участников азиатского рынка. Наложение Азии и Лондона длится всего один час. Не следует думать, будто в Азии все разом прекращают работу, как по команде. Азиатская сессия медленно затухает по мере того, как европейская набирает обороты. Это можно сравнить с передачей эстафетной палочки от одного бегуна другому.

В плане торговли по настройкам расчетная сессия/диапазон открытия сессии моей любимой сессией является лондонская.

Задействовать такие настройки возможно и при открытии Токио или Нью-Йорка, но лучше всего они работают в Лондоне. Стратегия, в основе которой лежит временной фактор, достаточно прямолинейна, и ее объяснение не составит особых трудов.

Без особых трудов разберутся в стратегии люди, за плечами которых опыт внутридневного трейдинга на фондовом рынке или внутридневного трейдинга фьючерсными контрактами. Для тех, кто не обладает подобным опытом, объясню значение диапазона при открытии и расчетного периода. Открытие и закрытие большинства других финансовых рынков сопровождается довольно непродолжительными предсессионными и постсессионными периодами, а в момент открытия рынок наводняется огромным количеством ордеров. Воспользуемся примером американского фондового рынка. В 9:30 часов утра по нью-йоркскому времени удар колокола на Уолл-стрит возвещает об открытии торговой сессии фондовой биржи. Поток ждущих исполнения ордеров мгновенно захлестывает терминалы брокерских компаний. Эти ордера вкупе с ордерами маркет-мейкеров и специалистов, открывающих собственные позиции, формируют утренний диапазон цены, минимальное и максимальное значения которого фиксируются через 20–30 минут после открытия сессии. Схожего рода активность наблюдается и на валютном рынке, но на FOREX нас интересует не открытие рынка, а начало работы финансовых центров.

Эти известные под названиями расчетного максимума и расчетного минимума уровни отражают верхний и нижний пределы (уровни сопротивления и поддержки), возникающие в результате исполнения массы ордеров. Данное действо длится минут 20–30, следовательно, в случае с Лондоном, масса утренних ордеров исполняется примерно с 3:00 до 3:30 часов утра по Восточному стандартному времени. Эти первые 30 минут несут, так сказать, ответственность за большинство пробитий, после которых рынок определяется с направлением движения если не на всю оставшуюся часть сессии, то, по крайней мере, на утро.

Для распознавания расчетных максимумов и минимумов используйте пятиминутные графики. Это единственный случай, когда при торговле я прибегаю к услугам столь мелкомасштабных графиков. Пятиминутные графики облегчают идентификацию расчетных максимумов и минимумов. Дело не в том, чтобы просто обозначить ценовой максимум и минимум первых 30 минут торговой сессии, – для этого достаточно было бы одной получасовой свечи. Мы должны определить первый утренний разворот, ставший следствием смещения акцента торговли с покупок на продажи (расчетный максимум) или с продаж на покупки (расчетный минимум). В некоторые дни эти уровни действительно совпадают с минимумом и максимумом 30-минутной свечи. Я называю их утренними пивотами , но не стоит заблуждаться на их счет: это не пивотные точки – просто прямые смещения, называемые мной пивотами.

Вычертив на своем графике минимум и максимум, устраивайтесь в кресле удобнее и ждите. Суть настройки заключается в открытии короткой позиции при пробитии уровня поддержки – расчетного минимума , или в открытии длинной позиции при пробитии уровня сопротивления – расчетного максимума. Для подтверждения таких пробитий я часто пользуюсь фильтрами вроде гистограммы MACD, с которой работаю при импульсных сделках.

Несмотря на то, что я называю эту настройку игрой на диапазоне открытия , мне совершенно ясна несуразность термина открытие в приложении к круглосуточному рынку. В то же время в отношении крупнейших финансовых центров действительно можно говорить о начале и окончании торгового дня. Именно на этом мы и играем. Привязанная к временному моменту стратегия отражает психологию рынка при открытии и использует уровни поддержки и сопротивления, которые формируются в результате массового исполнения как ночных ордеров, так и свежих ордеров маркет-мейкеров и специалистов. Масштаб объемов торговли на старте рабочего дня легче представить, если учесть поток сделок, заключаемых банками и иными финансовыми институтами.

Не стоит слишком усложнять настройку, ведь ее главным достоинством можно считать простоту и надежность; краткосрочность ее действия – всего лишь около получаса – позволяет воздержаться от залезания в аналитические дебри.

Главное здесь – понять: во-первых, настройка рассчитана на краткосрочную сделку – это настоящий валютный внутридневной трейдинг , во-вторых, к пробитию надо относиться как к возможности для импульсной сделки. Если вам не лень просыпаться рано утром, протестируйте эту настройку. По крайней мере, первые несколько раз, – до того, как открыть реальную позицию, – можете ограничиться вычерчиванием расчетных уровней и отслеживанием реакции цены.

Прайм-тайм длится пять или шесть часов, в продолжение которых внимание всех работающих с валютами трейдеров сосредоточено в основном на Лондоне и Нью-Йорке. После того как торговая активность в Лондоне затухает, подходит к концу и время наложения нью-йоркской и лондонской сессий. После закрытия Лондона Нью-Йорк оказывается единственным крупным финансовым центром, остающимся в игре. Нет наложения – нет трейдинга.

Важность временного промежутка между 7:00 и 13:00 часами по Восточному стандартному времени объясняется присутствием доллара США во всех главных валютных парах и опубликованием американских экономических индикаторов в 8.30 и 10 часов утра по Нью-Йорку. Двум этим обстоятельствам обязаны своей пиковой волатильностью валютные пары EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF и USD/CAD. Теперь настал черед рассмотрения в динамике по времени реальных диапазонов пипсовых движений. Смею надеяться, что большинство из вас не усомнится в моих словах о значимости наложения европейской, британской и американской сессий, однако немного статистики, подтверждающей мое мнение, не повредит.

Пипсовое движение

Графики, которые я собираюсь представить вашему вниманию, любезно предоставлены Autochartist PowerStats (www. autochartist. com/autochartist/PowerStatsBasic). Картины

ценовых движений говорят сами за себя, но было бы желательно занять свой ум некоторыми идеями при взгляде на каждый из графиков.

Во-первых, следует обратить внимание не только на максимумы и минимумы каждого торгового часа (время приведено по Нью-Йорку), но и на среднее значение цены.

Во-вторых, не думайте, что более высокий диапазон является достаточным основанием для открытия позиции. (Любители GBPAIPY! Трейдеры неспроста называют эту пару вертлявой сестричкой – twisted sister!).

В-третьих, обратите внимание на то, сколь часто период между 8:00 и 10:00 по Восточному стандартному времени отличается наибольшей степенью волатильности. Это обоюдоострый меч, друзья мои!

В-четвертых, отметьте для себя недостаточную активность большинства главных валютных пар на азиатской сессии… большинства, но не всех!

В-пятых, я просто хочу, чтобы на примере этих графиков вы крепко-накрепко усвоили концепцию прайм-тайма относительно каждой пары валют и научились замечать всплески и затухания активности валютного рынка, совпадающие с регулярными публикациями экономических данных.

Графики настроены на шестимесячные модели, вследствие чего, несмотря на репрезентативность представленных пипсовых движений, нестандартные события в состоянии оказывать воздействие на границы общего диапазона, следовательно, и на среднее значение. Это не искажает данные настолько, чтобы отвлечь ваше внимание от основных часов торговли, но, тем не менее, искусственно и незаслуженно завышает значимость остальных часовых отрезков. На нижеприведенных графиках значение часа 23:00 за прошлый месяц искажено таким однократным воздействием. Я буду продолжать обновлять каждые несколько месяцев графики в персональном блоге ragheehorner.com , так что вы сможете отмечать для себя все изменения и результаты моих наблюдений.

Один день с валютной парой EUR/USD

Почасовой график ценовых диапазонов движения файбера (вы уже знаете, что это EUR/USD, не так ли?) распланирован по 24-часовой разбивке, увязанной с Восточным стандартным временем. При анализе графика не забывайте о времени начала и завершения работы в каждом из крупных финансовых центров. Помните о том, что файбер представляет Европу и Соединенные Штаты (см. Рис. 7.1).

Рисунок 7.1. 24-часовой график ценовых диапазонов движения по валютной паре EUR/USD. Источник: ©Autochartist

Особое внимание следует уделить следующим часам: 17:00 – время начала работы в Сиднее; 18:00 – Токио начинает разогрев перед торговым днем; затем следует скачок к 2:00 часам утра – в дело вступает Франкфурт, и возникает наложение азиатской и европейской сессий. Обратите внимание на максимумы, минимумы и средние значения баров. Еще раз напоминаю, что 23:00 часа является нетипичной аномалией, не имеющей ничего общего с исторической нормой. Что можно узнать о характере торговли этой валютной парой – наиболее активной среди всех пар – при почасовом анализе торговли? В какое время суток эта пара наименее активна? Четко видно, что наименьший уровень волатильности приходится на отрезок между 16:00 и 22:00 часами. Проигнорировав аномалию на 23:00 часа, можно увидеть, что активность остается приглушенной до 2:00 часов по Восточному стандартному времени (8:00 часов по Франкфурту). Насколько активно ведет себя эта пара на азиатской сессии? Нельзя сказать, чтобы слишком. Как насчет 8:00, 9:00 и 10:00? Это часы прайм-тайма , в которые Нью-Йорк совпадает с Франкфуртом и Лондоном. Помимо всего прочего, в это время публикуется большинство экономических показателей США, оказывающих сильное воздействие на котировки американского доллара. Именно поэтому столь важен отрезок между 7:00 часами вечера и часом ночи по Восточному стандартному времени. В сущности, его можно было бы ужать до промежутка между 8 вечера и полуночью, но делать этого не стоит – возможность реализации определенных настроек и поведение цены стоят того, чтобы садиться за рабочий компьютер чуть раньше и выключать его на час позже.

Если вы сомневаетесь в том, что в плане придания направления EUR/USD Европа и Соединенное Королевство зависят от мнения США, взгляните на затишье, царящее в 5:00, 6:00 и 7:00 часов. После того, как в 4:00 часа по Восточному стандартному времени заканчивается азиатско-европейское наложение и на терминалы брокеров поступает последняя волна ордеров из Сиднея, Токио, Гонконга и Сингапура, нетрудно заметить, что трейдеры во Франкфурте и Лондоне ждут, пока их нью-йоркские коллеги очнутся от сна и приступят к работе.

И это несмотря на то, что на Европу и Великобританию приходится около 40 процентов всех объемов валютных сделок. О чем это говорит? Если вам не лень просиживать за компьютером от закрытия Азии до открытия американского рынка, вполне допустимо дождаться 7:00 часов утра по Восточному стандартному времени. Вот почему я отказываюсь вскакивать с постели в 2:00 часа ночи!

Необходимо добавить к сказанному, что бывают дни, когда настройки срабатывают между 2:00 и 4:00 часами. Я не принижаю значение Европы и Соединенного Королевства! Просто движения часто не получают продолжения до тех пор, пока не начнется прайм-тайм.

Часы затишья в этой схеме пипсового движения также нуждаются в определении с помощью программы PowerStats. Обратили ли вы внимание на снижение волатильности после 10:00?

Оно происходит вследствие того, что эффект воздействия уже вышедших экономических новостей (в случае, если опубликование таковых было запланировано в данный день) уже полностью учтен ценой. С наступлением в Лондоне 5:00 часов вечера (12:00 часов по Восточному стандартному времени) торговля в Нью-Йорке затихает и на рынке воцаряется штиль.

Резкие всплески в 2:00 и 3:00 часа отражают воздействие решений Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной Резервной системы (FOMC – Federal Open Market Committee) относительно процентных ставок и сопутствующие заявления. Сообщения о решениях поступают на ленты информационных агентств в 14:15 часов по Восточному стандартному времени. Напоминаю, что график отражает полугодовую историю движений, поэтому в нем наверняка учтены результаты нескольких заседаний Комитета.

Теперь перейдем на более свежие события и посмотрим, как развивались события в 2:00 и 3:00 в течение одного месяца. Обратите внимание на резкий рост волатильности ценовых движений по сравнению с предыдущими шестью месяцами. Об этом можно судить по вертикальной оси. Верхний предел месячного графика составляет 140 пунктов, тогда как шестимесячного – немногим больше 100 пунктов (см. Рис. 7.2).

Обратите внимание на то, что максимум достигнут на азиатской сессии в 23:00 часа.

Еще одно важное обстоятельство, связанное с пониманием диапазона пипсовых движений, относится к возможности смены действующих лиц: в разные месяцы роль самой волатильной пары играют разные валюты. Возможно, вы уже заметили это в процессе анализа дневных графиков, но статистические данные, помогающие идентифицировать верхние и нижние границы ценового диапазона, могут быть чрезвычайно полезны при определении коэффициента риск/прибыль.

Мы рассмотрели всего лишь одну валютную пару на примере двух графиков – месячного и шестимесячного, но даже столь краткий анализ дает представление о быстроте, с какой выявляются прошлые и настоящие особенности поведения пары. Представьте, сколь ценны такого рода наблюдения при управлении рисками. Однако как лучше использовать эту информацию для прогнозирования движений и уровня волатильности? Судьба позиции, которую трейдер открывает в 5:00, сильно отличается от сделки, инициированной в 10:00!

Рисунок 7.2. График часовых ценовых диапазонов движения валютной пары EUR/USD в течение месяца. Источник: © Autochartist

Тайм-аут!

Перед тем, как углубиться в изыскания, сразу предупреждаю, что речь здесь не идет о манипуляции числами, наблюдениях за временными отрезками и ментальных упражнениях, хотя, полагаю, все это может быть довольно интересно. Причина, в силу которой трейдеры FOREX на пять часов в неделю должны четко разбираться во временном факторе и его влиянии на уровень волатильности, заключается в том, что выбор вашего времени для торговли целиком и полностью зависит от вышеозначенных факторов!

Кстати, анализируя валютные пары, не забывайте о примере с торговой настройкой игра на диапазоне открытия , которую мы с вами уже обсуждали. Если помните, речь шла об извлечении выгоды из максимума и минимума цены в первые 30 минут торговли после открытия Лондона. Проверим, как работает эта настройка в приложении к диапазону пипсового движения пары EUR/USD. Для этого следует взглянуть на 3:00 часовой бар. Бывает, что 2:00 часовой бар получается более волатильным – в таких случаях резонно задействовать эту настройку при открытии Франкфурта, но лишь при условии подтверждения со стороны диапазона ценового движения того обстоятельства, что диапазон открытия Франкфурта шире, чем Лондона. Из месячного графика диапазона ценового движения становится понятно, в какие дни такой переход оправдан. Согласно еще одному наблюдению, по диапазонной настройке на основании пятиминутного графика нахождение цены в пределах диапазона открытия свидетельствует в пользу более низкой степени волатильности в период с 4:00 часов до почти 8:00 часов. Эффект воздействия каждого финансового центра необходимо учитывать не только при открытии торговых сессий, но и при их закрытии. Понаблюдайте за поведением цены в 4:00 часа – когда закрывается Азия, и в 8:00 часов – когда прекращает работу Лондон. Это чрезвычайно важные и потенциально волатильные отрезки времени, совпадающие с периодами наложения различных рыночных сессий!

Продолжим рассмотрение отдельных валютных пар, поскольку, несмотря на то, что принципы применения данных достаточно универсальны и распространяются на остальные валюты, характеристики валютных пар (равно как и финансовых центров) индивидуальны.

Перейдем к паре USDAIPY (< доллар-йена ) и рассмотрим особенности ее поведения. Азия считается третьим по значимости и объемам участником рынка FOREX. Со своими 9-10 процентами дневного оборота она серьезно отстает от Соединенных Штатов, доля которых колеблется от 18 до 20 процентов. Как уже упоминалось, Европа и Соединенное Королевство производят около 40 процентов дневного оборота валютных операций. Национальные и банковские праздники, естественно, сказываются на составе участников, поэтому следует регулярно проверять календарь на предмет присутствия на рынке финансовых институтов и трейдеров из того или иного финансового центра. Лучше всего проделывать это в начале каждой недели. В ночь на воскресенье я всегда изучаю экономический календарь предстоящей недели, дабы банковские каникулы и выходы важных показателей не застали меня врасплох.

В настоящее время доллар-йена является полномочным представителем не только Японии, но и Китая с Сингапуром, по сути – всей Азии. Истинность этого утверждения не столь важна – главное, что именно в таком ключе воспринимают эту валютную пару. Хотя Азия как таковая (к азиатской сессии относят и Австралию с Новой Зеландией), занимает лишь третью строчку в рейтинге участников рынка FOREX, ее значимость определяется тем, что по времени она первая. Тон дню задают участники азиатской сессии. Объемы торговли по китайскому юаню достаточно скромные. По-видимому, они будут оставаться таковыми еще долгое время – в первую очередь по причине привязки юаня к доллару США. Утверждение, будто все страны манипулируют обменными курсами своих национальных валют, отдает некой наивностью. Конечно, все страны пытаются манипулировать своими валютами к своей собственной выгоде. Слово манипуляция может и звучит зловеще, но я уверяю вас, что действия центрального банка одной страны, направленные на соблюдения регуляционных норм, из другой страны выглядят как манипуляция. Не стоит попадать в эту политическую ловушку. Трейдинг воздает должное только поведению цены. Иногда поступившие из Китая новости оказывают влияние на Азию, что отражается на движении пары USD/JPY. Следует помнить об этом типично азиатском сценарии.

Сформировавшимся на азиатской сессии тенденциям приходится пройти суровую проверку при открытии Франкфурта и Лондона. В 2:00 часа ночи по Восточному стандартному времени происходит столкновение двух миров – Азии и Европы. Потенциал европейского и британского рынков столь велик, что они либо великодушно согласятся с избранным азиатами направлением изменения цены, либо двинут цену сообразно своим представлениям о сложившейся ситуации. В любом случае, это превращает 2:00 ночи по Восточному стандартному времени (8 часов утра по Франкфурту) во время потенциального разворота движения, направление которого было задано азиатской сессией (см. Рис. 7.3).

Рисунок 7.3.24-часовой график ценовых диапазонов движения валютной пары USD/JPY. Источник: ©Autochartist

Поскольку пара USD/JPY «завязана» на Азию и Соединенные Штаты, налицо огромный разброс во времени торговых мнений – намного более существенный, нежели по всем остальным валютным парам. С одной стороны, пары AUD/USD (оссы) и NZD/USD (киви) во временном плане схожи с долларом-йеной , но объемы торгов по двум этим парам и близко не стоят с объемами сделок по USD/JPY. Доллар-йена начинает проявлять активность по мере того, как токийский рынок набирает обороты, но серьезные движения редко случаются до 1:00. 23:00 часовой бар представляет волатильное событие, имевшее место в прошедшем дне. Такой бар мог возникнуть после выступления управляющего Банком Японии (BOJ) в 23:00 или заявлений касательно кредитно-денежной политики и ночной ставки (Overnight Call Rate). Подобные заявления обычно озвучиваются японскими официальными лицами между 11 часами вечера и полуночью. Поэтому этот острый пик в 23:00 часа служит отражением либо экономического события, либо того, что я называю горячей зоной. Период с 23:00 до 24:00 часов по Восточному стандартному времени считается для пары доллар-йена «горячей зоной». Всем известно, что председатель Федеральной Резервной системы Бернард Бернарке (Bernard S. Bemanke) может спровоцировать движение на рынках своими заявлениями, но ведь свои собственные Бернанке имеются у каждого финансового центра. Внимательно следите за своим экономическим календарем. Любое серьезное выступление или событие внесено в календарь на www.for exfactory, com/calendar.php. Ежедневно обновляющаяся программа PowerStats содержит список событий на один, три и шесть месяцев вперед. В своем блоге я регулярно комментирую такого рода новости.

Даже в случае событий, подобных тем, что иногда случаются в 23:00 по паре USD/JPY, в течение нескольких следующих часов уровень волатильности постепенно затухает – до пробуждения Лондона. Даже открытие сессии во Франкфурте не приводит к резкому повышению волатильности по паре USD/JPY. Ни азиатская сессия, ни начало европейской не приводят к серьезным движениям по паре доллар-йена. На графике представлена картина одного месяца. Обратите внимание на всплески активности в 2:00, 3:00, 8:00, 9:00 и 10:00… не говоря уже об 11 утра, когда Лондон мало-помалу уходит с рынка совсем (см. Рис. 7.4).

Рисунок 7.4. Трейдеры должны знать наиболее волатильные часы дня. Источник: ©Autochartist

Настоящим трейдинговым парадоксом является то, что наиболее значительная валютная пара, соединяющая Азию и США, не отличается особой активностью в продолжение азиатской сессии. При каких условиях вы желали бы поторговать на азиатской сессии (если, конечно, такое желание вообще имеется)? Вот вам подсказка: сконцентрируйтесь на сессиях, в продолжение которых ожидается выход экономических показателей, сверьтесь со своим календарем и доверьтесь его распорядку. Не поймите меня превратно! Я не подбиваю вас на торговлю на новостях, а просто указываю на то, что Азия организует мощные движения в дни выхода новостей. Само собой разумеется, что при обдумывании таких сделок надо самое серьезное внимание уделять вопросу соотношения риск/прибыль.

Теперь настал черед заняться валютной парой, находящейся под мощным воздействием Азии, – это EUR/JPY, самый значительный кросс-курс. На торгуемую против доллара США пару, в которой единой европейской валюте противопоставляется японская йена, самым серьезным образом влияет Европа. Этот кросс-курс подвержен воздействию как европейских, так и японских экономических показателей и событий. Пара EUR/JPY конкурентна и активна сразу в двух финансовых центрах, между которыми существует двухчасовое временное наложение. Для более ясного понимания хронологического расклада активности нам следует проанализировать ценовое движение (см. Рис. 7.5). На рисунке представлена месячная картина размаха ценовых движений по паре EUR/JPY, из которой становится ясно, что самая волатильная торговля происходит в 10 часов утра по Восточному стандартному времени – в самый разгар наложения не азиатской и европейской сессий, а европейско-британской и американской. Однако не стоит считать названные мной наиболее волатильные периоды торговли единственно подходящим временем для открытия позиций. Высокая волатильность означает самое большое число участников и максимально размашистое ценовое движение. С другой стороны, сделки, совершаемые, например, между 1:00 и 7:00 часами, имеют все шансы на то, чтобы оказаться успешными и полноценными, хотя и менее плодотворными в смысле прибыли. Как уже было отмечено, такие возможности необходимо анализировать с точки зрения соотношения риск/прибыль.

Рисунок 7.5. Как часто валютная пара EUR/JPY отклоняется более чем на 100 пунктов за час? Источник: ©Autochartist

Как и в случае с парой USD/JPY, час 23:00 чрезвычайно активен – японские экономические новости оказывают мощное воздействие на пару EUR/JPY. В общем и целом, ценовой диапазон движений по этому кросс-курсу сразу на нескольких часовых барах превышает 100 пунктов. Даже пара, по определению в меньшей степени зависимая от мнения американской сессии, проявляет максимальную степень активности в период наложения лондонской и нью-йоркской торговых сессий. Фокусируйте внимание не на абсолютных максимумах, а на усредненном значении – на графике оно имеет вид темной полосы, представляющей среднее значение цены в пределах общего диапазона.

При работе с валютными парами нежелательно накладывать искусственные временные ограничения на трейдинг. Вам просто нужно добиться четкого представления о временных отрезках, в которых валютные пары проявляют большую или меньшую степень активности. С учетом такого понимания вы должны разрабатывать сценарии соотношения риск/прибыль для разных валютных пар и применять их на практике в те периоды времени, когда срабатывают настройки и открываются позиции.

Конечно, можно садиться за компьютер в любое время – это наш персональный выбор, но для оптимизации проведенного за анализом графиков времени и для того, чтобы FOREX на пять часов в неделю стал реальностью, следует знать, когда можно рассчитывать на продолжение движения пар. Непонимание значимости и особенностей временного фактора часто становится проклятием для трейдеров, посещающих семинары. Они думают, будто круглосуточный рынок означает постоянное наличие возможности для открытия позиций. Формально такая возможность существует, но удобные моменты не возникают каждую минуту, о чем прекрасно осведомлены опытные трейдеры. Наиболее общераспространенным явлением в Соединенных Штатах является трейдер, торгующий на рынке после окончания основной работы. Большая часть американских трейдеров включает свои торговые терминалы в начале или в середине азиатской сессии. Позиции открываются на сравнительно тонком рынке, после чего они отдаются на заклание огромной «горилле», просыпающейся во Франкфурте и в Лондоне. Какой урок можно извлечь из сказанного? Не утверждаю, что нельзя торговать на азиатской сессии, но, если вы собрались торговать тогда, когда активны Сидней, Токио, Гонконг и Сингапур, будьте любезны закрывать позиции до 3:00. При отсутствии желания вставать с постели при открытии Лондона следует позаботиться о том, чтобы к этому моменту все позиции были закрыты, или, по крайней мере, прибыльны настолько, чтобы в риске оставалась лишь часть прибыли от них, а не основной капитал. При торговле на европейской и лондонской сессиях имеет смысл торговать по долгосрочным графикам – 80-, 240-минутным и дневным. Есть большая вероятность того, что истоки сложившейся на рынке ситуации, с учетом которой мы открываем позиции, следует искать на американской и европейско-британской сессиях. Получается, что, открываясь на азиатской сессии, мы фактически пользуемся плодами усилий американцев, европейцев и британцев, так как имеем дело с заложенными ими тенденциями. Одним из преимуществ долгосрочных графиков является то, что они отражают глобальное, всемирное отношение к валютной паре, а не настрой какого-то одного финансового центра. Именно поэтому я считаю дневной график наиболее ценным с психологической точки зрения: диапазон суточного колебания содержит в себе информацию обо всех финансовых центрах мира.

Как насчет кросс-курса, обе составные части которого относятся к европейским валютам? Я имею в виду пару EUR/CHF. В первую очередь надо отметить, что это одна из наименее волатильных валютных пар, чему свидетельство график ценового движения (Рис. 7.6). С другой стороны, кросс-курс EUR/CHF считается одним из наиболее стабильных в смысле следования заданному направлению движения. В течение дня развороты цены по нему случаются нечасто. Здесь я хотела бы отвлечься и затронуть тему стоимости сделки и план торговли кросс-курсами. Наши расходы на исполнение сделок определяются спредом, который мы платим как при входе в рынок, так и при выходе из него. Покупка производится по цене продавца (ask), а продажа – по цене покупателя (bid). Не по всем валютным парам спред одинаков – более того, количество содержащихся в спреде пунктов может меняться в продолжение дня. Величина спреда зависит от числа участников и от стандартов, устанавливаемых вашим брокером. Важные экономические события ведут к возрастанию волатильности и расширению спредов. Спред увеличивается и при малом числе участников. Трейдерам необходимо знать, во сколько им обходится сделка.

Рисунок 7.6. Средний ценовой диапазон движения валютной пары EUR/CHF составляет от 30 до 50 пунктов за час. Источник: © Autochartist

EUR/CHF (i евро-свисси ) является европейской валютной парой, каждая из составных частей которой представляет европейскую страну. Наличие в паре единой европейской валюты придает ей глобальный характер, как и в случае со всеми другими кросс-курсами евро. С 0:00 до 23:00 пара EUR/CHF проходит в среднем от 30 до 50 пунктов за час. Обратите внимание на то, что максимум и здесь приходится на период наложения рынков Лондона и Нью-Йорка. Сравните эту относительно сдержанную пару валют с вертлявой сестричкой – парой GBPAIPY.

Известная своей способностью одним махом заглатывать торговые счета новичков, роковая парочка фунт-йена многих трейдеров довела до нервного срыва. Песней сирен звучит музыка высоких максимумов ценового диапазона, соблазняют возможности быстро заполучить в карман 100 пунктов прибыли (см. Рис. 7.7).

Рисунок 7.7. Средний ценовой диапазон движения валютной пары GBP/JPY составляет от 70 до 115 пунктов за час. Источник: © Autochartist

Эта высокоскоростная валютная пара, проходящая за час в среднем от 70 до 115 пунктов, считается убийцей торговых счетов. Поддается ли она дрессировке посредством правильного выбора временного момента для совершения сделки и анализа усредненного значения ценового движения? Попытаемся понять происходящее. Разобраться с особенностями трейдингом кросскурсом можно, проанализировав его поведение на азиатской сессии, во время наложения сессий и, наконец, в момент завершения работы европейского и британского рынков. Такого типа временной анализ подходит для любой валютной пары, более того, его обязательно следует применять при выборе валютной пары для трейдинга.

Начинать следует с азиатской сессии, поскольку именно в азиатских финансовых центрах начинается торговля парой фунт-йена. Сфокусируем внимание на событиях 18:00, что соответствует 8:00 в Токио и 9:00 в Сиднее. Это время наложения торговых сессий в двух крупных финансовых центрах. Как нам уже известно, для этого времени суток бешеная активность не характерна. Если стадия рыночного цикла отличается импульсивностью, стоит определиться с уровнями поддержки и сопротивления, пробитие которых может спровоцировать трейдеров на массовое открытие позиций. Когда стоит ждать оживления торговли? Очень важно открытие Франкфурта в 2:00. Прогнозировать рост волатильности лучше всего не с помощью ценовых максимумов и минимумов диапазона, а с помощью показателя усредненной цены. Обратите внимание на постепенное снижение усредненного значения с 10:00 до 12:00. После полудня оно стабилизируется часа на три, а с 16:00 опять начинается падение, продолжающееся до открытия Франкфурта. Между 2:00 и 3:00 происходит взрыв волатильности, который затухает к концу европейско-азиатского наложения. С открытием Нью-Йорка пара GBP/JPY вновь активизируется, и волатильность взлетает вверх. На месячных, трехмесячных и полугодовых графиках картина одинакова: самое сильное движение в пунктовом исчислении всегда происходит в 10:00.

Какие выводы можно сделать из вышесказанного? Как и когда следует торговать фунтом-йеной ? В первую очередь, никогда нельзя забывать о том, что эта пара почти всегда проходит в час в среднем более 70 пунктов. Более-менее спокойный период приходится на окончание нью-йоркской и первые часы азиатской сессии. Как можно использовать это знание при входе и выходе из рынка? Размах ценовых колебаний довольно высок, и почти каждый час можно ожидать серьезное движение. При 70-пунктовом среднем значении ценового движения слабонервным трейдерам и обладателям скромных счетов работа с фунтом-йеной противопоказана. В сравнении с парой USD/JPY, проходящей в час в среднем от 25 до 50 пунктов, кросс-курс GBP/JPY – смертельно опасная парочка. При взгляде на пару GBP/USD, проходящую в среднем от 40 до 100 пунктов – напоминаю, что имеется в виду именно усредненное, а не абсолютное значение часовых ценовых колебаний – становится ясно, что кросс-курс GBP/JPY больше заимствовал у кейбла , нежели у USD/JPY (см. Рис. 7.8).

Рисунок 7.8. Средний ценовой диапазон движения валютной пары GBP/USD. Источник: ©Autochartist

Что рассказывает нам этот график о волатильности пары, прозванной вертлявой сестричкой ? Размах часовых колебаний пары GBP/USD редко когда опускается ниже 40 пунктов.

Наложив графики USD/JPY и GBP/JPY друг на друга, мы обнаружим, что две эти пары ходят в тандеме. Это еще один пример аналитического приема, ведущего к лучшему пониманию корреляционных процессов и проповедуемого мною подхода один ум – много рынков , который помогает управлять одновременно несколькими открытыми позициями. Знание о том, что некая валютная пара двигается в той или иной степени вместе с другой, существенно облегчает жизнь трейдера и позволяет легче управлять обеими парами. Поэтому столь важно понимание межрыночной корреляции, равно как и корреляции с определенными фьючерсными инструментами. Возможно, поначалу это может показаться трудным делом, требующим дополнительных усилий, однако со временем, набив руку и разобравшись со спецификой работы различных рынков, вы почувствуете, что совсем нетрудно отслеживать ключевые уровни и стадии рыночных циклов на различных графиках. Чем дольше вы наблюдаете за ними, тем глубже понимание диапазонов ценовых движений (см. Рис. 7.9).

Рисунок 7.9. Корреляция между ценовыми графиками валютных пар GBP/USD и GBP/JPY. Источник: © eSignal

Большинство трейдеров не испытывают затруднений при работе с парой GBP/JPY и не жалуются на строптивый характер пары. Проблема возникает лишь при недостаточном понимании ее характера и особенностей корреляции с другими валютами. Иногда трудности объясняются неверным выбором уровней стоп-лосс ордера, не учитывающих характер диапазона ценовых движений. Каждая валютная пара, которой вы торгуете, требует особого подхода, принимающего в расчет особенности почасовой разбивки движений! В противном случае мы имеем дело с ошибочным суждением, сформированным вследствие не то чтобы неверного, а, скорее, неполного анализа.

Перейдем к рассмотрению следующей валютной пары – USD/CHF, или свисси. Ее цена учитывает новости и события, происходящие на европейском континенте, а после начала рабочего дня в Нью-Йорке необходимо помнить, что возросшее число участников неизбежно ведет к росту волатильности. Свисси являет собой пример валютной пары, способной в продолжение франкфуртской и лондонской сессий достигать столь же высоких уровней волатильности, что и в прайм-тайм. Затухание ценовых колебаний после окончания азиатского наложения довольно заметно – верхняя часть диапазона понижается, но усредненное значение отличается от двух– и трехчасового всего лишь на 5-10 пунктов. Штиль по этой паре наблюдается только в первые часы работы Азии, но после открытия европейской сессии усредненное значение вновь поднимается до уровня 40 пунктов в час. Между 2:00 и 11:00 свисси стабильно проходит в час около 40 пунктов, размах колебаний снижается только после закрытия Лондона (см. Рис. 7.10).

Рисунок 7.10. Средний ценовой диапазон движения валютной пары USD/CHF составляет от 45 до 55 пунктов в прайм-тайм. Источник: ©Autochartist

Выбор времени для вашего трейдинга

Если и есть что-то общее у диапазонов ценовых движений не только всех главных валютных пар и кросс-курсов, но и товарных валют , так это пик активности, который приходится на период времени между 8:00 и 10:00. Высокий уровень всеобщей активности превращает наложение Франкфурта, Лондона и Нью-Йорка в прайм-тайм. Из этого следует, что главные события по почти всем открываемым вами позициям будут происходить в продолжение этих двух часов. Сказанное, впрочем, не подразумевает необходимости открываться именно в этот промежуток времени. Два вышеозначенных часа очень привлекательно выглядят на 15, 30 и 60-минутных графиках. Однако при открытии долгосрочных позиций надо иметь в виду, что крупномасштабные графики – 180, 240-минутные и дневные – «съедают» двухчасовое движение, которое полностью растворяется в одной свече или баре.

Положительной стороной азиатской сессии можно считать то, что молодые трейдеры неохотно идут на риск открытия крупных позиций, понимая ее относительно скромный потенциал волатильности, и вносят соответствующие коррективы в свои установки управления рисками. Проблема заключается не в самой сессии, а в связанных с ней ожиданиях касательно перспективы продолжения движений. Любой опытный трейдер, открывающий позицию на азиатской сессии, знает, что очень часто после вступления в игру Европы цена разворачивается и начинает двигаться в направлении, противоположном тому, что было задано в Азии. Поэтому благоразумные трейдеры перед открытием европейской сессии всегда защищают открытые позиции соответствующими ситуации стоп-ордерами. Вопросы выставления стоп-лосс ордеров будут подробно рассмотрены нами в Главе 12.

Глава 8

Пульс рынка

Уважайте рынок, но не бойтесь его.

FXStreet.com. Рынок FOREX, 2006 год.

Способом измерения рыночного пульса я обязана своему трейдерскому прошлому, а именно, специализации на долгосрочных фьючерсных позициях. Задолго до того, как перейти на валютные пары, я торговала валютными фьючерсами. Мое трейдерское меню было довольно разнообразным, в нем, наряду со многими другими инструментами, числились мини-контракты по индексу Доу-Джонса (E-mini Dow Jones), золото, сырая нефть и индекс доллара США. К моменту перехода на FOREX у меня сложилось представление об их поведении, поэтому довольно быстро я обнаружила корреляции, которые влияли на валютные пары. Зная о влиянии золота и сырой нефти на доллар США, который присутствует во всех главных валютных парах и относительно которого котируются товарные валюты , я рассчитывала с выгодой для себя распорядиться своим опытом работы на фьючерсных рынках.

Предупреждаю, что для использования этих графиков требуется подписка. Фьючерсы являются биржевым продуктом, и доступ к ценовой информации в режиме реального времени стоит немалых денег. В качестве альтернативы могу предложить www.quote.com (с помощью тех же символов, что вы видите на приводимых в данной главе рисунках, можно выводить графики и на сайте Quote.com). Не стоит забывать о вторичной роли всех этих коррелирующих графиков. Первичным, главным графиком для вас всегда должен быть график инструмента, которым торгуете, – графики, которые помогают определению рыночного пульса, не могут служить основной причиной для покупки или продажи чего-нибудь. Они эффективны в плане подтверждения, и хотя их следует отслеживать постоянно, но они ни в коем случае не должны занимать место рыночных циклов или графических настроек по валютным парам. Слишком часто приходится наблюдать, как трейдеры, наслушавшись разговоров о пульсе рынка, открывают, например, короткие позиции по паре EUR/USD лишь потому, что рассчитывают на усиление доллара США. Такой подход принципиально неверен, поскольку единственно значимой причиной для открытия короткой позиции могут быть результаты анализа, свидетельствующие о высокой вероятности падения цены.

На примере нескольких графиков мы рассмотрим интересующие нас взаимосвязи между различными сегментами финансовых рынков. Такие графики следует отслеживать ежедневно. Для того чтобы держать руку на пульсе рынка, можно также воспользоваться графиками, размещаемыми в моем персональном блоге ragheehorner.com. На сайте они обновляются в еженедельном режиме. Работа с ними позволит вам разобраться с рыночным пульсом и в полной мере использовать это преимущество. Каждая валютная пара имеет коррелирующий с ней график, иногда два. Если приходится иметь дело с двумя коррелирующими графиками, имейте в виду, что из двух корреляций одна является более важной, так сказать, ведущей.

Главный показатель пульса рынка – индекс доллара США. Это фьючерсный контракт, оценивающий стоимость доллара США относительно корзины из других валют. Контракт торгуется на Нью-Йоркской торговой палате (New York Board of Trade).

Более подробно об этом индексе можно узнать на странице http://ragheehorner.com/blog/7page_id468 моего сайта. Фьючерсный контракт по индексу доллара США оказывает воздействие на большинство валют, и, в свою очередь, испытывает на себе воздействие остальных графиков рыночного пульса. При анализе доллара США необходимо учитывать воздействия роста или падения цен фьючерсов на сырую нефть, золото, индекс цен на сырьевые товары, индекс Доу-Джонса и фонды Федерального Резерва (Fed Funds). Все вышеозначенные финансовые инструменты влияют на направление изменения цены американской валюты и, соответственно, являются важными элементами общей картины. Сказанное не означает, что сырая нефть, золото, индекс цен на сырьевые товары и индекс Доу-Джонса не дотягивают до статуса первичной корреляции. Для некоторых валютных пар корреляция с этими инструментами считается наиважнейшей. Доллар США, в силу своего присутствия во всех наиболее торгуемых валютных парах, коррелирует почти со всеми парами, с которыми вам придется работать на регулярной основе.

Наиболее ясной корреляцией между двумя графиками является взаимосвязь индекса доллара США и валютной пары EUR/USD. Все трейдеры, которые собираются открываться по файберу , обязательно должны учитывать эти близкородственные отношения, выливающиеся в чуть ли не идеально противоположные движения. Противоположность направления движений обусловлена инверсивным характером корреляции. Уровни поддержки и сопротивления по индексу доллара США трансформируются в уровни, способные огорошить валютного трейдера, если он не разбирается в сути дела. Корреляция инверсивна, из чего следует, что восходящей тенденции на графике пары EUR/USD соответствует нисходящая на графике индекса доллара США (см. Рис. 8.1).

Задумайтесь над значением котировок этой пары. Предположим, что текущая цена EUR/USD равна 1.2851. В определенном смысле это достаточно осязаемая цифра, из которой следует, что за каждое евро можно получить 1.2851 доллара США. По мере того как доллар дорожает и увеличивается его покупательная способность, его можно обменивать на все большее количество евро. В конце концов, слово «FOREX» означает «валютный обмен» (foreign exchange)! Рост объема торговли на этом рынке нельзя считать сугубо спекулятивным – он является следствием роста международного бизнеса и торговли. Несмотря на раздающиеся из Вашингтона разговоры о протекционизме, никуда не денется этот обмен одной валюты на другую, который совершают компании, ведущие бизнес заграницей.

Направление движения пары EUR/USD зависит от событий в двух регионах. Бычьи новости и события в Европе заставляют эту пару подниматься на графиках, тогда как бычьи новости и события в США толкают цену вниз. В отсутствие новостных сообщений пара все равно не будет стоять на месте – в таких случаях импульс движения подпитывается ожиданиями и настроем участников рынка, в соответствии с которыми одна цена набирает силу за счет другой.

Рисунок 8.1. Прямая корреляция между валютной парой USD/JPY и индексом доллара США. Источник: © eSignal

Устойчивой и логичной связи между долларом США и парой USD/JPY не существует. Чуть позже, при рассмотрении взаимоотношений индекса Доу-Джонса и пары USD/JPY, вам будет представлен пример более стабильной и надежной корреляции. На Рис. 8.2 видно, что в период с июля по декабрь/январь движение носило индуцированный характер – направление движения обоих рынков было одинаковым. В отличие от доллара США и файбера , корреляция между которыми сильна, но инверсивна, движения по доллару США и доллар-йена временами бывают индуцированными, а иногда – инверсивными. Как следствие, полагаться на такого типа взаимосвязь при принятии торговых решений не стоит, но в то же время нельзя ее игнорировать. Необходимо внимательно отслеживать связь между двумя этими инструментами и идентифицировать ее модели. Интересно, что при смене тенденции характер взаимосвязи еще некоторое время остается неизменным. Из представленного на графике временного периода видно, что взаимосвязь после смены тенденции сохраняется в течение еще 4–6 месяцев.

Рисунок 8.2. По мере усиления доллара США японская йена начинает ослабевать и снижаться до минимумов. Источник: © eSignal, 2009

Доллар-йена поднимается, когда доллар США дорожает против йены, а также в периоды роста индекса Доу-Джонса. Ниже мы рассмотрим взаимоотношения с индексом Доу-Джонса. Котировка указывает на количество йен, за которое можно приобрести один доллар США. Когда делался представленный на Рис. 8.3 скриншот, один доллар можно было обменять на 85.346 йен.

Взаимосвязь индекса доллара США и пары GBP/USD инверсивна относительно «кузена» кейбла – файбера. Я называю пару GBP/USD примадонной сцены, потому что противоположное доллару движение этой пары часто имеет нарочитый характер. Корреляции оцениваются направлением (параллельное или инверсивное) и масштабом. Некоторые пары крайне вяло реагируют на тенденцию изменения стоимости доллара. Реакция кейбла более явственна. Разница здесь в размахе инверсивных по отношению к американскому доллару колебаний. У кейбла они значительно масштабнее, нежели у валютной пары EUR/USD.

Рисунок 8.3. Корреляции не являются постоянными и при определенных обстоятельствах подвержены изменениям! Источник: © eSignal, 2009

Обратите внимание на заключенную в овал область на Рис. 8.3 – графическое свидетельство того, что со временем корреляция подвергается коррекции. Бывает, что взаимосвязь ослабляется, и внутренние факторы в странах, национальные валюты которых включены в пару, начинают воздействовать на степень соотносимости движений. Случается, что серьезные экономические факторы в обеих странах одновременно способствуют силе национальных валют. В таких ситуациях следует разобраться, какая из валют сильнее. Не забывайте, мы торгуем парой. В приложении к валютному рынку это означает учет статистических данных, событий, политики и экономики сразу двух стран. FOREX – сравнительный рынок! Исходя из этого, несмотря на всю важность фактора корреляции, разбираться в котором необходимо, он вторичен по сравнению с графиком торгуемой валютной пары.

Котировка кейбла показывает, какое количество американских долларов требуется для покупки одного фунта. В данном случае каждый квид (quid) обойдется вам в 1.4785 долларов США. Тенденция к понижению на графике свидетельствует не только о слабости квида , но и о высоком спросе на американский доллар. Роль второй валюты в парах GBP/USD и EUR/USD выполняет доллар США. Британский фунт стерлингов и единая европейская валюта являются базовыми или первыми в этих двух парах. Из этого следует, что котировка файбера или кейбла показывает, какое количество долларов требуется для покупки одного фунта или первой валютой в этой паре является доллар, поэтому или одного евро.

Корреляция между парой USD/CHF, или свисси, и долларом США индуцированная. Основной представленная на Рис. 8.4 котировка свидетельствует о количестве швейцарских франков, которое необходимо для покупки одного американского доллара.

Обратите внимание на параллельный (индуцированный) характер взаимосвязи доллара США и свисси. Направления их движений совпадают. Подъем пары USD/CHF означает силу доллара и слабость франка, как это видно на Рис. 8.4.

Никогда не позволяйте графикам, данным или каким-либо еще торговым ловушкам отвлекать ваше внимание от главного, никогда не забывайте о простой истине: вы торгуете и наблюдаете за обнаруживающими себя в ценовых движениях мнениями и психологическим настроем участников рынка. Позабыв о том, что рынок приводится в движение человеческими эмоциями, вы мгновенно будете сбиты с толку происходящим. Рынки могут взлетать до небес и обваливаться в преисподнюю. Всегда гоните от себя прочь мысли о том, что цена «слишком высока» или «слишком низка».

Рисунок 8.4. Прямая корреляция между долларом США и валютной парой USD/CHF. Источник: © eSignal

Поскольку наше внимание направлено на доллар США, имеет смысл заняться анализом графика на предмет выявления стадий рыночного цикла, определения уровней поддержки и сопротивления. В случае со свисси уровень сопротивления по доллару США будет тождественен уровню сопротивления по валютной паре USD/CHF. Ключевые уровни, за которыми необходимо следить по доллару, обычно упрощаются и округляются до 00. На данном графике потолком восходящей тенденции служат уровни 86.00 и 88.00. Эти уровни сопротивления транслируются в потолок по паре USD/CHF, а для кейбла и файбера они выполняют роль пола. Размах колебаний свисси прекрасно коррелирует с долларом, однако следует помнить о том, что эта пара подвержена эффекту воздействия внутренних событий. Поступающие из Швейцарии новости способны повлиять на движение пары. Осознание доминирующей роли США не должно вести к игнорированию новостных событий в другой стране, которые могут стать причиной изменения цены валютной пары. Рассмотренные четыре пары обычно считаются главными , хотя некоторые аналитики отказывают свисси в этом звании. Я решилась на включение пары USD/CHF в эту группу, потому что объемы торговли по этой паре достаточно велики, и она коррелирует с долларом США – вполне достаточные основания для того, чтобы рассматривать ее наравне с файбером, долларом-йеной и кейблом. Кроме вышеозначенных существуют еще шесть активно торгуемых валютных пар, в них также присутствует доллар США. Они объединены в группу товарных валют. Я полагаю это название несколько дискриминационным, потому что к сырьевым товарам в той или иной степени имеют отношение вообще все валюты. Впрочем, это всего лишь мое личное мнение, а что касается общепринятого, то к истинно товарным валютам оно относит пары USD/CAD, AUD/USD и NZD/USD. Вышеозначенные пары коррелируют как с долларом США, так и с ценами на сырьевые товары. Можно сказать, что они страдают неким раздвоением личности, и в этом они едины с парой USD/JPY.

Индекс доллара США и валютная пара USD/CAD

Поскольку в списке товарных валют верхнюю строчку занимает пара USD/CAD, нам ничего иного не остается, как исследовать особенности корреляции канады с другими финансовыми инструментами. Существует два способа замера рыночного пульса, два инструмента, способных повлиять на эту пару: фьючерс на индекс доллара США и фьючерс на сырую нефть. Канада поставляет на мировой рынок около 9 процентов от всего объема сырой нефти, что довольно существенно. В силу этого самочувствие канадской экономики – равно как и луни – напрямую зависит от экспорта энергоносителей. Рост цен на сырую нефть сопровождается падением котировок американского доллара. Характер взаимосвязи двух этих рынков инверсивный. Стрелки на графике (см. Рис. 8.5) указывают на то, что корреляции можно доверять, хотя она далеко не абсолютна и не всегда работает.

Первой или основной валютой в паре USD/CAD является доллар США, поэтому цифровое значение котировки показывает количество канадских долларов, которое требуется для покупки одного американского доллара.

Рисунок 8.5. Корреляции рыночного пульса между долларом США и фьючерсным контрактом на сырую нефть.

Видно, как подъем доллара США сопровождается подъемом на графике пары USD/CAD, из чего следует, что покупательная способность дорожающего доллара растет (см. Рис. 8.6). И наоборот, тенденция к снижению означает усиление луни по отношению к американскому доллару. Как отражается на котировках пары USD/CAD повышение цен на рынке нефти?

На доллар-канаду удорожание сырой нефти оказывает двойное воздействие. Ведущий к ослаблению доллара США сильный рынок нефти играет на руку луни , поэтому совокупный эффект выражается в тенденции к понижению пары USD/CAD. Поскольку схваченный скриншотом график отражает период времени, в продолжение которого рынок нефти чувствовал себя неважно (цены на сырую нефть свалились со 140 долларов за баррель почти до 40), а американский доллар выполнял функцию валюты-убежища, на графике это выглядит как резкий подъем, то есть ослабление луни по отношению к доллару США.

Рисунок 8.6. По мере усиления доллара США происходит рост валютной пары USD/CAD. Источник: © eSignal

Каковы сигналы к развороту? Взгляните на график сырой нефти. Если она сумеет устроить ралли, это позитивно скажется на луни , а доллар США ослабнет, в результате на графике отразится тенденция к понижению доллар-канады (см. Рис. 8.7). Обратите внимание на уровень сопротивления по индексу доллара США. Покупательная способность дешевеющего доллара сокращается, вследствие чего может вырасти цена, которую приходится платить за баррель сырой нефти. Улучшение состояния канадской экономики также может способствовать удорожанию луни. Как видите, держа руку на пульсе рынка, вы не только получаете общее впечатление от этого взаимозависимого рынка, но оказываетесь в состоянии оценить его!

Повышение стоимости сырой нефти означает усиление канадской экономики или, по крайней мере, бычье воздействие на нее, вследствие которого пара USD/CAD идет вниз.

Ранее мы уже обсудили зависимость пары USD/JPY от американского доллара. Помимо этой корреляции, у этой пары имеется еще одна, причем более явная и заслуживающая доверия.

Рисунок 8.7. Подъем цен на нефть ведет к росту цены валютной пары USD/CAD. Источник: © eSignal

Не стану утверждать, что это превращает доллар-йену в товарную валюту , но ее поведение свидетельствует о «раздвоении личности»: в данном случае речь идет об индексе Доу-Джонса для промышленных компаний (DJIA – Dow Jones Industrial Average). Следует отметить, что с фундаментальной точки зрения йена является довольно специфической валютой, она очень дешева – процентные ставки по выдаваемым в йенах кредитам чрезвычайно низки. На протяжении многих лет Банк Японии держал учетную ставку (lending rate) на уровне 0.10 процента годовых – это был самый низкий уровень стоимости кредитов среди всех крупнейших центральных банков. Отношение к Японии как к идеальной стране для получения кредитов служило прекрасным фундаментом для так называемых кэрри-трейдов (carry trades). Ниже мы подробнее остановимся на технике их реализации.

Взаимоотношения пары доллар-йена и индекса Доу-Джонса дают представление о том, в какой степени участники рынка склонны к принятию риска в тот или иной период времени (см. Рис. 8.8). По мнению многих трейдеров, валютные пары с участием йены служат точным инструментом оценки степени склонности рынка к риску. Во время обвалов на фондовом рынке покупаются огромные объемы йены. В этом суть корреляции. В сущности, торгующие акциями трейдеры при прогнозировании движений фондового рынка могут использовать йену в качестве индикатора. Происходит это во многом благодаря круглосуточному характеру торговли на FOREX и его высокой ликвидности. Наилучший способ выяснить, будет ли пара USD/JPY коррелировать с индексом доллара США или с индексом Доу-Джонса, – определиться со степенью неприятия риска. Когда рынок не желает иметь дело с излишними рисками, валютная пара лучше коррелирует с индексом Доу-Джонса. Когда уровень волатильности акций низок, в поисках корреляции следует обращать взоры в сторону индекса доллара США. Проще говоря, слабый индекс Доу-Джонса означает усиление йены против доллара. Чем меньше склонность к риску, тем больше корреляция между двумя этими графиками. При падении волатильности акций снижается и корреляция. Таковы особенности взаимосвязи доллара-йены со взлетами и падениями индекса Доу-Джонса.

Рисунок 8.8. Ценовой график по валютной паре USD/JPY служит отражением склонности к риску и его неприятия.

Перед тем, как заняться двумя последними товарными валютами, осси и киви , исследуем связь между долларом США и золотом, а также между долларом США и индексом цен на сырьевые товары (CCI–Continuous Commodity Index). Рынки драгоценных металлов всегда были убежищем, куда в пору неурядиц и неопределенностей утекали деньги, следовательно, их корреляция с долларом США носила инверсивный характер. Однако в последние годы и доллар США стал выполнять функцию безопасного убежища, после чего его взаимоотношения с рынками драгметаллов стали еще сложнее. Из дневного графика на Рис. 8.9 становится видно, что корреляция временами прямая, а иногда обратная. Чем больше изучаешь межрыночные взаимосвязи, тем более интересными они представляются. Но какой смысл углубляться в эти дебри, если нет действенной идеи, которую можно с успехом применить на практике? Слишком часто приходится видеть, как увлеченные техническим и фундаментальным анализом трейдеры теряют из виду конечную цель и начинают заниматься искусством ради искусства. Даже если в результате анализа мы решаем воздержаться от открытия позиции, это тоже в определенном смысле действенная идея.

Рисунок 8.9. Взаимосвязь между золотом и долларом США подвержена переменам. Источник: © eSignal, 2009

Вследствие своих особых взаимоотношений с рынками драгоценных металлов осси и киви считаются товарными валютами. Поскольку обе эти валюты торгуются относительно доллара США, резонно было бы не ограничиваться отслеживанием их корреляции с золотом, а заинтересоваться тем, как складываются отношения между золотом и американским долларом. Сложность в том, что в наибольшей степени эти две товарные валюты коррелируют не собственно с золотом (или даже со всей группой драгметаллов). Приходится изучать корреляцию со всем товарносырьевым комплексом, поэтому для простоты дела удобнее отслеживать взаимоотношения между долларом США и товарными инструментами (см. Рис. 8.10).

Рисунок 8.10. Фьючерс на индекс цен на сырьевые товары (символ CI) показывает силу и слабость товарных инструментов.

Взаимосвязь между индексом цен на сырьевые товары (CCI) и долларом США инверсивна, поэтому имеет смысл остановиться на минутку и поразмышлять над информацией, которую мы можем почерпнуть из графика. Усиление доллара ведет к увеличению его покупательной способности, что позволяет нам покупать большее количество товаров за доллар. Сильный доллар толкает вниз индекс цен на сырьевые товары точно так же, как и рынок сырой нефти. Это отношения причинно-следственной связи, хотя не стоит думать, будто доллар США является единственной причиной, влияющей на направление движения товарных контрактов и фьючерсов на сырую нефть. Так или иначе, рассмотрим взаимосвязь между индексом цен на сырьевые товары и долларом, и каждую товарную валюту по отдельности, и выясним особенности их взаимосвязи с индексом доллара США. Индекс доллара США является показателем покупательной силы доллара США относительно корзины иностранных валют и отражает международную оценку стоимости доллара. Индекс доллара США – это среднее геометрическое значение покупательной силы доллара в сравнении с евро, японской йеной, британским фунтом, канадским долларом, шведской кроной и швейцарским франком.

Индекс доллара США и валютная пара AUD/USD

Рисунок 8.11. Движение доллара США по отношению к валютной паре AUD/USD инверсивно.

По мере ослабления доллара США австралийский доллар дорожает, и это отражается в подъеме цены на графике пары AUD/USD. На Рис. 8.11 значение котировки осси равно 85.34, из этого следует, что для покупки одного австралийского доллара требуется 0.8534 доллара США. Тенденция к повышению пары AUD/USD означает удорожание австралийской валюты относительно американской. Замечу, что входящим в пару валютам совершенно не обязательно двигаться для того, чтобы обозначить свою силу или слабость. Многое зависит от настроя рынка, иногда одна из валют не может расти или понижаться, в то время как вторая понижается или повышается относительно первой. Не стоит полагать, будто тенденция по валютной паре означает движение обеих валют.

Рисунок 8.12. Схема взаимосвязи золота и валютной пары AUD/USD изменяется со временем.

В силу взаимосвязи осси с драгоценными металлами – в частности, с золотом, – австралийская валюта традиционно считается товарной. Впрочем, подобная оценка грешит однобокостью. Из приведенного на Рис. 8.12 наложения графиков осси и золота видно, что корреляция между двумя рынками непостоянна. Несмотря на исторически сложившийся инверсивным тип взаимоотношении, время от времени золото и осси двигаются в унисон друг другу.

Из анализа дневных графиков австралийского доллара и золота становится ясно, что в течение коротких промежутков времени возможен переход от индуцированного к инверсивному типу взаимосвязи. При переходе на графики более крупного масштаба картина меняется. Месячные графики, каждый бар или свеча которых представляют открытие/максимум/минимум/ закрытие цены за один календарный месяц, склоняют чашу весов в пользу обратного характера взаимосвязи, – параллельные движения на них мимолетны (см. Рис. 8.13).

Рисунок 8.13. Месячный график, показывающий взаимосвязь между долларом США и осси.

То, что справедливо в отношении пары AUD/USD, с равным успехом можно отнести и к паре NZD/USD, поэтому приведенные здесь графики киви с соответствующими наложениями не требуют отдельного комментария, – ограничусь лишь словами о том, что киви двигается тогда же, когда и осси (см. Рис. 8.14 и 8.15).

Рисунок 8.14. Сильная корреляция между индексом цен на сырьевые товары и валютной парой AUD/USD.

Рисунок 8.15. Движения индекса доллара США и валютной пары NZD/USD противоположны.

Даже рынок золота на крупномасштабных недельных и месячных графиках показывает примеры стабильных взаимосвязей. Но с точки зрения целей торговли и допустимых вариантов соотношений риск/прибыль мне предпочтительнее при подготовке к открытию позиций анализировать именно дневные графики. Я делаю выбор в пользу менее масштабного и более надежного графика, который представляет точную картину корреляции. Рассмотрим индекс цен на сырьевые товары (CCI). Инверсивная корреляция указывает на силу доллара США, следовательно – на снижение цены товарных продуктов и на то, как это снижение толкает вниз осси и киви. Таков сценарий движения двух товарных валют – австралийского и новозеландского долларов (см. Рис. 8.16 и 8.17).

Рисунок 8.16. Изменение схемы взаимосвязи валютной пары NZD/USD и золота. Источник: © eSignal, 2009

Как вам уже известно, торговля на FOREX подразумевает понимание направление движения американского доллара. Это относится не ко всем валютным парам, но справедливо в отношении шести или семи наиболее торгуемых пар, потому что во всех них присутствует доллар США. При анализе национальной валюты наибольшее внимание необходимо уделять кредитно-денежной политике центральных банков, устанавливающих уровень процентных ставок.

Рисунок 8.17. Индекс торгового канала лучше коррелирует с валютной парой NZD/USD, чем с валютной парой AUD/USD. Источник: © eSignal

Для лучшего понимания намерений Федерального Резерва надо отслеживать ситуацию с фьючерсными контрактами на процентную ставку фондов Федрезерва (Fed Funds Rate). Перед объявлением решений касательно ставок я всегда обновляю раздел блога на ragheehorner.com , посвященный процентной ставке фондов Федрезерва. При анализе фьючерсов выбирается месяц поставки, который соответствует принятию решения по ставке, – по поведению трейдеров можно догадаться об их ожиданиях. Иными словами, для того, чтобы выяснить, на каком уровне, по мнению рынка, окажется в марте процентная ставка, надо вывести на экран график фьючерса с поставкой в марте. График следующего месяца поставки контракта на Рис. 8.18 представлен на уровне 99.76. Цена фьючерса с поставкой в следующем месяце отражает ожидания трейдеров касательно процентной ставки. Поскольку в настоящее время процентная ставка в США равна 0.25 процента, рынок считает, что она останется на прежнем уровне. Вычислить это достаточно просто. Возьмем текущую рыночную цену фьючерса на процентную ставку – 99.76. Отнимем 99.76 от 100.00. Под 100.00 подразумевается нулевая процентная ставка. 100.00 минус 99.76 равняется 0.24. Это число указывает на то, что Федеральный Резерв оставит ставки на прежнем уровне. Однако, почему 0.24, а не 0.25? Разница в одну сотую долю процента отражает мнение некоторого – довольно малого – числа трейдеров, допускающих вероятность еще одного урезания процентной ставки. С уверенностью можно заявить о том, что придерживающиеся такого мнения трейдеры находятся в абсолютном меньшинстве. В противном случае цена контракта приближалась бы к 0.15 или даже к 0.10. Чем ближе она подходит к 0.00, тем сильнее среди трейдеров ожидания очередного снижения процентной ставки. А как насчет 0.30 или 0.40? Это означало бы, что определенное число трейдеров считают повышение ставки неизбежным. Когда цена сидит на 0.50, следует ожидать повышения на 0.25 базовых пунктов, которое оказывается уже полностью заложенным в цене фьючерсного контракта.

Рисунок 8.18. Фьючерсы на процентную ставку Федерального Резерва являются хорошим инструментом анализа настроения трейдеров. Источник: © eSignal

Теперь вам известен метод прогнозирования будущих решений Федерального Резерва с помощью фьючерсов на процентную ставку, от которой в огромной степени зависит направление движения американской национальной валюты.

Глава 9

Психология трейдинга

Определяйте момент, когда ваш противник собирается выбить из вас дух.

Во время презентаций и интернет-семинаров я всегда обращаюсь к проблематике, связанной с психологией трейдинга на рынках, поскольку чувствую потребность в обратной связи с трейдерами – как молодыми, так и опытными, мне интересны их опыт и переживания. Ни с чем не сравнимо чувство, возникающее при общении с группой трейдеров, когда наблюдаешь их реакцию на рассказанную историю и видишь, как они одобрительно кивают, улыбаются или хмурят брови, вспоминая перенесенные ими аналогичные переживания. Подробности варьируются, однако суть истории остается неизменной. Для ознакомления с психологией трейдинга одних рассказов из жизни трейдеров и описания техник недостаточно. Нужно жить этой жизнью и пройти через все испытания, иначе с сутью дела не разберешься. Могу припомнить всего несколько случаев моего обращения к психологии трейдинга – вообще я крайне редко пишу об этом. Моими переживаниями я делюсь с сестрой, у которой есть кандидатская степень по психологии. Ей приходится исполнять роль моего «щита». Она умеет разложить все по полочкам и объясняет мне вещи, которые я, будучи погруженной в эмоции, понять не в состоянии.

Благодаря сестре я научилась дифференцировать вопросы своей внутренней психологии и внешней психологии рынка. В отличие от многих обсуждений, посвященных психологической тематике, на которых разговор ведется исключительно о чувствах и эмоциях, я различаю психологические ошибки, совершенные вследствие недооценки рыночной среды, и обсуждаю психологию рынка в целом, более общую картину, а также место в ней индивидуальных трейдеров. Ваш ордер на открытие позиции, то, как вы размещаете стоп-лосс ордер, тенденции движения цены и коррекции, уровни поддержки и сопротивления – все это имеет прямое отношение к психологии. Наблюдая за графиками, следует помнить: каждая свеча или бар является непосредственным выражением царящих на рынке эмоций страха или жадности. Если дело обстоит именно так, из этого следует, что торгую я не валютными парами EUR/USD или USD/JPY, а скорее эмоциями рынка. Позабыв об этом, вы тут же перестаете улавливать то, что рынок пытается донести до вас. Вместо этого вы проецируете себя в него.

Обсуждение темы психологии трейдинга не будет последовательным. Я просто буду поочередно касаться различных тем. Некоторые из них вызовут в вас живой отклик, а другие оставят равнодушными, что естественно: у всех у нас различные проблемы, связанные работой на рынке. В этом-то все дело! Именно такие различия психотипов участников рынка и приводят в движение цену. С учетом этого надо подходить к обдумыванию первого (не по значимости – в области психологии трейдинга ранжирование не приветствуется) психологического правила: следует принимать во внимание обе части рынка. На каждую покупку приходится продажа. Данное положение содержит аспекты как внешней, так и внутренней психологии. Анализируя рынок, многие трейдеры окунаются в процесс работы с головой и настолько отдаются анализу, что перестают видеть другую сторону сделки. Они совершенно уверены в единственности своей точки зрения и упускают из виду банальную истину: на каждую покупку приходится по продаже. Любое новостное сообщение, выход экономического индикатора, действие цены или графическая модель, воспринимаемая вами как возможность покупки, для другого человека может стать мотивацией для продажи. Помните, что сделку не исполнишь ни по какой цене, если не найдется кто-то, согласный выполнить функцию контрагента и принять ваше предложение покупки или продажи по определенной цене. На каждую покупку должно приходиться по продаже, и на каждую продажу – по покупке! Всегда, когда вы покупаете, на другой стороне рынка находится некто, желающий продать.

В годы учебы в последних классах средней школы и в колледже я желала (разумом, но не сердцем) стать юристом. Мне было интересно изучать государственное право. Я точно помню день, в который на меня снизошло озарение, и я поняла, как побеждать в спорах. Во-первых, надо мысленно остановиться и спросить себя: «Почему я спорю? Есть ли смысл в том, чтобы пытаться переспорить оппонента?». Задавшись таким вопросом, в 80 процентах случаев люди тут же прекращают спор. В остальных случаях выиграть можно лишь ценой отказа от собственного эго (которое является истинной причиной многих конфликтов и большинства неудачных сделок) и после внимательного рассмотрения доводов стороны противника. В свое время, в рамках подготовки к поступлению в юридический колледж, мне нередко приходилось посещать дискуссионные классы. Участие в дискуссиях научило меня тщательно анализировать не только собственные аргументы, но и позицию оппонента. Случалось, что я настолько ясно воспринимала аргументацию стороны противника, что вполне могла бы стать ее адвокатом. Поучиться в юридическом колледже мне так и не пришлось, зато уроки пошли впрок – моей карьере трейдера они пригодились даже больше, чем если бы я выбрала стезю адвокатуры.

Сохраняйте баланс

Хорошим трейдерам известно, что на каждую покупку приходится по продаже, и велика вероятность того, что противоположная сторона имеет столь же веские основания для входа в рынок, как и они сами. Задайте себе вопрос, видите ли вы другую сторону? Понятна ли вам мотивация действий трейдеров, противостоящих вам в данной конкретной сделке? Если непонятно, с какой стати кому-то продавать, когда вы покупаете (и наоборот), от вашего внимания обязательно ускользнуло нечто важное, и вследствие этого вы серьезно рискуете угодить в одну из самых больших ловушек для трейдеров: стать быком лишь потому, что открыта длинная позиция, вместо того, чтобы открывать длинную позицию вследствие бычьего настроя. Принимайте во внимание мысли оппонентов, причем не только при открытии позиции, но и на протяжении всего нахождения в рынке.

При рассмотрении проблематики внутренней психологии вы увидите, что главной проблемой является потребность в том, чтобы всегда оказываться правым (или непризнание собственных ошибок).

Спор о том, насколько трейдер прав или неправ , всегда возникает вследствие несоблюдения правил постановки стоп-лосс ордера, погони за убегающей ценой и иных дурных трейдерских привычек, так или иначе имеющих отношение к порядку выставления на рынок ордеров. Мы столь сильно зависим от нашего эго, что воспринимаем чуть ли не каждую сделку – следовательно, и проигрыш или выигрыш – как нечто глубоко личное. Большинство трейдеров не в состоянии смириться с проигрышем и делают все возможное, чтобы избежать признания собственных ошибок. Но что если, в конце концов, вы придете к пониманию того, что, выставляя стоп-лосс ордер, вы оказываетесь правы? Последует ли за такого рода осознанием изменение образа мышления и поведения на рынке?

Этот вопрос необходимо исследовать с точки зрения внутренней психологии, отставив на время в сторону вашу реакцию на проявления внешней психологии. Нецелесообразно пытаться удалить из процесса трейдинга эмоциональный аспект. Вы ведь не бездушный механизм. Возможно, в этом месте прозвучит довод: «Если дело обстоит так, а не иначе, может, всем нам стоит действовать по системе – ведь она лишена эмоций!». Довод сработал бы, обладай рынки исключительно рациональным характером. Однако нам прекрасно известна их способность вести себя абсолютно иррационально. Системы в состоянии учитывать реальный и поддающийся количественному определению риск, но воспринимаемый риск трудно поддается оценке. Здесь научная точка зрения берет верх… эмоции трейдеров и психология рынка идут к черту.

Язык не поворачивается назвать это мнением. Существуют серьезные аргументы против исследователей, полагающих, будто все на свете можно заключить в формулы. Эти люди отказываются принимать во внимание человеческое поведение, которому присуща определенная цикличность. Человеческое поведение не поддается точному прогнозированию. Нельзя психологию людских поступков уместить в формулу. Вот вам свидетельство: финансовые аналитики состряпали схему обеспеченных долговых обязательств (CDO – Collaterized Debt Obligations) на основании математических выкладок, согласно которым рост цен на недвижимость в обозримом будущем должен был составлять от 6 до 8 процентов! Неверный посыл! Роста без сокращения не бывает, а сокращение возникает вследствие восприятия. В 80-ых годах ученые, уверившись в том, что им удалось рассчитать будущие движения на фондовом рынке, стали проталкивать идею о портфельном страховании. Они отказались от нее, когда в течение одной торговой сессии рынок потерял четверть своей капитализации.

В конце 90-ых годов здравый смысл покинул всех нас, и мы поверили в реальность бесконечной экспансии и прогнозируемого роста притом, что показатели производства и увеличения объемов продаж не давали нам никаких оснований верить в сказки. В результате цены на акции сначала были взвинчены до небес, а потом обвалились. Это тоже проблема психологии.

Думая, что ваши методы анализа – технического или фундаментального – работают на все 100 процентов, вы рискуете рано или поздно утратить связь с реальностью, так как ваша точка зрения на рынок неполная. Внешняя психология занимается тем, что имеет место вокруг вас, а не тем, что происходит в пространстве между двумя вашими ушами. Обстоятельства внешней психологии можно считать кульминационным плодом коллективной внутренней психологии. Однако ошибочно полагать, будто вы правы в силу того, что отражаете преобладающее на рынке мнение.

Роль опыта

Цены отражают психологию, внутреннюю и внешнюю. Существует достаточно простой способ обращения с совокупностью факторов внутренней психологии, которая, честно говоря, далеко не столь интересна, как психология внешняя. Внутренняя психология – это вечное Я, Я, Я. Она имеет дело с индивидуальными страстями и багажом прошлого, которое привносится всеми нами в трейдинг. Почему у меня не получается дисциплинированно выставлять стоп-лосс ордера? Почему я не в состоянии смириться с результатами сделок? Из-за чего у меня не получается своевременно реагировать на происходящее? В чем причина моей неспособности удерживать прибыльные позиции? Почему я вовремя не избавляюсь от бесперспективных позиций? Вопрос своевременного выхода из рынка является самым сложным и, в то же время, наиболее часто цитируемым рыночным трюизмом. Его необходимо подробно исследовать.

Нахождение в прибыльной позиции и своевременное закрытие убыточной – фирменное оружие успешных трейдеров, этакий двойной удар , который приносит им победу за победой в поединках с рынком. В то же время я никогда не слышала, чтобы рассуждающие на эту тему трейдеры после констатации правила переходили к обсуждению трудностей, связанных с его соблюдением. Внутренняя психология этого заявления результируется в нашу веру в то, что такое возможно. В то же время это индивидуальная категория, варьирующаяся от трейдера к трейдеру, оттенки которой зависят от степени толерантности к риску. Как квалифицировать прибыльную сделку при специализации на работе по 5-минутному графику? 10 пунктов? 15? Мне известно множество трейдеров, работающих по краткосрочным графикам, – для меня таковыми являются все графики до получасовых включительно, – которые рассчитывают на извлечение прибыли из больших тенденций, сформированных на четырехчасовых и дневных графиках. Это почти невозможная задача. Часовой период на пятиминутных графиках имеет больше уровней поддержки и сопротивления, нежели любой крупный график. Количество точек касания прямо пропорционально количеству свечей, а чем больше точек касания – тем больше линий вычерчивается на графике.

В мире нет трейдера, которому не хотелось бы заработать сто пунктов, рискуя только десятью. Впрочем, такие мечты наивны и далеки от реальности. В то же время, все трейдеры игроки, и они стремятся к такому раскладу. Поэтому столь популярны торговые настройки по трендам. Для того чтобы они срабатывали, необходимо овладеть методом идентификации тенденции и определения ее окончания. В сущности, удержание прибыльной позиции возможно при условии понимания того, что рынок (безотносительно к временному масштабу) перешел в стадию тренда. Для своевременного закрытия позиции надо уметь определять момент угасания импульса. Без учета двух этих условий применять на практике технику двойного удара трейдеры не смогут. Такова система измерений внешней психологии. Надеюсь, вы начинаете понимать, сколь тесно все переплетено в сфере психологии.

Исходя из моего опыта, смею утверждать, что разобраться в дебрях внутренней психологии возможно лишь с учетом правила: Понимание + Подтверждение = Уверенность. Как я уже отмечала, вопросы внутренней психологии – далеко не самые интересные аспекты трейдинга. Характер твердеет в борьбе, когда человек принимает вызовы. Со своей собственной внутренней психологией можно разобраться с помощью анализа того, каким образом вы справляетесь и с прибыльными позициями, и с теми, закрывать которые вынуждены на фоне неблагоприятного рыночного движения. Я не являюсь большой поклонницей «консервированной» мудрости, почерпнутой из книг и на семинарах по трейдингу. Теоретическая подготовка хоть и поможет устранить ошибки и оптимизировать трейдинг, но она не изменит вас как человека. Если уж на то пошло, рынок проявит вашу истинную сущность как ничто другое. Проведя одну торговую сессию рядом с незнакомцем, я лучше узнаю его, чем друга, с которым общаюсь многие годы. Я могу не знать фактов биографии и историй, сформировавших человека как личность, но о том, какое воздействие они оказали на него, станет ясно из его поведения за торговым терминалом. Вы знаете себя. Я даже не претендую на понимание того, что заставляет вас вести себя так, а не иначе. Вы сами должны в этом разобраться, ведь это ваша работа – понять мотивы собственного поведения и реакции на происходящее.

Процесс обретения понимания равнозначен обретению уверенности в собственных силах. Все мы со временем добиваемся этого, обретаем уверенность в своих действиях, и пусть некоторым для этого требуется больше времени, чем остальным, – это неважно. Успех и временные рамки процесса отражают наши прошлые переживания, связанные с вопросом веры и то, насколько сильно наше желание верить. Иногда отчаяние порождает быстрое и фальшивое чувство уверенности. Я часто наблюдаю такое у трейдеров, которые почти до нуля спустили торговый счет и теперь отчаянно озираются вокруг в поисках палочки-выручалочки. Они обычно перепуганы до смерти и, соответственно, действуют контринтуитивно. В таком состоянии невозможно совершать успешные сделки. Испуганные трейдеры никогда подолгу не останавливаются на каком-либо методе, если он не приносит быстрых результатов, а скачут, как сумасшедшие, от одной торговой настройки к другой. Иногда их действия принимают оттенок культовых. Они сами нуждаются в эмоциональном допинге и подпитывают оптимизм других служителей культа. Вам наверняка приходилось сталкиваться с чем-то подобным на многочисленных сайтах и посвященных трейдингу форумах. Уверенности им не занимать, даже если она и не к месту, дело остается за малым – за Пониманием и Подтверждением.

Важен порядок расположения слагаемых в уравнении: Понимание + Подтверждение = Уверенность. Начинать надо с усилий, направленных на понимание стратегии. Понимания необходимо добиться еще до того, как испробуешь стратегию в деле и начнешь доверять ей. Повторюсь: быстрый скачок к доверию происходит на волне страха и отчаяния. Подчас важную роль в этом играет и алчность. Между прочим, если уж вам на роду написано мотивироваться алчностью, пусть это будет жадная тяга к знаниям, а не к деньгам. Лично мне по душе жадные трейдеры, потому что они являются кормом для тех, кто зарабатывает на рынке. Для снятия прибыли по позиции мне требуется трейдер-неудачник, и, слава Богу, жадные трейдеры – любители ловли ценовых пиков и минимумов, а также те, кто привык постоянно опаздывать на трендовые вечеринки, – в нужное время всегда оказываются под рукой. Если при взгляде на график вы испытываете трудности с определением уровней цены, на которых можно встретить неудачника, велика вероятность того, что роль неудачника придется играть вам самим.

Понимание, по сути, означает количество потраченного времени на то, чтобы разобраться в происходящем и научиться практическому использованию изучаемой вами методологии. Я говорю о Понимании и о реальной практике применения методологий, так как одного знания недостаточно. Надо уметь при анализе рыночной ситуации пользоваться соответствующими методами и правилами. Допустим, если при рассказе о свинг-трейдинге опустить вопрос использования Волны , психологических чисел и Линий Lazy Days – то , даже уловив суть идеи о входе в рынок при коррекции, как вы определите коррекцию? Все такого рода вопросы относятся к сфере Понимания.

Количество времени, уходящего на то, чтобы понять и научиться работе с новым индикатором, компьютерной программой, методом открытия позиции, сугубо индивидуально. Некоторые люди обучаются быстро, другие учатся новому медленно, поэтому не существует никакого особого графика расходуемого времени. Все мы нетерпеливы и желаем по возможности быстрее овладеть новыми техниками работы, но излишняя спешка может привести к негативным последствиям. На этом этапе следует бороться с искушением, автоматизировать ваш анализ. Научитесь сначала переключать скорости вручную, и лишь после этого переходите на автоматику!

Уделите время тому, чтобы добиться понимания механизма. Позже вы всегда успеете автоматизировать процесс – уже после того, как поймете принцип его функционирования. К примеру, до начала работы с автоматизированной программой поиска уровней поддержки и сопротивления я лет 12 вычерчивала их вручную. Я с пользой для себя использую различные виды анализа и множество автоматизированных программ, поскольку в продолжение большей части карьеры все это проделывала вручную. В случае необходимости всегда можно задействовать свои старые навыки. Скажем, если программа находит некий уровень или модель, с которыми я не согласна, то моих знаний хватает на то, чтобы принять самостоятельное решение. Не стоит заниматься самообманом. Даже при работе с максимально автоматизированной программой вам надо уметь разбираться с тем, что она выдает на-гора. Какую стадию рыночного цикла переживает сейчас рынок? На какой риск стоит идти в данной ситуации? Насколько агрессивно следует фиксировать прибыль? Видите ли, всегда есть вещи, не разобравшись с которыми, не перейдешь к следующей фазе, а именно – к Подтверждению.

Трейдинг по-настоящему

Перед тем как приступить к использованию стратегий, необходимо достичь Понимания – вы должны знать, что делаете. Многие трейдеры перескакивают с этапа на этап, смешивают все в одну кучу, а потом ломают голову над тем, что произошло с балансом торгового счета. Посетив семинар, на следующий день они приступают к реальной торговле…

Не знаю, сколько времени у вас займет процесс обучения, но после того, как вы овладеете механикой проведения трендовых линий при вычерчивании треугольников, научитесь распознавать с помощью Волны рыночные стадии, и разберетесь с тем, как действие цены соотносится с психологическими цифрами, можно будет приступать к реальной торговле. Вы, видимо заметили, что я проигнорировала тему торговли на демонстрационном счете, так как единственная польза от нее в том, что человек учится правильно нажимать на кнопки. Учебная торговля не отражает реалии настоящего трейдинга. При работе на демонстрационном счете из процесса полностью убирается психология: вам известно, что деньги условные, поэтому и эмоции рождаются ненастоящие. Демонстрационный трейдинг хорош в качестве демонстрации возможностей торговой платформы и ничем более.

Подтверждение служит процессом доказательства того, что выученное вами работает и приносит плоды. Добиться Подтверждения возможно лишь при работе с реальными деньгами. Но вот что важно: ни в коем случае нельзя добиваться Подтверждения , работая с контрактами полного размера. Желаемого результата можно добиться, торгуя мини-лотами и микро-лотами. Это тоже реальные деньги, но очень скромные. Открывайте позиции в 1/10 или даже в 1/100 величины полноценного контрактного лота: много не выиграете, но и кучу денег не потеряете. Если Понимание тренирует зрение, то Подтверждение способствует тому, что вы начинаете верить вашим глазам. Есть некое индивидуальное пороговое значение, которое каждый человек должен сам определить. Сколько Подтверждений вам требуется? Не имеет значения, сколько Подтверждений нужно мне или трейдерам в моем офисе. Важно лишь то, что существенно для вас. Груз прошлого – трейдерского и не только – диктует вам количественные и качественные параметры Подтверждений , необходимых для обретения Уверенности. Чем чаще поведение цены соответствует вашим ожиданиям, тем дальше от вас сомнения и неуверенность. Игра эта никогда не заканчивается. Не стоит думать, будто, раз обретя Уверенность , вы уже никогда не утратите ее.

Надо всячески оберегать и защищать Уверенность в собственных силах, ведь она важнее любого трейдерского инструмента. Уверенность нарабатывается естественным образом, когда трейдер видит, что его подход и торговые стратегии работают.

Наиболее распространенный сценарий действий, через который проходят почти все трейдеры, заставляет их метаться от одной стратегии к другой. Как только метод перестает работать, они начинают охотиться за новым. Не утверждаю, что, выбрав инструмент анализа и торговли, следует поклясться в верности ему до гроба и прекратить поиски новых подходов. В то же время, отправляясь на охоту за новыми инструментами и стратегиями, не забывайте о соблюдении правила: Понимание + Подтверждение = Уверенность. Оно спасет вас от бесконечного перепрыгивания с одной стратегии на другую. Вместо бессмысленных метаний можно будет заняться обоснованным подбором настроек, добавляя после соответствующей проверки и получения подтверждений действенности к уже существующим методам новые.

Оглядываясь на собственное трейдерское прошлое, я нахожу три причины отказа стратегий: 1) ошибка пользователя; 2) неудачный выбор рыночного цикла при задействовании стратегии; 3) изначальная негодность настроек. Последнюю причину надо просто принять – с ней ничего не поделаешь – и отказаться от использования настройки. Такого рода стратегии следует отсеивать на этапах Понимания и Подтверждения. Если трейдер не утруждает себя работой над процессом обретения Уверенности , то могу гарантировать, что со временем он обязательно превратится в этакого кузнечика, перескакивающего от стратегии к стратегии. В долгосрочном плане он обречен – ему никогда не добиться успеха. Думаю, не ошибусь, предположив, что число таких кузнечиков почти точно совпадает с числом проигравшихся трейдеров.

Как я уже отмечала, внутренняя психология не столь сложна, но она требует колоссальных усилий и дисциплины. Предметом изучения внешней психологии является поведение рынка. Можете называть участников рынка трейдерским стадом или как вам еще будет угодно – суть дела от этого не изменится: рынок приводится в движение коллективным мышлением. Пришло время детально обсудить эту тему.

Трудность Понимания связана с тем, что наши нормальные реакции на ценовые движения не обязательно обусловлены исключительно рынком, как таковым. Это плохая новость. Как насчет хороших новостей? Внешняя психология и действия толпы являются естественным продолжением внутренней психологии, поэтому, чем лучше вы разбираетесь в себе, тем в меньшей степени ваши собственные изъяны будут мешать восприятию картины рынка.

Мы сами себе враги на пути к успеху в трейдинге, но слишком большое число трейдеров уделяет чрезмерное внимание вопросам внутренней психологии в ущерб общей картине. А на общей картине представлено трейдерское стадо. Восприятие трейдерами цены (считают ли они ее слишком высокой или чересчур заниженной, восприятие и оценка новостных сообщений, выбор уровней для выставления ордеров, решение о прекращении торговли) относится к сфере внешней психологии. Чрезмерное углубление в себя мешает трейдерам адекватно воспринимать знаки поведения стада. Стадо, в сущности, является нашим союзником. Мы в определенной степени доверяемся социологической интерпретации поведения толпы, которое классифицируется по моделям. Проблема в том, что стадо состоит из овец: некоторые животные начинают движение раньше других. Если несколько овец напуганы чем-то, паника охватывает всю отару, даже если остальные овцы не имеют представления о причинах тревоги. Мы такие же овцы. Я помню одно изречение, которое кажется мне истинным: «Человек умен, а люди тупы».

Психология рыночных циклов

Мы уже подробно обсудили многие вопросы, связанные с рыночными циклами, а теперь настало время рассмотреть различные стадии рынка с точки зрения психологии трейдинга. Начнем с бокового рынка. Психологическое содержание узкого бокового рынка, которому соответствует стадия консолидации, выражается словами «поживем – увидим». Суть этого рынка – состояние равновесия. Когда трейдеры достигают консенсуса относительно стоимости какого-либо инструмента, сохраняется баланс покупок на уровнях поддержки и продаж на уровнях сопротивления. Это приводит к формированию канала, который сдавливает цену и ограничивает размах ее колебаний. Такова психологическая подкладка сбалансированного рынка.

Подчас цена двигается в боковом рынке, но в пределах относительно более широкого и волатильного ценового диапазона, – такого типа рынок известен вам как распределенный. Распределение является последней стадией тренда, потому что при нем более высокие максимумы при возрастающей тенденции и более низкие минимумы при нисходящей тенденции уже не появляются столь размеренно и непрерывно. Баланс еще не достигнут, но покупатели и продавцы близки к достижению согласия относительно рыночной стоимости инструмента. Волатильность велика настолько, что движения выглядят совсем как импульсные, хотя цене все-таки не хватает сил на то, чтобы вырваться из ценового диапазона. Такой рынок лучше всего подходит для частых входов. При распределенном ценовом диапазоне трейдеры обычно продают под потолком и покупают у пола.

Трендовые движения – будь то восходящие или нисходящие – всегда возникают вследствие нарушения рыночного равновесия. Тенденция к повышению формируется, когда на рынке преобладают люди, готовые покупать по все более высоким ценам. Большинство, стремящееся к покупкам, создает конкурентную среду, приводящую к появлению рынка продавцов. Запомните: тенденция угасает и сходит на нет вместе с ослаблением конкурентной среды. С точки зрения психологии в рыночной тенденции присутствуют три составляющие.

Психология новостей

О склонности к риску или алчности трейдера лучше всего можно судить по его готовности торговать на новостных сообщениях. Да, при входе в рынок на новостях можно заработать большие деньги, но иногда при этом проигрываются целые счета. Заявляю с самого начала: я по новостям не торгую. Под торговлей по новостям подразумевается вход в рынок с целью воспользоваться движением, возникающим непосредственно после опубликования данных. В большинстве случаев это означает, что трейдеры дожидаются момента выхода новости, после чего мгновенно принимают решение, которое зависит от того, позитивна или негативна новость. Очень глупый подход.

Решать, насколько данные хороши или плохи, надо с учетом того, в какой степени цифры прогноза были учтены рынком. Экспертный прогноз становится известен задолго до выхода показателей, и трейдеры в основном покупают/продают слухи и продают/покупают факты. Дисконтирование происходит по мере того, как при принятии решений трейдеры учитывают ожидания – продают при негативных ожиданиях и покупают при позитивных. Есть еще фактор слухов, которые подчас сопровождают выход тех или иных данных. Учитывать их намного сложнее, тем более что цифры, о которых ходят слухи, могут сильно отличаться от прогнозируемых.

После выхода реальных цифр реагируют ли трейдеры собственно на их значение или же их реакция в основном касается того, что уже учтено рынком? Предположим, вы купили ожидание хороших данных, и после опубликования статистики оказалось, что их реальное значение совпадает с прогнозом или близко к нему. По всей вероятности, такая позиция будет закрыта с прибылью, которая станет вам наградой за правоту. Однако случается и так, что при совпадении значения данных с прогнозом реакция рынка оказывается противоположной. Любой, кому доводилось наблюдать за процессом опубликования показателей, знает, что такое возможно. Почему хорошие данные провоцируют обвал на рынке? Только потому, что мы ожидаем этого. Нет оснований для новых покупок, если показатель не слишком хорош. Какой показатель считается слишком хорошим? Вариантов может быть множество, но достаточно сказать, что реальные цифры должны удивить, стать для нас полной неожиданностью! Неожиданное событие способно породить резкое и очень волатильное ценовое движение.

Следовательно, для того, чтобы привести рынок в движение уже после учета рынком ожиданий, реальное значение показателя должно быть радикальным – или очень хорошим, или очень плохим. Волатильность взлетает до небес, когда рынок переживает шок.

Несмотря на достаточно четкое понимание механизмов рыночной реакции на выход данных, я предпочитаю оставаться в стороне и не открывать позиций в момент опубликования сообщений. Суть проблемы заключается в невозможности добиться хорошего исполнения ордеров в момент выхода новости, что серьезно сказывается на вероятности успешного завершения сделки. Когда торговое решение принимается в момент выхода данных, значение которых сильно отличается от прогнозируемого, сколько времени остается на обдумывание? Ничтожно мало! Это превращает всю сделку в некую спонтанную реакцию.

Такого рода поведение добром не кончается. Рано или поздно трейдер, имеющий обыкновение влезать в рынок после выхода новостей, крупно проигрывается. Сделки бывают удачными и не очень, но все мы стремимся к стабильности. Абсолютно невозможно добиться стабильных результатов при работе со всеми данными, публикуемыми между 8:30 и 10:00 по Восточному стандартному времени.

Существуют определенные критерии, соблюдение которых необходимо при трейдинге в процессе выхода экономических данных. Заметьте: в процессе выхода, а не непосредственно в момент опубликования. Трейдинг в процессе выхода данных означает, что изначальным основанием для входа в рынок служит базирующаяся на модели поведения цены торговая настройка. Предстоящий выход новостей может оказывать влияние на настройку, если по мере приближения момента опубликования новости, она постепенно закладывается в цену. Психологию предновостного периода можно выразить словами поживем-увидим; как правило, ее проявлением является рынок с ограниченной амплитудой ценовых колебаний. Это типичное проявление синдрома высокого мака (tall poppy syndrome). Если выросший цветок оказывается выше остальных, то его следует срезать в первую очередь. «Высокими маками» на рынке оказываются те, кто раньше других пытается выскочить за пределы торгового ценового диапазона. Возможно, они действительно самые высокие и красивые, но лезвие косилки – волатильного движения цены – подрубает их первыми.

Изучение исторической реакции рынка на выход новостных сообщений показывает, что развороты цены случаются нечасто. Другими словами, следует обращать внимание на сформировавшуюся до выхода новостей тенденцию (в случае наличия таковой). Сразу после сообщения можно ожидать появления на краткосрочных графиках одной или нескольких крупных свечей, однако неразумно строить планы в расчете на разворот рынка. В большинстве случаев после первой волатильной реакции цена продолжает двигаться в соответствии с уже сложившейся тенденцией.

Психология времени

Поскольку стадии рыночных циклов и тенденций во многом зависят от фактора времени, давайте рассмотрим временные масштабы отдельно. В большинстве случаев речь идет о мелких -15, 30 и 60-минутных – графиках, на которых перед выходами новостей начинает консолидироваться цена. Такие краткосрочные внутридневные графики в ожидании серьезных событий формируются в соответствии с подходом поживем-увидим. Ставки уже сделаны (будущая новость учтена рынком), позиции открыты, и теперь остается лишь сидеть и ждать развития событий. В результате мы получаем боковой рынок. Перед опубликованием значительных данных цена ведет себя как сжатая до предела цилиндрическая пружина – в какой-то момент она распрямится. Величина энергии распрямления зависит от разрыва между прогнозом (нашими ожиданиями) и реальными цифрами. На более крупных внутридневных графиках, – к которым я причисляю не только 180 и 240-минутные, но и дневные, – движение цены после выхода новостей иногда вообще едва заметно. При долгосрочной торговле с использованием графиков крупных временных масштабов новостные события подчас вообще игнорируются. Трейдеры же, занимающиеся внутридневной торговлей и работающие с мелкими графиками, всегда должны учитывать фактор волатильности.

Характер моего отношения к реакции цены на новостные сообщения и к различным временным масштабам сугубо эмпирический, поскольку формировался на основе личных впечатлений, но не стоит считать его чересчур субъективным. Понаблюдав за поведением цены до и после выхода новостей, легко можно понять, что он оправдан. А как насчет рынков, на которых отсутствует ярко выраженная тенденция? Сложно спускать курок в момент опубликования новости, тем более, если речь идет об импульсной сделке. Я на открытие позиции за минуту до новостного сообщения, но чем оно ближе, тем шире разница между ценами покупки и продажи и тем труднее добиться исполнения ордера. Таким образом, нецелесообразно открывать позицию менее чем за минуту до выхода новости. Единственный метод входа в рынок в момент опубликования – свинговое открытие (по тенденции), при котором выставляется лимитный ордер. В таких случаях ставка делается на затухание волатильности после первоначального ее всплеска. Здесь речь идет тоже о попытке сыграть на психологии, распознав основную тенденцию и воспользовавшись коррекцией после выхода данных.

Психология чисел, рыночных входов и выходов

Наше общество придает особое значение тем или иным числам. Например, круглые числа играют важную роль в жизни общества и в психологии. Над нашим мышлением доминируют не то что десятки (10, 20, 30…) или сотни (100, 200…), но даже четные числа. То же самое справедливо и в отношении графиков, уровней поддержек и сопротивлений. Думая в категориях целых, круглых и четных чисел, мы переносим все это и на наши действия в трейдинге. Уровень, который мы выбираем при выставлении ордеров, отражает нашу склонность к таким числам, а ведь именно уровни выставления ордеров образуют уровни поддержки и сопротивления. Покупка служит поддержкой, а продажа – сопротивлением. Наблюдаемые нами графики являются отражением особенностей психологического склада участников рынка.

Существуют способы извлечения прибыли из таких особенностей трейдерской психологии, однако при выставлении ордеров на психологических уровнях надо учитывать и сопутствующие риски. В бытность мою внутридневным трейдером на фондовом рынке я выработала привычку на шаг опережать объем , которая помогала мне добиться исполнения ордеров. Если я желаю во что бы то ни стало добиться исполнения ордера на покупку или продажу определенного количества акций по определенной цене, надо находиться в авангарде трейдинга, иногда агрессивно выставляя свои ордера перед более плотными ценовыми уровнями. Акции являются прозрачными финансовыми инструментами (в определенной степени это относится и к фьючерсным контрактам), поэтому я могу видеть эти плотные, напичканные сотнями и тысячами ордеров ценовые уровни. На внебиржевом рынке ситуация несколько иная, но образ мышления остается таким же, так как эти уровни выполняют функцию важных уровней поддержки и сопротивления.

Уровни повышенной активности чаще всего совпадают со значениями цены 00, 20, 50 и 80. Самыми важными являются уровни 00 , поэтому при открытии или закрытии позиций в непосредственной близости от них необходимо учитывать целый ряд факторов. Наиболее очевидным представляется то, что при подъеме цены к 00 этот уровень следует рассматривать в качестве уровня сопротивления и иметь в виду: для его прохождения цене потребуется определенный импульс и высокая волатильность. Если цена спускается к 00 сверху, этот уровень считается уровнем поддержки. Лучше всего использовать уровень сопротивления или поддержки на уровне 00 в качестве точки входа в рынок. Если ваша торговая настройка подразумевает открытие короткой позиции ниже уровня 00 или даже 50 – считайте, что вам повезло, так как психологический уровень выполняет роль потолка. То же самое и при покупке над уровнями 00 и 50 , которые являются для цены уровнем поддержки.

Эти же уровни надо принимать во внимание и при выходе из рынка. Повторяю, что уровни 00 или 50 могут выполнять функцию уровня поддержки или сопротивления в зависимости от того, как к ним приближается цена. Когда у меня открыта длинная позиция, а цена поднимается к 00 снизу, этот психологический уровень играет роль потолка. Лучшим способом выхода из рынка было бы выступить на шаг вперед уровня 00 и опередить объемы ордеров, закрыв позицию, скажем, по цене 95. Если у меня имеется короткая позиция и цена спускается к важному психологическому уровню, цена 05 вполне подходит для размещения ордера на покупку и выхода из рынка прямо перед носом у крупных объемов, которые могут спровоцировать цену на резкий разворот. Такой же разворот, но уже в противоположном направлении, возможен и при подъеме рынка к уровню 00 , поэтому выход из рынка перед уровнем, на котором выставляются крупные заказы, оправдан и с точки зрения управления рисками.

Имейте в виду, что в случае пробития уровня поддержки или сопротивления на этом уровне цена может получить дополнительный импульс, который ускорит ее движение. Идея заключается не в покупке перед этими уровнями, а в стремлении воспользоваться набравшим силу импульсом. Когда торговая настройка подразумевает открытие позиции вблизи 00 или прямо на этом психологическом уровне, лучше всего занять выжидательную позицию и не спешить, даже если осторожность обойдется вам в несколько пунктов. Входите в рынок после того, как цена окажется выше уровня 05 – первый сигнал возможного продолжения движения. Это не случайно выбранный уровень, он отражает стандартную величину спреда. Важный уровень сопротивления для меня является пробитым, когда цена покупки, – та, по которой продавец готов расстаться с инструментом (bid), оказывается над ним. В случае с уровнем поддержки я ожидаю его взятия ценой покупателя (ask). Необходимо отдавать себе полный отчет в том, как соотносятся ваши точки входа и выхода с уровнями 00 и 50 , – надо сделать так, чтобы они стали союзниками, а не работали против вас.

Глава 10

Психологические уровни

Происходящее на рынке должно оставаться в рынке.

Наиболее простые статические (горизонтальные) уровни поддержек и сопротивлений, которые легко отыскиваются на любом графике, являются самыми эффективными и релевантными, то же самое можно сказать и о психологических числах. Индекс Доу-Джонса на уровне 12000… 100 долларов США за баррель нефти… паритет валют. В целых и круглых цифрах заложена какая-то магия. Они выполняют функцию уровней-невидимок, так как многие трейдеры игнорируют их в силу того, что они невидимы на графиках.

Задумайтесь на минуту о причинах важности круглых значений по индексу Доу-Джонса. Любое численное значение индекса с двумя или тремя нулями обращает на себя внимание трейдеров. Соотносится ли оно с каким-либо существенным уровнем цены акций IBM, Wal-Mart, Johnson & Johnson , которые включены в эти фондовые индексы? Нет, совершенно не соотносится. Если мы договариваемся о совместном ланче, то, по всей вероятности, условимся о встрече в 13:00 или в 13:30, но никак не в 12:08 или в 12:42. Час пополудни или половина второго дня – подходящее время для встречи, не правда ли? Люди обычно отдают предпочтение четным цифрам, 2, 4, 6 и 8 нам больше по душе, нежели 1, 3, 5 и 7. Нас неосознанно тянет к цифрам, оканчивающимся на ноль. Таков образ нашего мышления и поведение. Резонно было бы предположить возможность воздействия подобных склонностей на трейдинг, в частности, на процесс выставления ордеров. В чем важность приближения цены за баррель сырой нефти к отметке 150 долларов? С какой стати мы фиксируем внимание на этом числе, почему оно превращается в навязчивую идею? Круглое число, кратное десяти. В процессе подъема цены сырой нефти отметки в 100, 110, 120, 130 долларов выполняли функцию психологических уровней сопротивления лишь по той простой причине, что при анализе рынка – фундаментальном или техническом – трейдеров естественным образом притягивают круглые числа, и они размещают вблизи них свои ордера на покупку или продажу. На самом деле все очень просто! Не надо быть Фрейдом для того, чтобы понимать психологию рынка.

То же самое относится и к рынку обмена валют. Отслеживание чисел, оканчивающихся на два и более нуля, помогает определению пола (уровня поддержки) и потолка (уровня сопротивления), так как покупки над уровнем поддержки и продажи под уровнем сопротивления на «нулях» отличаются особо крупными объемами. К этому следует прибавить исключительно важную с точки зрения психологии FOREX ценовую точку – паритет. Численное выражение паритета всегда содержит в себе два или три нуля, но суть дела не в них: паритет означает численное равенство между долларом США и какой-либо иной валюты, стоимость которой выражается в единицах доллара США. Воспользуемся примером по валютной паре USD/CAD. Паритет по этой валютной паре равен 1.0000 – это цена, по которой за один американский доллар покупается один канадский, и наоборот. Паритет – довольно редкое явление на валютных рынках, и поэтому каждый раз, когда его наблюдают на графиках, это вызывает ажиотаж среди трейдеров. Особое отношение участников рынка к паритету превращает его в чрезвычайно важный психологический уровень поддержки или сопротивления. Если цена спускается к нему (да и к любому другому психологическому уровню), он служит полом, пробить который бывает непросто. Если цена, повышаясь, направляется к паритету, он исполняет роль потолка.

Не стоит наделять психологические пол и потолок чудодейственными свойствами, которые обязательно спровоцируют резкий разворот или мощное ралли от этих уровней!

Психологические уровни – подобно любым иным уровням сопротивлений и поддержек – должны рассматриваться трейдерами как уровни принятия решений. Когда цена достигает уровней принятия решений , трейдеры начинают обдумывать следующие шаги. Эти уровни сами по себе служат основанием для действий, одни трейдеры считают их удобным местом для покупки, в то время как другие собираются продавать на них. Конечный результат зависит от исхода битвы между быками и медведями, представляющими, соответственно, спрос и предложение. Нам с вами лучше всего не ввязываться в сражение, а просто наблюдать за ним и дожидаться определения победителя.

Обращение со стадом

Итак, значения цены, оканчивающиеся на два или три нуля, являются психологическими уровнями поддержки или сопротивления. Кроме них надо следить за значениями цены, которые оканчиваются на 50, 20 и 80. Собственно, все оканчивающиеся на 00, 20, 50 и 80 котировки – психологические уровни той или иной степени важности.

1.51 80

1.2 000

98. 20

0.54 50

00 и 50 являются основными психологическими уровнями, а 20 и 80 – второстепенными. Все это потенциальные уровни поддержки или сопротивления, и поэтому нам необходимо наблюдать за реакцией на них стада (за общей психологией рынка). Осознание значимости психологических уровней можно считать своеобразным пропуском в мир FOREX на пять часов в неделю. Психологические уровни предоставляют в наше распоряжение быстрые, точные и надежные ценовые уровни, которые годятся для использования при открытии и закрытии позиций. Правда, от этого трейдинг не становится легким делом! Я вернусь к теме психологических уровней при детальном рассмотрении конкретных торговых настроек. Нельзя просто тупо покупать или продавать на этих уровнях – обоснование для входа в рынок должно быть более глубоким и всесторонним. С другой стороны, при разработке торговых планов обязательно надо учитывать фактор возможного воздействия психологических уровней.

Я уже отмечала, сколь важно дождаться реакции рынка на достижение ценой психологических уровней. Мы ведь не знаем заранее о том, кто окажется победителем в битве быков и медведей. С уверенностью можно говорить лишь о предстоящем столкновении – именно так нам и следует обращаться со стадом: терпеливо, не спеша дождаться результата столкновения, и потом влиться в ряды триумфаторов.

В общем и целом, допустимо сравнение рынка со стадом. Факторы массовой психологии приводят в движение цену и заставляют ее двигаться вверх или вниз. Мы наблюдаем за стадом, потому что именно его страхи обваливают рынок, его жадность запускает цену до небес, и его неспособность определиться с мнением заставляет рынок консолидироваться. Запомните: графики оценивают не стоимость, а ее восприятие, следовательно, ценовой график является психологической репрезентацией алчности и страха. График полезен в плане понимания намерений стада и его настроя. Психологические уровни идентифицируют это с потрясающей точностью.

200-периодная простая скользящая средняя линия

Рассмотрение психологических уровней будет неполным, не удели мы внимание 200-периодной простой скользящей средней линии – динамическому уровню поддержки/сопротивления. Это самая популярная и самая мощная из всех скользящих средних линий, формирующая уровни поддержки и сопротивления на всех рынках – фондовом, фьючерсном и валютном. Особенно хорошо эта линия работает на дневных графиках. Дневной масштаб является наиболее важным с точки зрения психологии рынка – главным образом вследствие внимания, уделяемого цене закрытия дня. Закрытие дня намного важнее открытия, минимума и максимума. Однако можно ли вообще говорить о закрытии дня на FOREX? Ведь этот рынок бодрствует 24 часа, он никогда не спит. Как же определяется значение цены закрытия, по которому и вычерчивается 200-дневная простая скользящая средняя линия?

Метод определения цены дневного закрытия уникален для FOREX. В этом вопросе нельзя разобраться без понимания механизма работы валютного рынка. В Главе 7 мы подробно рассказали о торговых сессиях в различных финансовых центрах и особо отметили при этом две временные зоны, с которыми приходится иметь дело всем валютным трейдерам. Я имею в виду Восточное стандартное время (Нью-Йорк) и время по Гринвичскому меридиану (Лондон).

Почти все американские брокерские дома используют при расчетах по сделкам Восточное стандартное время. В момент расчета на балансе вашего торгового счета оседает сгенерированная за день прибыль (или потери). Время расчета дневных сделок варьируется, оно зависит от страны проживания и от того, с каким именно брокером вы работаете. При работе необходимо учитывать и время по Гринвичу, так как многие информационные системы закрывают дневные графики в 24 часа по Гринвичскому меридиану. Обязательно перепроверьте это у вашего провайдера графиков и данных. Как видите, вопрос с закрытием дня не столь прост, как это может показаться. Многое зависит от того, в какой части света вы живете и кто ваши провайдеры брокерских и информационных услуг. Время закрытия дня оказывает влияние на ваши технические индикаторы и Волну. Нам еще повезло, что мы можем с уверенностью определить два самых важных финансовых центра – Лондон и Нью-Йорк (именно в таком порядке).

Время закрытия дня значимо для всех индикаторов, которыми вы пользуетесь, так как при калькуляции большинства индикаторов используется цена закрытия. Поэтому важно, чтобы вы знали, в какое именно время исполняется последняя сделка дня. У меня нет возражений против закрытия дня по Гринвичу, ведь по этому временному поясу работает Лондон – самый крупный финансовый центр в плане торговых валютных объемов. Закрытие дня на ваших графиках происходит или по Нью-Йорку, или по Лондону – в обоих случаях оно отражает влиятельное мнение серьезного большинства участников рынка. Единственное, что от вас требуется, – это отдавать себе отчет в порядке расчета дневных свечей и технических индикаторов.

При взгляде на 200-дневную простую скользящую среднюю линию можно быть уверенным, что безотносительно неизбежной ценовой разницы, приводящей к легким вариациям при вычерчивании линии, она все-таки адекватно отражает психологическую реакцию рынка. Между прочим, значение главных и второстепенных психологических уровней также меняется. Цена может чуть не дойти или, наоборот, перескочить через уровни 00, 20, 50 и 80. Как правило, так и происходит. В большинстве случаев цена промахивается, на три-пять пунктов. Не ассоциируйте психологические уровни с бетонной стеной, они больше похожи на сетку безопасности.

52-недельные ценовые максимумы и минимумы

Выскажусь предельно ясно: «Никогда не открывайте короткие позиции на 52-недельном максимуме и не покупайте на 52-недельном минимуме». Есть психологическая подоплека у такого стремления людей, но искушению надо противостоять всеми силами, даже если для этого понадобится подключить к мышке электрический провод и лечить вас электрошоком.

Психологическая значимость 52-недельных максимумов и минимумов во многом объясняется теми же причинами, что и релевантность 200-дневной простой скользящей средней линии. Причины эти лежат внутри нас, мы сами наделяем ценовые значения полномочиями. Когда рынок переписывает годовой максимум или минимум, все средства массовой информации, блоги и интернет-форумы начинают жужжать. Даже многие графические платформы выделяют валютные пары, которые достигают предельных годовых значений. Широкая известность уровня делает его значимым. Короля играет его окружение, а технические уровни поддержки и сопротивления создаются вследствие психологического настроя участников рынка. При переписывании годовых максимумов и минимумов импульс движения, как правило, силен, потому что в таких движениях обычно участвует большое количество трейдеров.

Ключевым аспектом формирования тенденций является степень вовлеченности в движение участников рынка. То же самое можно утверждать и о пробитиях уровней поддержки и сопротивления. Задумайтесь над смыслом пробития. Даже малой порции ордеров на покупку вполне по силам спровоцировать движение, при условии отсутствия сопротивления со стороны ордеров на продажу. Но для развития успеха бычьему импульсу необходимо увеличение числа покупателей на более высоких уровнях. Поскольку вам уже известно, что на каждую покупку приходится по продаже, нетрудно разобраться в механике тенденции к повышению: покупатели согласны платить за финансовый инструмент все более высокие цены, а продавцы не противятся этому по вполне понятным причинам. Если такая ситуация сохраняется в течение некоторого времени – движение при этом имеет характер волнового, – в результате на рынке образуется тренд.

Нам обязательно следует учитывать повышенное внимание, с которым участники рынка относятся к превышению годовых экстремальных значений цены. Всем известно об этом, психологическая картина очень напряженна. Импульс протаскивает цену сквозь потолок или пол, после чего к движению присоединяются новые трейдеры, которые боятся пропустить возможность. Есть ли у вас желание встать на пути этого груженого эмоциями товарного состава? У меня – никакого! Существуют различные способы работы с такими трендовыми движениями, но, как и во всех остальных случаях с входом в рынок, их выбор зависит от результата анализа стадий рыночного цикла. 52-недельный максимум или минимум цены может быть побит на любой стадии рыночного цикла.

Есть немало видов психологических уровней, и все они в той или иной степени являют собой уровни поддержки и сопротивления. Вы должны быть готовы ко всем ним. Это фантастические уровни, они не только отражают настроение рыночного стада, но и легки в работе: для обращения с ними особые навыки не требуются. Достаточно всего лишь знания о том, что они есть. Соотношение текущих цен с психологическими уровнями приносит большую пользу и позитивно отражается на состоянии трейдерских счетов. Надеюсь, вы заметили, что в моей книге главное внимание уделяется психологии рынка и психологии цены. Эти уровни являются довольно объективными инструментами трейдинга. Подчас во время курсов обучения трейдингу педагоги не акцентируют важность распознавания настроения рынка, концентрируя внимание на работе с объективными инструментами. Так вот, трейдеры FOREX на пять часов в неделю прекрасно умеют пользоваться объективными инструментами.

Одной из лучших торговых настроек по 52-недельным минимумам и максимумам считается простая модель, которая называется Разворотом Доу или Доу 1-2-3. Полагаю, что ловля экстремальных ценовых значений является игрой, из которой сложно выйти победителем. Но разворотная модель Доу 1-2-3 помогает воспользоваться временной слабостью рынка после регистрации нового максимума вместо того, чтобы перебегать дорогу импульсу.

Глава 11

В авангарде трейдинга

Рынки – это способ зарабатывать на жизнь, а не сама жизнь.

Безотносительно того, на каком этапе своего трейдерского развития вы находитесь, обязательно найдутся некие аспекты торговли, над которыми желательно было бы поработать. Все мы в таком положении. Будучи опытным трейдером с почти двадцатилетним стажем работы за плечами, я все еще изыскиваю наилучшие пути оценки рыночного настроя, совершенствую методы открытия позиций и идентификации тенденций. Полностью довольных собой трейдеров не существует, однако из этого не следует, что надо стирать все с грифельной доски и начинать писать на ней заново. К сожалению, слишком часто приходится наблюдать такое настроение у трейдеров каждый раз, когда они открывают для себя новую компьютерную программу, посещают очередной семинар или знакомятся с новой книгой о трейдинге.

Обилие информации, множество стратегий и технических индикаторов иногда сбивает трейдеров с толку и их торговля приобретает сумбурный характер. Всем трейдерам приходится проходить через такое. В такие моменты хорошие трейдеры осознают, что именно здесь находится распутье: победители выбирают один путь, а проигравшие идут по другой дорожке. Ирония в том, что ведущая к поражению дорожка намного лучше протоптана. Об этом хорошо сказано у Роберта Фроста (Robert Frost (1874–1963) – американский поэт, четырежды лауреат Пулитцеровской премии) в его книге – «Неизбранный путь» (The Road Not Taken). На этом этапе обучения необходимо избавиться от всего, что не работает. Правило чем больше, тем лучше к торговле на рынке не подходит – более уместным представляется минималистский подход.

Первый метод технического анализа, с которым мне пришлось иметь дело, является наиболее оптимальным. Он не нов, не моден и к нему все еще относятся как к чему-то, что лучше всего подходит новичкам. Почему? Увлечение простыми стратегиями считается уделом неопытных трейдеров. Прямолинейность рассматривается как признак неэффективности. Говорю я это отнюдь не ради красного словца – хотелось бы убедить вас в том, что инструменты, работой с которыми вы овладели на начальных этапах карьеры, вполне могут оказаться самым грозным и эффективным оружием в вашем арсенале. Трейдеры снимают с вооружения устаревшие, по их мнению, системы в угоду новым компьютерным программам и навороченным инструментам анализа.

Я не намереваюсь переводить разговор на исследование психологии трейдинга. Психология – важная тема, однако масштабы ее обсуждения, по моему мнению, уже давно вышли за рамки достаточного. Как было отмечено, существуют две формы психологии – внутренняя (особенности восприятия и реагирования) и внешняя (общая психология рынка как стада). Внешняя психология легче поддается расшифровке. Разрешение проблем внутренней психологии – это нескончаемый проект длиною в целую жизнь. Повторю уже известную вам формулу: Понимание + Подтверждение = Уверенность. Краеугольным камнем внутренней психологии является Уверенность. Именно этого качества недостает большинству трейдеров. Под этим словом я понимаю уверенность в действенности торговой методологии. Слишком много трейдеров подпадают под очарование сложности новых инструментов анализа. Возможно, загадочность и сложность одурманивающе воздействуют на их сознание. А если серьезно, хороший трейдинг всегда был простым и останется таковым.

Знакомству с первыми графическими моделями я обязана книге Ричарда Шабакера «Технический анализ и прибыль на фондовом рынке» (Richard W. Schabacker, Technical Analysis and Stock Market Profits). Труды Шабакера пользовались известностью в 20-ых годах. Данная книга вышла в свет в 1932-ом. Все мы в какой-то момент приходим к графическим моделям. Большинство трейдеров быстро отказываются от этих незамысловатых моделей, считая их подходящими лишь для зеленых новичков, и полностью отдаются своей трейдерской карьере – незадачливой и бесплодной. Но какой смысл отказываться от этих драгоценностей? Я уже упоминала о графических моделях и теперь вновь возвращаюсь к ним в силу их исключительной важности для любого трейдера, стремящегося к успеху на финансовых рынках.

Если у вас уже имеется опыт использования графических моделей в процессе трейдинга, возможно, вы отнеслись к ним несколько небрежно, и тем самым объясняется отказ от работы с этими простыми, но надежными инструментами анализа. Непродуманный подход, на авось , никогда не ведет к позитивным результатам. Остальные причины неудач объясняются фундаментальным свойством человека постоянно искать что-то лучшее. Такое непознанное лучшее, возможно, и существует в неких жизненных планах, но уж точно не в сфере трейдинга. То, что хорошо для вас, для меня может оказаться неподходящим. Самое лучшее – достаточно относительное понятие.

Необходимо усвоить базовые представления о цене:

• новости и базовые экономические факторы уже встроены в ценовое движение;

• движение цены отражает психологию (страх и алчность) участников рынка.

Я не являюсь ярым приверженцем технического анализа (технари полагаются на индикаторы, которые всегда запаздывают), меня можно назвать скорее чартистом, фокусирующим внимание на цене. Некоторые инструменты, вроде пивотных точек и уровней Фибоначчи, могут помочь в прогнозировании, но их возможности в этом плане достаточно ограничены. В природе не существует надежного метода предсказания будущего.

Еще одна связанная с ценой проблема, которую почему-то не принято обсуждать (но я посвящу вас в эту тайну), заключается в том, что движение цены поддается объяснению лишь при условии идентификации превалирующей на рынке общей тенденции. Статьи Чарльза Доу (Charles Dow (1851–1902) – американский журналист, соучредитель Dow Jones & Company) помогли мне разобраться в этом вопросе. В каждый данный момент времени рынок находится в одной из четырех стадий цикла (консолидация, тенденция к повышению, распределение, тенденция к понижению). Изучаемый вами рынок может двигаться вверх, вниз или вправо. Впрочем, этого знания недостаточно. Мы должны научиться в режиме реального времени идентифицировать текущую стадию цикла.

Теперь исследуем этот подход в приложении к непродуманному открытию позиций на основании графических моделей. Время от времени они срабатывают, а иногда вход в рынок на авось приводит, мягко говоря, к неприятным последствиям. Трейдеры наугад сводят трендовые модели с трендовым рынком, а диапазонные модели – с боковым рынком. Рано или поздно, устав от хаотичного чередования прибылей и убытков, они вообще забрасывают графические модели и переходят на модные методы анализа. «В конце концов, они ведь для новичков », – цедите вы сквозь зубы и начинаете гуглить новые стратегии.

Что же нам известно? Графические модели следует применять на соответствующих им стадиях рыночного цикла. В завершение темы исследуем способ работы с простым трио скользящих средних, высчитываемых с помощью чисел Фибоначчи. Как вам уже известно, я называю их Волной. Повторим вкратце: Волну формируют три 34-периодные экспоненциальные скользящие средние, высчитываемые по максимуму цены, по закрытию и по минимуму бара или свечи. Линии эти на ваших графиках двигаются вверх, вниз и вправо. Время от времени составляющие Волну экспоненциальные скользящие средние образуют то, что я называю часовым углом. К примеру, при работе с дневными графиками (их еще называют графиками на конец дня – end of day charts) вы обычно имеете дело с ценовыми данными за один год. Такой объем данных позволяет убить сразу несколько зайцев. Во-первых, все существенные движения цены оказываются прямо перед глазами: недавние тренды, 52-недельные максимумы и минимумы, а также значимые развороты. Во-вторых, вы получаете возможность определиться с подходящим часовым углом , что означает сжатие годовых данных по ценовому движению до предела, позволяющего при анализе сформированного тремя линиями часового угла верно идентифицировать текущую стадию рыночного цикла.

Прямо замечу, что не существует в мире трейдера, которому не пошло бы на пользу умение точно и своевременно разбираться с текущими стадиями рыночного цикла. Лично я использую свое знание в процессе торговли по графическим моделям, однако ими дело не ограничивается. Идентификация стадий рыночного цикла требуется при всех стилях трейдинга. Не разобравшись в этом вопросе, невозможно выбрать правильный способ входа в рынок. Известно вам об этом или нет, но все существующие на данный момент времени методы открытия позиций разработаны для трендов, разворотов, пробитий/прорывов или диапазонных циклов! Поэтому при составлении торгового плана первым делом следует разобраться с текущей стадией цикла, иначе выбор стратегии входа будет случайным, а, следовательно, неверным. Не существует универсального способа открытия позиций, который подходил бы для всех стадий рыночного цикла.

Не составляет особого труда разобраться в том, какие графические модели являются трендовыми, а какие нет – их можно определить уже по названиям. Нисходящие клинья (falling wedges) и направленные вниз каналы (down channels), как видно из названий, соответствуют нисходящей тенденции. Восходящие клинья (rising wedges) и направленные вверх каналы (up channels) формируются при восходящей тенденции. Я отмечаю это, поскольку многие трейдеры, отыскав на графике линии поддержки и сопротивления, просто открывают позиции с этих уровней. В таких случаях оказывается пропущенным важный этап анализа. Для того чтобы правильным образом задействовать настройку по трендовой модели, надо сначала выяснить, присутствует ли на рынке тенденция. Волна является единственным известным мне способом идентификации тренда в режиме реального времени.

На Рис. 11.1 приведен 15-минутный график валютной пары USD/CAD, на котором четко просматривается тенденция к понижению под часовым углом , колеблющимся между четырьмя и шестью часами. Типичная нисходящая тенденция. Нисходящей тенденции идеально соответствуют графические модели типа нисходящего клина и направленного вниз канала. Треугольники, прямоугольники, двойная или тройная вершина и дно больше подходят рынкам с ограниченным диапазоном движения, переживающим стадии консолидации или распределения (см. Рис. 11.2).

Рисунок 11.1. Подтвержденная нисходящая тенденция с четырех- до шестичасовым углом Волны. Источник: © eSignal

Рисунок 11.2. Модель нисходящего клина подходит для торговли исключительно при нисходящей тенденции.

Данный подход не ограничен временными масштабами и может применяться не только при работе с краткосрочными внутридневными графиками. Как насчет более масштабного дневного графика валютной пары EUR/USD (см. Рис. 11.3)?

Рисунок 11.3. Направленный вниз канал образован двумя параллельными линиями нисходящей тенденции.

Цена на Рис. 11.4 находится в направленном вниз канале, типичном для нисходящей тенденции. Итак, первым делом следует обнаружить графическую модель. Второй шаг – подтверждение того, что данная модель образовалась на фоне соответствующего ей рыночного цикла. Имейте в виду, что графические модели являются простым соединением линий восходящих и нисходящих тенденций, а также горизонтальных уровней поддержки и сопротивления. Направленный вниз канал образуют две линии нисходящей тенденции. Можно ли это считать знаком нисходящей тенденции? Для ответа на этот вопрос следует прибегнуть к помощи часового угла Волны.

Подобного рода подтверждающий фильтр приложим к любому типу трейдинга при условии понимания того, для какой именно стадии рыночного цикла была разработана ваша стратегия. К сожалению, большинство трейдеров упускают это из виду, главным образом вследствие того, что им никогда об этом не рассказывали. Трейдеры склонны идентифицировать себя по торговому стилю – «свинг-трейдер», «импульсный трейдер ».

Рисунок 11.4. Направленный вниз канал действенен только при нисходящей тенденции. Источник: © eSignal, 2009

Это половинчатая оценка. Импульсным трейдером вы можете быть только при боковом рынке. При ярко выраженных тенденциях движения, надо идентифицировать трендовые модели и искать возможности для совершения свинговых сделок. Позвольте стадии рыночного цикла решать за вас!

Рассмотрим графические модели, соответствующие боковому рынку. График на Рис. 11.5 представляет собой довольно интересную картину. При идентификации бокового рынка следует принимать во внимание ширину модели и величину диапазона между горизонтальным уровнем сопротивления и горизонтальным уровнем поддержки – он должен быть достаточно широким для торговли внутри него.

Торговля внутри диапазона осуществляется посредством стратегий, нацеленных на извлечение выгоды из широких боковых моделей, подобных той, что изображена на графике. Короткие позиции открываются у статических горизонтальных уровней сопротивления (под потолком), а длинные – у статических горизонтальных уровней поддержки (над полом). Альтернативой может быть вход в рынок при пробитии/прорыве пола или потолка диапазона. Естественно, эта модель должна быть подтверждена боковым рыночным циклом (см. Рис. 11.6).

Рисунок 11.5. Прямоугольники являются моделями консолидации.

Рисунок 11.6. Волна указывает на боковой рынок для валютной пары EUR/AUD. Источник: © eSignal, 2009

В каждом из вышеприведенных примеров графическая модель рассматривается в качестве потенциального входа, но только после получения подтверждения о наличии соответствующей стадии рыночного цикла. В отсутствие такого подтверждения неверная оценка линий и технических уровней графической модели может привести к ошибочным решениям. Безотносительно того, приверженцем какого стиля трейдинга вы себя считаете, правильный подбор стратегии для той или иной стадии рыночного цикла серьезно повышает шансы на успех (см. Рис. 11.7 и 11.8).

Рисунок 11.7. Идентификация графической модели с помощью автоматической компьютерной программы Autochartist . Источник: ©Autochartist

Рисунок 11.8. Подтверждение модели прямоугольника посредством Волны для бокового рынка. Источник: © eSignal

Правая сторона графика

Единственная причина, по которой мы, трейдеры, нуждаемся в знании о происшедшем (левая сторона графика), состоит в том, что прошлое помогает определить будущее (правая сторона графика). Слишком часто мы оказываемся вовлеченными в споры о причинах происходящего. Однако такого рода дискуссии превращаются в разновидность пустопорожних интеллектуальных изысков, если не затрагивают вопроса о том, как можно использовать прошлое для прогнозирования будущего развития событий. Множество раз приходилось наблюдать разного рода обсуждения на форумах в сети. Я всегда присоединяюсь к беседам и актуальным дискуссиям, дающим основание для конкретных действий. Действенный анализ в рамках публичного обсуждения встречается нечасто. При действенном анализе участники обсуждения высказывают собственные мнения относительно будущего поведения цены. Надо иметь мужество для того, чтобы отвечать на вопросы читателей и говорить им конкретные вещи, делиться мнением касательно настроек и цены. Вот что я называю концентрацией на правой стороне графика.

В ходе «междусобойчиков» почти всегда затрагиваются либо долгосрочные перспективы (от одного до двух лет), либо прошлые события (левая сторона графика). Объективная экономическая реальность, как правило, относится к левой стороне, так как экономические и финансовые данные обращены в прошлое. Не существует ни одного показателя, который мог бы взять на себя миссию движителя цены. Ни валовой внутренний продукт, ни розничные продажи, ни данные по рынку труда не способны на такое. Если выходят какие-то фундаментальные бычьи новости, будьте уверены, что найдутся такие же важные фундаментальные данные, но уже медвежьего характера. Весь трюк в том, чтобы понять, какие именно новости закладываются в цену в данный момент времени. Рынок принимает во внимание определенные взаимосвязи. Примером таких взаимосвязей могут служить индекс Доу-Джонса и пара доллар-йена.

Доверие потребителей

В какой степени реакция рынка на план стимулирования экономики стала отражением его негативности? Полностью ли она учтена ценой? Было достигнуто соглашение о направлении колоссальных финансовых средств (более триллиона долларов, попавших в казну из карманов американских налогоплательщиков) на преодоление кризиса. Мы не собираемся сидеть, сложа руки, мы будем что-то делать. Главное, во-первых, не нанести еще больший вред экономике США, а во-вторых, путем вливаний капитала в экономику поддержать бизнес и, что еще важнее – потребительский рынок. Если американский потребитель считает, что экономика разворачивается вверх, то он будет больше покупать, вследствие чего улучшится состояние экономики. Лучших данных просто не существует. Все экономические показатели запаздывают во времени. Ведущим фактором оказывается психология потребителя. Его настроение улучшается еще до того, как улучшение экономики выражается в конкретных цифрах показателей.

Перед выступлением министра финансов Тимоти Гейтнера, посвященного детальному разбору плана стимулирования экономики, у меня состоялась беседа с другом, который работает в одном из инвестиционных фондов. Мы пришли к мнению, что после выступления следует ожидать падения фондового рынка. Дело в том, что позитивная новость уже была заложена в цене акций, поэтому ожидать следовало лишь двух сюрпризов: 1) отсутствия вообще какого бы то ни было сообщения; 2) новости о том, что Соединенные Штаты сорвали джек-пот в межгалактической лотерее и теперь могут расплатиться со всеми долгами. Другими словами, что бы ни случилось, фондовому рынку было не избежать обвала.

Эта история напрямую соотносится с ситуацией по валютной паре USD/JPY. Вправе ли мы квалифицировать текущие движения цены как начало бокового цикла, предшествующего развороту рынка вверх? Проанализируем дневной график с помощью программы GRaB. Зеленые, красные и синие свечи на дневном графике служат подтверждением перехода к боковой стадии. Индикатор Волны , рассчитываемый с помощью 34-дневных экспоненциальных скользящих средних, указывает на близость стадии консолидации или распределения (см. Рис. 11.9).

Уровни по числам Фибоначчи на дневном графике доллар-йена указывают на солидное двойное дно (уровни 87.10–87.12), которое, по крайней мере, в краткосрочном плане может служить прочным полом для цены. Потенциальные потолки идентифицируются 25, 38,2 и 50-процентными уровнями отскока по числам Фибоначчи (см. Рис. 11.10).

Пол и несколько уровней потолков могут ограничить потенциал движений в обе стороны по валютной паре USD/JPY, так как существуют серьезные доводы в пользу того, что негативные новости, протащившие индекс Доу-Джонса вниз, уже полностью учтены ценой. Удержание консолидационного диапазона с границами на уровнях 87.10 и 92.25/93.83 станет указанием на то, что и индекс перейдет в фазу консолидации.

Рисунок 11.9. Переходная стадия рыночного цикла на дневном графике валютной пары USD/JPY.

Рисунок 11.10. Идентификация потенциальных потолков и пола на дневном графике валютной пары USD/JPY с помощью уровней Фибоначчи.

Склонность к риску

Валютная пара USD/JPY уже шесть дней находится в стадии перехода к консолидации. На графике формируется модель, подтверждающая скорое начало нового цикла, и хотя еще рано официально объявлять о его начале, у инвесторов уже разыгрался аппетит к риску (см. Рис. 11.11).

Рисунок 11.11. Выявленная с помощью программы Autochartist модель симметричного треугольника на дневном графике валютной пары USD/JPY. Источник: ©Autochartist

В такой ситуации нельзя спускать глаз с линии нисходящей тенденции (зеленая линия сопротивления) на асимметричной треугольной формации. В настоящий момент цена колеблется в районе линии нисходящей тенденции, ключевой уровень прорыва расположен на 91.84 – непосредственно под важным психологическим уровнем 92.00 (см. Рис. 11.12).

Возможность прорыва может быть ослаблена тем, что индекс Доу-Джонса по-прежнему ниже уровня 8000, но сосредоточим внимание на сигналах дневных графиков по валютной паре USD/JPY. Есть основания искать более высокие максимумы, но бычье поглощение всего лишь одно. См. Рис 11.13.

Из этого следует, что потолки по валютной паре USD/JPY все еще остаются целыми. Их пробитие будет означать возвращение быков на фондовый рынок и высокую вероятность продолжения движения верх по доллар-йене , ведь эта валютная пара служит верным отражением поведения фондовых индексов. Перед нашими глазами постепенно совершается важное изменение психологического настроя инвесторов.

Рисунок 11.12. Воссоздание линий моделей и технических уровней на представленном в режиме реального времени графике валютной пары USD/JPY.

Рисунок 11.13. Применение программного расширения для платформы МТ4 при поиске моделей свечей.

Продавайте на новостях

Индекс Доу-Джонса сейчас[2] сильно опустился, главным образом вследствие покупки на слухах, продажи на новостях – после опубликования пакета мер для стимулирования экономики США. К несчастью для фондовых быков, в заявлении министра финансов Тимоти Гейтнера недоставало конкретики – инвесторы так и не поняли, каким образом власти собираются реализовывать свои планы. Уолл-стрит ненавидит неопределенность больше, чем плохие новости. Оставшиеся без ответа вопросы привели к подъему доллара США, играющему роль валюты-убежища (см. Рис. 11.14).

На фоне быстро падающего индекса и прекрасно себя чувствующего индекса доллара США, взмывшего вверх от уровня 85, доллар-йена начинает западать и стремится к выходу из треугольной модели, которая сформировалась на азиатской сессии во вторник. После открытия Франкфурта и Лондона цена, пробив поддержку, окончательно добивает треугольник (см. Рис. 11.15).

На прошлой неделе валютная пара USDAIPY двигалась вверх, получая поддержку от акций, когда фондовый рынок рос на ожиданиях сегодняшних новостей. Для всех валютных пар с участием японской йены процесс дисконтирования (известный также как – закладывание в цену) крайне важен и всегда имеет место при событиях, оказывающих влияние на американский фондовый рынок. За пробитием вверх последовало развитие движения вплоть до уровня, спрогнозированного программой Autochartist (см. Рис. 11.16). Выдаваемые этой программой ценовые уровни могут играть роль важных областей поддержки или сопротивления и помогают трейдерам выявлять на графике места потенциальных разворотов или стагнаций.

Прогнозируемый потолок находился там, где на 30-минутных графиках цена стала консолидироваться и формировать треугольную модель. Согласно общему правилу, падение пары доллар-йена будет продолжаться до тех пор, пока у участников рынка сохраняется неприятие риска, распространяющееся и торгующих акциями трейдеров. Более того, отсутствие склонности к риску усиливает роль доллара США как мировой валюты-убежища. План стимулирования экономики поставил под угрозу симпатии инвесторов к американским акциям и породил опасения относительно дальнейшего падения. Взлетевшая до отметки 920 долларов за унцию[3] цена золота стала симптомом озабоченности и всеобщего разочарования как самим планом стимулирования, так и тем, насколько нечеткой и неконкретной оказалась его презентация.

Рисунок 11.14. Внутридневной 30-минутный график фьючерсного контракта по индексу доллара США.

Рисунок 11.15. Программа Autochartist идентифицирует модель треугольника на 30-минутном графике валютной пары USD/JPY. Источник: ©Autochartist

Рисунок 11.16. За бычьим пробитием модели треугольника на дневном графике валютной пары USD/JPY следует подъем к потолку (затененная область). Источник: ©Autochartist

Рисунок 11.17. Использование программы PowerStats для оценки часового диапазона движения цены по валютной паре USD/JPY. Источник: © Autochartist

Глава 12

Брокер – ваш друг или

Подчас лучшей позицией является отсутствие таковой.

Главное, чему может научиться трейдер – это уходить с трудного рынка, от дурного настроения и от плохого дня.

Чаще всего, пожалуй, приходится выслушивать вопросы о том, исполняют ли брокеры стоп-ордера. Я не брокер, но должна сказать, что иногда такие разговоры начинают отдавать мифологией в духе теорий заговора из телесериала «Секретные материалы » (X-Files). Стоп-ордера используются на всех рынках, где маркет-мейкеры или биржевые трейдеры в состоянии определить скопление большого количества ордеров, выставленных на предсказуемых ценовых уровнях. Это все равно, что отстреливать диких уток из охотничьего ружья… хотя я ничего не имеют против уток. Многие трейдеры полагают, будто кто-то специально охотится за их деньгами. При игре с нулевым исходом (zero sum game) подобные подозрения небезосновательны. Кто-то обязательно должен находиться на другой стороне сделки, ведь для каждой покупки требуется продавец. На FOREX, который не является централизованным биржевым рынком, ваш брокер выступает в роли провайдера ликвидности и из этого следует, что он оказывается на другой стороне каждой вашей сделки. Я упрощаю процесс, тем не менее, такова его суть. Даже если брокер выводит вас на крупный пул провайдеров ликвидности – сейчас такой стиль работы все больше входит в моду – в конечном итоге всегда есть некто, берущий на себя функцию контрагента по вашей сделке. Для многих такая схема работы является предпочтительнее – отсутствие торговых амбиций у брокера позволяет им чувствовать себя более комфортно. Так или иначе, всегда есть кто-то, торгующий против вас.

Множество раз приходилось выслушивать жалобы трейдеров: «Как только я покупаю, рынок автоматически начинает валиться »; «Они специально двигают рынок, чтобы выбить меня из позиции».

«ОК, а какими размерами ты торгуешь?»,  – задаю я вопрос.

«Двумя мини-лотами », – следует ответ.

Прекрасно – они платят людям, чтобы они торговали против ваших двух мини-лотов. А может, все дело в том, что ваш уровень входа совпадает с тем, что избрало для себя стадо? Два ваших мини-лота, да еще масса других лотов, принадлежащих стаду, – достаточное основание для рынка погасить движение. Возможно, ордера были выставлены на психологически важных уровнях 00 или 50. Есть целый ряд обстоятельств, которые могут вызвать разворот цены на определенных уровнях, особенно если на них разместить большое количество ордеров. В таких ситуациях можно предположить, что брокеры используют стоп-ордера трейдеров в своих интересах. Не стану спорить с этим. В то же время, следует отметить, что задачей трейдеров является выяснить, каким образом уровни выставления их ордеров соотносятся с настроением стада. Как должен действовать трейдер? В первую очередь, надо разобраться со временем выхода экономических новостей. Самым недооцененным фактором валютной торговли является временной. Допущение того, что 24-часовой режим работы валютного рынка позволяет трейдерам одинаково успешно работать в любое время суток, не имеет никакого отношения к действительности. Еще одним сложным для понимания аспектом является цена. Существуют психологические особенности как самой цены, так и ее движения. Всегда отдавайте себе отчет в том, как ваша позиция соотносится с ценовыми уровнями 00, 50 , а также -20 и 80. Еще одна ошибка связана с торговлей на новостях. Я говорю трейдерам, что, встречая выход данных с открытой позицией или инициируя сделку при опубликовании новостей, надо обязательно использовать увязанный с временным моментом стоп-ордер, потому что основанный на цене технический стоп-ордер может сработать при всплеске волатильности. Некоторые брокеры хорошо играют на новостных сообщениях, задерживая котировки и раздувая спреды. Новости часто провоцируют рост волатильности. Вам следует знать об этом. Временные стоп-ордера позволяют пережить волны сумасшествия и дождаться нормализации ценовых движений. Я называю их 60-секундными стоп-ордерами , поскольку в момент выхода сообщения убираю с рынка свои стоп-ордера. Некоторые могут подумать, что таким образом я пытаюсь бороться с брокерами. Дело не в этом. Я действительно считаю, что им хорошо известны типичные сценарии поведения трейдеров. Полагаю, брокеры, прекрасно разбираясь в психологической подоплеке ценовых движений и в потоке ордеров, легко могут извлекать выгоду из глупостей, на которые способны многие трейдеры. Единственное, что нам, трейдерам, остается в этой ситуации – во-первых, постараться понять, чего делать нельзя, во-вторых, быть дисциплинированными настолько, чтобы не совершать ошибок. Подозреваю, что многие трейдеры просто желают свалить на брокеров вину за собственные глупости. Постарайтесь не оказаться в их числе. Будьте ответственны за свои действия и сосредоточьтесь на вещах, которые в состоянии контролировать. Купившись на прелести теории заговоров, вы станете торговать по сценарию жертвы, а ведь это не то, на что должен рассчитывать стремящийся к успеху трейдер!

Вопрос о двух процентах

...

«Здравствуйте, Раджи, не могли бы Вы поделиться своим мнением относительно управления рисками? Что вы думаете о правиле, в соответствии с которым в любой момент времени нельзя рисковать больше чем 1–2 процентами от общей суммы торгового счета? Этого правила придерживаются многие трейдеры. Правда ли, что при 10 тысячах долларов на балансе я не должен рисковать суммой, превышающей 100–200 долларов? Что вы думаете об одновременном выставлении ордеров по коррелирующим парам – например, по USD/CHF и EUR/USD – при условии, что волна, поддержка и сопротивление выглядят хорошо?

Заранее благодарю, Луис»

Это очень хорошие вопросы. Многих трейдеров интересует то же самое. Вам уже известно о том, что я считаю управление рисками вопросом психологии. По моему мнению, задействование стоп-лосс ордеров к дисциплине имеет больше отношения, нежели к количеству пунктов или процентной величине счета. Большая часть трейдеров не использует свои рассчитанные по формуле стоп-лосс ордера, так как, честно говоря, они ничего не значат. Не составляет труда передвинуть ордер или вообще отменить его, если выставление стоп-лосс ордера на определенном уровне цены не несет конкретной смысловой нагрузки. Как насчет стоп-ордера в 30 пунктов? Или 35 пунктов? Стоп-лосс ордер допускает вольное обращение с собой, когда выставляется произвольно, или когда в его основу положена некая процентная или числовая величина. Многие годы наблюдений за собой и общения с трейдерами позволяют мне утверждать это.

Принцип сопряжения стоп-лосс ордера с конкретными величинами мне не по душе и потому, что это исподволь внушает мысль о трейдинге как об азартной игре. Тем не менее, я не отрицаю наличие игрового аспекта в трейдинге на рынках. Я уверена в необходимости сведения до минимума элемента везения и случайности. Мои друзья, которые являются не только прекрасными трейдерами, но и хорошими игроками, добиваются успеха за счет дисциплины и умелого варьирования размерами ставок. Речь здесь не идет об удаче или о чудодейственной математической формуле – надо чувствовать, когда импульс благоволит вам, и действовать соответственно.

Сопоставим сказанное с определением размера и уровня выставления стоп-лосс ордера… Здесь требуется особый подход, согласно которому каждая сделка имеет свою критическую точку, прохождение которой превращает ее в негодную и бесперспективную. Под критической точкой подразумевается момент времени или некий ценовой уровень, за которыми исчезает всякий смысл сохранения длинной или короткой позиции в силу изменения обстоятельств, приведших к ее открытию. Обратите внимание, что в определении критической точки отсутствует упоминание о количестве пунктов или процентов.

Согласна с тем, что 1–2 процента могут служить пороговым значением. Определенно существуют сценарии входа, критическая точка которых несет в себе столь высокие риски (возможность убытка) для вашего торгового счета, что лучше отказаться от исполнения таких сделок.

Однако трансформация 1–2 процентного порога в стоп-лосс ордер ошибочна. Думаю, что при пробитии модели треугольника 1–2 процента допустимы в качестве порога, но стоп-лосс ордер следует определять, принимая во внимание критическую точку. В случае с треугольником критической точкой (уровнем) будет служить противоположная сторона модели. Действительно, прорыв уровня сопротивления модели треугольника не может считаться состоявшимся, если цена затем обваливается и пробивает линию восходящей тенденции. Поэтому при составлении торговых планов сделок для треугольных формаций необходимо учитывать противоположные уровни.

Противоположная сторона модели треугольника никак не соотносится с фиксированным количеством пунктов стоп-лосс ордера или его процентным отношением к балансу торгового счета, здесь речь идет о конкретных уровнях поддержки и сопротивления. С другой стороны, если выставление стоп-лосс ордера на критическом уровне чревато потерей 1–2 процентов вашего торгового счета, разумным решением стал бы отказ от совершения сделки. Иными словами, некоторые сделки подходят для одних счетов и не подходят для других.

Что касается второго вопроса, у меня нет проблем с одновременной покупкой пары EUR/USD и продажей пары USD/CHF. Каждая позиция должна отвечать определенным условиям, так как факт покупки одной пары сам по себе не оправдывает продажу другой. Здесь всплывает еще одна чрезвычайно важная тема – гармоничное сочетание сделок. Я занята поиском сделок по разным валютным парам, которые вместе хорошо смотрятся и не диссонируют. У меня нет желания хеджировать одну позицию другой; также я не имею обыкновения входить в рынок по разным парам, используя при этом графики одного и того же временного масштаба, что может противоречить характеру движения по индексу доллара США.

Выставление стоп-лосс ордера

Выставление стоп-лосс ордера требует глубокого понимания внешней и внутренней психологии. Трейдеры должны уметь распознавать момент смены настроения стада и соответствующим образом реагировать на это.

Трейдинг, как и любой иной род деятельности, подразумевающий тестирование мнения и профессиональных навыков, может стать серьезным испытанием для эго. Никому не нравится оказываться неправым. Мы всеми силами стараемся избавиться от чувства неправоты и ни за что не признаемся в ошибках. Что, если выставление стоп-лосс ордера является по сути своей правильным действием? Что, если точное соблюдение торгового плана является основанием для гордости?

Большинство трейдеров не следует торговым планам и игнорирует ими же самими установленные правила управления рисками, так как в глубине души не считают их обоснованными. Выставление ордера часто происходит с учетом неких процентов или определенного числа пунктов, которые кажутся взятыми с потолка. Нетрудно проигнорировать стоп-лосс ордер, когда вы сами не вовлечены в процесс принятия решения. Нельзя относиться к использованию фиксированного уровня как к осознанной активности – такое действие не предваряется самостоятельным анализом рыночной ситуации. Полагаю, в общем и целом, управление рисками относится к сфере психологии в большей степени, нежели к областям технического и фундаментального анализа. В первую очередь, решение об открытии позиции принимается на основании некоего анализа, следовательно, существует конкретная причина, обоснование сделки. Концепция обоснованности сделки важна, поскольку стоп-лосс ордера должны базироваться не на фиксированном процентном или денежном значении, а на эволюции рыночной ситуации, лишающей сделку ее оснований.

У меня был ученик, который совершенно не был способен точно реализовывать свои торговые планы и выставлять стоп-лосс ордера. Проблема была в том, что стоп-ордер ничего не значил для него. Определив уровень стоп-лосс ордера в 20 пунктов, он легко переставлял его на 25, 30 или 45 пунктов. Число является простой арифметической величиной, никак не соотносящейся с техническими или фундаментальными обстоятельствами рыночного движения. Как насчет долларового эквивалента пунктов? Если стоп-ордер устанавливается на уровне 50, 100 или 500 долларов убытка – в зависимости оттого, что допускает ваш болевой порог, не составляет труда отодвинуть его, скажем, со 100 долларов на 125: невелика разница – проиграть 125 долларов вместо 100! Мы с учеником решили проблему, учитывая концепцию обоснованности при разработке торговых настроек для управления рисками, после чего отношение молодого трейдера к стоп-лосс ордеру сменилось с негативного на позитивное.

Правило двух процентов может помочь ограничению убытков, если вы считаете, что способны вынести потерю 2-х процентов торгового счета. Обращаю ваше внимание, что речь идет не о том, каким количеством денег вы должны рисковать, а о сумме, которую вы можете позволить себе потерять. Это предполагает знание о том, чем вы рискуете при входе в рынок, и сознательное решение о принятии на себя сопутствующего сделке риска. Доказательство обоснованности противостоит всем этим случайным и не вызывающим доверия фиксированным процентам, пунктам и долларам, потому что оно привносит в процесс трейдинга здравый смысл и заставляет трейдера принимать решения.

Аргументы в пользу обоснованности означают, что в какой-то момент сделка теряет смысл. Иными словами, решение о продолжении нахождения в рынке должно оцениваться на основании анализа текущей ситуации. Каковы причины, побуждающие вас к открытию позиции? Наличие определенных условий, набор неких критериев и, в конце концов, устраивающий вас уровень, достижение которого ценой служит подтверждением выводов вашего анализа. Все это в той или иной степени является процессом, не зависящим от используемых вами стратегий. Если вся эта кропотливая, требующая не только усилий, но и недюжинного знания работа приводит к открытию позиции, как можно пожертвовать всем этим ради какого-то случайного стоп-лосс ордера, значение которого определяется исключительно схоластическими постулатами?

Большинство трейдеров не рассматривает вопрос обоснованности сделки в качестве стратегии управления рисками. Это должно быть единственным соображением, принимаемым в расчет! С какой стати мне цепляться за покупку после того, как спровоцировавшие меня на открытие длинной позиции причины утрачивают действенность? Главная причина неиспользования трейдерами принципа обоснованности – в том, что они часто даже не подозревают о его существовании. Как много трейдеров отдает себе отчет в том, что причин, заставивших решиться на открытие позиции, уже не существует?

Когда игнорирование стоп-лосс ордеров приобретает характер устойчивой привычки и торговые решения принимаются в зависимости от соотношения страх-алчность при трейдинге, неудивительно, что никто не желает соблюдать определенные торговым планом стоп-лосс ордера! Но что если обозначенный в торговом плане стоп-лосс ордер поможет вам оказаться правым? Что если вам хватит уверенности и убежденности для того, чтобы вспомнить о здравом смысле и заявить: «Мне точно известно, почему эта сделка больше не работает ?». Правота трейдера – в том, чтобы принять убыток и строго соотносить все свои действия с торговым планом. Для этого вам потребуется перестроить свое мышление. Такая перестройка не составляет труда, если вы ассоциируете принятие убытка на заранее определенном уровне с вашей способностью контролировать свое поведение. Является ли это игрой сознания? Вне всякого сомнения. Называйте это как хотите, но это единственный способ, чтобы выиграть в проигрыше.

Сортировка

Принятие решений происходит с помощью постановки правильных вопросов. Вполне допускаю, что большинство из нас не определяет градации торговых возможностей и не систематизирует их. Большинство молодых трейдеров приходят в восторг, заметив на графиках подходящую торговую настройку, и забывает о том, что, во-первых, представившаяся возможность по параметрам коэффициента риск/прибыль может не подходить размеру их торгового счета, во-вторых, одновременно с этой настройкой на рынке, возможно, присутствуют и другие возможности. Для новичков одним из наиболее пугающих аспектов трейдинга является анализ графиков, предшествующий принятию торгового решения. Многие на этом спотыкаются, ведь сравнивать различные торговые настройки можно лишь после того, как обнаружишь их на графиках. Как просмотреть графики всех временных масштабов по всем валютным парам и не пропустить при этом сделку? Что если ружье выстрелит, пока я буду высматривать цель? Единственно верный ответ неприятен настолько, что никто не желает слышать о нем: «Вам обязательно придется упускать торговые возможности». Причем довольно часто! Это круглосуточный рынок. Никто не в состоянии находиться за компьютером все 24 часа. Но лучше пропустить сделку, чем совершить плохую. Новички, еще не умеющие быстро анализировать графики, часто влезают в рынок уже после того, как ситуация изменилась. Вы будете страдать от последствий неудачных сделок, если не овладеете искусством сортировки и анализа всех потенциальных возможностей.

Истины трейдинга

За годы трейдинга, торгуя, наблюдая за рынком и работой других трейдеров, я пришла к интуитивному пониманию нескольких вещей. Думаю, я не ошибусь, предположив, что и на вас снизошли кое-какие озарения. Мы обычно игнорируем интуитивное знание и не ставим под сомнение общепринятую мудрость трейдинга, аксиомы которой чем-то напоминают откровения греческих оракулов: фразы, смысл которых едва уловим, и никаких пояснений.

Мы утратили силы и навредили своим способностям, думая, что чужое знание лучше нашего, что надо слепо следовать рекомендациям экспертов. Между нестандартным мышлением и бездумным использованием чужих идей без их предварительного тестирования лежит тонкая грань. В то же время не все, претендующие на звание эксперта, вправе считаться таковыми.

Приведу пример, вероятно, самого важного откровения, снизошедшего на меня в моей трейдерской жизни. Я не являюсь автором идеи о чередовании рыночных циклов – она была почерпнута мною из книг. Заинтересовавшись концепцией, я ощутила необходимость поиска способов идентификации циклов. К сожалению, не существовало методов и техник, объясняющих процесс определения рыночных стадий. Оказалось, что экспертное сообщество интеллектуалов от трейдинга не в состоянии ответить на интересующий меня вопрос. Разочарования такого рода подчас обескураживают, и мы удаляемся прочь, поджав хвост. «Нестандартно мыслить» для меня означает отвергать саму возможность отсутствия ответов. Мне нетрудно признаться в непонимании (отсутствии ответ на вопрос), но при этом я всегда добавляю: «Я выясню, в чем дело». Полагаю, что истины трейдинга, которые я собираюсь процитировать, носят в той или иной степени общий характер. Их необычность в том, что для придания им конкретной действенности мне пришлось отважиться на выход за пределы стандартного мышления.

Для того чтобы добиться успеха на рынке, вам придется усвоить особый образ мышления. Если большинство трейдеров проигрывается, какой смысл вести себя так же, как они? А ведь именно так и поступают многие трейдеры. Мы должны брать пример с меньшинства – с тех 10 процентов, которые не проигрывают свои торговые счета. Что такого делает меньшинство, чего не делает большинство? В первую очередь, находящиеся в численном меньшинстве трейдеры не воспринимают традиционную торговую мудрость как незыблемую данность, тем более, если практика и наблюдения свидетельствуют не в ее пользу.

Давайте поговорим о том, как стать хорошим трейдером. Начнем изменять собственное мышление и сами превратимся в экспертов. Помимо всего прочего, ни один эксперт не знает о том, что вы думаете о нем. Это в равной степени относится и ко мне тоже. Учитесь у всех, но доверяйте только себе.

Позвольте рыночному циклу определять стратегию входа в рынок

До всех трейдеров, с которыми доводилось общаться, я пыталась довести простую мысль: «Стратегия входа в рынок должна определяться в зависимости от стадии рыночного цикла».

Сделать это не очень просто в силу ограниченного числа инструментов, которыми трейдеры могут воспользоваться для определения текущей стадии рыночного цикла. Лично я использую Волну и, будучи предвзятой, верю в то, что в соединении с рыночной памятью она идентифицирует рыночный цикл лучше любых других инструментов.

Не позволяйте прибыльной позиции превращаться в убыточную: переставляйте ваши стоп-ордера Этому правилу редко сопутствуют пояснения относительно того, как именно следует реализовывать на практике банальную истину. Управление открытой позицией – непростое дело. Хрупкая грань отделяет управление от окончательного отхода от первоначальных причин, спровоцировавших на вход в рынок. Большинство трейдеров не в состоянии сохранять баланс, поскольку не могут четко определить критерии обоснованности сделки. Как правило, решение оставить позицию открытой или закрыть ее принимается на основании некоего произвольного числа, выражающего долларовую сумму, количество пунктов или процентов. Прибыльная позиция легко определяется уровнем цены, на котором достигается плановая норма прибыли по сделке, однако гораздо важнее все, что связано с процессом выставления стоп-лосс ордера. Какая цена аннулирует основания для входа в рынок? Это вопрос управления рисками, так как стоп-лосс ордер представляет собой выход, основанный на оценке рисков. Двумя остальными типами выхода являются безубыточный (break even) и трейлинговый стоп-ордер (trailing stop).

Выставляйте стоп-ордера на точке обоснованности или на разумном уровне поддержки/сопротивления – никаких сумм в долларах, процентов и прочей дребедени В первую очередь, надо определиться с тем, что каждой сделке присущи определенные причины, побуждающие трейдера к входу в рынок. Трудность в том, чтобы научиться распознавать момент, в который эти причины теряют действенность. У многих трейдеров с этим проблемы, потому что тема обоснованности держания позиции редко обсуждается. Трейдеры обычно выставляют стоп-лосс ордера на «болевом пороге», который достигается после потери некоего количества денег. Для большей наглядности воспользуемся графической моделью. Модель треугольника подразумевает открытие позиции при пробитии ценой уровней поддержки или сопротивления. После пробития сопротивления вверх инициируется покупка. Сохранятся ли основания держать такую длинную позицию открытой в случае продавливания ценой уровня поддержки треугольника? Нет, конечно. В таком ключе следует размышлять о точке обоснованности, выставляя стоп-ордера на закрытие позиций. Если при входе в рынок вы не отдаете себе отчета в точке обоснованности, следует задаться этим вопросом уже после открытия позиции, принимая решение о выставлении стоп-ордера.

Никогда не относитесь к неудачно складывающейся сделке как к инвестиции или к позиционному трейдингу Мысль о собственной неправоте не отнесешь к разряду приятной. Люди готовы на все, лишь бы уйти от нее. Вспомните о беседах, которые ведете с собой, когда цена идет против вас. Такого рода переживаниями трейдеры могут делиться только друг с другом: внутренний диалог, отрицание своей неправоты, отчаянный трейдинг. Проблема в том, что такое поведение, в конце концов, приводит к решению о том, чтобы остаться в рынке, даже если уже нет причин держать позицию открытой. Трейдеры переоценивают сделку и находят ей новое определение, изыскивают причины держать позицию. Открытая позиция превращается в долгосрочную сделку или даже в инвестицию. Долгосрочная перспектива позволяет им выиграть время, а вернее – отсрочить неизбежное признание в том, что сделка превратилась в необоснованную и они были кругом неправы. Вопрос обоснованности позиции столь же важен, как и причины, побуждающие трейдера к ее открытию. Решение о выходе из рынка может быть упреждающим – такого рода превентивные действия позволяют трейдеру контролировать ситуацию и дают ему чувство собственной правоты , даже когда позиция закрывается с убытком.

Открывайте длинные позиции, потому что они бычьи, и не будьте быком лишь потому, что у вас длинные позиции В процессе анализа всегда присутствует ловушка, так как в него вовлечено наше эго. Характер анализа в трейдинге носит личностный характер, на кону оказываются наши мнения, навыки и работа. Нам обязательно надо обладать уверенностью в собственных силах, как и спортсменам, выступающим в индивидуальных дисциплинах. Стремясь защитить себя, а вернее – наше мнение о своей правоте, мы изыскиваем причины, которые могут оправдать наши действия. Мы латаем наше прохудившееся мнение, вместо того чтобы заняться его переоценкой. Единственным основанием для покупки должны быть бычьи выводы анализа. Сложность в том, что открытая позиция делает нас предвзятыми, и мы начинаем выдавать желаемое за действительное.

«Ах, черт!» не может быть веской причиной для входа или выхода из рынка Соблазнительный интерфейс, мерцающие цены и приятных цветов котировки – торговые платформы все больше становятся похожими на игровые автоматы в Лас-Вегасе. Брокерам хорошо известно, что сидение за компьютером порождает определенную тягу к трейдингу. Неконтролируемый импульс к открытию позиции возникает, когда трейдинг принимает реактивный характер, когда открытие позиций происходит спонтанно, а не в соответствии с заранее составленным торговым планом. Виной тому кнопка рыночного ордера на покупку или продажу, провоцирующая трейдера на необдуманные действия. Очень редко задействование этих кнопок бывает оправданным. Если вы постоянно пользуетесь кнопками рыночного ордера, будьте уверены: с вашими торговыми настройками творится что-то неладное, а может, они вообще у вас отсутствуют. Спонтанного открытия или закрытия позиции всеми силами следует избегать.

Открывайте позиции на основании поведения цены Цена является лишь пространством для игры. Нельзя говорить о стабильной работе торговых новостей в краткосрочном, внутридневном плане. Цена – это некое мерило. Она создает уровни поддержки и сопротивления, графические модели, максимумы, минимумы и рыночные циклы. Новости и экономические факторы отражены в цене, а не наоборот. Процесс учета рынком всех факторов и новостей убеждает нас в этом. Не забывайте о том, что цена является проявлением психологического настроя рынка. Движение цены порождается эмоциями жадности и страха, а значение цены является лучшим способом их измерения.

Ловля максимумов и минимумов цены – проявление вашего эго Обсуждение трейдинга и торговой психологии невозможно вне контекста эго. Именно эго провоцирует нас на принятие дурных торговых решений. Эго порождает амбициозное желание отловить цену на самом дне или на пике. Приятно ощущать себя правым! Трейдеров на такие действия подталкивают и вещающие с телеэкранов многочисленные аналитики – что может быть почетнее такой сделки?! Войти в рынок по экстремальному значению дневного диапазона – достижение, которым можно гордиться. Есть настройки, которые помогают идентифицировать вершину и дно. Такого рода разворотные фигуры распознаются с помощью графических моделей двойного дна и вершины, а также Доу 1-2-3. Мы начинаем выискивать пик восходящей тенденции и дно нисходящей лишь потому, что не участвуем в трендовом движении. Только трейдеры, пропустившие движение или уже вышедшие из него, заняты поиском пограничных значений цены. Это обстоятельство придает процессу отлова минимумов и максимумов реваншистский характер.

Все индикаторы рассчитываются на основе цены, поэтому не существует опережающего индикатора Большинство людей обожает рассуждать о будущем и заниматься гаданием. Трейдеры не являются исключением. Мысль об одном и единственном индикаторе или торговой настройке, которые способны предсказать будущее, представляется сказкой столь соблазнительной, что от нее невозможно отказаться. В первую очередь, следует отметить неверный выбор слова для обозначения термина. Индикатор не может быть опережающим по определению – лучше было бы назвать его проецирующим. Воспринимайте индикаторы как инструмент, проецирующий направление будущего движения цены. Допущение того, что индикатор, для калькуляции и вычерчивания которого требуются данные о прошлом значении цены, способен опережать эту самую цену, в корне неверно и нелогично. Ничто не может опережать цену.

Не существует универсальной стратегии входа для всех стадий рыночного цикла Следует напрочь отмести мысль о возможности подобрать стратегию, которая позволила бы нам с одинаковым успехом влезать во все рыночные движения. Рынок может двигаться в тренде, находиться в диапазоне с ограниченной амплитудой колебаний или совершать разворотный маневр. Для каждой стадии цикла нам нужна как минимум одна торговая настройка. Можно иметь на вооружении несколько настроек для каждой стадии, но дело не в их количестве, а в том, что все они были специально разработаны с учетом специфики того или иного типа движения. Подчас при объяснении метода использования стратегии эта часть опускается. Как следствие, трейдеры задействуют стратегии при всех, по их мнению, подходящих торговых настройках и не учитывают при этом особенностей текущей стадии рыночного цикла.

Глава 13

Вездесущая автоматизация

Не утоните в анализе.

Поскольку я написала книгу «FOREX на пять часов в неделю », у читателей может возникнуть мысль о том, что валютный трейдинг – да и любой иной вид спекулятивной торговли финансовыми инструментами – может иметь характер работы на половину ставки. Это неверно. Полная занятость в приложении к трейдингу должна означать, что приносимый им доход полностью замещает доход, полученный от работы, занимающей полный рабочий день. Однако каким-то непостижимым образом полная занятость в трейдинге превратилась в протекающую на фоне хронической бессонницы 12-ти или даже 16-часовую гонку на выживание.

Давайте условимся, что полная занятость в трейдинге означает генерирование дохода, сопоставимого с заработной платой служащего, проводящего в офисе полный рабочий день. Тот, кто в состоянии оплачивать счета заработанными на рынке деньгами, может считаться работающим на полную ставку безотносительно к количеству проводимых за торговым терминалом часов.

Я подняла этот вопрос, поскольку уверена, что рано или поздно вы углубитесь в дебри всемирной паутины и станете посещать различные трейдерские чаты и форумы, на которых обсуждаются механические системы торговли. Полагаю, некоторые из них оказываются плодотворными для некоторых, но со всей уверенностью заявляю, что большинство таких систем совершенно бесполезны. Задумайтесь вот над чем: если в вашем распоряжении имеется система, работающая на 100 процентов автоматически по принципу «запусти и забудь », станете ли вы делиться с кем-нибудь информацией о ней? Скажете: «Да»,  – окажетесь лжецом. Вы будете без лишнего шума пользоваться приносящим прибыль методом до тех пор, пока он работает. Именно так поступают все трейдеры, в распоряжении которых находятся эффективные механические системы. То же самое относится и к аналитикам на FOREX. Выполняющие аналитическую работу люди, как правило, не торгуют. Они хорошо выглядят перед камерой, умеют повязывать галстуки и имеют дипломы престижных университетов. Встречаются такие – их ничтожное меньшинство – которые не только разглагольствуют, но и торгуют. Предметом их аналитических усилий служит правая сторона графиков. Так они позиционируют себя, занимаясь прогнозированием будущих событий… и ни слова о том, что уже случилось!

Главная проблема большинства систем в том, что после их поступления в продажу можно смело рассчитывать на то, что в течение следующих нескольких дней они перестанут работать. Пишу это, а в голове вертится мысль о недавно вошедшей в моду системе. Название ее не столь важно – даже если вы прочитаете эту книгу спустя пять лет после ее опубликования, ситуация не изменится ни на йоту. За эти годы еще штук десять таких механических систем успеют завоевать широкое признание перед тем, как кануть в небытие. Но я хочу привести здесь реальный пример, дабы вы не посчитали мою критику механических систем безосновательной. Есть много прекрасно функционирующих систем, но приобрести их нельзя – вы даже не сможете узнать об их существовании. Владельцами и единственными пользователями эффективных механических систем являются хеджевые фонды.

Уникальность системы, о которой я расскажу, уже в том, что она работала и приносила прибыль. Обратите внимание на прошедшую форму глагола – суть в том, что в какой-то момент владельцы решили продать ее и свернули шею курице, несущей золотые яйца. Строго говоря, позиционировать пущенный в продажу продукт в качестве системы нельзя, назовем это, за неимением лучшего слова, новинкой.

Позвольте рассказать вам о трейдерах, взявших на вооружение Систему исполнения мелких заказов (SOES – Small Order Execution System), этих трейдеров начали называть бандитами. Возможно, вам приходилось слышать об этой системе. Появившаяся в 1994-95 годах система была предшественницей прямого исполнения ордеров (direct order execution) и внебиржевых торговых систем, таких как ECN (Electronic Communication Networks). В те времена интернет еще только набирал обороты, и фондовые трейдеры постепенно отказывались от телефонных звонков брокерам в пользу покупки акций через SOES. Не получи столь широкое распространение системы прямого выставления ордеров посредством работающих в режиме он-лайн брокерских контор, эти SOES-бандиты продолжали бы делать свое черное дело.

Как только большие парни теряли бдительность, они тут же изменяли цены покупки и продажи акций. Владельцы SOES удачно воспользовались новым способом выхода на рынок и транспарентностью собственного потока ордеров, что позволило им удачно скальпировать, играя на разнице котировок различных брокерских фирм. И это хорошо работало, правда, до поры до времени!

Мы прекрасно понимали, что наши дни сочтены. Вечеринка закончилась, как только большие парни разобрались с особенностями работы SOES и с тем, сколько денег им стоила активность этих размножавшихся с быстротой кроликов бандитов. Следует отметить, что в их деятельности не было ничего противозаконного. Прозрачность последнего обновления котировок и возможность перенаправления своих ордеров на запаздывающие цены покупки и продажи приносила щедрые плоды. Пробудиться маркет-мейкеров от спячки заставил бешеный рост числа разбойничающих субъектов. Уровень транспарентности и механизм доступа на рынок никогда не волновал больших парней до тех пор, пока не появилась SOES. А теперь вернемся на валютный рынок и к работающим автоматическим системам.

Механические системы торговли на рынке FOREX напоминают мне о SOES. Бандиты не открывали позиции с учетом превалирующих тенденций – они вообще не обращали внимания на действия цены. Они извлекали выгоду из конкретного события – запаздывающего обновления котировок на покупку и продажу, – и, пока маркет-мейкеры соображали, что к чему, игра была кончена. В определенном смысле это была уловка, пользоваться которой в течение длительного времени было невозможно. Популярная в наше время система для FOREX относятся к тому же разряду. Она извлекает выгоду из того, что во время сверки данных в течение дня многие брокерские компании, стремясь сохранить стабильность спреда в 3–5 пунктов по главным валютам, отказываются от его увеличения в периоды, когда банкам приходится его расширять. Конец истории оказался банальным. Храни создатели системы молчание, продолжай они зарабатывать деньги на своем преобразованном в систему открытии, я сейчас не писала бы об этом, так как никогда не узнала бы о существовании приносящей стабильный доход системы! Но нет, вместо этого они стали продавать систему, и повели себя так же, как владельцы SOES, начавшие писать книги и выступать с семинарами. Когда все узнают о системе – она перестает работать.

Если у вас имеется собственная автоматическая система – наслаждайтесь плодами ее работы, пока сохраняется такая возможность. Если она приобретена на каком-то сайте и продолжает работать – благодарите счастливую звезду и считайте дни, оставшиеся до ее кончины. Я слишком долго нахожусь в игре, и повидала огромное количество разнообразных систем и уловок. Стиль моего трейдинга дискретен. Основанием для принятия торговых решений для меня является интерпретация ценовых движений. Поскольку интерпретация по сути своей субъективна – скольких людей не обучи, ее все равно невозможно систематизировать.

Сколь бы сильным не было искушение позволить системе выполнять всю работу за вас, подходите к вопросу с позиции здравого смысла. Трейдинг не может происходить по принципу запусти и забудь. Даже системным трейдерам время от времени приходится настраивать свои автоматические системы.

Не следует путать автоматизацию торгового анализа с его систематизацией. Автоматизация относится к действиям, которые я совершаю. Я стремлюсь максимально автоматизировать все домашние задания , которые мне приходится выполнять. Начинать следует с работы над графиками.

Инструменты для анализа графиков

Новичкам следует начинать работать с недорогими системами для графического анализа. Не думайте, будто я призываю вас начинать карьеру в трейдинге сквалыгой – просто тяжелым трудом заработанные доллары надо тратить с умом. В первую очередь, само собой разумеется, необходимо позаботиться о финансировании торгового счета. Это потребует наибольших усилий и трат. Я использую несколько информационных систем, стоимость которых невелика, а качество подачи данных и анализа – довольно высокого уровня. Впрочем, новичкам, возможно, нет резона начинать работать с используемой мной платформой eSignal. Я являюсь большой поклонницей платформы МТ4 (MetaTrader 4 ), за нее ничего не надо платить, и она позволяет подключать автоматические модули – программное расширение для инструментов технического анализа. На сайте eSignal.com можно оформить соглашение на бесплатное 30-дневное пользование пробной версией платформы. Моим контактным лицом в компании является Скотт Уилкс (Scott Wilks), с ним можно связаться по телефону 800-322-1819. Платформу МТ4 легко отыскать в сети, она доступна на целом ряде сайтов брокерских компаний, ее можно также скачать с сайта metaquotes.net. В моем персональном блоге я разместила свою программу GRaB для Волны под платформу МТ4.

МТ4 является бесплатной информационной платформой, на начальных этапах трейдинга она идеально подходит для обучения азам технического анализа и для овладения навыком выставления различного типа ордеров (для этого лучше всего воспользоваться демонстрационной версией платформы). Позже вы сможете перейти к торговле мини-лотами (некоторые брокеры дают котировки даже по микро-лотам). Советую продолжать работу по мини-лотам до тех пор, пока вы не обретете уверенность в плане применения трейдинговой методологии и обращения с торговой платформой.

Ценовые цели прибыли

Я расскажу об одном из лучших – и сравнительно недорогих – инструментов, посредством которого достигается высокая степень автоматизации подготовительной работы. Это программа Autochartist. С помощью программы Autochartist и платформы МТ4 можно добиться многого. Нескольких бесплатных подключаемых программ и настроек для входа в рынок, о которых вы уже узнали из предыдущих глав, вполне достаточно для управления одновременно несколькими позициями. Мы уже обсудили прекрасно работающие Линии Lazy Days , однако помимо них существуют иные способы выявления на графиках уровней принятия решений. Рассмотрим эффективный метод использования краткосрочных целей для фиксации прибыли (также известных как области прогноза (forecast areas)) при разработке торговых настроек для долгосрочных движений.

В качестве примера воспользуемся статическими уровнями (потолком) и выясним способы подтверждения этих ценовых точек с помощью целей для фиксации прибыли и импульсных движений на краткосрочных графиках. Нередко приходится наблюдать ситуацию, которую я называю «из одного следует другое»: импульсное движение на краткосрочном графике приводит к открытию новой позиции по той же валютной паре, но уже на основании показаний другого, более масштабного графика. Вопрос, которым следует задаться при рассмотрении нижеследующего примера, звучит следующим образом: «Будет ли продолжаться усиление доллара США?». От ответа зависит, сумеет ли пара USD/CHF еще раз найти сопротивление в районе двойной вершины с пиками на уровнях 1.1715 и 1.1740 (см. Рис. 13.1).

Старая линия восходящей тенденции, совпадающая с границей асимметричного треугольника, была дополнена новой линией, формированию которой способствовала слабость цены на начальной стадии образования модели. Модель та же самая, а уровень поддержки новый: нас здесь в первую очередь интересует сила уровня сопротивления.

Рыночный цикл теперь даже четче проглядывается – цена продолжает консолидироваться, швейцарский франк продолжает падать на фоне общего усиления индекса доллара США. Потолок по доллару США оказывается ключевым уровнем, на котором трейдеры получают очередной шанс трансформироваться в медведей, которые отгонят цену от верхней границы ценового диапазона 1.1715-1.1740. Потолку придает прочность расположенный непосредственно над ним психологический уровень сопротивления на 1.1750.

Рисунок 13.1. 4-часовой ценовой график валютной пары USD/CHF с программой для Волны в платформе МТ4.

При переходе на часовые графики мы обнаруживаем хорошо сформировавшуюся модель восходящего клина, заканчивающегося резким взлетом пары USD/CHF. Техническая модель и прорыв подтверждают то, что нам уже известно: доллар США дорожает относительно швейцарского франка. Здесь находится область прогноза, которая помогает разобраться с графической моделью на 240-минутном графике (см. Рис. 13.2).

Рисунок 13.2. 60-минутный временной масштаб для валютной пары USD/CHF. Источник: ©Autochartist

Область прогноза на модели восходящего клина расположена между уровнями 1.1720 и 1.1740. Здесь вероятно формирование краткосрочного потолка цены в соответствии с ожидаемым развитием ситуации. Это тождественно уровню сопротивления, который, в свою очередь, совпадает с двойной вершиной на 240-минутном графике.

Как насчет еще одного примера настройки «из одного следует другое »? График сырой нефти на Рис. 13.3 показывает пробитие уровня поддержки (40 долларов США за баррель), вокруг которого, начиная с 20 января, колебалась цена. В нормальных условиях между фьючерсом на сырую нефть и фьючерсом на индекс доллара США существует инверсивная корреляция. В данном случае говорить о нормальном рынке не приходится, поэтому, как видим, ценовые движения по сырой нефти и доллару США не синхронизированы, как обычно. На это существенное обстоятельство обязательно следует обратить внимание трейдерам, которые специализируются на торговле валютной парой USD/CAD.

Рисунок 13.3. Ценовые графики фьючерсов на сырую нефть и индекс доллара США. Источник: © eSignal

Из представленной на графике полугодовой картины видно, что в недавнем прошлом корреляция между двумя этими инструментами имела традиционный для них инверсивный характер, однако затем произошло выравнивание движения по нефти, тогда как доллар США продолжал дорожать на покупках, связанных с его статусом валюты-убежища. Так или иначе, рост американского доллара указывает на вероятность сохранения нейтральной или медвежьей стадии рыночного цикла по сырой нефти. При усиливающемся долларе США надежды на подъем цены на нефть представляются призрачными.

Сразу несколько валютных пар испытывают на себе воздействие рынка сырой нефти. В первую очередь это относится к товарной валютной паре USD/CAD. Понятие товарной валюты может слегка ввести в заблуждение, если принять во внимание прямой или косвенный эффект, оказываемый на них индексом доллара США, сырой нефтью, золотом, индексом цен на сырьевые товары, индексом Доу-Джонса и фьючерсами на процентные ставки Федерального Резерва.

Прорыв уровня сопротивления на краткосрочном (15-минутном) графике валютной пары USD/CAD отражает пробитие уровня поддержки на отметке 40 долларов за баррель по фьючерсу на сырую нефть с поставкой на следующий месяц. Торговая настройка, которую мы обсуждаем, выходит за рамки графической модели и ставит в центр внимания область прогноза – ее следует классифицировать как завершенную модель , то есть как модель, вышедшую за собственные границы (см. Рис. 13.4).

Рисунок 13.4.15-минутный ценовой график валютной пары USD/CAD. Источник: ©Autochartist

После прорыва по завершенной модели программа Autochartist создает на графике затененный участок, указывающий на область прогноза, где после прорыва вверх вероятно столкновение цены с областью сопротивления (после прорыва вниз, наоборот, с областью поддержки). Есть способы использования этих областей прогноза, наносимых на график автоматической программой, для определения направления следующего ценового движения. В приводимом примере текущий уровень поддержки и консолидация цены над областью прогноза свидетельствуют в пользу дальнейшего роста цены по дневным графикам. Вместе с тем пробитие этой области вниз станет знаком слабости этой валютной пары (см. Рис. 13.5).

Рисунок 13.5. Дневной ценовой график валютной пары USD/CAD. Источник: ©Autochartist

Если цена 40 долларов за баррель сырой нефти превратится в уровень сопротивления, а индекс доллара США отправится вверх к уровню 86.00, то канадский доллар по всей вероятности будет продолжать снижаться относительно доллара США. Два этих рынка – при условии сохранения текущих движений – вполне могут протащить цену пары USD/CAD сквозь уровень сопротивления понижающейся тенденции треугольной формации, которая сформировалась на дневном графике. С учетом уровня поддержки и идентифицированной автоматической программой области прогноза можно рассчитывать на активные покупки после прорыва, которые помогут подъему валютной пары USD/CAD.

Пятнадцатиминутные торговые настройки

При поиске возможности для не очень рискованного краткосрочного входа в высоковолатильный рынок лучше всего заняться 15 и 30-минутными графиками. Но в отсутствие серьезных движений на долгосрочных графиках (например, в период консолидации индекса доллара США) разумнее на время отказаться от работы с мелкими временными масштабами – если, конечно, вы не отдаете без веских на то оснований предпочтение работе с определенными временными масштабами. Графические модели, вырисовывающиеся на 15-минутных графиках, чрезвычайно полезны при краткосрочных и агрессивных торговых настройках.

У меня нет манеры зацикливаться в работе на каком-то конкретном временном масштабе. При обдумывании сделки первоочередное внимание надо уделять торговой настройке, а не временному масштабу графика. Однако же при движении цены на крупномасштабных графиках в диапазоне или в ожидании агрессивных коррекций трендов я часто концентрируюсь на 15-минутных графиках.

Ну а если к тому же принять во внимание чрезвычайно высокую эффективность импульсных торговых настроек на 15-минутных графиках! Когда получасовые или часовые графики не дают картины консолидационных стадий, вход в рынок после пробитий вверх или вниз единственно возможен по 15-минутным графикам.

В плане свинговых и импульсных торговых настроек для рыночных входов я считаю 15-минутные графики самыми подходящими, ведь именно на этом временном масштабе появляются первые оповещения о близости движения – сигналы о краткосрочной силе или слабости цены. Можно попасть впросак с одной-единственной торговой возможностью, действуя слишком агрессивно и входя в рынок слишком рано. Главное – разобраться во временном моменте!

Рассмотрим несколько прекрасных 15-минутных торговых настроек с помощью программы Autochartist.

На Рис. 13.6 изображено пробитие, за которым последовало определенное развитие движения. Я остановила выбор на этом графике, поскольку текущая цена находится в пределах области прогнозов, играющей роль сопротивления. Если на этом временном масштабе начнется коррекционный откат, представятся неплохие возможности для открытия позиции по 1.3730 или 1.3760.

Рисунок 13.6.15-минутный ценовой график валютной пары GBP/USD. Источник: ©Autochartist

Я люблю такие картинки, так как по любой трендовой торговой настройке существует три возможных сценария входа, два из которых мне особенно нравятся. В первую очередь следует рассматривать сценарий входа в рынок по тренду. Подстерегайте цену на линии сопротивления нисходящей тенденции (зеленая), у которой можно ожидать рост объемов продаж. Еще один подходящий сценарий для входа в рынок может возникнуть в случае пробития зеленой линии вверх и разворота тенденции (см. Рис. 13.7).

Показанная на Рис. 13.8 торговая настройка по осси схожа с той, что мы рассмотрели по канаде. Правда, в случае с парой AUD/USD мы имеем восходящую тенденцию, у линии поддержки (синяя) резонно ожидать рост объемов покупок.

Рисунок 13.7.15-минутный ценовой график валютной пары USD/CAD. Источник: ©Autochartist

Рисунок 13.8.15-минутный ценовой график валютной пары AUD/USD. Источник: ©Autochartist

Графики на Рис. 13.9 и 13.10 показывают торговые настройки по краткосрочным (15-минутным) графическим моделям. Медвежьи флаги сужаются вверх, каналы предоставляют возможность для коротких продаж. Сигнал на открытие короткой позиции возникает при пробитии уровня поддержки восходящего тренда. Формирование такого типа моделей возможно на стадиях консолидации и распределения. В данном случае мы имеем дело с распределением. Торговый сигнал для флага всегда противоположен направлению угла полотнища. Медвежьи углы сужаются вверх, тогда как бычьи углы – вниз.

Рисунок 13.9.15-минутный ценовой график валютной пары GBP/USD. Источник: ©Autochartist

Рисунок 13.10.15-минутный ценовой график валютной пары GBP/USD. Источник: ©Autochartist

На Рис. 13.11 и 13.12 мы наблюдаем результат 15-минутной модели медвежьего флага. Можно ли отыскать на этих графиках какие-нибудь иные торговые настройки, созданные непосредственно трендом? Нисходящая тенденция, оформившаяся после медвежьего пробития, направлена вниз в промежутке между четырех– и шестичасовым углом Волны , она предоставляет неплохие возможности для свинговых торговых настроек в рамках понижающегося ценового канала.

Рисунок 13.11.30-минутный ценовой график валютной пары GBP/USD. Источник: ©Autochartist

Рисунок 13.12.30-минутный ценовой график валютной пары GBP/USD. Источник: ©Autochartist

При извлечении выгоды из нисходящей тенденции лучше всего использовать краткосрочные графики, так как на крупномасштабных (дневных) графиках движение цены носит боковой характер. В такой неопределенной ситуации трудно рассчитывать на импульс, достаточно сильный для того, чтобы оказать влияние на более масштабные (180 и 240-минутные) внутридневные графики.

Ожидайте на 30-минутном графике сигнала к открытию коротких позиций между уровнями 1.4435 и 1.4450. Нисходящая тенденция на этом временном масштабе будет сохраняться до тех пор, пока не произойдет выравнивание цикла (наблюдайте за Волной) или пока цена не окажется выше уровня 1.4500.

Для торговли по тренду существует немало хорошо работающих трендовых моделей, но как быть при разворотных моделях? Как разобраться с тем, стоит ли продолжать следовать в русле тенденции? Те же самые трендовые модели помогут вам определять моменты разворота цены так же эффективно, как и сценарии свинговых сделок. Для примера воспользуемся часовым графиком валютной пары GBP/USD и рассмотрим два сценария реальных сделок (см. Рис. 13.13 и 13.14). В первом случае мы имеем дело с восходящим клином – графической моделью продолжения движения.

На 60-минутном графике кейбл карабкается вверх в пределах модели восходящего клина при восходящей внутридневной тенденции. Это именно то, что я ищу, когда хочу торговать по тенденции.

Зеленые (более светлые)свечи указывают на то, что цена находится над Волной , впрочем, в подобных ситуациях дополнительных визуальных подтверждений не требуется, поскольку явно проглядывается серия повышающихся ценовых минимумов (уровней поддержки).

Здесь надо дождаться коррекционного отката, который станет торговым сигналом для открытия длинной позиции. Откат к чему? Идеально было бы дождаться уровня поддержки в виде верхней линии Волны , но она расположена намного ниже текущих цен. Решением могут стать коррекционные уровни по числам Фибоначчи, рассчитанные по последнему крупному движению (см. Рис. 13.15).

Я не являюсь большой любительницей входов в рынок на 25-процентном коррекционном уровне (слишком мелок) и предпочитаю 38,2-процентный уровень по числам Фибоначчи, к тому же рядом с ним расположен важный психологическии уровень 1.5100-«00».

Рисунок 13.13. 60-минутный ценовой график валютной пары GBP/USD. Источник: ©Autochartist

Рисунок 13.14. Ценовой график GBP/UK (фунт стерлингов). Источник: © eSignal

Рисунок 13.15. Ценовой график GBP/UK (фунт стерлингов). Источник: © eSignal

Что происходит при ослаблении тенденции и ее развороте? Как уловить момент изменения настроя и переключиться на разворотный лад ? Вычерченные мною на графике линии восходящего тренда являются линией поддержки восходящей тенденции и повышающейся линией поддержки восходящего клина (см. Рис. 13.16).

Рисунок 13.16. Ценовой график GBP/UK (фунт стерлингов). Источник: © eSignal

Наблюдая за резким обвалом кейбла , пробившего уровень поддержки восходящего клина, должно быть, вы задаетесь вопросом: «А что теперь ?»

Две проведенные линии восходящей тенденции можно считать ключевыми в плане разворота и обвала, с учетом их следует выстраивать торговые планы сделок по развороту на технической модели клина.

Запомните, что с каждой трендовой моделью можно работать как с точки зрения следования тенденции, так и по реверсивным сценариям. В данном случае представлены обе возможности.

Глава 14 Рекомендации от Раджи

Пространство интернета огромно, и поиск сайтов, которые не отвлекали бы вас от дела, – не такая простая задача, как может показаться на первый взгляд. Я дам вам список моих любимых сайтов и расскажу, почему и в каких случаях пользуюсь ими. При мобильном трейдинге огромное значение имеют соответствующие технические средства, позволяющие работать вдали от офиса и оставаться в курсе всех событий, влияющих на котировки валют.

Это вполне соответствует моему мобильному жизненному стилю – я ощущаю себя совершенно самодостаточной, когда у меня под рукой мой МасВоок (представитель семейства ноутбуков от компании Apple, Inc.), подключенный к интернету. Сразу же предупреждаю, что не стоит бежать в магазин за нетбуком – он годится лишь для просмотра веб-страниц и электронной почты. Если вы собираетесь приобрести МасВоок, имейте в виду, что ему понадобится специальное программное обеспечение, отвечающее целям трейдинга. Для запуска информационной платформы вы должны будете приобрести программу типа VM Fusion. Обычно я открываю позиции по утрам, когда еще нахожусь в моем домашнем офисе. Разобравшись с торговыми планами и выставив ордера, я становлюсь вольна как птица, а управлять позициями можно и из машины – по смартфону iPhone и МасВоок. Не стоить понимать меня превратно: в мои намерения не входит подбивать людей к торговле по МасВоок , который я, правда, очень люблю. Буду откровенна, к МасВоок я пришла довольно случайно. Купив его однажды в подарок другу, мне тут же захотелось иметь такой же портативный компьютер, так он мне понравился. Для начинающих трейдеров практичнее иметь дело с операционной системой Windows. В моем домашнем офисе стоит компьютер Dell XPS , на котором инсталлирована операционная система Vista, а специальная видеокарта выводит картинку на четыре вертикально установленных монитора.

Сайты, на которые у меня есть доступ, оказывают огромное воздействие на мою оценку рыночной ситуации. Рабочее утро начинается с захода на сайт Forex Factory (forexfactory.com ) – у них лучший на весь интернет экономический календарь, там я проверяю время выхода и экспертные прогнозы экономических данных в различных финансовых центрах. Календарь на этом сайте дополняется прекрасными описаниями и комментариями, а также историческими графиками, позволяющими наблюдать тенденции изменения значений показателей.

С текущим новостным анализом основных валютных пар я знакомлюсь в разделе валют на страничке сайта компании Bloomberg. Конспективное и лаконичное содержание обзорных материалов обо всех валютах, от евро до юаня, позволяет таким трейдерам как я (торговые решения которых не определяются исключительно содержанием новостных данных) чувствовать себя относительно спокойно и не бояться стать жертвой фундаментального цунами. Благодаря сайту Forex Factory я получаю представление о предстоящих публикациях данных и об их возможном воздействии на рынок, а журналисты и аналитики компании Bloomberg помогают составить общую картину торговли валютными парами в крупнейших финансовых центрах мира.

Не могу не упомянуть о том, что очень люблю читать обзоры Чарльза Кирка (Charles Kirk) на сайте thekirkreport.com. Несмотря на то, что сайт посвящен в основном торговле акциями, собранная Кирком по всему интернету коллекция веб-ссылок воистину уникальна, занимательна и чрезвычайно полезна. Заходите на страничку Кирка ежедневно. Я являюсь его большой поклонницей!

Я также рекомендую вашему вниманию сайт Quote.com – ресурс компании eSignal , предоставляющий доступ к валютным котировкам и графикам. Поскольку я работаю с компание eSignal , то пользуюсь услугами их сайта. Мне приходится платить за доступ на большинство крупнейших фьючерсных бирж. Полагаю, не все согласятся нести такого рода ежемесячные расходы. Не так давно я стала использовать программу Pro Real Time (prorealtime.com ). Хотя мне еще не удалось до конца разобраться с этой программой, благодаря ее работе на основе браузера я могу запускать графики на своем МасВоок вместо того, чтобы запускать систему Windows ради включения платформы eSignal или МТ4. Через приложение Forex on the Go в смартфон iPhone мне поставляются котировки и графики в режиме реального времени, а также доступ к моему торговому счету для торговой платформы МТ4.

Трейдерам, находящимся на начальных этапах путешествия по миру валютного рынка FOREX, я могу порекомендовать несколько сайтов. В первую очередь, мой любимый сайт Baby Pips (babypips.com). Его название говорит само за себя – для молодых трейдеров это настоящий рай. На сайте вы ознакомитесь с основами валютного трейдинга (бесплатно!), посетив раздел Школа пипсологии (School of Pipsology ), и сможете поучаствовать в обсуждениях в блогах (я зарегистрирована там под ником Queen Cleopiptra). Хорошие парни с сайта Baby Pips разработали нечто подобное сети Facebook для валютных трейдеров – Meet Pips (meetpips.com). Кстати, сайты профессиональных сообществ стремительно набирают популярность.

Еще одним прекрасным сетевым ресурсом является Daily Motion (dailymotion.com/ez2tradesoftware). Этот видеосайт подобен Youtube.com , но способен принимать гораздо более объемные закачки. Я использую его для загрузки учебных видеороликов, на сайте размещено несколько десятков уроков. Там есть и получасовые интернет-семинары, и более короткие видео-комментарии. Я горда тем, что моим учебным роликам присвоен статус официального содержания (Official Content) Daily Motion.

Еще одним сайтом, предоставляющим в распоряжение пользователей уникальные инструменты, является Autochartist (autochartist.com). Команда специалистов компании Autochartist разработала несколько инструментов анализа ценовых движений, к одному из них – PowerStats Basic – у посетителей сайта есть возможность свободного доступа. Этот инструмент позволяет отслеживать движение валютных пар в пунктах. У трейдеров появляется возможность анализировать средние значения движений за дни и часы, равно как и другие интересные параметры поведения цены. Материалы сайта могут служить чем-то вроде экспресс-курса подробной характеристики валютных пар, которыми вы торгуете. Сведения об особенностях поведения валют содержат важную информацию относительно присущих им рисков и волатильности.

Интересующимся трейдерам опционами на валюты я настоятельно рекомендую сайт ISE (ise.com/fx ). Общая информация об опционных контрактах вкупе с графиками, котировками и историческими данными волатильности поможет трейдерам, желающим попробовать силы в торговле опционами на валюты. Несколько раз в год я провожу для ISE интернет-семинары по валютным опционам. В архиве сайта находится информация о таких интернет-семинарах, ознакомление с которой дает четкое представление о методах, которыми я пользуюсь при торговле опционами на валюты.

Не могу не упомянуть еще о нескольких сайтах, для которых я пишу: Forex Trader Daily (forextraderdaily.com ), FXStreet (fxstreet.com ), Trading Markets (tradingmarkets.com) и Pattern Radar (patternradar.com). Мое сотрудничество с упомянутыми сайтами заключается в размещении на них аналитических заметок, видеороликов и учебных семинаров. Список сайтов, с которым я работаю, регулярно обновляется в моем персональном блоге ragheehorner.com.

Есть еще несколько сайтов, напрямую не связанных с трейдингом валютами, оказавшихся чрезвычайно полезными для меня в личностном плане. Работа трейдера на дому связана с определенными трудностями. Скажем, в непосредственной близости от моей торговой платформы находится холодильник… а за окном – бассейн с прохладной водой, столь манящей в жаркие солнечные дни, с которыми у нас, в южной Флориде, проблем нет.

Я являюсь большой поклонницей сайта Zen Habits (zenhabbits.net). Почитайте размещенные на нем материалы. Не гарантирую, что вы их примете, но это один из самых качественных и популярных интернетовских блогов, надеюсь, что размещенные на нем медитационные упражнения помогут упорядочить вашу жизнь. Всем надомникам я рекомендую также сайт Lifehacker (lifehacker.com). С этого сайта я скачала немало компьютерных программ и почерпнула множество интересных мыслей. У основательницы сайта Lifehacker Джины Трапани (Gina Trapani) есть свой персональный блог (smarterware.org). Уверена, что вам будет интересно содержание блога Freakonomics , и если вы еще не успели приобрести книгу, обязательно купите ее. Это очень увлекательное чтиво (http: //freakonomics. blogs, nytimes. com).

Предпринимателю, работающему из домашнего офиса, приходится изыскивать способы расслабления, которые одинаково полезны и приятны. Неспособность развлечься и отдохнуть от рынка чревата неприятными последствиями. Утомление может привести к чрезмерно частым и необоснованным открытиям позиций. Способность отвлекаться и восстанавливать энергию не только уберегла меня от массы плохих сделок, но и спасла от ненужных манипуляций открытыми позициями, которыми часто грешат трейдеры, не знающие, как отвлечься от рынка.

Заключение

Полагаю, вы уже обратили внимание на то, что я не принадлежу к числу людей, предлагающих вниманию трейдеров механические торговые настройки, которые позволяют вновь и вновь входить в рынок при определенной конфигурации свечей или индикаторов. Редко когда настройки бывают столь послушными. Анализ рынка и торговый план сделки не станут действенными без учета превалирующего на рынке движения. Именно по этой причине последующие этапы работы с торговыми настройками были даны в контексте эволюции рыночного цикла. Думаю, вы получили исчерпывающие объяснения относительно того, почему при открытии позиции следует принимать во внимание стадии рыночного цикла. Мысль о том, что любая торговая настройка может быть задействована при возникновении подходящей комбинации исходных технических условий, в принципе неверна. Решение об открытии позиции необходимо принимать со ссылкой на текущую стадию рыночного цикла.

Случайные и хаотичные результаты работы большинства трейдеров следует объяснять именно этим. Рынок сам должен диктовать выбор способа торговли. Наверное, трейдеров здесь особо винить не в чем. Большая доля вины лежит на учителях, писателях и аналитиках, обычно игнорирующих идею о соотнесении инструмента с определенной стадией рыночного цикла. Честно говоря, все дело в том, что раньше не существовало работающих в реальном масштабе времени инструментов, позволяющих принимать решения относительно рыночных циклов. Теперь таковой инструмент существует – это Волна. Любого рода анализ следует начинать с Волны. Это поможет фокусированию внимания на правильных и наиболее эффективных графических моделях, индикаторах и торговых настройках, существенно сократит время, уходящее на подготовку сделки.

Время – в частности то, которое затрачивается непосредственно на торговлю, – является еще одним аспектом трейдинга, который трейдеры FOREX на пять часов в неделю могут использовать для собственной выгоды. Понимание роли отдельных финансовых центров совершенно необходимо для определения подходящего времени для трейдинга! Мы затратили уйму времени на исследование этой темы, и я советую еще и еще раз перечитывать все, что касается обсуждения работы программы PowerStats , пока у вас не наработается естественное чувство восприятия приливов и отливов рынка. Вы должны четко осознавать, кто именно присутствует на рынке в данный момент времени, знать обо всех наложениях торговых сессий и предстоящих выходах экономических данных.

Трейдеры FOREX на пять часов в неделю знают, что сидение за торговым терминалом должно быть не удобным, а эффективным. Подгоняя график трейдинга под расписание собственного дня, не забывайте о периодах времени, отличающихся друг от друга различной степенью вовлеченности участников рынка в процесс торговли. Не забывайте о том, что уровень волатильности сильно зависит от того, какие именно финансовые центры включены в работу. Многие трейдеры на рынке FOREX грешат чрезмерной активностью на азиатской сессии, остаются в рынке после открытия Франкфурта и Лондона, и при этом совершенно не принимают в расчет почасовой пунктовый диапазон движения валютных пар. Трейдинг в эти часы и допустим, и желателен, однако следует учитывать вероятность продолжения движения после пробития технических уровней, равно как и степень вовлеченности участников, зависящую от времени суток.

Подытоживая, можно все совершаемые трейдерами оплошности свести к двум категориям: времени и рыночного цикла. Как и когда вы торгуете – не менее важный вопрос, чем выбор валютной пары или торговой стратегии. В сущности, справившись с этими двумя проблемными вопросами, вы получаете огромное преимущество перед остальными трейдерами. Взяв на вооружение две эти идеи, вы значительно повысите эффективность трейдинга безотносительно того, какими именно стратегиями пользуетесь в своей работе.

«FOREX на пять часов в неделю» – это книга о стратегиях, которые легко воспроизводимы или поддаются автоматизации.

Здесь имеется в виду не система торговли, а скорее автоматизация процессов, производимая на ваше усмотрение. Например, мне нравится работать с компьютерной программой, которая автоматизирует поиск и идентификацию графических моделей, но я не перекладываю на программу груз принятия решений – просто она сокращает время, требующееся для поиска моделей. При постоянном отслеживании множества валютных пар и временных масштабов это очень существенно. Имейте в виду, что с механическими настройками невозможно добиться стабильных результатов, так как они обычно не учитывают рыночную ситуацию. Простое повторение одних и тех же действий, которые накладываются на различные стадии рыночного цикла, успеха не принесет. Кроме того, торговые настройки всегда немного варьируются, они никогда не бывают абсолютно одинаковыми. В очередной раз я хочу подчеркнуть важность вдумчивого обращения со стратегиями. Не все можно решить с помощью незамысловатого следования инструкции по использованию стратегии: шаг первый, шаг второй, шаг третий… Механический подход в долгосрочном плане не работает, надеюсь, вы это уже осознали. Есть действительно великолепные системы, но они приносят плоды лишь при условии использования их в соответствующем рыночном цикле. В данном случае благоразумие и осмотрительность означают не отказ от работы со стратегиями, а их применение в подходящих для этого обстоятельствах.

FOREX на пять часов в неделю ставит на первое место психологический аспект трейдинга, и на второе место, и на третье – опять-таки психологию. Я не имею в виду внутреннюю психологию – то есть глубинные причины переживаний, которые провоцирует людей на рефлективные вопросы типа: «Почему я не могу быть хорошим трейдером?» – думаю, о них уже достаточно много сказано. В сфере психологии в первую очередь необходимо анализировать психологическую подоплеку поведения рынка, отражающуюся в действиях цены. Внутренняя психология является кульминационным моментом для Понимания и Подтверждения. Ощущение неопределенности и недостаток уверенности в собственных силах приводят к тому, что трейдер либо входит в рынок без веских на то оснований, либо упускает удобные возможности для открытия позиций. Уверенность приходит с обретением знания, посредством которого распознаются торговые настройки и оценивается их действенность. Если найденная торговая настройка не приносит ожидаемых результатов, вы теряете веру в нее и принимаетесь за поиски чего-нибудь нового. Однако без четкого понимания того, что именно вы ищете, разве возможно поверить в новую торговую настройку? Самые лучшие трейдеры в мире – а мне посчастливилось знать многих из них – придерживаются довольно простого стиля трейдинга. Чем более навороченными торговыми настройками пользуется трейдер, тем менее успешным он оказывается.

Знание трейдером излишних подробностей внутренней психологии необязательно. Поверьте, я говорю это отнюдь не вследствие неадекватного восприятия собственных проблем. Я переживала периоды как неуверенности, так и излишней уверенности в собственных силах, поэтому мне известно, что борьба, ставкой в которой является уверенность, нескончаема и длится всю жизнь. Рынок не то место, которое способствует развитию чувства уверенности в собственных силах. Вы должны стараться вести себя по возможности проще и сосредоточиться на избранных вами стратегиях.

Если вы решитесь опробовать на практике идеи, торговые настройки и инструменты анализа, о которых рассказывается в книге, первым делом надо проанализировать ситуацию. Сколько денег у вас на счету? Как много времени вы можете уделять анализу рынка – 30–60 минут в день или больше? В состоянии ли вы работать на рынке 1–2 часа в день (моя типичная рабочая нагрузка). Каково ваше отношение к опционным контрактам? Возможно, вы предпочитаете торговать по краткосрочным внутридневным графикам (15-минутным)? Как вы относитесь к торговле по дневным графикам (первые несколько лет я торговала только по ним… в те времена не существовало интернет-трейдинга)? Будьте честными и откровенными. Не идеализируйте собственные возможности. Моя цель – сделать так, чтобы вы учитывали каждую минуту. Долгие часы, проведенные за компьютером, не гарантируют успех. Я свято верю в закон Паркинсона: «Работа затягивается так, чтобы полностью заполнить время, выделяемое для ее выполнения».

Поэтому не стоит волноваться по поводу недостатка времени и невозможности проводить за компьютером целый рабочий день. Между прочим, для меня полная занятость в трейдинге означает возможность жить на доходы от него. Понятие полной занятости определяется не временем, а получаемым от трейдинга доходом. Вы должны поставить себе целью стать трейдером, работающим на полную ставку , но всего лишь пару часов в день!

Указатель

А

Австралия, 117

автоматизация

15-минутные торговые настройки, 239

инструменты для графического анализа, 233

о автоматизации, 229

ценовые цели прибыли, 233

автоматическое сжатие картинки

ценового графика, 55

агрессивные сделки, 112

азиатские рынки, 145

аккумуляция рыночных циклов, 91, 181, 199

анализ графиков, 197

анализ рынка, 31

анализ уровней Фибоначчи, 75

действительные, 87

Понимание + Подтверждение = Уверенность, 89

применение, 78

Б

базовые валюты, 49

баланс, 171

Банк Англии (BOE, Bank of England), 122

Банка Японии (BOJ, Bank of Japan), 122, 157

банковские праздники, 132

банковский спред, 232

безубыточный выход из рынка, 224

безубыточный стоп ордер, 63

биржы и рынки, 41

блог Freakonomics, 251

брокер и его роль

2 процентное правило, 216

выставление стоп-лосс ордера, 219

истины трейдинга, 222

о брокере, 214

сортировка, 221

бычьи рынки, 17

В

валютная пара AUD/USD, осси (aussie), 26, 119, 134, 154

драгоценные металлы, 162

золото, 162

и валютная пара NZD/USD, киви (kiwi), 163

рыночные циклы, 50

товарные валюты (commodity currencies, comm. dolls), 160

валютная пара EUR/USD, файбер (fiber), 18, 26, 119

и индекс доллара США (U.S. Dollar Index), 148

рыночные циклы, 49

тайминг, 127

валютная пара GBP/USD, кейбл (cable), 26, 119

и индекс доллара США (U.S. Dollar Index), 150

рыночные циклы, 50

валютная пара NZD/USD, киви (kiwi), 134, 154, 159, 163

валютная пара USD/CAD, луни или канада (loonie or canada), 16, 18, 26, 119

и сырая нефть, 236

рыночные циклы, 50

рыночный пульс, 154

валютная пара USD/CHF, свисси (swissy), 26, 119, 139, 144

и индекс доллара США (U.S. Dollar Index), 152

рыночные циклы, 50

валютная пара USD/JPY, доллар-йен (dollar-yen)

и индекс доллара США (U.S. Dollar Index), 149

индексе Доу-Джонса для промышленных компаний (DJIA – Dow Jones Industrial Average), 157

валютная пара USD/JPY, доллар-йена (dollar-yen), 26, 119, 132, 207, 209, 211

рыночные циклы, 49

валютное убежище, 155

вертлявая сестричка, 127, 140, 142

внешняя психология, 110, 169, 173, 180

внешняя психология рынка, 169

внутренняя психология, 169, 173, 180

внутридневные временные масштабы, 36

волатильность, 93, 131, 134, 142

и краткосрочные временные масштабы, 184

и неожиданные события, 182

на азиатских рынках, 145

праздники и основные отчеты, 133

прогнозирование, 141

волатильность акций, 158

Волна идентификация тренда в режиме реального времени, 43

о Волне, 38

рыночная память, 52

рыночные циклы, 44

торговля по цене, 56

точки входа, 103

Волна в действии, 80

воспринимаемый риск, 172

восприятие стоимости, 191

Восточное стандартное время (Eastern Standard Time – EST), 192

восходящая тенденция, 47

временные масштабы, 35

временные эффекты, 131

время закрытия дня, 192

время открытия и закрытия торговой сессии, 104

время по Гринвичскому меридиану (Greenwich Mean Time – GMT), 118, 192

время трейдинга, 115, 215

вторичные валюты, 49

вторичные коррелирующие графики, 146

второстепенные линии тренда, 72

второстепенные психологические числа, 190

вход Волна/Индекс товарного канала, 109

вход на развороте Волны, 109

выбор времени для трейдинга, 145

выбор временного масштаба, 239

выставление ордеров, 57, 62, 95

выставление стоп ордера, 224

выставление стоп-лосс ордера, 219, 224

выставь и забудь, смысл выставления ордеров, 70

выход из рынка основанный на оценке рисков, 224

выход из рынка по трейлинговому стоп ордеру, 224

Г

гистограмма MACD, 88, 96, 111

главные линии тренда, 72

Гонконг, 26, 117

горизонтальные уровни поддержки и сопротивления, 92

горячая зона, 134

график рыночного пульса, 146

графики в платформах, 41

графики на конец дня, 199

графические модели, 199

графическими моделями М и W, 107

Д

данные в реальном режиме времени, 146

дарты, 107

двенадцати-двух часовой угол Волны (восходящая тенденция), 47

движение рынка, 30, 90

двух процентное правило, 216, 218, 220

двух часовой угол Волны (ослабление восходящего тренда), 43, 100, 104

двух-четырех часовой угол Волны (дистрибуция), 46, 110

действенный анализ, 206

действительные Линии Ленивых дней, 87

дисконтирование рынком ожидаемых данных, 57, 93, 166,

211

дистрибуция рыночных циклов, 112, 181, 199

дневной временной масштаб, 37, 165

дневные графики, 138, 199

долгосрочные графики, 138

доллар США

валютное убежище, 155, 159

и сырая нефть, 154, 236

и сырьевые товары, 159

место для сохранения, 159

прогнозирование, 162

против золота, 159

против индекса цен на сырьевые товары (CCI–Continuous Commodity Index), 159

доллар США, корреляция с главными валютами, 14, 26

Доу, Чарльз (Dow, Charles), 44

драгоценные металлы

валютная пара AUD/USD, осси (aussie), 162

место для сохранения, 159

против индекса цен на сырьевые товары (CCI–Continuous Commodity Index), 159

Е

евро, 120

Европейский центральный банк

(ECB, European Central Bank), 122

З

зависимость от графиков, 28

закрытие убыточной позиции, 174

запланированные события, 122

защитный стоп-лосс ордер, 63

зеленая спинка (greenback), 119

зеленый цвет свечи, 81

золото

валютная пара AUD/USD, осси (aussie), 162

против доллара США, 159

И

идентификация потенциальных

потолков и пола, 208

идентификация тренда, 34

идентификация тренда в режиме

реального времени, 43

издержки на сделку, 35, 139

импульсивные рыночные входы, 226

импульсные рыночные входы, 239

импульсный трейдинг (momo, от

momentum trading), 87, 91

инверсионная корреляция, 148

индекс доллара США (U.S. Dollar

Index), 147, 211

и валютная пара EUR/USD,

файбер (fiber), 148

и валютная пара GBP/USD, кейбл

(cable), 150

и валютная пара USD/CHF,

свисси (swissy), 152

и валютная пара USD/JPY,

доллар-йена (dollar-yen), 149

индекс цен на сырьевые товары (CCI

– Continuous Commodity Index), 159

индекс цен на сырьевые товары

(Continuous Commodity Index), 51

индексе Доу-Джонса для

промышленных компаний (DJIA

– Dow Jones Industrial Average), 157

индикатор подтверждения, 113

индикаторы, 38, 95

индикаторы подтверждения

торгового диапазона, 113

инсайдерская цена, 42

инсайдеры, 101

инструмент определения рыночного

цикла, 43

инструменты для графического

анализа, 233

инструменты для фильтрации

сигналов, 96

исполнение ордеров, 95

Л

ликвидные пары, 121

лимитные ордера, 62, 67

линии восходящего тренда, 92, 234

Линии Ленивых дней, 234

анализ уровней Фибоначчи, 75

Волна в действии, 80

действительные, 87

о линиях, 74

открытие, 76

Понимание + Подтверждение = Уверенность, 89

применение, 78

линии нисходящего тренда, 92

линии тенденций, 72

Лондон, 26, 123, 135

луни (loonie), 119

М

маркет-мейкеры, 231

международный календарь, 122

механические торговые системы, 229

микро-лоты, 178, 233

мини-лоты, 178, 233

мировая торговля

временные эффекты, 131

выбор торгового времени, 145

о мировой торговле, 114

пипсовое движение, 126

прайм-тайм, 118

тайминг валютной пары

EUR/USD, файбер (fiber), 127

финансовые центры, 115

часы работы, 115

мировой обзор, 138

множественные лоты, 64

модели внутри моделей, 107

модели двойная вершина и двойное дно, 227

модели консолидации, 204

модели при восходящей тенденции, 200

модели при нисходящей тенденции, 200

модель восходящего клина, 200, 235, 244

модель восходящих каналов, 200

модель Доу 1-2-3, 107, 195, 227

модель нисходящего клина, 200

модель Разворот Доу, 195

модель симметричного

треугольника, 209

модель треугольника, 211

модель флага, бычьи углы, 242

модель флага, медвежьи углы, 242

Н

направление движения рынка, 36, 199

направленные вниз каналы, 200, 203

нарушение рыночного равновесия, 181

настройки Волна/Индекс товарного

канала, 80, 111

национальная валюта как акция

страны, 123

национальные праздники, 132

нейтральные свечи, 81

неожиданные события и

волатильность, 182

неприятие риска, 158

несостоявшиеся сделки, 109

нетрендовые модели против

трендовых, 200

неудачно складывающиеся сделки, 225

нисходящая тенденция, 48, 243

новостные сообщения, 184

ноутбук MacBook, 248

Нью-Йорк, 26, 118, 121

О

обзор валютного рынка от компании

Bloomberg, 249

обзоры от Чарльза Кирка, 249

объективность

выставление ордеров, 62

линии тенденций, 72

об объективности, 59

статические и динамические линии, 72

стоп-лосс ордер, 63

управление рисками, 66

уровни поддержки и

сопротивления, 72

ограниченные колебания рынка, 91,

181, 183, 205

опережающие индикаторы, 228

опоздавшие, 101

опционы на валюты, 250

ордера для фиксации целевой

прибыли, 67

основные психологические числа, 190

осцилляторы, 113

откаты, 103

открытие азиатской сессии, 118

открытие длинной позиции, 226

открытие Линий Ленивых дней, 76

открытие сессии, 116

отложенные ордера, 67

отскок, откат, 105

оценка риска, 172

ошибки, распространенные, 33

П

паритет, 189

первичные графики, 146

передний край трейдинга, 196

переставлять стоп ордера, 224

переходы, 47

пивотные точки, 103

пипсовое движение, 126

пипсовый диапазон движения, 130

платформа eSignal, 40, 81, 233, 249

платформа Metatrader 4 (MT4), 40,

71, 96, 233, 249

поведение лузеров, 33

поведение цены, 32, 185

погоня за трендом, 106

поддержка тренда числами

оканчивающимися нулями, 188

подписка на данные по фьючерсам, 146

Подтверждение, 176

подход, один ум – много рынков, 142

полная занятость в трейдинге, 229

Понимание, 176

Понимание, Подтверждение и

Уверенность, 175, 179, 197

поток ордеров, 20

потребительское доверие, 206

правая сторона графика, 205

праздники, 132

прайм-тайм, 26, 118

предварительные индикаторы, 96

преждевременное закрытие

прибыльной позиции, 174

прибыльные сделки, 63

привязка к доллару США, 133

приложение Forex on the Go, 249

принцип поживем-увидим, 183

припаркованный ордер для

фиксации прибыли, 70

причины отказа стратегии, 179

пробитие модели треугольника, 213, 218, 225

пробития, 93, 240

проблема, свинья в голове, 60, 70

проблемы и вознаграждения, 24

провайдеры данных, 41

программа Autochartist, 71, 205, 234, 239

программа Autochartist PowerStats, 126

программа EZ2Trade, 71

программа GRaB, 81, 207, 233

программа PowerStats Basic, 126, 250

программа Pro Real Time, 249

программа VM Fusion, 248

программа World Tick Time Zone

Clock, 116

программное обеспечение с

анализом ценовых графиков, 71

продажи на новостях, 211

продолжение движения, 96

прозвища, 119

простая скользящая средняя (simple

moving average – SMA), 39, 96

простая скользящая средняя линия,

200-периодная, 191

процентные ставки центральных

банков, 166

процентные уровни отката, 105

процесс обучения, 196

прочный пол и потолок, 112

прямоугольники (модель

консолидации), 204

психологические особенности цены, 215

психологические уровни, 54, 68, 92, 190

психологические числа, 68, 188

200-периодная простая

скользящая средняя линия, 191

52-недельные ценовые

максимумы и минимумы, 193

о числах, 188

обращение со стадом, 190

психология времени, 184

психология новостей, 181

психология отсутствия равновесия, 101

психология потребителя, 207

психология трейдинга

баланс, 171

время, 184

новостные сообщения, 181

о психологии, 169

роль опыта, 173

рыночные входы и выходы, 185

рыночные циклы, 180

трейдинг по-настоящему, 178

психология трендов, 101

психология чисел, 185

пульс рынка

валютная пара USD/CAD, луни

или канада (loonie or canada), 154

о рыночном пульсе, 146

Р

разворот тренда, 108, 244, 246

разворотные сигналы, 156

развороты против коррекций, 102

размер лота, 178

расчетный максимум, 124

расчетный минимум, 124

расчетный период, 124

расчетный уровень, 125

реакция стада, 180, 190

рекомендации, 248

роль опыта, 173

рынок становится активным, 117

рыночная волатильность, 239

рыночная память, 52

рыночная память временного

масштаба, 52

рыночная психология, 32, 109

рыночное равновесие, 181

рыночные входы и выходы, 185

рыночные ордера, 62, 226

рыночные сокращения роста, 173

рыночные циклы, 180

важность фокусировки внимания

на, 224

восходящая тенденция, 47

знания о, 90

идентификация, 59

нисходящая тенденция, 48

переходы, 47

понимание, 51

применение Волны, 177

применять Волну для

определения, 224

текущий, 199

рыночные циклы восходящей

тенденции, 47, 199

рыночные циклы нисходящей

тенденции, 48, 199

ряд покупателей, 21

ряд продавцов, 21

С

сайт Baby Pips, 250

сайт Daily Motion, 250

сайт Forex Factory, 248

сайт Forex Trader Daily, 251

сайт FXStreet, 251

сайт ISE, 250

сайт Lifehacker, 251

сайт Meet Pips, 250

сайт Pattern Radar, 251

сайт Quote.com, 249

сайт Trading Markets, 251

сайт Zen Habits, 251

сайт программы Autochartist, 250

свечи

страх и алчность в, 170

цветовой код, 81

свинговые рыночные входы, 239

свинговый трейдинг, 99

сделка в вилке, 98

сигналы от свечей, 81

Сидней, 26, 117

Сингапур, 26, 117

синий цвет свечи, 81

система исполнения мелких заказов

(SOES – Small Order Execution

System), бандиты, 231

склонность к риску, 171, 209

слабые уровни, 113

следование по тренду, 174, 240

смартфон iPhone, 248, 249

Соединенные Штаты, 117, 166

соотношение (коэффициент)

прибыль/риск, 66

сортировка, 87, 99, 221

спекулянты, 101

спред, 139

спред и ликвидность, 121

сравнение торговых настроек, 222

среднее движение в пунктах, 250

статические и динамические линии, 72

статические уровни (потолок), 234

стоп ордер с временным

ограничением, 99

стоп ордер, 60-секундный, 99, 216

стоп ордера, 63

стоп ордера, интересы брокера, 215

стоп ордера, как лучше, 67

стоп-лосс ордер, 63, 172

базовая формула, 217

обоснованные, 109

стратегии рыночного цикла

импульсный трейдинг, 91

свинговый трейдинг, 99

торговые настройки

краткосрочного цикла, 108

трейдинг внутри ценового

диапазона, 111

стратегия входа для рыночного

цикла, 223, 228

стратегия с временным фактором, 124

страх и алчность, 64, 76, 170, 191, 198, 227

строптивый характер, 143

субъективный анализ, 59

сырая нефть, 16, 154, 238

Т

сайт Baby Pips, 250

сайт Daily Motion, 250

сайт Forex Factory, 248

сайт Forex Trader Daily, 251

сайт FXStreet, 251

сайт ISE, 250

сайт Lifehacker, 251

сайт Meet Pips, 250

сайт Pattern Radar, 251

сайт Quote.com, 249

сайт Trading Markets, 251

сайт Zen Habits, 251

сайт программы Autochartist, 250

свечи

страх и алчность в, 170

цветовой код, 81

свинговые рыночные входы, 239

свинговый трейдинг, 99

сделка в вилке, 98

сигналы от свечей, 81

Сидней, 26, 117

Сингапур, 26, 117

синий цвет свечи, 81

система исполнения мелких заказов

(SOES – Small Order Execution

System), бандиты, 231

склонность к риску, 171, 209

слабые уровни, 113

следование по тренду, 174, 240

смартфон iPhone, 248, 249

Соединенные Штаты, 117, 166

соотношение (коэффициент)

прибыль/риск, 66

сортировка, 87, 99, 221

спекулянты, 101

спред, 139

спред и ликвидность, 121

сравнение торговых настроек, 222

среднее движение в пунктах, 250

статические и динамические линии, 72

статические уровни (потолок), 234

стоп ордер с временным

ограничением, 99

стоп ордер, 60-секундный, 99, 216

стоп ордера, 63

стоп ордера, интересы брокера, 215

стоп ордера, как лучше, 67

стоп-лосс ордер, 63, 172

базовая формула, 217

обоснованные, 109

стратегии рыночного цикла

импульсный трейдинг, 91

свинговый трейдинг, 99

торговые настройки

краткосрочного цикла, 108

трейдинг внутри ценового

диапазона, 111

стратегия входа для рыночного

цикла, 223, 228

стратегия с временным фактором, 124

страх и алчность, 64, 76, 170, 191,

198, 227

строптивый характер, 143

субъективный анализ, 59

сырая нефть, 16, 154, 238

на основании поведения цены, 227

неудачно складывающиеся

сделки, 225

опережающие индикаторы, 228

открытие длинной позиции, 226

переставлять стоп ордера, 224

стратегия входа для рыночного

цикла, 223

трейлинговый стоп ордер, 65

трендовые модели, 199, 247

трендовый рынок, 99

трендовый трейдинг, 104

тренды, 92, 181

трех часовой угол Волны

(аккумуляция), 43, 45, 97

У

уважительное отношение цены к

уровням, 79

управление рисками, 66, 219

упреждающие ордера, 96

уравнение, Понимание + Подтверждение = Уверенность, 89, 175, 179, 197

уровень смещения, 97

уровни отката, 105

уровни повышенной активности, 186

уровни поддержки и сопротивления, 51, 63, 72

уровни принятия решений, 33, 190

уровни Фибо, 84

уровни Фибоначчи, 105

условия открытия позиции, 92, 97

утренние пивоты, 125

учебный трейдинг, 178

Ф

фиксированного количества пунктов

в процентах, 66

финансовые центры, 26, 117

форексные пары, 48

Франкфурт, 26, 118, 135

фундаментальный анализ, 57

фунт стерлингов, 119

фьючерсный контракт на фонды

Федерального Резерва, 166

Х

хеджевые фонды, 230

Ц

цвета свечей, 81

целые круглые числа, 188

цена базовые идеи о, 198

и поведение цены, 185

цена исполнения, 42

цена открытия позиции, 93, 106

цена покупателя (bid), 139

цена продавца (ask), 139

ценовой диапазон, 140

ценовой диапазон движения и

программа PowerStats, 129

ценовой диапазон открытия, 123

ценовые 52-недельные максимумы и

минимумы, 193

ценовые минимумы и максимумы, 106, 195, 227

ценовые цели для стоп-лосс ордеров, 63

ценовые цели прибыли, 63, 67, 233

цикл бокового рынка, 203

цифры экспертного прогноза, 122

Ч

чартисты против технарей, 198

часовой угол, 199

часы работы, 115

человеческое поведение, 172

четные числа, 185

четырех-шести часовой угол Волны

(нисходящая тенденция), 48, 200, 243

числа кратные десяти, 185

числа кратные стам, 185

числа оканчивающие на ноль и

тренд, 188

числа оканчивающиеся двумя

нулями, 189

числа оканчивающиеся тремя

нулями, 189

числа уровней поддержки, 186

числа уровней сопротивления, 186

числа Фибоначчи, 38

Ш

Шабакер, Ричард (Schabacker, Richard), 44, 197

Э

эго, 171

экономические данные, 93

экономические события, 135

экономический календарь, 248

экспоненциональная скользящая

средняя (exponential moving

average – EMA), 40

экспоненциональные скользящие

средние, базирующиеся на числах

Фибоначчи, 78, 199

эмоции, 169

Я

Япония, 157

японские экономические новости, 137

FIBO GROUP

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ХОЛДИНГ

Финансовый холдинг FIBO Group (Financial Intermarket Brokerage Online Group) основан в 1998 году. FIBO Group предоставляет полный комплекс услуг интернет – трейдинга на мировых финансовых рынках. Основными партнерами FIBO Group являются такие авторитетные компании и банки, как: крупнейший брокерский дом MF Global (Man Financial), Bawag Bank, IG Markets, Альфа Банк, а в 2010 году мы стали участником электронной торговой сети Integral

Основные направления деятельности МФХ FIBO Group Forex

1. Качественное исполнение торговых ордеров

2. Конкурентные спрэды

3. Гарантия выплаты собственных и заработанных средств

4. Качественный сервис как до открытия счета, так и после

5. 60 валютных пар с низкими спрэдами

6. Минимальный размер контракта 1 ООО.

7. Торговля на ECN или с FIBO Group

8. Современное программное обеспечение: MetaTrader, Power Trader, FX Inside

9. Новости от Dow Jones и Thomson Reuters

Нашим клиентам мы предлагаем на выбор два варианта осуществления торговых операций на рынке Forex: в первом варианте FIBO Group выступает как market maker, во втором STP брокер на ECN. Основное отличие между этими технологиями в способе обработки торговых операций клиента. В первом случае FIBO Group будет выступать контрагентом по сделке клиента, во втором случае клиент торгует на ECN площадке, и контрагентом по сделке будет третья сторона.

CFD

CFD – это финансовый инструмент, позволяющий трейдеру зарабатывать вне зависимости от того, дорожает или дешевеет базовый актив, иными словами, вы можете извлекать прибыль как от продажи, так и от покупки, при этом базовым активом может быть все, что угодно: акции, фьючерсы, облигации или валюты. Во многом торговля CFD похожа на торговлю валютами, основная разница состоит в базовом активе.

FIBO Group предлагает для торговли 2 °CFD на наиболее ликвидные базовые активы: нефть, золото, ведущие фондовые индексы и агрокультуры. Торговля CFD в FIBO Group является альтернативой биржевой торговле, но при этом требует гораздо меньших средств для того, чтобы начать торговлю.

Преимущества торговли CFD:

1. Размер сделки от 0,01 лота

2. Комиссия отсутствует

3. Начальный депозит 300 долларов

4. Гарантированное исполнение по заявленной цене ордеров s/1 и t/p

5. Открытие ордеров без проскальзывания

6. Торговля на терминале MetaTrader

Futures & Options

Компания FIBO Group предлагает Вам значительно расширить свои торговые возможности, получив прямой доступ на ведущие фьючерсные и опционные биржи мира.

Биржевая торговля производными финансовыми инструментами характеризуется высочайшим уровнем защиты клиентов, который обеспечивается следующими факторами:

1. Ваш торговый счет открывается напрямую у нашего партнера – крупнейшего фьючерсного брокера в мире MF Global. Данная компания, история которой уходит корнями в XVIII век, стабильно удерживает первое место по торговому обороту на большинстве основных мировых бирж, специализирующихся на операциях с деривативами.

2. Прозрачность, соответствие жестким требованиям и регулируемость всех участников биржевых торгов гарантируется такими организациями, как CFTC и NFA. Ваши инвестиции будут надежно защищены американским законодательством, а также правилами и уставами национальных саморегулирующихся организаций.

3. Ваши средства размещаются на сегрегированных счетах крупнейших банков США – Harris Trust and Savings Bank / JPMorgan Chase Bank. Сегрегирование счетов – эффективная модель, которая обеспечивает защиту инвесторов и разделяет средства клиентов брокерской компании от средств самой компании.

FIBO GROUP

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ХОЛДИНГ

Европейский уровень сервиса FIBO Group и прочные позиции одного из мировых лидеров среди других брокерских компаний подразумевают наилучшие условия торговли, индивидуальный подход к каждому клиенту, достойную аналитическую и техническую поддержку, инновационное программное обеспечение, в том числе собственные разработки специалистов FIBO Group.

ПРЕИМУЩЕСТВА РАБОТЫ С FIBO Group

Широкий выбор финансовых инструментов

Удобное программное обеспечение

Программирование торговых систем и индикаторов

Аналитическая поддержка

КОНТАКТЫ:

Центральный офис:

109028, г. Москва, Подкопаевский переулок, д. 4, корп. А БЦ Ноев Ковчег (м. Китай-город),

Тел./факс: 8 (495) 739-11-34; 739-11-35 8 (800) 505-3426 – Бесплатный на территории РФ E-mail: sales@fibo-forex.ru

Отделение FIBO Group в Санкт-Петербурге:

191002, г. Санкт-Петербург, 7-я линия ВО, д.76, бизнес-центр «Сенатор», офис 604 (м. Василеостровская) Тел/факс: 8 (812) 332-25-01 (многоканальный)

E-mail: spb@fibo.ru

Отделение FIBO Group в Екатеринбурге: 600124, г. Екатеринбург, ул. Радищева, д. ЗЗ, этаж 2 Тел/факс: 8 (343)379-06-69 E-mail: ekat@fibo.ru

Отделение FIBO Group в Украине:

03680, Украина, г. Киев, ул. Горького, (Антоновича), д. 172, офис 1313, этаж 13 (м. Лыбидская),

Тел./факс: +380 (44) 220-17-29; 220-17-30 8 800 700-17-30 – Звонок по Украине бесплатный E-mail: kiev@fibo.ru

Отделение FIBO Group в Казахстане:

050004, Казахстан, г. Алматы, ул. Панфилова, д. 99, угол ул. Жибек Жолы

Тел/факс: 8 (727) 273-06-17, 273-84-65

8 (800) 08-05-777 Звонок по Казахстану бесплатный

E-mail: kz@fibo.ru

www.fibo.ru

Примечания

1

Все эпиграфы ко всем главам, здесь и далее, взяты с ресурса FXStreet.com. The Forex market разных лет выпуска, (прим. науч. редактора)

2

Имеется в виду конец 2009 – начало 2010 годов (прим. ред.)

3

2009–2010 года (прим. ред.)

Content

Хорнер Раджи FOREX на 5 часов в неделю. Как зарабатывать трейдингом на финансовом рынке в свое свободное время

Раджи Хорнер FOREX на 5 часов в неделю: как зарабатывать трейдингом на финансовом рынке в свободное время

Предисловие

Благодарности автора

Глава 1 Зарабатывайте на растущем и падающем рынках

Заполните пробелы

Бык на свободе!

Короткие продажи

Глава 2 Трейдинг весь рабочий день полноценная работа

Образ мышления работающего по найму

Признание зависимости от графиков

Анализ рынка

Идентификация тренда

Временные масштабы

Глава 3 Волна

Падающий, взмывающий вверх или боковой?

Рыночные циклы

Пожелание

Рыночная память

Основывайтесь на цене

Глава 4 Объективность

Индикаторы

Выставление ордеров

Стоп-лосс ордер

Управление рисками

Линии тренда, уровни поддержки и сопротивления

Статические и динамические линии

Глава 5 Магия Линий Lazy Days

Анализ уровней Фибоначчи

Линии Lazy Days в работе

Применение Линий Lazy Days

Волна в действии

Действительные Линии Lazy Days

Понимание + Подтверждение = Уверенность

Глава 6 Каждому циклу – своя стратегия

Импульсный трейдинг

Свинг-трейдинг

Торговые настройки для краткосрочных циклов

Внутри ценового диапазона

Глава 7 Вокруг света

Кто не спит?

Финансовые центры, о которых следует знать

Прайм-тайм!

Пипсовое движение

Один день с валютной парой EUR/USD

Тайм-аут!

Выбор времени для вашего трейдинга

Глава 8 Пульс рынка

Индекс доллара США и валютная пара USD/CAD

Индекс доллара США и валютная пара AUD/USD

Глава 9 Психология трейдинга

Сохраняйте баланс

Роль опыта

Трейдинг по-настоящему

Психология рыночных циклов

Психология новостей

Психология времени

Психология чисел, рыночных входов и выходов

Глава 10 Психологические уровни

Обращение со стадом

200-периодная простая скользящая средняя линия

52-недельные ценовые максимумы и минимумы

Глава 11 В авангарде трейдинга

Доверие потребителей

Склонность к риску

Продавайте на новостях

Глава 12 Брокер – ваш друг или

Вопрос о двух процентах

Выставление стоп-лосс ордера

Сортировка

Истины трейдинга

Глава 13 Вездесущая автоматизация

Инструменты для анализа графиков

Ценовые цели прибыли

Пятнадцатиминутные торговые настройки

Глава 14 Рекомендации от Раджи

Заключение

Указатель

А

Б

В

Г

Д

Е

З

И

Л

М

Н

О

П

Р

С

Т

У

Ф

Х

Ц

Ч

Ш

Э

Я

FIBO GROUP

FIBO GROUP

Примечания