Константин Бакшт

Богатство и свобода. Как построить благосостояние своими руками

© ООО Издательство «Питер», 2016

* * *

Совершенно уникальная книга во всем, что касается сохранения и приумножения денег. Основное ее отличие от всего, что есть на рынке, – абсолютно четкие схемы, выкладки, цифры и аналитика и самое главное – привязка именно к нынешней действительности и российским гражданам.

Зная Константина много лет, хочу обратить внимание на то, что все, что он описывает в данной книге, он изучал, внедрял и использовал сам. А что может быть эффективнее рекомендаций успешного практика, который, ко всему, еще и умеет грамотно разъяснить?

Читайте. Внедряйте.

Сергей Азимов, ведущий эксперт по продажам, автор книг «Как зарабатывать деньги без стартового капитала», «Продажи. Переговоры» и др.

Посвящается Владимиру Глейзеру, Константину Прянишникову и Сергею Береде. Вы помогли мне тогда, когда Ваша помощь была важнее всего. Спасибо Вам за Вашу поддержку, Ваш опыт и Вашу мудрость!

Глава 1. Как заработать 100 миллионов со своим бизнесом и без него

Насколько вы обеспеченный человек и сколько лет вы для этого работали?

Эта книга – для Вас, если Вы:

• работаете и зарабатываете деньги. Лучше всего, если Ваш доход выше среднего по Вашему городу/региону. И Вы по своему уровню доходов принадлежите к среднему классу или к более обеспеченным людям;

• Вам небезразлично Ваше будущее, в том числе Ваше финансовое положение. Вы готовы прикладывать направленные усилия и совершать необходимые действия, чтобы в будущем быть более обеспеченным человеком с более высокими возможностями, чем сегодня;

• Ваш инвестиционный капитал (его размер мы уточним чуть позже) – от нуля до нескольких миллионов, десятков или сотен миллионов рублей. Если Ваш капитал измеряется в миллиардах рублей или в сотнях миллионов долларов – думаю, Вы уже знаете большую часть того, о чем я рассказываю в этой книге.

В России и в окружающих ее странах очень многие умеют (и умеют неплохо) работать и зарабатывать деньги. Кто-то успешно делает карьеру. Кто-то, работая по контрактам, наращивает свой профессиональный уровень и репутацию, развивает свой личный бренд. Кто-то создает и развивает собственные бизнесы.

К сожалению, в большинстве случаев успешная карьера и рост бизнеса, а также рост доходов не приводят к существенному росту обеспеченности и благосостояния.

Почему многие собственники бизнеса, а также профессиональные руководители, которые работают годами, десятилетиями, строят свою карьеру, организуют и развивают свой бизнес, не становятся в результате более обеспеченными людьми? Или их благосостояние растет… со скоростью черепахи? Подумайте сами.

Вот руководитель. Он работает, делает карьеру, зарабатывает немалые деньги на протяжении, например, 15 или 20 лет. Как собственник бизнеса, он неплох. Так почему же он не является пожизненно обеспеченным человеком? Почему он не может взять и отойти от дел и жить безбедно? Я не имею в виду, что он обязан это делать. Но даже если он хотел бы этого – у него просто нет такой возможности. Почему, как Вы думаете?

На самом деле, чем больше такие люди зарабатывают, тем больше у них расходы. А с чем это связано? Допустим, у руководителя 150 000 рублей дохода в месяц. И расходы такие же. Потом он делает карьеру, и его доходы вырастают до 400 000. Одновременно растут ежемесячные траты. Увеличивается количество дорогостоящих игрушек, на которые выкидываются деньги. Финансовые запасы не аккумулируются, не накапливаются. Доход собственника бизнеса может составлять от нескольких сотен тысяч (для владельцев малого бизнеса) до несколько миллионов в месяц. Но и затраты у него – под стать доходам. Результат – тот же.

На самом деле ежемесячные расходы в несколько сот тысяч рублей в месяц – это еще цветочки! 20 января 2016 года в ЖЖ стартовала дискуссия «Я тут узнал, сколько тратит на жизнь один коммерсант…».

…У учредителя семья из четырех человек. Живет на съемной квартире, причем даже не в Москве. Своего почти ничего не имеет, машины – и те в аренде. Катя (его бухгалтер) получает обычные для свой должности и региона АО 000 в месяц, другие сотрудники фирмы – тоже. Так вот, Катин шеф тратит на жизнь…

…в среднем 8000000 рублей в месяц. Восемь, твою мать, миллионов! Ежемесячно, годза годом! В среднем! Атак и 10 и 12 миллионов бывает. Но как, Холмс?!

http://tersan.livejournal.com/280040.html

Конечно, если ежемесячные доходы владельца бизнеса составляют несколько миллионов или десятков миллионов долларов, потратить все эти деньги на себя, свою семью и своих близких будет уже сложнее. Средства будут накапливаться, их придется во что-то вкладывать. Такой собственник бизнеса будет с каждым годом становиться все более и более обеспеченным человеком. Если, конечно, не совершит каких-то выдающихся глупостей (пример – Максим Ноготков, «Связной», к концу 2014 года). В любом случае таких предпринимателей в России не так уж много. И для того, чтобы стать пожизненно обеспеченным (финансово свободным) человеком, не обязательно зарабатывать миллионы и тем более десятки миллионов долларов в месяц. И даже миллионы рублей. Важнее умение правильно распоряжаться заработанными деньгами.

Давайте прямо сейчас рассчитаем, какого финансового положения Вы достигли на текущий момент. Возьмите ручку и бумагу. Приготовьте калькулятор для дальнейшей работы (как вариант – калькулятор есть на большинстве сотовых телефонов). Если бумаги под рукой нет – делайте записи прямо в этой книге, расчет несложный!

Запишите две суммы. Первая – сколько у Вас на данный момент отложено средств на банковских счетах или в виде наличных. Плюс стоимость Вашего личного имущества, которым Вы не пользуетесь для Вашей жизни и жизни Вашей семьи. И которое Вы при необходимости можете сейчас продать (ликвидное имущество). Плюс сумма вложений в инвестиции и в инвестиционные активы (если они есть). Все это вместе – сумма Ваших накоплений, сбережений и инвестиций. Или же Ваш инвестиционный капитал (включая финансовый резерв/финансовую защиту).

При расчете этой суммы не следует учитывать квартиру/дом/ коттедж, где Вы живете. Равно как и машину, на которой Вы ездите. И другое имущество (дача, мебель), которое используется для жизни Вами и Вашей семьей. Это – Ваше личное имущество. Если Вы продадите квартиру, в которой Вы живете, где Вы будете жить – на улице? Но если у Вас есть вторая или третья квартира, вторая или третья машина, ситуация меняется. Если Вам не нужно жить в нескольких квартирах одновременно – Вы можете оценить стоимость второй и третьей квартир. И учесть их стоимость как часть Вашего инвестиционного капитала. Если Вы еще и сдаете эти квартиры в аренду – это уже вполне полноценная инвестиция, приносящая пассивный доход!

Не следует учитывать при расчете размера Вашего инвестиционного капитала стоимость Вашего бизнеса (бизнесов). А также стоимость принадлежащего лично Вам имущества, которое на данный момент задействовано в Вашем бизнесе. И не может быть легко из него изъято без возникновения проблем для этих бизнесов. Например, если автомобили (грузовые или легковые) оформлены лично на Вас, но на самом деле используются в Вашем бизнесе, или принадлежащая Вам коммерческая недвижимость, которую на самом деле занимает Ваш бизнес, – все это можно отнести к средствам, вложенным в Ваш бизнес. Который, как и работа по найму, обеспечивает Вам активный доход.

То есть доход, требующий от Вас существенных регулярных затрат Вашего времени и Ваших сил. Активный доход тоже нужен и важен. Именно то, что мы с Вами зарабатываем активный доход, позволяет нам формировать капитал для инвестиций, приносящих нам пассивный доход. Откуда могут взяться у нас деньги, если мы не заработаем их сами? Разве что если мы получим их в наследство. Или женимся на деньгах (выйдем за них замуж).

Однако не надо путать два этих варианта дохода. Когда мы говорим об инвестиционном капитале, мы подразумеваем тот капитал, который Вы можете инвестировать так, чтобы он приносил Вам пассивный доход. То есть чтобы эти инвестиции давали Вам доход без существенных затрат Вашего времени и сил. И при необходимости Вы с семьей могли жить (и жить хорошо) на этот пассивный доход. Инвестиции в бизнес и доходы от принадлежащего Вам бизнеса (дивиденды) – это активный доход. Это – совсем другое. Инвестиции в бизнес можно сравнить с инвестициями в платное высшее образование, включая MВА, для профессионала, работающего по найму/по контракту. Прекрасно, если полученное Вами образование и Ваш диплом позволили Вам получить более высокооплачиваемую работу. Но, если Вы будете месяцами лежать дома на диване и не работать, Ваш диплом MBА не принесет Вам ни копейки дохода. Точно так же большинство российских бизнесов недолго будут приносить доход своим владельцам, если эти владельцы будут лежать дома на диване. И не будут активно участвовать каждый рабочий день в работе своих бизнесов. И лично их контролировать. А для того, чтобы действительно повысить нашу обеспеченность и достичь финансовой свободы, нам нужен пассивный доход. Который мы можем получать, даже проводя время дома на диване. Или на пляже. Или медитируя где-нибудь в Гималаях.

Не забудьте вычесть из суммы Вашего капитала сумму остатков задолженности по Вашим личным (потребительским) кредитам. Если сумма остатка задолженности по кредитам больше, чем сумма Ваших накоплений, сбережений и инвестиций – у Вас отрицательное финансовое положение.

Вторая сумма – сколько денег Вам нужно в месяц на скромную жизнь. На Ваши текущие расходы, если Вы живете один/одна. Либо на текущие расходы Вашей семьи. Если Вы на текущий момент должны ежемесячно выплачивать определенную сумму в погашение Ваших потребительских и ипотечных кредитов, эта сумма также учитывается в бюджете Ваших расходов на месяц.

Поделите Ваш инвестиционный капитал на сумму Ваших ежемесячных расходов. Напишите количество месяцев, которое у Вас получилось. Это то, на сколько месяцев у Вас сейчас отложены финансовые запасы (включая ликвидное имущество и инвестиции).

Рядом напишите количество лет, которое Вы работаете и зарабатываете деньги. В каком году Вы начали работать и зарабатывать деньги на более или менее постоянной основе? Например, я начал работать в 1989 году. А какой год сейчас? Например, 2016-й. Вычтем одно из другого: 2016–1989 = 27 лет. Вот сколько лет я работаю и зарабатываю деньги по состоянию на 2016 год.

На сколько месяцев хватит сбережений, чтобы хорошо жила Ваша семья? Сделайте простую пропорцию. Например, если за 10 лет у Вас накопилось на 120 месяцев жизни, то получается, что за один год работы Вы зарабатываете на один год жизни без работы. Такая пропорция вполне неплохая. Хуже, если Вы работали 20 лет, и за это время накопили на три месяца жизни. Что же, получается, даже если Вы проработаете еще 10–20 лет, Вам удастся накопить денег максимум на полгода? Если Вы не измените своих привычек и не начнете по-другому обращаться с деньгами, к сожалению, так оно и будет.

У подавляющего большинства жителей России и стран бывшего Советского Союза сбережения не превышают отметку от нуля до трех месяцев. Хуже того, у значительной части населения долги по потребительским кредитам и займам больше, чем скопленные ими на счетах суммы. Если у них вообще что-то есть на счетах. То есть после многих лет работы их финансовое положение – отрицательное. Они по уши в долгах. И, скорее всего, живут так годами.

У кого-то сбережения в пределах 6 месяцев. И совсем немного тех, у кого накоплений хватит на срок больше года. Поскольку читатели этой книги (как я надеюсь) в среднем более целеустремленные и успешные люди, чем население страны в целом, высока вероятность, что Ваших финансовых запасов хватит от года до двух лет. Если же Вы смогли заработать, отложить и накопить средства на больший срок – особенно пять лет (60 месяцев) и более, Вы большой молодец! Или очень успешная бизнес-леди. Высока вероятность, что, руководствуясь этой книгой, Вы очень скоро достигнете финансовой свободы. И, став пожизненно обеспеченными людьми (причем это будет касаться как Вас, так и Вашей семьи), навсегда освободитесь от власти денег. И от необходимости ради денег заниматься тем, что Вам не по душе и не по сердцу, некомфортно и неприятно. Если с этого момента Вы будете работать – то занимаясь любимым делом.

Воистину, жизнь человека длится одно мгновение, поэтому живи и делай, что хочешь. Глупо жить в этом мире, подобном сновидению, каждый день встречаться с неприятностями и делать только то, что тебе не нравится.

Ямамото Цунэтомо. Хагакурэ

Что же делать тем, кто работает уже много лет, но так и не смог обеспечить себе существенных сбережений, накоплений и капитала для инвестиций? Каков же финансовый план у таких людей? Опять же – большинство населения об этом не думает. Но финансовый план у них есть все равно. Реальный финансовый план большинства – «сдохнуть на работе». То есть работал, работал, работал человек – а потом все, смерть.

Повезло! Потому что, если такой человек уже не хочет или не может работать (либо что-то случилось с работой или бизнесом) и еще не умер, а накоплений и сбережений нет – что делать? Насколько хорошо жить человеку, зная, что его источник дохода – только наша российская пенсия? Не очень, согласитесь. И уж совсем плохо дело, если при этом у него нет детей и внуков, которые могут и будут о нем заботиться, обеспечивать его, помогать ему. Поэтому финансовый план большинства – умереть на работе. Все, что угодно, – только не выживать на пенсию!

Возникает вопрос: неужели эти люди не стали обеспеченными людьми потому, что не умеют зарабатывать деньги? Совсем не обязательно. Многие из них умеют это делать и зарабатывают неплохо. У тех, кто зарабатывал в 2014 году 100 000 рублей в месяц на руки и более, доход был выше, чем у среднего работающего жителя Германии. Средняя годовая зарплата в Германии составляла 31981 евро брутто (до вычета налогов, по состоянию на 2014 год). Что примерно соответствует доходу 1508 евро на руки в месяц. И это Германия – самая богатая страна Евросоюза с самой мощной экономикой! Для сравнения: средняя брутто-зарплата в Чехии в 2014 году составляла примерно 933 евро в месяц. На руки, за вычетом налогов, – еще меньше.

А как называют пенсионный возраст в Европе и США? «Золотые годы вашей жизни». То есть предполагается, что в эти годы можно позволить себе все. Немцы зарабатывают полторы тысячи евро в месяц. И в возрасте за 50, за 60 лет могут путешествовать свободно, заниматься тем, чем им хочется. Так же они живут, выйдя на пенсию.

Но ведь весьма вероятно, что Вы уже сейчас зарабатываете больше! А если Вы вдобавок живете не в Москве, не в Сургуте и не в Ханты-Мансийске, то и затраты на жизнь у Вас ниже, чем у среднего жителя Германии. Как же Вы при больших доходах и более низких затратах на жизнь не имеете уверенности, что в возрасте за 50 лет Вы сможете путешествовать по всему миру? И в любой стране жить безбедно? Притом что в Германии такая уверенность есть практически у каждого работающего немца?

Я Вам скажу, в чем разница. Разница не в том, сколько Вы зарабатываете. Может быть, Вы это умеете делать лучше большинства тех же немцев, не говоря уже о других европейцах. Разница в том, как Вы распоряжаетесь этими деньгами. Очень немногие из россиян каждый месяц откладывают и инвестируют часть заработанных ими средств.

Большинство жителей нашей страны, в том числе те, кто научился неплохо работать и зарабатывать деньги, равно как и те, кто имеет свой бизнес, не владеют эффективными технологиями управления личными финансами и инвестирования. И не занимаются планомерно этим важнейшим делом.

Возникает вопрос: а нет ли здесь каких-либо параллелей с тем, что большинство российских предприятий работают далеко не так эффективно, как могли бы? Есть параллели! Ведь причина та же самая. Большинство собственников бизнеса и руководителей российских компаний не владеют эффективными бизнес-технологиями. Если бы эти технологии были внедрены и использовались, то продуктивность предприятия, его доходность, доходы его сотрудников были бы значительно выше. Мы не потому не производим конкурентную продукцию в большом количестве, что не можем это делать или не способны. Мы способны! Мы не производим, потому что используем неэффективные технологии организации производства, а также организации продаж. Потому что мы не владеем эффективными технологиями управления финансами, технологиями инвестиций, не повышаем свой опыт и знания в этом направлении. В этом причина наших бед. Зарабатывать умеем, но богатыми, более обеспеченными не становимся. Зарабатываем и вкладываем заработанное в бизнес. Потом бизнес разваливается. И мы остаемся без бизнеса и без денег. А разваливается рано или поздно большинство бизнесов. Такова, к сожалению, статистика. И не только в России.

Самое ценное, что можно купить за деньги

Ситуация дополнительно усугубляется тем, что большинство людей совершенно не понимают истинного значения денег. И тех возможностей, которые они дают.

Люди думают, что деньги нужны, чтобы приобрести больше каких-то вещей, ювелирных изделий, гаджетов, бытовой техники. Чтобы чаще ходить в более дорогие рестораны, кабаки, ночные клубы. И спускать там больше денег на более масштабные загулы. Чтобы купить более дорогую квартиру, машину, дачу, коттедж, яхту, личный вертолет и самолет. И вообще – чтобы жить более роскошной жизнью.

Кадр из к/ф «Великий Гэтсби», 2013, режиссер Баз Лурман

Кадр из к/ф «Великий Гэтсби», 2013, режиссер Баз Лурман

Как великий Гэтсби – картины его роскошной жизни неплохо показаны в одноименном фильме База Лурмана 2013 года (с Леонардо Ди Каприо в главной роли). Гэтсби, кстати, кончил плохо и по-дурацки.

Кадр из к/ф «Великий Гэтсби», 2013, режиссер Баз Лурман

Истинное значение денег совсем не в этом.

По-настоящему важные вещи, которые могут дать Вам деньги:

• свобода;

• безопасность;

• здоровье;

• иногда за деньги можно купить жизнь.

Вот для чего на самом деле нужны деньги.

Разумеется, здоровье и жизнь можно купить за деньги не во всех ситуациях. Но во многих. Причем Вы должны уметь при возникновении критической ситуации правильно и эффективно воспользоваться деньгами. Лучше всего – когда Вы уже имеете соответствующий опыт. И может оказаться поздно собирать или тем более зарабатывать деньги, когда критическая ситуация уже возникла. Вы не можете купить страховку, когда она нужна. Страховку можно купить только заранее.

Пока такая ситуация не наступила, самое ценное, что можно купить за деньги, – это пожизненная свобода от власти денег. То есть финансовая свобода.

Финансовые цели: финансовая защита, финансовая независимость, финансовая свобода

Как говорил Форрест Гамп, главный герой одноименного фильма, «если Вы не знаете, куда Вы идете, Вы никогда не придете туда».

Поэтому если Вы хотите планомерно, из месяца в месяц и из года в год, заниматься улучшением своего финансового положения и ростом благосостояния, необходимо для начала определить Ваши финансовые цели. А затем Вы уже можете работать над их реализацией, регулярно отслеживая (план-факт), насколько Вы приблизились к их достижению.

Цель № 1. Финансовая защита – Ваш финансовый резерв. Это капитал, позволяющий оплачивать Ваши текущие расходы (текущие расходы Вашей семьи) в течение 6-12 месяцев.

Сколько денег Вам нужно для создания финансовой защиты? Предположим, Вашей семье ежемесячно нужно «на жизнь» (при условии разумной экономии) 50 000 рублей. Тогда для финансовой защиты на шесть месяцев Вам нужен капитал 50000 × 6 = 300 000 рублей, на год – 600 000 рублей.

Если на месяц скромной жизни Вашей семье ежемесячно нужно 150 000 рублей, тогда финансовая защита на полгода – 150 000 × 6 = 900 000, на год – 1 800 000 рублей.

Если затраты на месяц жизни Вашей семьи реалистично вписываются только в 300 000 рублей, тогда Ваша финансовая защита на полгода составит 300 000 × 6 = 1 800 000, на год – 3 600 000 рублей.

Средства, обеспечивающие Вашу финансовую защиту, должны быть надежно размещены в наличных, во вкладах в наиболее надежные банки. Или в банковском сейфе. Не менее чем в 2–3 различных местах. Начиная с весны 2014 года имеет смысл держать часть средств финансовой защиты (как минимум 50 %) не в рублях, а в долларах и евро.

Для определения следующих двух финансовых целей нам потребуется ввести понятие «пассивных доходов».

Пассивные доходы – это доходы, для получения которых Вы не должны тратить Ваше время и силы.

Ниже мы детально обсудим четыре основные группы финансовых инструментов, которые могут приносить Вам пассивный доход:

• инвестиции в недвижимость, сдаваемую в аренду;

• инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации, ПИФы (паевые инвестиционные фонды) и т. д.) – разумеется, далеко не все варианты подобных инвестиций;

дивиденды от бизнеса, в деятельности которого Вы не принимаете участия;

• частные займы.

Простым и понятным примером инвестиции, приносящей пассивный доход, является квартира, сдаваемая в аренду. В целом же вариантов таких инвестиций очень много, и я Вам о них расскажу.

Цель № 2. Финансовая безопасность – капитал, пассивные доходы от которого превышают необходимые Вам текущие расходы.

Зная, какой ежемесячный пассивный доход нам нужен, мы можем рассчитать, каков будет размер капитала, проценты на который будут давать нам требуемую сумму при заданной доходности. Проведем расчет для двух значений доходности инвестиций – 20 и 10 % годовых. Многие инвестиционные инструменты (например, коммерческая недвижимость) обеспечивают совокупную доходность инвестиций на уровне 20 % годовых и более. Об этих инвестиционных инструментах я Вам также расскажу ниже. У многих моих знакомых инвесторов среднегодовая доходность их портфелей инвестиций составляет 20 % годовых и выше (в рублях) на протяжении многих лет.

Если же инвестор не может обеспечить среднегодовой доход по своему инвестиционному портфелю даже на уровне 10 % годовых в рублях, такого дурня нужно дисквалифицировать из инвесторов за врожденный кретинизм. Что там говорить – даже многие достаточно крупные и надежные банки предлагают подобный уровень ставок по своим депозитам! Например, в 2016 году такие условия предлагал по некоторым рублевым вкладам банк ВТБ-24. И это притом, что банковские вклады и депозиты вообще не являются инвестиционными инструментами.

Пусть на оплату текущих расходов нам ежемесячно необходимо 100 000 рублей. За год это составит 100 000 × 12 = 1 200 000 рублей. При доходности инвестиционного портфеля 20 % годовых эти 1 200 000, в свою очередь, – 20 %, или 1/5 часть, исходного капитала. Таким образом, нужный нам капитал составляет 1 200 000 × 5 = = 6 000 000 рублей. Тот же результат мы получим, если умножим необходимую нам сумму ежемесячного дохода на 60.

В случае если доходность наших инвестиций составляет в среднем 10 % годовых, нужный нам капитал финансовой защиты составит 1 200 000 × 10 = 12 000 000 рублей. Тот же результат мы получим, если умножим необходимую нам сумму ежемесячного дохода на 120.

Таким образом, если нам необходимо 100 000 рублей в месяц для полной оплаты наших текущих расходов, то размер капитала, необходимого для обеспечения нашей финансовой безопасности, составляет 6 000 000 рублей. При условии средней доходности капитала 20 % годовых. Если же мы рассчитываем на среднюю доходность капитала 10 % годовых, нам необходим капитал 12 000 000 рублей для обеспечения нашей финансовой безопасности. Имея капитал 6 000 000 рублей, размещенный под 20 % годовых, либо 12 000 000 – под 10 % годовых, мы будем ежемесячно получать пассивный доход 100 000 рублей.

Аналогично: чтобы обеспечить ежемесячный пассивный доход 50 000 рублей, нам необходим капитал 3 000 000 рублей, размещенный под 20 % годовых, или 6 000 000 – под 10 % годовых.

Чтобы обеспечить ежемесячный пассивный доход 150 000 рублей, нам необходим капитал 9 000 000 рублей, размещенный под 20 % годовых, или 18 000 000 – под 10 % годовых.

Наконец, чтобы обеспечить ежемесячный пассивный доход 300 000 рублей, нам необходим капитал 18 000 000 рублей, размещенный под 20 % годовых, или 36 000 000 – под 10 % годовых.

Цель № 3. Финансовая свобода: капитал, пассивные доходы от которого превышают ваши возможные текущие расходы.

Финансовая свобода – это неограниченная по времени свобода от необходимости работать ради денег.

С момента, когда Вы достигнете финансовой свободы, Вы больше никогда в жизни не будете вынуждены работать за деньги. Вы будете работать ради удовольствия, самореализации, дальнейшего роста… Но у Вас уже никогда не будет необходимости работать, чтобы обеспечивать текущие расходы Вашей семьи.

Расчет капитала финансовой свободы осуществляется так же, как и капитала финансовой безопасности. Предположим, Вам необходимо 200 000 рублей ежемесячно для поддержания достойного, комфортного уровня жизни. В этом случае капитал, необходимый Вам для достижения финансовой свободы, составит 200 000 × 60 = 12 000 000 рублей при доходности инвестиций 20 % годовых. Или 24 000 000 – при доходности 10 % годовых.

Аналогично: чтобы обеспечить ежемесячный пассивный доход 500 000 рублей (если именно такой уровень пассивного дохода необходим Вам для достижения финансовой свободы), Вам требуется капитал 30 000 000 рублей, размещенный под 20 % годовых, или 60 000 000 – под 10 % годовых. Фактически (по состоянию на начало 2016 года) – менее $400 000 в первом случае и менее $800 000 – во втором. Не так уж и много!

Отмечу, что, если Вы не умеете контролировать Ваши расходы, финансовая свобода для Вас недостижима в принципе. Какой бы пассивный доход ни приносил Ваш капитал, у Вас нет никаких гарантий, что Вы не будете ежемесячно тратить больше, чем поступает к Вам пассивного дохода. Таким образом, если Вы держите свои расходы под контролем, Вы можете получить настоящую пожизненную независимость от денег. Как минимум у Вас не будет необходимости работать, чтобы Ваша достойная жизнь и достойная жизнь Вашей семьи была обеспечена. Если же Вы принципиально не хотите ограничивать свои расходы – финансовая независимость и финансовая свобода так и останутся для Вас недостижимой мечтой. Собственно, можно быстро потратить любую, неограниченно большую сумму денег. Если у Вас так много денег, что на обычные покупки их спустить не удается, – зайдите в казино!

ПРИМЕР

Одна хорошо знакомая мне семья живет в Москве, в тихом центре. Муж, жена, двое детей. Живут, поддерживая достойный уровеньжизни, ни в чем себе не отказывая. Оплачивают услуги няни-домработницы-кухарки. Ежемесячно финансово поддерживают маму мужа, а также маму и тетю жены. Отдыхают за рубежом 6-12 раз в год. Иногда всей семьей, иногда – вдвоем или с друзьями. Так вот, все их расходы на жизнь (включая поездки за рубеж, все крупные приобретения, обучение детей, покупку и содержание автомобилей, фитнес, лечение и стоматологию) никогда не достигают среднего уровня 500 000 рублей в месяц, или 6000000 в год. Обычно они в 1,5–2 раза ниже.

Так что если Вы тратите «на жизнь» больше 500 000 в месяц (6 000 000 в год) и при этом даже не отдыхаете за рубежом каждый месяц – скорее всего, Вы тратите свои деньги крайне неэффективно и бездарно.

Вообще, если у Вас есть ощущение, что Вы расходуете деньги неэффективно, рекомендую Вам внимательно изучить раздел «Азбука денег» в моей книге «Вкус жизни» (ИД «Питер», 2014–2016). Надеюсь, это поможет Вам сократить затраты, и при этом с меньшими тратами жить значительно лучше!

Теперь, не откладывая, рассчитайте для себя три Ваши основные цели – финансовую защиту, финансовую независимость и финансовую свободу. Впишите их на видное место в Вашу любимую записную книжку и поставьте рядом дату, когда был сделан расчет.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ ЦЕЛЕЙ

«_»___________20___г.

Начальный этап – определение Ваших (или Вашей семьи) ежемесячных расходов «на жизнь».

1. Ваши ежемесячные расходы-минимум: сколько Вам (или Вашей семье) необходимо денег на месяц при условии разумной экономии, но без снижения уровня жизни:________________рублей

[Бюджет-MIN].

2. Сколько Вам (или Вашей семье) необходимо денег ежемесячно на все необходимые и возможные расходы для достижения высокого уровня жизни:_____________________рублей

[Бюджет-MAX].

Цель № 1. Финансовая защита – Ваш финансовый резерв. Это капитал, позволяющий оплачивать Ваши текущие расходы по [Бюджету-MIN] (текущие расходы Вашей семьи) в течение 6-12 месяцев.

Капитал финансовой защиты – MIN – [Бюджет-MIN × 6]:_____

рублей.

Капитал финансовой защиты – МАХ – [Бюджет-MIN × 12]:______ рублей.

Цель № 2. Финансовая безопасность – капитал, пассивные доходы от которого превышают необходимые Вам по [Бюджету-MIN] текущие расходы. Пассивные доходы – это доходы, для получения которых Вы не должны тратить Ваше время и силы.

Капитал финансовой безопасности – MIN (доходность 20 %) – [Бюджет-MIN × 60]: __ рублей.

Капитал финансовой безопасности – МАХ (доходность 10 %) – [Бюджет-MIN × 120]:_____________________рублей.

Цель № 3. Финансовая свобода – капитал, пассивные доходы от которого превышают Ваши возможные текущие расходы.

Капитал финансовой свободы – MIN (доходность 20 %) – [Бюджет-МАХ × 60]:_____________________рублей.

Капитал финансовой свободы – МАХ (доходность 10 %) – [Бюджет-МАХ × 120]:____________________рублей.

Как достичь своих финансовых целей. Три этапа достижения богатства

Есть очень четкая технология достижения богатства, состоящая из трех этапов.

Первый этап – взять под контроль свои личные финансы и откладывать каждый месяц существенную часть своих доходов.

Могу сказать сразу: то, что предлагают зарубежные книги – откладывать 10 % дохода, – серьезных результатов не принесет. В России, если Вы хотите стать обеспеченным человеком в разумный срок, нужно стараться откладывать хотя бы 20–25 % своего дохода. Или больше.

Я начал с того, что стал откладывать в среднем 50 % своего дохода. Жил (и содержал семью) на оставшуюся половину. Рецепт прост: я повесил на себя очень большой «хороший» долг (жилую недвижимость). Позже я увеличил эту долю. В последние годы все крупные покупки семьи, все расходы, все путешествия (а я отдыхаю за рубежом каждый месяц) стали укладываться в 15–20 % моего дохода. Остальные 80–85 % я направляю на сбережения и инвестиции.

Если Вы в определенный день месяца получаете основную часть своего месячного дохода (зарплаты, дохода от бизнеса), лучше всего немедленно инвестировать ту сумму, которая запланирована Вами для ежемесячных инвестиций. Вы можете (в зависимости от того, где и как накапливаете средства и как инвестируете) положить эти средства на инвестиционный счет. Или купить на них паи ПИФов. Или приобрести доллары. Или направить эту сумму на погашение кредитов/ипотеки. Главное – первое, что Вы должны сделать либо прямо с рабочего места, либо выйдя с работы, – направить нужную сумму на инвестиции. А на оставшуюся часть Вашего месячного дохода Вы будете сводить концы с концами до того, как вновь подойдет срок основных ежемесячных поступлений. Обязательно нужно учитывать и записывать Ваши личные расходы в разбивке по статьям. В последние годы я использую для этого программу CoinKeeper на моем iPhone. Вообще, технологии управления личными финансами и оптимизации затрат подробно описаны в моей книге «Вкус жизни».

Комфортный вариант увеличения доли доходов, направляемых на инвестиции, предлагает Бодо Шефер в своей книге «Путь к финансовой независимости». Начните с того, чтобы откладывать на сбережения и инвестиции 10 % Ваших доходов от «активной» деятельности. Тем временем прилагайте усилия к тому, чтобы увеличивать Ваш «активный» доход. И от «дельты», на которую увеличивается доход, половину направляйте на увеличение потребления, а другую половину – на сбережения и инвестиции. Таким образом, у Вас и уровень жизни будет расти, и доля дохода, направляемая на инвестиции, будет увеличиваться.

ПРИМЕР

В последний год, когда я управлял своим первым бизнесом, я зарабатывал довольно неплохо. Во всяком случае, по тем временам. При этом я был полностью уверен, что я мало что могу себе позволить. Мне казалось, что у меня недостаточно денег, чтобы покупать себе новую одежду и обувь (разве что изредка). Тем более и думать нечего о покупке машины или недвижимости! Отдавал маме на хозяйство оттрети до четверти зарплаты (фиксированную сумму, на которую целый месяц жили несколько человек, включая меня самого). Куда девалась остальная часть доходов, учитывая, что я практически не покупал себе вещей долгосрочного пользования, – непонятно.

Потом в результате развода соучредителей (об этом подробно написано в моей книге «Построение бизнеса услуг») у меня выкупили мою долю в бизнесе. За не очень-то большую сумму. Я быстро стал участником нового бизнес-проекта. Но мой доход снизился в 2–2,5 раза по сравнению с тем, что я зарабатывал до этого. Мне было страшно до смерти: как же я смогу обеспечивать своих близких? Да и себя самого, если на то пошло.

Я начал жестко контролировать затраты, записывать все расходы и разносить их по статьям. Вскоре оказалось, что при более низком доходе я могу значительно больше себе позволить. Я договорился и выкупил в рассрочку свою первую недвижимость – двухэтажную дачу с участком на берегу Волги. Платежи за дачу я завершил досрочно и с разгону купил автомобиль. А потом настала очередь значительно более крупных приобретений.

По своему опыту могу сказать: я был значительно менее обеспеченным человеком, когда зарабатывал в 2–2,5 раза больше и был растратчиком. И стал более обеспеченным человеком, когда мои доходы снизились, но я стал контролировать расходы и разумно тратить деньги.

Второй этап – заняться своим финансовым образованием.

В России найти действительно полезные источники знаний в области инвестиций крайне тяжело. Тем более необходимо искать что-то практичное, толковое. Наращивать свои знания. И повышать свое финансовое образование.

Ситуация дополнительно усугубляется тем, что в регионах крайне немногие из числа успешных и обеспеченных людей действительно имеют серьезный опыт инвестиций. Большинство успешных предпринимателей вкладывают заработанные средства во все новые и новые бизнес-проекты. Которые в результате совершенно не сочетаются между собой, не дают никакой синергии. И приносят владельцу бизнеса скорее стресс и трату нервов, чем доход. Плюс такие бизнесмены иногда инвестируют деньги в недвижимость. Некоторые из них еще ведут операции на фондовой бирже или Forex. To, чем они занимаются, для них азартная игра, казино, не имеющая к инвестициям никакого отношения. Почти никто не считал свои финансовые планы на 10–20 лет вперед. Почти никто не диверсифицирует свой инвестиционный портфель ни по валютам, ни по странам. Те же молодые люди, кто прочитал Бодо Шефера и Роберта Кийосаки, в большинстве своем не зарабатывают достаточно денег. И/или не научились разумно распоряжаться заработанными деньгами – с умом их тратить и откладывать значительную часть дохода. Так что из всех инвестиций у них лишь небольшие вложения в ПИФы. Хорошо, если плюс к этому имеется хотя бы недвижимость, приобретаемая в ипотеку.

Относительно большое количество людей, серьезно занимающихся инвестициями, можно найти только в Москве и в какой-то степени в Питере. Во всех остальных городах тот, кто хочет встать на этот путь, вряд ли может найти среди своих знакомых несколько более опытных и успешных инвесторов. В результате он лишен как положительного примера, так и достойного совета опытных и знающих людей.

Качественных семинаров и тренингов по инвестициям почти нет. Потому что крайне мало инвестиционных консультантов, чей опыт и знания могут быть по-настоящему полезными. Если инвестиционный консультант не имеет своего обширного портфеля инвестиций и не зарабатывает благодаря этим инвестициям значительный пассивный доход, чего он вообще стоит? Об этом мы еще поговорим.

Так или иначе, Вам придется искать и использовать все возможности получить дополнительные знания и опыт в области инвестиций. Семинары по фондовому рынку, по оценке объектов недвижимости, по покупке недвижимости с аукционов могут кое-что Вам дать. За неимением лучшего. Можете быть уверены: качественного университетского курса по обучению инвестициям в России еще долго не будет! Так что используйте то, что сможете.

Есть и хорошая новость: Вы можете прочитать (причем на русском языке!) практически все наиболее качественные и полезные книги по инвестициям, которые читают инвесторы из США, Европы, Японии и Китая. В этом отношении ничто не препятствует Вам получить знания достойного мирового уровня.

Для начала прочитайте две мои книги по инвестиционной тематике: эту и «Вкус жизни». В обеих книгах я анонсирую ряд самых, на мой взгляд, ценных и полезных книг по инвестиционной тематике. Одни авторы из рекомендуемых мной – Роберт Кийосаки и Бодо Шефер – известны довольно широко. Что, впрочем, не делает их книги менее ценными или полезными. Ведь и «Азбука» – крайне полезная книга. Хотя с нее начинает практически каждый, кто учится читать, и все про нее знают. Другие авторы – Нассим Талеб, Эрнандо де Сото или Джон Богл – и их книги больше знакомы профессионалам финансового рынка. Есть немало книг – таких как «Покер лжецов», «Большая игра на понижение», «Бал хищников», «Шайка воров с Уолл-стрит» или классическая «Воспоминания биржевого спекулянта», – написанных в форме бизнес-романа по реальным событиям. Их приятно и интересно читать, а увлекательный сюжет дополняется ценным опытом, который можно извлечь из этих книг.

Третий этап достижения богатства – размещать отложенные средства в инвестиции, приносящие пассивный доход, вплоть до достижения финансовой свободы.

Здесь ключевой вопрос заключается в пассивном доходе. Нам не нужно вложить наши средства так, чтобы потом быть вынужденными ежедневно или еженедельно смотреть, что с ними происходит, регулярно за ними следить и управлять своими вложениями. Нам не нужна еще одна работа на финансовом рынке плюс к той работе и к тем бизнесам, которые мы уже имеем. Нас интересуют при решении данной задачи только инвестиции, приносящие пассивный доход. То есть инвестиции, которые дают Вам доход без затрат Вашего времени и сил. Например, акции сами по себе обычно не являются такого рода инвестициями. Приобретите пакеты акций различных компаний – и Вам придется как минимум раз в неделю отслеживать, что происходит с Вашим портфелем. Вот Вам и еще одна работа, которой Вы себя загрузите!

Поэтому я не рекомендую покупать отдельные акции (пакеты акций) тех или иных компаний. А вот облигации вполне могут быть инвестициями, приносящими Вам пассивный доход. Конечно, если Вы покупаете их с целью не спекулировать ими, а держать их вплоть до погашения. И все это время получать по облигациям регулярные купонные платежи в виде текущего пассивного дохода. Они обычно идут раз в полгода, раз в квартал или раз в год.

Кроме того, можно купить квартиру и сдавать ее в аренду. Вполне подходящий вариант инвестиций. При этом доходность от арендных платежей может быть 4–5 %, иногда 6 % годовых. Более высокую доходность можно получить от квартир, сдаваемых в аренду в Москве. Но они и стоят дороже. Это чистый доход от аренды за вычетом прямых затрат. Плюс скрытый доход – в среднем около 10 % годовых – прирост стоимости метров. Итого совокупный доход составляет 14–16 % годовых. Кроме этого, такие инвестиции автоматически дают Вам защиту от инфляции. Ведь что такое инфляция? Инфляция – это обесценивание (снижение стоимости) денег. А если обесцениваются деньги – значит, идет рост стоимости того, что на эти деньги можно купить, и при этом пользуется спросом. Вспомните, как росла стоимость квадратных метров в 1990-х годах, а также в начале 2000-х! Чем больше была инфляция – тем быстрее шел рост.

Вообще, инвестиционный портфель, сформированный с целью получения пассивного дохода, должен формироваться таким образом, чтобы, если Вы из-за каких-то обстоятельств год не могли следить за своим портфелем, с ним не произошло ничего плохого. Более того: инвестиции, входящие в этот портфель, все это время должны генерировать доход, поступающий на Ваши счета. Чтобы Вам было на что жить и что тратить, если Вы не имеете возможности работать и зарабатывать активный доход.

Законы капитала. Величайшее математическое открытие с точки зрения Эйнштейна

Одна из важнейших причин, почему большинство тех, кто уже неплохо умеет зарабатывать деньги, не занимаются инвестициями и вряд ли когда-либо станут обеспеченными и богатыми людьми, – в том, что они не знают фундаментальных законов капитала. И не понимают истинной силы инвестиций и приносимых ими доходов. Сказывается отсутствие финансового образования. Особенно в области инвестиций. Вы даже можете пройти многолетнее обучение финансовому менеджменту, но про инвестиционные инструменты Вам там не расскажут.

И еще одна проблема: у Вас крайне мало шансов на то, чтобы среди Ваших друзей и знакомых были опытные и достаточно профессиональные инвесторы. Которые имеют значительный инвестиционный капитал. И используют широкий спектр инвестиционных инструментов – как в России, так и за рубежом. Такие люди могли бы поделиться с Вами своим опытом и многое Вам подсказать по поводу инвестиций… Если бы Вы были с ними знакомы и регулярно общались по этим вопросам. Впрочем, это все равно не отменяет для Вас необходимости самостоятельно заниматься своим образованием в области финансов и инвестиций. Получая знания и опыт в этой области регулярно, из всех возможных источников.

Думаю, самое время поработать над Вашим финансовым образованием. Прямо сейчас я расскажу Вам о важнейшем правиле, благодаря которому профессиональные инвесторы оценивают будущую доходность своих инвестиций. Это «Правило 72-х». О том, как оно работает, прекрасно сказал в своей книге Джон Богл, создатель крупнейшего в мире семейства индексных взаимных фондов The Vanguard Group. Его фонд взаимных инвестиций Vanguard S&P 500 ETF (короткое обозначение – VOO) начал свою работу в 1976 году. Портфель этого фонда по состоянию на 19 июня 2015 года составлял $213 миллиардов. А всего под управлением The Vanguard Group (по состоянию на лето 2015 года) находятся инвестиционные фонды с совокупными активами $2,4 триллиона. Это больше, чем ВВП России, который максимально достигал в 2013 году размера $2,097 триллиона (в последующие годы его размер в долларах резко снизился из-за обесценивания рубля). Итак, вот что говорит Джон Богл о «Правиле 72-х»:

«Учитывая роль Альберта Эйнштейна в выводе на сцену времени как четвертого измерения нашей Вселенной, вряд ли удивительно, что он назвал сложный процент „самым величайшим математическим открытием всех времен“. Действительно, мощная связь между временем и вознаграждением часто описывается как „магия сложного процента“. Чем дальше временной горизонт, тем выше мощь инвестиционных доходов, получаемых в результате эффекта сложного процента, трансформирующего первоначальные инвестиции или серию скромных годовых вложений в действительно впечатляющую конечную стоимость.

Очень наглядно иллюстрирует действие магии сложного процента так называемое «Правило 72-х». Чтобы быстро приблизительно представить, сколько лет потребуется для удвоения стоимости Вашей инвестиции, просто разделите 72 на норму прибыли: доходность в 4 % дает 18 лет; в 6 % – 12 лет; в 10 % – 7 с небольшим лет и т. д.

«Правило 72-х» полезно для инвесторов, откладывающих деньги сегодня, чтобы получить доход завтра в еще одном варианте. При любой заданной норме прибыли «Правило 72-х» показывает, на протяжении скольких лет Вам придется регулярно инвестировать какую-то сумму, прежде чем Вы сможете остановиться, чтобы приступить к изъятию той же самой суммы, не истощая своего капитала [Богл Дж. Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. – М.: Альпина паблишер, 2002).

Итак, «Правило 72-х» говорит нам о том, за какой период времени удвоится наш инвестиционный капитал, если мы инвестируем его под сложный процент. Некоторый аналог действия сложного процента мы можем обеспечить, если, получая доход от наших инвестиций, мы сразу будем реинвестировать этот доход в инвестиции со схожей доходностью.

Итак, Ваш капитал, инвестированный под сложный процент, удвоится за количество лет, равное 72, деленное на ставку процента. Например, если доходность вашего капитала в среднем составляет 10 % годовых, то миллион, инвестированный под сложный процент, удвоится за 7,2 года. Еще через 7,2 года первоначальный миллион превратится в 4 миллиона. Еще через 7,2 года – в 8 миллионов и т. д.

Если же доходность Вашего капитала составляет в среднем 20 % годовых, то миллион, инвестированный с такой доходностью под сложный процент, удвоится за 72 / 20 = 3,6 года. Еще через 3,6 года первоначальный миллион превратится в 4 миллиона. Еще через 3,6 года – в 8 миллионов. Еще через 3,6 года – в 16 миллионов. Еще через 3,6 года – в 32 миллиона и т. д. Об инвестиционных инструментах, которые в России могут приносить такую доходность, мы поговорим ниже.

Однако, когда я начинал заниматься инвестициями в 2003 году, у меня не было никакого начального капитала. Равно как и никакого практического опыта инвестирования. Было только некоторое начальное финансовое образование в области инвестиций, которое я начал обеспечивать себе из всех возможных источников в том же году.

Зачем же нам знать, как скоро удвоится наш инвестиционный капитал, если изначально у нас нет никакого капитала? А ведь большинство из тех, кто сделал себе состояние благодаря инвестициям, начинали, не имея ни начального капитала, ни опыта инвестиций, ни финансового образования!

Здесь нам придет на помощь вторая часть «Правила 72-х». Вы можете каждый месяц инвестировать одну и ту же сумму в определенные инвестиции под сложный процент. Через количество лет, равное 72, деленным на ставку процента, Вы можете остановить свои инвестиции. И начать изымать в виде рентного дохода такую же сумму, которую до этого инвестировали, без потери основного капитала. Например, если вы с 20 % годовых инвестировали каждый месяц 100 000 рублей, то через 3,6 года вы можете остановиться. И начать получать 100 000 рублей ежемесячно без потери основного капитала.

Расчет: «правило 72-х»

В качестве примера рассмотрим воображаемого инвестора, который, предположим, в 30 лет решил заняться инвестициями. Каждый месяц в течение года он может откладывать 30 000 рублей. Средняя доходность его инвестиционного портфеля составляет 20 % годовых. Такой была, например, средняя годовая доходность моего рублевого портфеля инвестиций начиная с 2003 года. Ниже я расскажу Вам об инвестиционных инструментах, дающих такую доходность.

Учтите, с банковскими вкладами и депозитами такие инвестиции не имеют ничего общего. Банковские вклады и депозиты инвестициями не являются! И не являлись никогда. Это способ аккумулировать деньги. Это возможность хранить свою финансовую подушку безопасности. Иногда это частичная компенсация инфляции. Но никогда это не вид инвестиций. Как верно писал Роберт Кийосаки, это инвестиции для банка, а не для Вас.

Итак, период удвоения капитала инвестора согласно «Правилу 72-х» – 3,6 года.

Пример расчета по «Правилу 72-х»

Возраст инвестора – 30 лет.

Доходность инвестиций – 20 % годовых (инвестируем в России).

Период удвоения капитала – 3,6 года.

Период 1

С начала инвестиций – 3,6 года.

Возраст инвестора – 33 года.

Пассивный доход на конец периода (если прекратить инвестировать и начать изымать процент) – 30 000 рублей в месяц.

Капитал на конец периода – 1 800 000 рублей.

Прежде чем вернуться к примеру, возьмите ручку и калькулятор. Напишите на бумаге: первое – Ваш возраст, второе – сколько денег с ближайшего месяца Вы готовы ежемесячно откладывать и направлять на инвестиции.

Итак, инвестор начинает инвестировать. К концу первого периода инвестиций к его возрасту добавляется 3,6 года. Напишите и Вы на бумаге Ваш возраст через 3,6 года. К этому времени, если Вы приостановите инвестиции и перейдете к получению дохода, Вы будете получать ровно столько же денег ежемесячно, сколько до этого вкладывали. Так, инвестор из примера к 33 годам будет получать 30 000 рублей каждый месяц.

Размер капитала, который ежемесячно приносит нам данный доход при доходности инвестиций 20 % годовых, мы можем подсчитать, умножив размер ежемесячного дохода на 60. Это уже было обосновано выше, в разделе «Финансовые цели». Так, умножив 30 000 рублей на 60, мы получаем 1 800 000 рублей – размер капитала нашего инвестора на конец первого периода инвестиций. Умножив на 60 ту сумму, которую Вы ежемесячно вносили до этого, Вы получите размер вашего капитала на конец первого периода инвестиций.

Но, допустим, наш инвестор не остановился. И продолжает инвестиции по 30 000 в месяц на протяжении второго периода. Тот капитал, который он скопил за первый период, продолжает работать, и все доходы он продолжает реинвестировать. Сколько лет пройдет до завершения второго периода инвестиций? Ответ – 7,2 года. Если все это время наш герой откладывал по 30 000 в месяц, а все доходы с капитала реинвестировал, через 7,2 года он остановился и получает ежемесячный доход с инвестиций. Сколько ежемесячно он будет получать?

Теперь наступает очень важный момент в расчетах. Внимательно следите за их логикой!

Тот капитал, который наш герой скопил к концу первого периода (3,6 года) и доходы с которого он продолжает реинвестировать, удваивается. То есть если к концу первого периода этот капитал дает 30 000 дохода, то к концу второго – 60 000. Но при этом наш инвестор продолжает инвестировать по 30 000 рублей в месяц. И этими инвестициями еще раз формирует капитал, который через 3,6 года (к концу второго периода инвестирования) может приносить ежемесячный доход 30 000 рублей в месяц. В сумме ежемесячный доход на конец второго периода инвестирования составит 60 000 + 30 000 = 90 000 в месяц.

Выглядит это следующим образом.

Видно, что с момента начала инвестиций ежемесячный доход стал в три раза выше, чем сумма, ежемесячно направляемая на инвестиции. Посчитайте и вы свой ежемесячный доход в случае, если бы вы остановили инвестирование в момент завершения второго периода инвестиций и приступили к получению дохода. Для этого умножьте на 3 ту сумму, которую Вы до этого инвестировали ежемесячно. Кроме того, рассчитайте размер Вашего капитала на конец второго периода инвестиций. Для этого умножьте получившуюся сумму ежемесячного дохода на 60. Наконец, зафиксируйте Ваш возраст к моменту завершения второго этапа инвестиций – прибавьте к своему нынешнему возрасту 7,2 года. Запишите полученные результаты в тот расчет, который Вы делаете для себя – по результатам своих инвестиций.

Предположим, что герой по-прежнему не остановился и продолжает инвестировать и в третьем периоде. Сколько он будет получать к его окончанию? Для этого умножаем 90 000 на 2 и прибавляем 30 000. Получаем 210 000 рублей в месяц – в семь раз больше, чем та сумма, которую он инвестирует ежемесячно. Капитал нашего героя на конец третьего периода инвестирования составляет 210 000 × 60 = 12 600 000 рублей.

А теперь посчитайте свой доход на конец третьего этапа инвестиций. Умножьте на 7 ту сумму, которую Вы до этого инвестировали ежемесячно. Также рассчитайте размер Вашего капитала на конец третьего периода: умножьте получившуюся сумму ежемесячного дохода на 60. Наконец, зафиксируйте Ваш возраст к моменту завершения третьего этапа инвестиций – прибавьте к своему нынешнему возрасту 10,8 года. Запишите полученные результаты.

К примеру, если Вы откладывали 50 000 рублей, то к концу первого периода должно получиться 50 000 рублей в месяц. К концу второго – 150 000 рублей, к концу третьего – 350 000 рублей в месяц. А капитал на конец третьего этапа инвестиций составит 350 000 × 60 = 12 000 000 рублей.

Начинаем считать четвертый период. К слову, не забывайте каждый раз подписывать свой возраст на конец периода. Для нашего инвестора результаты будут такими.

Посчитайте свой доход на конец четвертого этапа инвестиций. Умножьте на 15 ту сумму, которую Вы до этого инвестировали ежемесячно. Также рассчитайте размер Вашего капитала на конец четвертого периода: умножьте получившуюся сумму ежемесячного дохода на 60. Наконец, зафиксируйте Ваш возраст к моменту завершения четвертого этапа инвестиций – прибавьте к своему нынешнему возрасту 14,4 года. Запишите полученные результаты.

Цифры для нашего инвестора на конец пятого периода будут такими.

Посчитайте свой доход на конец пятого этапа инвестиций. Умножьте на 31 ту сумму, которую Вы до этого инвестировали ежемесячно. Также рассчитайте размер Вашего капитала на конец пятого периода: умножьте получившуюся сумму ежемесячного дохода на 60. Наконец, зафиксируйте Ваш возраст к моменту завершения пятого этапа инвестиций – прибавьте к своему нынешнему возрасту 18 лет. Запишите полученные результаты.

Наш инвестор не останавливается. Смотрим шестой период.

Посчитайте свой доход на конец шестого этапа инвестиций. Умножьте на 63 ту сумму, которую Вы до этого инвестировали ежемесячно. Также рассчитайте размер Вашего капитала на конец шестого периода: умножьте получившуюся сумму ежемесячного дохода на 60. Наконец, зафиксируйте Ваш возраст к моменту завершения шестого этапа инвестиций – прибавьте к своему нынешнему возрасту 21,6 года. Запишите полученные результаты.

Правда, все складывается удачно? Так почему бы не довести количество периодов до счастливого числа 7?

А теперь повторите этот расчет уже для себя. Умножьте на 127 ту сумму, которую Вы до этого инвестировали ежемесячно. Также рассчитайте размер Вашего капитала на конец седьмого периода: умножьте получившуюся сумму ежемесячного дохода на 60. Наконец, зафиксируйте Ваш возраст к моменту завершения седьмого этапа инвестиций – прибавьте к своему нынешнему возрасту 25,2 года. Запишите полученные результаты.

Так какой капитал, согласно этому расчету, будет у Вас на конец седьмого периода, через 25,2 года? И какой доход этот капитал сможет приносить Вам ежемесячно? Становится понятно, на что способны инвестиции?

А теперь – интересный момент. Как вы думаете, какую часть своего капитала Вы инвестировали сами? А какую – получили за счет доходов от инвестиций и сложного процента? Рассмотрим это на примере нашего инвестора. Каждый год он откладывал 30 000 × 12 = 360 000 рублей. За 25,2 года отложенная и инвестированная им сумма составила 360 000 × 25,2 = 9 072 000 рублей (!). При этом его инвестиционный капитал на конец седьмого периода инвестиций составил 228 600 000 рублей. Получается, что оставшиеся 219 528 000 рублей (!!!) приросли за счет доходов с капитала и действия сложного процента. Думаю, именно подобные результаты привели к тому, что Альберт Эйнштейн назвал сложный процент величайшим математическим открытием всех времен.

При этом перед Вами лишь примерный расчет. Если составлять серьезный, реальный финансовый план, то Вы увидите: через 10 лет Ваш ежемесячный доход от инвестиций может быть выше, чем через 25 лет, исходя из того примерного расчета, который Вы сделали сейчас.

Какие инвестиции в России могут давать пассивный доход 20–36 % годовых?

Для затравки я назову вам два инвестиционных инструмента, которые могут приносить Вам доход 20 % годовых и более.

• Коммерческая недвижимость – чистый доход от аренды нормальных объектов коммерческой недвижимости составляет 10–12 % годовых. Первоклассные объекты обеспечивают даже более высокую доходность – от 14 до 20 % годовых. Конечно, такие объекты нужно еще уметь найти и приобрести. Плюс скрытый доход – прирост стоимости метров – в среднем 10 % годовых. Итоговый доход – 20–22 % годовых или выше (для первоклассных объектов). Плюс – защита от инфляции.

• Частные займы – при нормальной ставке такого займа 2,5–3 % в месяц итоговая доходность – 30–36 % годовых. Хороший частный заем дается минимум на год и затем пролонгируется из года в год. Заемщик заинтересован в долгосрочном использовании капитала и при этом четко и регулярно (ежемесячно) переводит Вам проценты.

Об этих и других вариантах инвестиций мы подробнее поговорим в следующей главе моей книги.

Необходим ли начальный капитал для инвестиций?

НЕТ. Как Вы уже, надеюсь, поняли, можно успешно заниматься инвестированием и без начального капитала. Для этого достаточно тратить меньше, чем зарабатываешь. Регулярно откладывать и накапливать эту разницу между доходами и расходами. И периодически направлять эти средства на инвестиции.

Более того, подавляющее большинство тех, кто сделали себя обеспеченными и богатыми людьми своими собственными усилиями (self-made man), начинали без капитала и без какого-либо опыта инвестиций. У них все получилось – получится и у Вас!

Необходим ли собственный бизнес, чтобы стать богатым?

НЕТ. Многие люди, работающие по найму или по контракту, регулярно откладывающие и направляющие на инвестиции существенную часть своего дохода, становятся все более обеспеченными год от года. Кто-то из них уже стал богатым человеком. Другие неизбежно станут богатыми в будущем.

В то же время большинство собственников бизнеса, которые не умеют правильно обращаться с деньгами, увеличивают свои доходы, но их обеспеченность не растет. Прибавляется только дорогостоящее имущество (которое нужно содержать), но не инвестиционные объекты, приносящие пассивный доход. Личные накопления и сбережения также особо не растут. Если им не удастся в какой-то момент удачно продать свой бизнес, они так и умрут бедными людьми. Как вариант – бедными людьми с высокими доходами, которые утекают у них сквозь пальцы. И ради которых они должны вкалывать до самой своей смерти.

ПРИМЕР

На тренинге «Инвестиции в России и за рубежом» в конце 2015 года в Москве участники тренинга подсчитали, на сколько месяцев обеспечения текущих расходов семьи хватит их накоплений и сбережений. Рядом сидели два участника из одной компании. Один – директор и собственник бизнеса – к этому моменту работал 20 лет. Значительную часть времени он был владельцем собственного бизнеса. Если бы он перестал получать доходы от бизнеса, его накоплений и сбережений хватило бы на то, чтобы обеспечивать его семью четыре месяца.

Рядом с ним сидела дама – его заместитель по экономике. Опыт работы – 12 лет, никогда не была собственницей бизнеса. Однако, если бы она перестала получать доход от своей работы по найму, ее накоплений и сбережений хватило бы, чтобы обеспечивать ее семью 210 месяцев (!!!). То есть 17,5 года.

При этом я уверен, что ежемесячный доход собственника бизнеса значительно выше, чемузамдиректора по экономике. И был выше все предыдущие годы. Однако важно не то, сколько мы зарабатываем, а как мы распоряжаемся этими деньгами.

Долгосрочное планирование инвестиций. Финансовый план в excel

О том, как рассчитать свой финансовый план на 10 лет, используя ручку и калькулятор, подробно рассказывается в моей книге «Вкус жизни». Не буду повторяться здесь – прочитайте эту книгу, там все подробно описано.

Самостоятельно рассчитывать финансовый план с помощью карандаша/ручки и калькулятора очень полезно. Таким образом Вы вырабатываете в себе ощущение того, как наращивается капитал. И лучше понимаете, какой результат Вы можете ожидать от инвестиций, размещенных под сложный процент. Кстати, Вы автоматически задействуете для своих инвестиций режим «процент на процент», если после завершения очередной инвестиционной схемы вкладываете поступивший к Вам капитал вместе с процентами в следующую инвестиционную схему. Или – для инвестиций, приносящих Вам регулярный (например, ежемесячный) доход – реинвестируете полученный Вами текущий доход от инвестиций в следующие инвестиции.

Однако каждый раз пересчитывать финансовый план на 10 лет на калькуляторе после того, как изменение Ваших финансовых обстоятельств вносит в ситуацию существенные коррективы – долгое и утомительное занятие. Поэтому я рекомендую сначала разок-другой просчитать финансовый план «ручками». А потом занести все данные для его расчета в Excel.

Ниже приведен пример такого расчета.

Стратегический план инвестирования на 20 лет (в рублях) – умеренный прогноз

Создать форму для расчета финансового плана в Excel самостоятельно потребует от Вас определенных затрат времени и сил. Тем более что нужно будет не только скопировать внешний вид документа, но и вписать соответствующие расчетные формулы в его графы.

Если Вы хотите сэкономить время и силы, Вы можете прислать нам запрос по e-mail. В ответ на Ваш запрос мы пришлем Вам комплект документов, включающий:

• форму финансового плана в Excel (с расчетом финансового плана на 20 лет);

• форму личного финансового отчета в Excel;

• дополнительные статьи и материалы, посвященные инвестициям и достижению финансовой независимости и финансовой свободы.

Для этого прошу составить письмо в точности так, как описано ниже.

Посылайте письмо на адрес info@fif.ru:

• в поле «Тема:» (Subject:) письма укажите: «Константину Бакшту – запрос материалов по инвестициям по книге „Богатство и свобода“»;

• напишите, что хотели бы получить комплект материалов, включающий финансовый план в Excel и другие материалы по инвестициям;

• в тексте письма обязательно укажите ваши Ф. И. О., должность, компанию, адрес компании и контактные телефоны с кодом города.

Если письмо будет оформлено правильно, я обязательно отправлю Вам комплект документов. Если в письме не будет всей нужной информации, ответ не гарантируется. Мои сотрудники могут связаться с Вами и уточнить, какие дополнительные материалы Вам направить. Следует ждать, что к моменту получения Вашего письма у меня будут подготовлены дополнительные материалы и статьи, которые помогут Вам достичь финансовой независимости и финансовой свободы.

В следующей главе мы обсудим, куда и как можно инвестировать свои средства, чтобы получать пассивный доход.

Глава 2. Инвестиции в России и за рубежом

Сколько людей в России занимаются инвестициями?

Очень немногие. Мало кто из россиян даже направленно использует банковские вклады и депозиты, чтобы откладывать и накапливать деньги. По данным исследования, проведенного ЦБ РФ в 2013 году, доля таких граждан – всего 4 %. По другим, чуть более оптимистичным цифрам, только у 9,9 % россиян есть банковские вклады. А ведь это тот стартовый уровень, «нулевой этап», без прохождения которого невозможно стать инвестором!

А по данным Всемирного банка, еще «чуть более оптимистичным», «…в сентябре 2009 года представитель Всемирного банка Сью Ратледж заявила, что более половины жителей России полагают, что не обладают финансовой грамотностью, а более 40 % россиян не имеют доступа к финансовым услугам. Только 16 % российских граждан имеют банковские счета и менее процента занимаются инвестициями» (http://lenta.ru/articles/2010/03/22/obrazovanie/).

С последним выводом нельзя не согласиться. Российская экономика предоставляет широкий спектр привлекательных инвестиционных возможностей с высокой доходностью. Доходность инвестиций в России – одна из самых высоких в мире. И, несмотря на это, менее 1 % россиян пользуются этими исключительно привлекательными возможностями! Так что на данный момент, если Вы серьезно займетесь инвестициями, Вы очень быстро окажетесь в крайне узком круге весьма привилегированных людей.

Являются ли инвестицией банковские вклады и депозиты?

НЕТ. Банковские вклады и депозиты можно использовать для того, чтобы хранить на них Ваш капитал финансовой защиты. Вклады и депозиты можно (и нужно) также использовать для того, чтобы аккумулировать на них капитал, который Вы впоследствии будете направлять на инвестиции. Лично я предпочитаю один вид вкладов, который мне нравится из-за удобства его использования. Это – вклады с возможностью свободного довнесения и снятия средств (при условии, что неснижаемый остаток остается неприкосновенным весь срок действия вклада). Проценты начисляются на реальный остаток. На таких вкладах удобно аккумулировать средства до того, как направлять их на инвестиции. А пока Вы накапливаете средства на вкладе – на них еще и начисляются проценты… Плюс гарантия на вклады размером до 1,4 миллиона рублей на одного вкладчика в одном банке, входящем в систему АСВ, предоставляется Агентством по страхованию вкладов (по состоянию на 2015 год).

Однако сами по себе вклады и депозиты не являются инвестиционным инструментом. Если Ваши средства будут длительное время находиться на банковском депозите, следует ожидать, что они будут постепенно обесцениваться, а их покупательная способность – снижаться, поскольку банки никогда не предоставляют проценты по вкладам выше, чем инфляция. В лучшем случае (и только в некоторые годы) проценты по вкладам более или менее компенсируют инфляцию. А все остальное время инфляция обгоняет проценты по вкладам. И Ваши деньги, лежащие на вкладе, обесцениваются. Происходит это потому, что банки всего лишь заинтересовывают Вас процентами по вкладам и сопутствующим сервисом, чтобы Вы приносили к ним свои деньги и размещали их в банке. Вместо того чтобы держать их дома в тумбочке. Цель банков – не заработать деньги Вам, а заработать деньги себе, используя для этого Ваши деньги. Чем они с успехом и занимаются.

Сравним банковский вклад с принадлежащей Вам квартирой, которую Вы сдаете в аренду. Чистая рентная доходность от такой квартиры может составлять 4–5 % годовых в регионах и 5–6 % годовых в Москве. Казалось бы, Вы легко можете найти банковский вклад (депозит) с более привлекательными условиями. Однако владелец квартиры получает дополнительный доход в виде прироста стоимости метров. В последние годы это в среднем 10 % годовых (а раньше было и 15, и 20 %). Вдобавок владелец квартиры автоматически защищен от инфляции. Ведь что такое инфляция? Это потеря стоимости денег. А когда деньги теряют в стоимости, растет стоимость того, что на эти деньги можно купить. В кризис стоимость квадратных метров жилья на некоторое время замирает. Но через несколько лет прирост стоимости метров компенсирует инфляцию за кризисные и посткризисные годы. Плюс возможен некоторый прирост стоимости сверх этого.

Таким образом, владелец квартиры получает 4–6 % рентного дохода. И может рассчитывать на итоговую доходность инвестиции (после продажи квартиры) на уровне 14–16 % годовых. Плюс защита от инфляции. Именно поэтому квартира, сдаваемая в аренду, является полноценным инвестиционным инструментом. В отличие от банковских вкладов и депозитов.

Абсолютное финансовое зло

Несмотря ни на что, банковские вклады и депозиты, безусловно, нужны, удобны и полезны. Хотя сами по себе они не являются инвестиционным инструментом, мы часто будем использовать их в процессе инвестиций.

Есть значительно худшие способы распорядиться своими средствами. К абсолютному финансовому злу лично я отношу:

• получение потребительских кредитов (кроме ипотеки), микрозаймов, заимствование средств через кредитные карты всех видов;

• вложение средств в финансовые пирамиды.

Вы скажете, что большинство людей используют потребительские кредиты. А я скажу, что это как раз и доказывает, что большинство людей в финансовом отношении – полные кретины. Люди вообще слабы и несовершенны. Большинство не имеют достаточной самодисциплины и силы воли, чтобы жить по средствам. И при этом еще каждый месяц откладывать ощутимую сумму денег. Накапливать эти деньги, чтобы впоследствии совершать запланированные крупные и нужные приобретения. Как соблазнительно вместо этого взять кредит! И уже сегодня купить то, что Вам не по карману. Полбеды, если речь идет об ипотечном кредите. Пока Вы платите проценты по кредиту, квартира хотя бы растет в цене. Но точно так же покупается в кредит автомобиль, который Вам не по карману. И который подешевеет минимум на 10 % (а то и на 20 %), как только выедет с территории автосалона. А к концу первого года – уже на 20–40 %.

Точно так же приобретаются в долг и взаймы очередные гаджеты. Компьютеры, планшеты и сотовые телефоны меняются раз в год, а то и раз в полгода. Причем каждый раз стараются купить самую новую, модную, дорогую модель. При этом предыдущие гаджеты дарятся детям. Или просто лежат где-нибудь на полке, а потом выкидываются. Все средства, которые Вы тратите на приобретение этих гаджетов, обращаются в ноль.

Для сравнения: моему основному рабочему компьютеру уже девять лет. Microsoft Word на нем по-прежнему отлично работает. Написанные на этом компьютере книги вошли в число самых популярных и продаваемых в российской бизнес-литературе. А Джордж Мартин (известнейший автор книг в жанре фэнтези, по которым снимается ультрапопулярный сериал «Игра Престолов») пишет все свои бестселлеры на старом компьютере, работающем на операционной системе MS-DOS.

Как Вы думаете, станете ли Вы в итоге богаче, если будете пользоваться всеми этими потребительскими кредитами? Или станете беднее? Сам факт того, что Вы берете кредиты, никак не увеличивает Ваш годовой доход. Однако с момента, когда Вы взяли потребительский кредит, Вы начинаете платить проценты по этому кредиту (и гасить сам кредит). Если таких кредитов у Вас много, выплата процентов по ним в течение года составляет существенную часть Вашего дохода. Если на выплаты процентов по Вашим кредитам Вы тратите 10–20 % Вашего годового дохода, Вы становитесь беднее как раз на эту сумму.

Таким образом, использование потребительских кредитов делает Вас беднее. В то время как банки, которые выдают Вам эти кредиты, становятся богаче. Более того, очень скоро Вы можете стать не только беднее, но и по уши в долгах. Многие мои знакомые, молодые парни и девчонки со средними доходами, за пару-тройку лет увеличивали свои долги по потребительским кредитам и кредитным картам до 200 000–300 000 рублей. А некоторые – до 500 000–600 000. Особенно быстро растут долги, когда человек теряет работу и несколько месяцев сидит без доходов. За это время его долг стремительно увеличивается. Но проблема не только в этом. Когда этот человек вновь найдет работу, его долги все равно не начинают уменьшаться. Он не гасит потребительские кредиты опережающими темпами, он в лучшем случае начинает своевременно обслуживать кредиты. Год за годом долги растут, растут и растут. Истинная проблема – это дурное обращение с деньгами и стремление жить не по средствам. А потребительские кредиты эту проблему только усугубляют.

ПРИМЕР

На вечернем мастер-классе у Антона Носика «Офисное рабство. Дауншифтинг. Эмиграция» один изучастников начал жаловаться, как он ненавидит свою работу. И как он не может с нее уйти, потому что должен платить кредитза машину. Носикспрашиваетего:

– А почему Вы взяли кредит на эту машину?

– Потому что у меня не было столько денег, чтобы купить ее за наличные.

– То есть Вы купили машину, которую не могли себе позволить? И сейчас работаете, мучаетесь, работа Вам не нравится? Тогда почему бы Вам просто не уволиться?

– Ну какже… Если я уволюсь, тогда банку меня машину заберет!

– То есть если Вы уйдете с работы, которую Вы ненавидите, то банкзаберету Вас машину, которую Вы не можете себе позволить? Отдайте эту машину на х…!

Вдобавок все начинается с кредитов на более выгодных условиях. Проходит время, платежи по кредитам растут. Нужно занимать еще, чтобы обслуживать эти платежи. А желающих давать все больше и больше займов на более или менее приемлемых условиях почему-то не находится. В итоге вместо целевых кредитов под более низкий процент приходится пользоваться банковскими кредитными картами. У этих кредитных карт много завлекательных условий и опций. Однако итоговая стоимость обслуживания кредитов по ним будет значительно выше. И легко может доходить до 40–70 % годовых. Чем большая сумма долга по потребительским кредитам на Вас висит, тем хуже условия, на которых Вы можете получить дополнительные потребительские кредиты. Что, в свою очередь, приводит к тому, что общая сумма задолженности растет взрывными темпами.

ПРИМЕР

Одна моя знакомая – мама-одиночка 30 с небольшим лет. Восемь лет назад она с дочкой переехала из Поволжья в Питер. Родители помогли ей продать квартиру в родном городе и купить квартиру в Питере. Она живет в собственной квартире, и это хорошо. Квартира оформлена на ее маму – и это еще лучше. Не очень хорошо то, что за эти годы она накопила потребительских кредитов на 1 500 000 рублей (!!!). И это без ипотеки – все эти деньги были потрачены только «на жизнь» и на вещи. При этом у нее далеко не всегда была постоянная работа и стабильные источники дохода. Отдельный вопрос, насколько сошли сума банки, чтобы предоставлять матери-одиночке без постоянного дохода такие займы. Как ей удастся выпутаться из этой ситуации, я не представляю. Пожалуй, только воспользовавшись Федеральным законом № 476-ФЗ «О банкротстве физических лиц».

Те, у кого с деньгами совсем тяжело, начинают брать микрозаймы. Целевая аудитория таких микрозаймов – самая бедная, незащищенная, финансово неграмотная часть населения. Условия этих займов, разумеется, самые грабительские – 1–1,5 % в день, а то и выше. Так самые бедные становятся еще беднее быстрее всех.

Лучшее, что Вы можете сделать, – никогда не пользоваться никакими потребительскими кредитами (кроме ипотеки) и кредитными картами. Оставьте себе те деньги, которые на предоставлении Вам этих кредитов заработали бы банки. Это реально сделает Вас богаче. Как минимум нужно жить по средствам, соизмеряя свои затраты с доходами. А если Вы действительно хотите обеспечить себе лучшее финансовое будущее – нужно каждый месяц тратить меньше, чем Вы зарабатываете. И направлять существенную часть своего дохода на накопления и инвестиции. Лучше жить скромно, по средствам, каждый месяц увеличивая свои сбережения и инвестиции. Чем пытаться жить красивой жизнью и выпендриваться, будучи по уши в долгах. К тому же у этих выпендрежников, живущих в долг, никогда не будет таких возможностей, как у инвестора, создавшего и нарастившего серьезный капитал. И живущего на небольшую часть процентного дохода с этого капитала.

Еще одна большая глупость, которую Вы можете совершить со своими деньгами в погоне за высокой доходностью, – вложить заработанные Вами средства в очередную финансовую пирамиду. Вот примеры рекламы некоторых подобных пирамид.

Обратите внимание: «Кредиторъ» рекламировался даже в московском метро! Правда, эта «пирамида» уже схлопнулась тогда, когда ее реклама наконец была расклеена в вагонах метрополитена.

Рассмотрим основные признаки финансовой пирамиды.

• Агрессивная, навязчивая реклама (например, вспомните рекламу АО «МММ»).

• Обещание высоких и очень высоких доходов.

• Отсутствие прозрачности: на чем же именно будут зарабатываться эти сверхдоходы. Нет механизма формирования прибыли, не показаны конкретные инвестиционные инструменты, в которые будут вкладываться средства.

А вот еще одна реклама финансовой пирамиды из московского метро (2015 год):

Обратите внимание: упор в рекламе делается на доходность – до 28 % годовых. То есть реклама обещает высокий, но не сумасшедший доход. Ее целевая аудитория – люди алчные, но не совсем утратившие мозги от алчности. Только вот во что предлагается инвестировать эти средства, чтобы обеспечить такую доходность?

На их сайте http://finbroc.ru/content/investoram.php (ссылка, конечно, может не действовать, когда вы будете читать эту книгу) предложение расписано более подробно.

Размещение денежных средств под высокий процент

Инвестиционные программы

Условия по займам

ГЛАВНОЕ – ВАША ПРИБЫЛЬ!

Наша деятельность на протяжении восьми лет направлена на максимальное получение прибыли нашими клиентами, стабильность и полную поддержку в любых ситуациях.

Наши сберегательные программы пользуются популярностью довольно давно. Я с гордостью заявляю, что за всю нашу историю работы мы не получили ни одного отрицательного отзыва. Все клиенты, воспользовавшиеся нашими услугами, получили прибыль в строго оговоренные сроки, гарантии вложений и, конечно, особый подход со стороны наших специалистов. Ведь в первую очередь мы работаем для людей.

Более 1500 человек воспользовались нашими программами и остались довольны. Мы гарантируем безопасность Ваших сбережений, в том числе благодаря страхованию. Нам нравится делать подарки, поэтому среди наших постоянных клиентов мы регулярно проводим розыгрыши ценных призов. Каждый мой сотрудник переживает за Вас, как за члена собственной семьи, и восемь летуспешной работы это только лишний раз подтверждают.

Имеются вопросы? Напишите мне на личную почту xxx@zzzzz.ru.

Генеральный директор ООО «Финансовый БрокерЪ»

Юдин Олег Владимирович

Боже мой, какая лажа, рассчитанная на легковерных (но не совсем уж тупых) лопухов! За счет чего обеспечивается такая волшебная доходность – совершенно непонятно. Конкретных финансовых инструментов не указано. Вкладывай денежки – и через определенный срок, в соответствии с договором, заберешь их с процентами. Закопай свои пять золотых на Поле Чудес в Стране Дураков!

ПРИМЕР

Одна из крупнейших в истории пирамид – афера Бернарда Мэдоффа. Все было оформлено как хедж-фонд, который отнюдь не обещал сверхдоходов, а всего лишь год за годом демонстрировал доходность на несколько процентов выше, чем у американского фондового рынка. За счет чего обеспечивалась такая доходность, особо не афишировалось (реально доходы обеспечивались за счет поступлений от новых вкладчиков, как это обычно и бывает в финансовых пирамидах). Обратите внимание на этот, казалось бы, небольшой настораживающий фактор: непрозрачность формирования сверхдоходов! Благодаря внешней респектабельности деятельности фонда и демонстрации привлекательных, но отнюдь не чрезмерно высоких доходов афера продолжалась 13 лет.

«Среди потерпевших – более трех миллионов человек и сотни финансовых организаций, которые потеряли свои сбережения на общую сумму более 64,8 миллиарда».

http://www.со inside.ru/2014/02/26/top-9-samyh-krupnyh-finansovyh – piramid/

Вариант: показывается, куда будут вкладываться деньги, чтобы ввести в заблуждение вкладчиков. Но опыт и здравый смысл подсказывают, что заявленная информация не соответствует действительности.

ПРИМЕР 1

В рекламе, показанной выше, предлагается размещать сбережения в микрофинансовую организацию под 10 и даже под 15 % в месяц. То, что такие организации могут предоставлять займы под 1,5 % в день, – это не новость. Непонятно только, зачем привлекать капитал для такой деятельности у многочисленных частных вкладчиков под столь высокий процент? Ведь 10 % в месяц – это 120 % годовых! Почему бы не получить вместо этого на нормальных условиях банковский кредит (именно так поступают многие лизинговые компании)? Или почему бы не обратиться к крупным частным инвесторам, которые могли бы разместить значительные суммы под 3–4 % в месяц и были бы довольны? А всю прибыль сверх этого можно было бы оставить себе? Зачем переплачивать 6–8 % в месяцза привлеченный капитал? Есть только один вариант, когда это выгодно: в случае если привлеченные средства просто не планируется возвращать. Ради этого, собственно, и создаются финансовые пирамиды.

ПРИМЕР 2

Во многих известных в истории финансовых пирамидах деятельность велась вполне официально, с большим размахом. А в основе предприятия находилось акционерное общество, акции которого совершенно официально котировались на бирже. Именно такое акционерное общество, Миссисипскую компанию (Компанию Индий), основал во Франции в XVIII веке шотландский финансист Джон Ло, имевший поддержку на самом высшем (королевском) уровне. Какое-то время акции росли, однако никакой прибыльной торговли с Северной Америкой не велось. Равно как и не извлекались доходы из освоения обширных заокеанских территорий. Получаемые от продажи акций деньги тратились на рекламу, на вздувание курса акций и на роскошную жизнь самого Джона Ло. В итоге через несколько лет, после того как акции компании подорожали в АО раз, все закончилось так, как и заканчивается со всеми финансовыми пирамидами. Деньги на этом потеряла вся Франция – от торговцев и ремесленников до священников, аристократов и принцев королевской крови.

Отсутствие реального контроля за тем, как управляющие будут распоряжаться Вашими средствами. Подумайте, что будет легче сделать управляющим: обеспечить тот высокий доход на полученные от Вас средства, который они обещали? Или просто собрать деньги с доверчивых вкладчиков и сбежать с этими деньгами? Если второе – может, не стоит давать им Ваши деньги?

ПРИМЕР

В российских ПИФах деятельность каждого фонда обеспечивают три разные компании. Одна – управляющая компания фонда – распоряжается, какие ценные бумаги покупать, когда поступают дополнительные средства от пайщиков, и какие продавать, когда часть пайщиков хотят продать свои паи и выйти из фонда. Но сами средства и ценные бумаги ПИФа хранятся не в управляющей компании, а в специализированном депозитарии. А реестр вкладчиков ведет третья компания – специализированный регистратор. Руководство управляющей компании никак не может продать ценные бумаги фонда, получить деньги от этой продажи и сбежать с ними – что и делает ПИФы достаточно надежной инвестицией.

Для получения высокого дохода Вы сначала должны что-то купить у организаторов финансовой схемы, а потом с большой прибылью продать… им же. При этом на свободном рынке Вы почему-то не можете продать это, тем более с прибылью.

ПРИМЕР

«Муравьиные фермы Вана Фэна.

Довольно необычную финансовую пирамиду возвел китайский бизнесмен Ван Фэн. В 1999 году он открыл фирму Yilishen Tianxi Group of China и предлагал любому желающему стать инвестором всего за $1500. За эти деньги вкладчики получили коробку с особыми муравьями, которых нужно было кормить и выращивать по специальной инструкции в течение 90 дней. По истечении этого времени приезжали представители компании и забирали насекомых назад, перерабатывая их в афродизиаки или лекарство для лечения артрита. По крайней мере так заявляла компания бедным китайским фермерам.

По истечении каждых 14 месяцев таких вот хлопот вкладчики получили около $450, что равнялось 32 % доходности годовых. Данная пирамида имела успех еще и потому, что Ван Фэн довольно быстро разбогател и сумел раскрутиться в газетах и на телевидении. Он даже стал номинантом госпремии «100 лучших бизнесменов Китая».

Когда оборот компании составил около $2 миллиардов, муравьиная схема Вана Фэна рухнула, а его самого арестовали и приговорили к смертной казни».

http://www.соinside.ru/2014/02/26/top-9-samyh-krupnyh-finansovyh-piramid

Если Вы сомневаетесь, не является ли та инвестиция, которую Вы рассматриваете, финансовой пирамидой – обратитесь к профессиональным финансовым консультантам. Они помогут Вам разобраться в этом.

Инвестиционные возможности: фондовый рынок, инвестиции в недвижимость, инвестиции в чужой бизнес, частные займы

Если наша цель – финансовая свобода, то из всех вариантов инвестиций нас в первую очередь должны интересовать только те, которые впоследствии могут приносить нам пассивный доход.

Во всем мире существует всего несколько основных вариантов подобных инвестиций:

• недвижимость, сдаваемая в аренду;

• некоторые инструменты фондового рынка (облигации и в какой-то степени – ПИФы и ETF);

• инвестиции в чужой бизнес, которым Вы не управляете и в котором не работаете;

• частные займы.

Вот, собственно, и все варианты, благодаря которым создавались и создаются все самые крупные состояния мира! Их достаточно немного, и их суть за прошедшие десятки (ПИФы/ETF), сотни и тысячи лет (частные займы, недвижимость) почти не изменилась.

О них мы и поговорим ниже более подробно. Эти варианты инвестиций доступны каждому, кто аккумулирует необходимый капитал для вхождения в инвестицию и потратит определенное время, чтобы разобраться с тем, как именно инвестировать в данный инструмент. Причем это можно сделать как самостоятельно, так и с помощью финансового консультанта. Так или иначе, этих вариантов инвестирования вполне достаточно, чтобы Вы с их помощью смогли обеспечить себе финансовую независимость и финансовую свободу.

Есть несколько более специфических вариантов инвестиций. Эти варианты либо доступны не всем, либо требуют определенных талантов, знаний и умений. Так, популярный писатель или певец может получать пассивный доход от использования своих авторских прав. Ученые и изобретатели могут получать доход от оформленных ими патентов. Инвестировать в вино вряд ли будет кто-то, кто не является любителем и ценителем этого благородного напитка. Точно так же инвестировать в картины вряд ли будет тот, кто равнодушен к искусству, а в марки – тот, кто не является филателистом. В целом, если Вас интересуют особые варианты инвестиций, Вам имеет смысл пообщаться с теми людьми, кто давно и успешно занимается интересующим Вас вариантом инвестирования. Только осторожнее: если эти люди сами выходят на Вас и предлагают Вам варианты инвестиций, не являются ли они мошенниками? Которые просто хотят вытянуть из Вас деньги, продав Вам под видом инвестиций подделки или никчемный хлам? У Кшиштофа Кесьлевского в фильме «Декалог 10» показано, как опытные филателисты обманывают и грабят новичков, в руки которых попала по наследству ценная коллекция марок.

В чем отличие инвестиции от спекуляции

Классическое определение, данное в свое время Робертом Кийосаки: спекуляция — это когда я приобретаю что-то дешевле, чтобы потом продать дороже. А инвестиция — это то, что регулярно приносит деньги в мой карман. К примеру, покупка квартиры в строящемся доме, на этапе котлована, с целью продать эту квартиру, когда дом будет достроен и сдан и стоимость квадратного метра вырастет, – это спекуляция. А квартира, сдаваемая в аренду и ежемесячно приносящая своему владельцу арендные платежи, – инвестиция.

Исходя из этого определения, мы вряд ли можем ожидать от спекуляции пассивного дохода. С момента, когда мы размещаем средства в такую спекулятивную операцию, мы должны отслеживать момент, когда нам следует выйти из этой операции. При этом часто может оказаться так, что выйти из операции и вернуть вложенные средства – тем более с прибылью – не так-то просто. Хотя, когда мы входили в данную операцию, все казалось простым и надежным. Вроде бы что может быть проще, чем приобрести квартиру в строящемся доме, в самом начале строительства – на этапе котлована? И продать ее с прибылью, когда дом будет достроен? Однако многие мои знакомые получили от подобных инвестиций совсем не тот результат, на который рассчитывали. В одних случаях строительство затягивалось на несколько лет дольше, чем планировалось. Что крайне негативно сказывалось на итоговой доходности данной операции. Нередко бывало и так, что к моменту, когда дом оказывался достроенным, на рынке жилья было очередное затишье. Желающих продать квартиры было много, только вот желающих купить их не наблюдалось. И продажа квартир затягивалась на весьма длительное время. К сожалению, бывали (в том числе и с моими друзьями) и еще более прискорбные случаи. Когда строящийся объект недвижимости, в который они вложили свои средства, так никогда и не был достроен. А все документы с самого начала оформлялись так, чтобы потом удобнее было кинуть дольщиков. В итоге – выигранные суды, но ни квартиры, ни денег.

Для достижения финансовой независимости и свободы нам необходим пассивный доход – доход, который мы можем получать без существенных затрат нашего времени и наших сил. Многие инвестиционные инструменты могут ежемесячно или 1–2 раза в год приносить нам такой доход на протяжении многих лет. И более того, в некоторых случаях такие инвестиции еще и передаются по наследству. Увеличение количества и объема подобных инвестиций приведет к тому, что наш пассивный доход вырастет. Но при этом время и силы, требующиеся нам для контроля над этими инвестициями, по-прежнему будут оставаться незначительными. С другой стороны, каждый раз, когда мы вкладываем средства в очередную операцию, от которой мы планируем получить спекулятивный доход (заработать на том, что продали дороже то, что ранее купили дешевле), нам потребуется регулярно тратить время на контроль за этими операциями, выбор момента продажи и обеспечение самой продажи.

А ведь мы стремимся к тому, чтобы доходы от инвестиций облегчили нам жизнь и добавили нам возможности свободно распоряжаться своим временем! А не к тому, чтобы дополнительно к той работе или бизнесу, которые у нас уже есть, заполучить вторую работу, связанную с инвестициями. И постоянно тратить еще и на эту вторую работу время, силы и нервы. Поэтому я предлагаю в основном сосредоточить наше внимание на инвестициях, приносящих пассивный доход. Что же до спекулятивных операций, то их иногда можно использовать, когда предоставляется выгодная возможность увеличить капитал. Но не стоит ими увлекаться. И не будет ничего плохого, если Вы вообще не будете связываться со спекуляциями.

Инвестиции в жилую недвижимость

Этот вариант инвестиций наиболее близок и понятен большинству начинающих инвесторов. И вдобавок вызывает интуитивное доверие: ведь инвестиции в недвижимость – это нечто серьезное и основательное! Интересно, что в других странах – например, в США – недвижимость отнюдь не является наиболее широко используемым инвестиционным инструментом. В своей классической работе – книге «Разумный инвестор» – Бенджамин Грэхем пишет: «Основной выбор, который должен сделать инвестор, – в каких долях распределить свои вложения между облигациями, имеющими высокие рейтинги, и обыкновенными акциями лидирующих компаний». Рекомендуемое автором соотношение – от 25:75 % до 75:25 %, в среднем 50:50 %. По поводу инвестиций в недвижимость Грэхем пишет: «Подобная деятельность тоже не относится к нашей компетенции. Все, что следует сказать инвестору: «До начала операции убедитесь в том, что это Ваш вид деятельности». Прозрачный намек, что для многих инвесторов инвестиции в недвижимость не являются их видом деятельности.

Именно с такими традициями инвестирования боролся Роберт Кийосаки, пропагандируя в своих книгах, что инвестиции в недвижимость – доступный и перспективный инвестиционный инструмент, имеющий ряд безусловных преимуществ перед взаимными фондами, в которые в настоящее время инвестируют свои средства подавляющее большинство жителей США. Почему они это делают? И при этом многие из них даже не рассматривают возможностей приобретения недвижимости как инвестиционного объекта. При этом у многих есть принадлежащая им жилая недвижимость – в собственности или в ипотеке… Причина в том, что для приобретения нового объекта недвижимости нужна сразу достаточно значительная сумма денег. А доход от сдачи этой недвижимости в аренду будет небольшим. Если же покупать инвестиционные объекты недвижимости, используя ипотечные кредиты, то следует ожидать, что ежемесячные выплаты по ипотеке будут выше, чем поступления от аренды. И это сделает данную операцию невыгодной и непривлекательной. Рекомендации Кийосаки как раз и заключаются в том, что можно подобрать объекты недвижимости, по которым поступления от аренды будут превышать выплаты по ипотеке. И итоговая доходность на первоначально вложенную сумму будет привлекательной. Просто такие условия возникают по незначительной доле объектов недвижимости. А главное – не в каждом городе. И не каждый год.

Получается, что инвестиции во взаимные фонды просто-напросто значительно проще и доступнее. Начинать их можно с небольших первоначальных сумм. Эти инвестиции рекомендуют все финансовые консультанты. И подобные инвестиции имеются у большинства знакомых любого американца, который обдумывает, куда ему инвестировать собственные средства. А стадный инстинкт – великая вещь!

В России дело обстоит прямо противоположным образом. Подавляющее большинство населения страны (в том числе те, кто работает и зарабатывает неплохие деньги) не знает об инвестициях почти ничего. И боится их до дрожи. Мало кто знаком с инструментами фондового рынка – акциями, облигациями, ПИФами. И разумеется, никто не будет инвестировать средства в то, чего он не знает, не понимает. И чего инстинктивно боится.

Финансовых консультантов мало. Подавляющее их большинство не имеют ни серьезного опыта инвестиций, ни заслуживающего внимания собственного инвестиционного портфеля. К таким «консультантам» не очень-то хочется прислушиваться. Они не вызывают ни уважения, ни доверия.

Поэтому очень немногие россияне вообще когда-либо в своей жизни задумываются об инвестициях в фондовый рынок. В том числе в паевые инвестиционные фонды – ПИФы, которые являются аналогом американских взаимных фондов.

С другой стороны, большинству россиян присуще инстинктивное доверие к инвестициям в недвижимость. Разумеется, все начинается с приобретения жилой недвижимости лично для себя. Это серьезная финансовая цель № 1 для подавляющего большинства семей, доходы которых уже позволяют серьезно задуматься над решением этих вопросов.

А дальше возможны варианты… Кто-то, решив вопросы с жильем для своей семьи, приобретает на будущее квартиры для своих детей. Так сказать, «на вырост». Кому-то, кто уже приобрел себе квартиру или коттедж либо платит ипотеку, еще одна квартира достается в наследство. У одних владельцев эти «дополнительные» квартиры стоят, не занятые никем. И покрываются пылью. Другие же владельцы квартир решают, что, пока дети не выросли, нечего квартире стоять без дела. И сдают ее в аренду. Так они становятся владельцами инвестиций, приносящих им (за счет аренды) пассивный доход.

На какую доходность можно рассчитывать при инвестициях в жилую недвижимость? Текущий доход от аренды может составлять 4–5 % от рыночной стоимости квартиры. В Москве – до 6 %. Уже за вычетом таких затрат, как коммунальные платежи и ежегодная страховка квартиры. Плюс прирост стоимости самого объекта, который в среднем может составлять около 10 % годовых. Разумеется, эту часть прироста стоимости Вы не сможете получить на руки в виде дохода, пока не продадите саму квартиру. Однако этот прирост стоимости реально идет. И человек, купивший квартиру, 10 лет сдававший ее в аренду и затем продавший, получит на руки совершенно другую сумму, чем тот, кто на 10 лет положил средства, равные первоначальной стоимости квартиры, на депозит в банк. Под те же 4–6 % годовых.

Прирост стоимости метров также не идет равномерно. Например, с начала 2008 года темп роста стоимости недвижимости резко ускорился и достиг пика в августе-сентябре 2008 года. Затем произошло существенное падение стоимости недвижимости на фоне ощутимого сокращения количества сделок по покупке-продаже недвижимости в 2009 году. Рынок недвижимости «встал». После этого экономика начала активизироваться и развиваться дальше. Вслед за этим возобновился рост на рынке недвижимости. К 2011 году стоимость метра жилья достигла пика, ранее достигнутого в 2008 году. После чего рост продолжился. Аналогичной динамики можно ожидать в 2014–2015 годах и в последующие годы. При кризисе рост цен на недвижимость прекращается. Затем стоимость метров некоторое время может даже снижаться. При восстановлении роста экономики растет количество операций купли-продажи недвижимости. Рост цен возобновляется и некоторое время идет с более высокой скоростью, компенсируя предыдущий период отсутствия роста и снижения цен. Затем рост цен стабилизируется. И идет дальше с обычной скоростью – до следующего кризиса.

Плюс, как мы уже говорили выше, инвестиции в недвижимость автоматически обеспечивают защиту от инфляции. Что тоже безусловное преимущество. Особенно в сравнении с банковскими депозитами.

Итоговая доходность инвестиций в жилую недвижимость составляет, таким образом, 14–16 % годовых. Как увеличить эту доходность?

• Можно сдавать квартиру не помесячно, а посуточно. Такие квартиры могут быть популярны как среди командировочных, так и среди отдыхающих. А также среди тех, кто таким образом решает вопрос с обеспечением места для свиданий. Однако давайте называть вещи своими именами: это уже не инвестиции с пассивным доходом, а еще один источник активного дохода. Который постоянно будет требовать Вашего времени и Ваших сил. Удачно подобранный арендатор может жить в одной и той же квартире много лет. И все это время исправно ежемесячно платить за аренду. Я знаю случаи, когда арендатор жил в квартире и 10 лет, и больше. Если у Вас будет 10 или 20 таких квартир, сдаваемых в аренду, получаемый от них арендный доход пропорционально возрастет, а Ваша загрузка не так уж сильно увеличится. При посуточной сдаче квартир в аренду нужно сначала встретить и заселить каждого арендатора, затем – принять у него квартиру при выселении. После выезда каждого арендатора – уборка, смена и стирка белья… Хорошо, если у Вас в семье есть не загруженный другими делами человек, который мог бы этим заниматься. А если нет? Если заниматься всем этим Вам придется самому? Чем больше арендаторов будет заезжать в Вашу квартиру (то есть чем больше будет загрузка и, соответственно, доход), тем больше будет уходить Вашего времени и Ваших сил. А если таких квартир у Вас будет 10, да еще и в разных местах? Пожалуй, у Вас просто не останется времени ни на какую другую работу. Весь день Вы будете бегать с ключами от квартир и с грязным бельем!

• Можно купить квартиру на начальном этапе строительства дома, на этапе котлована, когда квадратные метры продаются дешевле всего. Впоследствии, когда дом будет достроен, Вы сделаете ремонт и обставите квартиру мебелью, ее также можно будет сдавать в аренду. В этом случае итоговая стоимость квартиры может оказаться значительно ниже, чем при приобретении на вторичном рынке. А значит, арендный доход будет выше. Схема нормальная. Только нужно учесть, что на самом деле речь идет о двух разных инвестиционных операциях. Первая из них – приобретение квартиры на этапе котлована с расчетом на то, что, когда дом будет достроен, стоимость метра ощутимо возрастет. Позже мы отдельно поговорим про подобные инвестиции. Замечу, что в этом случае совершенно не обязательно сдавать квартиру в аренду, когда дом будет достроен. Можно просто продать метры (не влезая ни в ремонт, ни в обстановку) и положить доход себе в карман. Если же Вы этого не сделали и вместо этого переходите к сдаче квартиры в аренду, справедливо было бы разделять доходность от этих двух этапов инвестирования. И тогда очевидно, что Вы можете рассчитывать на определенный доход от роста стоимости метров по завершении первого этапа – когда дом будет сдан. Однако сам доход от сдачи квартиры в аренду в пересчете на рыночную стоимость квартиры с учетом ремонта и обстановки будет абсолютно нормальным – не выше и не ниже, чем обычно.

• Наконец, Вы можете купить квартиру по значительно более низкой цене, чем рыночная. Таких вариантов становится особенно много, когда в экономике наступает очередной кризис. Если на дворе экономический кризис, а у инвестора есть свободные средства и он умеет ими распорядиться, такой инвестор – король! Квартиры (а также объекты коммерческой недвижимости) по цене значительно ниже рыночной можно купить с аукционов. Например, когда банки реализуют недвижимость, полученную ими в качестве залога за невозвратные кредиты. Иногда на таких аукционах можно купить объекты недвижимости по цене на 40–50, а то и на 60 % ниже, чем рыночная. Такая недвижимость может быть уже с ремонтом (иногда – вполне приемлемым). А в некоторых случаях – еще и с арендатором. В любом случае, как говорит Роберт Кийосаки, «выгодная инвестиция создается не в момент продажи, а в момент покупки». Этот способ повышения доходности Ваших инвестиций можно только приветствовать. Воспользоваться им можно и в ситуациях, когда кризиса в экономике нет, но у Вас есть знакомые владельцы недвижимости, которые хотят срочно продать принадлежащую им недвижимость и готовы уступить в цене.

ПРИМЕР 1

Я неоднократно встречался с ситуацией, когда обеспеченный человек собирался окончательно перебираться за рубеж. И готов был быстро продать знакомым свои объекты недвижимости по значительно более выгодной цене, чем рыночная.

ПРИМЕР 2

Многие знакомые мне инвесторы поддерживали хорошие личные отношения с директорами и собственниками строительных компаний. Некоторые из них периодически получают предложения купить за наличные объекты недвижимости. В том числе в уже построенных домах, с дисконтом 15–20 % от рыночной цены. При условии быстрой оплаты и полного отсутствия огласки.

ПРИМЕР 3

Многие строительные компании стараются рассчитываться со своими поставщиками (например, с теми, кто продает им металл или поставляет железобетон) не деньгами, а метрами. При этом стоимость метров может быть весьма выгодной. Беда, однако, в том, что это метры, а не живые деньги. Поэтому строителям было бы выгодно оплачивать метрами, на бартер хотя бы и 100 % тех стройматериалов, которые им поставляют. Только вот поставщики вряд ли долго выживут при таких условиях оплаты. Поэтому обычно метрами оплачивается только часть поставок. Например, в рамках того, что владелец компании-поставщика готов был бы зачесть как свои дивиденды. С тем, чтобы впоследствии полученные таким образом квартиры стали частью его собственного инвестиционного портфеля. И, разумеется, он не будет договариваться об оплате метрами слишком значительной доли общего объема поставок. Что могло бы привести к существенному уменьшению его оборотного капитала. И нанести ущерб его бизнесу.

Другое дело, когда он знает, что сразу переоформит метры на другого собственника и получит за нихживые деньги. Если у вас есть друг – директор или собственник такой компании-поставщика, проводя сделки через его компанию и получая метры взаимозачетом, на привлекательныхусловиях, Вы также можете обеспечить себе ощутимый дисконт к стоимости приобретаемого объекта недвижимости.

«Входной порог» по инвестициям в недвижимость составляет от 1–2 миллионов рублей в регионах. И от 4–6 миллионов рублей в Москве (по состоянию на 2016 год). За счет ипотеки этот порог можно значительно снизить – в 5, а то и в 10 раз (об этом мы еще поговорим). Плюс возможная стоимость ремонта (от полного до косметического) и обстановки. Таким образом, сначала нужно накопить определенную сумму (довольно ощутимую для семьи со средним доходом), а уже потом рассматривать варианты инвестиций в недвижимость.

Если Вы каждый месяц можете откладывать и направлять на инвестиции несколько сот тысяч и тем более несколько миллионов рублей, инвестиции в недвижимость для Вас вполне приемлемы и возможны. Если Ваши возможности ежемесячных инвестиций не превышают 50 000–100 000 рублей – инвестиции в недвижимость все еще возможны, но потребуют от вас серьезных усилий и самодисциплины. Если же Вы пока можете ежемесячно инвестировать не более 10 000-20 000 рублей – даже ипотека на самую скромную квартиру в регионе потребует от Вас колоссального напряжения сил. Прямо скажем, в такой ситуации инвестиции в недвижимость Вам не по карману. Хотя Вы без особых проблем можете постепенно накапливать капитал, инвестируя средства в ПИФы.

Как выбирать объекты недвижимости для инвестиционных целей? Поговорим о выборе квартир на вторичном рынке недвижимости. Про инвестиции в строящуюся недвижимость мы поговорим чуть дальше.

Очень часто квартира, приобретаемая в инвестиционных целях, для сдачи в аренду, – уже не первая квартира, которую инвестор приобретает в своей жизни. В большинстве случаев первую квартиру покупают для себя и своей семьи. А уже вторую и последующие – для сдачи в аренду. Нередки случаи, когда вторую квартиру приобретают опять же для себя и своей семьи – для переезда, с целью улучшения жилищных условий. А предыдущую квартиру после переезда начинают сдавать в аренду. Такие квартиры сразу видны: ремонт в них сделан «для себя». Многое в этом ремонте и отделке помещений не имеет смысла, если бы квартира сразу готовилась под сдачу в аренду. Аналогично многое из мебели и обстановки остается на старой квартире. А новая квартира и обставляется заново, с иголочки. Конечно, такой вариант появления готовых (и даже уже обставленных и полностью оборудованных) квартир под сдачу в аренду возможен только у обеспеченных семей. Менее обеспеченные семьи вынуждены при улучшении жилищных условий обязательно продавать предыдущую квартиру. Что и порождает сделки «с альтернативой».

Так или иначе, приобретение квартиры для себя или для сдачи в аренду имеет больше общего, чем отличий. Сначала Вы приблизительно определяете, что именно Вы ищете – количество комнат, площадь квартиры, расположение, примерную стоимость. В Москве и Питере близость к метро имеет большее значение «в плюс», чем возможное увеличение стоимости квартиры из-за этой близости – «в минус». Часто бывает так, что у квартиры, расположенной в 15–20 минутах от метро на маршрутке, и у квартиры, расположенной в 10 минутах от метро пешком, примерно одинаковой площади и в схожих домах, стоимость одинаковая. Однако эти 15–20 минут на маршрутке впоследствии, при сдаче квартиры в аренду, будут колоссально портить Вам жизнь! У многих арендаторов, особенно приехавших в Москву из других городов, как одиноких, так и семейных, но без детей, машин может не быть. Даже если машина имеется – в Москве ездить на машине на работу и с работы далеко не всегда удобно! Так что близость к метро – безусловный плюс. С другой стороны, квартиры в районе кольцевых станций метро и на расстоянии 4–5 станций метро от кольца могут не так уж сильно различаться в цене. Зато квартиры, расположенные внутри кольцевой линии метро, сразу резко дорожают. То же можно сказать и о квартирах, расположенных в более престижных районах (например, на Кутузовском проспекте). Само по себе это не проблема, если и аренда таких квартир будет оплачиваться по более высокой ставке. Главное – соотношение стоимости квартиры (включая ориентировочные затраты на необходимый ремонт и дополнительную обстановку для сдачи в аренду) с ожидаемой суммой ежемесячной аренды (за вычетом коммунальных платежей, если их не будет оплачивать сам арендатор). И второе: лучше не выходить за пределы сегмента массовой сдачи квартир в аренду. Если при каждой смене арендатора Ваша квартира будет простаивать пустой по полгода и более, это крайне негативно отразится как на Ваших доходах, так и на ваших нервах. А мы занимаемся инвестициями для того, чтобы увеличивать наш доход и безопасность. А не наш стресс. И не напряжение наших нервов.

Определившись, какую примерно квартиру Вы ищете, можно приступать к поиску. Традиционно сформировавшийся к 2015 году рынок купли-продажи жилой недвижимости предполагает, что при продаже квартиры в основном привлекаются риелторы. В то время как при ее приобретении покупатель обычно самостоятельно осматривает квартиры, выставленные на продажу. Если в семье осмотром вариантов приобретаемых квартир одновременно занимаются и муж и жена, вдвоем они могут осмотреть в два раза больше объектов за то же время. Если к осмотру предлагаемых квартир можно привлечь еще кого-то из родственников (маму/папу или сына/дочку), интенсивность осмотров еще повышается. Или тот, кто менее занят, может массово осматривать объекты, предварительно удовлетворяющие Вашим критериям. А потом составляется короткий список (shortlist) наиболее привлекательных объектов. Муж с женой осматривают их еще раз – вместе. После чего принимается решение. После нескольких десятков осмотренных объектов нужно уметь быстро понять, что очередная квартира по-настоящему привлекательна. И по ней нужно оперативно принимать решение. Практика показывает, что действительно выгодные объекты «уходят» быстро.

Можно, конечно, подобрать риелтора. И поручить ему поиск интересующего Вас объекта. Однако в любом случае, когда риелтор выберет для Вас несколько перспективных вариантов, Вам все равно нужно будет осмотреть их лично и сделать выбор. Замечу, что профессиональные и заслуживающие доверия риелторы – тот капитал, который профессиональному инвестору имеет смысл нарабатывать всю жизнь. Здесь нужно не стесняться периодически обращаться за рекомендациями к тем из Ваших знакомых, кто часто и успешно проводит операции купли-продажи недвижимости. Спросите их: услугами каких риелторов они пользуются? Насколько они ими довольны? И могут ли их рекомендовать?

Альтернативный вариант – для топ-менеджеров и собственников компаний. Можете сформировать из своих подчиненных команду (во главе с одним из руководителей), которая в свободное от работы время будет осматривать квартиры, соответствующие интересующим Вас критериям. Потом они так же составят на основе отобранных вариантов short-list наиболее привлекательных объектов. И организуют повторные просмотры (например, в 2–3 последовательных дня, по 4–6 квартир в день) уже с Вашим участием. В итоге, когда сделка успешно проведена, команда получает премию лично от Вас. Размер премии для команды можно оговорить заранее. А как ее делить – пропорционально вкладу и обеспеченному результату, – Вы можете решить уже по итогам проделанной работы.

ПРИМЕР

Один мой знакомый приобрел довольно удачную квартиру в 2007 году организовав как раз такую команду из сотрудников для осмотра квартир в Москве. Команда лично осмотрела 150 объектов (из нескольких сотен, выбранных из Интернета и баз недвижимости, предоставленных знакомыми риелторами). Повторных осмотров с участием самого инвестора было около 20. В итоге было выбрано три наиболее привлекательных квартиры. Одна «ушла» за день до того, как было принято решение о ее покупке. Вторая требовала ремонта. Третья продавалась по той же цене, была больше по площади и практически готова к заезду. Ее и приобрели – с ремонтом и частично со встроенной мебелью (включая итальянскую кухню и джакузи). Стоимость – 10,5 миллиона рублей, трехкомнатная, 92 квадратных метра. В 10 минутах пешком от кольцевой станции метро. Необходимый ремонт после приобретения квартиры уложился в сумму менее 200 000 рублей. Премия команде сотрудников, занимавшихся подбором квартиры, составила 150000 рублей.

В 2012 году он приобрел по этой схеме еще одну квартиру. Командой сотрудников было осмотрено около 80 объектов. Из них сам инвестор осмотрел 10 наиболее привлекательных. Была приобретена 3-комнатная квартира в 12 минутах пешком от станции метро (второй от кольца). Квартира – уже с ремонтом и частично с обстановкой. Затраты на дополнительный ремонт и обстановкууложились в 400 000 рублей. Через 1,5 месяца после приобретения квартиры в нее заехали арендаторы. Арендная доходность – 6,3 % годовых от полной стоимости квартиры (включая ремонт и обстановку).

«Хорошие долги» и ипотечные кредиты

Думаю, никто из нас не будет против приобрести в собственность инвестиционную квартиру. И сдавать ее в аренду, ежемесячно получая доход. Но есть одна сложность. Не так-то легко выложить из кармана несколько миллионов и купить квартиру, когда этих нескольких миллионов в кармане нет. И крайне тяжело накопить эти несколько миллионов, когда Ваш доход не превышает нескольких десятков или даже сотен тысяч в месяц. Признаем честно: большинству людей просто не дано откладывать и накапливать серьезные суммы, в десятки раз превышающие их ежемесячный доход. Для этого у них просто-напросто не хватает выдержки и самодисциплины. Легко ли, к примеру, каждый месяц откладывать половину своего дохода? Это очень нелегко. Очень немногие на это способны. И все же человек, способный это делать, будет каждый год откладывать всего лишь шесть своих среднемесячных доходов.

А поскольку большинство людей не способны даже на это, получается, что отложить и накопить деньги для того, чтобы полностью оплатить стоимость приобретаемой квартиры, они не смогут никогда. Вне зависимости от того, как много они будут зарабатывать. Разве что размер их месячного дохода будет равен стоимости квартиры. Или хотя бы половине ее стоимости.

Именно поэтому так полезна ипотека: возможность приобрести недвижимость, заплатив первоначально лишь 10–20 % ее стоимости. И выплачивать остальное в рассрочку на протяжении многих лет. Для подавляющего большинства людей во много раз проще взять в долг крупную сумму и затем постепенно гасить этот долг, чем накопить такую же сумму, ежемесячно откладывая и сберегая часть дохода. Те, кто никогда не будет настолько дисциплинирован, чтобы самостоятельно накопить несколько миллионов для приобретения квартиры, вполне способны будут приобрести эту квартиру в ипотеку.

Ипотека является классическим примером хорошего долга. Человек, который приобрел квартиру с помощью ипотечного кредита, платит банку процент по кредиту за использование заемных средств. Если он сдает эту квартиру в аренду, она дает ему доход как в виде арендных платежей, так и за счет прироста стоимости самой квартиры. Вторая часть дохода – скрытая. Однако она существует и обратится в реальные деньги, когда квартира будет продана. К сожалению, ставки ипотечных кредитов в России достаточно высоки. Вряд ли можно ожидать, что при доходе от сдачи квартиры в аренду 4–6 % годовых и ставке ипотечного кредита от 11 до 17 % удастся за счет арендных платежей полностью оплачивать ипотеку.

Но все же, с учетом среднего прироста стоимости квартиры 10 % в год, можно ожидать, что совокупный выигрыш от получения аренды и прироста стоимости квартиры превысит затраты на погашение процентов по ипотечному кредиту. То есть Вы можете ожидать, что к моменту, когда Вы полностью выплатите долг, прирост стоимости квартиры и сумма полученных Вами за это время арендных платежей в совокупности будут выше, чем те проценты, которые Вы за это время заплатили за пользование средствами банка. Например, за время, пока Вы гасили кредит, Вы получили 2 миллиона рублей арендных платежей и заплатили 3,5 миллиона рублей процентов по кредиту. Плюс за это время квартира выросла в цене на 2,5 миллиона. В итоге Вы в плюсе на 1 миллион рублей. И вдобавок удачно попользовались средствами банка для приобретения квартиры, которая осталась в Вашей собственности.

А главное даже не это. Главное то, что Вы таким образом смогли стать полноправным владельцем дорогостоящей недвижимости, на приобретение которой Вы никогда бы не смогли заставить себя отложить и накопить необходимую сумму. Если бы не ипотека, Вы с тем же самым доходом просто никогда не смогли бы приобрести эту недвижимость.

Дополнительный бонус: банк (во всяком случае, многие банки, работающие с ипотекой) тщательно проверит каждую квартиру, которую Вы планируете приобретать с использованием ипотечного кредита. Если квартира «проблемная», имеются риски, связанные с ее приобретением или с правами собственности на эту квартиру, – сотрудники банка Вам об этом скажут. Им совершенно не нужно, чтобы Вы приобрели квартиру, по которой потом возникнут проблемы не только у Вас, но и у банка!

А когда выплаты по ипотеке завершены, Вы все равно продолжаете получать арендные платежи. И недвижимость продолжает расти в цене.

Если у Вас есть возможность получать ипотечные кредиты на выгодных условиях и суммарный доход от арендных платежей и прироста стоимости метров будет ощутимо превышать размер процента по ипотечному кредиту, иметь подобный ипотечный кредит выгоднее, чем не иметь его. Обычно на семью дается один ипотечный кредит на наиболее выгодных условиях. При этом у некоторых семей размер согласованного кредита может быть таким, что они могут в рамках одного кредита приобретать сразу несколько квартир. Или брать для тех же целей несколько ипотечных кредитов одновременно. В этом случае, с точки зрения эффективного управления финансами и инвестициями, выгодно постоянно находиться в процессе выплат по очередному ипотечному кредиту. Есть дополнительные доходы и нет привлекательного объекта для инвестиций? Погасите досрочно часть кредита. Ваша ежемесячная долговая нагрузка сразу снизится. А разница между доходами и затратами возрастет. Погасили ипотеку досрочно? Отлично! Оформляйте новый ипотечный кредит. С согласованным размером кредита настолько большим, насколько это возможно при сохранении выгодных условий ипотеки. И подыскивайте новый объект, который Вы приобретете с использованием этого кредита.

Как сделать еще более доходными инвестиции в жилую недвижимость с использованием ипотеки? Можно инвестировать по схеме, о которой мне рассказывал Николай Мрочковский весной 2014 года.

• Первый шаг – купить однокомнатную квартиру площадью от 45 до 55 квадратных метров. В строящемся здании на окраине Москвы. Или в ближнем Подмосковье (5-10 километров от МКАД). Вы можете брать ипотечный кредит на максимально длительный срок. К примеру, 200 000 рублей – первоначальный взнос, 20 000 с небольшим – ежемесячные выплаты по кредиту.

• Через год квартира достраивается. Вы меняете планировку, разделяете квартиру перегородкой. За основной входной дверью делаете мини-тамбур на две двери – на две квартиры. Делаете два санузла.

• В данном случае неважно, строящийся объект или уже построенный, вторичный рынок или нет. Важна площадь по приемлемой цене.

• Итак, получаются две небольшие квартирки примерно по 20–25 квадратных метров, но каждая со своим санузлом. Сдаем две квартиры по уменьшенной стоимости. Если рыночная стоимость сдачи в аренду у полноценной однокомнатной квартиры, к примеру, 20 000-25 000 рублей, то каждую мини-квартиру Вы сдаете за 18 000-20 000. В удачном случае – за 22 000 рублей. Минус платежи за ипотеку 20 000.

• По доходности получается 16 % годовых от вложенной суммы, плюс примерно 10 % годовых – прирост стоимости.

В регионах эта схема тоже работает. Главное, чтобы квартира была достаточно большой площади.

Разумеется, Вам нужно самостоятельно пересчитывать эту схему, исходя из доступных Вам конкретных условий – вариантов квартир, ставок по ипотеке и уровня арендных платежей. Однако в целом принцип, что выгоднее сдавать в аренду две мини-однокомнатные квартиры по 20–25 квадратных метров, пусть даже по уменьшенной ставке, чем одну однокомнатную квартиру площадью 45–55 квадратных метров, будет соблюдаться. Во всяком случае, в бюджетном сегменте рынка сдаваемых в аренду квартир. Дополнительный бонус: стоимость аренды, которую Вы запрашиваете за ваши мини-однокомнатные квартиры, будет выглядеть очень привлекательно. А значит, от желающих арендовать эти квартиры не будет отбоя!

Лучший объект для приобретения

При равной сумме годового дохода чем ниже стоимость инвестиции, приносящей этот доход, тем выше процент дохода от этой инвестиции и лучше ее окупаемость. Значит ли это, что лучшие квартиры для инвестиций – те, которые можно приобрести дешевле всего?

Совсем нет. Более привлекательной является та инвестиция, которая позволяет получить более высокий доход относительно стоимости этой инвестиции. Или (что то же самое) имеет более короткий срок окупаемости. Поэтому одни квартиры сдаются в аренду с минималистским ремонтом и дешевой обстановкой. А в других перед сдачей в аренду делается более качественный, в некоторых случаях дизайнерский ремонт с соответствующей обстановкой. Зато и сдаются в аренду эти квартиры по более высокой цене. Что позволяет поднять доходность и повысить окупаемость инвестиций. В наибольшей степени этот эффект сказывается на квартирах, сдаваемых в аренду посуточно. И разумеется, есть больший смысл в хорошей отделке и обстановке квартиры, расположенной в центре. И меньше смысла серьезно вкладываться в квартиру, расположенную на окраине города.

Таким образом, для Вас важнее процент арендного дохода и срок окупаемости, чем минимальная стоимость квартиры любой ценой. Большое значение также имеет, насколько востребованной окажется эта квартира при сдаче в аренду. От этого зависит, как долго она будет простаивать между тем, как съедет предыдущий арендатор, и тем, как заедет следующий.

У наиболее востребованных квартир очередной арендатор подписывает договор аренды еще до того, как съехал предыдущий. Сегодня съезжает один – завтра въезжает другой. И время простоя стремится к нулю. При этом стоимость квартиры и ее привлекательность для арендаторов совсем не обязательно зависят друг от друга. Я часто наблюдал, что две квартиры схожей площади и уровня отделки, расположенные в одном и том же районе, имеют похожую стоимость. Только одна из них расположена в 12 минутах от метро, а до другой квартиры нужно будет от этого же метро ехать 15–20 минут на маршрутке. Догадайтесь, какая из этих квартир будет более привлекательна для арендаторов и которую из них еще и сдать можно будет дороже.

Необходимо также учесть, что самые дешевые квартиры одновременно могут оказаться и наиболее рисковым приобретением. Вообще, почему стоимость данной квартиры может быть значительно ниже, чем рыночная? Либо хозяева срочно нуждаются в деньгах. Либо хозяева – алкоголики или наркоманы (а квартира «убитая» до состояния тотальной разрухи). Либо есть проблемы с правами собственности на эту квартиру. Велика вероятность, что сначала квартиру продадут. И возьмут за нее деньги. А потом «неожиданно» всплывает нарушение прав какого-нибудь ребенка-сироты. И новых владельцев в полном соответствии с законом попросят выселяться. В данном случае заниженная цена на квартиру создает большой поток желающих ее приобрести. Причем большинство из них будут стремиться приобрести квартиру как можно дешевле. Из них мошенники-продавцы выбирают самого беспомощного, финансово и юридически необразованного «пациента». С ним и проводится сделка. Цель которой – «кинуть» покупателя квартиры на деньги.

Поэтому мой Вам совет – избегайте самых дешевых объектов. Когда речь идет о вторичной недвижимости, самые дешевые объекты одновременно могут быть самыми проблемными. Находящимися в наихудшем состоянии и наиболее рискованными для приобретения.

Кроме того, бессмысленно оценивать квартиру только по метражу, планировке, расположению дома и стоимости метра. Если Вы собираетесь сдавать эту квартиру в аренду, она должна быть отремонтирована. А также оборудована необходимой мебелью и бытовой техникой. Вдобавок, если Вам придется делать в этой квартире серьезный ремонт, это будет Вам стоить не только денег, но и времени и нервов. А Ваше время тоже кое-чего стоит! Поделите Ваш среднемесячный доход на 20 дней и 8 часов в день. Вы получите стоимость часа Вашего рабочего времени. Теперь поделите Ваш среднемесячный доход на 30 дней и 16 часов в день. Вы получите стоимость часа Вашего общего времени. Небольшой косметический ремонт квартиры может растянуться на несколько недель. Серьезный ремонт – на много месяцев, а то и на год. Причем Вы не просто будете тратить деньги, время и нервы. Все это время Вы не сможете сдавать квартиру в аренду и получать от нее доход. Все это необходимо учесть, когда Вы оцениваете совокупную стоимость квартиры. И возможную доходность от инвестиций в эту квартиру.

Какая квартира может оказаться наиболее привлекательной для приобретения? И с какими владельцами квартир предпочтительнее иметь дело покупателю? По моему опыту, оптимальным вариантом может оказаться не самая дешевая квартира. С приличным (или хотя бы приемлемым) ремонтом. И уже частично с обстановкой: чем больше хорошей встроенной мебели – тем лучше! А главное, чтобы продавали такую квартиру обеспеченные (или просто богатые) люди. Адекватные и не находящиеся на момент продажи в стесненных финансовых обстоятельствах. Нам интересен такой продавец квартиры, который ориентируется на то, чтобы продать свою квартиру по нормальной рыночной стоимости метров. Он не будет излишне задирать цену за ремонт. И либо оставит встроенную мебель (а может быть, и значительную часть остальной мебели) Вам в подарок, либо предложит выкупить ее по номинальной стоимости. В такой квартире достаточно сделать небольшой косметический ремонт. Дооборудовать ее мебелью, бытовой техникой – и можно приглашать арендаторов! Я сам был свидетелем того, как в подобные квартиры (уже отремонтированные и оборудованные) заселялись арендаторы уже через несколько недель после того, как их приобрел новый владелец.

А идеальный вариант – это приобретение квартиры с ремонтом, обстановкой и уже находящимся в ней арендатором. Который уже живет в этой квартире несколько лет, каждый месяц исправно платит аренду. И в ближайшие годы не собирается никуда переезжать. Такие варианты я также наблюдал на практике. Причем при покупке квартир не только в России, но и за рубежом. В этом случае арендные платежи начинают поступать к Вам сразу после того, как Вы становитесь собственником квартиры.

Вы можете сказать, что у Вас есть свои пожелания и предпочтения относительно того, как нужно делать ремонт и отделку квартиры. И Вы хотели бы, чтобы квартира была отремонтирована в соответствии с Вашим вкусом. Однако предположим, что Вы серьезно подошли к подбору той квартиры, в которую Вы планируете инвестировать свои средства. Ваши сотрудники (помощники, родственники) осматривают десятки вариантов квартир. И организуют повторный просмотр с Вашим участием по нескольким наиболее привлекательным вариантам. При просмотре этих квартир Вы даете им обратную связь: что Вас устраивает, что – нет, что нравится, что – не очень. Чем больше квартир Ваши помощники отбирают и показывают Вам, тем лучше они понимают Ваши вкусы. И тем более удачные варианты попадают к Вам на рассмотрение. Вы поразитесь, насколько удачно совершенно незнакомые Вам люди (нынешние собственники квартир) могут угадать Ваш вкус в том, что касается ремонта квартиры, отделки и обстановки! Когда Вы осматриваете некоторые квартиры, Вам кажется, что и Вы не сделали бы лучше. А иногда, положа руку на сердце, Вы должны признаться: если бы Вы сами руководили ремонтом, отделкой и обстановкой этой квартиры, Вы не смогли бы достичь такого удачного результата, как то, что Вы видите перед собой.

А теперь – хорошая новость! Вы можете купить все это в готовом виде. Не потратив времени, сил и нервов на ремонт, отделку и обстановку квартиры. И если перед Вами подходящий тип владельца, который ориентируется на продажу Вам квартиры по адекватной рыночной стоимости, Вам повезло вдвойне. Вы с ним будете договариваться, исходя из рыночной стоимости метров. В итоге Вы заплатите ему за квартиру по этой стоимости. А все красоты достанутся Вам практически даром. А главное – в эту квартиру можно будет заселять арендаторов после минимальной дополнительной подготовки. Уже через несколько недель.

Собственно, вне зависимости от того, насколько Вам понравилась квартира, главное – что собой представляет и как себя ведет ее владелец. В квартире может быть неплохой ремонт и приятная обстановка. Но если те, кто продают Вам квартиру, начинают заикаться о том, что такая квартира должна стоить существенно дороже из-за ее дизайнерского ремонта, – бегите от этой квартиры как от чумы! Они сначала вбухали деньги в ремонт и обстановку квартиры ради своей прихоти. А теперь думают, что Вы все это им оплатите. И они еще заработают на вас. В другой квартире с ничуть не худшим уровнем отделки и ремонта хозяин будет исходить при оценке квартиры из нормальной рыночной стоимости метров. С таким хозяином уже можно попробовать договориться. Если Вы не переплатите при покупке квартиры, Вы не окажетесь в убытке при ее последующей продаже. А самое худшее – когда владельцы квартиры откровенно бедные или просто нищие люди. Состояние таких квартир может быть ужасающим. Не исключено, что ремонт нужно будет начинать с полной замены коммуникаций, включая трубы и электропроводку. А хуже всего то, что такие нищие собственники часто пытаются решить за счет продажи своей квартиры все свои финансовые вопросы. Квартира – их единственное достояние. И уж они приложат усилия, чтобы содрать с Вас все, что только смогут! Например, ненавидящие друг друга муж и жена живут вместе в трехкомнатной квартире и хотят разъехаться. Они могут на полном серьезе рассчитывать, что Вы им заплатите за трехкомнатную квартиру достаточно, чтобы они на эти деньги купили однокомнатную и двухкомнатную квартиры. Причем в том же районе. И без потери площади. Знаете, о чем они еще подумают? Как бы дополнительно взять с Вас кругленькую сумму наличными сверху.

Другой вариант: владелец квартиры выставил квартиру на продажу, проводятся показы… Но на самом деле он не готов продавать квартиру. И сделает все, чтобы сделка не состоялась. Может быть, он и не хотел выставлять квартиру на продажу. Но родственники уговорили, жена, дочка. Или что-то еще произошло. А он не спорит, изображает бурную деятельность. А втихую занимается саботажем, чтобы сделка не состоялась. Я как-то собирался приобрести квартиру у подобного владельца. Квартира – прекрасная, три минуты от метро. Отделка в стиле итальянского домика – мечта эстета! А хозяин крученый, верченый, ни на что конкретное не готовый. Посмотрели мы квартиру, он заявил свою цену. Цена высоковата, ну да ладно – квартира тоже неплоха. Связываемся с ним, просим подготовить документы для банка. Чтобы они оценили, готовы ли дать согласие на приобретение этой квартиры в ипотеку. Он два месяца (!!!) не может собрать эти документы (копии). Хорошо, что мы уже через несколько дней поняли, что ждать тут нечего, и вовсю отсматривали другие варианты. Потом у него меняется риелтор. Потом – еще раз. Речь идет уже не о продаже квартиры, а о какой-то извращенной альтернативной сделке. При этом стоимость квартиры резко увеличивается и становится совершенно нерыночной. Риелтора у продавца уже нет вообще никакого. По-видимому, никто просто не хочет работать с таким клиентом. Периодически на мужика находило обострение, и он сам нам звонил. Последний раз это было через год после просмотра квартиры. Когда мы уже давным-давно приобрели другую квартиру и жили в ней.

Так что держитесь подальше от таких продавцов квартир! Нет лучше продавца, чем обеспеченный и адекватный владелец квартиры. Который просто хочет провести с Вами честную взаимовыгодную сделку. И который не ставит перед собой цель любой ценой выдавить из Вас последний рубль.

ПРИМЕР 1

Выше я упоминал о приобретении трехкомнатной квартиры, которая приносит своему владельцу 6,3 % арендного дохода. Условия продажи этой квартиры с самого начала были довольно приемлемыми – владельцу хотелось быстро завершить продажу, чтобы отселить старшего сына с женой в собственное жилье. И цену он не задирал. Нормальный, адекватный, достойный мужик. Единственный вопрос, который он хотел индивидуально обсудить с новым владельцем квартиры, – сколько ему доплатят за ту мебель, которую он готов оставить. Изначально он говорил, что можно рассматривать предложения от 100 000 рублей. Мебель в бывшей комнате сына (включая здоровенный телевизор) уже окупила бы эту сумму. Но в таких переговорах не нужно соглашаться слишком легко. Кому-то хочется, чтобы его выслушали. А кто-то, если слишком легко получит согласие, подумает, что продешевил. Поэтому в разговоре с владельцем квартиры самым уместным было помалкивать. Не называть свою сумму – снижать предложенную им сумму как-то уже язык не поворачивался. И внимательно слушать владельца. За 1,5 часа такого одностороннего разговора предложение расширилось. Как видно, владелец понял, что 100 000 не выглядят такой уж выгодной ценой за то, что он предлагал изначально. Поэтому вскоре к исходному предложению добавилась мебель из спальни, кухни (кромехолодильника) и гостиной (кроме двух светильников, почему-то особенно дорогих его сердцу). Когда он добавил к предложению еще и тумбочки из прихожей, настало время сказать «да». Все остались довольны. А большая часть этой мебели до сих пор прекрасно используется арендаторами квартиры.

ПРИМЕР 2

Одни мои близкие знакомые приобрели квартиру недалеко от парка. Сделали серьезный ремонт, обставили ее как следует (на это ушло 60 % от стоимости приобретения самой квартиры). Переехали. И… обнаружили, что в соседнем подъезде живет осатанелый музыкант-рокер. Который каждый день до 23:00 (не нарушая закон) озвучивает своей любимой музыкой все квартиры в диаметре 100 метров. Стало понятно, что комфорт проживания в этой квартире не на высоте… Рокер был отпетый, тренированный. И многолетние претензии соседей лишь научили его, как умнее и хитрее, не переходя грани закона, истязать всех своей музыкой. Через несколько лет возникла возможность приобрести квартиру в одном подъезде с близкими и любимыми родственниками. Опять радикальный ремонт, дорогостоящая обстановка… Большую часть мебели пришлось покупать заново. Потому что на предыдущей квартире мебель в основном была встроенная. В этот период рынок недвижимости был на спаде. Деньги были нужны для завершения ремонта… В итоге предыдущую квартиру продали примерно по той же цене, по которой она когда-то была приобретена. Отличный ремонт из качественных и дорогих материалов, встроенная мебель – все это досталось новым владельцам. Практически ДАРОМ. Ирония ситуации проявилась еще и в том, что за несколько месяцев до продажи у рокера появилась постоянная подруга. В обществе которой он остепенился и… притих. Так что новые владельцы даже не столкнулись с его ежедневной концертной программой.

Кто больше всех выиграл в этой ситуации? Тот, кто приобрел квартиру с отличным ремонтом и обстановкой, сделанными четыре года назад, по стоимости метров. Берите и Вы с него пример!

Инвестиции в коммерческую недвижимость и идеальный инвестор для этих инвестиций

Коммерческая недвижимость – мечта многих инвесторов. Она имеет все преимущества инвестиций в жилую недвижимость. И вдобавок – более высокую доходность.

Арендный доход от коммерческой недвижимости может составлять 10–12 % годовых (от стоимости объекта). Плюс прирост стоимости объекта – в среднем 10 % в год. Что дает совокупную доходность 20–22 %, в значительной степени защищенную от инфляции. У первоклассных объектов коммерческой недвижимости арендный доход может быть еще выше – 14–15 %. А в некоторых случаях – до 20 % годовых.

Зато и «порог входа» для инвестиций в коммерческую недвижимость выше, чем для жилой недвижимости. В регионах стоимость наиболее бюджетных объектов коммерческой недвижимости может начинаться от нескольких миллионов рублей. В Москве – от нескольких десятков миллионов… Или нет?

ПРИМЕР

Один из моих финансовых консультантов консультирует также моего хорошего знакомого. В 2013 году, когда мой знакомый интересовался, нет ли не слишком дорогих и достаточно доходных объектов коммерческой недвижимости в Москве, этот консультант нашел для него вариант инвестиций в московскую недвижимость с «порогом входа» от… 1,2–1,5 миллиона рублей (!!!). При этом ожидаемая доходность от аренды составляла 10–12 % годовых. Правда, для таких вложений речь могла идти о 10000-15000 рублей в месяц.

По мнению моего знакомого, такой доход был слишком мал, чтобы тратить время на оформление документов купли-продажи и все остальные необходимые процедуры. Поэтому он пообщался с владельцем и управляющими того объекта, в котором предлагались данные варианты инвестирования. И подобрал себе там же другой объект для инвестиций. Выделенное помещение в цокольном этаже со своим входом с первого этажа, под офис плюс склад. Помещение продавалось не только с относительно пристойным ремонтом, но и с уже находящимся в нем арендатором. Как только помещение было оплачено (еще до завершения оформления сделки купли-продажи и получения документов из регистрационной палаты), мой знакомый начал получать доход от аренды. В размере 11,6 % от стоимости помещения.

Кажется, что инвестиции в коммерческую недвижимость значительно выгоднее и привлекательнее (особенно с точки зрения доходности), чем инвестиции в жилую недвижимость. Действительно ли это так? Можно ли сделать вывод, что более опытные инвесторы всегда инвестируют в коммерческую недвижимость? И никогда не вкладывают свои средства в менее доходную жилую недвижимость?

Все не так просто. Коммерческая недвижимость действительно может оказаться потенциально более доходной, чем жилая. К сожалению, потенциальная доходность – совсем не то же самое, что доходность реальная. На самом деле инвестиции в коммерческую недвижимость требуют значительно большего опыта и профессионализма, знания рынка (а часто еще и связей), чем инвестиции в те же квартиры. В коммерческой недвижимости значительно больше подводных камней.

Я знаю немало городов и целых регионов, где для большинства квартир, сдаваемых в аренду, достаточно легко находятся арендаторы. И при этом в тех же городах и регионах очень большая доля коммерческой недвижимости (иногда – более половины всех площадей) пустует, никем не занятая.

В конце концов, спрос на сдаваемые в аренду квартиры в значительной степени определяется соотношением стоимости аренды и доходов жителей. Если стоимость аренды достаточно ощутимо снижается, арендаторов станет значительно больше. Молодежь, после школы или даже после вуза живущая в одной квартире (или доме) с родителями, быстренько начнет искать собственное жилье. Те, кто из соображений экономии арендовал квартиры вскладчину, разъедутся по собственным квартирам. Так что доходность квартир от сдачи в аренду, может, и снизится. Но всегда найдется тот уровень аренды, при котором спрос на квартиры резко возрастет. После чего подавляющее большинство сдаваемых в аренду по рыночным ценам квартир будут заполнены арендаторами.

Другое дело – коммерческая недвижимость. Чтобы занять больше площадей, нужно больше бизнесов, больше сотрудников, больше рабочих мест. Если активно строятся новые торгово-офисные центры и другие объекты коммерческой недвижимости, а прироста бизнесов и рабочих мест с тем же высоким темпом не происходит, в итоге мы получим значительную долю пустующих помещений. Хотя даже в тех городах, где пустует значительная часть площадей коммерческой недвижимости, первоклассные, выгодно расположенные объекты без проблем находят своих арендаторов. Зато владельцам средненьких, ничем особенно не выделяющихся среди других предложений объектов арендаторов становится найти очень непросто. Кому-то везет, кому-то нет. А кто-то смог заключить удачный контракт с подходящим «якорным» арендатором. Например, сдал помещение в аренду под магазин сети «Магнит». И проблема поиска арендатора перед ним уже не стоит на долгие годы.

Точно так же в каждом городе есть наиболее успешные торгово-офисные центры. Площади в них всегда полностью заполнены, а «лист ожидания» из желающих заехать на место нынешних арендаторов может состоять из сотни и более организаций. Другие же торгово-офисные центры, в которые инвестированы не менее значительные средства, однако менее удачно расположенные, с менее эффективной концепцией, не так удачно управляемые, – постоянно имеют значительную часть свободных площадей. Успешные объекты приносят за счет аренды 14–15 % годовых. А иногда – 20 % и больше. Неудачные объекты могут не обеспечивать даже той доходности 4–6 % годовых, которую можно было бы получить, вложив аналогичные средства в квартиры, сдаваемые в аренду.

И это только один из многих подводных камней, связанных с инвестициями в коммерческую недвижимость.

ПРИМЕР

Один мой знакомый инвестировал средства в два объекта коммерческой недвижимости в августе-сентябре 2008 года. Причем инвестировал не в готовые объекты недвижимости, а в помещения в строящихся домах. Собственно, оба дома были уже практически построены. Один должны были сдать до конца 2008 года, второй – к марту 2009-го.

Как Вы уже догадываетесь, момент для инвестиций в недвижимость был выбран не самый удачный. Но у инвесторов бывают такие моменты, когда на счетах скапливаются значительные средства. Эти средства начинают «жечь руки». Хочется уже вложить их куда-то – и начать получать доход. Ведь инвестор отлично понимает, что процент по банковскому вкладу, на котором временно аккумулируются средства, никак нельзя считать приемлемым доходом!

С другой стороны, предугадать будущее не так-то просто, даже если до резкого изменения ситуации в экономике осталось всего несколько недель. Зная, что уже с октября 2008 года в российской экономике начался ощутимый спад, мы понимаем, что значительно выгоднее было бы инвестировать в недвижимость те же средства через полгода. Или через год. Абсолютно очевидно, что значительно выгоднее покупать сразу после серьезного падения на рынке. А не на пике цен. К сожалению, не так-то легко понять, что падение уже приближается. Даже когда до этого падения остается всего ничего.

Для начала дома не были сданы в те сроки, которые предполагались на момент покупки объектов. Тот дом, который должен был быть сдан через три месяца, сдали через год. А который должен был быть сдан через полгода – сдали через три года. Все это время вложенные в помещения деньги были омертвлены, не давая никакого дохода. А кое-какие текущие затраты (например, на отопление), к сожалению, шли. И то, что дома все же были сданы, а помещения официально оформлены в Регистрационной палате, хотя бы и со значительной задержкой, – это еще везение! Строительные компании могли обанкротиться, учитывая произошедший сразу после покупки помещений мощный экономический спад. Объекты могли остаться стоять в незавершенном или несданном виде. Заплаченные за помещения деньги могли обратиться в пыль, в ничто. Ксчастью, этого не произошло. В итоге на оба помещения были получены свидетельства о праве собственности из Регистрационной палаты.

Стали после этого помещения приносить доход? Конечно, нет. Собственно, вариантов извлечения дохода было два. Первый вариант – спекулятивный: купить метры по выгодной цене в строящемся доме. Дождаться, когда дом будет построен. И перепродать метры по более высокой цене. К сожалению, из-за спада в экономике, а также стагнации и временного снижения цен на рынке недвижимости помещения вряд ли можно было продать даже за ту цену, по которой они когда-то приобретались.

Так что остался вариант извлечения инвестиционной доходности. Для этого нужно было сдать помещения в аренду. А перед этим сделать в них отделку и ремонт. Опять отдаляется срок начала поступления доходов от инвестиций. Плюс потребовались ощутимые дополнительные затраты на проведение ремонтно-отделочных работ. Хорошо, что у инвестора были на это средства.

На данном этапе выяснилась очень важная деталь. Когда Вы покупаете квартиру в строящемся доме, Вы ожидаете, что на момент сдачи его в эксплуатацию и получения Вами свидетельства о государственной регистрации все коммуникации к квартире уже проведены: вода, электричество, газ. Все, что Вам нужно, – обеспечить разводку всего этого по квартире.

Но когда Вы приобретаете в строящемся доме не квартиру, а нежилое помещение под коммерческую недвижимость, следует ожидать, что все вопросы обеспечения электропитанием и водоснабжением Вам придется решать самому. Самостоятельно заключать договоры с операторами, предоставляющими данныеуслуги. Например, с «Водоканалом» и «Городскими электросетями». «Выбивать» нужные Вам мощности (первоначально заложенных на Ваше помещение мощностей обычно оказывается недостаточно). Получить для этого технические условия подключения от тех же «Городских электросетей». Все это такая проблема, такое мучение! Время, деньги, договоренности, взятки, затраты (составляющие существенную часть от общих затрат на ремонт), стресс! По времени этот процесс, кстати, может занять больше, чем все работы по ремонту и отделке помещения.

В итоге оба помещения были отремонтированы и сданы в аренду. Стоимость метра с учетом затрат на ремонт получилась такой, что вряд ли можно будет продать эти помещения с прибылью в ближайшие 10 лет. По первому помещению арендные платежи начали поступать через 2,5 года после покупки. По второму – через пять лет после покупки. Как это сказалось на доходности вложений – думаю, понятно.

Видите, насколько удобнее было бы приобрести коммерческую недвижимость на вторичном рынке! Тогда не пришлось бы решать всех этих муторных вопросов – они уже были бы решены предыдущими владельцами помещения. Максимум, что пришлось бы сделать, – полный или частичный ремонт, который при удачном стечении обстоятельств можно было бы свалить на заехавшего в помещение арендатора.

Вот так начинающие инвесторы спят и видят, как бы им стать собственниками коммерческой недвижимости. Благодаря которой они смогут получать на свой капитал значительно больший доход, чем если бы они вложили эти средства в квартиры, сдаваемые в аренду. И лишь тогда, когда они приобретают свои первые объекты коммерческой недвижимости, они понимают, что все не так просто.

На самом деле для каждого вида инвестиций есть инвесторы, которые хорошо подходят для данных инвестиций. И инвесторы, которые объективно не очень хороши для инвестиций данного типа. Попробуем нарисовать портрет идеального инвестора в коммерческую недвижимость.

Кто может быть наиболее эффективным инвестором в коммерческую недвижимость? Это может быть собственник бизнеса, топ-менеджер госкомпании или чиновник высокого ранга. Возраст – от 50 лет и старше. Причем последние несколько десятков лет он прожил в одном и том же городе. В котором он знает все и всех – губернатора, мэра, руководителя Регистрационной палаты. Силовиков, судей, депутатов городской и областной думы…

Инвестициями в коммерческую недвижимость наш герой интересуется давно. Он знает, как идут в его городе транспортные потоки, где и какая проходимость. Насколько успешно идет (или шел) бизнес у магазинов, салонов, кафе и ресторанов, расположенных в тех или иных помещениях и объектах недвижимости. Как вариант, он сам может быть строителем, девелопером, застройщиком или генподрядчиком.

Так или иначе, за последние годы он осматривал с целью анализа и возможного приобретения сотни различных объектов коммерческой недвижимости. И приобрел некоторое количество наиболее привлекательных для него, соответствующих его целям и возможностям объектов. Его портфель инвестиций в недвижимость обширен. И он продолжает расширять его и увеличивать.

Чем больше Вы соответствуете данному описанию, тем больше у Вас шансов на успех при инвестициях в коммерческую недвижимость.

Инвестиции в строящуюся недвижимость: что вы приобретаете на самом деле

Рассмотрим еще один вариант инвестиций в недвижимость, особенно привлекательный для тех, у кого пока недостаточно средств для приобретения недвижимости на вторичном рынке. Речь пойдет об инвестициях в строящуюся недвижимость.

На первый взгляд все выглядит очень привлекательно, выгодно и разумно. Почему бы не приобрести квартиру в строящемся доме на этапе котлована. За год или два этот дом будет построен. Как только дом будет сдан и Вы получите свидетельство о регистрации прав собственности на вашу квартиру, ее стоимость ощутимо возрастет. Когда строители продают метры на начальном этапе строительства, они могут обещать Вам доходность 25–30 % годовых (за счет роста стоимости метров к моменту сдачи дома в эксплуатацию). Некоторые обещают доходность 30 % годовых и более.

У Вас нет достаточной суммы для того, чтобы сразу заплатить 100 % стоимости квартиры? Не беда! Многие застройщики предоставляют тем, кто приобретает у них квартиры в строящихся домах, рассрочки на различных условиях. Кроме того, по многим подобным объектам Вы сможете приобрести квартиры в ипотеку.

А дальше Вы уже сами решите, как распорядиться этой квартирой. Захотите – продадите. И заработаете на росте стоимости метров. Захотите – сделаете в этой квартире ремонт, обставите ее мебелью. И будете сдавать ее в аренду. Или же Вы можете переехать в новую квартиру на жительство. А в аренду сдавать Вашу старую квартиру.

К сожалению, все эти варианты хороши, только когда все идет по плану. И стоимость приобретенных Вами метров прирастает так, как ожидалось. К сожалению, есть альтернативные варианты развития событий.

• Дом строится и в итоге успешно сдается в эксплуатацию. Только происходит это не за год, как Вам изначально обещали, когда Вы приобретали квартиру на этапе котлована, а за три или четыре года. Что крайне негативно отражается на реальной доходности вашей инвестиции: 25 % за четыре года – это совсем не то же самое, что 25 % годовых.

• Дом построен. Однако при попытке оформления прав собственности на квартиру выясняется, что большинство квартир продано одновременно двум или трем разным собственникам. А реальные владельцы компании-застройщика растворились в неизвестном направлении. Вместе с мошеннически присвоенными ими деньгами.

• И наконец, возможен вариант, когда в определенный момент строительство замораживается. Компания-застройщик стремительно идет к банкротству. А договор долевого участия, который, как Вам казалось, в скором времени должен был превратиться в Вашу собственную квартиру, превратился в ничего не стоящие бумажки. Кстати, именно в этот момент часто оказывается, что договоры долевого участия по данному объекту почему-то заключались на совершенно отдельное юрлицо. Которое якобы не имеет никакого отношения к основной компании-застройщику, которая официально все это время отвечала за строительство дома. Хотя именно в офисе этой компании Вы подписывали договор долевого участия. И платили деньги за квартиру.

Итак, Вы заплатили солидную сумму (обычно несколько миллионов) за квартиру в строящемся доме. И понимаете, что дело плохо.

Вероятность того, что Вы получите оплаченную Вами квартиру стремится к нулю. Более того, вполне может оказаться так, что Вы не можете получить свою квартиру именно потому, что ее физически не существует. Вы приобрели квартиру площадью 55 квадратных метров на 11-м этаже. А реально на этом месте только воздух. Под которым котлован, огороженный забором. С забитыми в нем несколькими сваями. Так за что же Вы заплатили свои миллионы?

Вопрос на самом деле очень правильный. Только ответ на него нужно знать ДО того, как Вы соберетесь приобретать метры в строящемся доме. Когда Вы приобретаете недвижимость на вторичном рынке, Вы платите за объект недвижимости, оформленный официально. С зарегистрированными правами собственности. При совершении сделки купли-продажи происходит переоформление прав собственности в регистрационной палате. В итоге покупатель получает из регистрационной палаты свидетельство о регистрации прав собственности на данный объект недвижимости (на свое имя). Плюс сам объект недвижимости. А продавец получает деньги за проданную им недвижимость.

Однако когда Вы оплачиваете метры в строящемся доме, Вы не можете приобрести квартиру, которой физически еще не существует. Вместо этого Вам могут предложить заключить договор участия в долевом строительстве, отражающий Ваши права на приобретаемую Вами квартиру. Хорошо то, что в соответствии с законом № 214-ФЗ от 30 декабря 2004 года такие договоры подлежат государственной регистрации и считаются заключенными с момента такой регистрации.

Однако злонамеренные мошенники, которые под видом строительства домов грабят граждан, не заинтересованы в ненужной для них регистрации договоров с Вами. Поэтому они предложат Вам иную форму документального оформления Ваших прав на приобретаемую Вами квартиру в строящемся доме. Возможно, Вам предложат стать пайщиком жилищно-строительного кооператива. Или подписать договор об инвестировании (соинвестировании), предварительный договор купли-продажи… Любая из этих схем позволит им не доводить дело до государственной регистрации договоров с каждым из тех, кто приобретает у них квартиру. А значит, если они с самого начала нацелились продать большинство квартир в строящемся доме 2–3 разным (и ничего не знающим друг о друге) собственникам – у них будут все возможности это сделать.

Более того, некоторые наиболее продвинутые мошенники поступают еще хитрее. Они ухитряются оформить один и тот же строящийся дом… по двум разным адресам (!!!). Реально это один и тот же дом. Однако по документам тут строится два дома. В каждом из которых можно прекраснейшим образом продавать квартиры. Так и представляю: с одного угла дома висит табличка «ул. Клары Цеткин, 34». А с другого угла дома – «ул. Клары Цеткин, 36». Когда дом построен, жильцы начинают заезжать в квартиры. И неожиданно понимают, что квартира номер 17 в доме номер 34 и квартира номер 17 в доме номер 36 – это одна и та же квартира.

Ну хорошо. Предположим, что у Вас имеется договор долевого участия, прошедший государственную регистрацию. Никто не продавал одну и ту же квартиру трем разным жильцам. И не регистрировал дом по двум разным адресам. Однако строительство дома заморожено. Перспектив, что дом в какой-то разумный срок будет достроен и сдан, никаких. Вы понимаете, что дело пахнет керосином. И хотите получить назад свои деньги. Как и все остальные дольщики. Вы приходите в офис строительной компании (если этот офис еще открыт). Но его сотрудники почему-то не готовы немедленно вернуть Вам наличными те несколько миллионов, которые Вы заплатили по договору долевого участия. Что же Вам остается? Вместе с другими обманутыми дольщиками идти в суд?

ПРИМЕР

Один мой хороший знакомый переехал из Поволжья в Москву, где уже много лет живет и работает. Через некоторое время его мама решила помочь своему сыну с приобретением квартиры. Тем более что арендовать квартиру в Москве недешево. Уж лучше платить ипотеку! Впрочем, нашелся вариант, при котором можно было обойтись без ипотеки. Мама продала за 4 000 000 рублей свою трехкомнатную квартиру в Поволжье. Сын добавил денег. И на всю эту сумму они приобрели квартиру в строящемся доме. Крупная строительная фирма, давно на рынке, несколько десятков строящихся объектов… В 2009 году дом по плану должен был быть достроен и сдан.

К сожалению, в 2008–2009 годах фирма-застройщик начала испытывать серьезные финансовые трудности. Строительство дома так и не продвинулось дальше котлована и фундамента. Вдобавок оказалось, что строительство разных объектов недвижимости оформлялось через разные юридические лица. А на том юридическом лице, с которым был подписан договор долевого участия, к моменту обострения финансовых проблем уже не шло никаких значимых финансовых операций по счетам. И, конечно, не было никакого принадлежащего этому юридическому лицу дорогостоящего ликвидного имущества. В том числе уже построенных и сданных объектов недвижимости.

Мой знакомый, как и многие другие дольщики, вложившие средства в данный объект, обратился в суд. Еще несколько сотен тысяч рублей было выплачено адвокату. В итоге суд принял решение в пользу моего знакомого. Он получил право взыскать те деньги, которые он когда-то заплатил за квартиру (плюс, возможно, пени и судебные издержки] с ответчика. То есть с того юридического лица, с которым у него был подписан договор долевого участия. Ксожалению, поскольку у этого юридического лица нет ни ценного имущества, ни оборотов по счету, взыскать с него хоть что-то так и не удалось. Ни моему знакомому, ни другим обманутым дольщикам, вложившим средства в тот же дом.

В итоге мой знакомый по-прежнему живет в Москве в арендованной квартире. Плюс снимает квартиру для мамы. Квартира в Москве так и не приобретена. Деньги на приобретение квартиры потеряны. Трехкомнатная квартира в Поволжье (главный имущественный результат нескольких десятков лет работы мамы и папы) также утрачена.

Мораль: договор, даже прошедший государственную регистрацию, мало поможет Вам вернуть Ваши деньги. Особенно если Вы одновременно с другими дольщиками пытаетесь получить эти деньги с юридического лица, у которого нет ни имущества, ни средств на счетах, достаточных, чтобы удовлетворить Ваши совокупные требования.

Причем такая ситуация может возникнуть даже при покупке метров в строящемся доме у добросовестного застройщика. Который при изменении ситуации на рынке попал в финансовую яму. И не может справляться со своими обязательствами. Что же говорить об инвестициях в недвижимость, принадлежащую застройщику, который намеренно под видом недвижимости строит финансовую пирамиду?

А таких немало. Причем если одни строители или девелоперы с самого начала умышленно работают по мошенническим схемам, то другие становятся «строителями пирамид» поневоле. Хотя нельзя сказать, что они сами совершенно в этом не виноваты. Как раз наоборот. В большинстве случаев причиной, по которой первоначально добросовестный строитель вступает в «пирамидальные» мошеннические схемы, являются его ошибки, просчеты. И его первобытное отношение к финансам.

Кто-то слишком сильно залезает в финансирование строительства за счет заемных средств. Пытается запихать в свою пасть больше, чем может проглотить. И все это обычно рассчитано на то, что рынок недвижимости будет расти из года в год. Равно как и стоимость квадратного метра. Потом в какой-то момент бурный рост рынка притормаживается. Или наступает очередной финансовый кризис. Поток денежных поступлений от продажи метров резко падает. А затраты уже возросли, исходя из предположения, что поступления будут только расти. Причем вечно. Тем временем подходит срок возврата кредитов. И оказывается, что банки отнюдь не горят желанием пролонгировать кредиты под залог недостроенных объектов, на завершение которых фатально не хватает средств. Тут и наступает коллапс.

Бывает, что строители вкладывают средства в объекты, которые в итоге оказываются неликвидными. Случается также, что многоэтажный дом строится без получения необходимых согласований и разрешений. В надежде, что, когда дом будет достроен, его удастся как-нибудь оформить явочным порядком. Нечего и говорить, часто оказывается, что построить дом все-таки проще. А вот оформить его практически нереально!

Наконец, многие российские строители и девелоперы замечательно управляют финансовыми потоками в своем бизнесе. Они заранее планируют размер чистой прибыли, которую хотят получить с данного объекта. Например, 20 или 30 % стоимости объекта. И забирают себе всю эту прибыль в самом начале строительства. Сразу же, как только получены кредиты от банков. Или собран начальный объем платежей от дольщиков. А строят на оставшееся. Понятно, что при таком подходе вписаться в оставшийся бюджет сплошь и рядом не удается. И тут начинается строительство жилищной пирамиды: на средства, собираемые от продажи метров в новых объектах, достраиваем предыдущие объекты. Чем больше дыра в капитале, тем больше новых объектов нужно запускать в строительство. И тем активнее продавать метры в них. Наконец рынок притормаживается. Или наступает очередной кризис. Или просто дыра в капитале становится настолько большой, что собираемых средств элементарно не хватает на продолжение строительства и зарплаты рабочим. И очередная пирамида рушится. А сотни и тысячи дольщиков остаются и без денег, и без квартир.

Многие из строителей и девелоперов не смогли пережить кризис 2008–2009 годов. Точно так же, думаю, многие из строительных компаний, работавших в 2014 году, не переживут 2015–2016 годы. Основная часть средств, вложенных в объекты, которые строят эти компании, будет потеряна безвозвратно. Какой же риск приняли на себя все те, кто участвовал в ажиотажных покупках метров в строящихся домах как весной 2014, так и в декабре 2014 года?

ПРИМЕР

В одном российском городе-миллионнике есть известная всему городу строительная фирма «Ш.» (фамилия ее владельца и генерального директора начинается с той же буквы). Компания длительное время специализируется на строительстве недешевой и относительно качественной недвижимости, включая элитныежилые дома. С 2001 года строит дома по каркасно-монолитной технологии. Сроки строительства в целом выдерживаются. Существенный доход для дольщиков от инвестиций в метры на этапе котлована с последующей продажей после сдачи дома в эксплуатацию не предусмотрен. Метры с самого начала продаются почти по той цене, что и вуже сданном в эксплуатациюздании. Рост стоимости метра не превышает 15–20 % (причем так было уже 10–12 лет назад). Как следствие, квартиры в зданиях, которые строит компания «Ш.», в большей степени продаются тем, кто сам планируетжить в этих квартирах. И меньше рассчитаны под продажу и перепродажу в инвестиционных целях.

Как несложно догадаться, при такой ценовой политике и большом объеме ведущихся строительных работ фирма «Ш.» уже многие годы не нуждается в кредитах. Напротив, ее остатки и депозиты являются серьезной поддержкой для банков, которые ее обслуживают. Что и служит предметом серьезного торга с банками относительно эксклюзивных условий обслуживания.

Осенью 2014 года генеральный директор этой фирмы с оптимизмом говорил: «Главное, чтобы нынешний кризис продлился еще хотя бы год. Тогда на рынке останемся только мы!»

К сожалению, таких строительных компаний в России немного. А большинство остальных в любой момент – из-за проблем с кредитованием, из-за падения спроса, из-за собственного финансового разгильдяйства – могут уйти в крутое пике.

Так что, если Вы профессионал на рынке недвижимости и досконально проинформированы о том, кто из строительных компаний чувствует себя хорошо, кто – не очень, а кто уже в процессе банкротства и/или массового кидания клиентов – сами смотрите, привлекательны ли для Вас инвестиции в строящуюся недвижимость.

А всем остальным я советую очень серьезно подумать: нужны ли Вам такие риски? Вы хотите заниматься инвестициями с пассивным доходом или играть в русскую рулетку?

Стоит ли инвестировать в акции? А в облигации?

Фондовый рынок? Акции? Облигации? Вот настоящая русская рулетка, скажете Вы! И добавите, что не знаете никого, кто долго и успешно зарабатывал бы на инвестициях в фондовый рынок. А если кто-то и хвастается этим, то Вы подозреваете, что он врет. Зато людей, которые на подобных инвестициях потеряли свои деньги, Вы точно знаете. И не сомневаетесь, что уж в этом-то Вам не соврали! Тогда зачем даже думать о вложениях в эти непонятные ценные бумаги, когда можно инвестировать в такую простую и понятную недвижимость?

Все это может быть характерной и понятной защитной реакцией человека, который не знает фондового рынка. Не знаком с его инструментами. И потому просто-напросто боится инвестировать в них свои деньги.

Однако для того, кто хочет серьезно заниматься инвестициями и действительно намерен приложить все усилия, чтобы обеспечить себе и своей семье финансовую независимость, а затем финансовую свободу, такой подход неприемлем. Во всем мире есть всего три основных вида инвестиционных инструментов:

• инвестиции в недвижимость;

• инвестиции в фондовый рынок;

• прямые инвестиции в чужой бизнес, которым вы не управляете и в котором не работаете (вариант таких инвестиций – частные займы).

Даже если Вы предпочитаете инвестировать в недвижимость (или думаете, что предпочитаете, – у меня с набором опыта предпочтения в инвестициях существенно менялись), у Вас еще должны быть необходимые средства для подобных инвестиций. Если Вы каждый месяц можете направлять на них несколько миллионов рублей (и тем более несколько миллионов долларов), Вы действительно сможете регулярно приобретать новые объекты недвижимости.

Но даже в этом случае может оказаться, что в течение определенного (иногда длительного) периода времени не следует входить ни в какие рублевые инвестиции. Именно такой период начался весной 2014 года. Ситуация дополнительно усугубилась в декабре 2014-го. И она принципиально не изменится (во всяком случае, для инвестиций с пассивным доходом), пока не закончится очередной кризис в российской экономике. Замечу: и в этот период инвестиции в российскую экономику могут быть весьма привлекательными… Просто делать эти инвестиции лучше всего в долларовых инструментах. Таких как еврооблигации (евробонды) российских компаний. Или ETF RSX. Об этих инвестиционных инструментах мы подробнее поговорим чуть ниже.

А что, если Вы можете инвестировать каждый месяц всего 10 000 рублей? Какую недвижимость Вы можете приобрести на эту сумму? Конечно, Вы можете откладывать эти деньги на банковский вклад (депозит). Но напоминаю, что банковские вклады и депозиты сами по себе вообще не являются инвестиционными инструментами.

Вы копите эти деньги на вкладе, чтобы потом внести первоначальный взнос за ипотеку. Если необходимый размер первоначального взноса – миллион рублей, сколько же времени вы должны будете собирать этот миллион взносами по 10 000 в месяц? Сто месяцев? Более восьми лет? И Вы серьезно думаете, что Вам хватит выдержки копить деньги все это время? И до оплаты первого взноса по ипотеке Вы сможете так ни разу не снять деньги с этого счета? И не растратить накопленное? Лично мне на это просто не хватило бы силы воли.

Точно так же прямые инвестиции в чужой бизнес требуют достаточно серьезного капитала. Вряд ли кого-то заинтересует возможность получить от Вас инвестиции в свой бизнес в размере 10000 или 100 000 рублей. Конечно, в Интернете появляются сайты, позволяющие привлекать взаймы небольшие суммы у большого количества частных инвесторов. Но пока все это скорее тотализатор для инвесторов-авантюристов, а не серьезная инвестиция.

Так что же, Вы просто не можете заниматься инвестициями, если каждый месяц в Вашем распоряжении всего 10 000 рублей? Конечно же, можете. Именно для этого и существует фондовый рынок. Основной инструмент фондового рынка – акция — как раз и существует для того, чтобы частные инвесторы, даже располагая небольшим капиталом, могли инвестировать эти средства в чужой бизнес. В результате они могут получать доход от прироста стоимости активов этого бизнеса. А также от дивидендов – части прибыли бизнеса, которая выплачивается акционерам. Инвестор даже становится совладельцем компании, акции которой он купил. Пропорционально количеству принадлежащих ему обыкновенных акций и их доле в общем акционерном капитале. Вплоть до возможности принимать участие в управлении компанией (через участие в голосовании на общем собрании акционеров).

Один из наиболее популярных и доступных инструментов, дающих возможность инвестировать в фондовый рынок – паевые инвестиционные фонды (ПИФы), – позволяет Вам начинать инвестиции с суммы от 3000 рублей (а в некоторых случаях – от 1000 рублей). Приобретение дополнительных паев фонда, в который Вы уже инвестировали свои средства, в большинстве случаев возможно от 1000 рублей. Как видите, благодаря ПИФам стать инвестором может каждый!

Конечно, это не значит, что Вы должны немедленно начинать инвестировать свои с трудом заработанные деньги в инструменты фондового рынка, о которых Вы практически ничего не знаете. Это было бы глупым и небезопасным поступком. Конечно, можно инвестировать небольшую сумму в какой-нибудь крупный и надежный ПИФ, просто чтобы ускорить Ваше обучение инструментам фондового рынка. Практика показывает, что как только Вы вложили свои средства (хотя бы 10 000 рублей) и начали отслеживать прирост своих инвестиций, Ваша мотивация к изучению возможностей и вариантов инвестирования резко возрастает. И скорость поступления к Вам дополнительной информации об инвестициях резко увеличивается.

Вот что я настоятельно советую Вам сделать, чтобы Вы больше знали о фондовом рынке. И лучше понимали возможности, которые Вам дают инвестиции в него. Вам нужно найти и пройти среднесрочные курсы по изучению фондового рынка и его инвестиционных инструментов. Такие курсы организуют и проводят для своих клиентов (в том числе новых и потенциальных) некоторые наиболее серьезные и крупные инвестиционные компании. Подходящий курс обучения инвестициям в фондовый рынок, ключевым понятиям и инструментам может проходить от двух недель до двух месяцев. Такой курс включает от 8 до 16 вечерних занятий (как минимум по 1,5–2 часа каждое). Желательно, чтобы обучение не было с упором только на трейдинг. И тем более никак не было связано с Forex. От этой чумы держитесь подальше! Плюс, разумеется, Вам имеет смысл читать интересные, полезные и толковые книги об инвестициях в фондовый рынок. Некоторые из этих книг я анонсирую в конце данной книги. И конечно, большую пользу приносит общение с опытными инвесторами, давно и серьезно инвестирующими в фондовый рынок.

Вернемся к вопросам, с которых мы начали наш разговор в начале этого раздела.

Можно ли заработать на инвестициях в фондовый рынок? Конечно, можно. Я много лет зарабатываю на инвестициях в фондовый рынок. Практически все знакомые мне серьезные и профессиональные инвесторы также имеют обширные портфели инвестиций в фондовый рынок. Есть варианты инвестиций в фондовый рынок, при которых Вы после вложения средств в данный инвестиционный инструмент будете практически гарантированно получать доход. И неплохой!

Стоит ли инвестировать в акции? По моему мнению, инвестору, цель которого – получение пассивного дохода, в большинстве случаев не имеет смысла инвестировать в отдельные акции. К сожалению, как только у Вас в портфеле появятся отдельные акции, Вы будете вынуждены регулярно присматривать за ними, контролируя свой портфель как минимум раз в неделю. Когда-то, к примеру, акции ЮКОСа считались очень привлекательной инвестицией. И все же те инвесторы, которые имели в своем портфеле эти акции и при этом не контролировали регулярно свой портфель и не защитились от резкого их падения с помощью установленного распоряжения «стоп лосс», в большинстве своем потеряли почти все вложенные в эти акции средства.

Наша цель – инвестиции, приносящие нам пассивный доход. То есть доход, который поступает к нам без существенных затрат нашего времени и наших сил. Чего нам хотелось бы – так это увеличения такого пассивного дохода. Чего нам не хотелось бы – получить вместо финансовой поддержки, которую дает нам такой пассивный доход, необходимость регулярно тратить свое время, силы и нервы для контроля инвестиционного портфеля. Вместо того чтобы увеличить свою возможность свободно распоряжаться своим временем и силами, нам не хотелось бы организовать себе еще одну работу – на фондовом рынке. Так что старайтесь всячески избегать включения в свой инвестиционный портфель инструментов, которые вместо того, чтобы увеличить Ваш пассивный доход, станут для Вас еще одной работой.

Поэтому я не рекомендовал бы инвестировать напрямую в какие-либо акции. Вместо этого можно инвестировать в подходящие ПИФы акций, индексные фонды и ETF. Благодаря этим инструментам Вы можете получать доход от прироста стоимости акций и от выплаты дивидендов без необходимости каждую неделю (а то и чаще) контролировать свой инвестиционный портфель. Об этих инвестиционных инструментах мы поговорим ниже.

Стоит ли инвестировать в облигации? Возможно. В некоторых случаях это будет вполне подходящий для нас с Вами инвестиционный инструмент.

Благодаря облигациям крупные компании (а также целые страны или отдельные регионы) могут занимать деньги напрямую у инвесторов. При этом заемщики обычно привлекают средства под более низкий процент, чем процент по банковскому кредиту. Вдобавок при размещении облигаций не требуется залог в 2–3 раза большего размера, чем сумма привлеченного займа. С другой стороны, те, кто вкладывает средства в облигации, может регулярно (обычно – 1–4 раза в год) получать процентный доход. Причем ставка этого дохода ощутимо выше, чем процент по вкладам и депозитам в крупных и надежных банках. Получается, облигации позволяют заемщикам и инвесторам взаимодействовать напрямую. При этом обе стороны обычно оказываются в выигрыше. Одни дешевле привлекают заемные средства. Другие размещают свои средства под более высокий фиксированный процент. Когда срок обращения облигаций на рынке завершается, организация, выпустившая облигации (эмитент), выкупает их. В результате сумма, равная номинальной стоимости облигации, возвращается инвестору, которому принадлежала облигация. Таким образом, ему возвращается основная сумма долга. Если облигация была приобретена ниже номинальной стоимости, то при выкупе облигации по номинальной стоимости инвестор получает дополнительный доход – разницу между номиналом облигации и ценой, по которой он ее приобрел.

В целом, если Вы считаете интересным и подходящим для себя инвестиционным инструментом какую-либо облигацию, считаете, что организация, выпустившая ее, достаточно надежна и облигация будет погашена (выкуплена) в установленный срок, – Вы можете приобрести эту облигацию. Или пакет таких облигаций. И получать заранее известный ежегодный доход вплоть до выкупа данной облигации. Такой доход (называемый купонным) обычно выплачивается раз в год. Или 2–4 раза в год равными долями. И вполне соответствует понятию пассивного дохода.

Сейчас мы рассмотрим на конкретном примере, какие преимущества может получить опытный инвестор, правильно выбирающий инвестиционный инструмент, в который он размещает свои средства.

Чем начинающий инвестор отличается от квалифицированного: валютные вклады и еврооблигации

Весной 2009 года, в процессе спада в российской экономике, вызванного мировым финансовым кризисом, российские банки всеми силами старались привлечь средства вкладчиков. Один из крупнейших российских коммерческих банков, Альфа-Банк, расщедрился на 6,8 % годовых по депозитам в валюте.

Однако в то же самое время, весной 2009 года, квалифицированные инвесторы могли приобрести еврооблигации того же самого Альфа-Банка с доходностью к погашению 16 % годовых (!!!) в валюте. Правда, номинальная стоимость одной такой еврооблигации составляла $50 000. Однако поскольку облигации на тот момент продавались с существенным дисконтом, рыночная стоимость одной облигации составляла $40 000. Это и было на тот момент порогом вхождения в данную инвестицию. Впоследствии еврооблигации Альфа-Банка были погашены в срок по номиналу. А инвесторы, вложившиеся в данную инвестицию, получили ту самую доходность, на которую они с самого начала рассчитывали.

Как видите, можно было вложить одни и те же $40 000 в один и тот же Альфа-Банк. Разница была только в инвестиционном инструменте, который использовался. В результате одни инвесторы получили 6,8 % годовых, а другие – 16 % годовых в валюте. Впоследствии аналогичная ситуация повторилась зимой 2014–2015 года. Так что те инвесторы, которые сделали выводы из опыта, полученного в 2009 году, опять смогли отлично заработать. Лично я с марта 2015-го по февраль 2016-го заработал на аналогичном инвестиционном инструменте 20 % годовых в долларах США.

Этот пример хорошо иллюстрирует ключевое отличие квалифицированных инвесторов от инвесторов начинающих и средних:

• в каждой конкретной ситуации квалифицированный инвестор сможет найти наиболее доходные варианты инвестиции при заданном уровне риска;

• либо квалифицированный инвестор сможет найти наименее рискованные варианты инвестиций при заданном уровне доходности.

Зачем нужны ПИФы. Какие ПИФы выбирать и при каких обстоятельствах

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы; в англоязычной литературе обычно используются термины «взаимный фонд» (Mutual Fund) и «торгуемый на бирже фонд» (Exchange Traded Fund, ETF) созданы для того, чтобы инвестировать на бирже могли мелкие вкладчики. Во многих российских ПИФах вы можете первоначально приобрести паи фонда на сумму от 3000 рублей (в некоторых – от 1000 рублей). Практически во всех этих фондах возможны дополнительные инвестиции (приобретение паев) на сумму от 1000 рублей. Это делает ПИФы весьма интересным и доступным инвестиционным инструментом для начинающего инвестора. Такой же низкий порог входа есть только при инвестициях в торгуемые на бирже облигации российских компаний. Номинальная стоимость одной облигации может составлять 1000 рублей, покупать можно от одной облигации.

Вдобавок, даже когда Вы инвестируете в ПИФы весьма небольшие суммы – тысячи и десятки тысяч рублей, – Ваши инвестиции автоматически распределяются по ценным бумагам, выпущенным многими компаниями. Фактически Вы становитесь владельцем маленького кусочка общего денежного мешка, в котором могут лежать (в зависимости от структуры фонда) акции, облигации, деньги. Владельцу одного пая в данном ПИФе принадлежат в точности те же активы, что и владельцу тысячи паев. Просто доля у владельца тысячи паев во всех этих активах в тысячу раз выше, чем у владельца одного пая.

Кроме того, у каждого ПИФа имеется своя управляющая компания. Управляющие ПИФом следят за положением дел на фондовом рынке. И можно ожидать, что они постараются продать те активы, стоимость которых явно снижается и которые в перспективе могут полностью обесцениться. Поэтому в ПИФы могут инвестировать инвесторы, которые полностью ориентируются только на инвестиции с пассивным доходом. И стремятся формировать свой инвестиционный портфель таким образом, чтобы им не приходилось постоянно его отслеживать и управлять им.

Исторически наиболее доходными являются инвестиции в акции. Однако, как только Вы приобретете отдельные акции для своего инвестиционного портфеля, Вы будете вынуждены регулярно отслеживать ситуацию с этими акциями. Как минимум – раз в неделю (при достаточно пассивном стиле инвестирования). А то и каждый день. Вместо большего свободного времени и возможности маневра, которые мог бы обеспечить Вам пассивный доход от инвестиций, Вы обеспечите себя еще одной работой. Зачем Вам это нужно?

Но если Вы не будете регулярно отслеживать ситуацию с акциями отдельных компаний, входящими в Ваш инвестиционный портфель, Вы рискуете потерять значительные средства. Как, например, это произошло со многими инвесторами, имевшими в своих инвестиционных портфелях в 2001–2002 годах акции ЮКОСа. Эти акции тогда активно росли и были на хорошем счету у большинства инвесторов. Поэтому акции оставались в их портфелях (и росли) вплоть до ареста Михаила Ходорковского в октябре 2003 года. После этого начался обвал акций ЮКОСа. Те, кто продал акции быстро, потеряли существенную часть вложенных в них средств. Но все же их потери не превысили 40 %.Те же, кто оставлял в своем портфеле акции ЮКОСа до последнего, потеряли практически все. Именно возможность возникновения подобной ситуации, когда компания, выпустившая принадлежащие Вам акции, неожиданно становится проблемной, – одна из причин, по которой принадлежащий Вам пакет акций нужно отслеживать и контролировать регулярно. Что, повторяю, не соответствует целям инвестора, стремящегося к получению от своих инвестиций пассивного дохода. Конечно, Вы можете поставить биржевую заявку (приказ) стоп лосс на каждый принадлежащий Вам пакет акций каждой конкретной компании. Однако чтобы использовать такие инструменты, Вы уже должны быть достаточно опытным инвестором на фондовом рынке, прошедшим хорошее обучение его инструментарию.

В то же время управляющие ПИФом отслеживают все активы, входящие в управляемые ими фонды. Если какая-то из акций, входящих в фонд, резко станет проблемной, они постараются избавиться от нее, не дожидаясь, пока она обесценится до нуля. Поэтому, если Вы вложили средства в подходящий ПИФ и затем не отслеживали его год-другой, в большинстве случаев с Вашими инвестициями не произойдет ничего по-настоящему прискорбного. Более того, велика вероятность (если Вы изначально правильно выбрали ПИФы, в которые вложились), что Вы еще и получите доход от этих инвестиций.

Итак, делаем промежуточное резюме:

• инвестор, стремящийся к получению от своих инвестиций пассивного дохода и не стремящийся оказаться в ситуации жесткой необходимости регулярно и часто отслеживать свой портфель инвестиций (и тратить на это время, силы и нервы), может приобретать облигации отдельных компаний. Но не должен приобретать акции отдельных компаний;

• в то же время ПИФы позволяют инвестировать в рынок акций от 3000 рублей. В некоторых случаях – от 1000 рублей. Инвестиции в ПИФ не требуют обязательного регулярного контроля со стороны инвестора. Поэтому они вполне подходят инвесторам, стремящимся к получению пассивного дохода;

• если инвестор не горит желанием тщательно анализировать множество вариантов облигаций, в которые он мог бы инвестировать свои средства, он вместо этого может выбрать для себя ПИФ облигаций. И инвестировать в него.

Ниже дано более формальное определение ПИФов и инвестиций в них (источник – http://www.globfin.ru/articles/funds/struct.htm).

Понятие паевого инвестиционного фонда

Паевой фонд – это просто сложенные вместе средства всех пайщиков, на которые управляющая компания приобретает ценные бумаги или другие активы, разрешенные паевым фондам законодательством России. Собственниками всего имущества ПИФа являются пайщики. Управляющая компания лишь осуществляет доверительное управление исключительно в интересах пайщиков и только в рамках закона «Об инвестиционных фондах» и постановлений государственного регулирующего органа (Федеральной службы по финансовым рынкам, сокращенно – ФСФР России).

При этом сам ПИФ не является юридическим лицом. Паевой инвестиционный фонд называют имущественным комплексом. Для того чтобы обезопасить средства пайщиков, управление средствами и их хранение осуществляются разными компаниями. Дело в том, что все ценные бумаги учитываются в особой организации – специализированном депозитарии, которая не только хранит ценные бумаги, но и контролирует все операции со средствами паевого фонда. На любом распоряжении о покупке или продаже ценных бумаг или ином расходе денежных средств паевого фонда должна стоять подпись не только руководителя управляющей компании, но и ответственного сотрудника спецдепозитария.

Компании несут солидарную ответственность, и они будут отвечать своим имуществом при любом нарушении правил работы паевого фонда. Если управляющая компания захочет провести сделки, которые не соответствуют инвестиционной декларации фонда, специализированный депозитарий не даст на них согласия и заблокирует сделку.

Специализированный депозитарий не вправе пользоваться и распоряжаться имуществом паевого фонда, его задача – вести учет этого имущества и контролировать действия управляющей компании. Важно отметить, что специализированный депозитарий определяет стоимость чистых активов фонда, расчетную стоимость пая и количество выдаваемых паев, тем самым контролируя управляющую компанию.

Права пайщиков на долю имущества в ПИФе учитываются в реестре, который ведет специальная компания – специализированный регистратор (законодательство разрешает выполнять эту функцию специализированному депозитарию). В реестре записывается вся информация о владельцах инвестиционных паев и количестве принадлежащих им паев, информация об общем количестве выданных и погашенных инвестиционных паев. В реестре также хранятся записи о приобретении, обмене, передаче или погашении владельцем паев. Как видно, эту важную функцию по ведению реестра владельцев паев осуществляет не сама управляющая компания, а другая организация – специализированный регистратор. Правильность ведения учета и отчетности управляющей компании проверяет аудитор.

Таким образом, в работе ПИФа участвует не одна, а целых четыре организации, что гарантирует надежность паевого фонда. Управляющие компании, спецдепозитарии и спецрегистраторы имеют лицензии ФСФР России, а аудиторы – лицензии Министерства финансов. Для каждой из этих организаций установлены жесткие требования.

Принцип разделения управления средствами пайщиков и их хранения представляетсобой уникальный механизм, который позволяет обеспечить высокую безопасность для инвесторов. Именно благодаря этому принципу и жесткому контролю со стороны государства за все время работы российских паевых фондов не было ни одного случая обмана пайщиков, ни одного скандала. Поистине для России это уникальная ситуация! Однако все когда-то случается в первый раз, и первые звоночки уже прозвенели, когда из-за проблем учредителей две управляющие компании не смогли продолжить работу. Речь идет о компаниях «Топ-капитал» и «Нефтегазовые активы». Эти случаи подтверждают, что чем моложе компании, тем больше они зависят от финансирования со стороны учредителей и тем больше их риски.

Для расчетов по операциям, связанным с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом, управляющая компания имеет отдельные банковские счета. На эти счета пайщики перечисляют средства за приобретаемые паи. Схема взаимодействия сторон, участвующих в работе фонда, следующая.

1. Инвестор подает заявку на приобретение инвестиционных паев в управляющую компанию или через агента фонда по приобретению и погашению паев и переводит деньги на счет фонда.

2. Управляющая компания направляет документы специализированному регистратору, где ведется реестр владельцев паев, для зачисления паев инвестору.

3. Регистратор направляет инвесторууведомление о приобретении паев.

4. Управляющая компания отдает распоряжение брокеру на приобретение ценных бумаг и осуществляет перевод денег. Брокеры приобретают ценные бумаги на бирже.

5. Приобретенные ценные бумаги переводятся на счет фонда в депозитарии, где происходит учет и хранение ценных бумаг.

6. Депозитарий зачисляет ценные бумаги на счет фонда.

Что такое пай

При внесении денежных средств в фонд инвестор становится владельцем пая. Но паи не выдаются на руки – сейчас почти все ценные бумаги существуют в бездокументарной форме, учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев. Реестр пайщиков фонда, как вы уже знаете, ведет специализированный регистратор или специализированный депозитарий. Они фиксируют число паев каждого пайщика и выдают пайщикам выписки из реестра в качестве подтверждения их прав собственности на паи.

Как сказано в Федеральном законе «Об инвестиционных фондах», инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. Пай дает право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом и право на получение денежной компенсации при прекращении деятельности фонда.

Инвестиционный пай также дает право владельцу требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации.

Владелец инвестиционных паев может распоряжаться инвестиционными паями также, как и любой другой ценной бумагой. Их можно продавать, дарить, завещать, наследовать, оставлять в залог и т. д.

Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости, а количество инвестиционных паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом. Когда инвестор становится пайщиком в фонде, он не покупает какое-то целое число паев, а просто вносит в фонд любую сумму средств не ниже минимальной суммы, определенной управляющей компанией для каждого фонда. На счет пайщика записывается определенное число паев, которое определяется делением суммы средств, внесенной пайщиком, на расчетную стоимость пая на день внесения записи в реестр (сумма при этом уменьшается на величину надбавки). Например, на лицевом счете может быть записано, что пайщику принадлежит 325,23456 пая.

Количество паев в открытом и интервальном фондах не ограничено. Управляющая компания будет выдавать столько паев, сколько средств вносится пайщиками на протяжении всего срока работы фонда. В закрытом же фонде количество паев ограничено управляющей компанией на весь срок его работы.

Для каждого фонда есть два важных показателя. Первый показатель – это расчетная стоимость пая. По расчетной стоимости пая управляющая компания выдает и погашает паи. От изменения расчетной стоимости пая зависит доход пайщика. Второй показатель – это стоимость чистых активов (СЧА) фонда. СЧА характеризует величину фонда. Стоимость чистых активов определяется следующим образом. Суммируется стоимость всего имущества фонда (ценные бумаги, депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность) и вычитаются кредиторская задолженность и резервы предстоящих расходов и платежей.

Уже исходя из стоимости чистых активов фонда, определяют расчетную стоимость пая. Для этого СЧА фонда делят на общее количество выданных паев:

Расчетная стоимость пая = СЧА / Количество паев.

Расчет стоимости чистых активов и стоимости пая одновременно совершают и управляющая компания, и специализированный депозитарий паевого фонда. Это необходимое условие точности подсчета, таким образом депозитарий контролирует управляющую компанию. После подтверждения специализированным депозитарием стоимости чистых активов и расчетной стоимости пая управляющая компания раскрывает эту информацию всем заинтересованным лицам.

Важно отметить, что расчетная стоимость пая открытого паевого инвестиционного фонда определяется и публикуется управляющей компанией ежедневно. Расчетная стоимость пая интервального паевого инвестиционного фонда определяется управляющей компанией ежемесячно, а также на последний день каждого интервала приема заявлений пайщиков на совершение операций с паями.

Стоимость активов фонда изменяется под воздействием двух факторов – в зависимости оттого, как пайщики вносят и забирают деньги из фонда, и оттого, как меняется рыночная стоимость ценных бумаг в составе портфеля фонда. А расчетная стоимость пая зависит только от одного из этих факторов – изменения рыночной стоимости ценных бумаг в составе портфеля фонда. Управляющие компании раскрывают информацию о стоимости чистых активов фондов. График или таблицу изменения стоимости чистых активов фонда можно найти на сайте компании или запросить в пункте приема заявок. Но в таком виде эти данные не дают представления, за счет чего изменяется СЧА фонда – то ли растут (падают) ценные бумаги в портфеле фонда, то ли пайщики активно покупают (продают) паи.

Если сравнить прирост двух показателей – расчетной стоимости пая и стоимости чистых активов за любой промежуток времени, можно узнать, вкладывают пайщики деньги или забирают их из фонда. Таким образом, динамика СЧА очищается от влияния изменения рыночных цен ценных бумаг.

Если прирост СЧА равен приросту стоимости пая за выбранный отрезок времени, значит, стоимость активов фонда изменяется только за счет изменения цены ценных бумаг и какой-то общей тенденции по покупке или продаже паев не наблюдается. Пайщики не идут в фонд и не уходят из него. Если прирост СЧА больше прироста стоимости пая, значит, баланс продаж паев положительный – пайщики покупают паев больше, чем продают. Это никак не влияет на результаты управления фондом управляющей компанией и никак не сказывается на других пайщиках (особенно если фонд крупный и в нем много мелких пайщиков). Зато эти данные дают нам представление о том, как другие пайщики оценивают привлекательность данного фонда и текущую конъюнктуру на рынке ценных бумаг, а также то, насколько активно управляющая компания привлекает пайщиков.

Как пайщик получает доход

Доход пайщика складывается из прироста стоимости его паев. Стоимость паев со временем может какувеличиваться, так и уменьшаться, поскольку изменяется рыночная стоимость ценных бумаг в составе имущества фонда. Именно поэтому владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением стоимости паев. Доходность фонда не гарантируется ни государством, ни управляющей компанией. Управляющая компания также не вправе предоставлять какие-либо гарантии, обещания и даже делать предположения о будущей эффективности и доходности ее инвестиционной деятельности.

Владельцам паев открытых и интервальных ПИФов никакие доходы в виде процентов или дивидендов не начисляются и не выплачиваются. Пайщик получает доход только при погашении паев управляющей компанией или при продаже паев на вторичном рынке (конечно, если стоимость паев выросла и покрыла все расходы пайщика). В закрытых ПИФах могут быть установлены периодические выплаты, своего рода аналог дивидендов.

Покупка и продажа паев

Подавать заявки на покупку и погашение паев ПИФов можно в управляющую компанию и агентам фонда. Это самый обычный способ стать пайщиком. Такой способ приобретения паев называется покупкой паев на первичном рынке или первичным обращением паев. При приобретении паев фонда инвестор должен оформить заявку на покупку паев и оплатить указанную в ней сумму. Заявку можно подать как в управляющую компанию, так и в любой пункт продажи паев этого фонда. Деньги в обоих случаях поступают на банковский счет паевого фонда.

После подачи заявки и поступления денег на счетфонда инвестору открывается счет в реестре владельцев паев, куда зачисляются приобретенные им паи. Реестр владельцев паев – это система записей, в которой ведется учет того, кому и сколько паев принадлежит.

Подтверждением покупки паев является выписка из реестра. При погашении паев пайщик подает заявку на погашение паев в управляющую компанию или любому агенту фонда. В реестр владельцев паев вносится запись о том, что паи погашены, а пайщику перечисляются деньги на его банковский счет. Пайщику также выдается выписка из реестра.

Сейчас мы рассмотрели покупку и продажу паев на первичном рынке. Паи ПИФов являются ценными бумагами и имеютсвободное обращение на рынке. Их, как и любую ценную бумагу (акции, облигации), можно купить или продать также и на вторичном рынке, хоть у знакомого, хоть через брокера. Представьте, что в вашем городе нет управляющих компаний или агентов по покупке-продаже паев. Или вам нужно продать паи интервального фонда, не дожидаясь периода открытия интервала. В обоих случаях вам поможет вторичное обращение паев.

Вторичное обращение паев отличается от первичного тем, что операции с паями совершаются не через управляющую компанию, а с другими собственниками паев, например через брокерские компании. Управляющая компания ПИФа не участвует в этих операциях. Сделки с паями на вторичном рынке можно совершать как на бирже, так и вне биржи.

Как выбрать те ПИФы, в которые имеет смысл инвестировать свои средства?

• Прежде всего, нужно понимать, что, инвестируя в ПИФы, Вы инвестируете в инструменты фондового рынка. Если Вы при этом мало что знаете о фондовом рынке, его ключевых понятиях и инструментах – это существенно увеличивает риск Ваших инвестиций. Поэтому Вам имеет смысл найти и пройти среднесрочные курсы по обучению ключевым понятиям фондового рынка. Это лучше сделать до начала инвестиций. Однако тут есть риск – Вы будете тянуть с началом инвестиций, пока не прошли обучение. И не проходить обучение, пока не найдутся подходящие курсы, не удастся выделить для них время… И вообще, куда торопиться? В эту «сказку про белого бычка» можно играть вечно. Поэтому, учитывая весьма небольшой порог входа в ПИФы, практичней и реалистичней может оказаться другой путь. Для начала купите паи в выбранном Вами ПИФе. Инвестируйте в него средства «на пробу», в качестве эксперимента. Настройте информирование Вас о стоимости паев таким образом, чтобы информация об изменении стоимости Ваших паев поступала к Вам каждый рабочий день. Как только Ваши деньги будут стоять на кону, у Вас резко повысится заинтересованность в получении дополнительной информации. И в прохождении обучения по тем инвестиционным инструментам, которые Вы уже используете. Темп поступления этой информации к Вам резко возрастет. И Ваше финансовое образование будет расти ударными темпами.

• Тем не менее, пока Вы еще не прошли хороших среднесрочных курсов по инструментам фондового рынка, не набрали опыта и не достигли уровня квалифицированного инвестора, Вам имеет смысл использовать для инвестиций только самые простые и надежные инструменты. И это, безусловно, относится к инвестициям в ПИФы. Исходя из этого принципа, Вы должны прежде всего выбирать для инвестиций самые крупные ПИФы (то есть с наибольшим СЧА) наиболее крупных и давно работающих на рынке управляющих компаний.

• Рейтинг (или рэнкинг) всех российских ПИФов как по доходности, так и по размеру инвестированных в них средств (СЧА – стоимость чистых активов) Вы можете найти на сайте nlu.ru (Национальной лиги управляющих). На этом же сайте есть колоссальный объем информации, статей и аналитики, посвященных ПИФам. Заходите на сайт и читаете, читаете, читаете…. Практика показывает, что, как только Вы вкладываете в ПИФы первые средства, Ваша мотивация к самообучению возрастает. И темп прочтения полезных материалов по теме резко увеличивается.

• В дальнейшем, когда у Вас будет больше опыта и знаний о фондовом рынке, Вы при желании сможете формировать свой портфель ПИФов из разных, в том числе довольно специфических фондов. Но пока Вы еще не приобрели необходимого опыта и знаний, лучше держитесь подальше от нестандартных вариантов инвестиций! Вы хотя бы знаете, чем индексный фонд отличается от интервального? Если нет – не лезьте в экзотику!

На практике главный выбор, который Вам нужно сделать, когда Вы инвестируете свои средства в ПИФы, – в какой инструмент вкладываться. Основных, самых популярных инструментов ровно два: ПИФы акций и ПИФы облигаций. В ситуации, когда фондовый рынок растет, увеличивается стоимость компаний и выплачиваются дивиденды, выгоднее инвестировать в ПИФы акций. В долгосрочной перспективе именно акции приносят наибольший доход.

Однако любые общие рекомендации всегда нужно сообразовывать с конкретной ситуацией. Рекомендация «вкладывать средства в ПИФ акций и держать их там» была хороша для российского фондового рынка в период с 2001 по май 2006 года. Потом рынок некоторое время находился в «боковике» (толком не рос и не падал). Незначительный рост рынка, завершившийся к декабрю 2007 года и ненадолго вернувшийся в мае 2008-го, фактически уже был вызван надувающимся пузырем нефтяных цен. А когда пузырь лопнул, рынок резко обрушился: с мая по ноябрь 2008 года падение составило около 75 % (три четверти стоимости акций и, соответственно, паев ПИФов акций!).

После этого последовал еще ряд взлетов (следующего пика рынок достиг в апреле 2011 года) и падений. Фактически пиковые значения, которых рынок акций достиг в 2008 году, не достигнуты до сих пор. Например, по состоянию на 15 мая 2015 года индекс ММВБ находился на уровне 88 % от достигнутого в 2008 году пикового значения. Все это время российский рынок акций находится в «боковике». И это если считать в рублях. А если вспомнить, что в 2014–2015 годах рубль существенно обесценился относительно доллара и евро, окажется, что долгосрочные инвестиции в российский рынок акций все это время были убыточными.

Для сравнения: индекс американского фондового рынка Standard & Poors 500 в марте 2013 года вырос до максимального уровня, достигнутого этим индексом ранее в 2007 году (непосредственно перед падением, вызванным тяжелейшим финансовым кризисом «субстандартной ипотеки»). После чего продолжил расти дальше. Посмотрите график этого индекса за всю историю его существования (например, здесь – http://www.long-short.ru/post/fondovyy-indeks-sp-500-323). И Вам будет понятно, почему на американском фондовом рынке наибольшую долгосрочную доходность приносят инвестиции в акции.

На российском фондовом рынке будет так же, как только экономика страны начнет серьезный долгосрочный рост. Вы это легко увидите по общему росту доходов, благосостояния, покупательной способности большинства жителей России. Ежегодному ощутимому росту ВВП, а также существенному снижению процентных ставок как по кредитам (особенно ипотечным), так и по банковским вкладам и депозитам (когда деньги в избытке, нет смысла привлекать их дорого). Думаю, Вы легко можете сделать соответствующие выводы, причем не заглядывая в телевизор. Впрочем, российское телевидение я не рекомендовал бы смотреть в любом случае. Не смотрите российское телевидение вообще, а особенно – не смотрите новостные программы.

Преображенский: И – боже Вас сохрани – не читайте до обеда советских газет.

Борменталь: Гм… Да ведь других нет.

Преображенский: Вот никаких и не читайте.

Михаил Булгаков. Собачье сердце

Подробнее о том, почему «информационный шум» может быть крайне вреден для инвестора и почему его следует всячески избегать, – в книге Нассима Талеба «Одураченные случайностью».

Вернемся к вариантам инвестиций. Если долгосрочные инвестиции в российские ПИФы акций пока (до фундаментального изменения ситуации в российской экономике) не имеют смысла, остаются ПИФы облигаций. Действительно, ситуация с этими ПИФами более благоприятная. Они обеспечивают достаточно устойчивую доходность. Правда, в большинстве случаев эта доходность не сильно превышает процент по банковским депозитам. Но случаются и приятные исключения! Вдобавок ПИФы облигаций значительно легче переносят падение, чем ПИФы акций. И быстрее восстанавливаются в период очередного финансового кризиса или спада в экономике.

Так, в 2008 году индекс российских корпоративных облигаций IFX–Cbonds достиг пика в июне, падение индекса началось в сентябре. А уже к маю 2009 года индекс вернулся к ранее достигнутому уровню, после чего продолжил рост. Для сравнения: фонд облигаций «Илья Муромец» Управляющей компании Сбербанка в 2008 году достиг пика в августе. Падение также началось в сентябре. Ранее достигнутый максимум был вновь достигнут к октябрю 2009 года. После чего рост стоимости паев продолжился. Снижение стоимости паев также было более мягким, чем у ПИФов акций, – оно не превысило 37 % от достигнутой ранее максимальной стоимости пая. Следует также учесть, что ПИФ «Илья Муромец» включает в себя не только корпоративные облигации российских компаний, но и российские государственные облигации (ОФЗ – облигации федерального займа), а также облигации субъектов Федерации. Поэтому фонд отражает более широкую (по видам ценных бумаг) выборку облигаций, чем индекс IFX–Cbonds.

Практическое следствие: те, кто приобрел на пике цен в августе 2008 года паи ПИФов акций российских компаний, до сих пор не вернули своих средств. Можно сказать, что в какой-то степени сама покупка паев ПИФов акций в тот момент была ошибкой. Тем же, кто в августе 2008 года приобрел паи ПИФов облигаций, в большинстве случаев достаточно было не продавать эти паи до конца осени 2009 года. К этому моменту они могли, продав паи, полностью вернуть инвестированные ими средства. Если же они и после этого оставляли свои средства инвестированными в паи ПИФов облигаций, они могли в дальнейшем получить доход после продажи паев.

Впрочем, значительно более сильным инвестиционным решением в этой ситуации был бы обмен паев ПИФа облигаций (например, ПИФ «Илья Муромец» УК Сбербанка) на паи ПИФа акций той же управляющей компании (например, ПИФ «Добрыня Никитич» УК Сбербанка). Такой обмен обычно можно сделать быстро и без комиссий. Оптимальный период для подобного обмена был с декабря 2008-го по январь 2009-го (целых два месяца). И если бы после этого они продали свои паи на следующем пике рынка 4 апреля 2011 года, среднегодовая доходность их инвестиций (с августа 2008-го по апрель 2011-го) составила бы 36 % годовых (!!!). И это приусловии покупки паев в самый неудачный момент из возможных (со времен дефолта 1998 года).

Можно ли было сделать еще более выгодную инвестицию в ПИФы? Конечно. В 2008 году самым правильным было находиться вне российского фондового рынка. Честно говоря, все признаки того, что особой доходности от инвестиций в фондовый рынок не ожидается, а потерять часть вложенных средств вполне реально, были уже во второй половине 2006 года. Главное, что уже с этого момента (и вплоть до завершения резкого падения российского фондового рынка в 2008-м, то есть до ноября 2008 года) инвестиции в фондовый рынок были малопривлекательными по сравнению со многими другими вариантами инвестиций (например, в недвижимость).

А вот те, кто инвестировал свои средства в ПИФы акций в декабре 2008-го – январе 2009-го, а затем продал паидоапреля 2010 года включительно (или, как вариант, в апреле 2011 года), могли озолотиться. Так, приобретя паи ПИФа «Добрыня Никитич» 19 января 2009 года и продав их 12 апреля 2010 года, инвестор заработал бы за этот период 168 % дохода в рублях и 198 % дохода в долларах (в пересчете по курсу). И это за год и три месяца (!!!). Каждые 100000 рублей, инвестированные таким образом 19 января 2009 года, к 12 апреля 2010 года (перед продажей паев) превратились бы в 268 000 рублей. Конечно, из Вашей прибыли управляющая компания автоматически удержала бы 13 % подоходного налога. Вы также оплатили бы комиссии при покупке паев (надбавку) и при продаже (погашении) паев (скидку). А вознаграждения управляющей компании, спецдепозитария и расходы, списываемые за счет имущества ПИФа (все это составляет несколько процентов от стоимости активов (СЧА) ПИФа в год, например 3,7 % для ПИФа «Добрыня Никитич» УК Сбербанка), минусуются автоматически. И уже учтены в изменении стоимости паев. То есть прирост стоимости паев в 168 % указан уже за вычетом вознаграждения управляющей компании.

В итоге Ваша прибыль уменьшится незначительно. Зато это будет белый, чистый, официальный доход. Уже за вычетом налогов. И Вам даже не придется оформлять налоговую декларацию на этот доход. Управляющая компания ПИФа все сделает за Вас.

Кстати, такая доходность – не предел. В свое время инвесторы, которые приобрели акции ключевых российских компаний после радикального падения фондового рынка в 1998 году (после дефолта), совершили в высшей степени выгодную инвестицию. Акции Сбербанка, появившиеся на бирже в начале лета 1999 года, за короткий срок выросли в цене в семь раз. А за период до 19 июля 2007 года (когда было зарегистрировано дробление акций) – почти в 200 раз. Для сравнения: акции «Газпрома» с начала 2000 года по конец 2002 года выросли в девять раз. А для тех, кто приобрел эти акции на локальном пике падения в сентябре 1999 года, стоимость акций к концу 2000 года увеличилась в 11,6 раза.

Когда фондовый рынок активно рос после дефолта 1998 года, у меня не было опыта инвестиций. А главное, совершенно не было свободного капитала. Но я запомнил эту ситуацию. И сделал выводы на будущее. Поэтому, когда в 2008 году российский фондовый рынок отправился в крутое пике, я уже был готов к этой ситуации.

В результате я приобрел паи ПИФа «Добрыня Никитич» 5 марта 2009 года, а затем продал их 5 июня 2009 года (ровно через три месяца). За этот период я получил доход на вложенные мною средства – 51 %. Не годовых, а за данный период (затри месяца!). Плюс еще две недели происходил перевод средств от продажи паев на мой банковский счет – в то время такие операции проводились с задержкой. Итого – 51 % дохода за 3,5 месяца. Причем доход белый, официальный, уже за вычетом налогов! Думаю, неплохо.

Как видите, перед нами постепенно вырисовывается общая схема инвестиций в ПИФы. Прежде всего нужно выбрать управляющую компанию, ПИФы которой (а Вас прежде всего должны интересовать ПИФы акций и ПИФы облигаций) Вы хотели бы приобретать. Важны как размеры СЧА и доходность фондов, так и удобство покупки и продажи паев лично для Вас. Вплоть до удобного местонахождения офиса, где Вы могли бы совершать эти операции. Достаточно удобный вариант – когда Вы можете приобрести нужные Вам паи прямо в том же банке, где обычно обслуживаетесь. Особенно когда можно провести необходимые операции прямо через систему «Клиент-Банк» (программу онлайн-обслуживания клиентов Вашего банка). Но это еще не повод, чтобы рассматривать только приобретение тех ПИФов, которые есть в наличии у Вашего банка. Может, по сравнению с наиболее крупными и успешными ПИФами на рынке эти ПИФы не выдерживают никакой критики! Неплохо также, если суммарные комиссии за управление ПИФом с учетом комиссий за покупку и продажу паев не будут слишком большими (в сравнении с другими крупными российскими ПИФами).

Вы можете выбрать несколько управляющих компаний. В каждой из них договориться о встрече с инвестиционным консультантом, специализирующимся на ПИФах, и пообщаться с ним. Или хотя бы пообщаться с этими инвестиционными консультантами по телефону или по Skype. После нескольких таких консультаций Вы будете уже значительно лучше представлять, что Вам могут предложить различные управляющие компании и какие ПИФы могут быть более интересными для Вас.

Для начала давайте посмотрим рейтинги (рэнкинги) ПИФов различных управляющих компаний на сайте nlu.ru. Интересно смотреть рэнкинги как по размеру стоимости чистых активов (СЧА) ПИФов, так и по их доходности. Доходность имеет смысл смотреть за более длинные периоды – полгода, год, несколько лет. Конечно, нет никаких гарантий, что более доходный в прошлом ПИФ будет более доходным и в будущем. Однако вряд ли Вы захотите вкладывать свои средства в ПИФ, который был наименее доходным (и тем более наиболее убыточным) в прошлом. Возможно, потому, что он плохо управлялся.

По состоянию на 31 апреля 2015 года верхние строчки в рейтинге ПИФов по размеру чистых активов (СЧА) занимают ПИФы, принадлежащие следующим управляющим компаниям:

• «Сбербанк Управление Активами»;

• УК «Уралсиб»;

• Доверительная инвестиционная компания;

• «Райффайзен Капитал».

Из наиболее крупных ПИФов на высоком месте по годовой доходности находятся:

• «Райффайзен-США» – пятое место по СЧА, 28-е по доходности – 55,66 % годовых;

• «Резервный. Валютные инвестиции» – шестое место по СЧА, восьмое по доходности – 66,25 % годовых (управляется Доверительной инвестиционной компанией);

• «УралСиб Отраслевые инвестиции» – 11-е место по СЧА, 15-е по доходности – 58,29 % годовых;

• «Сбербанк Еврооблигации» – 12-е место по СЧА, 47-е по доходности – 46,54 % годовых.

Та же четверка управляющих компаний плюс «Альфа-Капитал» являются лидерами по совокупному размеру чистых активов ПИФов, находящихся у них в управлении (на 31 апреля 2015 года). Наибольшие активы находятся под управлением УК «Сбербанк Управление Активами» – 21,73 миллиарда рублей, что составляет 22,74 % от совокупных чистых активов всех российских ПИФов. Общая сумма инвестиций во все российские ПИФы – 95,55 миллиарда рублей.

Для сравнения: по данным портала Investfunds.ru, на 31 июля 2013 года крупнейшими управляющими компаниями открытых и интервальных паевых фондов являются «Сбербанк Управление Активами», которая имеет суммарную стоимость чистых активов 24,34 миллиарда рублей с долей рынка 22,26 %, Доверительная инвестиционная компания (16,02 %), «Райффайзен Капитал» (11,67 %), «УралСиб» (9,80 %), «Альфа-Капитал» (6,30 %), ВТБ «Капитал Управление активами» (3,25 %), «КапиталЪ» (3,22 %). Суммарные активы этих компаний составляют 79,28 миллиарда рублей, доля рынка – 72,52 %. Общая сумма инвестиций во все российские ПИФы тогда составляла 109,32 миллиарда рублей.

С этими управляющими компаниями (и их инвестиционными консультантами) Вам и нужно будет встречаться и общаться в первую очередь. Сбербанк, «Райффайзен» и «УралСиб» предоставляют широкие возможности приобретения паев в своих ПИФах для частных лиц. Что же касается Доверительной инвестиционной компании, то не исключено, что это довольно закрытая управляющая компания – в основном для своих. Впрочем, Вы можете попробовать пообщаться и с ними – Вы ничего не теряете! А размер активов их ПИФов и результаты управления фондами (доходность), безусловно, заслуживают внимания. С другой стороны, следует учесть, что группа «УралСиб» засветилась с определенными проблемами управления в 2015 году. Тут уже нужно отслеживать новости (хотя бы на РБК), чтобы знать, что положение дел финансовой группы «УралСиб» весьма неблагополучно.

Дальше общая схема такая. Вы выбираете ПИФ облигаций (или еврооблигаций) в устраивающей Вас управляющей компании. Цель – чтобы Вы могли периодически или регулярно приобретать паи в этом ПИФе, не беспокоясь о том, насколько удачный или неудачный сегодня момент для их приобретения. Как мы уже обсуждали выше, ПИФы облигаций значительно слабее реагируют на колебания рынка, чем ПИФы акций.

А вот когда происходит очередное сильное падение рынка акций – тут самое время обменять паи ПИФа облигаций на паи подходящего ПИФа акций в той же управляющей компании. Этот ПИФ акций, как и ПИФ облигаций, нужно выбрать с самого начала, еще до начала Ваших первых инвестиций в ПИФ облигаций. От этого, собственно, зависит сам выбор управляющей компании. Если оба ПИФа (акций и облигаций) принадлежат одной и той же управляющей компании, обмен паев производится быстро и без комиссий.

Затем Вы ждете, пока российский фондовый рынок придет в себя и поднимется обратно вверх. Это может произойти за период от 2–3 месяцев до года. В этот период «ралли» Вы можете направлять дополнительные инвестиции сразу на приобретение паев ПИФа акций. Как только быстрый рост рынка затормозится и некоторое время не будет выраженного движения вверх, паи можно продавать. Либо делать обратный обмен паев ПИФа акций на паи ПИФа облигаций. И дальше накапливать паи в этом ПИФе. Пока не произойдет следующего падения российского фондового рынка. Или пока средства не потребуются Вам для других, более привлекательных инвестиций.

Дополнительный плюс этой схемы в том, что комиссии при покупке и продаже паев ПИФов облигаций обычно могут быть существенно (например, в два раза) ниже, чем при покупке и продаже паев ПИФов акций. А обмен паев между ПИФами одной и той же управляющей компании обычно производится без комиссии. А значит, Вы дополнительно сэкономите на ней. Экономия 0,5 % комиссии сначала при покупке, а потом при продаже – это 1 % от суммы. То есть 10 000 рублей с каждого инвестированного Вами в ПИФ миллиона рублей. Если Вы инвестируете в ПИФы миллионы или десятки миллионов, даже такая экономия на комиссии даст Вам вполне ощутимый выигрыш.

ПРИМЕР

Хороший пример, при каких обстоятельствах имеет смысл делать подобные инвестиции, – авария АЭС «Фукусима» в Японии. Сразу после этой аварии российский фондовый рынок ощутимо просел. Казалось бы, где эта «Фукусима» – и где российский фондовый рынок? Разве российская экономика как-то серьезно завязана на японскую экономику? Или, можетбыть, половина российских предприятий получают электроэнергию именно от этой японской АЭС? Тоже нет? Получается, эта авария не оказываетабсолютно никакого прямого негативного эффекта на экономику России. Так почему же после аварии АЭС в Японии просел российский фондовый рынок?

Это легко понять и объяснить. Причина временного падения российского фондового рынка не в падении экономики России (которого не было), а в падении фондового рынка Японии, который по вполне понятным причинам серьезно упал после произошедших в Японии природных катаклизмов, вызвавших в том числе и аварию на АЭС. Далее, поскольку японский фондовый рынок упал, под ударом оказались те инвесторы, которые инвестировали в японский фондовый рынок с использованием кредитного плеча. Поскольку уменьшившаяся стоимость принадлежащих им ценных бумаг уже недостаточна в качестве обеспечения по полученным ими кредитам, эти инвесторы получают от своих инвестиционных компаний margin call, то есть требование о немедленном внесении дополнительного обеспечения по кредиту (деньгами или ценными бумагами). Если инвестор не предоставит это дополнительное обеспечение в кратчайший срок, принадлежащие ему ценные бумаги, являющиеся залогом по полученному им кредиту, незамедлительно будут проданы.

Обычно – по низкой на тот момент, невыгодной рыночной цене. Однако инвестиционную компанию, предоставившую инвестору кредит, это не волнует. Им срочно нужны их деньги. Разумеется, средства, оставшиеся от продажи ценных бумаг за вычетом погашенного кредита и комиссий, будут возвращены инвестору. Только вернутся емужалкие огрызки, рожки да ножки от инвестированного им когда-то капитала. Если он еще в результате не останется должен своей инвестиционной компании.

Поэтому инвесторы крайне заинтересованы в том, чтобы экстренно найти средства. И внести дополнительное обеспечение, которое с них требуют по margin call. Что можно быстро продать? Ценные бумаги, приобретенные этим инвестором на других фондовых рынках. Желательно продавать те ценные бумаги, которые не сильно упали в цене из-за падения фондового рынка Японии. То есть ценные бумаги, как можно меньше связанные с японской экономикой.

И вот инвесторы, инвестировавшие в японский фондовый рынок с кредитным плечом и начинающие судорожно собирать средства по margin call, начинают продавать принадлежащие им ценные бумаги на фондовых рынках в США, Европе и России. Только совокупный размер фондового рынка США – около $16 триллионов. И для него эти продажи – какслону дробина. А российский фондовый рынокс совокупной капитализацией около $500 миллиардов [причем на открытом фондовом рынке обращается лишь небольшая часть этих ценных бумаг) значительно более чувствителен к таким экстренным распродажам. В результате российский фондовый рынок ощутимо проседает.

Однако это движение фондового рынка вниз совершенно не отражает реальную ситуацию в экономике. С экономикой все в порядке, российский бизнес чувствует себя ничуть не хуже, чем до аварии на «Фукусиме». Необъективно заниженный курс акций российских компаний приводит только к тому, что эти акции становятся выгодным объектом для покупки. В следующие недели многие инвесторы приобретаютакции и ПИФы акций российских компаний. Российский фондовый рынок идет вверх. Отыгрывает падение, произошедшее из-за «Фукусимы». И продолжает рост. Ате инвесторы, которые приобрели ПИФы акций российских компаний сразу после падения рынка, через несколько месяцев могут продать паи. И зафиксировать неплохую прибыль.

Инвестируя по этой схеме, я несколько раз зарабатывал с помощью ПИФов 16–20 % дохода на вложенные средства за период от шести до девяти месяцев. Вполне приемлемая доходность! Один раз (во второй половине 2006 года) я за полгода потерял 6 % на инвестированный капитал. После чего продал паи, поскольку у меня появился более привлекательный вариант инвестирования. Эта потеря по-своему сослужила мне неплохую службу. Поскольку с этого момента я находился вне российского фондового рынка вплоть до его падения в 2008 году. Если бы к августу 2008-го у меня имелись инвестиции в ПИФы, мои потери могли бы оказаться гораздо более значительными. Самый же мой удачный опыт, как я писал выше, принес мне прибыль 51 % за 3,5 месяца.

Почему я рекомендую Вам инвестировать только в наиболее крупные ПИФы (с наибольшим размером СЧА)? Причем управляемые наиболее крупными управляющими компаниями, уже длительное время работающими на рынке. Как минимум пока Вы не наберетесь опыта и не станете квалифицированным инвестором.

Причина в том, что комиссия за управление ПИФом (на которой и зарабатывает управляющая компания) определяется в виде фиксированного процента от стоимости чистых активов (СЧА) ПИФа. Чем больше СЧА, тем больше доход управляющих. А это значит, что на управление наиболее крупными ПИФами будут приглашены не самые худшие управляющие. Вы даже можете предполагать, что управляющие самыми крупными ПИФами входят в число наиболее квалифицированных и опытных профессионалов фондового рынка. Это не означает, что данные ПИФы в итоге покажут самую лучшую доходность. Когда нужно формировать большой фонд и закупать в него ценные бумаги, вряд ли на рынке найдется настолько большой объем первоклассных и суперпривлекательных ценных бумаг, насколько Вам хотелось бы. Поэтому часть средств крупных фондов вкладываются в менее привлекательные и перспективные ценные бумаги. Приходится исходить из того, что есть на рынке. У малых фондов возможностей для маневра больше.

Однако Вы все же можете рассчитывать, что самые крупные фонды будут управляться не худшим образом. И в итоге обеспечат Вам прибыль не сильно ниже рыночной. А возможно, даже и выше. Ведь у опытных и квалифицированных управляющих таких фондов всегда есть возможность не приобретать для своего фонда непривлекательные, высокорискованные, малодоходные и токсичные ценные бумаги. Инвестируя в крупные фонды, Вы можете в большей степени быть уверены в стабильности, надежности и гарантиях Ваших инвестиций, чем если бы Вы инвестировали в небольшие фонды недавно созданных управляющих компаний.

А ведь надежность, стабильность, гарантии и спокойный сон – это именно то, что мы хотели бы получить в комплекте с доходностью наших инвестиций. Не правда ли?

Можно ли потерять деньги, инвестируя в ПИФы?

Конечно, можно. ПИФы – полноценный инвестиционный инструмент. При этом – чуть ли не единственный доступный для Вас, если Ваш инвестиционный капитал пока невелик и составляет от нескольких тысяч до 100 000–200 000 рублей. Но нужно помнить о том, что именно Вы, как инвестор, отвечаете за выбор того момента времени, когда купить паи ПИФа. И когда выйти из инвестиции, продав паи. Если Вы купите паи, когда фондовый рынок на подъеме или достиг своего максимума, а продадите их при падении фондового рынка – Вы можете не только не получить доход на свои инвестиции, но и потерять часть первоначально вложенного капитала.

ПРИМЕР

Один мой друг вкладывал в ПИФы часть средств, заработанных им в собственном бизнесе. Сам принцип, кстати, очень правильный – изымать часть доходов бизнеса в виде дивидендов. И инвестировать их уже от своего лица с целью получения пассивного дохода.

Мой друг приобретал паи в ПИФах в 2007-м и в первой половине 2008 года. После чего фондовый рынок вошел в крутое пике и достиг предела падения зимой 2008–2009 годов. Если бы мой друг продал свои паи в период максимального падения фондового рынка, поддавшись общей панике, он потерял бы основную часть первоначально инвестированного капитала. Поэтому он ждал, когда фондовый рынок вновь начнет расти.

Рост фондового рынка начался в конце зимы 2008–2009 годов. И активно продолжался вплоть до лета 2009 года. Летом 2009 года, когда рост фондового рынка на время приостановился, мой друг продал свои паи. Его убытки все равно оказались ощутимыми – около АО % первоначально вложенного капитала. Но, если бы он продал свои паи осенью или зимой, убытки могли оказаться значительно выше.

Понятно, что если бы мой друг просто положил свои деньги на банковский депозит вместо того, чтобы инвестировать их в ПИФы, он не только не потерял бы основной капитал, но получил бы некоторый доход в виде процентов по депозиту. Значит ли это, что мой друг совершил ошибку, инвестировав средства в ПИФы?

Думаю, нет. Он потерял деньги, но при этом приобрел опыт. А опыт необходим, чтобы в будущем совершать инвестиции с большей прибылью и меньшими рисками. Если его цель – достичь обеспеченности, финансовой независимости и финансовой свободы, он должен использовать для этого инвестиционные инструменты, обеспечивающие пассивный доход. Если бы он размещал заработанные им деньги только на банковских депозитах, он бы никогда не стал обеспеченным, финансово независимым и финансово свободным человеком. Ведь проценты по депозитам в лучшем случае компенсируют инфляцию. А часто не обеспечивают и этого.

А значит, нужно нарабатывать опыт использования различных инвестиционных инструментов. А за опыт приходится платить. И часто весьма высокую цену. Зато чем более опытным становится инвестор, тем большую доходность он может получать от своих инвестиций. И тем эффективнее он управляет рисками.

Наибольший риск – не заниматься инвестициями. Это – гарантированный проигрыш.

С другой стороны, ПИФы – достаточно надежный вариант инвестиций с точки зрения защиты от возможных злоупотреблений управляющих компаний. Российское законодательство по ПИФам крайне консервативно. Плюс этого в том, что растратить средства пайщиков ПИФа и пустить их на ветер крайне тяжело и проблематично. Сколько было в России начиная с 90-х годов историй с обманом вкладчиков, намеренными банкротствами банков, привлечением средств частных лиц в откровенные аферы и финансовые пирамиды! Но за все это время не было случаев банкротства ПИФов (или управляющих компаний ПИФов) со 100 %-ной потерей средств пайщиков.

Сама структура российских ПИФов предусматривает достаточно эффективную защиту интересов пайщиков. Прежде всего, ценные бумаги и средства ПИФа хранятся не в управляющей компании, а в спецдепозитарии. Управляющая компания не может по своему усмотрению использовать на свои нужды средства ПИФа. Как и не может, продав часть ценных бумаг ПИФа, получить деньги от продажи на свой счет и растратить их. Если управляющая компания будет объявлена банкротом или лишена лицензии, ее должники не смогут обратить взыскание на средства и ценные бумаги в ПИФах, которыми управляла эта компания. Поскольку средства ПИФов ей не принадлежат. В этом случае ответственность за удовлетворение интересов пайщиков ложится на спецдепозитарий. Он проводит конкурс, чтобы выбрать управляющую компанию, в управление которой переходят ПИФы. После этого любой пайщик может либо сохранить свои инвестиции в эти ПИФы, либо продать свои паи по рыночной цене, которая ежедневно определяется простой оценкой по текущим котировкам фондового рынка всех средств и ценных бумаг, входящих в данный ПИФ. После чего эта совокупная стоимость чистых активов ПИФа (СЧА) делится на общее количество паев, входящих в фонд, – так определяется стоимость пая. И умножается на количество паев, которые продает данный пайщик. Как видите, расчет стоимости пая не зависит ни от управляющей компании, ни от спецдепозитария. Он зависит от тех активов (ценных бумаг и денежных средств), которые входят в данный ПИФ. И их рыночной стоимости на текущий день.

Если по какой-то причине спецдепозитарию не удается найти по конкурсу новую управляющую компанию, которая взяла бы на себя дальнейшее управление ПИФом, он обязан в течение трех месяцев распродать ценные бумаги данного ПИФа. И перечислить всем пайщикам их доли от общей суммы, вырученной от продажи ценных бумаг плюс от хранившихся в ПИФе денежных средств. Так что и в этом случае пайщики получают обратно стоимость своих паев.

Таким образом, Вы можете потерять средства в ПИФе, если неправильно выберете момент для покупки и/или продажи паев. А также если приобретете паи ПИФа, который явно ошибочно было приобретать в данной экономической ситуации. При этом Вы можете потерять часть вложенных вами средств, но не 100 %. Зато вероятность, что Вы потеряете средства, вложенные в ПИФ, из-за мошенничества, злого умысла или банкротства управляющей компании, практически нулевая.

ПИФы, ОФБУ и НПФ

ПИФы – далеко не единственный доступный на финансовых рынках вариант коллективных инвестиций. Похожие (внешне) услуги предлагают и негосударственные пенсионные фонды (НПФ) под лозунгом: «Вы должны сами обеспечить себя достойной пенсией!»

Я не против этого лозунга. Однако считаю, что инвестиции с пассивным доходом – это и есть наилучший способ самостоятельно обеспечить себе «пенсию». Или 100 «пенсий». Причем задолго до достижения «пенсионного возраста». Если же Вы инвестируете свои средства в НПФ, то из-за непрозрачности работы этих фондов (в отличие от ПИФов) и значительно худшей защищенности вкладчиков в случае банкротства фонда Ваши интересы будут ущемлены. Меньшее зло, если Вы будете иметь доходность меньше, чем могли бы. Хуже, если Вы вообще не будете получать доход. Или он будет ничтожным. Причем даже в периоды, когда фондовый рынок ощутимо растет. А в итоге Ваши средства (как и средства остальных пайщиков) могут исчезнуть из НПФ в неизвестном направлении. Как это уже произошло в НПФ «Профессиональный независимый» и НПФ «Трансстрой». Зачем Вам такие риски? Я не вижу никаких преимуществ инвестиций в НПФ в сравнении с инвестициями в ПИФы. Напротив, я вижу в инвестициях в НПФ значительные недостатки, а также неадекватный возникающий риск. Рекомендую Вам держаться подальше от подобных инвестиционных инструментов.

Еще хуже обстоит дело с общими фондами банковского управления (ОФБУ). Внешне и по форме инвестирования они очень похожи на ПИФы. Вдобавок банки, предлагающие Вам разместить средства в своих ОФБУ, говорят о том, что инвестиции в ОФБУ могут быть значительно более гибкими, чем в ПИФы. Допускается использование значительно более широкого спектра финансовых инструментов. Что позволяет управляющей компании ОФБУ значительно лучше и успешнее зарабатывать деньги для своих вкладчиков.

Все это хорошо на словах… А в итоге ОФБУ даже близко не имеет той законодательной защиты, которая обеспечивается пайщикам ПИФов. Управляющая компания ОФБУ может заработать деньги для пайщиков. Может за счет убытков от высокорискованных операций потерять значительную часть средств, инвестированных пайщиками. А может просто злоупотребить их доверием, расхитив их средства и списав все на неудачные операции на фондовом рынке. Действительно, зачем зарабатывать, когда можно просто украсть? Ключевая проблема как НПФ, так и ОФБУ в том, что средства и ценные бумаги фондов вполне подконтрольны управляющей компании. И потому могут быть украдены или растрачены ею. Что регулярно и происходит в нашей матушке-России.

А потом, когда пайщики приходят в банк и начинают требовать от него, чтобы им обеспечили возврат средств, инвестированных в ОФБУ этого банка, их ждет сюрприз. Они могут неожиданно для себя узнать, что инвестировали все свои средства в какую-то управляющую компанию, которая… не имеет никакого отношения к банку. То, что именно сотрудники банка предлагали им инвестиции в ОФБУ, договоры оформлялись и деньги вносились тут же, в банке (или переводились со счетов в этом же банке), – это простое совпадение. А договор-то, договор! Видите – он же подписан не с нашим банком, а совсем с другим юридическим лицом? Какой-то управляющей компанией? Вот и ищите ее… если найдете!

Так, пайщики ОФБУ семейства «Премьер» банка «Юниаструм» потеряли практически все инвестированные в ОФБУ средства. С 2004 года КБ «Юниаструм банк» (ООО) по всей стране стал привлекать деньги граждан в доверительное управление ОФБУ «Премьер». Банк создал 78 инвестиционных фондов, которые разрекламировал как очень надежное вложение денег в акции крупнейших компаний России, развитых и развивающихся стран. А также в золото, серебро, нефть и драгоценные металлы. Были фонды, которые банк рекламировал как фонды низкого риска (облигационные или денежного рынка). Двадцать девятого сентября 2008 года несколько десятков фондов, в которых, по оценкам пайщиков, находилось до 80 % активов, обесценились на 90 % в течение одних суток. Возможно, эти средства были просто потеряны управляющими фондов, которые вели рискованные операции на фондовом рынке и в итоге проигрались. А возможно и то, что средства пайщиков были (как минимум частично) направленно расхищены, выведены из фондов и украдены. Потом, конечно, управляющие могли попытаться отыграться на оставшиеся в фондах средства, но… не получилось. Тысячи обманутых пайщиков объединили свои усилия в борьбе за возврат потерянных денег. Но так и не смогли добиться возмещения нанесенного им материального ущерба. За исключением отдельных выигранных исков через пять лет судебных разбирательств. Кстати, к этому же «Юниаструм банку» в 2011–2013 годах клиентами банка были предъявлены множественные иски по хищению средств из банковских ячеек (!). Возможно, тоже совпадение, но выводы напрашиваются…

Таким образом, ОФБУ как инвестиционный инструмент лишь внешне напоминает ПИФ. На самом же деле ОФБУ даже близко не обеспечивает своим пайщикам такой надежности, безопасности и защиты от рисков, которую обеспечивают ПИФы. Так что советую Вам всеми силами избегать инвестиций в ОФБУ. А также в другие формы коллективных инвестиций, кроме ПИФов (и их аналогов – ETF). А также непосредственно акций и облигаций.

Доверительное управление

Многие инвестиционные компании предлагают отдельную услугу так называемого доверительного управления для наиболее серьезных и состоятельных клиентов. Они (как всегда) расскажут Вам о том, какие многочисленные преимущества ждут тех клиентов, которые воспользуются этой привилегированной услугой. Более высокая доходность, более надежная защита инвестиций. Стопроцентная гарантия возврата первоначально вложенных средств (помнится, именно это обещали многим клиентам ОФБУ банка «Юниаструм»).

Разумеется, чтобы стать привилегированным клиентом, необходим соответствующий капитал. Например, если Вы захотите воспользоваться услугой доверительного управления УК Сбербанка, минимальная сумма инвестиций (в зависимости от выбранной Вами стратегии инвестирования) составит от 3 до 7 миллионов рублей. Конечно, это минимум… В то время как максимум не ограничен практически ничем. Если у Вас есть лишний миллиард (рублей или долларов), у Вас их с удовольствием возьмут. И без проблем инвестируют весь этот капитал. Такой вид обслуживания даже имеет свое особое название – private banking.

Основной вопрос: стоит ли доверять инвестиционным компаниям? И инвестировать свои средства в доверительное управление? Если Вы квалифицированный, весьма опытный инвестор, прекрасно владеющий терминологией и инструментарием фондового рынка, имеющий солидный и достаточно успешный опыт инвестиций в ценные бумаги, – решайте сами. Все зависит от того, что именно Вам предлагают под вывеской доверительного управления. Кто будет управлять Вашим портфелем? Что за компания будет нести ответственность за размещенные вами средства? Какие инвестиционные инструменты и стратегии будут использованы? Во что именно будут инвестированы Ваши средства? На чем для Вас будут зарабатывать доход? Каковы комиссии и вознаграждения инвестиционной компании? Какую защиту от рисков, защиту от падения стоимости Ваших инвестиций и защиту капитала могут Вам предложить? Какие гарантии предоставляет Вам инвестиционная компания? И на чем может быть основана Ваша уверенность, что эти гарантии при возникновении соответствующей ситуации будут исполнены? Исходя из этого, Вы принимаете решение: может быть интересным и привлекательным для Вас данный вариант доверительного управления или нет? Перефразируя Макиавелли, нет хорошего доверительного управления и нет плохого доверительного управления, но все сообразно обстоятельствам.

Если же Вы инвестор начинающий или средний, я бы не советовал Вам пользоваться услугами доверительного управления. Вам не хватит для этого квалификации. Вы просто не сможете понять, что не так в том соблазнительном предложении, которое Вам сделали. В итоге Вы можете доверить свои средства не тем людям (или не той компании). Все закончится либо серьезными убытками, либо полной потерей вложенных средств. Причем потеря средств может быть вызвана не только неудачными действиями доверительного управляющего Вашим инвестиционным портфелем, но и откровенным мошенничеством и/или воровством.

ПРИМЕР

Одни мои хорошие знакомые приобрели первый опыт инвестиций, отдав 2 миллиона рублей знакомому спекулянту на фондовом рынке [мужу одной из их сотрудниц) в такое «доверительное управление» [в кавычках). Он обещал им, что доход на их капитал составит до 50–60 % годовых. А уж 30 % – по-любому! В действительности же не прошло и года до того момента, когда от их капитала осталось всего несколько сот тысяч рублей. Что интересно, в этот период фондовый рынок довольно стабильно рос. И продолжал расти еще несколько лет, в среднем на 20–40 % в год. Так что, чтобы уничтожить Ваш капитал, падения фондового рынка дожидаться совершенно не обязательно.

Получив от фондового рынка изжогу, мои знакомые все последующие годы не имели с ним ничего общего, рассматривая только варианты инвестиций в жилую и коммерческую недвижимость.

На самом деле доверительное управление — весьма обширное понятие. Возможно доверительное управление не только инвестиционным портфелем на фондовом рынке, но и любым движимым и недвижимым имуществом. Например, доверительное управление объектами недвижимости. Или вождение автомобиля по доверенности от владельца этого автомобиля.

На фондовом рынке доверительное управление относится к огромному количеству совершенно различных инвестиционных инструментов. Например, управляющая компания ПИФа осуществляет доверительное управление средствами фонда в интересах пайщиков фонда. То же самое можно сказать о фондах ОФБУ. Правда, в этом случае больше вероятности, что доверительное управление будет осуществляться в большей степени в интересах управляющих. И в меньшей степени – в интересах пайщиков. Что и происходит на практике.

Инвестиции, попадающие под понятие доверительного управления, могут быть значительно менее прозрачными, чем обычные ПИФы. Вдобавок инвестированные Вами средства часто попадают на счета той самой компании, которая должна в Ваших интересах осуществлять доверительное управление Вашими инвестициями. А дальше механизм простой. Если заработать доход (и отдать его Вам, оставив себе только небольшую, заранее оговоренную комиссию) сложно и тяжело, а разворовать Ваши деньги (изобразив потом, что они сгорели в неудачных спекуляциях на фондовом рынке) легко и просто, догадайтесь, многим ли удастся хотя бы вернуть первоначально вложенный капитал.

Поэтому еще раз мой Вам совет. Если Вам предлагают воспользоваться услугой доверительного управления и при этом Вы начинающий или средний инвестор, лучше Вам избегать таких предложений! Пока у Вас нет по-настоящему серьезного опыта и квалификации, чтобы объективно оценивать подобные предложения – лучше отказывайтесь от них.

Структурные продукты (ноты)

Еще один инвестиционный инструмент, который начал активно входить в моду с 2009 года. Как и другие инвестиционные инструменты, он был заимствован нами с Запада, где появился значительно раньше, чем в России. На биржах США структурные ноты используются с 1969 года.

Почему в России популярность структурных нот стала так активно возрастать именно в 2009 году? Резкое падение российского фондового рынка, произошедшее осенью 2008 года, вызвало серьезное уменьшение объема средств, инвестированных в фондовый рынок. Собственно, то же самое происходило и в 2014 году.

Основной причиной оттока средств стало резко обострившееся у инвесторов понимание: средства, вложенные ими в фондовый рынок, защищены в значительно меньшей степени, чем им до этого казалось. В наиболее прискорбных случаях инвесторы могли потерять до 75 % средств, вложенных ими в 2008-м на пике цен в ПИФы акций. После этого они уже не готовы были опять инвестировать в ПИФы. Хотя, между нами говоря, инвестировать средства в подходящий ПИФакций зимой 2008–2009 годов было бы крайне выгодно и своевременно.

Так или иначе, объемы инвестиций в российский фондовый рынок начали резко снижаться. А вместе с ними стали снижаться доходы инвестиционных компаний. При этом было понятно, что средства у клиентов все еще есть. Главный вопрос: как вытянуть из клиента эти средства и заставить его опять вложиться в фондовый рынок? Особенно если он только что серьезно прогорел как раз на подобных инвестициях.

Тут-то и пригодились структурные ноты. Некоторые виды структурных нот предусматривают предоставление клиенту гарантий 100 %-ного возврата первоначально инвестированного капитала. Точнее, декларацию такой гарантии… На практике, например в случае с ОФБУ банка «Юниаструм», один из фондов предусматривал предоставление своим пайщикам подобной гарантии. Когда дошло до дела (ликвидации фондов и выплаты средств пайщикам), гарантия оказалась пустым звуком.

Так или иначе, инвестиционные компании получили возможность убеждать своих клиентов, что благодаря структурным нотам они могут получить защиту от рисков и гарантию 100 %-ного возврата капитала. Что часто позволяло вытянуть средства из наиболее осторожных и предусмотрительных клиентов. А также из тех, которые только что понесли серьезнейшие финансовые потери при падении фондового рынка. Но ведь они не все свои средства потеряли? Отлично! С остальными мы им поможем. Конечно, они могут потерять и их тоже… но главное – мы все равно получим нашу комиссию!

Вдобавок, преимущество структурных нот еще и в том, что их можно делать значительно более разнообразными и привлекательными для инвесторов, чем обычные ПИФы. В самом деле, российские ПИФы – крайне консервативный инструмент. Что из них можно сделать такого интересного? ПИФы акций, облигаций, смешанные, отраслевые. В 2014 году усилился интерес к ПИФам зарубежных инвестиций, так или иначе инвестирующих в инструменты, номинированные в иностранной валюте. Вот, собственно, и все разнообразие.

То ли дело структурные ноты! Их можно привязать и к отдельной ценной бумаге, и к целой разновидности ценных бумаг. Клиент хочет инвестировать в золото? У нас как раз есть подходящая структурная нота. Клиент не уверен, что нужно полностью завязываться только на золото? Хорошо, у нас есть структурная нота, позволяющая инвестировать в рыночный рост одновременно золота, серебра и платины. Есть структурные ноты, привязанные к росту стоимости нефти, к московской недвижимости, к хитро скомбинированному портфелю из трех валют…

Инвестиционная компания, вооружившись структурными нотами, выступает в роли коробейника. Она раскладывает перед клиентами свой товар и всячески его нахваливает. Ее цель – любой ценой вытянуть из клиента деньги на инвестиции. Во что он инвестирует, неважно. Важно, чтобы он нес и нес свои деньги в инвестиционную компанию.

Вдобавок у структурных нот есть одно крупное преимущество перед ПИФами (с точки зрения управляющей компании). Совокупная комиссия за управление ПИФом в обязательном порядке указана в декларации данного ПИФа. И составляет не более нескольких процентов от СЧА в год. Чтобы заработать, нужно массово привлекать клиентов и резко увеличивать объем средств, размещенных в ПИФе. На самом размере комиссии особо не разгуляешься.

То ли дело структурные ноты! Схема инвестиций размещенных в них средств часто бывает непрозрачной. Вдобавок средства оказываются не только в управлении, но и в распоряжении той компании, которая выпустила на рынок данную ноту. В такой ситуации обогащаться, забирая часть инвестированных клиентами средств и надеясь, что будущая доходность по портфелю все покроет, не так уж сложно. А раз это несложно – значит, со средствами, инвестированными во многие структурные ноты, именно это и происходит. Россия-матушка, это наши традиции… «воруют!».

А даже если и без воровства – все равно от инвестиций, размещенных в структурные ноты, прилипнут к рукам управляющих весьма ощутимые суммы. Значительно большие суммы, чем если бы аналогичные средства были инвестированы в ПИФы. Еще один повод в общении с клиентом не слишком сильно выпячивать ПИФы и при этом всячески рекламировать и продвигать структурные ноты. «Последнее слово финансовых технологий! Абсолютно защищенная инвестиция!» (Увы, это вранье – полностью защищенных инвестиций не бывает.) «Структурные ноты – лучший способ позаботиться о лучшем финансовом будущем!» Того, кто продает Вам эти структурные ноты.

Вывод очевиден. Инвесторы опытные и высококвалифицированные могут инвестировать в структурные ноты на свой страх и риск. А вот инвесторам начинающим и средним я советовал бы держаться от структурных нот подальше.

Хедж-фонды

Многие из тех, кто занимается инвестициями уже много лет, склонны думать, что доходность инвестиций становится все ниже. И потому использование традиционных финансовых инструментов становится все менее привлекательным.

На самом деле, в чем-то этот взгляд – разновидность классической точки зрения, что «раньше трава была зеленее, а солнце светило ярче». Многим людям в возрасте свойственно думать, что когда-то, много лет назад, жизнь была интересней и привлекательней. А на самом деле это они сами много лет назад были энергичнее и моложе. И жизнь играла для них более яркими красками. При этом человек, который растет, развивается и работает над собой, выходит на новые уровни благодаря приобретаемому опыту, видит свои плюсы в каждом возрасте. Его жизнь в 40, 50 и 60 (а у кого-то – и в 100 лет) может быть не менее интересной и насыщенной, чем когда ему было 20 лет. Просто его возможности, интересы и приоритеты меняются с возрастом. Вряд ли Вы объясните Уоррену Баффету или Джорджу Соросу, что в 60, 70 или 80 лет они менее эффективные инвесторы и хуже занимаются инвестициями, чем когда им было 20 или 30 лет.

Таким образом, в области инвестиций (как и в других сферах жизни) люди делятся на тех, кто каждый год видит и использует интересные и перспективные возможности. И знает, что растущие год от года опыт и капитал позволяют им быть все более и более эффективными и успешными инвесторами. И тех, кто думает, что все самое лучшее – уже в прошлом. А сейчас возможности не те, доходность не та. Рынок переоценен. Перспектив заработать нет или их крайне мало. Ограничивая инвестиции собственным капиталом и инвестируя в обычные финансовые инструменты (акции, облигации, ПИФы/ETF), никакой приемлемой доходности не получишь. А если инвестировать с плечом, используя заемные средства, доход вырастет не так значительно, как вырастут риски (что, кстати, чистая правда). Нет ли каких-то новых, продвинутых инвестиционных инструментов, которые позволили бы получать значительно большую доходность, чем традиционные инвестиционные инструменты?

Другие инвесторы потеряли часть своего капитала при совершении неудачных операций. Или же они стали жертвами очередного большого падения фондового рынка. А также, разумеется, своей эмоциональности и неопытности. Они и хотели бы продолжать инвестировать, и напуганы предыдущими неудачами и потерей денег. Нет ли каких-то новых, продвинутых инвестиционных инструментов, которые защищены от потерь? И позволили бы получать доходность даже при падении рынка?

Разумеется, если так много инвесторов хотят чуда, неизбежно появляются волшебники. И предлагают доверчивым (и/или напуганным) инвесторам инвестиции в хедж-фонды, которые, по уверениям управляющих этих фондов, защищены от потерь. И позволяют инвесторам зарабатывать как на росте, так и на падении рынка.

Действительно ли хедж-фонды защищены от потерь и гарантируют сохранность капитала инвестора? Нет, это не так. Пример – известнейшая история с хедж-фондом LTCM, созданным в 1994 году. Возглавил этот фонд Джон Меривезер, «звезда» финансовых рынков из Salomon Brothers – одного из крупнейших инвестиционных банков США. В руководство фонда вошли также два нобелевских лауреата – Роберт Мертон и Майрон Шоулз. Свои Нобелевские премии они получили за исследования, которые стали краеугольными камнями в технике хеджирования деривативных рисков. Именно на основе их разработок строилась деятельность фонда. По заверениям его руководителей, за счет этих эксклюзивных разработок они могли обеспечивать хорошую доходность при 100 %-ной защите от потери капитала. Первые годы фонд действительно был доходен. А потом, в 1998 году, оказался на грани банкротства, которое, в свою очередь, могло спровоцировать тяжелейший кризис на американском фондовом рынке. Поэтому Нью-Йоркский банк Федерального резерва организовал экстренные денежные вливания в фонд LTCM в размере $3,5 миллиарда, которые позволили, не доводя ситуацию до банкротства фонда и краха американской финансовой системы, тихо спустить ситуацию на тормозах. Разумеется, контроль над фондом перешел в руки консорциума, обеспечившего вливание средств. Партнеры фонда с ограниченной ответственностью потеряли свои вклады почти полностью (на 90 %). В итоге фонд LTCM был тихо закрыт в 2000 году. Чудодейственные финансово-математические технологии не смогли стабильно, из года в год обеспечивать прибыль и защиту от риска, столкнувшись с далекой от идеальной модели работой реальных финансовых рынков. Нобелевские лауреаты Мертон и Шоулз не стали успешными инвесторами в отличие от Джорджа Сороса и Уоррена Баффета. Вдобавок по итогам деятельности фонда Мертон и Шоулз (совместно с другими управляющими LTCM) были обвинены в уклонении от уплаты налогов. Консультантом на этом судебном процессе выступал лауреат Нобелевской премии по экономике 2001 года Джозеф Стиглиц. Прекрасный финал поучительной истории про нобелевских лауреатов.

В России одним из первых аналогов хедж-фондов были ОФБУ семейства «Премьер» банка «Юниаструм». Выше я уже писал о том, что история этих ОФБУ закончилась потерей большинства вложенных в них средств. Возможно, кто-то и заработал эти средства (или точнее было бы сказать – украл?). Но это явно были не пайщики этих фондов.

Как видите, на самом деле хедж-фонды не обеспечивают ни защиты от потери капитала, ни гарантий получения прибыли. Тем более высокой прибыли. Сколько бы ни уверяли Вас в обратном те, кто предлагает Вам вложить свои средства в эти фонды.

Так зачем же нужны хедж-фонды? Все очень просто. Они наиболее выгодны не для своих клиентов, а для своих управляющих. Стандартная форма вознаграждения за управление хедж-фондами «2 и 20» предусматривает, что комиссия управляющих составляет 2 % в год от средней стоимости активов фонда плюс 20 % от заработанной ими прибыли. У некоторых из них – еще выше. И это у зарубежных фондов, активы которых оцениваются в долларах США. Конечно, управляющие хедж-фондов обещают значительно более высокую прибыль, чем при инвестициях в «традиционные» взаимные фонды и ETF. Реальность, однако, в большинстве случаев оказывается далеко не такой радужной.

Семь лет назад миллиардер Уоррен Баффет заключил пари на $1 000 000, что за 10 лет индексный фонд на акции S&P 500 принесет инвесторам больший доход, чем хедж-фонды. Он поставил на Vanguard S&P 500 Admiral. Его оппоненты, владельцы Protege Partners, выбрали пять своиххедж-фондов (названия не раскрываются). С 2008 года паи Vanguard подорожали на 63,5 %, хедж-фондов – на 19,6 %. Vanguard берет за управление 0,05 %, хеджфонды – стандартные 2 % плюс 20 % от заработанной прибыли.

[Хедж-фонды стали приносить меньше дохода, чем консервативные индексные фонды // Ведомости, 2015. – 12 февраля).

http://www.vedomosti.ru/newspaper/articles/2015/02/12/huzhe-i-dorozhe

И это совсем не случайность. Тот факт, что наиболее ожидаемый результат деятельности подобных фондов должен быть именно таким, в свое время обосновал Джон Богл (создатель фондов Vanguard) в своей книге «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла» (Альпина Паблишер, 2002).

Простая, но далеко не очевидная на первый взгляд мысль, которую доносит Богл: на фондовом рынке совокупный заработок всех участников рынка в общем случае равен суммарному приросту стоимости активов рынка – акций и облигаций. Плюс дивидендный и купонный доход, который приносят эти активы за рассматриваемый период. Никто не может «обыгрывать» рынок больше чем на сумму, которую он забирает у других, «менее удачливых» инвесторов. Поэтому стремление из года в год получать доходность выше рыночной – не та цель, за которой имеет смысл гнаться. К этой цели стремятся многие, а достигают ее единицы. Хуже всего, что их успех нестабилен. Фонд, приносивший прибыли выше рыночных в прошлом, может стать убыточным в будущем. Причем даже в ситуации, когда рынок и другие фонды будут расти. Возможно, причина – снижение качества управления фондом. А может, дело вообще не в этом, а в слепой удаче. Сегодня повезло одному, завтра – другому. Нассим Талеб в своей исключительно сильной книге «Одураченные случайностью» (Манн, Иванов и Фербер, 2010) показывает, что даже из большого количества неэффективных управляющих (в его примере – обезьян с дротиками) через несколько лет выделится несколько «чемпионов по доходности». Благодаря простому действию теории вероятности.

Главное – то, что совокупная прибыль всех, кто инвестирует в фондовый рынок, равна реальному приросту активов этого рынка за период (плюс дивидендный и купонный доход, который эти активы – акции и облигации – обеспечили своим владельцам). Реально она даже ниже, поскольку большинство инвесторов инвестируют в рынок не напрямую, а через различные фонды. И из доходности, которую обеспечивают эти фонды, вычитается комиссия их управляющих. Чем больше комиссия – тем меньше прибыли остается инвесторам, пайщикам фонда.

Богл показывает, что по результатам анализа деятельности фондов за длительный период подавляющее большинство этих фондов показало доходность ниже, чем реальный прирост индекса фондового рынка за тот же период. Что и неудивительно: каждый год одни фонды оказывались более доходными, чем индекс, другие – менее. Так или иначе, в совокупности все инвестиции могли прирасти только в той же мере, что и фондовый рынок в целом. Однако с активов всех фондов – как более, так и менее доходных, чем индекс фондового рынка, – удерживается комиссия за управление этими фондами. В итоге за длительный период совокупная доходность фондов уже не соответствует реальному приросту фондового рынка. Она отстает от этого прироста на размер комиссии.

Очевидный вывод, к которому приходит Джон Богл: не стоит играть в азартную игру, пытаясь угадать и найти тот фонд, который на протяжении многих последующих лет будет давать более высокую доходность, чем реальный прирост фондового рынка. Вероятность такой удачи невелика – всего несколько процентов.

Поэтому разумный инвестор должен стремиться не к тому, чтобы найти фонд с чудо-управляющими. А к тому, чтобы инвестировать в фонд, обеспечивающий ту же доходность, что и фондовый рынок, с минимальной комиссией за управление. Изобретением Богла стали индексные фонды – фонды, в точности повторяющие структуру фондового рынка и не нуждающиеся в активном управлении. Зато и комиссия за управление этими фондами минимальна. Первыми такими фондами были ETF SPDR 500 и созданный Боглом фонд Vanguard. Комиссия за управление этими фондами – соответственно 0,09 и 0,05 %.

А дальше все просто: поскольку в долгосрочной перспективе ни один фонд не может уверенно обыгрывать фондовый рынок, на растущем рынке выигрывает фонд, максимально точно копирующий структуру рынка – и с наименьшими издержками за управление. Именно на это сделал ставку Уоррен Баффет в пари, о котором я упоминал выше. И в том, что он выиграет пари, нет никакого чуда и везения. Это закономерность.

ПРИМЕР

Обратите внимание – на российском фондовом рынке многие хорошие идеи могут быть извращены до неузнаваемости. Так, российские управляющие компании предлагают Вам инвестиции в индексные фонды, комиссии за управление которыми… не меньше, чем в «обычных» фондах акций. Тогда какой смысл в таких псевдоиндексных фондах, потерявших свое главное преимущество для инвестора? Смысл в том, чтобы подцепить на крючок более знающих и квалифицированных инвесторов, которые знают, что инвестировать нужно именно в индексные фонды. И не обратят внимания, что они ничего не выигрывают на снижении комиссий за управление. Поскольку комиссии в этих «индексных фондах» такие же высокие, как и в других фондах акций.

Так что те, кто знаком с фундаментальными принципами фондового рынка, будут стремиться получать ту доходность, которую реально обеспечивает фондовый рынок. И минимизировать потери этой доходности за счет комиссий. Их излюбленным инструментом инвестирования будут индексные фонды и ETF.

Целевые клиенты хедж-фондов – это алчные инвесторы-авантюристы, которые верят, что гениальные управляющие фондов обеспечат им доход значительно выше рыночного. Готовые рисковать и платить управляющим высокую комиссию. А также чрезмерно осторожные инвесторы, которые верят, что хедж-фонды обеспечат им 100 %-ную защиту от потери капитала. И при этом им удастся еще и заработать.

В реальности совокупная доходность всех хедж-фондов в большинство лет оказывается ниже, чем доходность фондового рынка за тот же год. Каждый год многие хедж-фонды закрываются, разоряются. А их инвесторы теряют свои средства.

К 2007 году количество хедж-фондов приблизилось к 10 000, а их совокупные активы превысили $1 триллион. Рецессия, разразившаяся в 2008–2009 годах, похоронила многие из этих фондов, и было бы нелогичным полагать, что до наступления краха они процветали.

Ричард Ферри. Все о распределении активов

Как предположение о более высокой доходности хедж-фондов, так и идея о более высокой надежности и защищенности инвестиций в хедж-фонды одинаково оказываются ложью. Зато радикально более высокие комиссии за управление позволяют прекрасно наживаться управляющим этих фондов.

Думаю, вывод о перспективности инвестиций в хедж-фонды (особенно для начинающих и средних инвесторов) очевиден.

Трейдинг (самостоятельная торговля на фондовой бирже). Является ли трейдинг инвестицией?

Если наша цель – минимизировать комиссии за управление, зачем кому-то вообще платить эту комиссию? Многие инвестиционные компании предложат Вам открыть у них брокерский счет. После этого Вы заводите средства на этот счет и отдаете своему брокеру распоряжение, какие акции и облигации Вы хотите купить. Или просто покупаете интересующие Вас ценные бумаги сами, используя системы онлайн-трейдинга.

Вы покупаете ценные бумаги по текущей рыночной цене. Комиссии за все операции минимальны. А если Вы нацелены на то, чтобы «купить и держать» выбранные Вами ценные бумаги, Вам даже эти незначительные комиссии за покупку/продажу ценных бумаг придется платить нечасто. Возможно, раз в несколько лет для каждого приобретенного Вами пакета ценных бумаг. Что может быть более экономным?

К сожалению, такой подход во многих случаях может оказаться фатальной ошибкой. Хорошо, если Вы ограничитесь приобретением пакетов облигаций (которые еще нужно уметь правильно выбрать). Причем с расчетом, что Вы будете спокойно ждать вплоть до погашения этих облигаций. Тогда возможные колебания их рыночной стоимости не будут создавать для Вас непредвиденных рисков. Главное, чтобы еще и каждая компания-эмитент, выпустившая приобретенные Вами облигации, дожила до их погашения и в запланированный срок выплатила вам полную стоимость облигации. А до этого своевременно и в полном размере выплачивала купонный доход по этим облигациям. Если, конечно, облигации предусматривали эти выплаты (ведь есть и бескупонные облигации).

Совсем другое дело, если Вы инвестируете средства на Вашем брокерском счете в приобретение обыкновенных акций. За портфелем акций обязательно нужно следить. Хотя бы раз в неделю. Иначе кто знает, что может произойти с Вашими инвестициями! А ведь наша цель – получать пассивный доход от инвестиций. А не организовать себе еще одно рабочее место, связанное с фондовым рынком.

Кроме того, не нужно забывать, что большинство брокерских компаний зарабатывают небольшой процент от каждой операции купли-продажи на Вашем брокерском счете. Чтобы зарабатывать больше, они заинтересованы в том, чтобы Вы совершали как можно больше операций купли-продажи. Ведь капитал, который Вы к ним разместите, так или иначе будет ограничен. Поэтому, если Вы совершаете по нескольку операций купли-продажи ежедневно, заработок брокерских компаний будет в десятки раз выше, чем если бы Вы покупали ценные бумаги и «держали» их на своем брокерском счете много лет. При том же размере капитала. И даже с учетом более низких комиссий за каждую сделку для клиентов, ведущих активную спекулятивную торговлю на фондовом рынке.

Поэтому цель Вашего брокера – сначала завлечь Вас, чтобы Вы разместили капитал на брокерском счете в его инвестиционной компании. А потом бомбардировать Вас предложениями о приобретении привлекательных активов. На что-то Вы среагируете! И если Вы хотите приобрести новый понравившийся Вам актив, Вы внесете дополнительные средства на Ваш брокерский счет. Либо, если у Вас сейчас нет такой возможности, Вы продадите что-то из имеющихся у Вас активов, чтобы приобрести новый. Вашему брокеру все равно, покупаете Вы или продаете, зарабатываете Вы или теряете деньги. Главное, чтобы Вы совершали побольше операций. А он заработает свою комиссию на каждой из них.

Более того, лучший вариант для брокера – чтобы Вы совершали множество операций купли-продажи каждый рабочий день. Поэтому брокеры всячески склоняют своих клиентов к тому, чтобы активно заниматься спекуляциями на фондовом рынке. Вместо того чтобы спокойно и планомерно инвестировать в активы, приносящие пассивный доход, стараясь придерживаться одного из ключевых принципов инвестирования Уоррена Баффета: «Идеальный горизонт для инвестиций – вечность».

Самые любимые клиенты брокеров – те, которые каждый день активно спекулируют на фондовом рынке, пытаясь заработать на краткосрочных колебаниях рынка. Такой стиль торговли на фондовом рынке называется интрадей-трейдинг. Любимый аргумент брокеров – то, что с помощью интрадей-трейдинга можно зарабатывать на любом рынке: растущем, падающем и идущем «в боковике». А если Вы хотите заработать быстрее – брокер с удовольствием предоставит вам кредитное плечо! Разумеется, за использование заемных средств Вы будете платить. Максимальный размер заемных средств, которые может предоставить Вам брокер, достигает 3-10-кратного размера Вашего капитала.

О чем брокеры Вам не скажут, так это о том, что большинство тех, кто спекулирует на фондовом рынке, в итоге не зарабатывают деньги, а теряют весь свой капитал. Причем большинство начинающих спекулянтов делают это довольно быстро. Но и опытные спекулянты могут раз за разом терять весь свой капитал. Об этом можно прочитать в подробностях в замечательной книге Эдвина Лефевра «Воспоминания биржевого спекулянта». Реальный прототип главного героя этой книги – Джесси Ливермор – был одним из самых успешных спекулянтов в истории американского фондового рынка. За свою жизнь он четырежды зарабатывал большие состояния благодаря спекуляциям на фондовом рынке. И четырежды терял весь свой капитал. Причем дважды ему приходилось объявлять себя банкротом. Так что свою карьеру он закончил очередным банкротством и… самоубийством. И это один из самых талантливых, выдающихся, профессиональных биржевых спекулянтов в американской истории! Честно говоря, у нас с Вами мало шансов когда-либо приблизиться к его уровню. И уж точно, я думаю, мы с Вами не стремимся к тому финалу, которым завершилась жизнь Джесси Ливермора.

ПРИМЕР 1

Играя на фондовом рынке, проигрывать, ксожалению, проще, чем зарабатывать. Если вы проиграли 50 % капитала, после этого Вам потребуется обеспечить доходность уже 100 %, чтобы компенсировать свои потери. Вниз движешься быстрее, чем вверх.

ПРИМЕР 2

Если брокер предоставляет Вам большое кредитное плечо, Ваше разорение может наступить еще быстрее. Допустим, Вы разместили на своем брокерском счете миллион. А брокер предоставил Вам кредитное плечо 1:10. Благодаря этому кредитному плечу Вы инвестировали в понра вившиеся Вам акции 10 миллионов. В расчете на то, что акции вырастут в цене. И Вы, рассчитавшись с брокером за предоставленный им кредит, получите высокий доход.

Однако произошло какое-то незапланированное Вами событие. И акции, вместо того чтобы идти вверх, пошли вниз. К примеру произошла авария на «Фукусиме» или еще что-то в этом роде. Так или иначе, если акции падают хотя бы на 8–9 %, с учетом предоставленного брокером кредитного плеча потери становятся близки к размеру Ваших собственных средств, первоначально внесенных на брокерский счет. Ведь на 8–9 % падает портфель акций стоимостью 10 миллионов. Значит, само падение уже равнозначно убытку 800 000–900 000. Плюс есть еще стоимость использования кредитных средств, комиссия за совершение операций… все это тоже минусуется со счета. А первоначально внесенная Вами сумма, напоминаю, составляет всего миллион. В торговой системе брокера срабатывает контроль, и ваш портфель ценных бумаг автоматически выставляется на продажу. Пока акции продаются, курс может продолжать свое движение вниз. В итоге, если за вычетом потерь, стоимости использования заемных средств и комиссий брокера Вам вернут 50 000 и Вы ничего не будете должны брокеру, можно считать, что Вам повезло. Вот и нет Вашего миллиона!

ПРИМЕР 3

Самый показательный пример того, насколько сложнее зарабатывать трейдингом, чем «пассивными» инвестициями в инструменты фондового рынка, нетребующими активного управления с Вашей стороны, я получил в 2006 году.

Мой хороший друг был на тот момент генеральным директором и собственником крупнейшей в одном из регионов инвестиционной компании; 92 % всех активов, размещенных на российском фондовом рынке из этого региона, были размещены именно через эту компанию.

В начале 2006 года компания подвела итоги результатов за прошедший 2005 год. Одним из важнейших результатов была доходность инвестиций различных категорий клиентов. Эту доходность сопоставляли с прошлыми годами, а также с ростом индекса российского фондового рынка. Надо заметить, что в 2004–2005 годах российский фондовый рынок имел выраженный восходящий тренд [чего не скажешь о периоде после лета 2008 года). Доходность рынка отражалась в инвестициях тех, кто вложил средства в ПИФы, а также тех, кто вложил средства в доверительное управление. И те и другие получили доходность 25–30 % годовых как за 2004-й, так и за 2005 год. Подобную же доходность показали портфели консервативных инвесторов, которые купили и держали акции российских «голубых фишек».

К сожалению, совсем другие результаты были у тех, кто активно занимался спекуляциями на фондовом рынке. Включая интрадейтрейдинг. В сумме их портфели показали незначительную доходность. Одни трейдеры заработали. В то же время многие другие потеряли значительную часть собственного капитала. Немало трейдеров, потеряв капитал, ушли с фондового рынка.

Генеральный директор инвестиционной компании рассказал мне, как, по их опыту, выглядит портрет успешного трейдера, занимающегося активной торговлей на фондовом рынке. Сначала такой трейдер заводит на брокерский счет стартовую сумму. После этого он обычно зарабатывает на первых операциях с этой суммой. Получив первый положительный опыт, он заводит на брокерский счет все свои свободные средства. И начинает вести спекуляции со значительно большим размахом, часто используя значительное кредитное плечо. Начинается «головокружение от успехов». Очередные операции оказываются неудачными и приводят к серьезным потерям.

В худшем случае трейдер теряет все. Или практически все. После чего уходит с фондового рынка. Возможно, через некоторое время, заработав денег, он вернется, чтобы начать все заново. К сожалению, нет никаких гарантий, что трейдер сделал должные выводы из опыта своих предыдущих инвестиций. Многие трейдеры раз за разом теряют таким образом все размещенные на фондовом рынке средства по одному и тому же сценарию.

Более благоприятное развитие событий возможно, если трейдер вообще не использует кредитного плеча для спекулятивных операций на фондовом рынке или хотя бы ограничивается кредитным плечом от 1:1 до 1:2. В этом случае при неудаче трейдер может понести ощутимые потери, но все же сохранить основную часть своего капитала. Если после неудачи (или серии неудач) трейдер делает выводы, начинает действовать более осторожно и обдуманно – у него есть шансы постепенно восполнить свои потери.

В целом считается, что, если после первых двух лет торговли трейдер сошелся «в ноль», из него будет толк. Так что в начале 2000-х большинство успешных и перспективных трейдеров начинали более или менее стабильно зарабатывать только на третий год (!) активной работы на фондовом рынке. А первые два года при благоприятном стечении обстоятельств уходили только на набор опыта и квалификации, без существенного заработанного дохода. И это на рынке, где любой инвестор, пассивно вложивший средства в ПИФ акций, каждый год получал доход 25–30 % годовых!

Вывод: трейдинг и вообще все разновидности активных спекуляций на фондовом рынке не имеют никакого отношения к инвестициям, приносящим пассивный доход. Фактически, занимаясь трейдингом, Вы обеспечиваете себе трудоустройство еще на одну работу. Которая будет регулярно отнимать Ваше время, силы и нервы. Трейдинг сокращает количество Вашего свободного времени. В то время как инвестиции с пассивным доходом предназначены для того, чтобы обеспечить Вам больше дохода, свободы и свободного времени.

Если у Вас много свободного времени, нечем себя занять, не хватает адреналина и Вы хотите исправить все это благодаря трейдингу – дело Ваше! Только помните: это еще одна работа, а не инвестиции.

При этом не стоит рассчитывать, что, если Вы сами будете активно спекулировать на фондовом рынке, Вы заработаете больше, чем если бы Вы инвестировали эти средствав ПИФы, ETF и облигации. Скорее всего, после первых успехов у Вас начнется достаточно продолжительный период, когда Вы будете больше терять, чем зарабатывать. Почему? Прочитайте «Воспоминания биржевого спекулянта» Лефевра и «Одураченные случайностью» Нассима Талеба. Если это постоянно (и многократно) происходит с серьезными и опытными профессионалами финансового рынка, почему это не должно случиться с Вами?

ПРИМЕР

Джесси Ливермор (герой Лефевра) перед своим третьим разорением был, скорее всего, несравнимо более опытным и профессиональным спекулянтом, чем когда-либо будем мы с Вами. И все же его ждало не только третье, но и четвертое (!!!) разорение. Однако после третьего разорения он еще раз заработал капитал, сняв куш $100 миллионов на биржевом крахе 1929 года, что на сегодняшний день приблизительно соответствует (с учетом инфляции) $13 миллиардам. После чего Ливермор совершил самый продуманный поступок в своей финансовой жизни – вывел часть заработанных денег в траст. Именно на доходы с этого траста он и его семья жили до конца своих дней.

Нельзя забывать и о том, что для того, чтобы обеспечить существенные доходы благодаря трейдингу, Вам потребуется серьезный капитал. В то же время Вы можете без проблем ежемесячно инвестировать в ПИФы небольшие суммы (тысячи и десятки тысяч рублей). Поскольку при инвестициях в ПИФы Вам не нужно управлять инвестиционными портфелями этих фондов, Вы можете сосредоточить свои усилия на том, чтобы больше зарабатывать и больше инвестировать. Тем временем ранее инвестированные средства будут давать Вам доход.

Если Вы хотите именно заниматься инвестициями, приносящими пассивный доход, а не найти себе дополнительный повод, чтобы еженедельно (а то и ежедневно) тратить время и силы на контроль своих инвестиций, не открывайте без нужды брокерский счет. В те же ПИФы можно инвестировать и без этого! Вдобавок, если у Вас нет ощутимых средств на брокерском счете, брокер не будет постоянно убеждать Вас что-то покупать и продавать, а то и посвятить себя интрадей-трейдингу. Что было бы очень выгодно для Вашего брокера, но вряд ли будет выгодно для вас.

Если же Вы все-таки открыли брокерский счет и разместили на нем капитал для инвестирования, постарайтесь хотя бы не приобретать инвестиционных инструментов, которые потребуют Вашего регулярного и частого контроля. Избегайте приобретения отдельных пакетов акций! В то же время не будет ничего страшного, если Вы станете держать на своем брокерском счете пакеты облигаций, а также паи ПИФов, взаимных фондов и ETF. Такой портфель Вам не потребуется обязательно контролировать каждую неделю. Эти инвестиции вполне соответствуют нашей цели увеличения инвестиционного капитала, приносящего пассивный доход.

Более того, начиная с весны 2014 года для наиболее эффективных инвестиций (на период, пока идет кризис в российской экономике) Вам как раз и потребуется брокерский счет в зарубежной инвестиционной компании. В США или в Европе. Или, если у Вас есть банковский счет в крупном и надежном американском или европейском банке (в США или в Европе – не в России), Вы можете открыть брокерский счет в том же банке. Наконец, Вы можете сформировать свой зарубежный инвестиционный портфель по английскому способу. В последнем случае желательно, чтобы у Вас имелся существенный официальный доход, подтвержденный документально. Подробнее все эти варианты инвестиций обсуждаются на моем тренинге «Инвестиции в России и за рубежом». Как Вы понимаете, исключительно лично и очно.

Средства, размещенные на брокерском счете или в портфеле по английскому способу, Вы сможете инвестировать в еврооблигации (евробонды), в том числе российских компаний. А также в такие ETF, как SPY и VOO (США, индекс Standart & Poors 500), RSX (Россия, индекс РТС) и FXI (Китай).

Инвестиции с кредитным плечом. Как не надо инвестировать в облигации

Многие инвестиционные компании оказывают своим клиентам медвежью услугу. Благодаря их советам клиент в погоне за дополнительной доходностью превращает вполне разумные, довольно выгодные и консервативные инвестиции в бомбу с подожженным запалом.

В январе 2015 года я встречался с одним хорошим другом, который уже много лет занимается инвестициями. В разговоре мы обсуждали, что при падении российского фондового рынка и в ситуации нестабильности курса рубля весьма привлекательными могут выглядеть инвестиции в еврооблигации (евробонды) российских компаний. Такие инвестиции могут обеспечить привлекательную ежегодную доходность в долларах. Плюс возврат инвестированной суммы (с дополнительным доходом) через несколько лет, в заранее установленный срок.

Друг сказал, что этот инструмент, конечно, хорош… Только он, к сожалению, слишком рано им воспользовался. И сразу после «черного вторника» (16 декабря 2014 года) он расширил свой опыт инвестора. На практике познакомившись с таким интересным явлением, как margin call.

При этом он недобрым словом поминал свою брокерскую компанию, которая на ровном месте втравила его в авантюру. Он в итоге потерял достаточно ощутимую сумму. Хотя изначально сотрудники брокерской компании уверяли его, что предлагаемая инвестиция выгодна и вполне безопасна!

Напоминаю, что у корпоративных еврооблигаций есть два существенных достоинства. Во-первых, они приносят купонный доход в той же валюте, в которой выпущена еврооблигация. Для большинства еврооблигаций российских компаний речь идет о долларах США. Вообще, в соответствии с определением, еврооблигация (также на финансовом сленге «евробонд» – от англ. eurobond) – облигация, выпущенная в валюте, являющейся иностранной для эмитента, размещаемая с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной.

Первый выпуск еврооблигаций был произведен в 1963 году итальянской государственной компанией по строительству дорог Autostrade (60 000 облигаций номиналом $250). Так что, как видите, европейские компании тоже часто выпускают еврооблигации, номинированные в долларах США.

В ситуации нестабильности рубля сильно греет душу тот факт, что ты будешь получать доход от данной инвестиции в твердой валюте.

Во-вторых, долларовая доходность по еврооблигациям изначально выглядит привлекательно. Особенно в сравнении с тем доходом, который инвестор может получить, разместив средства на долларовых депозитах в достаточно надежных российских банках. Если же в погоне за более высоким процентом размещать средства на долларовые депозиты в не очень надежных банках – только и останется надеяться, что на Агентство по страхованию вкладов. И не стоит забывать, что размер максимальной компенсации от АСВ по Вашим вкладам в каждом из банков ограничен! Так что если у Вас в банке-банкроте лежало на счетах больше средств, чем 1,4 миллиона рублей (максимальная сумма возмещения от АСВ по состоянию на начало 2016 года) – скажите «прости-прощай» своим денежкам!

Доходность по корпоративным еврооблигациям российских компаний часто бывает выше, чем по долларовым вкладам в не самых надежных российских банках. И это при условии, что Вы купили еврооблигацию по номиналу. Если же удается купить еврооблигацию с дисконтом (в разгар очередного кризиса), ожидаемая вами доходность будет еще выше! Допустим, Вы купили еврооблигацию с дисконтом 20 % от номинальной цены. А купонный доход по этой еврооблигации предусматривался 10 % годовых – от номинала. И погашение еврооблигации ожидается через два года с момента вашей покупки (купили в 2015-м, погашение – в 2017-м).

Раз Вы купили еврооблигацию с дисконтом 20 % (в долларах), ежегодная купонная доходность по ней будет уже не 10 %, а 10 / 80 = 12,5 %. Купон будут платить тот же – $100 в год на каждую $1000 стоимости облигации. Но поскольку Вы заплатили за каждую $1000 номинала облигации только $800 (купили облигацию с дисконтом 20 %), то $100 ежегодного дохода составит уже 12,5 % от реально инвестированных вами $800.

Плюс, когда через два года облигация будет погашена, на каждые вложенные Вами $800 Вам заплатят уже $1000. Ваш единовременный доход при погашении облигации составит еще $200 на каждые $800 – 25 % за два года, или 12,5 % в год. Итого ваш совокупный доход от данной инвестиции составит 12,5 % + 12,5 % = 25 % годовых (в долларах!) на протяжении ближайших двух лет. При условии, что Вы не продадите эту еврооблигацию и дождетесь ее погашения эмитентом (выпустившей ее компанией). А компания-эмитент своевременно и в полном размере будет выполнять свои обязательства по еврооблигациям. Впрочем, если приобретенная Вами еврооблигация выпущена «Газпромом», «Лукойлом», Сбербанком, «Аэрофлотом», ВТБ и другими наиболее мощными российскими «голубыми фишками» – риск неисполнения их обязательств по еврооблигациям не так уж и велик. При риске возникновения проблем у подобной корпорации проще будет Минфину и Центробанку напечатать денег и выдать целевой кредит – дешевле обойдется. К сожалению, доллары они напечатать не могут. Поэтому в случае чего экстренная скупка долларов для погашения долговых обязательств опять обвалит рубль. А Вы будете втройне довольны, что вложились именно в еврооблигации. И колебания рубля этих Ваших инвестиций уже не касаются.

До этого момента все выглядит очень привлекательно. Но есть одна сложность. По большинству российских компаний минимальная стоимость одного пакета еврооблигаций этих компаний, которые можно приобрести на рынке, составляет $200 000 по номинальной стоимости. Если даже облигация продается с дисконтом 20 %, для приобретения такого пакета понадобится $160 000. Плюс накопленный купонный доход за тот период, который прошел с момента последней выплаты купона. То есть, возможно, уже $165 000, а то и $170 000.

А что, если у инвестора нет таких средств? А есть, к примеру, только $30 000? Ничего, брокер может предоставить кредит на приобретение пакета еврооблигаций! Инвестиция понятная, прозрачная, достаточно консервативная. Те $30 000, которые клиент внес из собственных средств, будут своего рода залогом. Более того, если ставка кредита составляет 7 % годовых (в долларах), а доходность по еврооблигации – 10 % годовых (тоже в долларах) от номинала, да еще еврооблигацию удалось купить с дисконтом хотя бы 10 % от номинальной цены… Тогда за счет кредита доходность для клиента дополнительно увеличивается! Более того, доходность на те $30 000, которые клиент реально внес из собственного кармана, даже за вычетом всех комиссий и процентов за пользование кредитом выглядит просто изумительной! В итоге клиент, рассмотрев все привлекательные стороны данного предложения, соглашается на него. И, задействовав собственные $30 000 плюс предоставленный брокером кредит, приобретает еврооблигации.

А теперь представьте, что вся эта пастораль происходила осенью 2014 года. А зимой, аккурат после «черного вторника» 16 декабря 2014 года, стоимость еврооблигации резко падает. Вместе со всем российским фондовым рынком. И в мгновение ока опускается до 60 % от номинала.

Напоминаю, что номинальная стоимость минимального пакета подобных еврооблигаций российских компаний, который можно купить на рынке, – $200 000. Если даже эту еврооблигацию осенью приобретали с дисконтом 10 %, ее стоимость на момент приобретения составила $180 000. Плюс накопленный купонный доход (например, еще $3000). Эти деньги, конечно, вернутся к клиенту. Но не раньше, чем будет выплачен купонный доход (например, в марте 2015 года). А следующую выплату можно будет ожидать в сентябре 2015 года.

Итого в приобретение еврооблигации было инвестировано $ 180 000 + + $3000 = $ 183 000. Из них $30 000 собственных средств внес клиент. Остальные $ 153 000 предоставил брокер в виде кредита. Падение номинальной стоимости облигации на 40 % означает, что после «черного вторника» рыночная цена данной еврооблигации на какой-то период не превышает $120 000. Плюс опять же накопленный купонный доход. Однако этот купонный доход, пока он не получен, в свой карман не положишь. В итоге после резкого падения рынка еврооблигация стала стоить на $33 000 меньше, чем сумма кредита, предоставленного для ее приобретения.

В этой ситуации инвестиционной компании, которая оказалась в крайне уязвимом положении (причем по отношению сразу ко многим своим клиентам), не остается ничего другого, как направить владельцам ценных бумаг, приобретенных с кредитным плечом, margin call. Margin call – это обращение брокера к своему клиенту с предложением о внесении дополнительного обеспечения своей торговой позиции. В данном случае брокер, скорее всего, потребует дополнительное обеспечение (деньгами либо ликвидными и имеющими хождение на бирже ценными бумагами) в размере как минимум $33 000. А с учетом уже набежавших комиссий и процентов за пользование кредитами – не менее $35 000. Причем клиент, получивший от брокера такой margin call, должен внести дополнительное обеспечение весьма оперативно. Иначе брокер будет вынужден экстренно (на низком рынке, по крайне невыгодным ценам) продать принадлежащий клиенту пакет ценных бумаг. Средств, вырученных от продажи ценных бумаг, может не хватить даже на возврат полной суммы кредита, предоставленного брокером клиенту для приобретения ценной бумаги. В этом случае брокер продает еврооблигацию по той цене, по которой может ее продать. Остаток денег списывается на убытки. Нечего и говорить, что все собственные средства, первоначально внесенные клиентом при покупке еврооблигации, сгорают целиком и полностью.

Чтобы избежать этой прискорбной ситуации и полной потери вложенных средств, клиент должен в разгар драматического падения рынка и обесценения рубля найти и привезти брокеру $35 000. Либо деньгами, либо в ликвидных ценных бумагах. Тогда обеспечение кредита вновь станет достаточным. И у брокера не будет необходимости экстренно продавать еврооблигацию. А уже через месяц-два, когда рынок начнет оживать и расти и цена еврооблигации вновь поднимется до 85 % от номинала, проблема потеряет свою остроту.

И все же, согласитесь, приятного в такой ситуации мало! Если бы инвестор полностью выкупил еврооблигацию за собственные средства, серьезное падение фондового рынка не сделало бы эту инвестицию проблемной. И не возникло бы никакого требования по margin call со стороны брокера.

Во временном снижении рыночной стоимости еврооблигации нет никакой проблемы. Главное – не продавать ее в этот невыгодный момент, оставить ее у себя. И она по-прежнему будет хорошей, доходной, достаточно привлекательной и выгодной инвестицией. Более того, приобретение дополнительного пакета еврооблигаций (насколько позволяют средства) в момент пикового падения цен на них может стать блестящей инвестицией!

Напротив, приобретение еврооблигаций с помощью кредитного рычага сразу делает данную инвестицию весьма нестабильной, высокорискованной и ненадежной. Как Вам выбор – либо экстренно в разгар кризиса и обесценения рубля довнести брокеру $33 000 в качестве дополнительного обеспечения по кредиту, предоставленному им для приобретения еврооблигации, либо быстро потерять те $30 000, которые уже вложены в данную инвестицию? Честно говоря, оба варианта кажутся мне совершенно непривлекательными. Возможно, просто не следует входить в подобные инвестиции, не имея необходимого для этого капитала.

Мой друг, к сожалению, не успел оперативно собрать средства, необходимые для внесения дополнительного обеспечения по margin call. В итоге деньги, инвестированные им в покупку еврооблигаций с кредитным плечом, сгорели.

Forex как валютное казино

Как мы уже говорили, трейдинг (активные спекуляции на фондовом рынке) хорош для тех, кому не хватает адреналина. Максимальный адреналин можно получить от валютных спекуляций на Forex. Это настоящее валютное казино! Большинство игроков на Forex проигрываются в пух и прах, причем быстро. Меньшинству, чтобы проиграться в пух и прах, требуется чуть больше времени. В конечном счете «выигрывают» 2 % игроков, зато серьезно. Единственный, кто всегда остается в плюсе, – это сам Forex.

Forex – это рынок межбанковского обмена валюты по свободным ценам. Точно так же, как и в случае с обычными биржами, Вы не можете работать с рынком Forex напрямую. Чтобы выйти на этот рынок, Вы должны пользоваться услугами Forex-брокера. Только в отличие от операций с ценными бумагами на полноценных фондовых биржах (Нью-Йоркской, Лондонской, Франкфуртской или Московской), деятельность на рынке Forex законодательно значительно слабее регулируется. В России. Но, к примеру, не в Германии. Поэтому в Германии те, кто хочет покупать и продавать валюту, в том числе на Forex, значительно больше защищены от мошенничества. В России это не так. Когда Вы пытаетесь работать с Forex в России, велика вероятность, что Вы разместите свои средства не у нормального, приличного брокера, а в так называемой «кухне» или «полукухне». В Москве и крупных городах полностью отмороженных «кухонь» становится все меньше, а вот «полукухни» все еще встречаются. И выглядят со стороны вполне прилично и респектабельно. Для сравнения, так же прилично и респектабельно выглядела мошенническая «инвестиционная фирма», изображенная в фильме Мартина Скорсезе «Волк с Уолл-стрит». В главной роли – Леонардо Ди Каприо. Он играет Джордана Белфорта, по реальным мемуарам которого и был снят фильм. Про его же фирму был снят фильм «Бойлерная» 2000 года. Белфорт, кстати, в итоге попал в тюрьму за свои махинации. Чего пока нельзя сказать о российских организаторах мошеннических фирм – «кухонь» и «полукухонь», якобы являющихся брокерами на рынке Forex.

Кадр из к/ф «Волк с Уолл-стрит», 2013, режиссер Мартин Скорсезе

Кадры из к/ф «Волк с Уолл-стрит», 2013, режиссер Мартин Скорсезе

В чем разница между «кухней» и «полукухней»? Фирма-«кухня», изображающая из себя Forex-брокера, вообще не ведет реальных операций на рынке. Они принимают деньги от клиента и просто оставляют их себе. В то же время клиент через торговую систему видит, что его деньги (обычно уже потраченные владельцем «кухни») лежат на его счете. И может проводить с ними операции. Деятельность «кухонь» основана на том, что подавляющее большинство игроков на рынке Forex очень быстро проигрывают свои деньги. Действительно, зачем допускать, чтобы эти деньги (которые игрок все равно проиграет) забрал кто-то другой? Вместо того чтобы без лишних проблем и фиксации каких-либо операций оставить все себе? Если же какой-то игрок все же начинает выигрывать, ему через торговую систему подстраивают ситуацию, когда на рынке происходит неожиданное резкое колебание валютного курса. И все деньги игрока сгорают. Это тем легче сделать, что онлайн торговая система «кухни» напрямую не связана с рынком, а просто берет информацию с него. В нужный момент эту информацию всегда можно подкорректировать. Если надо – только для данного конкретного игрока. Разумеется, после таких инцидентов некоторые игроки будут скандалить и требовать вернуть им их деньги. В некоторых случаях владельцы «кухни» даже пойдут на то, чтобы вернуть игроку некоторую сумму, чтобы замять скандал. И продолжат зарабатывать на других игроках, которые «честно» проигрываются (как это и происходит с большинством играющих на Forex). И не задают неудобных вопросов. Вместо этого многие из них, заработав денег в другом месте, опять приносят их на Forex. Чтобы опять сделать азартные ставки в надежде быстро разбогатеть.

Для сравнения, «нормальные» Forex-брокеры проводят для своих клиентов реальные операции. Если же заявки клиентов существенно перевешивают в одну сторону, нормальный брокер, чтобы подстраховаться, выводит компенсирующую заявку на межбанк. Таким образом достигается классическая ситуация, когда одни игроки выигрывают, а другие проигрывают, играя друг с другом в игру с нулевым итогом. А зарабатывают только Forex-брокеры – на комиссии. Так что «нормальный» брокер хотя бы сам не грабит своих клиентов. Что не мешает подавляющему большинству этих клиентов очень быстро терять весь свой капитал. Считается, что в среднем игрок на Forex теряет около $15 000 до того, как окончательно понимает, что он никогда не выиграет. Шансов выиграть в «классическом» казино где-нибудь в Лас-Вегасе все же больше. Да и деньги там просаживаются не с такой скоростью, с какой их можно просадить на Forex, играя с кредитным плечом 1:100 или 1:200. А у некоторых брокеров – вплоть до 1:500.

В отличие от «кухни», «полукухня» ведет реальную фиксацию результатов операций своих клиентов. К сожалению, «полукухня» не выводит компенсирующих заявок на межбанк – либо из-за малого объема собственных операций, либо из-за банальной лени. Так что они в случае чего «помогают» проиграться некоторым «более успешным» игрокам, чтобы сводить концы с концами. Технология – та же, что и у «кухонь».

Для игроков Forex – нечто среднее между казино и лотереей. К инвестициям этот процесс не имеет никакого отношения. Беда в том, что многие из этих игроков даже не понимают, что играют в казино, в котором крапленые карты и «заряженные» кости («полукухня»). Или просто играют с наперсточниками («кухня»).

Подумайте сами: какую Вы привносите ценность в этот мир, когда пытаетесь урвать спекулятивный доход на колебаниях валют? Кросс-курсы каждый день установят и без Вашего участия.

Если больше людей строит дороги (и делает это качественно), можно быстрее доехать до удаленных мест, снижаются транспортные издержки. Если больше людей строит дома (и делает это качественно), становятся более доступными квартиры, улучшаются жилищные условия людей.

Когда Вы инвестируете в облигации, Вы даете крупным и устойчивым бизнесам (а также государствам и субъектам государства – отдельным регионам и городам) привлечь средства на развитие. Дешевле, чем они могли бы это сделать за счет банковских кредитов, и без залога. Когда Вы инвестируете в акции – фирма получает Ваш капитал почти ни за что (за небольшую долю в компании). Вы обеспечиваете фирме доступ к почти бесплатному капиталу в обмен на долю в этой фирме. Вы также вознаграждаетесь участием в прибыли (через дивиденды и рост стоимости акций). И рассчитываете в будущем продать свои акции дороже, чем Вы их приобрели. Но в этом случае и акции всех остальных совладельцев этой фирмы станут дороже – так что все выиграют. Таким образом, и при инвестициях в акции, и при инвестициях в облигации Ваш капитал играет важную роль в развитии бизнеса компаний, в которые Вы инвестируете. И экономики в целом.

А какой экономический смысл в том, чтобы сотни тысяч и миллионы людей сидели и вместо того, чтобы заниматься производительным трудом, целыми днями активно спекулировали на рынке Forex? Никакого.

Вывод: азартная игра на Forex не имеет к инвестициям никакого отношения. Вероятность Вашего выигрыша близка к нулю, если Вы неудачно выбрали брокера (и он оказался мошенником). Если же Вы работаете через «нормального» брокера – вероятность Вашего итогового выигрыша составляет около 2 %. И это в том случае, если Вы вовремя уйдете с деньгами. А не продолжите играть дальше.

Хотите расстаться с деньгами? Раздайте их на благотворительность.

Хотите просадить деньги? Идите в казино.

Вас не устраивает казино, хочется просадить деньги более интеллектуально? Идите в интеллектуальное казино – на Forex.

А лучше – просто езжайте и отдохните с семьей! Возможно, на это Вы потратите лишь часть тех денег, которые в противном случае просадили бы. И уж точно пользы и удовольствия будет больше!

Инвестиции в собственный бизнес

У подавляющего большинства из нескольких тысяч знакомых мне российских собственников бизнеса нет инвестиций, приносящих пассивный доход. Либо эти инвестиции (к примеру, квартира, сдаваемая в аренду) появились случайно. Благодаря стечению обстоятельств. Так или иначе, российские собственники бизнеса целенаправленно не занимаются инвестированием. Не направляют регулярно часть своего дохода на приобретение инвестиций с пассивным доходом. И причина этого – в простом убеждении: если они вложат деньги в собственный бизнес, они смогут заработать значительно больше!

С одной стороны, они правы в том, что самую высокую доходность обеспечивает именно успешный бизнес. Фактически доходность инвестиций является производной от доходности бизнеса. И не может стабильно превышать доходность от бизнеса в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

С другой стороны, на практике это далеко не всегда оказывается верным. Выше я писал, как заработал 51 % дохода (официально, уже за вычетом налогов!) за три месяца, инвестировав в ПИФ российских акций с 5 марта по 5 июня 2009 года. Аналогичную инвестиционную операцию в то время мог провести каждый, кто имел для этого опыт и обладал хоть какими-то свободными средствами. Причем инвестировать можно было как небольшие суммы (тысячи и десятки тысяч рублей), так и более ощутимые (десятки и сотни миллионов рублей). Не менее выгодные моменты для подобных инвестиций возникали и в 1998–1999, и в 2014–2015 годах. Несложно предвидеть, что в будущем они также будут время от времени появляться – вместе с очередными экономическими спадами и кризисами. Например, в периоды кризисов и спадов можно прекрасно заработать, скупая недвижимость с колоссальным дисконтом.

Так что на практике оказывается, что в период очередного экономического кризиса большинство бизнесов несут потери и убытки, терпят бедствие. Многие из них закрываются. И в то же самое время опытные инвесторы, располагающие свободными средствами, проводят свои самые выгодные инвестиционные операции. И зарабатывают кучу денег.

Более того, если талантливые и успешные бизнесмены строят процветающие бизнесы, то высококлассные и профессиональные инвесторы могут потом купить эти бизнесы. Или захватить над ними контроль с помощью собственных и заемных финансовых ресурсов. Таким образом были в свое время приобретены такие крупные и известные компании, как Revlon, TWA (Trans World Airlines), RJR Nabisco (крупнейший LBO в истории) и многие другие. Причем если для построения этих бизнесов требовались десятилетия, то для их приобретения или поглощения – от нескольких месяцев до года-двух. Как видите, у инвесторов и финансистов есть свои способы быстро приумножать состояние и зарабатывать огромные деньги! И это не новость. Почитайте, к примеру, «Финансиста» и «Титана» Теодора Драйзера. Там рассказывается, как благодаря подобным операциям формировались колоссальные состояния в США во второй половине XIX века. Книги написаны на основе биографии реального американского финансиста Чарльза Иеркса.

Так что следует признать: возможности по зарабатыванию денег с помощью финансовых и инвестиционных операций ни в чем не уступают возможностям получения доходов благодаря построению и развитию собственного бизнеса.

Однако вернемся к нашим целям. Что мы хотим получить с помощью инвестиций, приносящих пассивный доход? Наша цель – это безопасность, защита от рисков, свобода. В том числе финансовая свобода – свобода от власти денег. То есть свобода от необходимости работать, тратить время и силы, чтобы зарабатывать деньги для обеспечения себя и своей семьи. Никакой доход, для получения которого мы должны вкладывать существенное время и силы, не может сам по себе обеспечить нам ни свободы, ни безопасности.

Потому что обязательно настанет момент, когда у нас уже не будет желания работать. Или возможности. Или здоровья. Возраст, болезни, изменившаяся политическая обстановка, обстоятельства непреодолимой силы… И если Ваш бизнес не может годами работать, развиваться, приносить прибыль и оставаться под Вашим контролем без какого-либо Вашего существенного участия – он зачахнет и увянет, как только Вы прекратите уделять ему необходимое время и силы. А подавляющее большинство российских компаний не смогут и нескольких месяцев нормально проработать без своих владельцев. Такой бизнес, увы, никогда не сможет дать Вам ни свободы, ни безопасности.

Инвестиции в собственный бизнес не являются подходящим инструментом для достижения нужных нам целей – безопасности, финансовой свободы и защиты от рисков.

Большинство российских бизнесменов и предпринимателей этого не понимают. Один из читателей моей книги «Вкус жизни» (ИД «Питер», 2010–2016), значительная часть которой посвящена личным финансам и инвестициям, в письме задал мне вопрос:

«Мне непонятно, зачем выводить капитал из своей фирмы (который может приносить примерно 60 % годовых) для того, чтобы вложить в ПИФ, который принесет 10–20 % в лучшем случае, а то и вовсе минус. Странный аргумент, что нет смысла увеличивать инвестиции в свою организацию – можно „прогореть“ и потерять все или около того. А „дяде“ отдать – он-то уж точно не прогорит? Так? Увеличив капитализацию своей организации, увеличиваешь продажную стоимость своего детища. Если вспомнить Тинькова, он выкупал площади под ресторанами, закладывал их в банках, а капитал вкладывал в строительство завода, тем самым расширяя и диверсифицируя бизнес.

Вы сами говорите о том, что приходится платить немалую арендную плату такому вот «дяде» из Саратова или Ростова (не суть важно), тратя на это определенную часть прибыли. Если площади под офис будут в собственности, то в кризис будет проще «выживать» (очевидно), компания будет более устойчива. Вы пишете о необходимости открытия нескольких направлений бизнеса, но при этом главная цель – вынуть излишек из оборота (те же 60 % годовых) и вложить в коммерческую недвижимость под 5 %, а не купить смежный бизнес [к примеру, издательство «Манн, Иванов и Фербер»). Зачем составлять десятилетний план исходя из прибыльности инвестиций АО %? Этот пиковый показатель очень кратковременный (например, в кризис), утопия. «Кока-Кола» скупает смежных производителей вместе с торговыми марками и распространяет их продукцию в своей сети, увеличивая и капитализацию, и прибыль по разным направлениям. Пример, когда кто-то вынул деньги из бизнеса, вложил в недвижку и прогорел, тоже какой-то странный. Со всяким может случиться, главное сделать вывод и идти дальше (Александр, генеральный директор группы компаний, СПб.).

Письмо Александра интересно тем, что вопрос в нем занимает не так уж много места. В основном Александр не столько задает мне вопрос, сколько излагает и аргументирует свою точку зрения, основанную на уверенности в том, что его бизнес всегда будет успешен и высокодоходен. Но что, если это будет не так?

Давайте представим себе ситуацию: бизнесы Александра, которые он с большим трудом и усилиями развивал много лет, начнут испытывать не лучшие времена. Наступит период, когда каждый месяц эти бизнесы будут приносить убытки. Их придется закрывать и ликвидировать. Имущество распродавать по ликвидационной стоимости. Хорошо, если в этот момент на бизнесах не будет висеть больших долгов. Но где гарантия этого? Вполне возможно, что будут еще и долги. Займы, лизинги, кредиты. Это особенно вероятно, если при наступлении операционных убытков бизнес не будет закрыт сразу.

Легко может оказаться, что ликвидационная стоимость имущества бизнеса ниже, чем сумма задолженностей этого бизнеса. И кредиторы не будут спокойно сидеть и наблюдать за этой ситуацией. Они приложат усилия, чтобы дотянуться до любого ценного имущества, которое позволит им вернуть займы и кредиты. Намерения в отношении Александра у них могут быть весьма недружественными. Средства, используемые ими для вышибания долгов, могут быть крайне доходчивыми. Как судебными, так и внесудебными. Что мы имеем в итоге? Оптимистичный вариант: удалось выручить некоторые деньги от продажи имущества бизнеса, долги погашены. Пессимистичный вариант: чтобы погасить долги, пришлось отдать кредиторам помещения, использовавшиеся под офисы и склады. А также, возможно, машину, коттедж и все квартиры, кроме одной. Если они были. Не исключено причинение ущерба здоровью самого предпринимателя и его близких. А также переселение предпринимателя в места не столь отдаленные. Или, при склонности к инфарктам и инсультам, метра на два под землю.

А теперь самое интересное. Какова вероятность, что жизнь преподаст Александру этот урок? Похоже, она превышает 80, а то и 90 %. Так что с полным основанием могу сказать: не факт, что мне удастся что-то объяснить Александру. Но думаю, что жизнь сделает это за меня.

Не подумайте, что причина в том, что Александр – непрофессиональный или неудачливый собственник. Я так не думаю. Скажу прямо: для любого организованного мной бизнеса шансы на его успешную продажу точно такие же – менее 20 %. Более вероятно – менее 10 %. И то же самое можно сказать о любом малом и среднем бизнесе в России и странах СНГ. Если Вы владелец бизнеса, это верно и для Вашего бизнеса тоже.

Прежде всего, какова статистика выживания новых бизнесов? За первые три года с момента создания из них гибнет примерно две трети. За следующие три года из числа бизнесов, выживших в первые три года, гибнет еще две трети. Результат: лишь каждый девятый из вновь создаваемых бизнесов выживает через шесть лет с момента создания. Вероятность, что бизнес выживет в первые шесть лет и может быть после этого продан как бизнес (а не по остаточной стоимости имущества), близка к 11 %.

Но и дальше путь бизнеса не усыпан розами. Нет никаких гарантий, что он будет работать и развиваться долго и успешно. Наоборот, в чем мы можем быть твердо уверены, так это в том, что очередной форс-мажор в России случится обязательно. Дефолт 1998 года, финансовые кризисы 2008 и 2014 года… В такие моменты гибнут не только новые бизнесы, но и многие крупные, длительное время работавшие на рынке компании.

Еще хуже то, что подавляющее большинство российских предпринимателей отнюдь не являются профессиональными собственниками бизнеса. Как и принадлежащие им компании не являются полноценными бизнесами. То, чем они владеют на самом деле, – это не настоящие бизнесы, а самостоятельно организованные рабочие места. В такой компании может работать 10 человек, 300 или 5000. Но единственный человек, жизненно необходимый для успешной работы такой компании, – это ее генеральный директор. Он же главный собственник. Пока он на посту и вкалывает, все в порядке. Но как только он отойдет от дел, предприятие развалится. Такое предприятие может приносить доход, пока оно находится под непосредственным управлением владельца. Но оно никогда не сможет быть продано как бизнес – за несколько годовых доходов. Что же до владельца такого предприятия, то он на самом деле не собственник, а главный исполнитель, ответственный за все, раб собственного бизнеса.

Вывод: из 100 % вновь создаваемых российских предприятий подавляющее большинство не выживает. И лишь несколько процентов в конечном счете становятся полноценными бизнесами. Лишь эти несколько процентов предприятий могут быть проданы как бизнес – за несколько лет планируемого дохода. Или переданы по наследству. Что же касается всех остальных предприятий, то они могут приносить доход, лишь находясь под непосредственным управлением своего создателя. Причем деятельность подавляющего большинства этих предприятий закончится ликвидацией или банкротством. В основном – в первые шесть лет с момента создания. При этом в процессе закрытия бизнеса в лучшем случае удастся что-то выручить от продажи имущества этого бизнеса. Но ни о какой продаже бизнеса за несколько годовых доходов речи идти не будет.

Теперь вспомним, что с точки зрения финансового менеджмента деятельность любого предприятия может быть направлена на достижение одной из двух целей. Первая цель – это увеличение капитализации, вторая – максимизация денежного потока, cash flow. И каждый грамотный бизнесмен должен еще в момент создания нового бизнеса принять решение, на достижение какой из этих двух целей будет направлен данный бизнес. От этого в дальнейшем будет зависеть логика принятия всех управленческих и финансовых решений. Например, в Ваш бизнес необходимо внедрить систему управленческого учета. Если Ваша цель – максимизация cash flow, Вы постараетесь выбрать систему, которая сможет решать необходимые Вам задачи. И при этом будет не слишком дорого стоить. Так сказать, без излишней переплаты за бренд. Если же Ваша цель – рост капитализации, Вам имеет смысл выбрать одну из систем управленческого учета, признанных на мировом уровне, с известным брендом.

Приобретение которой впоследствии может быть учтено как рост капитализации при оценке Вашего бизнеса. И которая, скорее всего, будет в несколько раз дороже, чем в предыдущем варианте. Как видите, во многих случаях нельзя принять управленческое решение, которое будет оптимально и для максимизации cash flow, и для роста капитализации. Вы должны стремиться либо к одному, либо к другому. Грубо говоря, Вам интереснее рост капитализации, если ваша цель – развить бизнес, а потом его продать. И Вам интереснее максимизация cash flow, если Вы хотите оставить бизнес себе и извлекать из него доход.

Получается, что в своей аргументации Александр рассматривает только один вариант – что целью собственника бизнеса является рост капитализации, а в дальнейшем – продажа своего детища. Полбеды, что логика его рассуждений не учитывает вариант, когда собственник стремится к максимизации cash flow. Беда же в том, что вероятность успеха по этому сценарию для любого бизнеса в России не превышает несколько процентов, как я достаточно подробно обосновал выше. Вспомните о своем опыте, а главное, об опыте Ваших знакомых. Много Вы знаете историй, когда кто-то из Ваших знакомых создал бизнес и этот бизнес потом развалился или прогорел? А сколько бизнесов Ваших знакомых пока не прогорели, но работают ни шатко ни валко? А теперь вопрос номер два: сколько Вы знаете историй, когда кто-то из Ваших знакомых успешно продал свой бизнес? Причем за хорошие деньги? То есть за несколько годовых доходов продаваемого бизнеса? Каково соотношение количества бизнесов угробленных или полудохлых и количества бизнесов, успешно проданных за хорошие деньги?

Или, как вариант, сколько Ваших знакомых вывели свой бизнес на открытый рынок акций, провели IPO? Если у Вас нет ни одного знакомого, который вывел свой бизнес на IPO, не расстраивайтесь! В России по состоянию на 2015 год несколько миллионов зарегистрированных предприятий (от 1,5 до 3 миллионов, по разным оценкам). А на бирже ММВБ котируются акции около 300 компаний. Поделив одно на другое, получаем 0,01-0,02 %. Вам не кажется, что в США, Европе, а также в Гонконге и Сингапуре вероятность успешного вывода бизнеса на IPO несколько выше?

Александр упоминал Тинькова в качестве примера предпринимателя, успешно продавшего собственный бизнес. Но ведь есть и Чичваркин, который тоже продал «Евросеть». Но далеко не за ту сумму, на которую мог бы рассчитывать на пике успеха развития бизнеса. И все же результат у Чичваркина значительно лучше, чем у Максима Ноготкова, создателя «Связного», бизнесы которого просто забрали за долги. Ноготков потерял практически все, что у него было, в кризис 2014–2015 годов. Хотя по состоянию на конец 2015 года ему еще принадлежало 40 % «Связного», он сам не знал – стоят эти 40 % хоть что-то или не стоят ничего. В итоге Ноготков уехал в США – начинать новую жизнь с чистого листа.

Есть и Владимир Некрасов, который развил сеть парфюмерных магазинов «Арбат Престиж» и попал в тюрьму при попытке враждебного захвата этого бизнеса, в результате чего бизнес был уничтожен. Сколько получил Тельман Исмаилов за выстроенный им самый большой логистический центр страны – Черкизовский рынок? При уничтожении которого одного товара было арестовано на сумму более $2 миллиардов? К чему привело успешное наращивание капитализации нефтяной компании «ЮКОС»? И мы сейчас вспоминаем только имена наиболее известных и успешных предпринимателей. А ведь большинство российских собственников бизнеса, к сожалению, не достигают ни выдающегося успеха, ни известности.

Так что Александр может сколько угодно обольщаться историей успеха Тинькова. Только не стоит руководствоваться прекрасными мечтами при принятии управленческих решений в собственном бизнесе. Или у Александра есть гарантии, что он – второй Тиньков?

Я бы не строил свои бизнес-стратегии в расчете на то, что я гарантированно повторю успехи Тинькова. Я бы скорее рекомендовал рассматривать бизнес как азартную финансовую игру с неплохими шансами на успех. Представьте: раз за разом Вы ставите на кон деньги. И в случае выигрыша поставленная Вами на кон сумма ощутимо возрастает. При этом каждый месяц шансы на выигрыш высокие, а шансы на проигрыш – ниже (если Вы успешно управляете своим бизнесом). Но проигрыш значительно болезненнее выигрыша. Проиграв, Вы либо теряете практически всю свою ставку, либо немедленно выходите из игры.

В этом случае стратегия, при которой Вы оставляете на кону все выигранные деньги, в долгосрочной перспективе ведет к проигрышу. Как бы много Вы ни выиграли, в конечном счете Вы все проиграете. Однако шансы на успех значительно возрастают, если Вы после каждого выигрыша откладываете часть выигранной суммы. И таким образом формируете финансовый резерв. Если очередная ставка приведет к тому, что Вы потеряете все поставленные Вами на кон деньги, ничего страшного не произойдет. Вы просто берете часть средств из своего финансового резерва, ставите их на кон и продолжаете играть. Или, если считаете, что отложенных Вами денег уже более чем достаточно, завершаете игру. И с чувством глубокого удовлетворения едете отдыхать.

На этом принципе и построена предлагаемая мною стратегия. Пока Ваш бизнес доходен, необходимо изымать часть доходов бизнеса. И вкладывать их в различные инвестиционные инструменты, никак не связанные с Вашим бизнесом. Я не предлагаю изымать из бизнеса весь его доход. Это невыгодно: ведь доходность капитала в бизнесе обычно выше, чем в инвестициях, приносящих пассивный доход. Но и направлять весь доход исключительно на развитие этого же бизнеса тоже не стоит. Как бы быстро в этом случае ни развивался бизнес, в итоге Вас почти наверняка ожидает финансовый крах. Бизнес рухнет, и Вы лишитесь практически всего капитала. А то и останетесь с долгами. Вопрос, таким образом, в соотношении: какую часть ежемесячного дохода бизнеса следует изымать из бизнеса и направлять на инвестиции? Бодо Шеффер, к примеру, рекомендует направлять на инвестиции не более 45 % от текущих доходов бизнеса.

Возможно, Вы пробуете помещать все свои деньги в Вашу фирму. Это ошибка, которую делают многие предприниматели. Они не создают никакого состояния, помимо фирмы. Таким образом, Вы делаете свое частное благополучие зависимым от того, будет ли у фирмы успех или может ли она быть продана за хорошую цену.

Если Вы действительно хотите инвестировать большие деньги в Вашу фирму, то наилучшим способом является О.Р.М. (other people's money – «деньги других людей»). Возьмите кредит. Соберите так много денег, как только сможете заполучить, поскольку, во-первых, Вы не знаете, в какой сумме Вы нуждаетесь, и, во-вторых, деньги могут понадобиться Вам и позже. [Учитывая, что в России привлечение средств обходится значительно дороже, все же не рекомендую Вам занимать слишком много денег без предварительных финансовых расчетов. Расчетов, показывающих, сколько средств и когда Вам необходимо и как Вы сможете вернуть привлеченные средства с учетом процентов. – К. Б.]

Здесь действуют правила, прямо противоположные тем, что касаются потребительских долгов. Еще раз: не делайте никогда долгов потребления, но создание и расширение фирмы финансируйте чужими деньгами, потому что в этом случае действует позитивный эффект: инвестированный капитал повышает оборот. Стоимость Вашего предприятия растет. Одновременно в результате инфляции падает стоимость денег, которые Вы должны возвращать. Если Вы, например, в результате удачного вложения взятых в долг денег получили за год 12-процентный прирост оборота, то через шесть лет оборот удвоится. Если мы предположим, что за тот же период «истинная» инфляция девальвирует сумму, которую Вы должны возвращать, на 5 % в год, то действительная (без учета процентов) стоимость денег через семь лет составит лишь 69,8 % от их стоимости в момент получения кредита. [Инфляция в России в последние годы редко была ниже 10 % в год, а в некоторые годы была ощутимо выше, например, в 2014–2015 годах! – К. Б.]

По этой причине предпринимателю всегда имеет смысл изымать деньги из фирмы и хорошо вкладывать их в частном порядке. Если появится необходимость, эти личные накопления могут послужить гарантией для О.Р.М. (часто это вовсе не является необходимостью). Итак, регулярно изымайте деньги из фирмы и финансируйте ее на заемные деньги.

Бодо Шефер. Путь к финансовой независимости

Думаю, Вам имеет смысл разработать собственные правила, по которым будут изыматься инвестиции из Вашего бизнеса (например, некоторая фиксированная сумма плюс какой-то процент чистой прибыли). И в дальнейшем следовать этим правилам, при необходимости корректируя их по мере развития ситуации и набора опыта.

Кстати, идея купить чужой бизнес на средства, выведенные из своего бизнеса, далеко не всегда хороша и уместна. Одно дело, когда Вы приобретаете бизнес, который соответствует по профилю уже имеющемуся у Вас бизнесу. Фактически Вы просто расширяете долю рынка и увеличиваете ресурсы Вашего бизнеса. Причем эти ресурсы сразу же оказываются под управлением Вашего основного бизнеса. Именно так поступает издательство «Манн, Иванов и Фербер», в свою очередь являющееся частью крупнейшего в России книгоиздательского консорциума ЭКСМО/АСТ.

И совсем другое дело, если Вы пытаетесь приобрести разноплановые, никак не связанные друг с другом бизнесы. Сможете ли Вы эффективно управлять одновременно несколькими предприятиями совершенно разного профиля? Вы действительно являетесь экспертом в управлении и оптовой табачной компанией, и рестораном, и рекламным агентством? Более того, какие у Вас гарантии, что приобретенная Вами компания вообще сможет выжить? Не забывайте: в России лишь несколько процентов предприятий могут пережить отход от управления их создателя и первого владельца.

По моему мнению, наибольшую ценность имеют инвестиции, которые могут приносить Вам пассивный доход. То есть доход, который будет поступать к Вам без затрат Вашего времени и Ваших сил. Еще один бизнес? Это явно не инвестиция такого рода.

Да, такие инвестиции обычно приносят несколько меньший доход, чем эффективно работающий бизнес. Сегодня в России при более или менее разумно подобранном инвестиционном портфеле речь скорее может идти о 15–25 % годовых, чем о 40 %, и тем более о 60 % годовых или больше. Во всяком случае, по моему опыту.

Но только инвестиции, обеспечивающие Вам пассивный доход, будут обеспечивать Вам доход тогда, когда Вы не сможете или не захотите работать. Когда Вы устанете и захотите уйти в длительный отпуск. Когда – и если – Вы серьезно заболеете. Или когда Вы потребуетесь кому-то из Ваших близких. И длительное время должны будете посвятить всего себя этому человеку. Когда, наконец, Вы достигнете пенсионного возраста. И здоровье уже не будет позволять Вам работать с полной силой. Инвестиции с пассивным доходом смогут обеспечивать Вас средствами до конца Вашей жизни. И Вы еще сможете передать их в наследство Вашим детям и внукам.

Поэтому, с моей точки зрения, бизнес, если рассматривать его с позиции личных финансов, – лишь инструмент для создания капитала. Вы можете постепенно формировать капитал либо с помощью собственного бизнеса, либо работая по найму. Но лишь направляя этот капитал в инвестиции, приносящие пассивный доход, можно достичь финансовой свободы. Ни собственный бизнес, ни работа по найму сами по себе никогда не обеспечат Вам финансовой свободы. Как бы много Вы ни зарабатывали. Представьте, что Вы тяжело заболели. Не дай бог, конечно! – но о форс-мажорных обстоятельствах нужно думать заранее… Вы попали на больничную койку и в течение длительного времени должны проходить курс лечения и восстанавливать здоровье. Сколько лет Ваш бизнес или Ваша работа по найму теперь уже без Вашего непосредственно участия сможет обеспечивать Вам прежние доходы? Год, два года? Или скорее месяц? Или нисколько? Подумайте и дайте себе ответ сами. Только честно.

Для сравнения: если у Вас есть квартиры или объекты коммерческой недвижимости, которые Вы сдаете в аренду, доход от аренды будет поступать Вам ежемесячно. Без особых проблем, из года в год. Максимум – время от времени придется подыскивать новых арендаторов, на что есть риелторы. Я, например, с некоторыми из своих арендаторов лично не знаком. И это ничуть не мешает мне ежемесячно получать арендные платежи.

Кстати, доход от недвижимости, сдаваемой в аренду, формируется из двух частей. Во-первых, из арендных платежей. Минус коммунальные платежи, если их платите Вы, а не арендатор, и страховка. И во-вторых, из прироста стоимости самой недвижимости. Эта часть дохода реализуется в деньги лишь при продаже недвижимости. Так вот, первая – арендная – часть дохода по нормальной коммерческой недвижимости в России сегодня составляет от 7 до 11–12 % годовых. По некоторым первоклассным объектам и больше. Так что я согласен с Александром: не стоит вкладывать средства в российскую коммерческую недвижимость, чтобы получать от нее арендный доход на уровне всего 5 % годовых. Чтобы получить такую доходность, нужно подобрать крайне неудачный объект недвижимости. То есть такие инвестиции были бы, скорее всего, большой глупостью.

Можно привести еще одно сравнение: человек, имеющий доход только от работы по найму или от собственного бизнеса, в финансовом отношении стоит на одной ноге. Человек, который имеет доходы и от работы по найму/от бизнеса, и от инвестиций, в финансовом отношении стоит на двух ногах. Если и доход от работы по найму/ от бизнеса, и доход от инвестиций стабильно превышают необходимые затраты для достойной жизни Вашей семьи, Ваше финансовое положение устойчиво и надежно. И я за то, чтобы стоять устойчиво и надежно в финансовом отношении – на двух ногах.

Инвестиции в чужой бизнес: «долевая» и финансовая схема

Инвестиции в собственный бизнес нельзя считать подходящим инструментом для создания пассивного дохода и достижения финансовой свободы. Мы управляем своим бизнесом – и значит, доход от него нельзя считать пассивным.

Можно ли создавать пассивный доход за счет инвестиций в чужой бизнес? Это зависит от схемы инвестирования.

Есть несколько вариантов инвестирования в чужой бизнес. Бизнес, который строят и которым управляют другие люди. И которому требуется привлечение наших финансовых ресурсов на тех или иных условиях:

а) «долевое» участие – в обмен на наши инвестиции мы получаем определенную (обычно довольно существенную) долю в предприятии. При этом предприятие не обязательно должно быть акционерным обществом. Мы можем приобрести долю и в обществе с ограниченной ответственностью. При этом мы получаем возможность влиять на принятие ключевых решений. И право на получение части доходов от деятельности бизнеса (дивидендов) пропорционально нашей доле. У инвестора в этом случае есть два источника возможных доходов. Во-первых, получение текущих доходов от деятельности компании (дивидендов). Во-вторых, возможность в результате развития бизнеса продать принадлежащую ему долю по более высокой цене (заработав на росте капитализации компании). Это можно сделать как продав свою долю (или в результате продажи бизнеса в целом) другому инвестору, так и выведя компанию на IPO;

б) «финансовое» участие – инвестор предоставляет бизнесу заем/ кредит (который может оформляться и как заем/кредит частному лицу – собственнику бизнеса). Бизнес платит определенный, заранее оговоренный процент за использование заемных средств. Если бизнес зарабатывает более высокую доходность, чем процент, который он платит за использование привлеченных средств, – дополнительный доход остается ему. На этом основан принцип финансового рычага — увеличение доходности собственного капитала за счет использования привлеченных средств. Широко известной формой такого «финансового» участия является предоставление бизнесу банковских кредитов. Подобные возможности есть и у частных инвесторов, которые могут использовать механизм частных займов. О нем мы еще поговорим ниже;

в) комбинация вариантов «а» и «б» – венчурное финансирование на начальных этапах создания и развития новых бизнесов;

г) вариант «долевого» участия через инструменты фондового рынка – покупка акций интересующего Вас предприятия. Замечу, что таким образом можно инвестировать лишь в наиболее крупные предприятия. Далеко не все бизнесы являются акционерными обществами. И акции подавляющего большинства предприятий просто-напросто не котируются на фондовом рынке;

д) вариант «финансового» участия через инструменты фондового рынка – покупка облигаций интересующего Вас предприятия. Или интересующей Вас страны. Либо интересующего Вас города. Поскольку многие страны, а также отдельные наиболее развитые субъекты этих стран (например, крупные города) привлекают средства на фондовом рынке с помощью облигаций.

Замечу сразу, что «долевое» участие по схеме «а» имеет так же мало общего с инвестициями, приносящими пассивный доход, как и инвестиции в собственный бизнес. В лучшем случае Вы, выступая как основной финансовый инвестор, получаете в обмен на предоставленные Вами инвестиции контрольный пакет бизнеса, в который Вы инвестируете. Плюс назначаете туда «своего» директора и/или финансового директора. Понятно, что после этого бизнес придется тщательно контролировать. А частенько и лично вмешиваться в управление. Особенно когда Ваши партнеры пытаются завести его куда-то не туда. Такая «инвестиция» мало чем отличается от еще одного собственного бизнеса.

В худшем же случае Вы в обмен на инвестиции получаете «младшую» долю в бизнесе. И если что-то пойдет не так, а Ваши партнеры и соучредители не захотят прислушаться к Вашему мнению, Вы будете беспомощно наблюдать, как бизнес идет ко дну, а Ваши инвестиции сгорают.

Венчурные инвестиции по схеме «в» также не вполне пассивные. И весьма рискованные. После того как Вы вложили в стартап первый транш финансирования, Вам нужно будет присматривать за этим стартапом. При необходимости вмешиваться в управление. И уж точно помогать связями. Так что это скорее еще один вариант активного дохода.

Кстати, стремление любой ценой привлечь заемное финансирование от сторонних инвесторов вместо того, чтобы создать успешный и доходный бизнес, само по себе развращает. Прекрасно сказал об этом в своем ЖЖ Глеб Архангельский.

Давно замечал два принципиально разных типа начинающих предпринимателей. Один пытается создать реальный бизнес, ищет клиентов, зарабатывает деньги. Другой – имитирует бурную деятельность, рисует красивые презентации. Разница хорошо видна в оценке стоимости бизнеса – предприниматель второго рода за 10–15 % «бизнеса», в котором еще нет ничего, кроме красивых слайдов PowerPoint, хочет денег как за приличный прибыльный кирпичный заводик.

На днях прислали статью, в которой прекрасно сформулирована разница: «Основное отличие стартапера отпредпринимателя – искаженное сознание, в рамках которого стартапер ориентируется не на рынок и потребителя, а на привлечение инвестора и получение всевозможных грантов и субсидий».

Глеб Архангельский. «Стартапер» vs «предприниматель». http://glebarhangelsky.livejournal.com/291209.html

Таким образом, для инвестиций в чужие бизнесы, приносящих пассивный доход, лучше подойдут инвестиции через инструменты фондового рынка – варианты «г» и «д». Их мы уже подробно обсуждали. А также «финансовое» участие в чужом бизнесе по варианту «б». Предоставлением кредитов бизнесам занимаются специализированные кредитные организации. А частные инвесторы могут размещать подобные инвестиции в форме частных займов. Рассмотрим этот вариант более подробно.

Зачем нужны частные займы

Что мы имеем в виду, когда говорим о частных займах как об инвестиционном инструменте?

• Суть частного займа в том, что частное лицо предоставляет деньги взаймы (ссужает свои деньги под процент) с целью извлечения прибыли в размере этого процента. Ключевые условия, которые оговариваются при предоставлении частного займа: сумма займа, срок, на который он предоставляется, и ссудный процент. Оговаривается будет происходить возврат средств: частями по определенному графику или единовременно в конце срока. Популярен вариант, при котором заем автоматически может пролонгироваться на следующий период (например, на следующий год). В этом случае заемщик может длительное время ограничиваться ежемесячной выплатой процентов по займу без погашения основной его суммы. Причем это может равно устраивать как заемщика, так и заимодавца.

• Частный заем в большинстве случаев оформляется как предоставление средств взаймы одним частным лицом другому частному лицу. Хотя на самом деле в большинстве случаев полученные взаймы средства используются для увеличения оборотных капиталов бизнеса, принадлежащего заемщику. Нередки и случаи, когда с помощью частных займов привлекаются недостающие средства для приобретения дорогостоящей собственности, например, объектов недвижимости.

• Юридически предоставление частного займа оформляется распиской. Возможно также оформление нотариально заверенного договора займа. В этом случае расписка будет приложением к этому договору, подтверждающим, что денежные средства действительно были переданы. В большинстве случаев частные займы на небольшие и средние суммы могут предоставляться без залога. Таким образом, условия предоставления банковских займов мягче и гибче, чем при предоставлении классических банковских кредитов. При этом проценты по таким займам обычно несколько выше, чем проценты по кредиту. Если же сравнить проценты, выплачиваемые по частным займам, с процентами на задолженность по кредитным картам, окажется, что процент будет схожим. Более того, во многих случаях процент, который необходимо выплачивать на задолженность по кредитной карте, будет ощутимо выше, чем процент по частному займу.

• Не всякий частный заем является инвестиционным. Если кто-то дает соседке 3000 до конца недели или сослуживцу 10 000 до зарплаты, это заем, но не инвестиция. Если друг просит Вас подкинуть ему ненадолго 50 000 рублей, чтобы он смог купить себе новую машину, – скорее всего, Вы дадите ему необходимые деньги взаймы без процентов (если у вас имеется такая возможность). А значит, это опять же заем, но не инвестиция. А вот если речь идет о нескольких сотнях тысяч или миллиончике-другом, которых не хватает для приобретения помещения под офис – тут вполне уместно оговорить, какой процент ежемесячно будет выплачивать заемщик за использование привлеченных средств. В результате заемщик привлечет необходимые ему недостающие средства. А с точки зрения заимодавца эти средства будут инвестированы под оговоренный, выплачиваемый ежемесячно процент.

Я знаком с рядом предпринимателей и инвесторов, достаточно регулярно предоставляющих частные займы различным своим знакомым. Кто-то из них – розничный торговец, который торгует сам и предоставляет излишек свободных средств своим коллегам по бизнесу для закупок товара. В этом случае могут предоставляться краткосрочные займы – от недели до месяца. Суммы не очень большие – десятки или сотни тысяч рублей. Другие знакомые мне инвесторы оперируют с займами от миллиона рублей и выше, займы на меньшие суммы им малоинтересны. Некоторые инвесторы готовы предоставлять краткосрочные частные займы на срок от нескольких недель до нескольких месяцев. Другие принципиально не рассматривают варианты с предоставлением средств взаймы меньше чем на год. На практике совокупный размер займов, предоставленных инвестором какому-то одному заемщику, может доходить до десятков миллионов рублей или нескольких миллионов долларов. В таких случаях речь обычно идет об отношениях, развивающихся много лет и начинавшихся с менее масштабных заимствований. Предоставление инвестиций значительного размера, скорее всего, будет оформляться уже не как простой частный заем. Как минимум речь будет идти об участии в акционерном капитале. Или передаче контроля над бизнесом. В качестве обеспечительной меры возможно также оформление залога имущества заемщиков и их семей.

• Большинство инвесторов, оперирующих более или менее ощутимыми средствами и периодически предоставляющих частные займы, избегают предоставления одному заемщику более чем 30 % своего капитала. Для более осторожных инвесторов речь будет идти скорее о 20 % капитала.

Частные займы стары как мир. Деньги ссужали под проценты еще в Древнем Вавилоне, несколько тысяч лет назад. Вы можете прочитать о том, как занимались частными займами итальянские банкиры во Франции, в книгах цикла «Проклятые короли» Мориса Дрюона («Железный король» и последующие). Некоторые характерные персонажи из числа русских купцов и финансовых деятелей, ссужавших деньги под проценты в конце XIX – начале XX века в Москве, описаны у Гиляровского в его книге «Москва и москвичи», а также в замечательных мемуарах русского предпринимателя Н. А. Варенцева «Слышанное. Виденное. Передуманное. Пережитое». Эту книгу я прочитал по рекомендации Глеба Архангельского, за что ему огромное спасибо! О том, как вели свои операции евреи-факторы, финансисты королей, Вы можете прочитать в книге Л. Фейхтвангера «Еврей Зюсс».

У многих, кто интересуется частными займами, возникает очевидный вопрос: почему вместо того, чтобы брать частный заем, не пойти в банк? И не взять там кредит по нормальной ставке?

На самом деле, частные займы используются именно тогда, когда по каким-то причинам кредит в банке взять нельзя или такой кредит не проходит по условиям. Например, вот какие варианты встречаются на практике.

• Банк выдал кредит на срок один год, имеющееся обеспечение связано с ним. Год прошел, пора вернуть банку не только проценты, но и тело кредита. А отбиться за год кредит не успел. Для этого нужна доходность больше 100 % годовых. Далеко не каждый бизнес обеспечивает такую доходность. Так или иначе, кредит пора возвращать. В подобных ситуациях многие банки явно или завуалированно готовы идти на перекредитовку… но не всегда. И если они на нее не идут, может очень пригодиться частный заем.

• Другой вариант: у торгового бизнеса в качестве обеспечения кредита есть либо товар в обороте, либо дорогостоящая недвижимость. Кредит нужен, к примеру, на 3 миллиона рублей. Но банки отказываются кредитовать под товар в обороте, поскольку им крайне интересно получить в качестве залога недвижимость… стоимостью минимум 25 миллионов. Получается, что с кредитом не такого уж большого размера будет связан дорогостоящий залог. А у собственника могут быть в перспективе планы дальнейшего развития бизнеса, требующие привлечения более серьезных средств. В этой ситуации многие известные мне собственники бизнеса идут на то, чтобы взять частный заем на 2–3 миллиона. Если, конечно, так и не удастся найти банк, готовый дать кредит под товар в обороте. Бывает, что комбинируют оба способа: сколько могут, привлекают в форме кредита под товар в обороте, а остальное добирают частными займами. Через какое-то время, когда потребуется действительно существенная сумма дополнительных инвестиций, уже берут кредит под залог недвижимости.

Еще вариант: основная сумма на крупное приобретение аккумулируется за счет накопленных средств и кредитов, но некоторой «прокладки» не хватает. Вот эту «прокладку» (недостающую сумму, например от одного до нескольких миллионов) и привлекают в качестве частного займа. Так, в качестве частного займа можно привлечь недостающую часть первого взноса по ипотеке.

• Зимой 2008–2009 годов многие банки жестко прижимали своих многолетних клиентов по условиям кредитов. То же самое повторилось и в конце 2014 – начале 2015 года. Особенно когда очередной кредит заканчивался и заходила речь о выдаче следующего кредита. Обычно руки начинали выкручивать, как только предыдущий кредит был полностью возвращен. В других случаях специально прижимали заемщиков, чтобы получить их имущество, которое было залогом по кредиту. Так, например, произошло с одной знакомой мне компанией в Самаре. В той ситуации нехватка оборотных средств могла создать вполне устойчивому и жизнеспособному бизнесу весьма ощутимые проблемы. В подобных обстоятельствах предоставление своевременного частного займа могло быть не столько финансовой операцией, сколько весомой и весьма серьезной партнерской/ дружеской поддержкой.

• Ну и, наконец, классический вариант, когда те заемные средства, которые могли быть привлечены в форме банковских кредитов, уже привлечены. Но дополнительное увеличение оборотных средств на 30–50 % может дать весьма ощутимый доход на эти средства. Тут опять же могут быть полезны частные займы. Причем они будут крайне выгодны обеим сторонам: как инвестору, так и бизнесмену-заемщику.

Фундаментальное преимущество частных займов перед кредитами не только в том, что для займов средних размеров обычно не требуется залог. Значительно важнее то, что тело займа не обязательно возвращать через год. Большинство банков, если и предоставляют кредиты, обычно ориентируются на предоставление большинства таких кредитов на срок до 12 месяцев. Получается, сначала Вы берете кредит. А потом за год Вам нужно вернуть и сам кредит, и проценты по нему. Причем и то и другое – в полном объеме. Далеко не для всех бизнесов такая схема кредитования приемлема. Что же до частного займа, то можно, ежемесячно выплачивая проценты по этому займу, не возвращать сам заем в течение многих лет. Причем это может вполне устраивать и инвестора, и бизнесмена-заемщика. Когда же у бизнеса появляется возможность привлечь более дешевые средства или просто прибыль повышается достаточно ощутимо, чтобы заменить в оборотном капитале привлеченные средства собственными, заем возвращают.

Инвестор, предоставляющий частные займы, извлекает прибыль за счет понимания бизнеса и, что еще важнее, понимания людей. То место в финансовой системе, которое занимают инвесторы, предоставляющие частные займы, никогда не смогут в полной мере занять банки. Об этом очень верно сказал Ли Куан Ю.

Ущерб молодым государствам был нанесен еще и тем, что этнические меньшинства в этих странах, в основном индусы в странах Африки, оказались вытеснены либо в результате расовых беспорядков, либо законодательным путем. Зачастую они были владельцами магазинов и играли роль деревенских банкиров, зная, кто из жителей был, а кто не был платежеспособен. С этими обязанностями деревенских банкиров не могли справиться ни местная администрация, ни Корпус мира США (US Peace Corps), ни чиновники Британской добровольческой службы (British Voluntary Service).

Ли Куан Ю. Сингапурская история: из «третьего мира» – в «первый»

По этим словам Ли Куан Ю становится более понятной роль частных финансистов в экономике. Банки предоставляют свои кредитные ресурсы либо более крупным организациям, у которых есть залог, либо в виде потребительских кредитов – под то, что приобретают под свои нужды частные лица. Посередине же остается значительная прослойка тех займов, которые требуются для инвестиций в развитие малого и среднего бизнеса, но еще не могут быть обеспечены полноценным, учитываемым банками залогом. Это деньги, которые прежде всего вкладываются в человека, руководящего бизнес-проектом, а уже потом – в сам бизнес-проект. Без знания и понимания людей, способности оценить перспективность вложений и надежность заемщика успешно предоставлять такие займы просто невозможно.

Не будем забывать и о случаях, когда получение обычного банковского кредита или неудобно, или не очень-то приемлемо по условиям. У кого-то, возможно, и имеется имущество, которое можно было бы использовать в качестве залога… но в одних случаях не хочется связывать имущество на несколько десятков миллионов в качестве залога для кредита на пару миллионов. А в других случаях удобнее договориться о частном займе, по которому можно будет несколько лет платить проценты без возврата основной суммы займа. Альтернатива – каждый год решать вопросы с перекредитовкой, а то и с выводом средств из оборота для возврата кредита – в некоторых случаях может быть значительно менее приятной.

А что, если банк пытается выкручивать заемщику руки, чтобы наложить свои руки на залог и хищническими методами нажиться за счет заемщика? Именно инвесторы, предоставляющие частные займы, могут быть защитой и спасением заемщика в такой ситуации.

В целом я считаю, что частные займы имеют точно такое же право на жизнь, как «классические» банковские кредиты, лизинговые схемы или кредитные карты. Возможность привлечения заемных средств – это в любом случае благо. Ведь никто не заставляет Вас брать кредиты или займы. Но во многих ситуациях, используя с умом возможность привлечения заемных финансовых ресурсов, Вы сможете достичь значительно больших результатов – и достичь их быстрее. Главное – использовать эти возможности с умом. Каждая из существующих схем привлечения средств имеет свои особенности, ограничения, плюсы и минусы. Важно иметь выбор из многих возможностей и воспользоваться именно тем вариантом, который оптимален именно для данной конкретной ситуации. Есть ситуации, для которых оптимальны «классические» банковские кредиты. В других ситуациях лучше всего воспользоваться лизингом. В третьих – оптимальным решением будет привлечение частного займа. Наконец, в некоторых ситуациях наилучшим решением задачи будет комбинация нескольких схем финансирования.

Поэтому разумному предпринимателю имеет смысл поддерживать знакомство с одним или несколькими частными банкирами – инвесторами, предоставляющими частные займы. Точно так же, как имеет смысл поддерживать контакт с банками, которые при необходимости могут предоставить кредиты. В любом случае иметь выбор всегда значительно лучше, чем не иметь его!

Кто использует частные займы

Чтобы лучше понимать, кому и зачем нужны частные займы, имеет смысл рассказать несколько историй из практики – при каких обстоятельствах предоставлялись частные займы и для чего они использовались. Поскольку я знаком с некоторыми частными банкирами — профессиональными инвесторами, предоставляющими подобные займы, и знаю немало ситуаций, в которых предоставлялись и использовались подобные займы, я могу это сделать.

История № 1: вымывание оборотных средств

Сергей – предприниматель, владелец бизнеса, торгующего электротехническим оборудованием в одном из сибирских городов-миллионников. Бизнес идет успешно, приносит доходы, постепенно развивается… За много лет Сергей постепенно оброс имуществом – квартира в элитном доме, коттедж, джип и т. д. В определенный момент встал вопрос: что дальше? Сергей начал серьезно обдумывать, куда можно инвестировать доходы бизнеса, чтобы эти инвестиции могли приносить ему дополнительный доход. Друзья порекомендовали ему строящийся дом, на первом этаже которого можно было приобрести весьма привлекательное помещение. Впоследствии это помещение можно было бы сдавать под офис для работы с клиентами или под магазин. Все бы хорошо, только стоимость этого помещения уже на этапе строительства составляла несколько десятков миллионов. Таких свободных средств у Сергея не было.

Что ж, почему бы не затянуть пояса? Не приложить усилия, чтобы увеличить доходы от бизнеса? И не направить эти доходы на приобретение помещения? Сергей договорился о графике, по которому он будет в рассрочку оплачивать помещение. Первый взнос частично был сделан за счет накопленных средств, частично – за счет вывода из бизнеса части оборотных средств. После этого так и пошло: следующие платежи по графику частично делались за счет прибыли бизнеса, частично – за счет дальнейшего вымывания оборотных средств. В определенный момент в бизнесе стала остро ощущаться нехватка капитала. Пришлось брать кредит в банке под залог личной недвижимости. Этот кредит был взят в конце 2007 года. Здание к этому моменту было построено и сдавалось в эксплуатацию. Уже имелась договоренность с будущим арендатором помещения, причем ежемесячные арендные платежи ожидались достаточно ощутимые. За счет этих платежей финансовое положение Сергея должно было быстро пойти на поправку.

А дальше – классический сценарий: человек предполагает, а судьба располагает. Ввод здания в эксплуатацию несколько задержался. Потом возникли кое-какие вопросы по самому помещению. Вопросы удалось решить, после чего нужно было окончательно договориться с арендатором. Речь шла о крупной федеральной структуре, поэтому вопросы решались через Москву и небыстро. Пока обо всем договорились и подписали договор аренды – пришло время возвращать кредит. Было это осенью 2008 года.

К этому моменту бизнесу Сергея сильно не хватало оборотных средств даже с учетом использования кредитных ресурсов. Он просто-напросто переоценил свои силы: платежи, которые пришлось выплачивать за помещение, существенно превысили реальную прибыль его бизнеса за тот же период. Разница, разумеется, покрывалась за счет собственных оборотных средств бизнеса.

Кредит Сергей все-таки вернул, но в результате бизнес остался почти без оборотки. Точнее, оборотный капитал был в два раза меньше минимально допустимого и раз в пять меньше оптимального. Из-за нехватки оборотных средств пришлось отказывать многим клиентам. Доходы бизнеса упали практически до нуля. И это притом, что заказов (несмотря на развивающийся в стране и мире финансовый кризис) поступало немало: в этом Сергею повезло. Зато банки отнюдь не торопились выдавать Сергею новые кредиты – даже по весьма высоким ставкам, которые использовались на тот момент.

В этой-то ситуации Сергей и обратился к частному банкиру. Сначала были предоставлены необходимые средства, чтобы закрыть дыру в оборотном капитале бизнеса. И не упускать прибыли на заказах клиентов, активно поступавших в конце 2008 года. К весне второй заем позволил довести оборотный капитал до размера, близкого к оптимальному. За счет увеличившихся доходов от бизнеса и ежемесячных платежей за аренду помещения финансовое положение Сергея значительно улучшилось. Дополнительные доходы были направлены на развитие нового направления бизнеса, связанного с доставкой товара контейнерами из Китая. По состоянию на 2015 год этот бизнес неплохо развился и приносит Сергею достойный доход.

На самом деле драматического развития событий, в результате которых бизнес Сергея осенью 2008 года не мог исполнять заказы клиентов и чуть не погиб, можно было избежать. Дело в том, что Сергей осенью 2007 года использовал неоптимальную для своего бизнеса схему финансирования. Даже если бы все пошло по благоприятному сценарию, без задержки со сдачей помещения в аренду и начала мирового финансового кризиса, Сергей все равно не успел бы заработать на привлеченных кредитных деньгах достаточно, чтобы через год безболезненно вернуть и проценты по кредиту, и тело кредита. Ни о какой перекредитовке договоренности с банком не было. А если бы она и была, не думаю, чтобы в реальной ситуации осени 2008 года банк ее исполнил. Так что момент, когда в конце 2008 года – как раз в разгар прихода заявок от клиентов – нужно было вернуть все заемные средства с процентами и практически лишиться оборотного капитала, возник бы все равно. Если бы вместо кредита Сергей осенью 2007 года взял частный заем на условиях автоматической пролонгации на следующий год, осенью 2008 критических событий в его бизнесе просто не возникло бы. Как я уже говорил, даже в разгар финансового кризиса существенного спада заказов в его бизнесе не наблюдалось. А все реально возникшие проблемы носили чисто внутренний характер. И их, безусловно, можно было бы не допустить.

История № 2: претензия на недвижимость

Роману принадлежит оптово-розничная компания, торгующая отделочно-строительными материалами. Компания успешно работает уже около 15 лет и занимает на рынке устойчивое положение. В деятельности компании используется как собственный капитал, так и кредитные средства. Банковские кредиты на протяжении многих лет привлекались под товар в обороте.

Осенью 2008 года подошел срок возврата очередного кредита. Сотрудники банка обещали Роману, что с выдачей нового кредита не возникнет никаких проблем. Но, когда кредит был погашен, все резко изменилось. Во-первых, ожидаемый процент по новому кредиту резко возрос – до 28 % годовых. А во-вторых – и это самое главное – банк больше не хотел предоставлять бизнесу Романа кредит под залог товара в обороте. Им требовалось в качестве залога что-то более существенное, например, коммерческая недвижимость. У Романа на тот момент было в собственности два объекта недвижимости – один стоимостью 25 миллионов рублей, другой – 8 миллионов рублей. Для пополнения оборотных средств неотложно требовалось 2–3 миллиона. Так вот, банк в этой ситуации даже не стал рассматривать в качестве залога помещение меньшей стоимости. Их интересовало только более дорогое помещение! Складывалось впечатление, что банк предпочитает не своевременный возврат кредита, а возможность наложить лапу на само помещение.

Что ж, Роман обратился к знакомому частному банкиру и без каких-либо проблем получил от него необходимый заем. В 2009 году, учитывая как снижение цен на стройматериалы, так и возможность недорого привлечь квалифицированных строительных рабочих, испытывавших большой дефицит заказов, Роман принял решение о строительстве собственного здания под головной офис. Во второй половине года нормализовалась ситуация с банковскими кредитами. Хотя с тем банком, который так обманул доверие Романа в прошлом, никаких дел более не было. Когда они узнали, что Роман переходит на обслуживание в другой банк и берет там кредиты, они неоднократно приезжали к нему. Уговаривали его, умасливали, предлагали выгодные условия кредитования…

Строительство головного офиса частично финансировалось за счет доходов бизнеса, частично – новыми частными займами. В начале 2010 года бизнес Романа переехал в новый офис. За счет сокращения затрат на аренду доходы бизнеса ощутимо возросли. Более того, несколько помещений в новом здании Роман сдал в аренду своим партнерам из Москвы, которые хотели организовать торговые представительства в этом городе. За счет дополнительных доходов Роман построил рядом с новым офисом склады. Это позволило отказаться от аренды складов, еще больше сократить затраты и повысить доходы бизнеса. К концу 2011 года Роман смог полностью вернуть все ранее привлеченные им частные займы.

По состоянию на 2016 год бизнес Романа отлично себя чувствует. Банки готовы предоставлять ему кредиты на весьма разумных условиях. И Роман периодически берет у них эти кредиты. Но не на критически значимые для своего бизнеса суммы.

История № 3: офис в собственность

Юлия на протяжении многих лет поддерживает и развивает деятельность ассоциации, связанной с различными духовными и оздоровительными практиками. Йога, цигун, чайные церемонии… Помещение, в котором находится головной офис ассоциации, принадлежало хорошему знакомому Юлии. За это помещение ассоциация ежемесячно платила аренду. Небольшую. Значительно более выгодную, чем рыночные условия.

В один прекрасный день владельцу помещения потребовалось аккумулировать средства для нового проекта. Ему нужно было продать ряд принадлежащих ему объектов недвижимости, включая то помещение, где располагалась ассоциация. Он заранее предупредил Юлию, что выставляет помещение на продажу. Конечно, он пообещал, что попросит нового собственника по возможности полюбовно договориться с ассоциацией. Но какой резон новому владельцу договариваться об арендной плате ниже рыночной? Либо он будет брать с ассоциации аренду на рыночных условиях, либо попросит их съехать. И сдаст помещение в аренду под какой-нибудь магазин. Тем более что и расположение помещения, и площадь отлично это позволяют.

Друзья, с которыми Юлия обсуждала эту ситуацию, навели ее на мысль: а почему бы не приобрести это помещение самой? Особенно если учесть, что владелец помещения может продать его Юлии по весьма привлекательной цене. Разумеется, при условии быстрой оплаты. Переезд в другое помещение в любом случае создал бы серьезные проблемы. Ассоциация работает только с частными лицами. Они привыкают к тому месту, куда приезжают, и весьма чувствительны к переезду офиса. Тем более что офис ассоциации располагается в этом помещении уже семь лет.

Кое-какие средства у Юлии уже были накоплены: ассоциация приносила ей не очень большой, но довольно стабильный доход. Небольшой кредит удалось оперативно получить в банке. Один из друзей Юлии согласился на паях вложиться в приобретение недвижимости, это дало еще несколько миллионов. До полной стоимости помещения не хватало всего 1 миллиона, но вот его найти никак не удавалось.

Выход из ситуации нашелся, когда еще один из друзей Юлии познакомил ее с частным банкиром и лично за нее поручился. Необходимый миллион был предоставлен, сделка прошла. При этом совокупный размер процентов, ежемесячно выплачиваемых по кредиту и частному займу, оказался даже ниже, чем установленная до этого льготная арендная плата. А ведь если бы помещение приобрел кто-то другой, аренда была бы сразу же повышена в два, а то и в два с половиной раза.

Интересно, что, как только Юлия стала собственницей помещения, ее отношение к нему начало меняться. Не прошло и двух месяцев, как она сделала перепланировку помещения, позволившую существенно повысить эффективность его эксплуатации. Семь предыдущих лет, когда она находилась в этом помещении в качестве арендатора, мысль о перепланировке почему-то не приходила ей в голову.

История № 4: аренда вместо продажи

Деловые интересы Александра на протяжении многих лет были связаны с недвижимостью. Он занимался строительством домов, покупал и продавал различные объекты недвижимости. Принадлежащая ему компания осуществляла проектные работы. Как по объектам самого Александра и его партнеров, так и для внешних заказчиков.

К весне 2010 года положение дел у Александра, как и у многих других строителей и девелоперов, было не самым радужным. Немало объектов недвижимости и земельных участков в собственности – и вместе с тем ощутимый дефицит наличных средств. Ряд объектов был выставлен на продажу, но лишь немногие удалось продать за сколько-нибудь приемлемую цену. Многие объекты требовали дополнительных инвестиций, без которых они не могли принести хоть какой-нибудь доход. Недвижимость проедала сама себя.

В одном из построенных Александром зданий у него имелось в собственности обширное помещение. Здание находится в самом центре города. Продав это помещение под офис, Александр получил бы более чем достаточную сумму, чтобы закрыть дыру в капитале. К сожалению, подходящего клиента на приобретение помещения никак не удавалось найти. Складывалось впечатление, что рынок недвижимости города, в котором жил и работал Александр, как умер зимой 2008–2009 годов, так и не воскрес.

Зато в процессе общения с хорошим знакомым – директором регионального представительства федерального медийного холдинга – Александр выяснил, что им скоро потребуется помещение под расширение офиса. В том здании, где до этого находилось региональное представительство, хороших возможностей для этого не было. Да и отношения с владельцами здания были нелучшими. Предпочтительнее было переехать.

Однако им не требовалось помещение в собственность. Зато они готовы были оплачивать аренду по вполне нормальной ставке. Но и помещение им требовалось в полностью готовом виде, уже с ремонтом, отделкой и проведенными коммуникациями. Причем при ремонте, отделке помещения и особенно проведении коммуникаций обязательно нужно было учесть их пожелания.

Александр обдумал этот вариант. Хотя в этом случае разово получить значительную сумму не удастся, зато после переезда арендаторов можно будет ежемесячно получать вполне ощутимые арендные платежи. Сложность была в том, что для ремонта и отделки помещения требовалось несколько миллионов. А свободных средств у Александра не было совершенно.

В этой ситуации Александр обратился к знакомому финансисту, чтобы с помощью частного займа привлечь средства, необходимые для проведения ремонтно-отделочных работ. Некоторое время занял сам ремонт. Потом долго и муторно согласовывались и подписывались все необходимые документы с Москвой. Но в конечном счете планы Александра осуществились. Региональное представительство переехало к нему и платит аренду.

История № 5: операции с землей

Наталья – офисный работник в довольно известной федеральной компании. Работа Натальи связана с финансовыми вопросами, поэтому темы, касающиеся инвестиций и купли-продажи недвижимости, периодически оказываются у нее на слуху.

В собственности у семьи Натальи некоторое время находился земельный участок в Подмосковье. В один прекрасный день стало известно, что соседний участок земли также выставлен на продажу. Причем можно договориться о приобретении этого участка на весьма интересных условиях. Если же объединить два участка, их можно будет выгодно продать под строительство загородного дома. Более того, у Натальи на примете уже был потенциальный покупатель.

Правда, возникла одна сложность: средств, уже накопленных Натальей (она в перспективе хотела обзавестись собственным жильем в Москве), было недостаточно, чтобы выкупить участок земли у соседа. Однако Наталья по ходу своей работы сталкивалась с некоторыми людьми, занимающимися вопросами инвестиций. Она обратилась к одному из них. И оказалось, что он в числе прочего занимается предоставлением частных займов. Он и предоставил Наталье недостающие средства.

Продав объединенный участок земли, Наталья планирует приобрести квартиру в Москве. Средств от продажи может хватить либо на скромную квартиру, либо как минимум на первоначальную выплату по ипотеке.

* * *

Это лишь несколько примеров того, как используются частные займы. Они могут быть полезны и во многих других ситуациях. Некоторые предприниматели время от времени используют краткосрочные – от нескольких недель до нескольких месяцев – частные займы, чтобы своевременно выплачивать зарплату своим сотрудникам в период сезонного спада продаж. Люди используют частные займы, чтобы привлечь недостающие средства для оплаты серьезного лечения или дорогостоящего обучения детей. Кто-то занимает недостающие средства на первый взнос по ипотеке.

В целом я считаю, что частные займы имеют точно такое же право на жизнь, как «классические» банковские кредиты, лизинговые схемы или кредитные карты. Важно иметь выбор из многих возможностей и воспользоваться именно тем вариантом, который оптимален именно в данной конкретной ситуации. Есть ситуации, в которых оптимальны «классические» банковские кредиты. В других ситуациях лучше всего воспользоваться лизингом. В третьих – оптимальным решением будет привлечение частного займа. Наконец, в некоторых ситуациях наиболее эффективна будет комбинация нескольких схем финансирования. Поэтому разумному предпринимателю имеет смысл поддерживать знакомство с одним или несколькими частными банкирами – инвесторами, предоставляющими частные займы.

Как вариант, если Вас интересуют частные займы, можете прислать мне письмо на info@fif.ru, в теме письма укажите «Константину Бакшту – частные займы». Опишите суть вашего вопроса и укажите свои контакты – возможно, я смогу что-то подсказать или кого-то порекомендовать.

Однако – ВНИМАНИЕ!!! Не рекомендую Вам, если Вы сами хотите предоставлять частные займы, делать это до того, как закончится очередной кризис в российской экономике. А вот когда это наконец случится – частные займы вновь станут довольно интересным инвестиционным инструментом.

В целом частные займы можно предоставлять, пока кризиса нет. Когда начинается кризис, последние частные займы можно предоставить только друзьям и близким знакомым. И только для спасения их бизнесов. Старайтесь задействовать в этих «спасательных» займах только те средства, которыми Вы спокойно можете рисковать. И которые, по большому счету, готовы потерять.

После этого полностью прекращайте предоставление новых частных займов. И берите курс на сокращение и уменьшение портфеля тех частных займов, которые Вы предоставили ранее. Стремитесь, чтобы Вам по возможности возвращали Ваши займы (а не пролонгировали их). И так – до конца очередного кризиса в экономике. Когда начинается рост экономики, предоставление частных займов опять становится выгодным и перспективным делом. При условии, что Вы очень тщательно, осторожно и аккуратно принимаете решения: кому давать займы, а кому – нет.

Куда вложить те средства, которые у вас есть. Выбор инвестиционных инструментов в зависимости от доступного для инвестиций капитала (входного барьера)

Так все-таки куда инвестировать? Ответ на этот вопрос гораздо проще, чем кажется. Все зависит от суммы, которая у Вас есть «на руках» (а также в банках и в инвестиционных компаниях) и которую Вы реально можете инвестировать. Это наиболее важный определяющий фактор. Особенно учитывая, что все неприемлемые варианты (вбухать свои деньги куда-то не туда) нужно отбрасывать с самого начала. Так что приемлемых вариантов для каждого уровня капитала, который Вы могли бы инвестировать, остается всего 2–3. А то и один-единственный. В этом случае Вы прилагаете усилия к тому, чтобы выбрать наиболее удачный объект для инвестирования (или инвестиционный фонд). В рамках того варианта, который при данном размере капитала к инвестированию является оптимальным.

По сути, механизм инвестирования достаточно прост. Каждый месяц Вы прилагаете максимум усилий, чтобы заработать как можно больше за счет своего активного дохода (работы по найму, собственного бизнеса, работы по контрактам). При этом Ваша задача – не потратить все заработанные Вами деньги на текущие расходы и разовые покупки. Вы должны откладывать и накапливать разницу между своими доходами и расходами. В определенный момент сумма на Ваших счетах (сверх необходимой Вам финансовой защиты) возрастает до такой степени, что Вы начинаете подыскивать подходящие варианты инвестиций. Ваша цель – инвестировать чрезмерный остаток средств на Ваших счетах (сверх нужной Вам суммы финансовой защиты). Ваша цель – чтобы заработанные Вами деньги не лежали на банковских счетах бесполезным грузом, а, размещенные в различных инвестициях, работали на Вас. И приносили Вам доход. Затем эта операция повторяется раз за разом.

Так куда можно разумно инвестировать те или иные суммы?

Если у Вас есть возможность инвестировать всего лишь несколько тысяч или десятков тысяч рублей – инвестируйте в ПИФы. По умолчанию – в ПИФы облигаций, а при наступлении благоприятного момента (только что прошло значительное падение фондового рынка, и индексы фондового рынка пока не отросли) – в ПИФы акций.

Вы также можете открыть брокерский счет и инвестировать напрямую в облигации российских компаний. При таком размере Ваших инвестиций, о котором мы сейчас с Вами говорим, предполагается, что Вы вполне готовы держать эти облигации на своем брокерском счете вплоть до погашения их эмитентом. Если Вы не готовы долго держать на счете данную конкретную облигацию, не исключено, что Вам не стоит ее покупать. Чтобы не совершать ненужных ошибок и минимизировать потери, рекомендую в обязательном порядке пройти среднесрочные курсы по обучению инструментарию фондового рынка. До того как инвестировать в облигации.

• Или инвестируйте в интересующий Вас инвестиционный инструмент небольшую для Вас сумму, которую Вы спокойно сможете потерять. С того момента, как Вы вложите в инвестицию свои кровные, трудом и потом заработанные деньги, темпы Вашего финансового образования и самообразования возрастут многократно.

Если Вы можете инвестировать ежемесячно несколько десятков тысяч рублей – от $500-1000 и выше, – Вы можете заключить инвестиционный контракт на накопительное страхование жизни с одной из ведущих зарубежных страховых компаний. Через годик-другой там вполне может накопиться сумма сверх неснижаемого остатка, достаточная для первого взноса по ипотеке!

• Облигации (в том числе некоторые евробонды) зарубежных компаний и различных стран можно приобретать лотами от $1000.

Если Вы готовы инвестировать от нескольких сот тысяч рублей до полумиллиона или миллиона, этих средств уже может хватить на первый взнос по ипотеке. И, начиная с таких сумм, уже можно работать с частными займами.

• Если Вам нужно инвестировать капитал в размере нескольких миллионов, варианты те же самые: жилая недвижимость и частные займы.

• Если Вы можете единовременно инвестировать суммы порядка $200 000 или 200 000 евро, Вы сможете приобретать некоторые весьма привлекательные еврооблигации. Замечу, что за ту же сумму иногда можно купить несколько инвестиционных квартир в Европе.

Если Вы планируете инвестировать несколько десятков миллионов рублей, имеет смысл посмотреть варианты инвестиций в коммерческую недвижимость.

• Создавать серьезный портфель зарубежных инвестиций имеет смысл, когда Ваш свободный (для дальнейшего инвестирования) капитал составляет хотя бы несколько сот тысяч долларов. А лучше – несколько миллионов. Хотя российский экономический кризис 2014–2016 годов создал особую ситуацию, когда уже суммы от нескольких тысяч долларов имеет смысл инвестировать в российский фондовый рынок через зарубежные финансовые инструменты (например, ETF RSX), номинированные в долларах.

И еще один нюанс: при прочих равных имеет смысл стараться инвестировать в инвестиционные объекты и/или инструменты более высокой стоимости. Если Вы не будете инвестировать в более дорогостоящие объекты, когда в Вашем распоряжении находится значительная сумма к инвестированию, Вы никогда не приобретете опыта подобных инвестиций!

В первый раз, конечно, инвестировать крупные суммы просто страшно. Как по этому поводу блестяще сказал Александр Деревицкий, «в первый раз не просто страшно отдавать большие деньги – страшно даже доставлять их к месту назначения!». Однако если Вы постепенно будете приобретать соответствующий опыт, сначала Вы привыкнете к инвестициям размером несколько миллионов рублей, потом – к инвестициям размером десятки миллионов рублей каждая. А там и до инвестиционных объектов стоимостью сотни миллионов рублей дело дойдет. В конце концов, что такое 100 миллионов рублей? По курсу на тот день, когда я это пишу, это миллион с небольшим долларов или евро. Ничего особенного.

Приоритет: инвестиции с ежемесячным доходом

Еще один важный момент: далеко не все инвестиции вырабатывают у Вас правильный и положительный (для мотивации на дальнейшие занятия инвестициями) опыт.

Например, Вы можете сколько угодно вкладывать в акции российских или зарубежных компаний. Предположим, что Вы инвестируете удачно. Ваш портфель ценных бумаг растет в цене. Вы инвестируете в акции дополнительные средства. Портфель, который стартовал с десятков и сотен тысяч рублей, постепенно (благодаря росту стоимости акций и дополнительным инвестициям) вырастает до миллионов… Или то, что начиналось с тысяч и десятков тысяч долларов, вырастает до сотен тысяч и миллионов долларов…

Ну и что Вы имеете с этого? С какой-то точки зрения – ничего. Прирастают ведь не деньги у Вас в кармане или на счете в банке, а какая-то оценочная стоимость портфеля, которая Вам может казаться довольно виртуальной. И это так и есть: пока Вы не продали свои акции, нет никаких гарантий, что они продадутся именно по той стоимости, по которой они были отражены в том отчете по портфелю, который Вы смотрели. Опять же с разницы между ценой, по которой Вы сегодня можете продать акции, и ценой, по которой Вы их когда-то приобретали, с Вас удержат налоги. Во многих странах – весьма ощутимые налоги. Это обстоятельство мотивирует Вас не торопиться с продажей акций. Особенно когда рост оценочной стоимости портфеля Вас более или менее устраивает. Чем больше портфель акций и больше прирост стоимости этих акций – тем больше оснований не торопиться с его продажей и не попадать на налоги. Так и до самой своей смерти можно ни разу не вывести средства из своего инвестиционного портфеля…

Так что Вы имеете с Ваших инвестиций? Получается – ничего. Вы регулярно откладываете средства. И инвестируете их в свой портфель акций. Оценочная стоимость портфеля растет. Но, кроме этого роста оценочной стоимости портфеля, для Вас особо ничего не меняется. Если Вы будете годами вкладывать деньги в инвестиции и не будете получать от этих инвестиций никакого конкретного дохода в виде средств, поступающих на Ваши банковские счета, – так у любого может пропасть интерес к инвестициям. И опустятся руки.

Совсем другое дело, когда у Вас есть квартира, сдаваемая в аренду! Каждый месяц деньги от аренды поступают на Ваш банковский счет. Или на счет вашего ИП. Или арендатор отдает их Вам лично в руки. Что тоже, конечно, приятно. Потом, когда у Вас будет 10 или 20 квартир, сдаваемых в аренду, Вы сами предпочтете, чтобы арендаторы переводили деньги на Ваши счета или банковские карты. И не назначали встречу с Вами каждый раз, когда наступает срок оплаты аренды за следующий месяц.

То же самое можно сказать и о коммерческой недвижимости. И о частных займах. Наконец, Вы так же регулярно получаете купонный доход по облигациям. Просто выплачивается этот доход не каждый месяц.

А раз в квартал, в полгода или в год. В зависимости от условий выпуска данной облигации. Например, если Вы купили евробонды номинальной стоимостью $200 000 с купонным доходом 10 % годовых, выплачиваемым равными долями два раза в год, каждые полгода на Ваш счет будет приходить доход от этих облигаций в размере $10 000. Уже неплохо, правда? А если Вам удалось приобрести эту облигацию с дисконтом – так и совсем хорошо! Если Вы купили облигации с дисконтом 20 % (то есть не за $200000, а за $160000), ежегодная купонная доходность облигации составит уже не 10 %, а $20 000 / 160 000 = = 12,5 % годовых. Плюс Вы дополнительно заработаете $40 000, когда облигация будет погашена (что тоже прекрасно!).

Поступающие на Ваши счета дивиденды от инвестиций Вы можете спокойно тратить на жизнь, комфорт и путешествия. Зная, что Вы не уменьшаете при этом свой инвестиционный капитал. Если же Вы пока работаете и зарабатываете больше, чем нужно на текущие и плановые расходы Вашей семьи, Вы просто реинвестируете тот доход, который поступает к Вам от инвестиций. И дополнительно ускоряете прирост своего инвестиционного капитала.

Так что мой Вам совет: старайтесь как минимум часть своего инвестиционного портфеля размещать в инвестиционные инструменты, которые будут регулярно приносить Вам дивидендный доход. Входной порог таких инвестиций невелик. Он начинается с 1000 рублей при самостоятельном приобретении облигаций на Вашем брокерском счете. И от $1000 – при приобретении евробондов многих зарубежных компаний на Вашем зарубежном брокерском счете. Правда, многие привлекательные по доходности евробонды можно приобрести только пакетами от $100 000 или 200 000 по номинальной стоимости облигаций. Прекрасные инвестиционные инструменты, дающие Вам ежемесячный дивидендный доход, – жилая и коммерческая недвижимость, сдаваемая в аренду. И частные займы.

Инвестиции, приносящие Вам регулярный дивидендный доход, вырабатывают в Вас правильную мотивацию. Чем больше инвестиций – тем больше Ваш доход. И тем больше суммы, которые Вы можете направлять на следующие инвестиции. Если процентный и дивидендный доход, который в течение года поступает от инвестиций на Ваши счета, реально превышает все расходы Вашей семьи за год – Вы видите, что действительно могли бы жить на эти деньги, сохраняя достигнутый уровень жизни и ни в чем себе не отказывая. А это и есть финансовая свобода, не правда ли?

Куда инвестировать в кризис

Когда наступает очередной экономический кризис или спад в экономике – большинству бизнесов приходится тяжело. И в то же время для опытного профессионального инвестора кризис – лучшее время для инвестиций! Когда деньги в дефиците (а значит, в цене), на них можно делать наиболее выгодные приобретения. Нет более благоприятных и высокодоходных возможностей для инвестиций, чем те, что возникают в кризис.

Какие инвестиции наиболее доходны в кризис?

• Можно приобретать ПИФы акций российских компаний (или отдельные акции, но за пакетом акций потом нужно будет регулярно присматривать) вскоре после их сильного эмоционального падения. При этом, если Вы ожидаете, что в данный кризис рубль в итоге сохранит устойчивость (как это произошло в 2008–2009 годах), можно инвестировать в рублевые ПИФы. Или, как вариант, можно инвестировать после того, как основная потеря стоимости рубля уже произошла. Разумеется, при условии, что все еще сохраняется возможность выгодных инвестиций в фондовый рынок. Такие возможности были в 1999 году – вложившись в акции Сбербанка или «Газпрома», за год-два можно было увеличить инвестированные вами средства в семь, а то и в десять раз.

Если же Вы ожидаете, что рубль не сохранит своей устойчивости и может ощутимо девальвироваться (как это происходило в 1998–1999, а затем в 2014–2015 годах), Вы можете инвестировать в долларовый Market Vectors Russia ETF (короткое обозначение фонда – RSX). Инвестиции в фонд RSX сразу после «черного вторника» 16 декабря 2014 года были крайне выгодными и доходными!

• Можно также в период, когда кредитные деньги находятся в дефиците, а процентные ставки по депозитам взлетают до небес, инвестировать в еврооблигации российских компаний (номинированные в долларах или в евро). Доходность 12–19 % годовых в долларах на несколько лет вперед, причем в таком прозрачном и консервативном инструменте, как еврооблигации, выглядит довольно привлекательно!

• В разгар кризиса крайне популярны частные займы. Желающие их получить просто выстраиваются в очередь. Другой вопрос, что при выдаче таких займов нужно быть в пять раз более осторожными и предусмотрительными, чем в обычное время. Как сказал (и как назвал свою книгу) Эндрю Гроув, шеф Intel, – «Выживают только параноики!».

• Можно делать очень выгодные инвестиции как в жилую, так и в коммерческую недвижимость, приобретая полностью готовые и официально оформленные объекты недвижимости с дисконтом 30–60 %. Такие объекты можно приобретать с аукционов, проводимых банками, которые продают залоговое имущество своих неплатежеспособных заемщиков. Или можно купить недвижимость с большим дисконтом напрямую у предпринимателя, который остро нуждается в деньгах. В конце концов, какая ему разница, Вы заберете этот объект недвижимости или банк? С Вами он хотя бы может обсуждать условия! В удачном варианте Вы получаете объект не только с ремонтом, но и с исправно платящим арендатором.

• Наконец, можно поддерживать деньгами бизнесы знакомых предпринимателей, терпящие бедствие из-за нехватки оборотных средств и/или из-за спада продаж, но в перспективе – доходные. Здесь есть два варианта. Если бизнесом эффективно управляют и с помощью предоставленных Вами средств ситуация будет исправлена, а бизнес вновь станет доходным – можно рассматривать вариант предоставления частного займа. Если же Вам для оздоровления бизнеса нужно будет самому вмешиваться в управление и/или необходимая сумма слишком велика для частного займа – Вам придется выкупать долю в бизнесе. А уж если на дворе кризис и общий спад в экономике, а Вы входите в бизнес как финансовый инвестор, предоставляя средства, необходимые для спасения бизнеса, оказавшегося в сложной ситуации, Вы должны получить как минимум контрольный пакет. То есть за предоставленный Вами капитал Вы должны получить как минимум 51 % в бизнесе. Плюс назначить своего директора и/или финансиста. Все, что меньше этого, даже не рассматривайте. Если они предпочитают погибнуть без Ваших денег вместо того, чтобы дать инвестору честные условия, – пусть погибают. В конце концов, привлекательных возможностей для инвестиций в кризис всегда огромное количество!

Как видите, для опытного инвестора, располагающего свободными средствами, очередной кризис или спад в экономике – просто рай!

ПРИМЕР 1

Один участник моего тренинга «Построение системы продаж» рассказал, как в декабре 2014 года он приобрел коммерческую недвижимость площадью 400 квадратных метров. В центре города Омска. В хорошем состоянии, уже с ремонтом… За 6 миллионов рублей (!!!) Секрет прост: объект приобретался на аукционе у банка, который незадолго до этого отобрал его у своего неплатежеспособного заемщика. Банкам собирать у себя такие объекты и другое залоговое имущество без надобности. Их цель – как можно скорее избавиться от имущества, выручив за него разумную сумму денег. Данный объект также был продан на аукционе, организованном банком. Стартовал аукцион от 50 % скидки со стоимости объекта. А победитель в аукционе – участник моего тренинга – забрал его в итоге со скидкой АО %. Правильно говорит Роберт Кийосаки: хорошая инвестиция создается не в момент продажи, а в момент покупки!

ПРИМЕР 2

Двадцать пятого марта 2015 года я приобрел евробонды Финансовой группы «Открытие». С ощутимым дисконтом к стоимости евробонда. Впрочем, если бы сделка совершалась в январе 2015-го, дисконт был бы значительно выше. Так или иначе, дважды за 2015 год мне выплатили по этому евробонду купонный доход (10 % от номинала). В начале февраля 2016 года в Интернете появились публикации о том, что с группой «Открытие» дело нечисто. Входящие в группу банки выводят средства за рубеж, есть проблемы с собственным капиталом, и все такое… Почитал я все это. Непонятно, то ли реально есть проблемы, то ли просто черный PR? Смотрю свой портфель – рыночная стоимость приобретенных мною евробондов «Открытие» поднялась до номинала. Раз так, зачем сомневаться? Нужно продавать и фиксировать прибыль! Что я и сделал. Продал евробонды «Открытия» 2 февраля 2016 года. И заработал на этом $33 795 за 10,5 месяца. Доходность операции – 20 % годовых в долларах США.

Более того. Курс доллара на 25 марта 2015 года был 58,77 рубля за доллар.

А на 2 апреля 2016 года курс составил 76,32 рубля за доллар.

И в пересчете на рубли доходность моей инвестиционной операции составила 52,86 % за 10,5 месяца. Или 60 % годовых (!!!).

Это к вопросу о том, почему начиная с весны 2014-го и вплоть до завершения кризиса, развивающегося с 2014 года в российской экономике, инвестировать в российскую экономику разумнее в ДОЛЛАРОВЫХ инструментах.

Как повысить шансы на успешность ваших инвестиций

Инвестиции – это не спринтерский рывок, а марафонский забег. Чтобы получить по-настоящему серьезную отдачу от инвестиций, ими нужно заниматься десятки лет. При этом в первые пять лет Вы, если все делаете четко, планомерно и более или менее правильно, уже получите весьма ощутимые результаты. Еще через пять лет достигнутые Вами результаты увеличатся в несколько раз. Еще более серьезный рост Вашего инвестиционного капитала произойдет на втором десятке лет Ваших занятий инвестициями. И еще больший – на третьем десятке.

С нуля заработать и аккумулировать первый миллион в инвестиционном капитале сложнее, чем со второго по десятый миллионы. А первые 10 миллионов в инвестиционном капитале создать сложнее, чем следующие 90 – до выхода на рубеж 100 миллионов. Увеличение капитала со 100 миллионов до 1 миллиарда превращается в достаточно понятный, налаженный, в чем-то рутинный процесс. При этом колоссальное преимущество России в том, что, начиная с нуля, без капитала и без знаний об инвестициях и опыта инвестирования, Вы за 4–7 лет можете обеспечить себе финансовую независимость. А за 6-10 лет – финансовую свободу. Причем и то и другое – пожизненно.

На что Вам следует особо обратить свое внимание, чтобы повысить успешность Ваших инвестиций?

Во-первых, старайтесь повышать и развивать свое финансовое образование. Используйте все возможные и доступные источники, которые чего-то стоят! К сожалению, в России их крайне мало. Вот и ищите эти немногие источники. Например, я могу рассказать об инвестициях много полезной и ценной информации на моем семинаре-тренинге «Инвестиции в России и за рубежом». Но вот проводится этот тренинг только раз в год. И только в Москве. Как всегда: тот, кто может поделиться полезным опытом, обычно не имеет ни времени, ни желания делать это часто! Хотите получить ценный практический опыт – подстраивайте свой график и приезжайте в Москву… пока я хотя бы раз в год провожу этот тренинг. И, кстати, пока я живу в Москве.

Вы уже занимаетесь инвестициями? Да? Нет? Находитесь на начальной стадии? А сколько лет Вы работаете и зарабатываете неплохой доход – выше среднего по Вашему городу? Пять лет? Десять? Пятнадцать? Двадцать? Больше?

Если Ваш доход выше среднего по Вашему городу более шести, а тем более свыше десяти лет, Вы УЖЕ должны были бы иметь пожизненную финансовую независимость. Или даже финансовую свободу. Сумма Ваших накоплений, сбережений и инвестиционного капитала УЖЕ должна была бы превышать миллион долларов США. Прекрасно, если это так! А если нет? В чем причина? Ведь Вы много лет зарабатываете неплохие деньги! Так что дело не в Ваших доходах. А в том, что Вы неэффективно распоряжаетесь заработанными Вами деньгами. И не занимаетесь инвестициями.

Вам нужно сделать решительный шаг, чтобы встать на путь к лучшему финансовому будущему. Вы же не хотите работать до конца своих дней, потому что вынуждены будете это делать, чтобы заработать на пропитание? И умереть, по-прежнему не имея существенных финансовых резервов и капитала, в одном шаге от нищеты?

Вам нужно наконец разобраться с самим собой. Понять, что так дальше жить нельзя. Что Вы просто бездарно (в финансовом отношении) тратите бесценное, с каждым днем уходящее от Вас время. Сколько бы Вы ни работали, сколько бы ни зарабатывали – ситуация не изменится к лучшему.

Поэтому примите уже решение! Выделите один день (тем более обычно это воскресенье). И приезжайте ко мне на семинар-тренинг «Инвестиции в России и за рубежом». Один день, не особо большая сумма денег – и Ваша жизнь навсегда изменится к лучшему! Анонс и план тренинга Вы можете найти в приложении к этой книге. А самую свежую версию – на сайте моей компании www.fif.ru. Там же Вы можете зарегистрироваться для участия в тренинге. Или присылайте нам свою заявку по электронной почте на info@fif.ru. Не откладывайте на потом принятие решений, которые изменят Вашу жизнь к лучшему! Начните двигаться к обеспеченности и финансовой свободе, к своему лучшему будущему прямо сейчас!

Или Вы думаете, что сами быстрее и успешнее разберетесь во всем, что я мог бы рассказать Вам на своем семинаре-тренинге по инвестициям? Боюсь, это не только займет у Вас много лет, но и приведет к потерям (или недополученной прибыли) на миллионы и десятки миллионов. Не надо платить такую цену! Это слишком дорого. Мой тренинг займет всего один день. Стоимость его невелика – и несравнима с ожидаемым размером Ваших потерь. Даже если к ней придется прибавить затраты на Ваш перелет до Москвы и обратно. Приезжайте, примите участие в моем тренинге – и Вы будете защищены от многих ошибок и неверных шагов. Меньше потерь, меньше рисков – больше прибыль и быстрее достигается успех! Вот все, чего я хочу для Вас. Приезжайте!

Чтобы участие в тренинге «Инвестиции в России и за рубежом» было более легким и комфортным для Вас, я предоставляю читателям этой книги специальную эксклюзивную 20 %-ную скидку (!!!).

Сфотографируйте или отсканируйте эту страницу книги (с данным эксклюзивным предложением). Пришлите ее нам на info0fif.ru вместе с Вашей заявкой на участие в тренинге. Не забудьте указать в заявке Ваши Ф. И. О., компанию, должность и контактные телефоны – сотовый и рабочий (или домашний). И Ваше участие в тренинге «Инвестиции в России и за рубежом» будет для Вас на 20 % дешевле!

Что еще Вы можете сделать для Вашего финансового образования?

Во-первых, Вы можете читать те же самые книги, на которые опираются в своей деятельности лучшие, самые профессиональные и успешные инвесторы мира – Уоррен Баффет, Джордж Сорос, Нассим Талеб. Вот и читайте!

Поскольку информация без практического опыта стоит немного (особенно если речь идет об инвестициях), старайтесь осваивать новые инвестиционные инструменты. Если стоит выбор – инвестировать на большую сумму (особенно если инвестиций такого уровня в Вашем опыте еще не было) или по-прежнему инвестировать в привычные Вам инструменты с более низким «порогом вхождения» – старайтесь инвестировать в дорогостоящие объекты и инвестиционные инструменты. Выходите на новый уровень инвестиций. Почему многие частные инвесторы, имеющие 100 или 200 квартир, сдаваемых в аренду, в определенный момент начинают их активно продавать? Доходность от этих квартир может их вполне устраивать. Их не устраивают затраты времени и сил, которых требуют от них эти 100 или 200 объектов. Они ценят свое время и понимают его стоимость. Но если бы в определенный момент они не получили опыт инвестирования в более дорогостоящие объекты (например, в коммерческую недвижимость), они так и тратили бы время и силы на многочисленные квартиры.

Если Вы можете вложиться либо в привычный Вам инвестиционный инструмент, либо в новый для Вас – инвестируйте в новый! Как еще Вы расширите свой практический опыт и реальные знания об инвестициях? Разумеется, при условии, что новый инвестиционный инструмент подходит Вам. И выглядит привлекательно с точки зрения соотношения доходности и риска.

Во-вторых, старайтесь находить в своем окружении и/или выстраивать отношения с людьми, которые серьезно занимаются инвестициями. Лучше (полезнее для Вас), если они делают это дольше Вас, успешнее Вас. И располагают капиталом, во много раз превышающим Ваш.

К сожалению, в региональных городах России действительно серьезных, профессиональных инвесторов, использующих широкий спектр инвестиционных инструментов, крайне мало. Большинство бизнесменов – даже процветающих и весьма обеспеченных – получают доходы от своих бизнесов. Плюс имеют инвестиции в жилую и коммерческую недвижимость. Инвестициями за рубежом в регионах занимаются единицы. Недвижимости за рубежом, европейского ВНЖ, второго гражданства и второго паспорта не имеет практически никто. А большинство тех, кто ее приобрел, – приобрели зарубежные дачки, а не инвестиционные объекты. В Москве и Санкт-Петербурге ситуация с наличием серьезных инвесторов чуть более оптимистичная. И все же ищите таких инвесторов – знакомство с ними, общение с ними, их опыт могут быть бесценны для Вас!

В-третьих, Вы можете найти профессионального финансового консультанта и пользоваться его услугами. Критерий выбора такого консультанта прост: прежде всего, он должен быть успешным инвестором-практиком. Имеющим серьезный собственный инвестиционный капитал и получающим от инвестиций свой основной доход. Речь идет о капитале в миллионы, десятки и сотни миллионов долларов (как минимум). От своей работы финансового консультанта такой настоящий консультант получает значительно меньше, чем от собственных инвестиций. Тем более что и расценки за услуги финансовых консультантов до сих пор весьма скромные (поэтому я и не занимаюсь подобными консультациями).

По России таких консультантов меньше, чем пальцев на двух руках. Конечно, «финансовых консультантов», не имеющих опыта инвестирования (разве что в ПИФы или какое-нибудь накопительное страхование жизни) и не располагающих даже миллионом долларов в инвестиционном капитале, в сотни раз больше. Их услуги совершенно бесполезны или просто вредны. Не тратьте на них зря свое время, держитесь от них подальше!

Лично я пользуюсь услугами двух настоящих инвестиционных консультантов. Поскольку дело это серьезное и интимное, если Вы хотите, чтобы я Вас с ними познакомил и представил им Вас – подойдите ко мне с этой просьбой на «Инвестициях в России и за рубежом». Или на одном из моих двухдневных управленческих тренингов. Пока я не знаю Вас лично, не пообщался с Вами и не понимаю, что Ваш интерес к инвестициям серьезен, я не смогу Вас рекомендовать.

Глава 3. Этапы достижения финансовой свободы, или как стать богатым: пошаговая технология

Подведем итоги по тем вопросам, которые мы с Вами обсуждали и рассматривали выше. Рассмотрим ключевые этапы достижения обеспеченности, богатства и финансовой свободы. Вы сможете достичь успеха и получить результат, действуя по этому плану, если:

Вы работаете и зарабатываете деньги. Лучше, если Ваш доход выше среднего по Вашему городу/региону и Вы по своему уровню доходов принадлежите к среднему классу или к более обеспеченным людям;

• Вам небезразлично Ваше будущее, в том числе Ваше финансовое положение. И Вы готовы прикладывать направленные усилия и совершать необходимые действия, чтобы в будущем быть более обеспеченным человеком с более высокими возможностями, чем сегодня; начальный размер Вашего инвестиционного капитала не имеет значения. Вы можете начинать с нуля и достичь Ваших финансовых целей. Как когда-то сделал я.

I. Определить свои финансовые цели.

В первой главе этой книги мы обсуждали, как рассчитать размер капитала, необходимого Вам для достижения трех ключевых финансовых целей, а именно: финансовой защиты, финансовой безопасности и финансовой свободы.

Достижение этих целей позволит Вам повысить уровень и качество Вашей жизни, повысить степень Вашей безопасности и свободы. И обеспечит вам совершенно иные возможности при наступлении тяжелых и непростых жизненных обстоятельств. Которые, увы, в любой момент могут подстерегать нас и наших близких. О том же самом люди думали сотни лет назад.

Я уподобил бы судьбу бурной реке, которая, разбушевавшись, затопляет берега, валит деревья, крушит жилища, вымывает и намывает землю: все бегут от нее прочь, все отступают перед ее напором, бессильные его сдержать. Но хотя бы и так – разве это мешаетлюдям принять меры предосторожности в спокойное время, то есть возвести заграждения и плотины так, чтобы, выйдя из берегов, река либо устремилась в каналы, либо остановила свой безудержный и опасный бег?

Макиавелли

И помните – страховку нельзя купить, когда она уже нужна. Страховку можно приобрести только заранее!

II. Рассчитать свой финансовый план на 10–20 лет.

Подробно о том, как рассчитать Ваш финансовый план, рассказывается в моей книге «Вкус жизни». Вы можете также прислать нам запрос по электронной почте, чтобы получить форму для расчета в Excel персонального финансового плана на 20 лет.

Для этого прошу составить письмо в ТОЧНОСТИ так, как описано ниже:

• посылайте письмо на адрес info@fif.ru;

• в поле «Тема:» (Subject:) письма укажите: «Константину Бакшту – запрос материалов по инвестициям по книге „Богатство и свобода“»;

• напишите, что хотели бы получить комплект материалов, включающий финансовый план в Excel и другие материалы по инвестициям;

• в тексте письма ОБЯЗА ТЕЛЬНО укажите Ваши Ф.И.О., долж ность, компанию, адрес компании и контактные телефоны с кодом города.

Если письмо будет оформлено правильно, я обязательно отправлю Вам комплект документов. Если в письме не будет всей нужной информации, ответ не гарантируется. Мои сотрудники могут связаться с Вами и уточнить, какие дополнительные материалы Вам направить. Следует ждать, что к моменту получения Вашего письма у меня будут подготовлены дополнительные материалы и статьи, которые помогут Вам достичь финансовой независимости и финансовой свободы.

III. Взять под контроль свои расходы, оптимизировать затраты, ежемесячно откладывать и инвестировать существенную часть своего дохода.

Мы коротко обсуждали этот вопрос в первой главе данной книги. Подробнее об этом рассказывается в моей книге «Вкус жизни». Там этому вопросу посвящена большая глава – «Азбука денег».

Главное, Вы должны определить ту долю своего дохода, которую Вы каждый месяц откладываете и направляете на инвестиции. И затем ежемесячно откладывать и инвестировать эту часть дохода. Четко, планомерно, ответственно. По опыту, можно 10 месяцев в году ежемесячно откладывать сумму, близкую к максимуму Ваших возможностей. При этом «дельту» за оставшиеся два месяца планово направлять на отдых, удовольствия и другие Ваши прихоти.

Для достижения успеха необходимо откладывать и инвестировать не менее 20–25 % Вашего дохода (в среднем по году). А если Вы сможете откладывать и инвестировать 50 % Вашего дохода и более (как делаю я уже 15 лет) – Вы сможете достичь Ваших целей значительно быстрее.

Мягкий вариант – начните с того, чтобы откладывать на сбережения и инвестиции 10 % от того, что Вы зарабатываете за месяц от своей «активной» деятельности. Тем временем прилагайте усилия к тому, чтобы увеличивать Ваш «активный» доход. И от «дельты», на которую увеличивается доход, половину направляйте на увеличение потребления, а другую половину – на сбережения и инвестиции. Таким образом, у Вас и уровень жизни будет расти, и доля дохода, направляемая на инвестиции, будет увеличиваться.

IV. Увеличивать свой «активный» доход, повышать продажи и доходы Вашей компании (в которой Вы работаете/которой владеете), а также эффективность ее работы и качества управления компанией.

Есть несколько ключевых моментов, на которые я рекомендую Вам обратить внимание.

Если Вы работаете по найму или по контракту, важно, чтобы Вы получали процент или бонусы от результатов Вашей работы. Или от результатов работы подразделения, которым Вы руководите. Если Вы увеличиваете доходность бизнеса или иным способом повышаете его эффективность, Ваши доходы тоже должны расти. Иначе у Вас не будет никакого интереса серьезно, на протяжении длительного времени прилагать усилия для развития бизнеса, в котором Вы работаете. Так что, если Ваши условия оплаты не предусматривают процентов и бонусов от достигнутых результатов, советую незамедлительно провести переговоры с Вашими работодателями. И договориться о соответствующем изменении Ваших условий оплаты. Подсказка: Вы с высокой вероятностью сможете договориться о выплате Вам процентов и бонусов от результатов, превышающих ранее (до настоящего момента) достигнутый уровень.

• Если в Вашем бизнесе нет регулярного заключения сделок на миллионы, десятки, сотни миллионов рублей, увеличивайте сумму контракта. Крайне тяжело зарабатывать серьезные деньги, заключая сделки на мелочные суммы! Причем во многих случаях вывести бизнес на другой уровень сделок не так уж сложно. Ограничение «личного порога» сидит в голове у ключевых лиц компании. А в самой специфике бизнеса этого ограничения нет. В выводе бизнеса на другой уровень сделок Вам поможет мой тренинг «Большие контракты», а также одноименная книга.

• Можно повысить эффективность продаж Вашей компании за счет выстраивания в ней профессиональной системы продаж. С нуля либо совершенствуя работу имеющегося отдела продаж. Продавая те же товары/услуги/проекты, существенно не меняя закуп и/или производство, можно резко повысить обороты и доходы Вашего бизнеса! О том, как это сделать, подробно рассказывается на моем тренинге «Система продаж: Ultimate Edition». Там же участникам (категории Platinum) раздается разработанный нами комплект документов – технологий и стандартов продаж, а также ключевых документов, используемых при организации и проведении конкурсов по набору кадров. По опыту, самостоятельная разработка этого комплекта документов занимает около трех лет. Все документы, технологии и стандарты передаются в бумажном и электронном виде. Советую обязательно прочитать перед тренингом мою книгу «Построение отдела продаж: Ultimate Edition». Или начните с книги, а потом подумайте об участии в тренинге.

Кроме того, по моему опыту, отличный способ резко форсировать усилия по увеличению доходов – повесить на себя хороший долг. Основной вариант такого хорошего долга — ипотечный кредит.

V. Получить финансовое образование.

Займитесь своим финансовым образованием. В особенности в области инвестиций, финансового менеджмента, финансовых инструментов и финансовых рынков. А также операций с недвижимостью. Необходимо также изучать варианты инвестиций за рубежом.

Регулярно повышайте и развивайте свое финансовое образование, используя все возможные доступные источники. После того как прочитаете эту книгу и еще одну мою книгу «Вкус жизни», рекомендую начать читать те книги по инвестиционной тематике, которые я рекомендую и анонсирую в этих двух книгах. И помните следующее:

Учиться не обязательно… выживать тоже.

Уильям Деминг

VI. Направить откладываемые Вами средства, а также увеличившийся доход на инвестиции, приносящие «пассивный» доход.

Последовательность шагов при инвестировании на самом деле довольно проста:

• прежде всего Вы должны решить, где и как Вы откладываете, накапливаете и аккумулируете средства. Сначала Вы должны сформировать капитал финансовой защиты. Потом – накапливать средства для дальнейшего инвестирования. Вам нужно сделать так, чтобы отложить средства Вы могли быстро и легко, как только Вы получите основную часть вашего «активного» дохода за месяц. Но чтобы при этом Вы не могли так же быстро и легко снять и растратить эти средства. Неплохие варианты:

– размещать деньги на брокерский счет. После чего на них сразу можно приобретать подходящие облигации. Или паи крупных зарубежных ETF, таких как SPY, VOO или FXI. Что это такое? Вбейте в поиск Google эти трехбуквенные короткие обозначения – тикеры — и прочитайте;

– сразу приобретать паи выбранных Вами ПИФов. Часто это можно сделать непосредственно с помощью программы «Интернет-Банк» (On-line banking), через которую Вы работаете с Вашими банковскими счетами;

– повесить на себя хороший долг — ипотечный кредит. Каждый месяц первым делом, получив основную сумму своего «активного» дохода, Вы должны гасить часть Вашего долга. Плюс этого подхода в том, что накопить на объект недвижимости стоимостью 10 миллионов несравнимо сложнее, чем повесить на себя долг (ипотеку) 8–9 миллионов. И постепенно выплатить этот долг, даже с учетом переплаты процентов. На самом деле эта переплата не так уж важна. Если Вы инвестируете свои средства под более высокий доход, чем процент по ипотеке, Вам выгоднее инвестировать как можно больше. И выплачивать ипотеку как можно дольше;

• затем, каждый месяц откладывая и накапливая часть Вашего дохода, Вы постепенно аккумулируете (например, в ПИФах или в ETF) значительные суммы;

• после чего Вы можете инвестировать эти средства в более серьезные инвестиционные инструменты с более высоким входным порогом;

• каждый месяц нужно сводить личный финансовый отчет. Ежемесячно и ежегодно Вы должны отслеживать (план/факт) выполнение поставленных перед собой задач по сумме ежемесячных/ежегодных инвестиций. И по проценту отложенных/инвестированных средств от общего дохода за год. А также выполнение промежуточных финансовых целей, согласно предварительно рассчитанному долгосрочному финансовому плану на 10–20 лет. И достижение ключевых финансовых целей – финансовой защиты, финансовой независимости и финансовой свободы – в соответствии с Вашим личным финансовым отчетом.

Последнее означает, что в своем личном финансовом отчете, который Вы сводите каждый месяц и ведете с начала года, Вы должны отдельно учитывать «активный» доход и пассивный доход от инвестиций. Аналогично в затратах Вы должны отдельно учитывать «текущие» затраты – питание, коммунальные платежи/аренду/ ипотеку, затраты на связь и т. д. То, на что Вы по необходимости должны тратить деньги каждый месяц. И отдельно учитывайте плановые затраты: на крупные приобретения, поездки на отдых, на фитнес, медицину и стоматологию, инвестиции в свое образование и образование детей. И не забывайте о следующем:

Инвесторы регулярно получают деньги от своих инвестиций. Пока Вы не начнете получать деньги, Вы будете инвестировать, но не станете инвестором.

Роберт Кийосаки. Пророчество богатого папы

Если Ваши доходы с начала года ниже, чем Ваши совокупные затраты за тот же период, Вы, скорее всего, растратчик. Особенно если эта тенденция наблюдалась и раньше.

Если Ваш пассивный доход с начала года выше, чем Ваши «текущие» (обязательные) затраты за тот же период, Вы достигли финансовой безопасности. Особенно если эта тенденция сохраняется на протяжении длительного времени.

Если Ваш пассивный доход с начала года выше, чем сумма всех Ваших затрат на жизнь и крупные разовые расходы (сумма «текущих» и плановых затрат) за тот же период, Вы достигли финансовой свободы. Действительно, пассивный доход от Ваших инвестиций приносит Вам больше средств, чем все, что Вы тратите на Вашу жизнь и жизнь Вашей семьи. Что может быть более надежным подтверждением достижения Вами финансовой свободы?

Такое отслеживание достижения Ваших финансовых целей позволяет контролировать их достижение объективно и без самообмана – по гамбургскому счету.

VII. Обеспечить себе финансовую свободу и наслаждаться жизнью.

По-настоящему важные вещи, которые могут дать Вам деньги:

• свобода;

• безопасность;

• здоровье;

• иногда за деньги можно купить жизнь.

Вот для чего на самом деле нужны деньги.

Кадры из фильма «Список Шиндлера», 1993. режиссер Стивен Спилберг

Пока ситуация, когда деньги понадобятся Вам, чтобы спасти чье-то здоровье или даже (как у Оскара Шиндлера) чьи-то жизни, еще не наступила, самое ценное, что можно купить за деньги, – это пожизненная свобода от власти денег. То есть финансовая свобода.

Конечно же, нельзя забывать и о том, чтобы в процессе повышения Вашего благосостояния повышалось также и качество Вашей жизни. Вы должны прилагать усилия к тому, чтобы жить в удовольствие, жить в кайф! И не только после того, как Вы достигнете финансовой свободы, но и в процессе достижения этой цели. Ведь процесс достижения финансовой свободы в случае, если Вы начинаете с нулевого стартового капитала, может занять от шести до десяти лет. Нельзя упускать это время! Наоборот, нужно жить, не только успешно продвигаясь к достижению Ваших финансовых целей, но и ярко, интересно, с удовольствием.

Кто умеет хотеть – понимает вкус жизни, и его не остановишь.

А. Вамбери

О некоторых полезных технологиях, которые могут повысить качество жизни, также написано в моей книге «Вкус жизни». Например, одна из этих технологий – хронометраж. Первоисточник этой технологии – опыт выдающегося российского ученого Александра Любищева, описанный в книге Даниила Гранина «Эта странная жизнь», а также статья Глеба Архангельского «Хронометраж: система персонального управленческого учета». Благодаря внедрению в Вашу жизнь этой исключительно эффективной технологии тайм-менеджмента Вы сможете каждый день проживать 2–3 дня жизни обычного человека. Попробуйте и Вы получить этот результат!

Учись так, как будто будешь жить вечно, а живи так, будто умрешь завтра.

О. фон Бисмарк

Глава 4. Для кого мы занимаемся инвестициями

Зачем нам заниматься инвестициями?

Как мы уже обсуждали выше, есть по-настоящему важные вещи, которые могут дать Вам деньги. Это свобода, безопасность, жизнь и здоровье.

Вот для чего на самом деле нужны деньги.

Вряд ли можно считать достойной целью для инвестиций простой рост уровня потребления. Ходить в более дорогие рестораны? Пить более дорогой алкоголь? Жить в более элитной квартире? Купить телевизор большего размера? Ездить на более пафосном автомобиле? Все это для серьезного инвестора слишком мелко и несущественно.

Если Вы приобретаете новый автомобиль, он обесценивается на 10–20 %, как только выезжает со стоянки автосалона. После этого он становится еще дешевле с каждым годом эксплуатации. Вряд ли такое вложение денег можно назвать выгодной инвестицией. Поэтому в личном финансовом менеджменте есть простой принцип: не покупайте автомобиль дороже чем два Ваших среднемесячных дохода.

Практически любой инвестор, много лет успешно занимающийся инвестициями, легко выдерживает этот принцип. Более того, насколько бы дорогой и роскошный автомобиль он ни захотел приобрести, стоимость этого автомобиля будет меньше, чем инвестор зарабатывает за месяц. Что отнюдь не означает, что инвестор купит самый дорогой автомобиль, который он может себе позволить. Его выбор (как у Уоррена Баффета) может остановиться на более практичной и экономной модели.

Поэтому, если кто-то мечтает о дорогом автомобиле и считает, что такой автомобиль лучше всего будет демонстрировать его высокий статус, вполне вероятно, что этот кто-то просто не слишком богат. Он пока не вышел на серьезный доход. И не сформировал существенный инвестиционный капитал. Для по-настоящему обеспеченного человека приобретение автомобиля не более существенный (с финансовой точки зрения) вопрос, чем для рядового потребителя приобретение очередного сотового телефона. Ведь мы по состоянию на 2016 год не считаем богатым каждого, у кого есть сотовый?

Зато для того, кто еще не достиг серьезных результатов как инвестор, приобретение дорогого автомобиля может серьезно разрушить его перспективы на будущую обеспеченность и достижение богатства. Можно пытаться жить не по средствам, но за это придется расплачиваться.

ПРИМЕР

В 2008 году бизнес Р. испытывал не самые лучшие времена. К концу года банктребовал отР. возврата кредита, выданного ему за годдо этого – в 2007-м. Но при этом выдать новый кредит, когда ранее выданный кредит будет возвращен, банки были не готовы. Без оборотных средств бизнес Р. был в одном шаге от краха.

В этот момент его спасзаем, предоставленный частным инвестором под 2,5 % в месяц. То есть 30 % годовых. Зато эти средства не нужно было возвращать каждый год. Достаточно было своевременно платить проценты. А товар, который Р. привозил из Китая и продавал в России, пользовался спросом. И маржинальность была неплохой.

С 2009 года бизнес Р. пошел в гору. Р. увеличил размер частного займа. И расширил объем экспортных операций. Его доходы существенно возросли.

Казалось бы, в этой ситуации самое разумное – постепенно гасить частный заем. И увеличивать свой доходза счетэкономии на выплате процентов по займу. Однако Р. поступил по-другому. Весной 2011 года он приобрел себе новый BMW X5 за 5 025 000 рублей. Честно говоря, приобретал он его не за наличные, а в кредит. Так что новый джип обошелся Р. еще дороже.

К зиме 2015 года спад в экономике и задержки платежей от постоянных клиентов привели к тому, что ситуация в бизнесе Р. ухудшилась. Начала нарастать задолженность по процентам. Что, в свою очередь, было чревато серьезными рисками.

Р. попросил знакомого финансиста помочь ему разобраться в сложившейся ситуации. На тот момент Р. уже готов был продать свой BMW X5, чтобы снизить сумму задолженности. К сожалению, рыночная цена джипа на этот момент не превышала 1,5–2 миллиона рублей. И даже за эту цену продать его было не так-то просто.

Финансист просчитал для Р., что получилось бы, если бы он весной 2011 года отдал 5 миллионов рублей на погашение займа. Ежемесячная экономия на процентах в этом случае составила бы 125 000 рублей. Что за 51 месяц, прошедший с момента покупки машины, дало бы 6375 000 рублей. В итоге к 2015 году частный заем был бы полностью погашен, а доход Р. увеличился бы на несколько сот тысяч рублей в месяц. За счет экономии на выплате процентов по займу.

Не было бы ни займа, ни процентов, ни кредитов. Каждый месяц Р. зарабатывал бы значительно больше. Его финансовое положение было бы прочным и неуязвимым. И все это Р. разрушил своими руками, приобретя жестянку на четырех колесах.

Так для чего же по-настоящему нужны деньги?

Нужны ли деньги, чтобы быть свободным?

Я не собираюсь заниматься с Вами долгими философствованиями. Что такое свобода? Всем ли она нужна? Лучше, чем Карл Поппер в «Открытом обществе и его врагах», я все равно об этом не напишу.

Посмотрим на этот вопрос максимально практично. Большинство людей вынуждены работать (или вести собственный бизнес), чтобы зарабатывать на жизнь. И обеспечивать семью.

Они работают все больше, чтобы больше зарабатывать. Особенно грешат этим бизнесмены и карьеристы. Работа по 60, 70, 80 и более часов в неделю. Работа дома в выходные. Или «вылазки» в выходные из дома в офис, чтобы все успеть. Жены не видят мужей. Дети растут, забывая, как выглядят их родители. Итог – проблемы в отношениях, распадающиеся семьи, одиночество…

При этом у трудоголиков есть любимая отговорка на все случаи жизни: «Я же стараюсь ради них\ Все – ради семьи!». Правда, семья не просила таких жертв. Близкие такого трудоголика предпочли бы видеть его чаще. И больше времени проводить с ним вместе… Но кто их спрашивает?

Они опьяняют себя работой, чтобы не видеть, в каком положении они находятся.

Олдос Хаксли

Именно про таких людей сказано следующее.

Человек, который не может потратить более 16 часов в сутки лично на себя, должен быть назван рабом.

Ницше

Для чего трудоголик вкалывает без отдыха? Не видя семью и близких, крайне редко уезжая в отпуск? Работая на пределе возможностей, изнашивая свой организм? Ставя под угрозу собственное здоровье и саму жизнь?

Ради того, чтобы больше зарабатывать. Чтобы стать более обеспеченным. И лучше обеспечить свою семью.

И что, получается это у него? Мы уже знаем – в большинстве случаев не получается. Большинство участников моих тренингов, весьма успешные руководители и собственники бизнеса, после 15–30 лет работы имеют обеспеченность… всего на несколько месяцев. А то и не имеют никакой обеспеченности вообще. Некоторые еще и по уши в долгах. Несмотря на то что все эти 15–30 лет они вполне успешно работали. И зарабатывали немалые деньги. Кое-кто из них уже не один десяток лет является владельцем успешных бизнесов. Получает от них немалый доход. И все зря. Они все равно остаются в одном шаге от нищеты. Хотя и обрастают постепенно дорогостоящим личным имуществом, от которого тоже немного толку. Потому что это имущество помогает им тратить их деньги. А не увеличить их доходы.

Вот так они и работают. Отдаваясь работе целиком. Работая в 2–3 раза больше, чем обычные наемные сотрудники. Не видя вокруг себя жизни. Гробя себя и свои семьи. Пуская по ветру свои лучшие годы. А их финансовое положение не улучшается.

Кто работает весь день, тому некогда зарабатывать деньги.

Джон Д. Рокфеллер

Все это потому, что обеспеченными и богатыми людьми становятся совсем не так. «Мы пойдем другим путем», как перефразировал В. Маяковский слова Владимира Ульянова (Ленина).

Чтобы стать обеспеченным, не так уж важно много зарабатывать. Важно не тратить всего, что Вы зарабатываете. А сэкономленную часть регулярно направлять на сбережения и инвестиции.

А главное – нужно понять, что серьезные приобретения в жизни человека не ограничиваются квартирой и машиной. Значительно более серьезное приобретение, которое должен сделать каждый мыслящий и более или менее успешный человек, – это финансовая свобода. Та самая, пожизненная: «За свою жизнь я своих денег не потрачу». В первой главе этой книги Вы уже должны были подсчитать, сколько стоит лично Ваша финансовая свобода. У кого-то она сравнима по стоимости с трехкомнатной квартирой. У кого-то – с несколькими такими квартирами.

Я не призываю Вас купить финансовую свободу, не купив даже квартиры своей семье. Нет проблем – покупайте сначала квартиру, а уже потом финансовую свободу. Так Вам будет спокойнее. Живя в собственной квартире/доме/коттедже/таунхаусе, Вы будете чувствовать значительно большую уверенность в завтрашнем дне. Собственник – это звучит гордо! Как говорят англичане, «мой дом – моя крепость».

Тем более что «свою крепость» Вы с удобством можете приобрести в ипотеку. С приобретением финансовой свободы дело обстоит несколько сложнее… Здесь Вам вряд ли дадут кредит по льготной ставке на 80–90 % всей суммы. Придется справляться самим.

Но если Вы не приобретете финансовую свободу, Вам так и придется отдавать самую большую и плодотворную часть своего времени тому, чтобы просто-напросто зарабатывать себе на пропитание. Конечно, можно вместо этого смирять свои желания. Или переходить на ведение натурального хозяйства. Но даже где-нибудь в тайге Вам потребуются деньги на патроны, на специи, на лекарства…. Вряд ли Вы сами будете полностью изготавливать себе и одежду, и обувь. Проще заниматься товарообменом. Например, менять патроны и керосин на выловленную рыбу и звериные шкурки.

А если Вы еще не готовы переехать в тайгу, Вам тем более придется обеспечивать себя и свою семью. Деньги потребуются на питание, одежду и обувь. Транспорт и мобильную связь. Если квартира/ дом в собственности – на коммунальные платежи. Если нет – на аренду. На лекарства и медицину, на хорошее образование детям, на отдых… Да мало ли на что?

Вот так Вы и оказываетесь в рабстве у денег. Работаете, чтобы зарабатывать. Зарабатываете, чтобы обеспечивать себя. Возможно, Ваши доходы растут и Вы обеспечиваете себя и свою семью все лучше. Но сколько денег остается у Вас на будущее и на черный день? Вам лучше об этом знать. Как я уже говорил до этого, истинный финансовый план большинства работающих россиян (включая владельцев бизнесов) – «сдохнуть на работе». Или приобрести себе финансовую свободу, навсегда вырвавшись из рабства денег. Об этом, к сожалению, думают немногие. А достигают этого менее 1 % наших соотечественников (вместе с их семьями).

Я искренне советовал бы Вам не только задуматься об этом. Но и начать активные и планомерные действия для достижения этой цели. И через несколько лет достичь финансовой свободы.

Царство свободы начинается в действительности лишь там, где прекращается работа, диктуемая нуждой и внешней целесообразностью.

Карл Маркс. Капитал. Том 3-й

Замечу еще, что у каждого, кто работает, зарабатывает деньги и повышает свои доходы, раз в несколько лет возникают жизненные развилки. Пойдя в одну сторону, такой человек через некоторое время возвращается туда, откуда пришел. Хотя при этом его доходы могут возрасти. Но ни то, как он обращается с деньгами, ни его финансовое положение не меняются. И его обеспеченность не увеличивается, несмотря на рост доходов.

Зато, если человек на развилке пойдет в другую сторону, он выйдет на новый уровень обеспеченности и благосостояния. У меня такими развилками были:

• продажа доли в первом бизнесе, резкая потеря доходов и серьезное изменение отношения к расходованию денег;

• выплата «хороших долгов», которые я на себя повесил. Особенно долг в размере четырех полных годовых доходов за мою первую квартиру; начало инвестирования – сразу после того, как я расплатился за свою первую квартиру.

К тому времени я уже умел откладывать около половины своего дохода, который составлял 45 000 рублей в месяц по состоянию на 2003 год. И на оставшуюся половину дохода я еще обеспечивал шесть человек, включая себя. Как видите, немного. Не нужно сверхдоходов и начального капитала, чтобы начать заниматься инвестициями.

В общем, я благодаря трем своим друзьям после выкупа квартиры продолжил откладывать деньги. И стал направлять их на инвестиции. То есть на приобретение своего будущего. И освобождение самого себя (и своей семьи) из рабства денег. А мог бы просто начать тратить больше на текущие расходы… И в результате я никогда бы не достиг ни финансовой свободы, ни нынешнего уровня жизни.

Мне безумно повезло с друзьями. Двое из них – Константин Прянишников и Сергей Береда – научили меня пользоваться двумя видами инвестиционных инструментов с пассивным доходом. Все рассказали. Все объяснили. Взяли меня за руку. И помогли провести первые инвестиции. От и до – от оформления инвестиций и размещения средств до получения прибыли. А третий друг до этого познакомил меня с книгами Роберта Кийосаки.

Думаю, на тот момент времени в нашем городе-миллионнике не было и 20 человек, серьезно, целенаправленно и успешно занимавшихся инвестициями с пассивным доходом. Разумеется, в недвижимость инвестировали многие. Но все остальные варианты инвестиций – равно как и цель приобретения себе финансовой свободы — были для большинства успешных бизнесменов нашего города ненаучной фантастикой.

Так что мне безумно повезло с друзьями. Без них я не достиг бы того, чего я достиг сейчас. Спасибо им!!!

А вот еще одна история из практики. На одном из моих выступлений перед предпринимателями, организованных «Опорой России», я разговорился с участницей встречи. Девушка к 26 годам уже сделала неплохую карьеру. И зарабатывала, судя по всему, достаточно неплохие для своего города деньги.

На бизнес-встрече я упомянул, что не следует покупать личный автомобиль стоимостью дороже чем два месячных дохода приобретающего. Когда мы пили кофе, девушка спросила моего совета. Как ей быть, если она уже накопила определенную сумму и хотела бы приобрести машину? Но на ту машину, которую она хотела бы купить, ей не хватает денег. А более дешевые модели ее совершенно не привлекают… Но и покупать автомобиль в кредит она не готова. Вдобавок на дворе кризис (дело было в 2015 году). Неизвестно, что будет с рублем… И я рассказываю такие интересные вещи про инвестиции… Может, она может начать инвестировать? Но и автомобиль купить очень хочется!

Как выяснилось, ей удалось скопить около 700 000 рублей. Я сказал: либо можно конвертировать рубли в доллары, либо попробовать взять квартиру в ипотеку. Если в дальнейшем рубль будет девальвироваться, то уж лучше иметь рублевый долг за квартиру, которая впоследствии вырастет в цене. А не за автомобиль, который однозначно будет дешеветь!

И тут девушка меня удивила. Оказывается, она уже приобрела квартиру в ипотеку. И даже сделала в ней ремонт. Сама, спросил я? Может, жених помог? Нет, говорит. Все сама, без жениха. А 700 000 она скопила уже после этого.

В тот момент я понял, что эта девушка стоит прямо на очередной своей жизненной развилке. Ее дальнейший жизненный путь зависит от того, какое решение она примет. Как распорядится теми 700 000 рублей, которые она скопила. Я сказал ей: «Фактически сейчас ты стоишь перед выбором – на одной из важнейших развилок на твоем жизненном пути. Либо ты будешь тратить все, что зарабатываешь, увеличивая расходы пропорционально росту доходов. Ты будешь неплохо жить, не думая о будущем. Не имея запасов и ресурсов на черный день и на форс-мажорные ситуации. Ты всегда будешь вынуждена работать. Ты никогда не станешь по-настоящему обеспеченной и богатой. Ты будешь принадлежать к большинству.

Или ты скажешь себе: НЕТ, я не буду тратить все, что зарабатываю. Я буду откладывать, накапливать и инвестировать мои деньги ради моей будущей обеспеченности и ради моей свободы. Настанет день, когда мои деньги будут работать на меня. И только я буду решать, как мне работать и как мне жить. Я стану обеспеченной, а затем – богатой. Я буду принадлежать к элите.

Вот такой выбор стоит перед тобой сегодня. Тебе решать. И тебе жить».

Безопасность, здоровье и жизнь

По-настоящему важные вещи, которые могут дать Вам деньги, не ограничиваются финансовой свободой. То есть пожизненной свободой от необходимости работать ради денег.

Есть даже более важные вещи. Это жизнь и здоровье.

Вот для чего на самом деле нужны деньги.

Многие руководители и собственники бизнеса в России гробят себе жизнь: преждевременно умирают или на корню подрывают себе здоровье. Своими собственными руками. Поскольку они привыкли решать вопросы медицинского характера с обследованием и лечением различных заболеваний так же, как они решают вопросы по бизнесу. То есть используя личные связи.

Чего они не учитывают, так это того, что медицина в России крайне несовершенна. И продолжает ухудшаться год от года.

По состоянию на 2013 год Российская Федерация находилась на 122-м месте (из 194 стран) в рейтинге Всемирной организации здравоохранения.

Для сравнения – вот как выглядит топ-20 стран, входящих в данный рейтинг.

Как поступают руководители высшего звена и владельцы бизнеса, когда у них или у их близких возникают какие-то проблемы со здоровьем? Они по знакомству, по связям находят какую-то хорошую клинику. Или какого-то специалиста, которого им порекомендовали по данной проблематике, работающего в частной клинике либо в государственной больнице. Размещают больного в отдельную палату, оплачивают лечение, подмазывают врачей… и надеются, что все обойдется.

А зря. Сначала следовало проверить, насколько практика и технология лечения данного заболевания в выбранной клинике (да и в России вообще) соответствуют лучшему мировому уровню. При диагностике и лечении многих видов заболеваний вся медицина в России в сравнении с уровнем лучших мировых клиник (Германия, Швейцария, Израиль и США) – это просто каменный век. И все, что Вы можете получить по связям, – это улыбчивого питекантропа в белом халате. С более чистым зубилом. Которым он будет делать Вам трепанацию черепа.

ПРИМЕР 1

У одного знакомого мне серьезного и успешного предпринимателя, владельца нескольких десятков успешных бизнесов, возникла небольшая проблема. Обследование показало, что у него грыжа в паху. Разумеется, в своем городе он знает всех ключевых лиц. Включая всех главврачей всех ведущих больниц и клиник. Его друг, главврач Третьей областной больницы, пригласил его на лечение: «У тебя будет отдельная палата! Тебя прооперирует наш лучший хирург, замечательный специалист. Пару недель полежишь у нас. Мы посмотрим, как проходит выздоровление. Потом вернешься домой. В течение первого месяца после операции необходимо будет минимизировать физические нагрузки. Никаких тренажерных залов. И от секса тоже лучше воздержаться. Потом еще на 2–3 месяца занятия спортом нужно будет приостановить. А после этого ты будешь как новенький!»

У моего друга – молодая жена, спортом он тоже занимается весьма активно. В целом, он уже готовился смирять себя вынужденным монашеством.

Но перед этим он залез в Интернет, чтобы изучить, какова мировая практика в лечении подобных заболеваний. И обнаружил, что в передовых мировых клиниках используется совершенно другая технология лечения. Никаких обширных операций, все делается лапароскопически. Через небольшую дырочку в сосуд заводится ниточка. Доводится до нужного места. И там раскрывается в трубочку внутри сосуда, закрывающую проблемную зону. Он связался со своими знакомыми в Германии. Те говорят: «Никаких проблем! Есть клиника, там все это делают. Приезжай, мы отвезем тебя туда!»

Он связался с клиникой – действительно, все в порядке, его готовы принять. Все лечение, включая операцию и размещение в палате, обошлось ему в 8000 евро. Для него – копейки.

Все подготовив, он прилетел в Германию. Его доставили в клинику. С ним был переводчик, который помогал ему объясняться с врачами и медперсоналом. Операция прошла без проблем. На следующий день после операции он на своих ногах вышел из больницы, сел в машину. И как только они с молодой женой добрались до дома, они сделали то, чего он должен был быть лишен целый месяц. А спортивные занятия он начал со следующего дня.

ПРИМЕР 2

У меня и у моего друга из предыдущего примера был один общий знакомый – Сергей. Весьма обеспеченный человек, Председатель правления и владелец банка с 20-летним стажем. К 50 годам он очень сильно располнел. И решил в качестве одной из мер по сбросу веса лечь в клинику. И сделать операцию по резекции желудка.

К сожалению, мой знакомый банкир явно не изучал работы великого русского ученого Николая Ивановича Пирогова. Который, в частности, доказал, что при лечении больного полостная операция по всем своим последствиям в точности идентична ранению. К сожалению, в российской медицине этот принцип во многих случаях верен до сих пор. Как сказали врачи, операция по резекции желудка прошла вполне успешно. После нее мой знакомый банкир не прожил и двух недель.

Поэтому перед тем, как ложиться на операцию или начинать другое серьезное, с возможными тяжелыми последствиями лечение, я искренне рекомендовал бы Вам плотно засесть в Интернет. И внимательно изучить, какова практика лечения подобных заболеваний в России и мире. Какие технологии лечения считаются на сегодняшний день наиболее эффективными и используются ли они в России. Какие клиники (в России и в мире) и какие специалисты являются лучшими экспертами в лечении данных заболеваний. Именно в эти клиники, к этим специалистам Вы и должны обращаться за лечением.

Понятно, что подход, который я рекомендую, – не для всех. Он подходит для обеспеченных и богатых людей. Именно для решения подобных вопросов и нужен весь тот инвестиционный капитал и доходы с него, которые Вы формировали все предыдущие годы. Как мы уже говорили раньше, Вы не можете купить страховку, когда она Вам нужна. Страховку можно купить только заранее.

При этом алгоритм поведения для жителей Москвы и Подмосковья – один, а для жителей всех остальных регионов России – другой. Если Вы живете в Москве и Подмосковье – Вам повезло. Весьма вероятно, что лучшие в России специалисты по нужной Вам проблематике также находятся в Москве и Подмосковье. Для очистки совести можно также посмотреть ведущие клиники в Питере и других регионах. Но все же какие-то подходящие варианты в Москве наверняка найдутся. Если же Вы живете не в Москве, Вам обязательно нужно сравнивать возможности лечения в клиниках своего города и в ведущих клиниках Москвы и Санкт-Петербурга. Не зря же средняя продолжительность жизни в Москве на шесть лет больше, чем в целом по России!

О том, какие мероприятия программы «Столичное здравоохранение» реализованы в 2014 году, и об их результатах рассказал глава Департамента здравоохранения Алексей Хрипун. Чиновник отметил, что, в соответствии с данными статистики, средняя продолжительность жизни москвичей в 2014 году составила 76,7 года, при этом показатель в среднем по стране в 2013 году составлял 70,8 года. Успехов удалось достичь и в плане уменьшения уровня смертности на тысячу человек – этот показатель в Москве, по данным на 2014 год, составил 9,7, а в стране в 2013 году смертность на тысячу человек составляла 13.

https://versia.ru/srednyaya-prodolzhitelnost-zhizni-v-moskve-vyshe-na-6-let-chem-v-celom-po-rossii

МОСКВА, 29 сентября 2015 года /ТАСС/.

Средняя продолжительностьжизни в столице, по итогам 2015 года, достигнет 77 лет. Об этом во вторник сообщил заместитель мэра Москвы Леонид Печатников на заседании президиума городского правительства.

По его словам, этот показатель за 2012–2014 годы увеличился почти на три года. «И в 2015 году ожидаемая продолжительность жизни москвича будет 77 лет», – сказал Печатников, уточнив, что это на шесть лет больше, чем в среднем по России.

«По этому показателю мы практически сравнялись с показателями стран Восточной Европы и некоторыми странами Западной Европы», – сказал заммэра.

http://tass.ru/obschestvo/2300404

Явно причина более высокой продолжительности жизни в Москве не в том, что москвичи меньше подвержены нервам и стрессу. И не в том, что экология в Москве (с ее пробками и выхлопными газами) лучше, чем на горном Алтае. Скорее, причина в том, что медицина в Москве в среднем находится на значительно более приличном уровне, чем по России в целом. Я бы сказал, что во многих регионах России медицина находится на совершенно неприличном уровне. Подозреваю, что так же скажет любой, кто имел возможность на своей шкуре сравнить российскую медицину с мировой медициной достойного современного уровня.

Например, Вам уже приходилось делать в какой-нибудь российской клинике гастроскопию? Находясь, так сказать, в полном сознании? Или колоноскопию? Как описывал свой опыт прохождения колоноскопии в российской клинике один мой весьма обеспеченный знакомый: «Такое впечатление, что тебе в задницу забили кирпич. А потом начали его там вращать».

Вы не поверите, но в Германии и Израиле (и даже в некоторых московских клиниках) эти процедуры проводят совершенно по-другому. Никаких неприятных ощущений! Ложитесь, Вам ввели иголку в вену, говорят:

– Повернитесь на бок!

Вы поворачиваетесь и спрашиваете:

– А теперь что?

Вам отвечают:

– А ничего. Все уже закончилось, у Вас все хорошо, ничего не обнаружили. Не забудьте пройти следующее обследование через 10 лет.

Поэтому вторая причина более высокой продолжительности жизни москвичей – то, что они чаще лечат серьезные заболевания за границей.

Вообще, Вы должны понимать, что уровень российской медицины и так невысок. А в последнее время он еще и снижается год от года. Покупают дорогое медицинское оборудование, а работать на нем некому. Опытные врачи, многие из которых действительно являются серьезными профессионалами, с каждым годом уходят и умирают. А молодежь вообще ничего не знает. Проблемы начинаются не на этапе лечения, а на этапе постановки диагноза. Ниже я расскажу о паре вопиющих случаев с диагностикой заболеваний.

Поэтому, если Вы чувствуете, что заболевание может носить серьезный характер, помните – нельзя проходить диагностику только у одного врача! Обращайтесь сразу в несколько разных клиник к нескольким разным специалистам. Желательно к сильным специалистам, отобранным по отзывам и рекомендациям. Пообщайтесь с ними, сравните их советы. И примите решение: кто из них более опытный и профессиональный. У кого более здравые суждения. С кем Вы хотели бы решать Ваш вопрос дальше. Да что там говорить! В ответственных случаях я даже анализы крови сдаю сразу в две разные лаборатории.

Берите пример с Эндрю Гроува, главы компании Intel, автора книги «Выживают только параноики»: «В 1994 году врачи обнаружили у Гроува рак. На эту страшную новость он отреагировал не как пациент, а как ученый – засел за изучение своего смертельного врага. Перелопатив груду медицинской литературы, он нашел „максимальный для себя“ курс лечения и с помощью рискованных сеансов лучевой терапии успешно преодолел недуг. Болезнь отступила. Во всяком случае, на время» (http://www.it.kirov.ru/persons/grove.shtml).

Кстати, об онкологии. Если у Вас или у Ваших близких появилось подозрение на онкологию или соответствующий диагноз уже поставлен, лучше всего, чтобы пациент немедленно оказался с другой стороны государственной границы. В Германии, Швейцарии или Израиле. Там, где есть серьезная медицина.

ПРИМЕР 3

Эту историю рассказал мне один друг. Он был в командировке, когда его знакомая девушка прислала ему CMC: «У меня рак». Девчонке 30 лет, молодая мама, замужем, дочке три года… В компании, в которой она до этого работала, возникли серьезные проблемы. Сотрудников уволили. Ей остались должны 100 000 рублей невыплаченной зарплаты. Обещали отдать долг, но так ничего и не заплатили. В это время муж тоже сидел без работы. Нервы, стресс… И вот результат. Злокачественная опухоль. Меланома. Диагноз, при котором в России прогноз выживания в течение пяти следующих лет не достигает и 30 %. И это просто вероятность выживания. О выздоровлении речи не идет.

Что же делать? В такой ситуации можно расстраиваться. Можно молиться. Мой друг был в шоке. А каково было этой девушке? Знать, что через несколько лет она, скорее всего, умрет? А ее дочка останется сиротой? Ведь в России диагноз «рак» – это смертный приговор.

Но мой друг не захотел смириться с ситуацией. Он взял на себя ответственность за эту ситуацию. «Велика была его любовь, и у него было много золота» – каку Мейсона, одного из героев северных рассказов Джека Лондона.

Мой друг сел в Интернет и изучил всю доступную информацию по меланоме и по технологиям ее лечения. Довольно быстро он понял, что нужно смотреть варианты лечения в Израиле. Было рассмотрено около АО вариантов, с кем вместе организовать это лечение. Как компаний медицинского туризма, так и «придворных» отделов медицинского туризма при ведущих клиниках Израиля. Параллельно он поднял все свои связи – прозвонил всех своих знакомых, которые имели опыт организации лечения в Израиле. С большинством потенциальных организаторов лечения были проведены переговоры – по телефону, «скайпу» и электронной почте. В итоге были выбраны два партнера для организации лечения. Один – по рекомендации. Второго просто нашли через Интернет. Все это заняло несколько дней.

Не прошло и недели, какдевушка вылетела в Израиль. Есть и пить [кроме воды) ей сутра в этот день было нельзя. С самолета ее встретили, сразу привезли в клинику. Первым делом – анализы крови. Потом – ПЭТ-КТ. (Кстати, если в России уже есть установки ПЭТ-КТ, не думайте, что все хорошо с наличием специалистов, способных правильно трактовать данные обследования с этих установок. С этим как раз все очень грустно.) Затем – консилиум с участием ведущих медицинских экспертов мирового уровня. Разумеется, все это было запланировано заранее. Консилиум с экспертами был также заранее подготовлен и согласован. Принимается решение, и сразу же проводится операция. И только после этого девушку наконец отвозят в гостиницу. Поздним вечером того дня, когда она прилетела в Израиль.

Кстати, операции в Израиле проводятся не так, как в России. И послеоперационные последствия – совсем другие. На следующий день девушка уже гуляла на побережье Средиземного моря в Тель-Авиве. Тем временем продолжились обследования и планирование дальнейшего лечения. Через некоторое время была сделана вторая, существенно более сложная операция – на упреждающее блокирование развития заболевания. В итоге девушка находилась в Израиле несколько недель. За это время она объехала полстраны. Исследовала и Тель-Авив с Яффой, и Иерусалим. Много гуляла вдоль моря. Через месяц анализы, полученные по результатам второй операции, были тщательно проверены как в Израиле, так и в США. Раковых клеток обнаружено не было. Смертный приговор был отменен.

Да, по возвращении в Россию эта девушка развелась с мужем. Думаю, понятно почему. Насколько мне известно, на момент написания этой книги она жива и вполне здорова. У нее свой бизнес. Разумеется, раз в год она летает в Израиль и проходит ПЭТ-КТ.

ПРИМЕР 4

В одном из моих тренингов участвовала коммерческий директор одного регионального бизнес-издания, 28 лет, двое детей, очень активная, умная карьеристка… Обменялись визитками. Через некоторое время она приехала по делам в Москву. Договорились о встрече. Общаемся, смотрю, она сама не своя, грустная, вся в стрессе… Спрашиваю ее: «Что с тобой? Что случилось?»

Она в слезы, говорит: «У меня рак, я год назад сделала операцию, сейчас опять сдала анализы крови, нашли онкомаркеры. Опять обследования показывают, что проблема не решилась. Не знаю, что делать. Еще одна операция, наверное, не поможет. Предлагают химиотерапию. У меня же волосы выпадут! А когда я умру, дочка и сын останутся сиротами. Я сама из детдома, у меня нет ни отца, ни матери. Кто позаботится о моих детях?»

Я рассказал ей о том, что в случае с онкологическими заболеваниями не стоит слишком сильно доверять российской медицине. Спрашиваю: почему ты вообще лечилась в России? Почему ты не обследовалась и не лечилась в Германии или Израиле?

Она:

– Откуда у меня на это деньги, это же все безумно дорого!

Я:

– Не такуж и безумно дорого! Обследование – несколько тысяч долларов. Лечение – несколько десятков тысяч долларов. Плюс перелет и проживание. Разве твое здоровье и твоя жизнь этого не стоят?

В общем, я ее уговаривал, чтобы она начала подбирать варианты обследования и лечения. А деньги? Что деньги? Деньги найдутся. Было бы на что. Прямо из кафе я позвонил моему знакомому владельцу фирмы медицинского туризма из Израиля. Познакомил их, представил. Обменялись контактами. После этого она меня крыла матом минут 20. Что делать? С одной стороны, стресс, расстроенные чувства, страх перед близкой мучительной смертью. С другой стороны, девушка властная. А властным девушкам не всегда нравится, когда за них что-то решают.

Она мне сказала, чтобы я выкинул этот бред из головы. Что она никогда не поедет лечиться в Израиль. Через две недели я провожал ее на самолет до Тель-Авива.

Еще через несколько дней я проводил тренинг в Казахстане. Сижу после тренинга с партнерами в хорошем корейском ресторане в Алматы. Вдруг – звонок из Израиля. Девчонка звонит мне, радостная, у нее истерика. Захлебывается слезами от счастья:

– У меня ничего НЕТ! Ты представляешь? НИ-ЧЕ-ГО НЕТ!!!

Оказывается, в России ей раз за разом ставили ошибочный диагноз. Очень известная ошибка диагностики… Характерная именно для ее ситуации. Ни в одной клинике достойного мирового уровня этой ошибки не совершили бы. И операция, и вредные для здоровья препараты, которые она пила, – все это было зря. Абсолютно не нужно.

Болеетого, российские врачи ей сказали, что послетой операции у нее никогда не будет детей. Когда она сказала об этом врачу в Израиле, тот был крайне удивлен:

– You are such a beautiful woman! Ten children! Twenty children!!!

To есть если она захочет – сможет родить еще хоть 10, хоть 20 детей. Нет предела возможностям израильской медицины!

Сейчас у этой девушки все хорошо. Делает карьеру, вышла замуж. Недавно прислала мне фото из тропиков. На этом фото она отлично смотрится.

ПРИМЕР 5

Несколько лет назад одному моему знакомому поставили тяжелый диагноз: быстрорастущая опухоль головного мозга. Злокачественная. Диагноз этот ему поставили в одной из российских региональных клиник. Российские врачи его лечить отказались. Сказали, что смысла нет. Он обречен. Что если он успеет написать завещание – ему уже повезло.

Но, поскольку этот мой знакомый – человек небедный и довольно успешный предприниматель, он решил еще побарахтаться. По происхождению он немец. За несколько лет до описываемых событий он оформил себе немецкий паспорт. Поэтому он немедленно сел в самолет и вылетел в Германию. С самолета его встретили, посадили в автомобиль, отвезли в клинику. И сразу – в операционную. В операционной его положили на стол, дали ему наркоз. Вскрыли черепную коробку. Медицинские роботы вычистили ему опухоль. Операция прошла успешно.

И знаете что? Опухоль оказалась ДОБРОКАЧЕСТВЕННОЙ. Хотя кое в чем российские врачи были правы. Эта быстрорастущая опухоль за несколько дней, максимум – недель убила бы моего знакомого. Если бы не операция, сделанная в Германии.

Вы знаете… это такое счастье, когда Вы можете использовать свои деньги, чтобы обеспечить близкому Вам человеку жизнь и здоровье! Вы тратите ограниченную сумму денег, а память о том, что Вы сделали, навсегда останется с Вами. Вы знаете: Вы приняли решение, Вы заступились за этого человека, Вы решили поспорить с судьбой. И человек здоров и живет полноценной жизнью – хотя все должно было быть очень плохо и грустно… Человек жив, хотя, если бы не Вы, он был бы мертв! Так здорово, когда Вы знаете, что сделали это! И что можете это сделать вновь. В вопросах жизни и смерти, здоровья и болезни Ваши деньги – вместе с Вашей решимостью изменить ситуацию к лучшему – могут быть Вашим самым могущественным союзником.

Разумеется, мы с Вами не говорим о бессмертии. И мы с Вами когда-нибудь умрем. И в Израиле, и в той же Японии (несмотря на высочайший уровень их медицины) люди все равно умирают. Просто там они статистически часто умирают от старости. (Подробнее о том, при каких обстоятельствах люди начинают жить значительно дольше и умирать в основном от старости, читайте в книге Малькольма Гладуэлла «Гении и аутсайдеры».) Но даже если Вы сможете благодаря Вашим деньгам и прекрасным докторам в правильно выбранной клинике лучшего мирового уровня обеспечить кому-то, кого Вы любите, несколько дополнительных лет жизни… тем более несколько десятков лет… Это очень и очень много!

Кто говорит, что здоровье нельзя купить за деньги, тот просто не знает, где покупать. Или у него нет нужных денег. Я знаю, что за деньги при определенных обстоятельствах можно купить здоровье. И даже жизнь. Мне приходилось это делать.

Резюме: как повысить вероятность выживания, живя в России

Качество российской медицины постоянно ухудшается. Специалисты умирают или уходят на пенсию, а новое поколение находится совсем не на том уровне. Поэтому Вы не можете рассчитывать на качество ни одного специалиста, ни одной клиники. Но кое-что сделать все же можно.

Если появляются серьезные поводы, то обязательно нужно обследоваться. Лучше проводить обследование сразу в нескольких клиниках, у нескольких специалистов. В частности, анализы крови можно сдать в несколько лабораторий. Потому что каждая отдельная лаборатория может очень сильно наврать. Если даже несколько специалистов толком не могут ничего сказать, предлагают лечение, а прогресса нет, то обязательно сами станьте экспертом по своей болезни. Почитайте о ней в Интернете. Это, впрочем, я советовал бы делать с самого начала. Как Эндрю Гроув, который потом еще и результаты медицинских исследований изучал в профильных библиотеках. Если что-то не так, в Вашем родном городе не удается найти лечение, постарайтесь разобраться, какие клиники и доктора занимаются Вашей проблематикой. И езжайте лечиться в другой город, например, в Москву. Но все-таки лучше выбрать клиники за рубежом. Разумеется, все то же самое относится и к лечению Ваших родных и близких.

Если Вам предлагают бесплатное лечение, а более качественный комплекс услуг будет стоить денег, то тратьте их, не колеблясь. Нет гарантии, что в платной клинике Вам сделают хорошо, а в бесплатной – хуже. Бывает и наоборот. Но суть в том, что не стоит отказывать себе в нормальных вариантах. Если нужно платить деньги – платите. Только очень непонимающие люди думают, что деньги нужны для выпендрежа, покупки дорогих игрушек и элитной недвижимости. На самом деле они нужны для жизни, здоровья, безопасности. При определенных обстоятельствах все это может быть куплено.

• Прежде всего нужно выяснить, имеется ли в России возможность лечения данного заболевания на достойном мировом уровне. Если в стране нигде нет должных технологий, значит, ищите место, где они есть. И отправляйтесь туда. Можно воспользоваться какими-то фондами, которые помогают в этом случае. Главное, не надо обманывать себя и ждать в России того лечения, которого в принципе нет.

По каким-то направлениям в нашей стране есть прекрасные врачи. Например, у меня есть очень позитивный опыт с Кунцевским центром Дикуля (www.dikul.org), где мне отлично помогли с проблемами в поясничном отделе позвоночника. Но при онкологии и подозрении на нее первое, что пациент должен сделать, – оказаться с другой стороны государственной границы: в Германии, Швейцарии, Израиле или США. Разумеется, на это потребуются деньги. Загранпаспорт. И (для лечения в Европе, но не в Израиле) открытая шенгенская виза.

Принцип Герцена

Благо для страны возникает не оттого, что большинство жителей страны думают о светлом будущем для государства. Или для мира в целом. Арабские террористы тоже думают о том, чтобы весь мир оказался в светлом – и очень мусульманском – будущем. А неверных, которые этого не хотят, можно взорвать.

Благо для страны и в целом для окружающей нас жизни возникает из-за того, что большинство жителей страны думают о том, как сделать лучше свою собственную жизнь. И жизнь своих родных и близких.

Когда бы люди захотели вместо того, чтобы спасать мир, спасать себя, вместо того, чтобы освобождать человечество, себя освобождать – как много бы они сделали для спасения мира и для освобождения человека!

Герцен. С того берега

Об этом – следующая статья.

СТАТЬЯ «КОМУ ЧТО ДЕЛАТЬ?»

«Из века в вектренируясь в ответах на вопрос русских народников и меченосцев „Что делать?“, мы трусливо не отвечаем на другой, параллельный, вопрос: „Кому делать?“ В трехпоколенную эпоху „от Ильича до Ильича“ и не задумывались – конечно же, партии, правительству и какому-нибудь „ильичу“ лично, тем более что блок партийных и беспартийных обеспечивал любому начинанию всенародную поддержку. Бессмертная ложь, слава Богу, непробудно почила. А ответ ни на первый, ни на второй вопрос не дан. Почему? Все просто и не просто. Как надпись на придорожном камне: налево пойдешь – в „коммунизм“ попадешь, направо пойдешь – в „капитализм“ попадешь, прямо пойдешь – а это туда, не знаю куда. Ну, пошли прямо. Атам одни грабли: шаг – по лбу, еще шаг – снова по лбу. Но эта дорога имеет вполне научное название – переходный период, и большим китайским скачком его точно не перепрыгнуть.

Основным отличием российских общественных преобразований является отсутствие сформировавшегося гражданского общества. Причина – не идеологические разногласия, не политические надувательства, не так любимая народом виновница – «коррупция», а серьезные и неотвратимые экономические изменения. Проходят они, конечно, «по-нашему», в мобилизационной форме: всем – ваучеры, всем – в ларьки, всем – в челноки, всем – в фермеры и т. д. и т. п. – в ИЧП!

Горизонтальные взаимосвязи между этими народными ополчениями отсутствуют – нет соответствующих гражданских институтов в виде общепринятых совокупностей социальных норм, образцов поведения и деятельности, а также правовой основы, регулирующей эти отношения. Именно наличие которых и определяет динамическую устойчивость западноевропейских цивилизаций, в которых есть все те же «язвы», что и у нас, и в политике, и в экономике. Но, повторяем, не они решают дело!

Очевидное разрушительное общественное последствие распада социально-экономического эксперимента, известного как «построение коммунизма в отдельно взятом лагере», – это стремительное движение вниз структуры ценностей обывателя («простого человека») на уровень «выживание, пропитание, воспроизводство», с отбрасыванием других, «высших», ценностей. По-научному это деликатно формулируется как стремление к индивидуализации от социальности.

Число людей, считающих жизненным смыслом «простую жизнь», в основе которой удовлетворение примитивных органических и материальных потребностей, за последние годы возросло с 17–20 до 28 %. В то же время носителей «социально ориентированных» жизненных целей (стремление приносить пользу обществу) за пять летубавилось вдвое: с 10–11 до 5–6 %. (Плюснин Ю. М., http://www.socialpolicy.ru/reports/index.shtml.)

Первая группа значительна – 28 %, вторая – нет – 5 %. Сложим две эти цифры и отнимем сумму из 100 %, получим 67 %. Это сейчас.

А раньше, годы назад? Первых – 20 %, вторых – 11 %. Та же арифметика дает 69 %. В рамках достоверности социологических наблюдений – это тождество.

Вывод интереснейший – 2/3 населения страны не подвержены маргинализации (стремлению к крайностям), эта группа – стабильна, и она качественно и количественно определяет ту общность, интересами которой и формируется «российский народ переходного периода»! Попробуем это доказать.

Для того чтобы определиться в себе – в народе переходного периода, разберемся сначала, кто же эти «маргиналы»?

По Карлу Попперу первая и значительная группа – это закономерный, достаточно устойчивый продукт обменных издержек хозяйственной деятельности в тоталитарных обществах-государствах, где презираются свобода и рынок, где принуждают следовать неким химерическим высшим целям и планам, известным только жрецам из Верховного Органа Власти. Участники этой группы дольше всех остаются в цепях традиционного пренебрежения к праву собственности и честности контрактов, ограничивая свои потребности простым «выживанием» (воспроизводством). Им можно приписать девиз «Жить, чтобы выжить!». Мы будем называть эту группу «экономической биомассой» (bios – в переводе и есть «жизнь»).

Вторую группу «маргиналов» мы назовем «экономической социомассой» и припишем ей для ясности девиз «Жить для общества!» (societas – «общество»). Кто это? Во-первых, социомасса характеризуется надэкономичностью, ее общественное сознание представляет из себя интеллектуальную (так по крайней мере считает она сама) силу, претендующую на функции управления и формирование мотивации хозяйственной деятельности низших масс (в их терминологии – «трудящихся»). В частности, корифеи (и не корифеи) нашей ясновидческой, рецептурной экономики безусловно принадлежат к социомассе. Там же проводит рабочее время и так называемая политическая элита. Эта адресация связана не с процессом, а с результатами деятельности социомассы не только в переходный, но и в допереходный период. Знаменитую фразу «Нет пророков в своем отечестве», рассматривая в приложении к социомассе, следует дополнить словами «и не надо!». Есть кому разобраться и без них.

Стабильные статистические 2/3 населения мы назовем «экономической рациомассой» (rationis – «расчет», «мера») с девизом «Жить, чтобы жить лучше!» и опишем ее, используя представления и терминологию современных институциалистов (например, 0. Уильямсона).

Они считают, что самой большой частью рациомассы являются «оппортунисты», следующие своим интересам самым широким спектром способов, в том числе и обманным путем! В этой же группе и носители «эгоизма» – простого следования своим интересам (у неоклассических экономистов). То есть мы имеем дело с так называемой органической (естественной) рациональностью, характеризуемой настолько слабоорганизованным экономическим взаимодействием, что нельзя запланировать и проявить в чьем-то сознании такие вещи, как деньги, рынки, права собственности и т. д., как осознанную терминологию.

Но тут-то и проявляются во всей парадоксальности исторического процесса ситуации, когда «незнание» оказывается более эффективным для достижения поставленных целей, нежели «знание» этих целей и сознательное планирование их достижений! Примером могут служить многочисленные материальные успехи индивидов, впервые в жизни взявшихся за «не свое дело» – торговлю, извоз, ремесло, посредничество и даже менеджмент. В этой группе меньшинством являются люди, сознательно воспринимающие свободу и рынок, то есть взаимодействующие на основе договора.

Основным признаком рациомассы является своеобразное отношение ее элементов друг к другу, а именно деление на «своих» и «чужих». «Свои» – это я, мы (как семья или небольшая группа по интересу), «чужие» – все остальные. Причем в чужом поведении (тем более в мотивах этого поведения) «своим» не следует особо разбираться: пусть «чужие» занимаются своими делами и не лезут в наши! «Свои» полагаются только на себя и своих близких, частная жизнь для них – единственная сфера, где существует ответственность и солидарность. Отмечено, что ориентация на частные связи – закономерное явление в период кризисов, к каковым, безусловно, относится и наш «переходный период».

Рационоситель (человек, семья, группа), в отличие от социоэлемента, стремится не к «истине», а к адекватности – занятию (захвату!) той ему одному предназначенной общественно-экономической ниши, в рамках которой имеет смысл и право развитие его индивидуальности по уже отмеченному пути – чтобы жить лучше.

Социомасса подобна алкоголю: в малых дозах это плюралистическая пищевая добавка, в больших – тоталитарный наркотик, дурман. И непомерная величина социомассы, возникающая только за счет сдавливания и отторжения от экономической жизни рациомассы, приводит к серьезным общественно-политическим катаклизмам. Социальные лжеистины, как правило, плавно перетекающие в мракобесие, начиная с «диктатуры пролетариата» и «права наций на самоопределение» и кончая религиозным фанатизмом, сжимают рациомассу до некоторого прозрачного состояния, позволяющего «просвещать» напрямую биомассу со всеми вытекающими катастрофическими последствиями.

Гражданские и «национально-освободительные» войны, кровавые межконфессиональные конфликты и «идейный» терроризм – только часть прошлых, настоящих и будущих трагедий, ответственность за которые несет узурпаторская максимизация социомассы.

Отмеченная в начале статьи тенденция выдавливания рациомассой социомассы есть признак хозяйственно-политической стабилизации переходного процесса на пути России к «расширенному обществу» (по Ф. фон Хайеку). То есть к такой общественной системе, в которой люди (или группы людей) заняты исключительно достижением личных целей, а необходимое согласование общественных сил определяется их договорным взаимодействием.

Тогда источником власти становятся не сомнительные институты социомассы (типа бюрократических вертикалей), а Закон, только которому и нужно подчиняться (или обходить его, если он слаб!). Замена власти людей властью закона – совершенно реальная имманентная (внутренне присущая) цель рациомассы, составляющей численно и «идейно» основной электоратзаконотворческих общественных институтов.

И о фетишах. Любовь без предмета любви – беспредметная любовь, то есть чушь. В частности, это любовь к отеческим гробам наших социоэкономистов. К примеру, уважаемый академик всех времен Д. Львов «сожалеет, что господствующая элита не осознала, что любая власть не обладает и никогда не будет обладать секретом построения справедливого общества без учета духовного и нравственного возрождения»!

В рамках наших представлений определенно и вполне доказуемо показано, что господствующей элите (для нас – некоей мизерной части социомассы) ничего и не надо осознавать, а тем более постигать несуществующие «секреты». Так как предмет их исследований и руководящих рекомендаций – биомасса, а контрольный пакет акций переходного процесса – у рациомассы, которая по своей сущности и в своем качестве в руководящей и направляющей «силе» соционосителей не нуждается.

Вот такой слоеный пирог печет нам История! И чуть прибавить лишнего пламени в печке – подгорит толстая биокорка, забудешь включить огонек вовремя – загниет блюдо социоплесенью. А на умеренном огне пирог с рационачинкой изготовится съедобным.

Но кто же повар? Конечно же, не царь и не герой. А бог – Закон саморегуляции больших систем, в нашем случае – мировой цивилизации. Ее-то не отменишь!

Стабилизация рациомассы – естественный признак перехода общества к цивилизованным формам развития. И наша страна объективно на верном пути.

Владимир Глейзер.

Статья впервые опубликована в газете «Новые времена», г. Саратов

Деньги, самосознание, ответственность и забота

Как видите, для того, чтобы улучшать окружающий мир, совершенно не обязательно строить громадные планы.

Лучше любить маленькую женщину, чем громадные планы.

М. Е. Литвак. Секс в семье и на работе

Не надо насиловать себя. Вполне можно довериться естественному ходу событий. Так, я не советую активно вкладывать средства в рискованные (хотя и высокодоходные) финансовые инструменты до того, как успешно достигнуты предыдущие финансовые цели. Значительно более уместно и целесообразно сначала сформировать финансовую защиту. Личную финансовую подушку безопасности для себя и своей семьи на 6-12 месяцев. Затем, если у Вас еще нет жилья для Вас и Вашей семьи – собственной квартиры, дома или коттеджа, – нужно решить этот вопрос. Например, приобрести квартиру в ипотеку. А уже потом можно переходить к инвестированию в финансовые инструменты и недвижимость, которые приносили бы Вам пассивный доход.

Нет ничего странного в том, что, пока человек не обеспечил себя и свою семью – он не будет много думать о том, как улучшить мир. И как изменить к лучшему окружающее его общество. В первую очередь такой человек может думать о том, как изменить к лучшему свою собственную жизнь. Позаботиться о своей семье и своих близких.

Затем, когда этот человек достигает стабильной обеспеченности, он сильно меняется. Больше ему не нужно каждый месяц думать о том, как свести концы с концами. Как заработать на пропитание семьи. Сможет ли он расплатиться по кредитам. И хватит ли у него денег, чтобы оплатить поездку в отпуск. Теперь из месяца в месяц денег у него достаточно. Более чем достаточно. Каждый месяц он зарабатывает значительно больше, чем тратит. И если не произойдет какого-то фатального форс-мажора, так будет еще десятки лет.

Достаток и уверенность в завтрашнем дне благотворно влияют на характер большинства людей. Особенно когда этот достаток человек обеспечил себе сам, своим трудом, усилиями и работой.

В этой ситуации люди начинают больше думать и заботиться о своих близких и родных. Забота может проявляться по-разному: помощь в оплате учебы и дорогостоящего лечения, в приобретении недвижимости… Многое также делается за счет связей и возможностей собственного бизнеса. Часто это даже не требует особых финансовых затрат. И нет ничего случайного или странного в том, что мы стремимся совершать подобные поступки. Мы этого хотим. Без этого наша жизнь не будет полной, гармоничной, достойной.

Все заботы и труды человека – для рта его, а душа не насыщается.

Экклезиаст

И вместе с тем многие из тех, кто начинает больше заботиться о своей семье, своих близких и дальних родственниках, своих знакомых, друзьях и любимых, не ограничиваются этим. Кто-то начинает заниматься благотворительностью. Кто-то направленно финансирует те или иные общественно значимые проекты. Или ведет общественную деятельность. Думаю, многие понимают, что: после нас останется только то, что мы сделали для других людей, а также для общества в целом и для своей страны. Все, что мы сделали для себя, умрет вместе с нами.

При этом очень многие известные мне бизнесмены и предприниматели, активно занимающиеся благотворительностью и реализующие общественные проекты, стараются это не афишировать. К сожалению, это характерная российская особенность. Прямое следствие того, что любой собственник бизнеса в России автоматически является уголовным преступником. С момента первой проводки по первому зарегистрированному им юрлицу. Законодательная, налоговая и фискальная система в России специально выстроена так, чтобы все, кто ведет свой бизнес, автоматически были виноваты. А уж желающих устроить им государственный рэкет и собрать с них дань (среди различных проверяющих и прочих государственных и окологосударственных органов) всегда найдется с избытком!

В такой ситуации заниматься благотворительностью, предпринимать конкретные шаги по изменению к лучшему окружающей тебя жизни – это достойное и хорошее дело. Безусловно, разумное и оправданное. А вот публично заявлять об этом? Это просто страшно! Все равно что выйти на площадь и сказать: «У меня много денег! Грабьте меня!» Какой же предприниматель, собственными руками построивший в России свой успешный и доходный бизнес, в здравом уме и твердой памяти захочет публично рассказывать об этом?

Скорее уж многие такие предприниматели думают о том, как обеспечить для себя и своей семьи «запасной аэродром», возможность проживания где-нибудь в Европе (или в Израиле). Включая ВНЖ, ПМЖ или второе гражданство/второй паспорт. И кто их может осудить за это? Когда уже реализовал себя, построил успешный бизнес и заработал немалые деньги, хочется жить в покое и безопасности. Быть достойным и уважаемым членом общества. А не изгоем и дичью, постоянно находящимся под ударом именно потому, что ты владеешь успешным бизнесом и заработал кое-какие деньги. И все же пока такие бизнесмены и предприниматели живут в России. И здесь же занимаются благотворительностью. Многие из них реализуют серьезные направленные проекты по благоустройству своего города. К сожалению, всячески скрывая свое участие в этих проектах. К сожалению – потому что это тот самый достойный личный пример, который был бы крайне полезен большинству активных и неравнодушных жителей нашей страны.

ПРИМЕР 1

Один знакомый мне предприниматель финансировал восстановление, ремонт и реставрацию сельской церкви. О том, что именно он полностью взял на себя решение этого вопроса, знают всего несколько человек, включая его, меня и священника той самой церкви.

На протяжении многих лет он также помогает – финансово, продуктами, ремонтом и стройматериалами – ряду школ. Включая интернат для детей-инвалидов.

ПРИМЕР 2

В городе Екатеринбурге на ул. Красноармейской, 32 находится Екатеринбургская галерея современного искусства. Сайт этой галереи – http://www.uralgallery.ru/.

В галерее представлена очень интересная коллекция картин уральских художников советского периода, перестроечных лет и наших современников. В постоянной экспозиции представлено около 200 работ. Посетить эту галерею, на мой взгляд, интереснее, чем многие областные художественные музеи. Стоимость билетов – несущественная. Удовольствие – огромное… И все это существует благодаря одному-единственному человеку, который был инициатором создания этой галереи, лично участвовал в подборе коллекции. И, разумеется, полностью все финансировал. А отдельный трехэтажный особняк в центре города, в котором находится галерея, – это отнюдь не копеечные затраты!

Однако нелегко найти имя этого человека на сайте самой галереи, а также в многочисленных публикациях в СМИ об этой галерее. Единственная официальная ссылка – малозаметный логотип Группы «Синара» на сайте галереи. Человек, благодаря которому организована и существует галерея, – это Дмитрий Александрович Пумпянский, председатель Совета директоров Группы «Синара».

И не надо думать, что это единичный пример! Большинство музеев изобразительного искусства и художественных галерей [как в России, так и во всем мире) создано меценатами на основе собранных ими личных коллекций. Мы просто привыкли к тому, что самый известный музей России – питерский Эрмитаж – находится в Зимнем дворце и расположенных рядом с ним зданиях. Включая – с недавних пор – новую экспозицию в комплексе зданий Генерального штаба. И выставлены в Эрмитаже собрания произведений искусства, ранее принадлежавшие царской семье.

Однако самый известный художественный музей Москвы – Третьяковская галерея – как раз и назван в честь создателя, Павла Михайловича Третьякова. Он собрал, а затем передал в дар городу собрание картин русских художников, которое до сих пор является основой экспозиции галереи. Ему же принадлежал и дом в Лаврушинском переулке, который впоследствии многократно достраивался и расширялся под нужды галереи. В этом здании и сегодня выставляется основная часть экспозиции Третьяковской галереи – русское искусство периода до начала XX века.

Выдающаяся роль в создании российских музеев принадлежит далеко не только представителям таких находящихся на слуху фамилий, как Третьяковы и Морозовы. Так, первый общедоступный музей в провинции – Саратовский государственный художественный музей им. А. Н. Радищева – был открыт 29 июня 1885 года стараниями внука А. Н. Радищева, художника-мариниста А. П. Боголюбова. Принадлежащая Боголюбову коллекция произведений искусства была передана в дар городу и послужила основой экспозиции музея.

Точно так же московский музей, известный сегодня как Государственный музей изобразительных искусств им. А. С. Пушкина, когда-то назывался Музеем изящных искусств имени императора Александра III при Московском университете. Для организации музея при Московском университете в 1898 году начал функционировать комитет по устройству Музея изящных искусств. Секретарем Комитета, а по сути фактическим организатором музея (и впоследствии его первым директором) стал профессор кафедры теории и истории искусства Московского университета, доктор римской словесности и историк искусства Иван Владимирович Цветаев [1847–1913). Не менее важная роль в создании музея принадлежала товарищу (заместителю) председателя комитета – Юрию Степановичу Нечаеву-Мальцову (1834–1913), крупному промышленнику. Он стал основным финансистом при создании музея, а также принимал активное участие как в строительстве здания музея, так и в формировании коллекции. В общей сложности Нечаевым-Мальцовым было потрачено на строительство и комплектование около 2 миллионов рублей (2/3 всей стоимости музея). Таким образом, создание музея стало результатом совместных усилий значительной группы частных лиц, двое из которых обеспечили особенно значимый вклад.

Точно так же Калужский областной художественный музей был создан в 1917 году на основе завещанной городу коллекции врача Н. И. Васильева (1832–1917). Похожая ситуация – с Иркутским областным художественным музеем им. В. П. Сукачева. Музей назван в честь выдающегося общественного деятеля второй половины XIX века Владимира Платоновича Сукачева (1849–1920), городского головы, мецената. И основателя картинной галереи, положившей начало Иркутскому художественному музею.

Башкирский государственный художественный музей им. М. В. Нестерова в Уфе создан на основе личной коллекции выдающегося русского художника, уроженца Уфы Михаила Васильевича Нестерова. В 1913 году он преподнес в дар родному городу 102 произведения из своей коллекции, куда вошли 30 работ самого Нестерова, а также произведения художников второй половины XIX – начала XX века. Ксожалению, особняк Лаптева, в котором музей размещается с 1919 года, был «приобретен» для музея чисто революционными методами. Его владелец – уфимский купец-лесопромышленник Михаил Артемьевич Лаптев – недолго прожил в родных стенах: 28 ноября 1919 года Лаптев был арестован и затем расстрелян. А построенный им особняк был передан музею в том же 1919 году.

Умнее поступил Нижегородский городской голова, купец Д. В. Сироткин. В построенном им в 1913–1916 годах особняке на Верхневолжской набережной сегодня располагается Нижегородский государственный художественный музей. А сам Сироткин в конце 1919 года уехал во Францию. В 1920-е годы он вместе с семьей поселился в Югославии, где жил доходами от эксплуатации двух небольших пароходов. И дожил, по одним сведениям (очерк Максима Горького «Бугров»), до 1946-го, а по другим – до 1953 года.

Так же своевременно, сразу после революции 1917 года, успел уехать из России в Австрию Альфред фон Вакано, основатель Жигулевского пивоваренного завода в Самаре. Именно на этом заводе производилось широко известное во времена Советского Союза настоящее «Жигулевское» пиво. А часть личной коллекции Альфреда фон Вакано мы с Вами и сегодня можем наблюдать в Самарском областном художественном музее.

Известно, что тот, кто не знает истории, обречен на ее повторение. Те же, кто историю знает, могут сделать из нее важные выводы. Выводы из нашей российской истории таковы: заниматься благотворительностью, создавать музеи и картинные галереи – можно и нужно. Однако, если наступит очередной тотальный катаклизм – лучше брать пример с Сироткина и фон Вакано, чем повторить судьбу Лаптева.

ПРИМЕР 3

К 1999–2000 годам ситуация с массовым распространением наркотиков в Екатеринбурге (как, впрочем, и во многих других городах России) пришла к состоянию, которое уместнее всего было бы назвать «наркокатастрофа» или «наркотеррор». Количество смертей от передозировки наркотиками, ограблений и убийств, совершенных наркоманами, росло в геометрической прогрессии.

Чтобы противодействовать этой волне преступлений и смертей, летом 1999 года в Екатеринбурге был создан фонд «Город без наркотиков». Он был организован Игорем Варовым, Евгением Ройзманом, Андреем Кабановым и Андреем Санниковым. С 2001 по 2013 год (до момента своего избрания мэром Екатеринбурга – и еще некоторое время после этого) фондом руководил Евгений Ройзман.

Основных направлений в работе фонда всегда было два:

♦ лечение и реабилитация наркоманов;

♦ борьба с наркоторговцами, «крышей» которых часто выступали сотрудники правоохранительных органов города Екатеринбурга.

Фактически организаторы фонда взяли на себя личную ответственность за борьбу с наркотиками и наркоторговцами в своем городе, а также в других городах Свердловской области. Впоследствии опыт фонда был использован для разработки федеральных законов, направленных на борьбу с оборотом наркотиков. У фонда возникли последователи в других городах России. С августа 2011 года на основе фонда был запущен общественный проект «Страна без наркотиков». Цель проекта – опыт фонда «Город без наркотиков» спроецировать на всю Россию.

Историю работы фонда «Город без наркотиков» в его начальный период можно прочитать на сайте http://www.silavpravde.ru/. Фактически на сайте в виде отчетов (бюллетеней) о работе фонда в 2002–2003 годах выложена целая книга – с прологом и эпилогом. И это одна из сильнейших книг на основе реально происходивших событий, которые мне приходилось читать за всю мою жизнь.

Когда читаешь о деятельности фонда, не понимаешь: как можно быть НАСТОЛЬКО бесстрашным? Лечить наркоманов (а многие из них проходили реабилитацию в фонде год и более, и начиналось все с «ломок») – дело противное и неприятное. Но бороться с наркоторговцами, тем более с теми, которых «крышуют» отдельные сотрудники правоохранительных органов, – это просто колоссальный риск для жизни и здоровья! Не представляю, как я смог бы решиться на то, что реально делал много лет Евгений Ройзман. Самому принять решение и много летжить в состоянии ежедневной угрозы жизни и свободе… Как может человек по своей воле пойти на такое?

Евгений Ройзман несколько лет ходил в бронежилете. Несколько сотрудников фонда были убиты. В 2003 году фонд пытались разгромить, используя ресурс правоохранительных органов. Ройзмана и Кабанова пытались посадить. Не получилось. Более того, Евгений Ройзман выиграл выборы в Госдуму, получив, таким образом, депутатскую неприкосновенность.

Пока Евгений Ройзман с декабря 2003-го по декабрь 2007-го исполнял обязанности депутата Госдумы четвертого созыва, большинство коррумпированных сотрудников правоохранительных органов, упомянутых в протоколах фонда 2002–2003 годов, были осуждены и посажены. Кто это сделал? Другие сотрудники правоохранительных органов, которые не посчитали для себя приемлемым работать бок о бок с теми, кто «крышует» наркоторговцев. И зарабатывает на смертях своих сограждан. Точно так же, как все операции по задержанию наркоторговцев, проводимые сучастием сотрудников фонда, всегда проводились сотрудниками тех или иных правоохранительных органов. Районные УВД, ОБНОН, УБНОН, ГАИ/ГИБДД, милиция на железнодорожном транспорте – вплоть до ФСБ. Ведь сотрудники общественной организации (такой как фонд) не могут сами никого задержать и арестовать. Тем более чтобы впоследствии задержанных можно было судить и вынести им законный приговор за торговлю наркотиками. Это могут сделать только уполномоченные сотрудники правоохранительных органов. И среди них немало тех, кто действительно делает свое дело.

В общей сложности Евгений Ройзман активно участвовал в работе фонда 15 лет (до октября 2014 года). Он вкладывал в фонд не только время, силы, энергию и нервы. Деятельность фонда нужно было финансировать. И длительное время это финансирование обеспечивали сами руководители фонда, из своих личных доходов. Как пишет сам Ройзман, «в то время мы втроем скидывались по $2000 в месяц. (В 2001 годуу меня на фонд уже уходило $5000–6000 в месяц, а в 2002–2003 годах – $10 000-12 000, причем львиная доля расходов – оперативная работа.) Дюше было тяжелее всех – это были почти все его деньги. Нам помогали многие. Вообще, я не помню ни одного случая, когда мы в городе обратились к кому-то за помощью и нам отказали. Но пока у нас были свои деньги, мы старались не обращаться» (http://www.silavpravde.ru/nachaίο/index.html).

Несложно рассчитать: начиная с 2002 года Евгений Ройзман направлял на финансирование деятельности фонда «Город без наркотиков» $120 000–144 000 в год. В последующие годы это финансирование, скорее всего, постепенно увеличивалось. Так что за 15 лет работы фонда Евгений Ройзман потратил на него только из своих личных средств несколько миллионов долларов. По-видимому, одним из источников финансирования фонда были дивиденды Ройзмана от деятельности компании «Ювелирный Дом» (http://www.uveUr.com/ru/).

В 1993 году в Екатеринбурге Вадим Евгеньевич Чуркин совместно с Евгением Ройзманом основал компанию «Ювелирный Дом». Которая на сегодняшний день является крупным холдингом, включающим в себя несколько площадок по производству ювелирных украшений и часов, а также оптово-розничную сеть. В начале 2000-х, когда начался прямой прессинг правоохранительными структурами фонда «Город без наркотиков», Ройзман формально вышел из бизнеса. Однако, к примеру, 2 июля 2012 года на сайте предприятия была опубликована новость: «„Ювелирный Дом“ Чуркина и Ройзмана (Treasure house) в центре внимания в Лас-Вегасе» (http://www.uvelir.com/ru/news/20/).

Из этого следует важный вывод: можно быть смелым, решительным, бесстрашным человеком. Можно принять на себя ответственность за свой город, свою область, свою страну. Делом показать свою гражданскую позицию. Но, чтобы успешно реализовать что-то подобное фонду «Город без наркотиков», нужно еще и вкладывать в это серьезные деньги на регулярной основе. И реальнее всего брать эти деньги из построенного тобой успешного бизнеса.

И это далеко не все, что сделал для своего города Евгений Ройзман. Им – полностью за собственный счет – в 1999 году был создан уникальный частный музей «Невьянская икона». Экспозиция старообрядческих икон, собранная в музее, не имеет себе равных не только в России, но и во всем мире. В коллекции музея около 600 экспонатов. Отдельный вопрос: сколько же могут стоить все эти иконы? И весь этот музей также полностью организован и профинансирован Евгением Ройзманом. Вход в музей абсолютно бесплатный. В музее также есть экскурсовод. Очень рекомендую попросить провести для Вас экскурсию, когда Вы будете посещать музей! Лично я посещаю его каждый год. Удобно, что «Невьянская икона» находится ровно в двух кварталах от Екатеринбургской галереи современного искусства. Так что я обычно посещаю сразу оба этих музея. И дважды экскурсию по музею «Невьянская икона» проводил для меня и других посетителей лично Евгений Ройзман.

Неудивительно, что этими делами Евгений Ройзман приобрел серьезную репутацию в глазах жителей Екатеринбурга. За те 15 лет, когда Евгений активно занимался деятельностью фонда «Город без наркотиков», его много раз пыталисьубить, посадить, подставить. По любым обвинениям – от пыток и соучастия в убийстве до… подделки диплома о высшем образовании. Понятно, что все эти годы Ройзман был как бельмо на глазу для многих представителей правоохранительных органов и властных структур.

Несмотря на это, в 2013 году Ройзман был избран мэром Екатеринбурга. Этому не смогло помешать ожесточенное противодействие его кандидатуре со стороны «Единой России» и лично губернатора Куйвашева.

Когда я смотрел фильм «Отверженные» 2012 года по роману Виктора Гюго, я понял, что лично знаком с современным Жаном Вальжаном. В фильме Жана Вальжана играет Хью Джекман. Азнакомый мне российский Жан Вальжан – это Евгений Ройзман. И все не так плохо в современной России, если в ней Жан Вальжан стал мэром Екатеринбурга!

Создание музеев и картинных галерей, строительство и восстановление церквей, поддержка школ и создание высших учебных заведений, основание и финансирование больниц – все это многочисленные примеры проявления активной гражданской позиции.

Гражданин – это человек, принимающий на себя ответственность за общество, в котором он живет, и улучшающий его своими действиями.

В обществе, в котором идет рост экономики, развитие предпринимательства, науки и технологий, рост профессионализма, уровня и качества жизни, все это происходит благодаря усилиям граждан этого общества. В критических же обстоятельствах, когда общество идет по гибельному пути, многие граждане рискуют жизнью и свободой, чтобы изменить ситуацию к лучшему.

Что послужило основой могущества Британской империи – самой большой империи в истории человечества?

К 1900 году викторианская империя, над которой никогда не садилось солнце, простиралась на 11 миллионов квадратных миль и насчитывала 390 миллионов человек.

Самюэль Хантингтон. Столкновение цивилизаций

Благоприятные географические или климатические условия? Большое население Англии – острова, с которого изначально шло развитие империи? Полезные ископаемые?

Ерунда! Ни по каким критериям у Англии не было никаких особых преимуществ. Эта земля в свое время вошла в состав Римской империи, но не полностью и ненадолго. По населению Англия всегда уступала той же Франции. По климату – Италии и другим средиземноморским странам. Небогатый остров на краю Европы, который раз за разом грабили, захватывали и колонизировали викинги. Последний раз успешный захват Англии провел в 1066 году Вильгельм Завоеватель, герцог Нормандский, который сам был потомком викингов.

Действительно особенный исторический путь англосаксов начинается с принятия в 1215 году Великой хартии вольностей. Английская знать принудила короля Иоанна Безземельного подписать эту хартию с помощью успешного вооруженного восстания, которое поддержала вся страна. Это нашло отражение и в тексте Великой хартии, которая ввела в английское право основополагающий и доселе неслыханный принцип подчинения власти праву (закону) под угрозой правомерного вооруженного отпора со стороны населения. Д. М. Петрушевский назвал хартию «договором, который раз и навсегда связал королевскую власть в отношении к обществу и долго служил знаменем, объединявшим всех свободных людей английского королевства в борьбе за политическую свободу».

Проходили века, на английском троне сменялись короли и династии. Совершенствовались механизмы государственного управления, законодательная и судебная власть. Постепенно росла роль парламента. Причем во многих случаях значение и полномочия парламента усиливались самими королями. Заметим, что и парламент был сильной поддержкой и влиятельным союзником многих английских королей и королев, включая Елизавету I.

Однако были и периоды, когда короли хотели избавиться от парламента, чтобы достичь неограниченной власти.

Сельский сквайр

Весной 1599 года у одного небогатого английского помещика родился сын. Получив незаконченное юридическое образование, он женился и стал обычным сельским сквайром. Он был крепким хозяином и очень религиозным человеком. Так бы он и прожил в своем поместье до самой смерти, возделывая землю, воспитывая детей и регулярно посещая церковь. К сожалению, ему сильно не повезло с королем.

В то время английский король – Карл I – решил, что его власть от Бога. И потому никто – ни знать, ни парламент, ни народ – не вправе его в чем-либо стеснять и ограничивать. Одиннадцать лет – в нарушение как законов, так и обычаев – парламент не собирался ни разу (поскольку Карл I этому препятствовал). Король правил единолично, опираясь на своих приспешников. Была укреплена власть чрезвычайных судилищ – Звездной палаты и Высокой комиссии. С их помощью ставленники и приспешники короля вели репрессии, судили и казнили неугодных. Использовались любые меры воздействия – смертная казнь, заключение, отрезание ушей и носа… И с особым тщанием – конфискация имущества и земельных наделов в пользу приближенных короля. Вводились многочисленные новые удержания и поборы, в нарушение уже достигнутого в Англии принципа, что налоги должны утверждаться парламентом – и никак иначе.

В это время наш сельский сквайр принял участие в судебных процессах против помещиков (приближенных короля), грабящих своих соседей – честных и богобоязненных англичан – и ведущих несправедливые огораживания. Прослыв защитником бедных и обездоленных, он вошел в парламент, который как раз был созван после 11-летнего перерыва.

Почему? Потому что лишенный поддержки нации и твердой финансовой опоры, ограниченный возможностями незаконных и нерегулярных грабежей собственного народа, король начал проигрывать во всех внешнеполитических авантюрах, в которые он имел глупость и несчастье влезть. Кончилось дело тем, что своими неудачными интригами и злоупотреблениями Карл I спровоцировал восстание в Шотландии. И шотландское ополчение было первой армией, которая фактически выступила за свободу всей Англии. Неспособный что-либо противопоставить шотландцам, многие из которых были ветеранами Тридцатилетней войны, Карл I был вынужден созвать парламент… Долгий парламент. Парламент, который в буквальном смысле слова пережил короля.

Парламент стал отстаивать права и свободы народа, ограничивая власть короля. Главный диктатор и тиран – правая рука короля, граф Страффорд – был арестован, осужден и казнен. Как было сказано в обвинительном заключении, он был «великим изменником общего блага, который не должен ожидать прощения на этом свете, пока его не отправят на тот». Затем были целиком упразднены суды Звездной палаты и Высокой комиссии – НКВД тех времен.

Король мог бы пойти на соглашение с парламентом и народом. Но Карл I не успокаивался. Он продолжал интриги, чтобы уничтожить власть парламента и вновь установить свою диктатуру. От попыток (неудачных) арестовать ключевых деятелей парламента – Джона Пима, Джона Хэмпдена и других – до сбора войск из числа приверженцев-аристократов, чтобы утвердить свою деспотию силой.

В свою очередь, парламент созвал ополчение, приготовившись отстаивать права народа и бороться с диктатурой короля вооруженным путем. Началась гражданская война. Ее вели приверженцы короля – «кавалеры» и приверженцы парламента – «круглоголовые». Как в предыдущие годы, так и на этом этапе наибольшую роль в защите власти и полномочий парламента и гражданских свобод играли ключевые деятели Долгого парламента. И прежде всего – Джон Пим (к тому времени уже пожилой человек, родившийся за четыре года до прихода в Англию Великой армады), и Джон Хэмпден.

Никто из правителей Англии не выказывал никогда более благородного характера и более широких административных талантов, чем этот сомерсетширский помещик, и умудренные ненавистью враги довольно верно называли его «королем Пимом».

Джон Р. Грин. История Англии

На первом этапе война шла с переменным успехом. Но в целом не особо удачно для парламентских армий. Командующие армией парламента как будто боялись разбить армию короля на поле боя. Пиетет перед властью короля был так высок, что военачальники парламента не готовы были разбить его армию, убить самого короля или взять его в плен. Как говорил Манчестер при Ньюбери, «если король будет разбит, он все-таки останется королем; но если он разобьет нас, он перевешает всех как изменников».

Они ждали, что в какой-то момент сам король устыдится содеянного им. И пойдет навстречу пожеланиям парламента и народа. Но от Карла I было бесполезно ждать подобного. Если бы он мог вовремя уступить и был способен исполнять взятые на себя обязательства, он бы не довел дело до войны с собственным народом. На второй год войны на поле боя погиб Хэмпден. В конце того же года умер и Пим, который в последние месяцы жизни успел, однако, заключить союз с шотландцами, подготовить три парламентские армии и спланировать их действия на следующий год.

Наш сельский сквайр воевал на стороне парламента. Вскоре он понял, в чем была истинная слабость парламентской армии. «Ваши солдаты, – как-то сказал он одному из лидеров парламента, – состоят по большей части из старых захудалых слуг и буфетчиков и тому подобного сброда; а силы роялистов – из детей дворян, младших сыновей, достойных людей. Так неужели Вы думаете, что подобная мразь может в принципе устоять против джентльменов, людей с честью и достоинством, решительных и отважных? Вам надо найти себе людей достойных… равных по своему духовному развитию и готовых пойти на то же, что и джентльмены, – или Вы так всегда и будете ходить в побежденных». «Кавалеры» – сторонники короля – годами упражнялись в скачках и охоте (что делало их готовыми кавалеристами). И в бой они шли ради своих идеалов. Ради служения своему монарху и защиты священной особы короля от бунта черни (как считали «кавалеры»).

Сельский сквайр предложил противопоставить рыцарству «кавалеров» религиозный энтузиазм. Солдаты будут способны сражаться с королем и его армией – и побеждать, – если в их глазах авторитет Бога стоит несоизмеримо выше, чем авторитет короля. Вернувшись в родные места, наш сквайр стал вербовать свой собственный полк из сыновей знакомых ему сквайров, фригольдеров и фермеров. Каждому волонтеру он при вербовке говорил: «Какой бы враг ни стоял передо мной, будь это сам король, я застрелю его, как любого другого. Если сделать то же самое Вам запрещает совесть, идите в другое место».

На то, чтобы собрать и экипировать этот полк, Оливер Кромвель (так звали нашего сквайра) истратил все свое состояние: «Дело это… стоило мне деньгами 1100–1200 фунтов; поэтому своими личными средствами я могу немного сделать для общего блага… у меня осталось немного денег для моих солдат».

Из этого можно сделать важный практический вывод: в решающий момент, чтобы достичь многого на благо своих сограждан и своей страны, нужно быть готовым отдать для достижения цели время, силы и нервы. Рисковать, если придется, свободой и самой жизнью. Но и этого мало. Часто, чтобы достичь чего-то действительно значимого, нужно вложить в достижение цели по-настоящему серьезные средства. Свои личные средства. Средства, которые зарабатывались многие годы – или даже 10, 20 лет. Так сделал Кромвель в Англии в XVII веке. И так же поступает Ройзман в Екатеринбурге в наши дни.

Полк, который создал и возглавил Оливер Кромвель, начал свой путь – от победы к победе. Вскоре всем стало очевидно превосходство Кромвеля и как военачальника, и как организатора и администратора. По образу и подобию первого полка вскоре были сформированы новые полки, которые принесли новые победы. Наконец вся армия парламента была полностью реорганизована. Прежние военачальники, боявшиеся победы и неспособные победить, были отправлены в отставку. «Новое войско» возглавили сэр Томас Фэрфакс и Оливер Кромвель.

Как сам Кромвель впоследствии с полным основанием говорил о созданной им армии, «я собрал таких людей, которые испытывали страх только перед Богом и более или менее представляли себе, за что они сражаются, и должен сказать, что с этого момента они никогда не были побеждены…»

После битвы при Марстон-Муре воины Кромвеля были названы (их противниками) «железнобокими». Под этим именем – армия «железнобоких» – они вошли в историю. С кем бы и когда ни воевали «железнобокие», какой бы численный перевес ни был на стороне их противников, «железнобокие» не знали поражений.

Армии короля были разбиты. Король был арестован, но и тогда не успокоился, продолжая организовывать заговоры и вновь пытаясь развязать войну. Армия потребовала суда над королем – и Кромвель организовал этот суд в парламенте. Карл I был осужден, приговорен и обезглавлен. Кромвель же, подавив роялистские восстания, возглавляемые в том числе сыном казненного короля, был избран лордом-протектором Англии. Эти события хорошо показаны в фильме «Убить короля» 2003 года (Великобритания, Германия). Кромвеля там играет Тим Рот.

По словам Чарльза Диккенса, «в те времена не только в Англии, но и вообще нигде в мире не было человека, который умел бы управлять страной так, как Оливер Кромвель. Благодаря ему Англию так зауважали за границей, что я был бы рад, если бы некоторые лорды и дворяне, правившие при королях и королевах после него, могли похвастаться хотя бы малыми крохами того, что удалось ему. Он послал храброго адмирала Блейка на Средиземное море, чтобы заставить герцога Тосканского заплатить 600 000 фунтов за обиду и ущерб, нанесенные британским подданным и купцам. Позже он послал Блейка и его флот в Алжир, Тунис и Триполи, велев доставить к нему каждый корабль и каждого англичанина, захваченного пиратами в этих краях. Все это было проделано с блеском, и весь мир понял, что Англией управляет серьезный человек, который не позволит оскорблять и порочить звание англичанина».

На море английский флот в многочисленных сражениях доказал свое превосходство над голландским и испанским флотом. Британские торговые суда бороздили воды множества морей, не встречая никаких помех. Флаги британских военных кораблей впервые в истории реяли над волнами Средиземного моря. Именно во времена Кромвеля были заложены основы будущего роста и развития могущественной и обширной Британской империи. В Карибском море (как говорят англичане – в Вест-Индии) у Испании была отбита Ямайка, которая стала английской колонией. Переправившись через Ла-Манш, кромвелевские «железнобокие» вместе с французами разбили испанцев в битве при Дюнах. В благодарность за совместную победу французы передали Англии Дюнкерк – город-порт на противоположном берегу Ла-Манша, «окно в Европу».

Ни разу за многие годы престиж Англии не поднимался так высоко, как в годы правления Кромвеля. Настал момент, когда парламент предложил ему корону: принять титул короля Англии и основать новую династию. Обдумав это предложение, Кромвель поблагодарил парламент и… отказался, оставшись лордом-протектором. Как говорил Лорд Актон, «всякая власть развращает, а абсолютная власть развращает абсолютно». Много ли Вы знаете тех людей, кто, уже имея абсолютную власть в своих руках и получив возможность возложить на себя корону, откажется от этого? Таким был Оливер Кромвель.

Сегодня статуя Оливера Кромвеля установлена в Вестминстере – у здания палаты общин. Того самого парламента, которому и в наши дни принадлежит реальная власть в Великобритании. Во многом благодаря простому сельскому сквайру из Хантингтона, который бы прекрасно прожил до конца своих дней в своем имении, занимаясь своим поместьем, воспитанием детей и молитвами… Если бы только ему чуть больше повезло с королем.

В последующие годы ситуация, когда судьба и будущее Великобритании фактически зависели от одного человека – одного гражданина страны, повторялась еще не раз. Очевидно, что если бы не сэр Уинстон Черчилль, то Великобритания могла бы пасть под ударами фашистской Германии еще в начале Второй мировой войны. Или вступить в постыдный соглашательский мир с Гитлером. Но Черчилль никогда и ни при каких обстоятельствах не пошел бы на это. Это ему принадлежит принцип: «Никогда, никогда, никогда, никогда не сдаваться!»

После войны Англия вступила на порочный путь популистских заигрываний политиков с народом и усиления госрегулирования. Чтобы, национализировав крупнейшие предприятия и облагая все более высокими налогами работающих граждан и предпринимателей, раздавать все больше пособий и содержать на них все больше безработных.

Все началось с того, что Клемент Эттли выиграл выборы у Черчилля, пообещав избирателям светлое будущее, построение «социального государства». Оно же – «государство всеобщего благосостояния». Что вскоре на всех прольется золотой дождь пособий, благ и социальной помощи. Популистам не так уж сложно, пообещав золотые горы, задурить головы избирателям. Только эти же популисты, придя к власти, не могут раздать больше денег, чем то, что им удастся собрать с тех, кто на самом деле работает и зарабатывает. Кроме того, значительную (или даже основную) часть той дани, которая собирается с работающей части населения и с предприятий, политики-популисты всегда оставляют себе, любимым. А если регулярно грабить предпринимателей, они имеют обыкновение закрывать бизнесы и уезжать в другие страны. Многие бизнесы просто гибнут под гнетом государственных поборов, не выдерживая невыносимой налоговой нагрузки. Руководители и собственники теряют стимулы к развитию предприятий. Зачем развивать бизнес, если в будущем рэкет со стороны государства становится все сильнее и сильнее? А ведь работающие предприятия и индивидуальные предприниматели, включая фермеров, – только они создают благосостояние страны! Не будут развиваться предприятия – не будет развиваться экономика. Если задушить предприятия налогами – результатом будет полный крах экономики, нищенство большинства населения и крах страны.

В результате деятельности политиков-популистов рост экономики Англии замедлился, а потом остановился. Безработица росла. Росла армия чиновников, регулирующих все и вся, – и затраты на эту армию. Жертвой «британского социализма» оказалась Британская империя, которая распалась практически сама собой. Поскольку метрополия больше не имела ни сил, ни средств, чтобы контролировать колонии. Правда, государства, ранее входившие в Британскую империю, в большинстве своем остались в хороших отношениях с Англией и друг с другом. Распад Британской империи оказался чуть ли не самым цивилизованным в истории. За несколько десятков послевоенных лет ФРГ (часть Германии, проигравшей войну) по темпам роста производительности труда, экономики страны и уровню жизни населения значительно опередила Англию (которая войну выиграла).

К 1979 году сложно было узнать страну, которая когда-то была колыбелью промышленной революции и самой богатой страной мира. Улицы городов (в том числе наиболее крупных) не убирались и были завалены грудами мусора. Общественный транспорт в значительной степени прекратил работу. Электричество работало с перебоями. Зимой во многих регионах страны отопление отсутствовало как класс. Вплоть до массовых смертей стариков и пенсионеров, которые просто-напросто замерзали насмерть. Постоянные забастовки, паралич полиции, рост воровства и уличной преступности… Покойников часто не хоронили из-за забастовок работников кладбищ. Вдобавок их тела еще и протухали в моргах – из-за перебоев с поставками электроэнергии. Прогрессивный подоходный налог дошел до 98 %. В результате значительная часть предпринимателей, бизнесменов и высокооплачиваемых профессионалов вместе с семьями покинули Англию, разъехались кто куда. Включая полмиллиона английских предпринимателей, переехавших из Англии в ЮАР (!!!).

Дочка бакалейщика

Весь этот развал и угасание страны удалось остановить и обратить вспять после того, как очередные парламентские выборы выиграла Консервативная партия. И новым премьер-министром стала женщина, не имеющая отношения ни к английской аристократии, ни к традиционному истеблишменту. Она родилась в семье мелкого провинциального предпринимателя – бакалейщика, владельца магазина колониальных товаров. Ее отец не получил высшего образования. Но он всю жизнь занимался самообразованием, читал много книг. И дал достойное образование дочке (в Оксфорде). Отец Маргарет Тэтчер был избран мэром своего городка. Его дочь пошла в политической карьере значительно дальше.

Маргарет работала химиком-исследователем, одновременно делая политическую карьеру. На одном из партийных мероприятий она познакомилась с будущим мужем. Вышла замуж, родила двойню. Постепенно Маргарет стала лидером Консервативной партии, что было нарушением всех партийных традиций. Ведь лидеры консерваторов всегда были аристократами, богатыми людьми благородного происхождения… А главное – мужчинами. Маргарет на 100 % не соответствовала этому типажу.

Придя к власти, Маргарет Тэтчер приступила к радикальным реформам. Налоги раз за разом снижались, предпринимательство и свобода торговли всячески поощрялись. Большинство предприятий, находившихся до этого в государственной собственности, были приватизированы и проданы с аукционов. Нет хуже хозяина, чем государство! Под управлением частных владельцев и профессионального менеджмента эти предприятия стали успешно развиваться. Доходы работающих англичан стали расти. Как и налоги, выплачиваемые предприятиями и гражданами страны. Суммы налоговых сборов росли притом, что ставки налогов уменьшались! Колоссальную политическую поддержку Тэтчер обеспечила победа над диктаторским режимом Аргентины в войне за Фолклендские (Мальдивские) острова.

Самым опасным врагом Тэтчер были профсоюзы. Которые всячески поддерживали политиков-популистов и социалистический уклон в государственном устройстве Англии. Они по любому поводу готовы были устраивать забастовки, парализуя жизнь страны и работу предприятий. Лидеры ведущих профсоюзов были большими друзьями Советского Союза, регулярно проводили там отпуск. С помощью английских профсоюзов Советский Союз разрушал Англию изнутри… Пока Тэтчер не сломала профсоюзам хребет. Именно в Советском Союзе Маргарет Тэтчер дали ее знаменитое прозвище – «железная леди».

Итог правления Тэтчер – рост экономики и благосостояния страны, рост обеспеченности жителей страны, снижение безработицы. При Тэтчер колоссально увеличился процент домовладельцев – граждан, являющихся собственниками своих домов и квартир. Тэтчер всячески это поощряла. Англия, радикально перестроив свою экономику, вновь стала одной из ведущих стран мира. Еще один результат правления дочки бакалейщика – вновь появившаяся у англичан вера в процветающее будущее Великобритании. И гордость, которую сегодня большинство англичан испытывают за свою страну. Вот что говорила Тэтчер.

Невозможно достичь процветания и благосостояния, подавляя политику сбережения и накопления. Невозможно придать силы слабым, ослабляя сильных. Невозможно помочь работнику, преследуя и подавляя его работодателя. Невозможно развивать человеческое братство, потворствуя росту классовой ненависти. Невозможно помочь бедным, уничтожая богатых. Невозможно построить ничего крепкого и устойчивого на позаимствованные деньги. Невозможно развивать человеческие характеры и человеческую смелость, отнимая у них независимость и лишая их права на инициативу. Никто никогда не помог человеку, делая для него и за него то, что он мог бы и должен был бы сделать сам.

Отрывок из книги Жана Луи Тьерио «Маргарет Тэтчер: От бакалейной лавки до палаты лордов» (Молодая гвардия, 2010)

Вы думаете, что в России людей с активной гражданской позицией очень мало? Потому что это не соответствует нашей истории? И нашим традициям? Если бы не россияне с активной гражданской позицией, той России, в которой мы живем, сейчас бы просто не существовало! После правления Ивана Грозного, войн, опричнины, массовых репрессий и казней династия Рюриковичей быстро пресеклась. А Российское государство вступило в период развала, упадка и смуты. Поляки и шведы захватывали русские города и земли. Дошло до того, что в Москве был венчан на царство польский ставленник – Лжедмитрий I. После смерти которого появились Лжедмитрий II – «тушинский вор» и Лжедмитрий III «псковский вор».

Сухорукий мясник

Россия была освобождена от иноземных захватчиков благодаря народно-освободительному движению. Народное ополчение разбило под Москвой польскую армию гетмана Ходкевича. И освободило Москву. В эти дни вновь создаваемое, восстанавливаемое из руин Русское государство управлялось «Советом всей земли». После освобождения страны был созван Земский собор 1613 года – чем Вам не парламент? На нем и был избран на царствование новый царь – Михаил Федорович Романов. И на престол он вступил, лишь приняв ограничительные условия, предложенные ему Земским собором: «Предоставить полный ход правосудию по старым законам страны; никого не судить и не осуждать высочайшей властью; без Собора не вводить никаких новых законов, не отягчать подданных новыми налогами и не принимать самомалейших решений в ратных и земских делах».

Народное ополчение 1612 года возглавил нижегородский земский староста Кузьма Минин, который пригласил для предводительства военными операциями князя Пожарского. Вот как пишет о нем Казимир Валишевский в книге «Смутное время».

«Оптовый торговец скотом и рыбой, староста Козьма Минин Сухорук встал и заговорил. Его знали за деятельного и ловкого человека, не очень разборчивого в ведении дел своих и общественных, не отказывавшегося, как подозревали, от подачек, но без крайностей и соблазна; добросовестный человек в духе того времени и страны. А теперь он проявил бескорыстную заботу об общем деле.

Как и других, его посещали видения. Трижды являлся ему преподобный Сергий, призывая послужить родине, окруженной опасностями. Сперва Минин отнесся недоверчиво к этим небесным внушениям, но был за это наказан болезнью. Потом он не знал, как приняться за исполнение полученных им в видении приказаний, но святой явился снова и научил, что делать. В то время, когда Минин об этом рассказывал, один стряпчий, Иван Биркин, прервал духовидца:

– Лжешь! Ты ничего не видал!

Один взгляд Минина заставил наглеца незаметно скрыться.

В летописях, откуда мы заимствуем эту наивную сцену, вероятно, воспроизведена картина не очень далекая от правды, как это можно подумать с первого взгляда. Деятельная и грубоватая натура Минина вряд ли была расположена к припадкам религиозного исступления; тем не менее, сообща с некоторыми единомышленниками, он счел нужным придать своему рассказу такую форму, потому что она служила как бы порукою замыслам, вытекавшим из верной оценки общих опасностей и обязанностей. На предварительный уговор указывает и легкость, с которой заставили замолчать Биркина, человека, впрочем, с плохой репутацией; а так как, с другой стороны, преподобный Сергий и патриарх говорили согласно, то собрание тут же на заседании наметило план обороны православной веры и национального достояния против всех врагов, внешних и внутренних…

У Минина и его товарищей не было военной опытности, поэтому решили обратиться к служилым людям; но все согласились с тем, что все граждане должны участвовать в расходах; тут же был сделан первый сбор среди членов общины… Постановили, как собирать ратников и налоги на военное дело; в главноначальствующие Минин указал кн. Дмитрия Михайловича Пожарского, который после неудачной стычки с поляками на улицах Москвы залечивал свои раны в своей вотчине Суздальского уезда…

Со своей стороны он (Пожарский) предложил Минина в собиратели военных налогов, и мясниктоже отклонял отсебя эту тяжелую обязанность; но, вынужденный принять ее, он проявил такую твердость и энергию, что они по временам казались чрезмерными и вызывали много жалоб. «Если понадобится, мы продадим наших жен и детей», – будто бы сказал он, и некоторые историки думали, что он буквально исполнял это обещание и тем способствовал развитию крепостного права. Это весьма сомнительно. Отдельные случаи сопротивления могли вызвать кое-какие суровые меры, но в общем все-таки постановление тяглых городской общины Нижнего возбудило, по-видимому, великую готовность к добровольной щедрости; часто отличались щедростью последние бедняки, дававшие больше, чем от них требовали. Одна вдова пришла сказать: «У меня есть 12 000 рублей, а детей у меня нет; вот 10 000 – располагайте ими». Можно с уверенностью утверждать, что с начала до конца скромный мясник, как его обзывали, был душою, главным двигателем и руководителем великого дела.

Валишевский, безусловно, ссылается на известные слова Минина из книги С. М. Соловьева «История России с древнейших времен»: «Захотим помочь московскому государству, так не жалеть нам имения своего, не жалеть ничего, дворы продавать, жен и детей закладывать, бить челом тому, кто бы вступился за истинную православную веру и был у нас начальником».

Особенностью сбора народных пожертвований для финансирования ополчения, которое велось под руководством Минина, было то, что все пожертвования тщательнейшим образом учитывались. Сказался опыт ведения Мининым собственного торгового дела и общественной деятельности на должности земского старосты.

Даже удивительно видеть такое аккуратное и тщательное отношение к финансовому учету в разгар одной из страшнейших смут в истории нашей страны! И этот тщательный подход к учету пожертвований оказался очень важен. Поскольку через несколько лет после окончания Смуты все пожертвования были полностью возмещены по решению царя. Хотя, думаю, Минин вряд ли этого ждал… И, скорее всего, сам он не дожил до этого момента. Он умер в 1616 году, совершая очередную поездку по делам воссоздаваемого Российского государства, до последнего отдавая себя на благо страны.

Минин не только отвечал за сбор средств. Он участвовал в походе ополчения, сражался в битвах. Многие источники приписывают Минину важнейшую роль в победе над армией Ходкевича под Москвой. Как пишет Валишевский, «по указанию польского перебежчика, ему (Минину) удалось с несколькими сотнями ополченцев захватить неприятеля врасплох, а возникшая от этого в неприятельских рядах паника открыла дорогу казакам Трубецкого».

Памятник Минину и Пожарскому

Вот известные картины, на которых изображен Кузьма Минин. И знаете что? Эти картины, как и статуя Минина и Пожарского на Красной площади, – не более чем патриотическая пропаганда. Не очень-то точно отражающая действительность…

Михаил Песков. Воззвание Минина к нижегородцам в 1611 году

Михаил Скотти. Минин и Пожарский

Помните прозвище Минина? Кузьма Минин Сухорукий. У Минина была усохшей одна из рук. Так что все картины и скульптуры, где Минин изображен с двумя полноценными руками – это, скорее всего, приукрашивание действительности. Минин вел свою оптовую торговлю, организовывал ополчение и сражался всего с одной «нормальной» рукой.

Саблю Кузьмы Минина Вы и сегодня можете увидеть в Оружейной палате Московского Кремля.

Гражданин – это тот, кто в своих мыслях и поступках соответствует знаменитому высказыванию Джона Ф. Кеннеди: «Не спрашивай, что твоя страна сделала для тебя, спрашивай, что ты можешь сделать для своей страны».

Примеры граждан, действительно многое сделавших для своих стран (и рисковавших многим):

• Махатма Ганди (Индия) – был убит в 1948 году своими политическими противниками;

• сэр Уинстон Черчилль (Великобритания);

• Мустафа Кемаль Ататюрк (Турция) – создатель современной Турции;

• Ли Куан Ю (Сингапур) – построил город-государство Сингапур в его нынешнем виде;

• Эрнандо де Сото (Перу) – автор книг «Иной путь» и «Загадка капитала», ставших основой серьезнейших экономических и политических реформ в Перу и многих других странах, его и его сотрудников дважды пытались взорвать террористы из маоистской организации «Сверкающий путь». Взрывы произошли, но, к счастью, не достигли цели.

Мы можем жить в убеждении, что нашими усилиями мы можем изменить окружающую нас жизнь, нашу страну – и даже весь мир – к лучшему. Слово «гражданин» было важным, имеющим глубокое содержание для многих выдающихся деятелей нашей страны:

…Пускай ты верен назначенью,

Но легче ль родине твоей,

Где каждый предан поклоненью

Единой личности своей?

Наперечет сердца благие,

Которым родина свята.

Бог помочь им!., а остальные?

Их цель мелка, их жизнь пуста.

Одни – стяжатели и воры,

Другие – сладкие певцы,

А третьи… третьи мудрецы:

Их назначенье – разговоры.

Свою особу оградя,

Они бездействуют, твердя:

«Неисправимо наше племя,

Мы даром гибнуть не хотим,

Мы ждем: авось поможет время,

И горды тем, что не вредим!»

Хитро скрывает ум надменный

Себялюбивые мечты,

Но… брат мой! кто бы ни был ты,

Не верь сей логике презренной!

Страшись их участь разделить,

Богатых словом, делом бедных,

И не иди во стан безвредных,

Когда полезным можешь быть!

Не может сын глядеть спокойно

На горе матери родной,

Не будет гражданин достойный

К отчизне холоден душой,

Ему нет горше укоризны…

Иди в огонь за честь отчизны,

За убежденье, за любовь…

Иди и гибни безупречно.

Умрешь недаром: дело прочно,

Когда под ним струится кровь…

А ты, поэт! избранник неба,

Глашатай истин вековых,

Не верь, что не имущий хлеба

Не стоит вещих струн твоих!

Не верь, чтоб вовсе пали люди;

Не умер бог в душе людей,

И вопль из верующей груди

Всегда доступен будет ей!

Будь гражданин!

служа искусству,

Для блага ближнего живи,

Свой гений подчиняя чувству

Всеобнимающей Любви;

<…> Поэтом можешь ты не быть,

Но гражданином быть обязан.

Некрасов. Поэт и гражданин

Или мы можем считать, что от нас ничего не зависит. И не может зависеть. И то и другое будет соответствовать российским традициям:

Массы хотят остановить руку, нагло вырывающую у них кусок хлеба, заработанный ими… К личной свободе, к независимости слова они равнодушны: массы любят авторитет, их еще ослепляет оскорбительный блеск власти, их еще оскорбляет человек, стоящий независимо; они под равенством понимают равномерный гнет… Массы желают социального правительства, которое управляло бы ими для них, а не против них, как теперешнее. Управляться самим – им и в голову не приходит.

А. Герцен. С того берега

Неудивительно, что с теми, кто ведет себя, как стадо, и обращаться будут, как со стадом.

Свободы сеятель пустынный,

Я вышел рано, до звезды;

Рукою чистой и безвинной

В порабощенные бразды

Бросал живительное семя —

Но потерял я только время,

Благие мысли и труды…

Паситесь, мирные народы!

Вас не разбудит чести клич.

К чему стадам дары свободы?

Их должно резать или стричь.

Наследство их из рода в роды

Ярмо с гремушками да бич.

Александр Сергеевич Пушкин

Самое время вспомнить известные слова Генри Форда: «Неважно, что Вы думаете – можете Вы или нет, – все равно Вы правы».

В московском театре РАМТ с 2011 года идет спектакль Rock'n'Roll по Тому Стоппарду. Рекомендую Вам посетить этот спектакль. На мой взгляд, основная идея пьесы Rock'n'Roll такова: только сам человек решает, молчать ему и глотать дерьмо, жить послушным бессловесным быдлом – или жить человеком. В любых, самых тяжелых обстоятельствах если человек решит жить человеком – он будет жить человеком и поступать как человек.

Я также рекомендую Вашему вниманию несколько фильмов:

• «Миссисипи в огне», 1988 год, США;

• «Жизнь других», 2006 год, Германия;

• «Тайна в его глазах», 2009 год, Аргентина, Испания;

«Отель Руанда», 2004 год, Великобритания, США, Италия, ЮАР, Канада;

• «Жизнь прекрасна», 1997 год, Италия;

• «Три идиота», 2009 год, Индия;

• «Касабланка», 1942 год, США;

• и конечно, «Побег из Шоушенка» и «Список Шиндлера».

Большинство этих фильмов входит в топ-250 лучших фильмов в истории мирового кинематографа, согласно рейтингу IMDB.COM (http://www.imdb.com/chart/top).

О дилемме, которая стоит перед каждым из нас, прекрасно сказал Карл Поппер.

Если мы мечтаем о возвращении к своему детству, если мы испытываем искушение опереться на других и таким образом быть счастливыми, если мы стремимся уклониться отзадачи нести свой крест гуманности, разума и ответственности, если мы потеряли мужество и хотим избавиться от напряжения – то нам следует найти опору в ясном понимании того простого выбора, перед которым мы стоим. Мы можем вернуться в животное состояние. Однако если мы хотим остаться людьми, то перед нами только один путь – путь в открытое общество. Мы должны продолжать двигаться в неизвестность, неопределенность и опасность, используя имеющийся у нас разум, чтобы планировать, насколько возможно, нашу безопасность и одновременно нашу свободу.

Карл Поппер. Открытое общество и его враги

Я хотел бы завершить эту книгу одним из моих любимых стихотворений Редьярда Киплинга.

Если… (If…)

О, если ты спокоен, не растерян,

Когда теряют головы вокруг,

И если ты себе остался верен,

Когда в тебя не верит лучший

ДРУГ,

И если ждать умеешь без волненья,

Не станешь ложью отвечать на ложь,

Не будешь злобен, став для всех мишенью,

Но и святым себя не назовешь, —

И если ты своей владеешь страстью,

А не тобою властвует она,

И будешь тверд в удаче и в несчастье,

Которым, в сущности, цена одна,

И если ты готов к тому, что слово

Твое в ловушку превращает плут,

И, потерпев крушенье, можешь снова —

Без прежних сил – возобновить свой труд,

И если ты способен все, что стало

Тебе привычным, выложить на стол,

Все проиграть и все начать сначала,

Не пожалев того, что приобрел,

И если можешь сердце, нервы, жилы

Так завести, чтобы вперед нестись,

Когда с годами изменяют силы

И только воля говорит:

«Держись!»,

И если можешь быть в толпе собою,

При короле с народом связь хранить

И, уважая мнение любое,

Главы перед молвою не клонить,

И если будешь мерить расстоянье

Секундами, пускаясь в дальний бег, —

Земля – твое, мой мальчик, достоянье.

И более того, ты – человек!

(Перевод С. Маршака)

Глава 5. Книги, которые я рекомендую

Колоссальная проблема для инвестора из России и других стран бывшего Советского Союза – найти хоть какие-то источники качественного образования в области личных финансов и инвестиций. Качественных семинаров и тренингов по этой тематике, равно как и экспертов-практиков высокой квалификации, почти нет. Или совсем нет.

Но зато – и это колоссальный плюс для русскоязычных инвесторов – на русском языке изданы все ключевые книги по инвестициям. Все наиболее важные и ценные книги по инвестициям, финансовым инструментам и финансовым рынкам, которые изучают частные инвесторы в США и Европе, Израиле, Гонконге и Сингапуре, доступны и нам с Вами. И даже на русском языке!

Ниже я рекомендую Вам перечень наиболее полезных, сильных, ценных, практичных книг по инвестициям и некоторым сопутствующим темам. Именно эти книги дали мне наиболее системную и серьезную часть моего инвестиционного образования. Надеюсь, они будут полезны и Вам.

Кроме того, многие из этих книг безумно интересно читать!

I. Знакомство с личными финансами и инвестициями

Все, что действительно стоило делать, пугало меня поначалу до смерти.

Бодо Шефер. Путь к финансовой независимости

1. Книги Роберта Кийосаки (именно с книг Кийосаки большинство начинают знакомиться с темой личных инвестиций):

– «Богатый папа, бедный папа» (Минск, 2015);

– «Квадрант денежного потока» (Минск, 2014);

– «Руководство богатого папы по инвестированию» (Минск, 2012).

2. Книги Бодо Шефера:

– «Путь к финансовой независимости» (СПб., 2002) (более инструментальная и во многом более полезная книга, чем более широко разрекламированные книги Кийосаки);

– «Мани, или Азбука денег» («Пес по имени Мани») (Минск, 2015) (книга об инвестициях, написанная для подростков, которую полезно читать и взрослым; безусловная литературная удача!).

3. Константин Бакшт, «Вкус жизни» (СПб., 2014) (дополняет ту книгу, которую Вы читаете сейчас, и является для нее парной – читать обязательно!).

4. Джордж Клейсон, «Самый богатый человек в Вавилоне» (Минск, 2014).

II. Ключевые авторы и книги об инвестициях

1. Владимир Савенок, «Инвестировать – это просто. Руководство по эффективному управлению капиталом» (М., 2005), «Ваши деньги должны работать» (М., 2010) и другие книги.

2. Книги Майкла Льюиса:

– «Большая игра на понижение» (М., 2016) (The Big Short – блестящее расследование причин финансового кризиса 2007 года в США) – экранизирована в 2015 году, русское название фильма – «Игра на понижение»;

– «Покер лжецов» (М., 2008);

– «Бумеранг» (М., 2015).

3. Книги Нассима Талеба:

– «Одураченные случайностью. О скрытой роли шанса в бизнесе и в жизни» (М., 2011);

– «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости» (М., 2015);

– «Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса» (М., 2014).

4. Джон Богл, «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла» (М., 2000) и другие книги (автор – создатель фондов Vanguard).

5. Эдвин Лефевр, «Воспоминания биржевого спекулянта» (М., 2014) (а также Ричард Смиттен, «Жизнь и смерть величайшего биржевого спекулянта» (М., 2016)).

6. Книги Джеймса Стюарта:

– «Шайка воров с Уолл-стрит» (М., 2015) («Алчность и слава Уолл-стрит» (М., 2000));

– «Война за империю Disney» (M., 2006).

7. Конни Брук, «Бал хищников» (М., 2010).

8. Брайан Бурроу и Джон Хельяр, «Варвары у ворот: история падения RJR Nabisco» (M., 2010).

9. Джордж Сорос, «Сорос о Соросе: опережая перемены» (М., 1996), «Кризис мирового капитализма» (М., 1999) и другие книги (Джордж Сорос и Уоррен Баффет – два наиболее успешных профессиональных инвестора современности).

10. Питер Линч, «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора» (М., 2015) (Питер Линч в период с 1977 по 1990 год руководил инвестиционным фондом Fidelity Magellan Fund и сделал его крупнейшим инвестиционным фондом в мире).

11. Бенджамин Грэм, «Разумный инвестор» (М., 2015) (рекомендация Владимира Савенка).

12. Уильям Бернстайн, «Разумное распределение активов» (М., 2002).

13. Бартон Биггс, «Вышел хеджер из тумана» (М., 2002) (прочтение этой книги помогло мне понять, почему разумному инвестору имеет смысл держаться подальше от подавляющего большинства хедж-фондов… для лучшего понимания желательно прочитать ее после книги Джона Богла).

14. Фрэнк Партной, «FIASCO. Исповедь трейдера с Уолл-стрит» (М., 2001) (эта книга выработала во мне стойкую аллергию на производные финансовые инструменты — те самые, которые Уоррен Баффет называет «финансовым оружием массового поражения»).

15. Чарлз Р. Гейсст, «История Уолл-стрит» (М., 2001).

16. Лиакват Ахамед, «Повелители финансов» (М., 2010) (о том, как лучшие финансисты мира, принимая ошибочные решения и упорствуя в своих ошибках, спровоцировали экономический кризис 1930-х годов и Вторую мировую войну).

III. Государство, общество, экономика

Не многие способны быть политиками, но все могут оценивать их деяния.

Перикл Афинский

1. Книги Эрнандо де Сото:

– «Иной путь» (М., 2008) (лучше сразу читать «Иной путь – 2», расширенное и дополненное издание; книга помогает понять экономико-политическое устройство современной России);

– «Загадка капитала» (М., 2004).

2. Книги Джареда Даймонда:

– «Ружья, микробы и сталь» (М., 2012) (выдающаяся книга про конкуренцию человеческих цивилизаций – одна из самых сильных книг, прочитанных мной за всю мою жизнь!);

– «Коллапс» (СПб., 2011) (про то, как человеческие цивилизации могут уничтожить сами себя – и почему это происходит).

3. Самюэль Хантингтон, «Столкновение цивилизаций» (М., 2014).

4. Лоуренс Харрисон, «Евреи, конфуцианцы и протестанты: культурный капитал и конец мультикультурализма» (М., 2016) (культура имеет значение!).

5. Дарон Аджемоглу, Джеймс Робинсон, «Почему одни страны богатые, а другие бедные: происхождение власти, процветания и нищеты» (М., 2015) (о том, почему стремление «элиты» эксплуатировать страну и народ стратегически вредит экономике и разрушает ее – если не встречает противодействия народа).

6. Малкольм Гладуэлл, «Гении и аутсайдеры» (М., 2014) (удивительная правда о том, от чего на самом деле зависит достижение успеха в жизни, творчестве, спорте и научной деятельности).

7. Ли Куан Ю, «Сингапурская история: из „третьего мира“ – в „первый“» (М., 2005).

8. Эрик Райнерт, «Как богатые страны стали богатыми и почему бедные страны остаются бедными» (М., 2015).

9. Том Бетелл, «Собственность и процветание» (М., 2008) (рекомендация Михаила Лапушкина).

10. Александр Аузан, «Экономика всего. Как институты определяют нашу жизнь» (М., 2014).

11. Сергей Гуриев, «Мифы экономики. Заблуждения и стереотипы, которые распространяют СМИ и политики» (М., 2012).

12. Фридрих Энгельс, «Происхождение семьи, частной собственности и государства» (Вы поразитесь, какой на самом деле может быть человеческая семья… и почему она может быть именно такой).

13. Мэтт Ридли, «Секс и эволюция человеческой природы» (М., 2011).

14. Теодор Драйзер, «Финансист» (М., 2015), «Титан» (М., 2013).

15. Эмиль Золя, «Деньги» (М., 2011).

16. Айн Рэнд, «Атлант расправил плечи» (М., 2015), «Источник» (М., 2014).

17. Джеймс Клавелл, «Благородный дом» (М., 2008) (рекомендация Глеба Архангельского).

IV. Практическая философия

Будь свободен в своих поступках, но никогда не делай другим того, что не хотел бы, чтобы они сделали тебе.

Тора

1. Карл Поппер, «Открытое общество и его враги» (М., 1992), «Нищета историцизма» (М., 1993) и другие книги (ключевой философ, на основе разработок которого строят свою инвестиционную стратегию Джордж Сорос и Нассим Талеб, рекомендация Владимира Глейзера).

2. Исайя Берлин, «Философия свободы» (М., 2014), «История свободы» (М., 2014) (рекомендация Владимира Глейзера).

3. Фридрих фон Хайек, «Дорога к рабству» (М., 2005) и другие книги.

4. Луций Анней Сенека, «Нравственные письма к Луцилию» (Харьков, 2013).

5. Монтень, «Опыты» (М., 2015) (рекомендация Владимира Глейзера).

6. Ямамото Цунэтомо, «Хагакурэ» (М., 2013).

7. Даниил Гранин, «Эта странная жизнь» (М., 2015) (рекомендация Глеба Архангельского).

8. Михаил Веллер, «Приключения майора Звягина» (М., 2014), «Легенды Невского проспекта» (М., 2014).

V. Уроки Истории

Право, приятно, когда

Развернешь наугад

Древнюю книгу

И в сочетаниях слов

Душу родную найдешь.

Татибана Акэми. Из цикла «Радости одиночества»

С наступлением вечера я возвращаюсь домой и вхожу в свой кабинет; у дверей я сбрасываю будничную одежду, запыленную и грязную, и облачаюсь в платье, достойное царей и вельмож; так должным образом подготовившись, я вступаю в старинный круг мужей древности и дружелюбно ими встреченный, вкушаю ту пищу для которой единственно я рожден; здесь я без стеснения беседую с ними и расспрашиваю о причинах их поступков, они же с присущим им человеколюбием отвечают. На четыре часа я забываю о скуке, не думаю о своих горестях, меня не удручает бедность и не страшит смерть: я целиком переношусь к ним.

Никколо Макиавелли

1. Плутарх, «Сравнительные жизнеописания» (М., 2012).

2. Фукидид, «История Пелопоннесской войны».

3. Сунь Цзы, «Искусство войны» – входит в книгу «У-Цзин: Семь военных канонов Древнего Китая» (М., 2000), исследования и примечания Ральфа Д. Сойера.

4. Колин Маккалоу, «Первый человек в Риме» (М., 2007), «Венец из трав» («Битва за Рим») (М., 2005) и другие книги «римской серии» (рекомендация Глеба Архангельского).

5. Эдуард Гиббон, «Закат и падение Римской империи» (М., 2008).

6. Ло ГуаньЧжун, «Троецарствие» (М., 2014).

7. Вера Панова, Юрий Вахтин, «Жизнь Мухаммеда» (М., 1991) (рекомендация Владимира Глейзера).

8. Никколо Макиавелли, «Государь», «Первая декада Тита Ливия» (М., 2005), «История Флоренции» (М., 2014).

9. Лион Фейхтвангер, «Безобразная герцогиня Маргарита Маульташ» (М., 2009), «Гойя, или Тяжкий путь познания» (М., 2008), «Еврей Зюсс» (М., 2009).

10. Джон Р. Грин, «История Англии и английского народа» (М., 2015).

11. Пирс Брендон, «Упадок и разрушение Британской империи, 1781–1997» (М., 2011).

12. Всеволод Овчинников, «Сакура и дуб» (М., 2015).

13. Джеймс Мак-Клейн, «Япония. От сегуната Токугавы – в XXI век» (М., 2011) (подарок Глеба Архангельского).

14. Евгений Тарле, «Наполеон» (М., 2012).

15. Александр Жевахов, «Кемаль Ататюрк» (в серии ЖЗЛ) (М., 2008).

16. Уинстон Черчилль, «Вторая мировая война» (М., 2016) и другие книги.

17. Рэндольф и Уинстон Черчилль, «Шестидневная война» (М., 2003).

18. Сильвия Назар, «Путь к великой цели» (Н. Новгород, 2013).

19. Жан Луи Тьерио, «Маргарет Тэтчер: От бакалейной лавки до палаты лордов» (М., 2010).

VI. Россия – прошлое и настоящее

1. Ф. И. Успенский, «История Византийской империи» (Екатеринбург, 2013) (рекомендация Глеба Архангельского).

2. Казимир Валишевский, «Екатерина Великая. Роман императрицы» (М., 2014), «Петр Великий» (М., 2014), «Иван Грозный. Смутное время» (М., 2013) и другие книги (рекомендация Владимира Глейзера).

3. Евгений Анисимов, «Императорская Россия» (СПб., 2016).

4. Борис Акунин, книги цикла «История Российского государства» (М., 2013).

5. Николай Варенцов, «Слышанное. Виденное. Передуманное. Пережитое» (М., 2011) (блестящий рассказ очевидца и активного участника событий о русских купцах, промышленниках и финансистах конца XIX – начала XX века; на две головы выше историй о купцах у Гиляровского! Подарок Глеба Архангельского).

6. Ричард Пайпс, «Россия при старом режиме» (М., 2012), «Русская революция» (М., 2005) и другие книги (рекомендация Михаила Лапушкина).

7. Лев Троцкий, «Сталин» (СПБ., 2007) (уникальная книга, за которую главный герой заказал — и убил – автора! Рекомендация Владимира Глейзера).

8. Александр Солженицын, «Архипелаг Гулаг» (Харьков, 2014) и другие книги.

9. Варлам Шаламов, «Колымские рассказы» (М., 2013).

10. Марк Солонин, «22 июня, или когда началась Великая Отечественная война?» (М., 2007), «На мирно спящих аэродромах… 22 июня 1941 года» (М., 2007) и другие книги.

11. Егор Гайдар, «Власть и собственность» (СПБ., 2009), «Гибель Империи» (М., 2006) и другие книги.

12. Юлий Дубов, «Большая пайка» (М., 2013).

13. Артур Таболов, «Водяра» (М., 2007).

14. Михаил Арсенин, «Чужие здесь не ходят» (М., 2004).

15. Дмитрий Быков, «ЖД» (М., 2008).

16. Юлия Латынина, «Охота на изюбря» (М., 2009), «Промзона» (М., 2009), «Земля войны» (М., 2009), «Не время для славы» (М., 2009), «Колдуны и министры» (М., 1999), «Инсайдер» (М., 1999) и другие книги (Латынина – самый сильный писатель из наших современников, пишущих на русском языке).

Взгляни, вот бумага и на ней – немножко черной краски. А между тем она живее любого живого человека, она – уста, говорящие для вечности. Разве это не чудо из чудес? Много тысячелетий тому назад кто-то продумал, прочувствовал эти слова. Мертвы уста, впервые произнесшие их, мертв мозг, впервые подумавший их. Но рукой своей человек написал их, и, пока он их писал, дух Божий вселился в них, и ныне ты через многие тысячелетия также продумываешь и постигаешь их. В том, что написано, присутствует Бог. Буквам даны жизнь и движение, буква переходит в число, число в звук, на веки вечные. То, что написал человек, отделяется от него и живет далее собственной жизнью и становится внятным всякому другому. Но лишь посвященный освящает Бога во всем, что написано.

Лион Фейхтвангер. Еврей Зюсс

Приложения

Capital consulting – информация о компании

Международная консалтинговая компания Capital Consulting специализируется на управленческом консалтинге, бизнес-обучении, семинарах и тренингах. География деятельности Компании – США, Канада, Великобритания, Испания, Чехия, Польша, Россия, Украина, Беларусь, Казахстан, ОАЭ, Израиль, Китай и Таиланд.

Ключевая специализация Компании:

Построение и совершенствование работы отделов продаж в любой точке мира и с любым бюджетом!

Основные эксклюзивные услуги (специализация):

• построение профессиональных отделов продаж «под ключ» (с нуля или на основе имеющихся отделов продаж);

• построение системы бизнеса «под ключ»;

• набор кадров с открытого рынка труда с внедрением Заказчикам эксклюзивной авторской технологии на основе кадрового ассессмента;

• выстраивание управления отделами продаж на основе авторского пакета стандартов и технологий (61 документ).

Компания также проводит тренинги по следующим темам:

• «Система продаж: Ultimate Edition»;

• online-семинар «Форсаж продаж» (участвовать в нем можно из любой точки мира!);

• «Большие контракты. Финальные переговоры о цене»;

• «Принципы профессионального собственника»;

• «Инвестиции в России и за рубежом – путь к финансовой свободе»;

• «Активные продажи: система гарантированного привлечения Клиентов».

Компания имеет собственную команду штатных экспертов-консультантов и бизнес-тренеров (более 30 экспертов).

Сайт компании в Интернете: www.fif.ru.

E-mail: info@fif.ru.

Московский офис Компании: тел.: +7 (495) 249-49-00 (многоканальный), 8 (800) 100-18-16 (для звонков из регионов)

Семинар-тренинг Константина Бакшта «инвестиции в России и за рубежом – путь к финансовой свободе»

Жизнь – это возможность. Воплотит ли ее человек или будет просто постепенно умирать – зависит только от него.

Бхагаван Шри Раджниш

Уважаемые коллеги!

Много лет мы с Вами работаем, делаем карьеру или, возможно, строим и развиваем собственный бизнес. На это уходит значительная или даже основная часть времени нашей жизни. Прекрасно, если благодаря этим усилиям растут наши доходы и заработки. Но действительно ли при этом растет наше благосостояние? Становимся ли мы на самом деле более обеспеченными людьми?

• Подавляющее большинство населения – до 96 % – практически не имеют накоплений и сбережений. Их доходы могут увеличиваться, но финансовые запасы не растут. А их финансовые проблемы часто только усугубляются. Выше доходы – больше личного имущества, которое нужно содержать. Больше кредитов, по которым нужно платить. Привычка к более дорогостоящему образу жизни. И никакого финансового запаса «на черный день».

• Всего 4 % населения страны используют банковские вклады и депозиты для сохранения, накопления и сбережения средств. А ведь это даже не инвестиция! Это всего лишь способ создать хоть какой-то финансовый запас…

• И при этом не более чем 1 % жителей страны целенаправленно занимаются инвестициями и планомерно строят свое финансовое будущее. Это объясняет, почему так мало информации по различным инвестиционным инструментам, используемым в России. А также почему инвестиции в России имеют такую высокую доходность.

Если Вы хотите войти в этот узкий круг или уже находитесь в нем и Ваша цель – инвестиции и рост Вашего благосостояния вплоть до достижения финансовой свободы мирового уровня, наш тренинг – это именно то, что Вам нужно!

Наш тренинг проводит Константин Александрович Бакшт – предприниматель, бизнес-эксперт, инвестор, финансово свободный человек. За много лет практики Константин Бакшт приобрел опыт работы со всеми видами инвестиционных инструментов, используемых в России, а также с широким спектром зарубежных инвестиционных инструментов.

Константин Бакшт – автор деловых бестселлеров: «Как загубить собственный бизнес: вредные советы российским предпринимателям», «Построение отдела продаж: Ultimate Edition», «Усиление продаж», «Большие контракты», «Охота за головами», «Вкус жизни», «Построение бизнеса услуг» и «Продажи и производство: враги или партнеры» (ИД «Питер», 2005–2016 гг., тираж – более 350 000 экз.). Его статьи регулярно публикуются в бизнес-журналах: «Эксперт», «Генеральный директор», «Б.О.С.С», Chief, SmartMoney, «Маркетинг-менеджмент», «На стол руководителю», «Управление сбытом», «Коммерческий директор», «Деловой квартал», на сайтах e-xecutive.ru, headhunter.ru, improvement.ru. В качестве бизнес-эксперта Константин Бакшт выступает на телевидении на каналах РБК ТВ, НТВ, RenTV.

Об управлении личными финансами и инвестициях написана одна из книг Константина Бакшта – «Вкус жизни». Дополнительно на нашем тренинге Константин расскажет о новых инвестиционных возможностях и финансовых инструментах, не вошедших в эту книгу. В наибольшей степени это касается инвестиций в мировую экономику – ETF, фонды, облигации, трасты, инвестиции в зарубежную недвижимость, организация «запасного аэродрома» – второго паспорта и второго гражданства.

В результате прохождения тренинга Вы узнаете:

• как сформировать и приумножать Ваш инвестиционный капитал;

• какие варианты инвестиций имеются в России и за рубежом;

• как инвестиции могут дать Вам пассивный доход 20–36 % годовых;

• как с нуля поэтапно построить Вашу финансовую свободу.

Если Вы раздумываете, стоит ли тратить время, чтобы посетить тренинг, – задумайтесь о том, сколько лет понадобится Вам, чтобы прийти к этим знаниям самостоятельно!

Если Вы считаете, что плата за тренинг слишком высока, – подумайте о том, какой у Вас сегодня мог бы быть инвестиционный капитал, если бы Вы начали планомерно заниматься инвестициями хотя бы пять, а тем более десять лет назад! Скорее всего, речь идет даже не о миллионах рублей, а о миллионах долларов. А если Вы уже успешный инвестор, то и сами отлично знаете, какой дополнительный доход Вы сможете извлечь из каждой инвестиционной идеи, полученной на нашем тренинге.

Неужели Вас устраивает то финансовое будущее, к которому идет сегодня большинство россиян? Вкалывать в поте лица несколько десятков лет, при этом тратя все, что Вы зарабатываете, и даже больше? Не иметь накоплений и сбережений «на черный день», без каких-либо перспектив обеспеченной старости? Не задумываться о возможности лечения за рубежом, а ведь во многих случаях это вопрос жизни, смерти и здоровья для Вас и Ваших близких… Не думать о пенсии, работать до последнего? А в идеале – умереть на работе, потому что жить на пенсию в России – страшная участь?

Или Вы хотите жить, будучи обеспеченным человеком, перед которым открыт весь мир и все его возможности? Тогда возьмите телефон, наберите наш номер и зарегистрируйтесь на тренинг. Это Ваш первый шаг к другому будущему. Пришла пора его сделать.

Звоните нам прямо сейчас по телефонам +7 (495) 249-49-00, 8 (800) 100-18-16, и мы предоставим Вам любую интересующую Вас информацию о тренинге!

План проведения семинара-тренинга «Инвестиции в России и за рубежом – путь к финансовой свободе»

Звоните нам прямо сейчас по телефонам +7 (495) 249-49-00, 8 (800) 100-18-16, и мы предоставим Вам любую интересующую Вас информацию о тренинге!

Принципиально новый тренинг Константина Бакшта «Система продаж: ultimate edition»

Вы директор Компании, собственник бизнеса или руководитель продаж? Вас не устраивает, как идет работа отдела продаж, объем Ваших продаж и доходов? Или у Вас фактически нет отдела продаж и его нужно строить с нуля? Ваша Компания оказалась в непростой ситуации из-за тяжелого положения дел на рынке и проблем в экономике? Возможно, Вы теряете долю рынка? Мы готовы предоставить Вам максимально эффективную технологию построения отдела продаж и коммерческих подразделений Компании в целом. Вооружите Вашу Компанию самым совершенным на сегодняшний день оружием конкурентных войн!

Константин Бакшт – российский эксперт по продажам № 1. Вслед за выходом новой книги «Построение отдела продаж. Ultimate Edition» он создал тренинг нового поколения. В этом тренинге отражен опыт более 400 отделов продаж, построенных Константином Бакштом и экспертами компании Capital Consulting на предприятиях по всему миру – от США до Китая.

В новом тренинге Константина Бакшта имеет смысл принять участие как тем, кто еще только знакомится с технологиями эффективного построения отделов продаж, так и тем, кто уже прошел классический тренинг Константина Бакшта «Построение отдела продаж». В принципиально новом тренинге «Система продаж: Ultimate Edition» упор сделан на выработку практического опыта и навыков участниками тренинга. На тренинге участники выполняют в несколько раз больше практических заданий, чем в предыдущих тренингах, включая следующее.

• Знакомство на практике с технологией эффективного набора кадров в отдел продаж.

• Разработка вакансий для конкурсов менеджеров по продажам и руководителей продаж.

• Тренинг проведения конкурсного отбора по авторской технологии Константина Бакшта.

• Разработка комплекса мероприятий для управления отделом продаж и контроля над ним.

• Разработка условий сдельной оплаты для руководителей продаж.

• Создание организационной структуры коммерческих подразделений Компании.

• Экспресс-анализ ключевых проблем в продажах Компаний участников тренинга.

Дополнительно участникам категории Platinum на тренинге передается комплект из 28 документов, технологий и стандартов, необходимых для построения профессионального отдела продаж. Они были разработаны на основе опыта сотен отделов продаж. Все документы передаются в бумажном и электронном виде – для максимального удобства их внедрения в Вашем бизнесе. Самостоятельная разработка подобного комплекта документов обычно занимает несколько лет. А значит, участники категории Platinum смогут сэкономить немало времени, сил и нервов себе и своей команде!

Вопросам построения отдела продаж, его совершенствования и повышения эффективности работы коммерческих подразделений Компании посвящены шесть разделов тренинга. Завершает тренинг седьмой, бонусный раздел, в котором рассматривается технология построения обеспеченности и благосостояния – как для Компании, так и для ее ключевых лиц. Если Вам небезразличны Ваше финансовое положение, благосостояние и обеспеченность Вашей семьи, Ваше финансовое будущее – возможно, именно этот, заключительный раздел тренинга принесет Вам наиболее серьезные долгосрочные результаты.

Ведущий тренинга – Константин Александрович Бакшт, российский эксперт по продажам № 1. За его плечами 25 лет личных продаж, 21 год управления и ведения собственного бизнеса, 16-летний опыт бизнес-консультанта и бизнес-тренера. Его специализация – построение систем корпоративных продаж «под ключ» (более 400 реализованных проектов в США, Европе, России, Китае и Таиланде). Константин Бакшт автор деловых бестселлеров: «Как загубить собственный бизнес: вредные советы российским предпринимателям», «Построение отдела продаж: Ultimate Edition», «Усиление продаж», «Большие контракты», «Охота за головами», «Вкус жизни», «Построение бизнеса услуг» и «Продажи и производство: враги или партнеры» (ИД «Питер», 2005–2016, тираж – более 350 000 экз.). Его статьи регулярно публикуются в бизнес-журналах: «Эксперт», «Генеральный директор», «Б.О.С.С», Chief, SmartMoney, «Маркетинг-менеджмент», «На стол руководителю», «Управление сбытом», «Коммерческий директор», «Деловой квартал», на сайтах e-xecutive.ru, headhunter.ru, improvement.ru. В качестве бизнес-эксперта Константин Бакшт выступает на телевидении на каналах РБК ТВ, НТВ, RenTV.

Ваша главная задача на тренинге – освоить и изучить эксклюзивную технологию Константина Бакшта: построение профессиональной системы продаж и совершенствование работы отделов продаж В2В. Эта технология весьма эффективна. Но простой ее не назовешь. По сложности внедрения ее можно сравнить с постановкой финансового менеджмента и бюджетирования на предприятии, с внедрением на производстве технологии manufacturing just-in-time или системы «тотального контроля качества» (TQM). Это не «волшебная таблетка» – проглотил, и готово! Технологию нужно сначала изучить, а потом внедрять. Это потребует и времени, и серьезных усилий. Но только так Вы сможете уверенно получить нужный результат.

В результате прохождения тренинга Вы:

• поймете истинные причины возникновения проблем в работе отделов продаж;

• изучите технологию эффективного набора кадров в отдел продаж;

• узнаете, как осуществлять жесткое административное управление отделом продаж;

• изучите, как и с помощью каких документов строится документооборот отдела продаж;

• разработаете организационную структуру коммерческих подразделений Компании;

• узнаете, как и для чего создаются коммерческий и клиентский отделы;

• освоите технологию разработки системы сдельной оплаты труда;

• узнаете, как заработать 100 миллионов со своим бизнесом и без него.

В результате Вы освоите технологию построения профессионального отдела продаж. Построение такого отдела продаж позволит Вам достичь трех целей.

1. Гарантированный сбыт. Отдел продаж ежемесячно должен обеспечивать оборот от уровня рентабельности (плюс 20–30 % сверху) до рекордного. Оборот никогда не должен опускаться ниже «точки безубыточности» независимо от сезона/несезона, клиентов, конкурентов, форс-мажоров.

2. Независимость от кадров (от двух до четырех ключевых лиц).

В профессиональной системе продаж от двух до четырех самых важных для продаж сотрудников могут быть изъяты из бизнеса одновременно – без ощутимого спада продаж.

3. Планируемое увеличение сбыта. Отдел продаж должен выполнять поставленные перед ним задачи по увеличению доходов Компании.

Если Вы раздумываете, стоит ли тратить время, чтобы посетить тренинг, – задумайтесь о том, сколько лет понадобится Вам, чтобы прийти к этим знаниям самостоятельно! Если Вы считаете, что плата за двухдневный курс слишком высока, – сравните эту сумму с той, которую Вы уже потеряли из-за неэффективной работы отдела продаж! И с теми деньгами, которые будете продолжать терять по этой же причине…

Решайтесь – и заполните заявку на участие в тренинге на нашем сайте fif.ru. Ведь Вы же не ждете, что успех и рост доходов придут к Вам сами и все Ваши проблемы решатся без Ваших собственных усилий?

Звоните нам прямо сейчас по телефонам +7 (495) 249-49-00, 8 (800) 100-18-16, и мы предоставим Вам любую интересующую Вас информацию о тренинге!

План проведения тренинга «Система продаж: Ultimate Edition»

Эксклюзивный семинар-тренинг Константина Бакшта «Принципы профессионального собственника: быть владельцем бизнеса или его рабом?»

Кто работает больше всех и больше всех погряз в текучке? Кто вкалывает и в рабочие дни, и в выходные? И уже вечность не был в отпуске. Конечно, это руководитель и собственник Компании! Не жалея времени и сил, он выполняет работу, которую на самом деле должны выполнять подчиненные. При этом в загоне остается основная работа руководителя бизнеса: стратегическое развитие Компании. Та работа, которую за руководителя никто сделать не может.

Большинство бизнесменов владеет вовсе не бизнесами. А «самостоятельно организованными рабочими местами». На десять сотрудников или на несколько тысяч сотрудников. Перспектива в обоих случаях одна и та же. Случись что с собственником – и предприятие развалится в мгновение ока. А сотрудники окажутся на улице.

Быть собственником бизнеса – это профессия. Одна из самых сложных и тяжелых. Собственник бизнеса отвечает не только за себя. Но и за всех сотрудников, работающих в принадлежащих ему бизнесах.

Поэтому профессиональный собственник строит каждый свой бизнес, исходя из нескольких ключевых принципов. Его цель – построить не «самостоятельно организованное рабочее место», а настоящий бизнес. Бизнес, который строится как система. Бизнес, в котором его владелец не является необходимым компонентом для успешной работы и развития. Бизнес, который можно продать – именно как бизнес, а не по остаточной стоимости имущества. Или передать по наследству.

О том, как реорганизовать свой бизнес и стать профессиональным собственником бизнеса, вместо того чтобы быть главным исполнителем, ответственным за все и за всех, рассказывается на семинаре-тренинге Константина Бакшта. Семинар предназначен для собственников бизнеса и для начинающих предпринимателей.

Ведущий семинара Константин Александрович Бакшт. За его плечами 25-летний опыт личных продаж, 21 год управления и ведения собственного бизнеса, 16-летний опыт бизнес-консультанта и бизнес-тренера. Его специализация – построение систем корпоративных продаж «под ключ» (более 400 реализованных проектов в США, Европе, России, Китае и Таиланде).

Константин Бакшт – автор деловых бестселлеров: «Как загубить собственный бизнес: вредные советы российским предпринимателям», «Построение отдела продаж. Ultimate Edition», «Усиление продаж», «Большие контракты», «Охота за головами», «Вкус жизни», «Построение бизнеса услуг» и «Продажи и производство: враги или партнеры» (ИД «Питер», 2005–2016, тираж – более 350000 экз.)

Позвоните нам по телефонам +7 (495) 249-49-00, 8 (800) 100-18-16, и мы предоставим Вам любую интересующую Вас информацию о семинаре-тренинге!

План проведения семинара-тренинга «Принципы профессионального собственника»

Content

Константин Бакшт
Богатство и свобода. Как построить благосостояние своими руками

Глава 1. Как заработать 100 миллионов со своим бизнесом и без него

Насколько вы обеспеченный человек и сколько лет вы для этого работали?

Самое ценное, что можно купить за деньги

Финансовые цели: финансовая защита, финансовая независимость, финансовая свобода

Как достичь своих финансовых целей. Три этапа достижения богатства

Законы капитала. Величайшее математическое открытие с точки зрения Эйнштейна

Расчет: «правило 72-х»

Какие инвестиции в России могут давать пассивный доход 20–36 % годовых?

Необходим ли начальный капитал для инвестиций?

Необходим ли собственный бизнес, чтобы стать богатым?

Долгосрочное планирование инвестиций. Финансовый план в excel

Глава 2. Инвестиции в России и за рубежом

Сколько людей в России занимаются инвестициями?

Являются ли инвестицией банковские вклады и депозиты?

Абсолютное финансовое зло

Размещение денежных средств под высокий процент

Инвестиционные возможности: фондовый рынок, инвестиции в недвижимость, инвестиции в чужой бизнес, частные займы

В чем отличие инвестиции от спекуляции

Инвестиции в жилую недвижимость

«Хорошие долги» и ипотечные кредиты

Лучший объект для приобретения

Инвестиции в коммерческую недвижимость и идеальный инвестор для этих инвестиций

Инвестиции в строящуюся недвижимость: что вы приобретаете на самом деле

Стоит ли инвестировать в акции? А в облигации?

Чем начинающий инвестор отличается от квалифицированного: валютные вклады и еврооблигации

Зачем нужны ПИФы. Какие ПИФы выбирать и при каких обстоятельствах

Понятие паевого инвестиционного фонда

Можно ли потерять деньги, инвестируя в ПИФы?

ПИФы, ОФБУ и НПФ

Доверительное управление

Структурные продукты (ноты)

Хедж-фонды

Трейдинг (самостоятельная торговля на фондовой бирже). Является ли трейдинг инвестицией?

Инвестиции с кредитным плечом. Как не надо инвестировать в облигации

Forex как валютное казино

Инвестиции в собственный бизнес

Инвестиции в чужой бизнес: «долевая» и финансовая схема

Зачем нужны частные займы

Кто использует частные займы

Куда вложить те средства, которые у вас есть. Выбор инвестиционных инструментов в зависимости от доступного для инвестиций капитала (входного барьера)

Приоритет: инвестиции с ежемесячным доходом

Куда инвестировать в кризис

Как повысить шансы на успешность ваших инвестиций

Глава 3. Этапы достижения финансовой свободы, или как стать богатым: пошаговая технология

Глава 4. Для кого мы занимаемся инвестициями

Нужны ли деньги, чтобы быть свободным?

Безопасность, здоровье и жизнь

Резюме: как повысить вероятность выживания, живя в России

Принцип Герцена

Деньги, самосознание, ответственность и забота

Сельский сквайр

Дочка бакалейщика

Сухорукий мясник

Глава 5. Книги, которые я рекомендую

Приложения

Capital consulting – информация о компании

Семинар-тренинг Константина Бакшта «инвестиции в России и за рубежом – путь к финансовой свободе»

Принципиально новый тренинг Константина Бакшта «Система продаж: ultimate edition»

Эксклюзивный семинар-тренинг Константина Бакшта «Принципы профессионального собственника: быть владельцем бизнеса или его рабом?»